香港联交所上市公司招股说明书

㈠ 请问企业赴香港主板上市时的招股说明书是由承销商还是律师撰写

回复 1# 现在的惯例是承销商写行业章节，其他章节主要是境外律师写，涉及到中国法规的部分中国律师写。

㈡ 招股章程和招股说明书是一回事吗在联交所和新交所看到招股章程，是不是就是国内招股说明书的另一种称呼

招股章程和招股说明书，不是一回事。
章程是因招股（如为增加资本或者吸收流动资金而发行股票等）的需要而订立的公司内部的流程及个环节的任务和注意事项，以及应对各种事件的策略，还有在招股期限届满时剩余股票的处理，如果有剩余的话。是公司内部的策划书，对广大的股民朋友和潜在的客户是没有直接效力的。
招股说明书是对外公告的专用的有法律效力的文件，证券法对招股说明书有具体的限制，是公司针对募股人（即认购股票的人）的专门说明，属于法律上“要约邀请”，即希望你看到它之后向公司发出你要认股的”要约“，然后公司“承诺”，那么，你和这个公司就有了关于股票的权利义务关系。
形象的说，招股章程是开大会然后决定向外集资；招股说明书是发言人出来公布讨论结果，然后你问他答，提问时间到你就不能再问了，问了他也不回答。 这是两个不同的文件，有不同的对象和效力。

㈢ 【分析】比特大陆招股说明书解读[附pdf下载]

2018年9月26日晚间消息，今天晚上，比特大陆在港交所递交A1招股文件，正式启动了香港联交所主板上市的计划，中金公司为独家保荐人。

比特大陆成立于2013年10月，由詹克团和吴忌寒共同成立。它是全球第一大虚拟货币矿机芯片生产商，其2018年上半年净利润为7.427亿美元（约合51亿人民币）。2017年比特大陆宣布进军人工智能芯片领域，推出“算丰”系列云端AI芯片。

在此之前，这家公司一直保持着极端的“神秘主义”，从不对外公布任何营收、利润、以及创始人的任何信息。

但他们用短短几十个月的创业时间就将年营收做到了几十亿美元，财富积累的迅猛程度几近恐怖；他们狂热地崇拜技术，极尽可能地压榨出芯片最后一丝计算性能；他们蒙眼狂奔、千金一掷，与此同时却又神秘而低调，对于外界的种种猜疑不置一词。

现在，通过这份招股书，我们终于揭开了比特大陆的神秘面纱。

比特大陆将成为数字货币和芯片两大热潮中的最大赢家，而其核心创始团队全部不到40岁，最小的仅有26岁。

根据比特大陆招股书数据，2017年比特大陆是中国第二大、全球前十大无晶圆厂芯片设计公司。

根据招股说明书，比特大陆2017年全年及2018年上半年经调整净利润均高达9.5亿美元。据了解，比特大陆是次赴港上市，将有望成为今年或明年港股最受瞩目、集资额最大的高科技芯片股IPO，以及暨小米、美团之后的香港第三家同股不同权公司。

2017年，比特大陆的总营收已经飙升至25.177亿美元，在全球建立了百亿次计算的数据中心。

2018年上半年，比特大陆总营收更是达到了28.455亿美元，超过去年全年，占全球矿机专用芯片市场74.5%份额，几乎具有压倒性的市场优势。

比特大陆2018年上半年净利润为7.427亿美元（约合51亿人民币），同比增长795%，手握现金等价物超过34亿美元，净资产超过161.7亿美元。

▲比特大陆营收变化

不过与此同时，比特大陆的毛利率却在下滑，其2015年毛利率为52%，2016年为54.4%，2017年为48.2%，2018年上半年则为36.2%。

值得一提的是，比特大陆的营收增长与其研发投入费用几乎成正比：

2015年，比特大陆投入研发的费用为570万美元；2016年，这个数字飙升到了1660万美元；而到了2017年，比特大陆一共投入了7260万美元进行研发。

2018年上半年，比特大陆研发费用为8700万美元。

高昂的研发费用除了与芯片的设计支出有关之外，芯片的流片也是一个大头。一次失败的流片可能会烧掉几十、上百万美元，而比特大陆以“快”闻名，这中间不乏数次失败的可能。

根据招股书显示，成立至今，比特大陆一共经历了三轮融资，分别是：

2017年8月获得5000万美元A轮融资；

2018年6月获得2.927亿美元B轮融资；

2018年8月获得4.42亿美元B+轮融资。

比特大陆有五大主营业务：矿机销售、矿池运营、矿场服务、自营挖矿、其他。

1）历经9代芯片，14代蚂蚁矿机

从2015年到2018年，比特大陆矿机销售业务所占总营收比例在不断加重，2015年矿机销售占总收入的78.6%，而到了2018年上半年，这个数字飙升到了94.3%。

与此同时，业务占比压缩最明显的是自营挖矿业务，其营收占比从2015年的20.3%一路下降到了2018年上半年的3.3%。

蚂蚁矿机是比特大陆的主要矿机系列，距今已经成产了超过14代产品，分为比特币矿机、以太币矿机、莱特币矿机等。

▲比特大陆历代矿机型号与参数

在2015年，比特大陆卖出了23万台矿机，其比特币矿机售价为463美元；

2016年，比特大陆卖出了26万台矿机，其比特币矿机售价为767美元，其他货币矿机平均售价1310美元；

而2017年，比特大陆一共卖出了162万台矿机，其中148万台都是在2017年后半年卖出的，这段时间全球比特币价格疯涨，其比特币矿机平均售价为767美元，其他货币矿机平均售价1553美元；

2018年上半年，比特大陆卖出了256万台矿机，，其比特币矿机平均售价为767美元，其他货币矿机平均售价1553美元。

比特大陆累计售卖矿机超过460万台。

除了矿机之外，比特大陆还为矿机专门定制电源，以提高挖矿性能。

而在矿机的挖矿专用芯片方面，目前比特大陆已经有9代虚拟货币ASIC芯片的生产经验，最先进的制程为2018年4月推出的10nm工艺BM1740芯片。

根据比特大陆9月21日消息，其7nm挖矿芯片已经成功流片，单颗芯片集成多达10亿个晶体管，采用独有电路结构和低功耗技术，能效比将低至42J/T。

2）两款AI芯片已经推出，AI芯片设计团队298人

2017年，比特大陆正式推出了第一款云数据中心AI专用芯片“SOPHON（算丰）”，采用28nm工艺，主要关注安防、互联网和大数据三个领域。

今年2月时，比特大陆产品战略总监汤炜伟还曾向智东西透露，比特大陆的AI芯片团队规模已经极速扩张到300人。而根据招股书消息，AI芯片设计团队目前有298人。

到目前为止，比特大陆的AI芯片已经生产了两代，分别为2017年Q2推出的28nm的BM1680，应用于云端AI训练和推理；以及2018年Q1推出的28nm的BM1682，应用于云端AI推理。

第三代AI芯片BM1684采用12nm工艺，同样应用于AI云端推理，但预计2018年Q4才会推出。

北京比特大陆科技由詹克团和吴忌寒在2013年10月共同成立，公司在2016年11月28日进行了重组，公司现在的上市主体为BitMain Technologies Holding Company（比特大陆科技控股公司）。

詹克团和吴忌寒都是公司的联合董事长、联合CEO。

▲比特大陆占股分配

目前詹克团持股36%、吴忌寒持股20.25%、赵肇丰持股6.26%、葛越晟持股4.18%%、胡一说占股4.18%、全员股权激励持股0.72%、宋文宝持股18.47%、预计对外引入股票投资者股份占比约为9.94%。

而在2016年重组之前，詹克团在北京比特大陆科技占股61%、吴忌寒占股22.9%、赵肇丰占股6.9%、葛越晟占股4.6%、胡一说占股4.6%，以上五人及宋文宝都是比特大陆的联合创始人。

值得一提的是，葛越晟今年仅仅26岁。

目前比特大陆在全球拥有2954名员工，其员工分布如下：

根据招股书披露，比特大陆一共有7位董事，其中执行董事有4位，分别是：

詹克团、吴忌寒、高级投资总监葛越晟、CFO刘路遥。

▲詹克团

詹克团今年39岁，于2001年7月获得中国山东大学电子信息科学与技术专业的学士学位，并于2004年8月获得中国科学院微电子研究所微电子与固体电子学专业的硕士学位。

比特大陆招股书对詹克团的描述是：“詹克团先生在集成电路行业拥有近15年管理和运营经验，并拥有深厚的技术专长及对ASIC芯片开发的敏锐洞察力。他领导我们的芯片研发团队实现各项技术突破和尖端产品的更新换代。”

▲吴忌寒

吴忌寒今年32岁，于2009年7月获得中国北京大学金融学专业及心理学专业的学士学位。

比特大陆招股书对于吴忌寒的描述则是：“吴忌寒先生被公认是全球加密货币和区块链技术领域的领军人物……吴忌寒先生凭借对区块链行业的深刻理解，一直指引着我们的战略发展。”

由这两段描述我们可以看出，比特大陆对两位联合创始人的定位是：詹克图负责带领芯片技术团队研发，吴忌寒负责区块链业务。

此外，高级投资总监葛越晟26岁，2014年12月加入比特大陆，同样是联合创始人，负责投资活动。在加入集团之前，葛越晟自2013年8月至2014年8月担任上海遨问创业投资管理有限公司的分析师。

CFO刘路遥31岁，于2018年7月加入本集团，负责我们的资本运作及投资者关系。在加入集团之前，刘路遥自2012年7月至2018年6月任职于中国国际金融股份有限公司，离任前的职位为投资银行部副总经理。

而比特大陆的非执行董事则有3位：王小川、孙含晖、邓峰。

虽然这份名单里惊现了搜狗创始人王小川，但是非执行董事在公司里并没有行政上或管理上的责任，其职责是监督管理层、参与制定公司业务及事务上的方向。比如陆奇就是拼多多的非执行董事。

在销售方面，比特大陆2017年的销售份额48.2%来自国内，51.8%来自海外。

目前比特大陆拥有客户超过8万名，其分布较为分散，最大客户从2015年开始贡献的营收占比普遍在5%以下、前五大客户总营收占比在10%-20%之间，没有客户过分集中的风险。

结语：高度依赖虚拟货币，AI芯片为时尚早

从招股书来看，比特大陆有几个明显的特点：

1、 “有钱” ，从2015年以来，比特大陆的营收和利润不断飙高，尤其是2018年上半年的营收、利润、以及矿机销量都超过2017全年。

2、 “高度依赖挖矿” ，同样是从2015年以来，比特大陆的各项主营业务占比中矿机销量所占比例在不断上涨，到了2018年上半年已经超过了94.5%。

如此集中的主营业务对于一个公司而言具有风险，尤其是在虚拟货币市场前景尚不明朗的当下。

根据谷歌趋势的研究结果显示，从今年年初开始，“比特币”一词的关键字搜索量下降幅度超过75%，最近三个月累计下跌幅度超过50%。比特币价格也跌破6000美元，今年已累计下挫近60%。

3、 “毛利下滑” ，正如上文提到，比特大陆的毛利率从2015年的52%下滑至了2018年上半年则为36.2%。

毛利下滑可能是2018年上半年营收大幅暴涨的原因之一，另一个原因则是随着芯片工艺制程越来越先进，所需要投入的研发费用越来越大，研发难度也越来越高。

总的来说，比特大陆还是一家对于矿机销售、虚拟货币有着高度依赖的企业，趁着比特币的风口一跃而起，短短5年内造就了一个营收神话。

比特大陆虽然在招股书中讲述了一个“AI芯片”的故事，但是从目前AI芯片所占营收只能计入1%的“其他”选项中来看，这个故事还为时尚早。

**《比特大陆招股书》链接: **
https://pan..com/s/1U9wdSOz2JYuRVEWn7jEVAQ

提取码: av

㈣ 港股上市预披露招股说明书在哪里（具体位置）翻了一下香港证监会和联交所都没有找到。

一般在公司网站上会有公布了,建议你在上市公司的网站上去寻找.

㈤ 所有上市公司的招股说明书在哪里能找到

1、网络搜索上海证券交易所，找到其官网后点击打开。

㈥ 招股说明书 怎么查看下载小米的IPO招股说明书

1、搜索：香港联交所，第一个打开就是港交所的官网；右上角有一个简体 繁体的切换按钮，点击繁体，进入繁体中文网站

2、点击顶部菜单栏的市场数据——披露易，进入上市公司的信息披露页面

3、有一个：发行人相关资料，点击更多，然后点击：申请版本及聆讯後资料集，可以看到：2018-05-03小米集团 ，点击打开

4、下载pdf文件后，用pdf阅读器打开，就可以查看全文了。

㈦ 谁能提供完整的香港联交所上市规则（主板和创业板），最好要WORD版本

香港联交所上市规则（主板和创业板）
http://www.xinhw.org/jd_019.htm
联交所主板上市

主要上市规定

证券在联交所主板上市主要受由联交所执行的《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（《证券上市规则》）所监管。

在证券及期货事务监察委员会（证监会）的监督下,联交所负责所有上市事务的日常行政管理工作。

以下概述证券在联交所主板上市的基本要求及其它有关事宜。详情请参阅《证券上市规则》和有关规定。

在创业板上市的基本要求及其它有关事宜载于另一部份。

证券上市一般原则

联交所对证券上市的监管目的在维持投资者对市场的信心,基本原则如下：
1. 申请人适宜上市；
2. 证券的发行及销售是以公平及有秩序的形式进行,而可能投资的人士可获得足够资料,

㈧ 如何下载港股招股说明书

招股说明书交易所网站会公布，你开户券商处也有，一般情况会邮件通知到每个客户，具体看你开户券商的操作，反正我们海通国际这边，每一只股票的招股说明书等信息我都会发给我的所有客户

㈨ 香港创业板市场发行步骤

1、成立工作小组
由于公司上市是一项复杂的企业活动，从文件的报批到股票的承销等，涉及的面极广，工作量很大。因此，为使整个工作高效、有序地运行，必需成立公司内部上市工作小组，这是最基本的工作。该工作小组负责与各中介机构和香港证监会、中国证监会、香港联交所等相关的证券机构联络，是公司面对上市过程有关参与各方的窗口。
公司内部工作小组的第一项工作是委任上市保荐人和选聘会计师、律师、资产评估师、公关公司等其他中介机构。由于第二板市场与主板市场相比具有较高的风险，联交所对上市保荐人的资格提出了非常严格的要求，与主板市场相比，上市保荐人与公司的关系是一种需要更紧密合作的关系。对于中介机构的选择，由于香港创业板市场要受到香港公司法律的约束，内地的公司又要受到中国的证券、金融、外汇等相关法律的约束，因此需要聘请熟悉香港相关法律法规的律师行和处理国内法律问题的顾问。另外，由于香港和国内会计制度的不一致，公司还需同时聘请国内会计师和香港会计师。
经过上述工作，公司内部工作小组与保荐人、中介机构就形成一个统一协调、分工合作的上市工作小组。公司内部人员负责对内协调公司内部的各相关部门支持中介机构的工作；对外，则由中介机构负责处理与潜在投资人、证券监管机构、联交所等方面的关系。
上市工作小组的另一个重要工作是拟定上市时间表，理清全部工作思路，便于全部工作的顺利、有序进行。这样，对于开展庞杂的上市工作就有了一个良好的基础。
2、公司背景调查
在拟定上市时间表后，工作小组即准备对拟上市公司的背景进行调查。包括上市保荐人的尽职调查、会计师对会计报表的审计及律师规范公司的法律文本。
上市保荐人的尽职调查：尽职调查又称细节调查、核查。承销商在正式开展上市工作的策划和运作之前，须依据本行业公认的职业标准，以应有的职业谨慎、职业道德，对拟上市企业管理层、投资人从法律、财务的角度进行考察。该工作主要是承销商保证上市企业达到了证券法律的要求，以实现其对帮助企业引进新的股东所负有的道义和法律责任；另一个重要原因是，承销商的上市作业会被登记在案，即使企业已经上市，一旦因为其他事情，企业上市过程中的违法违规之处被揭露，承销商仍难辞其咎。承销商主要调查这样一些问题：发行人的基本情况、公司本次发行股份的有关情况、公司业务情况、公司财务情况、公司的法律文件和其他有关的法律事宜。
会计师对会计报表的审计：主要由企业的财务会计部门人员协助会计师进行此项工作。主要包括汇总编报、会计政策说明、审计。
律师规范公司法律文件：在企业申请成立时及其开始运作经营后，都会有许多法律文件的出现，这些文件中难免会有不规范的地方，需要律师进行符核，以确保这些文件能够经受住证券监管部门等机构的检验。另外企业申请股票上市，也会受到上市地和注册地证券法律、交易所上市和交易规则、外汇法规的约束，这同样需要律师予以指导和规范。 织梦内容管理系统
3、上市方案规划
经过前两个阶段的准备，工作小组的工作安排进入实质性的上市方案规划阶段。主要包括公司构架的规划及考虑引进策略投资者，同时出具公司活跃业务纪录声明和未来二年业务目标声明。
公司架构的规划：公司架构的规划主要指的是股权关系的规划。由于拟上市的公司的企业的情况不尽相同，所以对公司构架的规划也不要求一致。在规划公司购架时，最需考虑的是与公司注册地和公司上市地的公司法规保持一致。主要包括资产重组和财务重组等。
引进策略投资者：拟上市企业情况各不相同，处在企业创立和产品研究开发阶段的企业，注册资本及资产规模都比较小，为了达到联交所对企业上市市值的要求及吸引私人股东注资入股，企业有时需要在上市公开募集资金之前通过私募引进一些策略性的投资伙伴,吸引部分风险资本加入到公司。
活跃及业务纪录声明：联交所对上市公司不做盈利要求，但需要企业有活跃业务纪录声明，企业主要应从这样几个角度着眼：企业的产品销售及推广执行情况；企业生产的过程、管理等；管理层及关键职员的数量、资历、人事变动等；新设企业申请证件和执照的进展情况；企业对外的财务关系。
未来二年业务目标声明：根据联交所第二板的建议文件，企业需要提出未来两年的业务目标和达成目标的详细计划。企业需要列出公司的整体目标、市场潜力及预期的财务状况，并如实地指出企业做出这样一些预期的主要假定前提和可能遇到的风险因素。
4、上市申请
完成了上市方案规划，企业即可提出上市申请。香港二板市场的资格要求如下：
1、企业须具备“两年活跃业务活动纪录”；
2、 企业上市的最低市值为4610万港元；
3、 公众最低持股量需达到3000万或持10%的股份（两者以其高者计）；
4、 管理层股东和财政股东的合计持股量应至少达到全部股份的35%。
每家公司在提出上市申请时需呈交初步通知，由第二板市场上市委员会负责审阅。初步通知主要包括下述内容：
1、 每名主要股东、董事及高层管理人员的资料，包括以前的历史纪录。
2、 申请公司的名称及公司结构。
3、 申请公司业务的一般性描述。
4、 可资证明“两年活跃业务纪录”的资料及“业务目标声明”的要点。
5、 财务资料。
6、 建议的发行量。
与主板市场上申请一样，第二板市场的上市委员会将会赋予联交所之酌情批准或拒绝任何上市申请的权利。
1、上市发售工作
公司获准公开发行股份、上市后，其股票的发行销售工作主要包括：分析员撰写研究报告、招股说明书定稿、路演等，其中最关键的一个问题是股票价格的确定。
财务顾问的分析员负责撰写公司研究报告，主要是以专业人员的身份、站在独立的立场、用专业的标准和分析方法、实事求是地分析企业的各项优势。但该分析不具有法律效力。
招股说明书则是全部上市工作中具有法律效率的一份重要文件，发行人、上市保荐人、律师、会计师等都应对其中的部分或全部内容呈担相应的法律责任路演是直接针对可能投资人的一种直接推介，针对性强，命中率也高。在路演时一般可以请公关公司帮助策划，有助于路演的成功。
要确定公司股票的发行价格，一般是按照市盈率定价法定价。合理确定市盈率需考虑这样一些因素：鉴于二板市场是高成长性企业的筹资市场，所以其市盈率可以稍高与主板市场；又新兴企业的风险高于主板市场的成熟企业，故市盈率又应该比主板市场低。?发行上市当时其他各国二板市场平均市盈率也可以被是当地参考；?市盈率不宜一味求高。为保证股票上市后股价仍有一定上扬空间，一般为20%-30%，既维护企业股票的形象，又使得股票认购者得到一定的回报。
2、上市后续工作
企业取得了证券监管部门和香港联交所的批准后，就可以发行其股票，并根据联交所的安排择日上市。但是企业筹集到资金并不是工作的结束，企业在其股票上市后，还有很多的工作需要去做，对于创业板市场的上市公司来说，就更是如此。主要包括对投资人和证件会、联交所的持续的信息披露义务

㈩ 湖南中加石墨香港上市进展如何

1、2022年2月28日，来自湖南的中加石墨控股有限公司（以下简称“中加石墨”）在香港联交所提交招股说明书，拟在香港主板上市。
2、香港交易所在香港和伦敦经营交易所。其成员包括香港联合交易所有限公司、香港期货交易所有限公司、香港中央结算有限公司、香港联合交易所有限公司期权结算所和香港期货结算有限公司，以及伦敦金属交易所 (LME)，世界领先的基本金属市场。现任董事长施美伦，集团首席执行官为欧冠升。近年来，港交所进行了一系列改革，努力发展成为提供全系列产品和服务、纵向综合一体化的全球领先交易所，随时准备把握各种机遇，审慎加快对外开放。中国资本。
拓展资料
上市是一个股票市场术语。狭义的首次公开募股（IPO）是指企业通过证券交易所首次向投资者增发股份，为企业发展筹集资金的过程。当大量投资者认购新股时，需要以抽签方式分配股份，也称为抽签新股。认购的投资者希望以高于认购价格的价格出售它们。在中国环境下，上市分为中国公司在中国上海证券交易所和深圳证券交易所上市；中国大陆公司直接到非中国证券交易所（如香港证券交易所、纽约证券交易所、纳斯达克证券交易所、伦敦证券交易所等），中国公司间接采取在海外设立离岸公司和上市的三种方式他们以离岸公司的名义在海外证券交易所上市。 2011年以来，国务院明确提出建设一级主板、中小板、二级创业板、三级全国中小企业股份转让系统（新三板）、多层次资本交易市场。第四级区域性股权交易市场为框架。