各上市公司的短期偿债能力

⑴ 哪些财务指标可分析上市公司偿债能力

企业资金来源有两个：债市与股市。一种是通过银行信贷借入资金，还有一种是股东持股。
从经济法律角度，既然借债，那必须还债。每个企业偿债能力不同，偿债就是企业偿还到期债务，包括本息，偿债能力就是企业偿还债务的能力，从财务管理角度，偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。
衡量短期偿债能力指标有三个：流动比率、速动比率、现金比率。
衡量长期偿债能力指标有三个：资产负债率、利息保障倍数、权益乘数。
这几个指标计算公式比较简单，我们举两个例子：
（一）速动比率：
速动比率是指速动资产对流动负债的比率，衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。
速冻比率=速动资产/流动负债。速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用。
从资产负债表上看，就是左侧资产方前几位流动性较好资产就是速动资产，负债就是右侧栏上面流动较好的负债就是流动负债。
（二）利息保障倍数：
利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（净利润+所得税费用+利息费用）/利息费用=（利润总额+利息支出+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销）/利息支出。
其中，息税前利润=净销售额-营业费用=销售收入总额-变动成本总额-固定经营成本。
这个指标可以反映获利能力对偿债的保证程度，不能反映企业债务本金的偿还能力，企业偿还借款的本金和利息不是利润支付，而是用流动资产支付，使用这个指标需注意非付现费用问题，短期内企业的固定资产折旧、无形资产摊销等非付现费用，并不需要现金支付，只需要从企业利润中扣除，利息费用不仅包括当期利息费用，还包括资本化利息费用。
利息保障倍数就是从所借债务中所获得收益与所需支付债务利息费用的倍数。取决于两个基本因素：企业所得税前利润，企业利息费用。
利息保障倍数越高，说明息税前利润相对于利息越多，一般来说，这个指标至少大于1，表明支付利息费用的收益大于需要支付的费用。短期内也可能低于1，因为企业一些费用不需当期支付，例如企业折旧费、低值易耗品摊销等。
借钱的利息费用包括当期财务费用和予以资本化两部分。如果利息费用为负数，表示企业的银行存款大于借款。企业借债必须保证借债所付出利息费用低于使用这笔资金所获得的利润。
举例：一家上市公司2014年销售收入1614万元，净利润161.4万元，所得税税率25%，利息支出50万元。计算利息保障倍数。
利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）/利息费用=（161.4+50+1614*25%）/50=12.298。

⑵ 如何判断企业的偿债能力

反映公司偿债能力的指标主要有：流动比率、速动比率、资产负债率、现金负债率等。通过计算企业的流动比率和速动比率可以了解企业偿还短期债务的能力;通过计算资产负债率，可以了解企业偿还长期债务的能力。
一般认为公司的流动比率大于2，速动比率大于1，资产负债率低于50%(在我国低于
60%)是合理的，说明该公司偿债能力较强。但笔者认为，单纯分析公司的偿债能力指标是不能反映公司真实的偿债能力的，而应该与公司的获利能力结合起来分析。
(2)各上市公司的短期偿债能力扩展阅读
营运资金=流动资产-流动负债
营运资金数额越多，企业短期偿债能力越强；
不同规模企业的绝对数对比意义有限。
流动比率
=流动资产/流动负债
（1）指标越高，企业短期偿债能力越强；
（2）绝对数指标VS相对数指标：不同规模企业的绝对数对比意义有限；
（3）指标越高短期偿债能力越强，对企业来说越好？
（4）指标高偿债能力也不一定强：有可能是存货滞压、应收账款占用过多；
（5）营运资金=营运资本
速动比率=流动资产-存货/流动负债
速动比率越高，企业短期偿债能力越强；
可信性受应收账款变现能力的影响。
现金比率=货币资金+有价证券/流动负债
现金比率越高，企业短期偿债能力越强；
消除了存货和应收账款的因素。
授信额度；剔除相应数据的影响；资产质量。
资产流动性越高，偿债能力越强；资产流动性越高，收益性就越差；
参考资料来源：网络-偿债能力

⑶ 上市公司资产负债表短期偿债能力如何分析

分析资本结构，关注风险隐患。资本结构是指负债与净资产的比例。适当负债可以提高公司的权益乘数，尤其是一些商贸行业、房地产行业的公司更是如此。但是，作为投资者必须认识到，公司上市时，高溢价发行股票所募集的资金被计入了公司的资本金和公积金，这意味着降低了公司的负债比例。如果上市公司依然保持高比例的负债，则应考虑其会计政策是否稳健、财务状况是否良好，高负债将加大公司的经营风险和财务风险。使用负债资金要承担高额的利息负担，当公司经营出现问题时会带来严重后果。

⑷ 怎样分析企业的偿债能力

偿债能力分析包括短期偿债能力分枣码析和长期偿债能力分析两个方面。

短期偿债能力主要表现在公司到期债务与可支配流动资产之间的关系，主要的衡量指标有流动比率和速动比率。

1、流动比率是衡量企业短期偿债能力最常用指标。

计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。

即用变现能力较强的流动资产偿还企业短期债务。通常认为最低流动比率为2。但该比率不能过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金使用效率和企业获利能力;流动比率过高还可能是存货积压，应收账款过多且收账期延长，以及待摊费用增加所致，而真正可用来偿债的资金和存款却严重短缺。一般情况下，营业周期、应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

2、速动比率，又称酸性测试比率。

计算公式为：速动比率=速动资产/流动负债。

速动资产是指流动资产扣除存货之后的余额，有时还扣除待摊费用、预付货款等。在速动资产中扣除存货是因为存货的变现速度慢，可能还存在损坏、计价等问题;待摊费用、预付货款是已经发生的支出，本身并没有偿付能力，所以谨慎的投资者在计算速动比率时也可以将之从流动资产中扣除。

影响速动比率的重要因素是应收账款的变现能力，投资者在分析时可结合应收账款周转率、坏账准备计提政策一起考虑。通常认为合理的速动比率为1。

长期偿债能力是指企业偿还1年以上债务的能力，与企业的盈利能力、资金结构有十分密切的关系。企业的长期负债能力可通过资产负债率、长期负债与营运资金的比率及利息保障倍数等指标来分析。

(1)资产负债率是负债总额除以资产总额的比率。

对债权投资者而言，总是希望资产负债率越低越好，这样其债权更有保证;

(2)长期负债与营运资金的比率。

计算公式为：长期负债与营运资金的比率=长期负债/营运资金=长期负债/(流动资金-流动负债)。

由于长期负债会随着时间推移不断地转化为流动负债，因此流动资产除了满足偿还流动负债的要求，还必须有能力偿还到期的长期负债。一般来说，

(3)利息保障倍数是利润总额(税前利润)加利息费用之和与利息费用的比率。

其计算公式：利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(利润总额+利息费用)/利息费用。

一般来说，企业的利息保障倍数至少要大于1。在进行分析时通常与公司历史水平比较，这样才能评价长期偿债能力的稳定性。同时从稳健性角度出发，通常应选择一个指标最低年度的数据作为标准。

(4)各上市公司的短期偿债能力扩展阅读：

分析企业偿债能力的目的

1、评价企业财务状况。能否及时偿还到期债务，及偿债能力的强弱，是反映企业财务经济状况的重要指标。通过对企业偿债能力的客观分析，可以准确评价企业财务经济状况及其变动原因，帮助企业所有者，经营者，债权明厅人及其他利益相关者了解企业经营状况，做出正确判断和决策。

2、控制企业财务风险。举债必须以能偿还为前提，如果企业不能按时偿还所付债务的本息，势必影响企业筹措资金的信誉，从而影响到企业正常的生产经营，甚至危及企业的生存。即使是盈利不错的企业，也存在着由于资金调度不灵，不能及时偿还债务而破产的风险激岩隐。

因此，企业负债经营的基本原则是举债适度和收益与风险对等，其基本含义是负债的规模控制在一定限度内，即企业能够以足够的现金或随时可以变现的资产及时足额偿还所欠债务。了解并控制企业财务风险，正式偿债能力分析的重要目标。

3、预测企业筹资前景。企业通过各种渠道筹集资金是维持正常经营活动的必要前提。正确评价企业偿债能力，准确预测企业筹资前景，是企业债权人进行正确信贷决策的基础。企业偿债能力强，泽企业财务状况较好，信誉较高，债权人的本金与资金利息的保障程度较高。因此，分析企业偿债能力，准确预测未来筹资前景，对于企业显示与潜在债权人的信贷决策至关重要。