美股估值高

❶ 美股哪些行业高估，哪些行业低估

值得提醒的是，每个行业性质不同，理论上说用于计算CAPE的年数也不同。
低配较高估值的utility, consumer discretionary, consumer staples行业。

❷ 中美股市估值对比 A股，美股哪个更贵

这是个非常复杂的问题。单从股票价格看，肯定是美股比A股便宜。但是，美股是否就比A股值得投资却很难说。
每个国家的股票的价格的形成是非常复杂的，受到经济发展速度、金融制度、人文、货币政策、社会制度等等多方面的影响。这么复杂的因素，想分析清楚是非常困难的。中国股市这20多年来，始终比港股、美股贵的多。但是，贵能贵这么多年，这就不能单单说是因为愚蠢的中国散户造成的了。这中间肯定有某些我们不知道的原因，市场比我们聪明！对这种情况，我也是百思不得其解！可能中国退市制度得不到执行，可能中国公司兼并重组的概率比外国多，可能中国的经济发展速度快于外国，可能中国的公司处于快速的寡头形成过程中，可能高股价为企业的扩张带来强大的动能，等等，还有很多原因。您也很难确定那几个是主要原因。市场可能比我们聪明的多！
所以说股票是否贵，很难在国与国之间比，只能本国的股票和本国的历史数据比。这么比的话，就很难说A股比美股贵，甚至可以说美股现在比A股贵。
随便举个例子，A股比港股一直贵的多，甚至同一个公司的股票，A股也比港股贵。假设您按价值进行投资，肯定要去买港股。但是，长期的历史数据看，A股的涨幅是远超港股的。这种情况，您说哪个股票更贵？您可以痛骂A股是骗子，中国股市就是个大骗局。但是，发泄归发泄，您不能不承认A股的盈利水平是高于港股的。您总不能和钱过不去吧？
所以这个问题很复杂，只能简单聊聊，供您参考！

❸ 港股和美股哪个估值高

美股

❹ 超高区位的美股或将面对超级熊市，这对A股来说是千载难逢的机会吗

首先，我们要理性分析，对于市场行情持续时间以及因素有着重要的作用，个人觉得并不一定是什么千载难逢的机会。

短期而言，美股快速急跌影响A股情绪，中期美股如牛转熊，全球资产配置利于估值盈利匹配度更好的A股，且美股走弱利于缓和中美关系。

A股中期仍是反复筑底的格局，绝对收益投资者继续等待右侧，相对收益投资者优化结构，风格上坚持龙头策略，行业上消费银行优先。

如今，在美联储持续加息、经济扩张、通胀预期攀升的背景下，美债收益率预计将持续攀升。

❺ 在美股，什么类型的股票估值最高

您好！科技板块。

❻ 美股的标准普尔指数为什么只有几千点

美股标准普尔指数：标准普尔，美国评级机构，一般说标普是指美股的标普500指数，比道指、纳指更综合

虽然标普500和沪深300一样是一只蓝筹股指数，但标普500并不单纯是依照上市公司的规模来选股。标普500并没有限制入选公司的市值规模，换句话说，标普500不仅有大公司（大约占90%），还有很多中型公司（大约占10%）。

这些公司的入选标准得是一个行业的领导者。所以标普500是一个附带主观判断的蓝筹股指数。

除了是行业的领导者，成分股的ROE也是入选标普500的一个硬指标，几千点来说长期ROE美股研究社对于标准普尔指数更好的成分股更容易入选。这也导致标普500的估值表现与一般市值加权的指数有一定的差异。

标普500是最早被跟踪并发行指数基金的指数。早在1992年就出现了标普500指数基金，在美股里最出名的标普500指数基金是道富银行的SPDR，代码SPY（美股一般采用字母作为代码）。

标普500也是目前追踪资金最多的一只指数，上万亿美元的基金投资在标普500指数上，远超其他美股指数。这么多的资产甚至带来了成分股买入效应：如果一只股票被入选标普500，在入选后股票会获得大量指数基金资金的买入，导致出现一定的上涨；如果被标普500淘汰，也会因为短时间卖出量比较大导致下跌。

2.代表美股市场的基准收益

标普500的第二个特点是作为市场基准，反映市场的平均收益。换句话说，如果主动基金经理或是自己投资的收益比不上标普500，那还不如投资标普500指数基金。巴菲特也提到过，如果他去世，剩余现金会买入标普500指数基金，原因就在于标普500可以获取市场平均收益。

那标普500的收益率到底是多少呢？

标普500的起始点数是10，从1941年开始，到今天标普500是2037点。不算股息收入，标普500在75年里上涨了200多倍，年化收益率大约是7%。考虑到标普500历史平均股息率约2-2.5%左右，标普500在过去的75年里能给投资者带来9%左右的年化收益。

实际上这个收益是弱于同期港股和A股的，毕竟过去20多年是中国经济崛起的阶段，上市公司的盈利增速比美股高很多。但给人的感觉是美股牛市更多，赚到钱的人更多，原因就在于标普500的上升走势比较稳健，给人感觉更牛一些。

3.

美元资产，分散人民币风险

作为国内投资者，我们投资标普500还有一个非常重要的作用，就是分散人民币风险。

一来标普500是美元资产，二来标普500自身的波动性比A股低很多，相关性也不大。所以持有一部分标普500指数基金，可以分散人民币贬值风险和股市波动的风险。

不过因为国内的外汇限制，目前很多投资美股的QDII基金暂停了申购。目前可以从场内买投资美股的ETF来过渡。有能力直接投资美股的，可以自己转外汇去买。

不过前提是标普500的估值值得投资：我们可以耐心等待标普500值得投资的时候再出手配置。

标普500指数什么时候值得买？

这个是我们最关心的，标普500指数什么时候值得买？

投资标普500我们也是参考估值指标。对标普500来说，因为行业分配比较合理，盈利波动较小，所以用市盈率估值是比较合适的。我们可以看一下标普500盈利走势图，98-99年互联网泡沫，08-09年经济危机盈利出现短时间的暴跌，大多数时间里还是比较稳定，适合用市盈率估值的。

标普500在挑选成分股的时候，也会注重挑选高ROE的股票，所以市净率也可以作为标普500的辅助参考。

标普500在80年代前和80年代后的估值表现有比较大的差异。标普500在70年代估值较低，而在80年代末到2000年估值比较高。

巴菲特对这段历史分析的时候，介绍过导致80年代前后美股表现迥异的首因是利率。1964-1981年，美国长期国债利率大幅上升，从4%上升到15%，过高的利率抑制了股市的表现，导致美国股市在此期间表现非常不好；而后17年回落到3.5%以下，推升了股市的整体估值，开始了美股的长期大牛市。

这种解释还是很有道理的，毕竟“利率至于投资就好比地心引力至于物体，利率越高，向下牵引的力量也就越大。”

另一个原因则是因为行业占比的变化。从80年代起，信息科技、医疗、消费等行业在美股中占比逐渐提高，特别是信息科技行业，得益于90年代的科技泡沫，产业得到了较大发展，直到今天仍是标普500占比最高的行业。优秀行业盈利稳定、周期性小，相应的估值也会比较高。

低利率+优秀行业成为主力，使得标普500从80年代末开始，再也没有出现像70年代10PE以下这种低估值了。

这种情况能否持续呢？

在未来较长的时间里仍然还能延续。信息科技的龙头股、日常消费、医药等行业，之所以优秀，一个很重要的原因也在于需求的稳定性。这些行业不会在短时间里出现较大的变动。所以标普500的这种估值特性，未来比较长的时间里仍然会延续。

所以我们在分析标普500的时候，需要区别对待不同时期的历史估值。

标普500的高低估区间

从80年代至今，排除掉因为盈利突然下跌导致的市盈率上升，标普500平均市盈率在17倍；有16%的时间里，处于14倍以下的低估值；有16%的时间里，处于高于22倍的高估值。所以我们可以在标普500市盈率低于14倍的时候分批投资它，在高于22倍的时候卖出。

其中98-99年、08-09年的时候，标普500出现过两次盈利的突然下降，这段时间里市盈率是失效的。像08年经济危机的时候，标普500的市盈率突然暴涨，如果这时候误以为估值高了卖出，实际上是错误的。

出现特殊情况时，我们可以用市净率来辅助。

因为标普500的成分股ROE不错，所以对应的市净率也相对高一些。同时期的PB均值在2.7-3倍之间，PB的低估区域大致是在2.3倍以下，高估区域大致在3.5倍以上。在市盈率失效的时候，可以用市净率辅助估值。

我们可以通过什么来投资标普500呢？

SPY是全世界第一只标普500指数基金，也是规模最大的一只，达到了千亿美元以上。在美股市场投资标普500，SPY是不错的选择。

顺便夸一下美国指数基金网站，各种估值披露信息等都比较完全，不像国内，要啥没啥。

我们可以看到当前标普500PE静态市盈率约为18.85，市净率约为2.68，近几年的每股盈利增长率约为10.16%。这些数据都处于正常区间，我们可以继续耐心等待。

国内投资标普500，因为QDII基金限制了外汇，所以目前可以通过博时标普500ETF来投资。国内投资标普500，还要额外承担一部分的汇率风险。如果未来美元相对人民币升值，大概率是赚到了，反过来则会影响我们投资的收益。这是一把双刃剑。

总结

相对国内金融占比过高的沪深300，标普500是一只更加全面优秀的指数：行业配比合理，盈利稳定，长牛使大多数投资者收益都还不错。标普500指数的口碑、成熟度、稳定性，都是国内指数所要学习的。

美股当前估值处于正常范畴，但美国有一定的加息预期。利率升高会一定程度的压制股市的表现，这对我们是一件好事~可以耐心等待美股落入我们的狩猎区

标准普尔是世界权威金融分析机构，由普尔先生于1860年创立。标准普尔由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。标准普尔为投资者提供信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务。1975年美国证券交易委员会SEC认可标准普尔为“全国认定的评级组织”或称“NRSRO”。2011年4月18日，标准普尔把美国长期主权信用评级前景展望由“稳定”下调为“负面”，维持主权信用评级不变。

标准普尔作为金融投资界的公认标准，提供被广泛认可的信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务。标准普尔提供的多元化金融服务中，标准普尔1200指数和标准普尔500指数已经分别成为全球股市表现和美国投资组合指数的基准。该公司同时为世界各地超过220,000家证券及基金进行信用评级。目前，标准普尔已成为一个世界级的资讯品牌与权威的国际分析机构。

标准普尔500指数的计算公式如下:

标准普尔500指数 = 500间公司的总市值/最新指数除数*最新指数除数即基准值

❼ 微软在美国股市历史上最高市盈率是多少未爆发次贷危机时是多少市盈率

微软:Microsoft Corporation
现在抄的股价:27.29美元;
市盈率:14.62
每股收益:1.87
股利和股息: 0.34
在2000年股价达到了历史最高价:大约60美元
从K线图走势上看,从90年到95年是略小于45度角上涨;从95年到2000年是略大于45度角上涨,没有经历过急涨和急跌的情况.

微软的操作系统,95/98和2000版本的这段时期,是它快速发展的时期.相信业绩一定是增长很快的,因为成长性非常好,市场会给予相对的高估值.
因为,我没有那时它的收益的数据.所以,只能揣摩一二

❽ 南方航空为什么美股价值这么高

高盛发表研究报告，南航<01055.HK>首三季业绩较预期为佳，营运溢利39亿人民币，高过该行原专先预期17亿人民币，大属致因客座收益率较预期高。该行提高南航2010-12年每股盈测1.14倍、51%及45%，并预期国际航班收益率由加6%升至15%，因营运及财务槓杆正面。
展望未来，该行继续预期增长放缓。计入盈测上调，H股目标价由3元调高至3.9元，A股目标价由5.8元调高至7.5元人民币。

❾ 低估值买入和高估值买入究竟有怎样的区别

今天翻出很多年前收藏的一篇关于估值的研报，重新读了两遍。很多年前，那时候我还是研究员，没有操作过资金，对于研究的理解还只是处于理论的层面，同样的一篇研报，今天再次研读，就有了比多年前更多的感悟。

今天把这篇研报的部分结论分享给大家，试图解决大家在投资中遇到的以下问题：

1.在市场低估值的时候买入和高估值的时候买入究竟有怎样的区别？

2.持有期长短对这样的区别有作用吗？（数据略繁琐，结论更重要）

先介绍一下如何看这个图，右侧的彩条是回报率，如1表示一倍的回报率，那么红色就代表5倍以上的回报率，所以看到这个图的时候，可以先找黄色到红色的色块，它代表了高收益率。横轴很明显是年限，竖轴是PE，市盈率。

结论一：估值低的时候买入股票，获得最大回报所需时间更短

先看A股的情况：

上图是统计A股最高回报率的结论图，统计回报率最高值的初衷是收益最大化效果。

从红色区域部分可以看出来，当买入股票时候的估值比较低的时候，取得红色部分高收益所需要等待的时间比较短（横轴长度），而相反，赚不到钱的时候，基本都是买的贵的时候。

再来看美股的情况：

从上图可以看出，大富大贵不一定全靠估值，但买的太贵肯定是没戏的，买的太便宜也不一定发大财，所以合理的估值区域是很重要的。

另外，在短时期内（横轴），买的贵还是买的便宜区别不大，从成熟市场的经验来看，合理估值收获的高收益是要拉长时间来看的，这个时间可能要5年起，所以大家对于投资于权益类市场的资金，一定要是短期不用的，能够在5年内承担一定程度的回撤的资金。

大家可能要问，我们主要是投资A股，研究美股是做什么呢？A股正在逐渐向成熟市场靠拢，目前A股所展现的特征可能跟美股不完全一样，我们要重视这样的区别，避免犯坐井观天的投资错误。

投资理财中，除了研究收益，当然风险也是非常重要的，这篇报告也针对风险进行了分析。

结论二：低估值并不能降低投资风险，但拉长持有期，低估值的优势就很明显了

同样的，我们先来看A股的情况：

这幅图是对最小回报率的统计，也就是买入以后的最大风险值，在4年的持有期内，各个估值买入的持有期表现差别并不大，也就是5年内，买入低估值的股票和高估值的股票都可能亏损，这点上是没有区别的。

但持有时间一旦拉的更长，低估值开始盈利是最早的。至于A股的超高估值，只要持有时间够长也有盈利的可能。

再来看美股的情况：

美国的市场来看，没有A股那样即使是超高估值只要持有时间够长也有盈利机会的情况，他们的市场非常明显：从可能亏损的角度来看，买的便宜更有优势，持有时间越长，亏损的概率就越小。而亏损最严重的情况就是持有时间长而且估值偏高的情况下，所以也再一次说明，如果投资错误，也不是一直持有就能够翻身的，止损也很重要，可不能一步错步步错。

到这里，数据就分析完了。

从以上这些数据的分析来看，A股的一些数据结果与美国的数据是不太一样的，比如买入A股超高估值的股票，只要持有时间够长，依然有盈利的可能性，但在美股这样成熟的市场，连亡羊补牢的机会都没有了。但A股市场正在逐渐成熟是大家的共识了，你愿意冒这个风险吗？反正我是不太愿意的。

股票的回报来自基本面的增长+估值的改变，而估值的改变带来的波动和投资机会在大多数时间是高于基本面增长的积累的，因此对于市场估值的研究是非常有必要的。

同时还有一个重要的结论就是，即使买到了低估值的股票，也不可能完全不亏损，但持有时间够长的话，收益是很丰厚的，并且相对于高估值的股票，低估值股票的风险会随着持有时间的加长而急剧降低。

这点也从一个角度说明，低估值的定投策略，应该是很有效的，为何呢，因为定投策略的有效性是基于长期策略的。

因此建议大家在投资基金的时候，一定要关注估值，尤其在设计定投基金组合的时候，更要关注估值，因为估值与时间的结合对投资效果的影响，并不是相加，而是相乘。