㈠ 昔日柔性屏“独角兽”柔宇科技今陷危局
当折叠屏成为手机市场竞逐热点，场内玩家高歌猛进之时，昔日高呼掌握“低成本、高良率”柔性屏技术的柔宇 科技 却“马失前蹄”。
视觉中国图
曾提出科创板上市申请
2020年最后一天，柔宇 科技 向上交所提交了科创板IPO申请。据招股说明书（申报稿），连年亏损的柔宇 科技 自身并没有“造血”能力。2017~2019年以及2020年上半年，公司累计营收只有5.17亿元，累计亏损却达到31.95亿元。
2021年2月，柔宇 科技 撤回上御哪市申请。此后，柔宇 科技 再未提交IPO申请，资金紧张问题开始显现。
2022年清明假期前，柔宇 科技 欠薪问题多次登上热搜榜，再度引发热议。而让李艳红没有想到的是：“3月31日下午，公司各个部门陆续通知，清明节之后就开始放假，时间是3个月。其中，4月按照全薪计酬，5月和6月按照深圳最低工资标准来计算，这两个月的社保也要按最低基数来调整。”
让包括李艳红在内的柔宇 科技 多数员工更感不满的是，柔宇 科技 始终没有发布关于放假3个月物拆顷的正式通知。“公司担心这种消息被员工对外释放出去带来负面影响，但员工却很担心，如果公司不以官方名义发布正式通知，后续公司会不会将3个月时间解释为员工旷工？”
产品仍在市场拓展阶段
公开资料显示，刘自鸿出生于1983年，17岁以江西省抚州市理科高考状元成绩考入清华大学电子工程系就读。2012年，刘自鸿开始在多地同步创立跨国公司柔宇 科技 。凭借柔性显示屏崭露头角的柔宇 科技 迅速成为投资圈的竞逐对象，IDG、深创投、松禾资本等头部机构纷纷下场。启信宝数据显示，2019年四季度柔宇 科技 完成3亿美元的F轮融资。
然而，不断融资的同时，柔宇 科技 却始终难以实现盈利。创立9年以来，柔宇的屏幕并未罩陆出现在任何一家主流手机厂商的产品中，自有品牌在公开渠道难觅踪影。其技术独创性、量产能力以及获客能力也开始遭到质疑。
目前，柔性屏幕主要有两种技术路线，一是京东方、TCL 科技 、三星等公司主要拓展的多晶硅（LTPS）技术，市面上主要的折叠屏手机等产品几乎都由这些公司供应；另一种则是柔宇自主研发的超低温非硅制程集成技术（ULT-NSSP）。
据刘自鸿此前介绍，上述两种技术有着本质的不同。“ULT-NSSP技术比LTPS在量产能力上更优秀，原因在于采用不同材料体系和不同制程工艺，整体生产流程大为简化，设备投资成本大幅降低，良率显著提高，产品弯折可靠性极强。相比而言，LTPS技术需要的温度比较高，工艺也比较复杂，导致全柔性屏可折叠屏幕的良率和弯折可靠性非常低，而且之前基本上只能做曲面，可折叠的次数很有限。”
由于采用自主研发的新技术路线，过去几年，柔宇 科技 始终难以打开市场。据招股说明书（申报稿）数据，2017~2019年及2020年上半年，柔宇 科技 营业收入分别为6472.67万元、1.1亿元、2.3亿元和1.2亿元，对应归母净利润分别为-3.6亿元、-8亿元、-10.7亿元和-9.6亿元。对于持续亏损的主要原因，柔宇解释称：“产品仍在市场拓展阶段，销售规模较小且研发需要投入大量资金。”
目前，华为、三星、小米等均未与柔宇达成合作，公开承认合作的只有中兴，但后续动作至今没有披露。除了手机之外，柔宇 科技 试图将柔性屏应用于消费、 体育 赛事、会议等B端行业客户中，但效果不太明显。
终于等来了战略合作方
2022年1月，资金链紧张的柔宇 科技 终于等来了“白马骑士”——深圳中智卫安机器人技术有限公司（以下简称中智卫安）。启信宝信息显示，中智卫安成立于2018年7月，法定代表人为钟翔宇。
2022年1月17日晚间，柔宇 科技 微信公众号发文称，1月16日，中智卫安与柔宇 科技 进行战略合作签约。基于合作协议，中智卫安将向柔宇 科技 批量采购柔性显示屏、柔性传感器及软硬件一体化解决方案，用于公司全线商用机器人产品，自2022年起连续3年采购金额累计约30亿元。
签约现场，中智卫安董事长钟翔宇表示：“机器人产品本身是显示屏的重要载体，2021年，中智卫安机器人包括CIOT品牌机器人市场保有量突破7.5万台，在写字楼、酒店、餐饮、医院、商超、政务、展馆等50+个场景落地应用，这意味着中智卫安的智能商用服务机器人有广阔的市场空间……柔宇 科技 第三代蝉翼柔性屏则为中智卫安机器人提供了更好的人机交互平台，让我们的产品在市场竞争中独具优势。”
成立仅3年多的中智卫安目前处于B轮融资阶段，公司注册资本为1000万元。那么，中智卫安能救柔宇 科技 吗？对此，李艳红称：“至少我作为员工没有看到特别实质性的推进。中智卫安的消毒机器人之类，起初对方表示消毒机器人‘面部’这块可以用柔性屏，据说做出了几台。但实际上，今年初的时候柔宇已经没钱了。后面才知道，这个战略协议对双方都没有实际约束。这种消费级的机器人真的需要一个造价更高柔性屏吗？”
在李艳红看来，柔宇 科技 “断粮”与刘自鸿及柔宇其他高管团队们的判断力有很大关系。“包括对融资的误判，为什么这么有把握，下月就会到？实际上多少个‘下个月’都没到，在这个过程中，难道不应该及早反省？最不理解一件事就是，正常（情况下）如果企业要继续经营，并且意识到自己账上钱不多了，是不是应该裁员或者业务上作出调整？但公司都没有。”
李艳红进一步表示：“公司内部也曾流传，有其他股东曾商议引入投资，据说会涉及到稀释创始人股权，也包括引入政府部门纾困资金，但都没有下文。也听到刘总在外边借了资金，借一两个亿还是多少（具体金额不明晰）。”
2022年是王淼在柔宇 科技 工作的第五年，按照她的理解：“刘自鸿不太愿意放权给职业经理人。公司的走向最后是这样的，说明在市场上经不起推敲。但是从个人角度，还是希望公司越来越好。”
柔宇招股书中曾披露：“公司采用特别表决权结构，根据公司章程（草案）安排，对于提呈公司股东大会的议案，A类普通股持有人每股可投4票，而B类股份持有人每股可投1票。目前，实际控制人刘自鸿持有公司38.61%的股份，且均为公司全部已发行的A类普通股，合计占公司投票权的比例为71.56%，实际控制人对公司的经营管理以及需要股东大会批准的事项起到决定性作用。受特别表决权结构影响，中小股东的决策能力将受到一定限制。”
李艳红表示对柔宇 科技 不再抱有期待，决定开始找工作。她也希望未来会有政府资金或有产业运作能力投资人能解救柔宇 科技 。
每日经济新闻
㈡ 纳米银：柔性屏的“灵魂材料” A股头牌是谁
近日，两家巨头公司上演了一场“专利战”，而争夺的技术是一种名为 纳米银线 的新材料。
据媒体报道，全球拥有最多纳米银线专利的Cambrios公司针对C3 Nano公司有关纳米银线透明导电膜的专利提出无效请求，一场全球纳米银技术巨头专利战就此爆发。
那么，纳米银线究竟是何物，能引得两大巨头企业如此大动干戈？//
先来科普一下，纳米银线是一种导电材料， 将纳米银线墨水材料涂布在塑胶或者玻璃基板上，然后利用镭射光刻技术，刻画制成具有纳米级别银线导电网络图案的透明的导电薄膜。
由于原材料主要以银和纳米构成，因此纳米银线既具有良好的导电性，又具有优异的透光性、以及耐曲挠性，可以被用来制作超小电路。
而随着柔性显示产品的普及，ITO导电玻璃暴露了自身的缺点。由于ITO的脆性，使其在应用中必须有玻璃作为保护层，限制了触摸屏向柔性化发展的方向。为了解决上述问题，国内外众多触控面板厂商不得不开始将发展重点转向 ITO的替代技术， 纳米银线正是其一。
据悉，相较其他替代品种，纳米银线在工艺制程上就拥有得天独厚的优势：
1、生产工艺简单、良率高。由于线宽较小，银线技术制成的导电薄膜可以达到更高的透光率。
2、纳米银线薄膜具有较小的弯曲半径，且在弯曲时电阻变化率较小，更好地应用在具有曲面显示的设备，例如智能手表，手环等。
3、具有优良的导电性、透光性、耐曲挠性。
4、由于银纳米线的大长径比效应，使其在导电胶、导热胶等方面的应用中也具有突出的优势。//
现如今，纳米银线已被视为是未来柔性OLED的主要材料。
或许有人会问，柔性OLED炒作至今，产业链上的各个环节，诸如基板、模组、屏膜等都已被挖了个底朝天，为何却唯独忽略纳米银线？
这样的提问不无道理。就目前来看，三星、华为等已经公布将发布可折叠屏手机的厂商都未曾曝出采用的是纳米银线材料；那么，是不是纳米银线不受待见？
来看一则5年前的新闻。2014年，有外媒报道， 苹果的Iwatch正式采用的TPK宸鸿的纳米银线薄膜技术 ，而苹果的这一举动完全可以视作是为纳米银线的背书。
而在2月19日下午，世界知识产权组织（WIPO）展示了苹果公司一项最新专利，该专利用于Apple Watch，利用柔性屏幕让手表的表盘和表带都可以作为显示屏。
此外，在三星、华为相继发布折叠屏手机后，苹果也已正式加入柔性屏战局；日前，苹果更新了一项专利，其中绘制了一款可折叠iPhone的样子。
从苹果近期的两次举动可以看出，其之所以落后三星、华为推出可折叠屏手机，更像是在憋一个大招。试想一下，5年前，苹果已经采用纳米银线材料；5年后，当苹果正式加入折叠屏战局之际，它的杀手锏会不会是纳米银线？
就在今日（2月20日），媒体爆出，苹果合作商宸鸿科 技计划于2019年第四季度开始批量生产纳米银线触控面板， 以满足日益增长的柔性OLED手机屏幕需求，这无疑又给纳米银线增添了想象力。//
虽然说目前国内的纳米银线市场几乎被美国企业垄断，但这并不代表中国企业没有技术可言。就以此次打响“纳米银线专利战”的两家公司Cambrios和C3Nano来说：
Cambrios成立于2004年，是目前全球拥有最多纳米银线专利的企业，已获得国内外157项专利，范围涵盖材料，成膜，制程与应用各个层面。同时，Cambrios是全球首家量产纳米银线并成功商业化的公司，也是市场上最大的纳米银线供应商。
而当前，Cambrios的技术专利也早已为中国所用。
2017年， Cambrio在晋江成立晋江天材创新材料 （CAM China）， 将最先端的纳米银线制造生产技术从美国硅谷移回中国晋江实施落地。
2018年6月，Cambrios与中国企业苏州诺菲纳米 科技 有限公司 就纳米银相关专利完成交互许可， 透过授权合作，将携手推进纳米银 科技 行业的发展。
再来看C3Nano，其是一家致力于开发在广泛电子应用领域使用的新材料及化学技术的先进材料公司，是触控、显示及柔性电子产业核心技术和以纳米银为基础的透明导电技术的领导者。
然而，在其投资人和合作伙伴的名单中，出现多个中国机构或企业的身影。据悉，C3Nano的投资人和合作伙伴包括 金沙江创投 、凤凰创投、日本写真、日立化成、 蓝思 科技 、长濑美国，以及其他一些未披露的投资人，其中包括一家总部位于硅谷的全球顶级移动互联网技术公司。
显然，在纳米银线技术发展进程中，中美企业又多次相互出现交集，说不定，这会成为下一个中美专利的“交集”。
最后，来看一下选股宝整理的相关概念股：
本文源自选股宝
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