中国上市公司资本结构特征分析

⑴ 怎么分析公司资本结构

是企业融资的结果，决定了企业的产权归属，也规定了不同投资主体的权益以及所承受的风险。

就一般意义而言，资本结构是指股权资本与债权资本的比例关系，它反映的是市场经济条件下企业的金融关系，即以资本和信用为纽带，通过投资与借贷构成的股东、债券人和经营者之间相互制约的利益关系。

从某种意义上说，资本结构也就是财产所有权的结构安排.而财产所有权往往最终与收益权对应，所以资本结构又牵系着产权安排，或者说资本结构决定了产权安排结构。

公司的负债与权益的比例关系通常用负债的比例或负债对总资产的比例关系表示.西方财务学家对资本结构进行了许多理论与经验研究但直到现在仍然存在许多分歧。

资本结构在这里就是指企业的负债情况.资本结构合理与否直接影响企业的财务状况负债率不应超过50%长期负债与短期负债比例应适当。

(1)中国上市公司资本结构特征分析扩展阅读

资本结构的影响

一是保持合理的资本结构有利于提高企业价值。债务融资能够给企业带来财务杠杆收益和节税收益，当总资产息税前利润率大于债务成本率时，企业进行债务融资，可以获得财务杠杆收益，提高企业价值；企业进行债务融资可以带来节税收益，提高企业价值。

二是通过影响投资者对企业经营状况的判断以及投资决策来影响企业价值，资本结构向外部投资者传递了有关企业价值的信息，影响外部投资决策，从而影响企业价值，管理者持股和主动回购股权被投资者看做是企业前景良好的一个信号，这是因为管理者承担了风险。

三是通过影响企业治理结构来影响企业价值；债务融资能够促使企业经营者努力工作，选择正确的行为，向市场传递企业经营业绩信号，有助于外部投资者对企业未来经营状态做出正确判断。

⑵ 中国上市公司的资本结构现状、融资现状,理论界和实务界如何解释上面的现象拜托各位了 3Q

（一）目前中国上市公司的股权结构的基本现状 1.股权结构的含义。股权结构是指各股票投资主体所拥有股票的种类和数量在目标投资企业全部股份中的分布构成,表现了以财产所有权为基础的各不同持股主体之间的所有权构成。 2.股权结构的分类。（1）集中型股权结构。集中型股权机构的特点是股权高度集中于一个或几个大股东手中,中小股东所占份额很小;（2）分散型股权结构。分散型股权结构的特点是股权分布分散,股东数量较多,单个股东的作用有限;（3）阶梯型股权结构。股权相对集中于一定数量的股东手中,股权分布呈现从高到低的阶梯形态,各个股东以其持股水平为依据,决定其行使权利的努力程度。 3.中国上市公司的股权结构。目前,在国内上市公司的股权结构中,大致包括以下三大类股份: （1）原发起人持有的尚未上市流通股份（发起人股）,主要包括国家股, 内资发起人持有的股份,外资发起人持有的股份,其他发起人持有的股份;（2）非发起人持有的未上市流通股份（非发起人股）,主要包括上市前募集的法人股（募集法人股）,上市后形成的转配股（转配股）,上市期限已确定的内部职工股（职工股）,其他未上市流通的股份;（3）已上市流通的股份,主要包括A股, B股,和H股。 （二）中国上市公司股权结构的特点 1.未流通股股本比重大。未流通股股本在上市公司总股本中的比重相当大,截至2000年底,沪深两市上市公司未流通股占总股本的38％,虽然未流通股在总股本中所占比重在最近几年中有下降的趋势,但是仍然维持在相当高的比重,在上市公司股本结构中仍占绝对优势。 2.国家股股本占绝对优势。国家股股本在上市公司总股本中占有绝对优势, 1997年国家股在上市公司总股本的比重为32.60％,期间虽略有下降,但在2000年又达到了37.32％的高峰,且一直处于第一大股东地位。 3.法人股比重相对较高。法人股股权在我国上市公司总股本中的比重相当高,基本维持在25％~30％;在1997-1999年度法人股比例有逐步上升并超过国家股的趋势,但在2000年国家股比重再一次与法人股拉开了差距,这表明在2000年度上市的公司中,国有企业仍然占据多数。 4.流通股比重较低。流通股股本在上市公司总股本中所占比重较低,流通股最主要是A股,A股比例有逐年上升的趋势,但变化幅度并不是很大,这反映了中央政府近些年来所采取的“稳步减持国有股比例,增大可流通股份比例”的政策取向。 （三）我国企业股权结构存在的主要问题分析 1.股权分置。首先,股权分置（人为地划分流通股和非流通股）造成市场定价畸形是产生股价泡沫的制度根源。其次,股权分置是流通股股东与非流通股股东地位不平等的制度基础。最后,股权分置造成一股独大,就没有办法彻底完善上市公司的治理结构。 2.股份种类过多。中国上市公司股本结构中的股份种类过于繁多,流通股（A股、B股、H股）因流通市场的不同而彼此处于分割状态,有着各自不同的市场价格,无法遵循同股同利、同股同权、同股同价的原则。 3.股权的高度集中性。中国上市公司的股权向国有股呈现高度集中性,国有股股东是大多数上市公司唯一的大股东,这导致股本结构中各大股东之间的实力分布极不平衡,产权多元化特征不明显,缺乏形成权力制衡的产权基础,极易造成对中小股东利益的侵蚀。 4.证券市场市场化程度较低。目前,我国股市仍是一个政府调控色彩过浓的“政策市”,证券市场的市场化程度很低,由于庄家的操纵和散户的非理性投机行为,人为造成中国股市频繁的异常波动,影响证券市场的运作效率。 （四）中国上市公司股权结构的优化方向 1.股票全流通和国有股投资的优化。解决股权分置,其核心要义是赋予非流通股流通的权利,摒除同股不同权。只要股票具有了正常的流通性,就会自然而然的形成“同股同权,同股同利”的本来经济局面。 2.统一股份种类。统一股票市场涉及许多具体问题,如国有股、法人股的流动问题,A股和B股的对接问题。在目前的情况下,A股与B股的接轨不是短期能够实现的。首先,A股与B股接轨的前提是人民币资本项目下的自由兑换,实现其还需时日;其次,A股与B股市场的对接对于投资者的风险难以预料,这些都会影响二者的顺利接轨。 3.大力培育合格的机构投资者。对于发展中的中国证券市场而言,由数个适当身份的大股东持有公司适度集中的股权可以提高公司治理效率,有利于公司绩效的改进。所以,政府部门在减持国有股的过程中,应积极推进各类基金组织的发展,培育机构持股者的力量。 4.发展银行持股模式。银行是公司非常重要的利益相关者,它参与公司治理不仅是必要的,而且是可能的。首先,银行自其产生以来就是公司最大的资金支持者。其次,银行相对其他利益相关者更关注企业的经营活动,因为企业经营状况直接影响着银行本息的偿付。再次,银行更有能力和动力参与公司治理结构,银行具有在人员、资金、设施等方面的强大优势,同时,通过参与公司治理结构,银行可以获取更大、更长远的利润回报。最后,银行参与公司治理,有利于公司的全面发展。 （五）中国上市公司的盈利能力、业绩水平 全国工商联经济部和中华财务咨询有限公司25日在此间发布2010年度“中华工商上市公司财务指标指数”。数据显示A股主板与中小板上市公司整体盈利能力从2007年至2010年呈V型变化趋势。中国整体经济持续向好各 行业 盈利能力平稳增长。 该指数自2008年5月以来每半年发布一次。本期指数依据23个行业1772家A股主板、中小板非ST上市公司其中民营企业835家和209家A股 创业板 上市公司2010年年报计算得出。本期指数主要显示特征为： 一、2007年至2010年全行业平均指数呈平稳上升趋势与中国宏观经济基本走势吻合。22个行业中14个行业毛利率有所上升其中10个行业的毛利率超越2007年平均水平。 二、主板及中小板的民营上市公司在盈利能力、成长能力、长期偿债能力、短期偿债能力以及营运能力方面表现均优于国有及其他类上市公司。 三、创业板上市公司盈利能力、成长能力、长期偿债能力以及短期偿债能力整体表现优于主板和中小板上市公司。 四、在宏观经济呈现先降后升发展态势的20072010年期间医药生物、食品饮料以及信息服务三个行业盈利能力依然持续增强。 具体在盈利能力方面餐饮旅游、医药生物、房地产行业位于前三名黑色金属、有色金属和商业贸易最低；在成长能力方面有色金属、电子元器件、家用电器行业位于前三医药生物、餐饮旅游和公共事业最低；在长期偿债能力方面信息服务、电子元器件和医药生物行业最低黑色金属、房地产、商业贸易行业最高。 此外与2009年相比2010年房地产行业平均毛利率增幅最大继之是纺织服装、交运设备行业。 （六）中国上市公司经营水平的提高、经营业绩的持续增长，有赖于培养企业的核心竞争力 一、创新是上市公司生存的根基，也是核心竞争力形成和持续的原动力 公司的核心竞争力是要经过长期培育才能形成，在形成过程中，创新是核心竞争力形成的最主要、最有效方式。 核心竞争力一旦形成，就容易被竞争对手模仿，防止对手模仿的唯一方式是不断提升和改进核心竞争力的等级，而提升和改进的最有效方法就是持续的创新能力。从小的方面来说，这使得对手模仿时投入大，花费时间长，总是望其项背。 创新要追求的是两个方面的目标：一是使消费者的价值获取最大化，获取最大化的市场份额；二是使创新的发明者和应用者的成本结构发生重大改变，降低成本、扩大利润空间，提高使用价格武器的主动性，提高市场的话语权，如果有可能还可以在生产产品，或者服务产品上形成行业标准，进而整体提升竞争力。除此之外，企业创新，还包括管理的创新、技术的创新、工艺的创新、机制的创新、新产品研发的创新。 二、创新要具备三方面能力： 一是战略创新能力。战略是决定公司成败的首要因素，公司的成功，不是战术的成功，而是战略选择的正确；公司的失败，不是战术的失败，而是战略选择的失败。公司发展方向和目标选择正确，成长为行业领导者只是时间问题，公司发展方向和目标选择失误，不仅不会实现既定的目标，还会走向消亡。战略创新是战略管理最高层次的内容。战略创新是打破行业传统和行业习以为常的规则，创造出通常人们认为不可能实现的价值，而成为行业领导者。 战略创新最为挑战性的案例是面对整个市场的竞争战略。上市公司的竞争对手不是其他同行业的公司，而是整个市场，上市公司的核心竞争力只有放在更为广阔范围来考察，才能够打造出一流的企业－－这种战略思维人们都认为是不可能实现的，而把人们普遍认为不可能实现的事情得以实现，就实现了战略性的创新。 战略创新不仅体现在战略设计的创新，还体现在战略实施过程的创新，这一切都是建立在一整套的行动系统创新的基础之上。 未来市场竞争中只有两种企业存在：一种是在价值链的某个环节上具有最佳能力要素的企业；另一种是将这些能力要素进行最优化组合的企业。 二是对市场的预测和反应能力，能捕捉和实施把握市场的机会。这种能力最为重要的是适时、适度，领先市场半步，领先竞争对手一步，就能获取竞争优势；反之，超前市场需求、高于人的需求升级发展的速度，不仅不会成功，反而会失败。 举例来说，IBM在PC机领域的成功、微软在操作系统领域的成功、英特尔在电子芯片领域的成功，都是适时适度、领先市场半步、领先竞争对手一步成功的范例。反之，施乐公司20世纪70年代就成为在PC机的研发、操作系统的创新领域最早的发明者，但由于当时市场还远没有培育出来，无论在人的观念、意识，还是支付能力方面，都还没有形成现实的市场需求，这种创新对施乐公司的发展毫无价值。 三是动员和获取市场资源的能力。公司的生存和发展离不开对经营资源的占有和拓展，动员资源的能力是公司发展的条件，动员和组织社会资源，如上市、发债券、战略联盟、合资合作、股权互换、兼并收购，都可以在短时间内扩大经营能力，实现快速拓展市场的目标。

⑶ 学年论文提纲

学年论文提纲范例

导语：学年论文提纲如何写呢?学年论文提纲范例有哪些精彩的内容呢?欢迎阅读我整理的学年论文提纲的范例，希望能够帮到大家。

一、资本结构和公司治理概述(1000左右)

1、资本结构的涵义

2、公司治理的涵义

3、资本结构和公司治理的理论关系

二、我国上市公司资本结构缺陷分析(2000左右)

1、资产负债率偏低,偏好股权融资

2、流动负债水平偏高，负债结构不合理

3、国有企业国有股集中度较高，呈现出“一股独大”的特点

三、我国上市公司资本结构对公司治理的影响(2000左右)

1、大股东控制管理层任命,削弱代理权的竞争

2、企业经营财务风险增强，债权人参与公司治理的积极性降低

3、股权过度集中，中小股东参与权利有限

四、优化我国上市公司资本结构和强化治理的对策建议(2500左右)

1、创建良好外部融资环境

2、大力发展企业债券市场,提高上市公司债券融资的比例

3、调整股权结构，降低国有股比例 4、建立和健全经营者的激励和约束机制

参考文献：

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选题和提纲撰写注意事项：

1.选题应该与专业密切相关，符合自己专业要求，自己要感兴趣，自己熟悉并有研究;选题要小、要新颖，紧扣热点。

2.在选好方向后，必须收集相关的最新(近三年)学术期刊(比如会计研究、审计研究、经济研究、财会月刊、财经研究等杂志)文献15篇以上，在收集到后尽量保存文献所有要素(作者名、文献篇名、刊物名称、年号期号、文献所在页码)，以便在参考文献列示时能够完整列出各要素，认真阅读并撰写提纲，注意提炼观点，以便形成自己的观点。

3.撰写的提纲必须按范例表示，标明每部分预计撰写字数，参考文献要素必须齐全，即罗列到具体页码。

4.题目确定上报后不能更改，请一定认真收集和阅读文献，慎重思考决策。

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⑷ 2018－2020年古井贡酒公司资本结构特征及其原因分析

摘要 根据我国上市公司资本结构具有资产负债率偏低、负债结构不合理、股权融资偏好等现状。分析了我国上市公司资本结构形成的原因。在此基础上，提出优化我国上市公司资本结构的对策建议。

⑸ 资本结构毕业论文

我国上市公司资本结构与绩效的研究是经济发展的必然产物,随着我国市场经济的不断完善,公司制度的不断规范,企业资本结构的合理性探讨成为了理论界和实务界的研究热点。下面是我为大家整理的资本结构毕业论文，供大家参考。

资本结构毕业论文范文一：浅谈企业资本结构的最优化

论文关键词：最优资本结构债务资本权益资本经济效益

论文摘要：阐述了如何确定企业最优资本结构的标准，分析了最优资本结构应考虑的主要因素，提出了确定最优资本结构的方法。

0引言

资金是企业永续经营的基本条件，一定规模下的企业其生存发展必须要有与之规模相适应的资金量，但仅仅有足够的资金量还不行，如果资本结构不合理，即使拥有足够的资金，也很难维持企业的生存和发展，可以说企业的资本结构如何，将直接影响企业的经济实力，承担风险的能力等，同时也直接影响到企业的经营业绩以及股东和债权人的权益。因此，资本应该有一个合理的结构，否则资金的运行不畅通就将严重制约企业的发展，最终导致企业经营的失败。

1企业的资本结构

企业的资本结构是指企业权益资本与债务资本间的结构，是由企业采用各种方式筹资而形成的，各种筹集方式的不同组合类型，决定着企业的资本结构及其变化。如何找到一个最佳的资本结构，是当今企业最为困惑的一大问题。那么，如何确定企业最优资本结构的标准呢?

1.1杠杆利益与财务风险间的平衡是确定最优资本结构的前提

财务杠杆是指企业利用负债来调节权益资本的手段，合理的财务杠杆能给企业权益资本带来额外收人，称之为财务杠杆利益。由于债务利息通常是固定不变的，当息税前利润增大时，每一元利润能负担的固定利息就会相应减少，从而可分配给企业所有者的税后利润也会相应增加，这部分收益增加，会使权益资本收益率随之提高，进而使每股的收益增加。因为财务杠杆的反作用会增大财务风险，合理的财务杠杆作用能增加企业收益，不合理的财务杠杆作用会因减少企业收益或发生亏损而导致资金周转紧张，偿债能力下降，发生财务风险。因此，确定企业的最优资本结构应树立稳健的基本指导思想，必须以处理好杠杆利益与财务风险间的平衡关系为前提，在风险最小的前提下，最大限度地发挥财务作用，确定合理的资本结构。

1.2企业经济效益最大化是确定最优资本结构的基本标准

(1)经济效益是企业生存与发展的保障，经济效益最大化最终表现在企业资产增值，利润增加。在企业自主经营、自负盈亏的情况下，如果经济效益不佳，长期发生亏损，企业就将面临破产的危险，所以，确定最优资本结构应以经济效益为基本标准。

(2)经济效益不仅是优化企业资本结构的物质保证。也是资本结构最优化的表现形态。优化资本结构一要取决于债务资本的融人;二要取决于权益资本的增加。债务资本的融入，很大程度上又取决于企业经济效益如何，企业效益好的企业，融资就比较容易，那些效益差的企业，融资就困难。权益资本能否增加，也取决于经济效益，效益好的企业发行股票大小股东都愿意认购，效益好的企业还可以通过转增资本的方式使权益资本增加。因此，确定企业最优资本结构应以有利于增加经济效益为基本标准。

(3)经济效益是企业内外利益主体关注的焦点。一是投资者的收益往往不确定，要视企业经营成果而定。因此，所有者非常关注投人到企业的资本，密切关心企业效益，预测未来的收益;二是债权人关注企业的偿债能力，也注重企业的效益来判断借出去的款项是否能按时收回;三是关联方企业关注财务风险，看企业效益，预测未来变化，防范风险;四是国有资产管理部门及税费收缴部门关注企业经济效益，预测本部门的目标是否能够实现;五是企业职工对企业能否及时发放工资、福利，是否正常生产运转，也十分关注企业效益。因此，企业效益将是确定最优资本结构的基本标准。

1 .3社会效益最大是确定最优资本结构的参考标准

在企业大力发展自身经济的同时，不能忽略自身所承担的社会责任，只有国民经济的可持续发展，才能更好地促进企业的生存与发展。所以，在优化资本结构时，势必要关注社会效益的大小。假设给社会生态环境或自然资源造成1000万元的损失为代价而换取企业500万元盈利的方案，其投资或融资都是不可取的。因此，优化资本结构必须履行社会责任，调节好企业效益与社会效益的关系。在二者利益相冲突的时候，应把社会效益放在首位，不能只顾企业效益的提高，而不顾社会效益的下降;不能只顾股东的收益最大而不承担社会责任。这就对优化资本结构提出了更深层次的要求，考虑社会效益将是确定最优资本结构的另一标准。

2确定最优资本结构应考虑的主要因素

2.1企业经营风险

经营风险是确定资本结构时首要考虑的因素，因为优化资本结构的重要目标之一就是降低财务风险。而财务风险与经营风险密切相关，凡经营风险较高的企业，在确定资本结构时，都应降低债务比例，保持较低的财务风险;经营风险低的企业，则可适当增加债务资本，冒较大的财务风险，以获取较大的风险报酬。在经济上升，行业前景看好时可增加债务资本，由于企业产销平衡，不易发生财务风险。在通货膨胀时期增加债务资本，还可减少因货币贬值带来的损失。

2.2企业目前及未来的财务状况

企业财务状况包括企业资金筹集和使用情况，资金的周转速度，企业资产的变现能力等，它是确定资本结构需考虑的又一重要因素，财务状况好的企业，偿债能力相对较强，因而能承担较大财务风险，在确定资本结构时适当加大债务资本比例，反之，财务状况较差的企业，偿债能力弱，就应尽量避免举债，以免陷入困境。资本结构和财务状况是互为影响的，财务状况是资本结构决策的依据之一，而资本结构又会对财务状况产生较大影响。因此，在考虑企业财务状况时，应在考虑目前情况的同时充分预测未来的情况，使确定的资本结构反过来对目前和未来的财务状况产生有利的影响。

2.3考虑企业的控股权以及投资者的性格及态度

投资者最关心的问题之一是企业的收益和风险。如果投资者为了掌握企业的控股权，可保持较高的债务资本比率，用举债的方式增加资本，扩大经营，当企业决定调整现有的资本结构，尤其是决定扩大债务资本比例时，现有的投资者一般是极为关注的。因此，企业在决策时应充分考虑投资者的心理承受力，避免因投资者信心不足而造成资本成本上升和企业价值下跌的后果。此外，经营者及投资者的性格对确定资本结构也产生一定影响，决定着企业经营战略，影响企业运营能力和前途。经营者及投资者的性格不同，企业的资本结构也应不同。对于那些敢冒风险，善于运用风险时机扩大经营，获取风险收益的经营者及投资者来说，企业应保持较高的债务资本比率，对于那些思想保守，谨慎稳重的经营者及投资者来说，甘愿企业发展速度较慢，也不愿冒险经营，这种企业只有保持较高的权益资本比率，尽量多用权益性方式扩大资本。 2.4资本成本的高低

一般认为企业综合资本成本最低的资本结构是较为合理的。综合资本成本是指债务资本成本与权益资本成本的加权平均成本。只要在正常情况下，能使企业资本成本下降的，便应充分利用财务杠杆进行负债筹资。然而这并不意味着企业债务资本比例越大越好，当债务资本比例上升到一定程度，企业综合资本不但不会下降，反而会逐步上升。因为随着负债的增加，企业财务风险日益增大，对风险报酬的要求也相应提高，这使企业发行股票、债券和借款筹资的资本大大提高。所以，当企业综合资本成本由债务资本比例增大逐步下降转为逐步上升的转折点，便表明企业的债务资本比例已达到了极限。

2.5注意国家政策法规的变化，合理运用税收筹划

国家政策法规应是企业确定最优资本结构的重要依据，在国家产业政策，税收政策，信贷政策发生变动时，企业应适时调整其资本结构，以便按国家政策来增加企业收益，另外，还可运用税收筹划调整资本结构，充分考虑税收筹划手段的作用，尽力采用合法的避税、节税手段增加权益资本的比率，减少债务，以节省债务资本成本来达到增加企业效益的目的。

3确定最优资本结构的方法

3.1财务两平点分析法

财务两平点是指普通股每股盈余为零的息税前利润，相对于普通股股东而言即是“保平点”。如果财务两平点过高，预计企业未来的息税前利润难以达到财务两平点的水平，说明现有资本结构中债务资本或优先股比例太大，有必要适当降低这两种资本的比重，以降低固定筹资支出。反之，若财务两平点太低，则说明企业未能充分运用具有杠杆的筹资手段。计算财务两平点是分析评价企业资本结构的基本方法之一。

3.2每股盈余分析法

评价资本结构是否合理，分析每股盈余的变化也是其重要的方法之一。能提高每股盈余的资本结构是合理的，反之则不够合理。每股盈余分析是利用每股盈余的无差别点进行的，所谓每股盈余的无差别点，是指每股盈余不受筹资方式影响的销售水平。根据每股盈余的无差别点，可以分析判断在什么样的销售水平下适于采用何种资本结构，当销售额大于每股盈余无差别点，运用负债筹资可获得较高的每股盈余;当前者低于后者时，运用权益筹资可获得较高的每股盈余。

3.3比较资金成本法

企业筹集资金的方式不外乎有3种:1是举债，包括发行债券，向银行及其他金融机构借款;2是增发股份;3是内部筹资即利润资本化。企业在作出筹资决策之前，先拟定若干个备选方案，根据加权平均资金成本的高低来确定最佳资本结构。

3.4因素分析法

优化资本结构是企业财务管理的重要内容，也是十分困难的管理环节，试图依靠任何单一的计算或分析来达到最佳资本结构的目的是不可能的，除了必要的计算之外，优化资本结构更多的是依靠管理者对企业的现状及未来发展的了解，预测和把握，对企业客观环境，尤其是资金市场变化情况的预见能力，同时也依赖管理人员深厚的财务管理理论与丰富的实践经验，因此，因素分析法是确定最优资本结构的重要方法之一。

(1)企业销售的增长情况。预计未来销售的增长率，决定财务杠杆在多大程度上扩大每股利润，除了销售的增长率外，销售是否稳定对资本结构也有重要影响。如果企业的销售比较稳定，则可较多地负担固定的财务费用;如果销售和盈余有周期性，则负担固定的财务费用;将冒较大的财务风险。

(2)贷款人和信用评级机构的影响。如果企业债务重，贷款人可能会拒绝贷款，信用评级机构可能会降低企业的信用等级，影响企业的筹资能力和筹资成木。

(3)企业的财务状况。获利能力越强，表明企业的财务状况越好，企业就越有能力承担风险，举债融资就越有吸引力。

(4)资产结构。不同行业的经营特点应保持不同的资本结构，如工业企业由于进行生产需要厂房、设备等大量固定资产，应主要通过长期负债和发行股票筹集资金;商业企业则相反，由于拥有较多流动资产，则应更多地依赖流动负债来筹集资金。垄断性强的行业如邮政，铁路等可适当提高债务资本比率，竞争性强的行业可适当提高权益资本比率。

(5)利率水平的变动趋势。企业管理者应时刻关注利率水平的变动趋势。如果利率暂时较低，但以后可能上升，企业可利用有利时机大量发行长期债券，在今后把利率固定在较低水平上，这样就降低了企业的财务成本费用。

(6)所得税税率的高低。企业利用负债可以获得减税利益，所得税税率越高，负债的好处越大。

资本结构毕业论文范文二：我国上市公司资本结构现状分析

摘要：随着我国上市公司日益成为我国经济不可缺少的一个重要组成部分，上市公司的数量不断增加以及在国民经济中的影响力扩大，对上市公司资本结构状况的研究，不仅有利于企业自身价值最大化，而且对整个国民经济的可持速发展问题的研究与探索也可以进一步得到深化。

关键词：上市公司 资本结构 分析

1 资本结构研究背景及意义

资本结构理论是财务理论的重要组成部分，它不仅涉及企业的金融目标、筹资方式、筹资成本和企业的现金流量等企业的重大财务问题，更重要的是企业的资本结构对企业的治理结构、激励结构产生重大影响。

改革开放以来，随着我国资本市场逐步完善，企业经营规模不断扩大，经营水平不断提高，越来越多的企业选择上市，通过发行股票来筹资。但由于我国市场经济体制建立时间不长，与之相关联的证券市场也只有十多年的发展历史，我国在上市公司资本结构这方面的研究还处于起步阶段。随着我国上市公司日益成为我国经济运行中不可缺少的一个重要组成部分，上市公司的数量不断增加以及在国民经济中的影响力扩大，对上市公司资本结构状况的研究，不仅有利于企业自身价值最大化，而且对整个国民经济的可持速发展问题的研究与探索也可以进一步得到深化。同时，对推动国内经济理论与国际研究同步，健全和完善我国的资本市场体系具有重要的意义。

2 影响资本结构的二因素

资本结构的影响因素纷繁复杂，我们不可能能够全面地进行分析，因而在这里我们基于我国上市公司的实际情况，只选择符合我国国情的，且影响范围明显的两个方面，即从行业差异、企业规模来了解我国上市公司资本结构的情况。

2.1 行业差异 产业集中度的高低也在影响着企业的资本结构。高集中度行业、财务杠杆高的企业容易因财务杠杆低的企业发动的价格战、营销战而陷入财务危机。

产品生命周期和资本结构之间，由于产品所处生命周期的不同阶段而不同。厂商在产品成长期由于产品利润丰富，较多的采取内部融资手段，因而财务杠杆也会较低。所以，处于不同阶段的企业均要根据自己产品所处的相应阶段来进行资本结构的决策。

2.2 公司规模 不同规模的公司，其资本结构是有很大区别的。从理论上来说：静态权衡理论认为，企业规模越大，越容易实施多元化经营方式或者纵向一体化经营方式，虽然不一定提高盈利水平，但却能分散经营风险，均衡不同时期的利润。此外规模大的企业还可以有效的调度内部资金，以上都决定了大企业比小企业具有更强的风险抵御能力。所以公司容易获得更多的债务，因而公司规模越大，越容易选择负债。反之，根据信息不对称理论，大公司应倾向于权益融资，因为公司规模的缘故，股东并不担心发行股票会削弱公司的影响力，因此大公司具有更低的杠杆水平，所以公司规模越大，越倾向于不选择负债。

3 我国上市公司资本结构现状实证

本文对资本结构的度量选择总负债率，总负债率= 负债总额/ 资产总额，其资产与负债皆采用账面价值。研究样本为我国上市公司深市A股的627家公司，时间结点为2007年12月31日。

3.1 按所属行业分类 以中国证监会2001 年4 月4 日公布的《上市公司行业分类指引》为标准，将深市A股的627家公司分为11个行业，分别为：a农、林、牧、渔业;b采掘业;c制造业;d电力、煤气及水的生产和供应;e建筑业;f交通运输、仓储业;g信息技术业;h批发和零售贸易;j金融、保险业;k房地产业;o社会服务业。

我们可以发现，不同行业的资产负债率各不相同，也就是说其资本结构也各不相同。有的行业的资产负债率较低，如信息技术业和交通运输、仓储业，资产负债率分别为38.48%和37.47%;而有的行业的资产负债率较高，如金融、保险业和建筑业，资产负债率分别为79.12%和61.35%。

金融业由于其自身的特点，决定了这一行业具有较高的资产负债率;房地产企业是非常典型的资金密集型企业，并且具有高投入、高回报、规模经济性强的特点。而我国房地产企业普遍存在着自由资金不足的问题，企业所需资金主要是靠银行贷款解决。所以我国房地产企业注定了其资产负债率会较高，多在50%以上;农林牧渔业、交通运输仓储业两个行业负债比率较低，处于30%至45%之间，这是因为这些行业为固定资产需求很高、经营稳定的传统行业，所以负债比率较低。可见各个行业的负债水平都是与其产业特征相一致的。

资本行业差异的成因：①资产运营能力。一个行业总资产周转率越高，表示资产的运营能力越强，销售收入高，资金循环回收速度快，显示出该行业的举债能力较强，因此更倾向于高负债率的融资决策。从表1中我们可以看到，除了金融业有其自身的特殊性外，总资产周转率明显高于其他行业的批发零售业为138.06%，建筑业为86.63%，都具有较高的负债率。②行业的竞争程度及风险性。行业的竞争程度直接关系到行业的风险性，竞争程度低，商品价格则主要由供给一方决定，风险越低。如电力煤气及水的生产和供应业受国家管制较多，国有化程度较高，属于公用事业型企业，处于垄断地位，不存在价格竞争，破产风险很低甚至为零。③资产结构影响行业资本结构主要表现在，有形资产比重越高，资产破产清算及担保价值越大，越容易得到银行信贷，会导致企业负债率较高。如建筑业，表3中显示该行业的有形资产比率明显高于其他行业，因此企业融资可以依靠抵押贷款方式，所以负债率较高。若无形资产比率较高，则一旦破产，成本较高，则较少采用负债融资。如信息技术业，有形资产比率仅为39.60%，总负债率为38.48%。

3.2 按企业规模分类分析 根据627家上市公司的总资产数额进行规模分类，即总资产小于10亿的企业定为小规模企业;总资产介于10亿和100亿之间的企业定为中规模企业;总资产大于100亿的企业定为大规模企业。其平均资产负债率。

通过对比图表5和图表6，我们可以很清楚的看出，大规模企业的数量虽然最少，但其平均负债率却是最高的，有61.25%;中规模企业的数量最多，其平均负债率只有一半而已;而小规模企业无论是在数量上还是其平均负债率都是相对较低的。

当我们根据既定的企业规模来分析其资本结构时，得到的是上述的结论，但我们也要用发展的眼光来看待问题，因为企业规模是会发生变化的。

根据马克思的企业规模理论，我们可以知道，一方面，资本家组建企业的目的是为了获取剩余价值，在一定条件下，企业的规模越大，越能给资本家带来更多的利润。追求剩余价值和提高劳动生产率的欲望使资本家愿意不断扩大企业规模。另一方面，资本家扩大企业规模的欲望也受到客观条件的限制，如专业化分工的技术力量;资本集中程度;管理监督费用等等。

当企业的生产能力不能满足市场需要量时, 企业必须增加生产能力，扩大规模，才不会丢失原有的市场份额。要扩大规模就需要大量的资金投入，单靠企业自身的资本积累很难完成扩张的实现，这时企业可以通过负债经营来完成规模的扩张，同时，企业的负债就会增加，其资本结构就会发生变化。当一个小规模企业发展为中规模企业时，其资产负债率就会更接近于中规模企业的负债率。 资本规模差异的成因：①资金需求情况。规模大的企业，无论是在经营活动还是在管理活动中都需要大量的资金来支持其正常运行，而企业自身很难有如此多的资金，所以需要借入大量外部资金，因而其负债率自然会比较高;而对于小规模企业来说，其经营活动不需要大量的资金，即使资金不足，从外部借来的资金也不会太多，要适合自己企业的经营规模和财务状况，所以小规模企业的负债率普遍比较低。②资金来源情况。大规模企业因为其资金需求量大，而且信用程度高，所以银行更青睐于向大企业发放贷款，同时大规模企业还可以比较容易通过其它渠道来借入资金，这也是大规模企业负债率较高的一个原因;相反，小规模企业的信用程度较低，很难从银行或者其他渠道来获取资金。

通过上述分析，总结我国上市公司资本结构的现状，我国上市公司资本结构受行业因素和企业规模因素的影响很大，同时，我国上市公司的总体负债率较国外偏低。

4 我国上市公司资本结构存在的问题

4.1 我国上市公司股权结构不合理 股权结构的选择是资本结构优化的一方面，加以适当的选择可促进公司治理结构。提高治理效率。我国现有的上市公司绝大部分是国有企业经股份制改造上市的，国有股占控制地位，这种在特定的历史和法律背景下形成的股权结构，不可避免地决定了上市公司治理结构具有明显的缺陷。从公司内部治理机制看：国家股意味着国家应当对其享有所有权。但国家是一个虚拟的所有者.是一个抽象概念。未真正明确谁来代表国家股。从外部治理机制看，由于上市公司国家股和法人股不能上市自由流通，公众流通股所占比例又少.即使所有的个人股东都抛售手中的股票也不会对经理造成市场压力。多种资料表明：国有股在公司中所占比例越大。公司的内部控制就越强，产权结构的治理效率就越低。

4.2 我国上市公司对股权融资过度偏好 现代资本结构理论认为，公司的最佳资本结构应该在一定的经营风险下使公司的资本成本最低，通常情况下，公司的外部融资成本要高于内部融资成本。而股权融资成本要高于债务融资成本，最后才考虑发行股票融资。我国上市公司的融资顺序与西方发达国家恰好相反。融资顺序表现为股权融资、短期债务融资、长期债务融资和内源融资。我国上市公司多采用发行股票方式筹资，对股票融资有很强的偏好.与国际企业融资结构潮流，即股权融资的衰落和债权融资的兴起不相适应。

5 我国上市公司资本结构优化的对策

5.1 发展和完善我国债券市场 在目前我国资本市场畸形发展的情况下，应着重扩大债券市场的规模和加强企业债券的流通性。为企业进行债务融资提供良好的外部环境。尤其是解决企业债券的流通问题是发展我国债券市场的当务之急。首先。丰富企业债券的期限品种。可以设计诸如项目债券、长期债券、贴现债券等。以满足不同投资及融资需要。其次。发展企业债券交易市场。再次，发行可转换债券。可转换债券作为资本结构调整的杠杆。也是债券向股票转换的桥梁，具有很大的灵活性。对有较高负债比率的上市公司，随着债权向股权的转化，可以达到资本结构的动态优化，有利于控制公司未来的资本结构和资本成本，它还可以协调股权利益和债券利益的关系。

5.2 鼓励上市公司向银行贷款，加快商业银行的改革步伐，完善银行的信用制度，根据企业的信用等级和市场导向决定是否放贷。

上市公司积极争取银行贷款有以下点好处：①改变上市公司单一的融资方式。②平衡公司的各项财务指标，使得公司财务结构趋于合理。

5.3 优化股权结构 由于目前大多数上市公司的股权集中在监控动力和效率最为地下的国有股股东手中，所以优化股权结构需要解决的是国有股减持问题。国有股减持问题应同国有经济结合起来。也就意味着并不是所有企业都应该有国有资本、所有企业都应是国有资本占绝对比重，而是划分企业类型，采取不同模式的国有股权持有方式。

5.4 建立健全企业财务激励机制 企业经理层往往从自身出发，导致企业决策行为短期化，因为保持较低的资产负债率可以避免债务风险和偿债压力。采取适当的激励措施。如经理层持股、股票期权等方式。促使管理层人员从公司长远利益出发，以追求股东财富最大化为经营目标。

参考文献：

[1]沈艺峰.资本结构理论史[M].北京:经济科学出版社.1996.1-3.

[2]洪锡熙，沈艺峰.我国上市公司资本结构影响因素的实证分析[J].厦门大学学报.2000.3.

[3]史伟波.我国沪市上市公司资本结构的影响因素实证分析.消费导刊 2009/03.

[4]吴先聪.我国上市公司资本结构行业差异及原因分析.商场现代化 2007/03.

⑹ 我国上市公司资本结构现状

我国上市公司资本结构现状
我国上市公司资本结构的一个突出特点就是偏好股权资本。从长期资金来源构成看，企业长期负债比率极低，有些企业甚至无长期负债。特别是在连续数次降息，在债务成本不断下降的背景下，长期债务比例不升反降，并一直维持在低水平上，这不能不说明我国上市公司具有明显的选择股权融资方式的偏好。西方现代资本结构理论提出，企业融资次序应遵循内源融资优先，债务融资其次，股权融资最后的顺序。然而，从我国近几年上市公司的资本结构看，则是尽量避免借债，在企业上市时，多剥离负债，在再融资时，多推荐配股。
从内源融资与外源融资的关系看,我国企业具有强烈的外源融资偏好。1995-2000年对于未分配利润大于0的上市公司，内源融资平均只有不到15%，85%以上是外源融资，而未分配利润小于0的上市公司，外源融资更是在100%以上，内源融资为负。在外源融资结构中，股权融资又占优势，典型地表现为股权融资偏好，融资的顺序一般表现为：股权融资、短期负债融资、长期负债融资 中国企业上市之前有着极其强烈的冲动去谋求公司首次公开发行股票并成功上市；上市之后在再融资方式的选择上，往往不顾一切地选择配股或增发等股权融资方式，以致形成所谓的上市公司集中性的“配股热”或“增发热”；大多数上市公司一方面保持很低的资产负债率，而另一方面目前1000多家上市公司几乎没有任何一家会主动放弃其利用再次发行股票融资的机会。我们将上市公司融资行为的上述特征称为股权融资偏好。这是与国外成熟融资市场的“啄食次序”所不同的，我国企业在外源融资时，表现出强烈的股权融资欲望和行动。自1990年股市成立，市场规模不断扩大。1990年，我国上市公司只有10家，到2004年已达1377家；1991年，我国股票筹资额只有5亿元，2004年达到1510.94亿元，企业对公开发行股票的愿望仍然十分强烈，对上市资格和上市后股权融资资格的争夺一直没有停止过。从1991年-2004年我国企业债券与股票融资额的比较中可以看到，股权融资的金额远远高于债权融资。

⑺ 中国上市公司资本结构的特点是什么

我国上市公司资本结构特点：

1、我国上市公司资产负债率偏低，平均约32.5%，低于美国企业平均45%左右的资产负债率，更低于德、日企业60%以上的平均资产负债率。

2、从上市公司资金来源看，我国上市公司资金来源具有如下特点：(1)上市公司内部筹资比例甚少，而外部筹资的比重占绝对优势;(2)股权融资是上市公司最主要的长期资金来源。

而美国等发达国家的企业资本结构中债务数量却呈上升趋势，与我国资本结构的发展趋势正好相反。

究其原因，应有以下方面：

首先，我国的资本市场刚刚起步，在结构与功能两大方面都存在问题。从宏观结构上看，我国的资本市场是单一品种主导的市场，股票与债券的比例失衡。发达国家成熟市场债券融资是股票的3～10倍，而我国的证券市场却是股票独大。由于股票比债券风险大，投机性强，因此必然带来市场的波动。从微观结构看，我国上市公司股权结构特殊，国有股不仅在上市公司中占很大比重，而且国有股、法人股等非流通股占公司股本65%左右。由于国有股一般由国资部门行使股东权，其对公司享有的权利并非个人出资形成的经济授权，公司经营业绩与其个人经济利益没有直接的联系，国有股的代理人往往只行使“廉价股票权”，却对公司经营不承担任何责任。在国有资产缺乏真正意义上的人格化代表，产权主体虚置的情况下，国有股权代理人与公司管理者之间往往存在一种默契关系，他们共同的“寻租”行为，导致上市公司“内部人控制”现象十分严重。再者，由于公司改制不彻底，不少公司的股东结构不稳定。在发达国家成熟市场上，公司的股东结构要么使机构投资者成为主要的投资人，要么使公司法人互相持股。而我国上市公司的股东结构则是部分国家股或部分法人股加广大的中小投资人。这显然不能形成稳定的股东结构。结构的失衡必然带来资本市场与上市公司行为的失衡。

从资本市场的功能来看，由于我国股市出现时间不长，各方面的功能发挥十分有限。比如在中国的资本市场极少出现“敌意兼并”的情况，发生的兼并事件也是以场外协议收购国有股、法人股为主，资本市场得到接管机制和资源优化配置功能不能完全发挥出来。再比如，市场信号功能的发挥，很大程度依赖于股票价格对公司经营业绩真实的反映，而我国上市公司的股票价格更多的是受一些政策因素及其他与现实无关的因素影响，往往不反映公司的经营业绩。去年，我国股市与经济增长的背离便是最好的例证。市场信息反馈与价格发现功能的弱化，使那些潜在的投资者很难看到某一行业、某一公司的内在价值，因而很难对未来做出理性判断，从而使资本的流动失去了动力和方向。

其次，对照发达国家资本市场的所得税功能，我国所得税在资本市场的融资调节作用主要受三方面因素的制约，一是所得税地位，二是地区差异，三是税率单一化。从所得税地位来看，比如在美国个人所得税为税制体制中的主体税种，在整个税收收入中占绝对的优势地位，成为国家财政收入的主要来源。我国的个人所得税目前处于发展阶段，个人所得税占各税收入的比重偏低。2000年我国个人所得税收入仅占各税收入的5.38%，而同年美国个人所得税占税收总额的45.6%。如此规模之小的税收收入功能，决定了我国个人所得税在个人收入分配调控上的作用有限。

从公司所得税地区差异来看,虽然我国税法规定的所得税税率为33%，但由于公司的所得税由各地财税部门征收，收入部分上交地方政府，对地方财力的构成和增长举足轻重，所以，尽管国家有统一的公司所得税政策，但各地各级政府为了增加财政收入，争取外来税源，纷纷“招商引资”，变通公司所得税政策。比如，有的地区上市公司全部免交税收;有的是定额上缴或包干递增上缴;也有“先征后返”的;还有参照新技术开发区不统一，导致税收对上市公司的产业导向作用减弱，造成了上市公司间不平等竞争。同时，由于地方政府对上市公司实行的税收优惠政策有一定的周期性和波动性，还会造成上市公司税后利润的畸高畸低，导致业绩泡沫或虚假亏空，使投资者对上市公司的成长性认识不足，从而不利于保护投资者利益。

从个人所得税来看，我国利息、股息、红利所得的所得税为20%，所得税税率单一化，不按累进课征制税，个人所得税与公司所得税之间缺乏负债率的作用。目前，我国税法规定公司所得税税率为33%，明显高于个人所得税税率。在公司税率大于个人税率的前提下，负债的节税价值就难以被抵消。这样的公司，其负债会增加公司的财富，进而增加公司价值。不仅如此，公司还可以通过多种途径避免股东的所得税，比如公司可采取高留存、低股利的分配政策，从而使得公司股票的市场价值上升，股东可以获得资本利得收益。在我国，资本利得收益的所得税率低于股利所得税率。很显然，类似的公司行为将降低股东个人的赋税水平，使负债节税价值大于个人赋税。

再次，健全的公司破产制度是公司价值与资产负债率正相关的重要基础。在我国，虽然《破产法》早已出台，但由于职工就业、银行债券等多种原因，公司破产有法难依，上市公司的退出更是难上加难。即便公司破产，我国《破产法》也缺乏罗斯模型中对破产公司的管理者施加“惩罚”的约束。破产制度不健全必然导致上市公司难以树立风险意识。一方面，反映公司经营风险的负债水平居高不下;另一方面助长了上市公司的过度投资行为，导致公司绩效出现下滑的趋势。破产制度的这种双重作用必然导致公司绩效与负债水平的负相关。

⑻ 本科论文提纲

本科论文提纲范文（精选10篇）

无论在学习或是工作中，大家都不可避免地要接触到论文吧，通过论文写作可以培养我们独立思考和创新的能力。那么你有了解过论文吗？下面是我收集整理的本科论文提纲范文，希望对大家有所帮助。

本科论文提纲 篇1

一、套版印刷的含义与基本技术特征

中国古代套版印刷的滥觞——学界的几种观点

套版技术的成熟与分化——明末彩色印刷的兴盛，套印书的大量出现与木版画

二、清代套印本的基本情况——概述官、私、坊三方的特点

以“内府本”为例，分析其使用技术、刻印范围、刻印目的等，折射当时国家中央刻书的一些特点

三、简介欧洲的彩色印刷技术的起源

欧洲彩印技术与我国套版印刷技术的异同

木版画和后来的年画虽然与套印书同出一个源头，但是限于篇幅就不能详细的写了。此外，套印本与现代彩印书相比较，从中也可能发现人们对书的观念——如书的作用、阅读的意义等等的一种转向。最后一部分涉及外国出版史的一些内容。

本科论文提纲 篇2

一：论文题目

从汤显祖《牡丹亭》中杜丽娘人物形象

——看“发乎情，止乎礼”的时代性

二：论文观点来源

“发乎情，止乎礼”出自《论语》，是古代形容男女关系的。发乎情，即人的情感在男女之间产生。止乎礼，就是受礼节的约束。汤显祖所说的“情”是指包括*爱之欲在内的人生欲求。可汤显祖在《牡丹亭》中强调真情，至情的时候，他始终指向的仍是社会现实，表现出对现世的热情和对道德的关注，更重视“发乎情，止乎礼”的教育作用。

三：基本观点

《牡丹亭》中杜丽娘能突破自身的心理防线，逾越家庭与社会的层层障碍，勇敢迈过贞节观，为鬼时，以身慰情人；在死而复生之初，能婉言拒绝情人的求欢，“发乎情，止乎礼”。有人认为，这是汤显祖思想的矛盾性，它在突破传统的同时，又在墨守陈规，是一种退步。而我认为“发乎情，止乎礼”符合了那个时代的特征，而在现代，在女性贞操观念淡薄，过度追求个性解放的今天，其伦理道德意义就更为重要了。

四：论文结构

全文共分七节及结论。

第一节《牡丹亭》：介绍汤显祖及其作品《牡丹亭》中的主要人物及内容。

第二节《杜丽娘》：杜丽娘是人们心中至情与纯情的偶像，对于人物的塑造，我认为主要受汤显祖的文学思想和当时人们思想信仰的影响。

第三节《萌芽》：主要论述《牡丹亭》中杜丽娘爱情观的萌芽。她一面悲叹青春的虚度，个人才貌的被埋没；一面又执着于自由、幸福的追求，“一灵咬住”，始终不放。

第四节《冲破》：《牡丹亭》中杜丽娘死了，可是她的死不是生命的结束，而是新的斗争的开始。在摆脱了现实世界的种种约束之后，她果然找到了梦中的书生，主动地向他表示爱情，并以身慰情人，还魂之后还结为夫妇。

本科论文提纲 篇3

一、序论（1000字）

1、对民间信仰做一些概述

2、关于民间信仰研究的已有研究成果

3、本项研究的意义与构想

二、本论

（一）太谷县民间信仰的概况和特点（3000字）

1。概况

（1）三官爷

（2）五道爷

（3）关老爷

（4）奶奶

2、特点

（二）民间信仰与传统乡村社会（5500字）

1、民间信仰与社会的生态系统

2、民间信仰与社会的组织整合

3、民间信仰与社会的教化控制

4、民间信仰与社会的生活运行

三、结论（500字）

在清代太谷的乡村社会中，民间信仰为民众生活构筑了一个万物有灵的世界，形成其独特的信仰体系。民间信仰以其强烈的世俗性渗透于乡村社会之中，深深影响着民众的人生选择。

民间信仰是广大非教徒民众的超自然信仰，它包括多种观念与活动，而以神灵崇拜为核心。它与社会的生态系统密切相关，并存在于社会结构和社会生活的方方面面，发挥着多种多样的功能。总之，民间信仰与传统乡村社会的生态、结构、功能、生活都有不解之缘。它在该社会中具有不可忽视的地位和作用。

⑴钟敬文。《民俗学概论》[M]。上海文艺出版社。1998第。187页

⑵王守恩。《诸神与众生——清代、民国山西太谷的民间信仰与乡村社会》。中国社会科学出版社。20xx。第10页

⑶咸丰《太谷县志》。卷三。户口。第二十四页

⑴光绪《太谷县志》。卷三。风俗。第3页

⑵李文慧。《民间信仰与村落关系——以清代至民国的山西太谷为例》。第14页

⑶《重修三官庙告竣碑记》。嘉庆二十五年。《平、祁、太经济社会史料与研究》。第230页

⑷《山西通志》第47卷。中华书局1997年版。第225页

本科论文提纲 篇4

【内容摘要】xx年末以来，面对日益严峻的经济形势，国内房地产市场的有效需求被大大抑制，市场观望气氛浓重，楼市成交价跌量少，本科生毕业论文提纲范文。在传统营销模式下难以突围，房地产市场必然要依靠谋求营销创新来取得突破。本文从房地产市场全程策划、产品定位、客户定位、策划方案、包装方案、销售战术等方面简要分析如何进行创新，以及创新需要面临和解决的问题，供以参考，论文写作《本科生毕业论文提纲范文》。

【关键词】房地产营销创新营销策划定位产品客户

【目录】

一、房地产营销发展历程简要回顾

二、当前房地产市场面临市场新形势的挑战

三、传统营销策划模式已难以适应新的市场状况

四、新的经济形势下如何做到“创新营销

1、将房地产全程策划作为创新营销的基础

2、制定明确和精准的市场定位分析

3、建立以客户为导向的消费者关系体系

4、根据产品定位和消费者分析，进行产品创新

5、制定价值独到、具有可实施性的营销策划方案

6、销售推广的软、硬件包装

7、制定合理的销售战术

8、建立高效的成本控制管理体系

本科论文提纲 篇5

[摘要]我国刑事诉讼中超期羁押现象长期以来一直未能得到有效遏制，已经出台了的有关纠防超期羁押的制度也未得到真正落实。为此，本文在阐述了超期羁押的概念，危害性及其长期存在的原因的基础上，着重提出了一些解决超期羁押的对策：转变执法观念，提高执法人员素质；填补现行法律漏洞，完善羁押立法规定；完善对超期羁押的监督机制和救济程序；建立羁押的替代措施

[关键词]超期羁押概念危害性原因对策

前言

一，超期羁押的界定

二，超期羁押的危害性

（一）超期羁押严重侵犯犯罪嫌疑人，被告人的人身自由权

（二）超期羁押严重妨害了刑事司法程序公正的实现

（三）超期羁押妨碍了刑事诉讼的效率，增加诉讼成本

（四）超期羁押严重损害了法律的严肃性

三，超期羁押形成的原因

（一）重实体，轻程序的观念仍较为严重

（二）过于强调惩罚犯罪刑事诉讼目的而忽视了人权保障目的

（三）立法存在着一些明显缺陷

（四）缺乏行之有效的监督，救济机制

（五）落后的侦查手段和模式的制约

四，解决超期羁押的对策

（一）转变执法观念，提高执法人员素质

1，转变"重实体，轻程序"的观念

2，转变"重惩罚，轻人权"的观念

（二）填补现行法律漏洞，完善羁押立法规定

1，完善《刑事诉讼法》关于审前羁押的规定

2，完善《国家赔偿法》中关于超期羁押发生后的国家赔偿的规定

（三）完善对超期羁押的监督机制和救济程序

1，完善检察机关监督机制

2，建立超期羁押的救济程序

3，建立羁押的替代措施

结束语

注释

参考文献

本科论文提纲 篇6

论文题目：我国电子商务税收征管问题研究——以A市国税局为例

第1章绪论

1.1研究背景

1.2研究目的和意义

1.2.1研究目的

1.2.2研究意义

1.3国内外研究综述

1.3.1国外研究综述

1.3.2国内研究综述

1.4本文的研究思路和主要内容

1.4.1本文的研究思路

1.4.2本文的主要内容

1.5本文的研究方法和创新点

1.5.1本文的研究方法

1.5.2本文的创新点

第2章电子商务的发展对税收征管的影响

2.1电子商务相关概念及发展状况

2.1.1电子商务的概念

2.1.2电子商务的特点

2.1.3电子商务发展状况

2.1.4电子商务税收发展状况

2.2税收征管相关理论

2.2.1税收征管的概念

2.2.2税收征管的要素

2.2.3税收征管的原则

2.3电子商务的交易过程和竞争优势

2.3.1电子商务通用交易过程

2.3.2电子商务竞争优势

2.4电子商务对税收原则的冲击

2.5电子商务对征管模式的影响

2.6电子商务对税务稽查的影响

第3章我国电子商务税收征管存在的问题

3.1电子商务税收征管存在认识误区

3.2电子商务税收征管制度不完善

3.2.1电子商务税收的制度缺失

3.2.2现行税法中关于电子商务规定是空白

3.3电子商务税收征管执行难度大

3.4国际税收问题加剧

第4章A市国税局电子商务税收征管案例分析---以服装业为例

4.1A市国税局简介

4.2A市国税局服装业电子商务税收征管的要求和目标

4.2.1A市国税局服装业电子商务税收征管的要求

4.2.2A市国税局服装业电子商务税收征管的目标

4.3A市国税局服装业电子商务税收征管新模式的具体改革措施

4.3.1征管机构方面

4.3.2征管人才环节

4.3.3纳税流程环节

4.3.4征管保障方面

4.4A市国税服装业电子商务税收征管新模式的成果

4.4.1行业税收增长明显

4.4.2税源监控能力提升

4.4.3税务检查次数减少

4.4.4干部业务素质加强

第5章国外电子商务税收征管的经验借鉴

5.1发达国家电子商务的税收征管

5.1.1美国电子商务的税收征管

5.1.2日本电子商务的税收征管

5.2发展中国家电子商务的税收征管

5.3国际上对电子商务税收征管达成的共识

5.3.1确保税收中性的原则

5.3.2确保税收法规易操作的原则

5.3.3研究制定先进的税务管理技术

5.3.4加强对电子商务反避税问题的研究

5.3.5加强国际交流与协调

5.4国际电子商务税收征管的经验借鉴

5.4.1电子商务征税的重要性

5.4.2加强国际合作，减少国际避税

第6章完善我国电子商务税收征管的对策和建议

6.1电子商务征税意识应统一

6.2明确相关税收原则

6.3充实现有税收法律体系

6.4利用先进互联网技术支持电子商务征税

6.4.1建立电子商务税务登记制度

6.4.2探索实施电子商务专用发票

6.4.3完善适应电子商务税源控管方法

6.4.4设计开发面向电子商务的税收征管软件

6.4.5构筑电子商务税收信息共享网络体系

6.4.6利用大数据算法支持电子商务税收征管

6.4.7CA数字证书应用

6.5加强电子商务征税的稽查力度

6.5.1加强电子商务稽查模式的创新

6.5.2加强对第三方的监督与完善

总结

参考文献

致谢

本科论文提纲 篇7

学年论文提纲格式范文

一、资本结构和公司治理概述(1000左右)

1、资本结构的涵义

2、公司治理的涵义

3、资本结构和公司治理的理论关系

二、我国上市公司资本结构缺陷分析(2000左右)

1、资产负债率偏低,偏好股权融资

2、流动负债水平偏高，负债结构不合理

3、国有企业国有股集中度较高，呈现出“一股独大”的特点

三、我国上市公司资本结构对公司治理的影响(2000左右)

1、大股东控制管理层任命,削弱代理权的.竞争

2、企业经营财务风险增强，债权人参与公司治理的积极性降低

3、股权过度集中，中小股东参与权利有限

四、优化我国上市公司资本结构和强化治理的对策建议(2500左右)

1、创建良好外部融资环境

2、大力发展企业债券市场,提高上市公司债券融资的比例

3、调整股权结构，降低国有股比例

4、建立和健全经营者的激励和约束机制

参考文献:

[1]高欢迎,高晓璐.中西方资本结构、股本结构差异分析与公司治理[J].财经研究,2005,(2):42

[2]李新渠,张正义,陈凝.我国上市公司资本结构及融资决策分析[J].北京机械工业学院学报,2005,(3)

[3]李东红.论资本结构与公司治理结构.经济问题探索[J],2004,(6):99-101[4]贾辉艳.论企业资本结构与治理结构的完善[J].财会月刊,2007,(8):64-65

[5]洪锡熙,沈艺峰.我国上市公司资本结构影响因素的实证分析[J].厦门大学学报(哲学社会科学版),2000,(3):114-120

[6]赵一夫,田志宏.我国上市公司资本结构特征分析及优化途径探讨[J].中国管理科学,2003,(11):268-273

[7]白继德,高亚峰.浅析我国上市公司资本结构的优化[J].甘肃科技2010,(26):117-120

[8]晏艳阳,韩洪.我国上市公司资本结构及其趋势研究[J].统计研究,2001,(6):43-46

[9]苏艳丽,刘晶.我国资本结构与公司治理关系分析[J].经济研究导刊,2009,(23):3-5

[10]曾宏,陈新桂,胡宇玲.财务困境上市公司资本结构选择研究[J].重庆建筑大学学报,2006,(28):119-122

[11]洪青,公司资本结构与治理结构:国际比较及启示[J].企业经济,2004(1):164-165

[12]姜曦,李青原.上市公司中资本结构的若干问题探讨[J].科技进步与对策,2001,(18):148-149

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[14]肖俊.资本结构与财务治理结构的关系研究[J].当代经济,2007,(11):134-135[15]童年成.上市公司资本结构影响因素分析[J].商业研究,2010,(10):136-140[16]李维安.公司治理学[M].高等教育出版社,2005

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[21]肖作平.股权结构、资本结构与公司价值的实证研究[J].证券市场导报,2003,(1):72-77

本科论文提纲 篇8

引言

一、课题研究意义

二、民族声乐表演艺术的界定

第一章民族声乐表演艺术审美之“声”

一、对“声”的解析

二、声音音色明亮圆润

1、科学的演唱技巧的运用

2、注重声腔的流动

三、民族声乐的声音符合民族审美倾向

第二章民族声乐表演艺术审美之“字”

一、对“字”的解析

二、精妙的吐字行腔

1、吐字清晰准确

2、行腔中字与字衔接连贯自然

三、民族声乐中衬词的独特作用

第三章民族声乐表演艺术审美之“情”

一、对“情”的解析

二、朴实自然的“情”

1、对声乐作品的深入理解

2、恰当准确的表现情感

三、丰富多彩、细腻真切的“情”

1、生活感受积累的真实情感体验

2、创造性的表现歌曲情感

2.1音色的变化表现特定的情感

2.2表演者正确的情感审美意识

第四章民族声乐表演艺术审美之“形”

一、对“形”的解析

二、“形”美在民族声乐作品中所描述的客观事物

1、自然景色

2、人物形象

三、“形”美在民族声乐表演者全身心的表演

1、民族声乐表演者自身舞台形象的塑造

2、真情投入的舞台表演

2.1表情生动，富有激情

2.2身段优雅，表演贴切作品

第五章民族声乐表演艺术审美之“韵”

一、对“韵”的解析

二、演唱语言的韵律美

三、民族声乐声音的风格美

四、民族声乐情感表达的韵味美

五、民族声乐表演的韵味美

本科论文提纲 篇9

1 绪论

1.1 选题背景

1.2 研究意义

1.3 论文研究内容和研宄范围

1.4 可能的创新与不足

2 国内外相关文献综述

2.1 公司财务特征与财务重述的关系

2.2 公司治理与财务重述的关系

2.3 财务重述动因

2.4 财务重述经济后果

2.5文献评述与启示

3 概念界定、理论基础与研宄假设

3.1 概念界定

3.1.1 财务重述概念的界定

3.1.2 债务融资概念的界定

3.2 理论基础

3.2.1 委托代理理论

3.2.2 信息不对称理论

3.2.3 行为学理论

3.3 研宄假设

3.3.1 融资需求和财务报告重述的关系

3.3.2 财务报告重述对债务融资的影响

4 实证研究设计

4.1 融资需求与财务重述相关关系研宄

4.1.1 样本选取

4.1.2 数据搜集

4.1.3 变量定义

4.1.4 模型设定

4.1.5 描述性统计与差异分析

4.1.6 自变量相关性检验

4.1.7 Logistic 回归分析

4.2 财务重述与债务融资相关关系研究

4.2.1 样本选取

4.2.2 变量定义

4.2.3 模型设定

4.2.4 描述性统计与差异分析

4.2.5 自变量相关性检验

4.2.6 线性回归分析

5 研究结论、政策建议和研究展望

5.1 研宄结论

5.2 政策建议

5.2.1 健全监管制度，加大处罚力度，落实赔偿责任制度

5.2.2 完善公司内部治理结构

5.3 研宄展望

本科论文提纲格式

一、撰写毕业论文的目的与作用

本专业毕业论文的目的在于全面考查学生在本科阶段在法语读写方面的学习成果，包括：

1)法语笔语表达能力：用法语分析、归纳、陈述、论述所选专题内容。

2)查阅法文文献、分析归纳原文资料的调研能力。

撰写论文本身是一个为将来做科研工作进行学习和训练的过程。

二、国际合作办学（贸易方向）毕业论文的主要内容和基本要求

本专业对国际合作办学3+1项目（贸易方向）毕业论文的要求不同于单一语言文学方向论文的要求，根据培养法语本科+专业方向的复合型人才的基本要求，参照法国商学院对商科

学生实践性写作一般规范，本专业规定3+1项目（贸易方向）毕业论文要求用法文撰写，论文应包括以下两个部分：

1、一篇在法国企业实习的实习报告，撰写要求以法方学校要求为准；

2、一篇小论文或评论，对有关国际贸易专题或法国商科教学方面的选题进行分析、思考和评论。小论文的撰写要求如下：

篇幅为a4纸4号字单倍行距打印稿不少于8页。

要求对选定专题进行分析、归纳和论证，提出个人的见解。

要求有标题、引言、正文(至少3个部分)和结论。

要求用中文和法文各写一篇150字的摘要，并列出关键词。

要求列出参考文献(bibliographie)：至少列出3篇正式出版物。

（论文的具体格式详见电子版范例。）

三、导师

导师主要由法方教师担任，具体安排由法方学校负责。我系教师负责论文的最后评阅和评审。

四、关于对文献的合法使用的要求

1)引用文献资料原文必须加注释(notes)，注明原文作者和出处。凡是不加注释地引用或翻译文献将一律被视同抄袭或非法引用，将严重影响论文评价（见评审标准）；

2)引用必须合理，符合论证逻辑，但一般不应长篇引用文献；

3)对资料中的事实或观点，可以根据论文论证的需要，在说明来源的情况下，用自己的语言进行归纳和概括，但所有参考资料均应列入文后的“参考文献”(bibliographie)中。

五、毕业论文的统一提交格式

论文要求交稿一式二份，并用3.5寸软盘上交word格式电子版。

每份论文必须包括下列各页：

1)封面(包括题目、作者姓名、年级、导师姓名、日期等)；

2)提纲或目录(包括各部分的页码)；

3)正文，如有必要可为各部分加小标题，部分之间空2行，自然段间空1行，各边适当留出空白，左边留出装订空白；

4)参考文献（bibliographie），要求至少列出2份参考文献，包括：作者、题目、版本、日期等；

5)notes(注释)；

6)如有必要可加annexe(附件)。

六、毕业论文的成绩考核

1.毕业论文的评阅工作

论文首先由法语系教授和正副系主任组成的论文评审委员会进行初评。程序是：导师给出初评分数，评审委员会成员进行评阅和复审，确定初评成绩。合格者方可参加答辩。

论文初评的评审标准如下：

1)格式达到要求10分

2)分析论证的逻辑性与合理性25分

3)法语表达的正确与通顺程度50分

4)文献引用的合法性与合理性15分

(注：严重抄袭者上述2)、3)、4)项均将大幅扣分)。

论文初评满分为100分，60分以上为“合格”，60以下为“不合格”。

2.毕业论文的答辩工作

论文初评后，论文评审委员会召开毕业论文

答辩会。要求论文作者用法语口头介绍论文的主题、主要论点和结论（5分钟），并用法语回答评委的提问（8分钟）。

评委根据答辩人表述内容的逻辑性与合理性、法语口语表达的正确与流畅程度打分，然后经评审委员会综合给出答辩评分。答辩的满分为100分。

3.毕业论文最终成绩的评定

论文的最终成绩由初评分占60％和答辩分占40％的比例计算评定。

评审委员会根据最终成绩对论文给出以下评语：

90分以上者为“优秀”，80-89分为“良好”，70-79分为“中等”，60-69分为及格，60以下为“不及格”。

4.被评为优秀论文者须提交以下文稿：

1）论文的中文摘要一篇；

2）论文的精彩片断3—4段，原文+中文译文a4打印稿，合计2页左右。

七、本专业毕业论文工作日程安排

参加“3+1”项目的毕业生应于6月底回国后立即向法语系提交论文，填写规定的表格。

7月1日左右由系评审委员会进行初评。

7月5日左右进行答辩。经评审委员会评定的最终成绩上报教务处。

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⑼ 寻求PDF完整版 《浅析我国上市公司资本结构的优化>>相关论文

浅析我国上市公司资本结构的优化 资本结构论文 资本结构论文<<隐藏

CKYJ 摘 要：根据我国上市公司资本结构具有资产负债率偏 低、负债结构不合理、股权融资偏好等现状，分析了我国上市 公司资本结构形成的原因 ，在此基础上 ，提出了优 化 我 国 上 市公司资本结构的对策建议。 关键词：上市公司 资本结构 现状原因分析 对策建议 一、我国上市公司资本结构的现状 我国的上市公司是改革开放以后新出现的企业形式，绝 大多数由国有企业改制而成 ， 由于历史和 体 制 等 原 因 的 影 响，导致我国上市公司呈现出独特的资本结构特征。 （一）资产负债率水平偏低 负债经营的基本原理就是在保证公司财务稳健性的前 提下充分发挥财务杠杆的作用，谋求股东利益最大化。 资产 负债率是反映公司资本结构最重要也是最基本的指标，它反 映了在总资产中有多大比例是通过举债来筹资经营的，这个 比率也被称为 “举债经营比率”。 我国上市公司在融资方式 上，虽然外部融资的比例很高 ，但在外部融资中偏 好 于 股 权 融资，债务融资发展缓慢，从而使资产负债率偏低。 另外，长 期以来形成的单一化融资体制导致了国有 企 业 的 过 度 负 债 问题，增加了国有企业还本付息压力和出现财务风险的可能 性，而企业通过股份制改革上市后 ，可以通过发行 新 股 和 再 融资配股等多种融资方式获得大量资本金，从而降低了企业 的资产负债率，但也从过低的资产负债率中反映出上市公司 并没有充分利用财务杠杆，进一步举债的潜力很大。 （二）负债结构不合理 负债结构由短期负债和长期负债 构 成 ，一 般 而 言 ，短 期 负债占总负债一半的水平较为合理。 从现实情况看，我国上 市公司的短期负债占总负债的比例偏高，反映出公司使用过 度的短期负债来维持正常的经营活动。 当上市公司面临的金 融市场环境发生变化时，如利率上调、通货膨胀，短期负债比 例过高，会直接影响上市公司的资金周转 ，增加上 市 公 司 的 信用风险和流动性风险，给公司经营带来潜在威胁。 （三）以股权融资为主 企 业 经 过 改 制 上 市 后 ，将 拥 有 留 存 收 益 、配 股 、增 发 新 股、发行公司债券和银行信贷等多样化的融资方式。 从现在 的融资环境来看 ，上市公司长期资金来源有留存收 益 、长 期 负债以及股权融资三种渠道， 其中留存收益属内部融资，而 后两者属外部融资。 按照优序融资理论，内部融资的成本最 低，债务融资次之，股权融资最高。 因此，融资顺序应为：内部 融资 →债务融资 →股权融资。 从我国上市公司近几年的资本 结构看，内部融资的比例小，外部融资占绝对优势地位，其中 （2010 年第 1 期） 股 权 融 资 更 是 占 到 了 50% ， 是上市公司最重要的长期资 金来源。 其原因在于，我国上 市公司很多是由国有企业转 制而成的， 在未成为上市公 司时， 融资主要通过银行的 贷款解决。 然而，一旦上市， 他们为了扩大经营规模 ，提 高盈利能力， 不再将债务融 资作为融资方式的首选 ，而 选择以股权融资为主， 且具 有很强的“配股热”倾向。 基 证券交易与上市公司 浅 析 我 国 上 市 资 公 本 司 结 构 ■ 白 的 继 优 德 化 / 于此，我国上市公司的融资顺序就出现了特殊性—— —股权融 资 →内部融资 →债务融资，有悖于“优序融资理论”。 二、我国上市公司资本结构成因分析 （一）股权融资成本较低 融资成本是公司选择融资方式时， 最根本的决定因素。 股权融资的成本主要是股利和发行费用，债务融资的成本主 要是在预定的期限内支付的利息和相关发行费用。 资本结构 理论认为， 由于负债所发生的利息费用 可 以 在 税 前 列 支 扣 除，有一定的减税效应，使其实际成本下降；而股权资本由于 承担的经营风险比债务资本要大， 股东要求的回报率就高， 因此，债务融资的成本要低于股权融资的成本 ，一 般 公 司 在 选择融资方式时， 债务融资的比例应比股权融资的比例大， 但我国上市公司在融资时，却以股权融资为主。 这主要是因 53 证券交易与上市公司 CKYJ 以股权融资 ，里面包含着股东和经理人的利益冲突 ，选 择 债 务融资，过度负债，必然会增加公司的财务风险，陷入破产的 概率增大，直接威胁到经理人的利益；选择股权融资，股权资 本过度扩张，势必造成股东权益的“稀释”，股票价格下降，有 损于股东的利益。 由于代理问题的存在，特别是我国上市公 司的国有股占主导地位， 使股东地位基本处于缺失的状态， 经理人实质上控制着公司的运营。 经理人既不愿在公司日常 经营中陷于被银行等债权人上门逼债的尴尬境地，更不愿因 公司不能到期偿还债务陷于财务危机，从而使自己在公司中 所获得的职位、薪金等既得利益受到威胁，不需还本付息，无 强制性的股权融资就成了经理人的最佳选择 ，可以 说 ，经 理 人在谋求自身利益而不愿用债务融资。 三、优化我国上市公司资本结构的建议 （一）大力发展债券市场 完善发达的资本市场是 上 市 公 司 资 本 结 构 优 化 的 调 节 器和控制器。 在我国，债券市场发展的滞后，导致了上市公司 融资手段的单一，影响了股票市场优化资源配置功能的发挥 以及上市公司融资方式的选择，直接加大了上市公司融资的 成本和难度。 在成熟的国际资本市场上，债券市场的规模要 远远大于股票市场的规模，这提醒我们应该大力发展债券市 场。 要推动债券市场的健康发展，使债券市场与股票市场协 调发展，应对现有制度做以下改善：一是发行制度层面上，尝 试市场化改革。 建议债券发行由审批制向核准制、注册制过 度，依据宏观经济指标及其变动来决定债券发行规 模 、节 奏 和种类。 放宽对债券发行主体资格的限制，在债券的发行审 核方面， 要继续满足一些国家大型优质企业的发债需求，同 时允许符合条件的民营企业发行债券，消除对非国有企业发 行债券的歧视。 二是政府减少行政干预，让市场来决定债券 利率。 利率是资金的价格，反映出资金的稀缺程度，意味着投 资者的收益和风险水平。 只有将利率市场化后，债券在市场 上由其不同的信用等级和流动性来形成不同的利率水平，真 正反映其内在价值，体现“高风险，高收益，低风险，低收益”。 这样，市场上才有不同利率水平的债券品种 ，以满 足 不 同 风 险偏好的投资者的需求，进而吸引更多的资金流入市场。 三 是丰富债券发行品种。 各公司因权益关系、资产规模、融资目 的、投资项目等因素的不同 ，对发行何种债券有着 不 同 的 要 求。 同时，由于我国债券品种单一，投资者选择余地小，投资 风险的规避比较困难 ，进行债券品种的创新 ，能为 债 券 发 行 公司和投资者都提供广阔的选择空间。 四是建立完善的信用 评级体系。 信用评级是对债券投资价值、偿债能力以及风险 （2010 年第 1 期） 为上市公司中派发现金股利的公司较少，股票配股对公司来 说不需要现金流出 ，几乎不需要成本 ，且还有许多上 市 公 司 常年不分红 ，或者只是象征性地分红 ，很少有公司用 自 己 的 全部盈利实施分红 ，就形成了在我国股利支出极低 ，股 权 融 资成本比债务融资成本低的特殊情况。 所以，我国上市公司 偏好股权融资，资产负债率也相对较低。 （二）股权融资约束力弱 债务融资面临着到期需还本付息的“硬约束”，上市公司 的经营业绩不好时，容易引发财务风险或破产风险。 相对而 言，股权融资是一种 “软约束”，它是永不到期的无需 还 本 付 息的可以自由支配的低成本资金来源 ，在经营困难时 ，甚 至 连股利也无需发放，所承担的风险非常小。 股权融资的约束 主要来自于股东 、董事会和监事会的监督 ，投资者对 管 理 层 只是间接约束。 而我国的上市公司大部分是国有企业改制而 成，在总股本中，国有股占很大比例，国有控股股东是中小股 东的代理人 ，而委托人中小股东的权利却得不到保护 ，中 小 股东的投资几乎成了事实上的零成本资金，中小股东对上市 公司几乎没有约束力，这些都使上市公司管理层更热衷于股 权融资。 （三）债务融资困难 完善的资本市场体系应包括长期借贷市场、债券市场和 股票市场。 从我国现实情况来看，我国资本市场的发展很不 平衡，债券市场的发展大大滞后于股票市场的发展。 一是债 券市场没有得到应有的发展。 债券的发行仍是传统的审批程 序，比股票上市的审批更为复杂，条件更为严格；债券的管理 实行额度控制的计划管理 ，发行规模小 ，这些使上市 公 司 缺 乏发行债券的动力和积极性，也使债券市场的发展受到了相 当程度的限制。 二是我国上市公司的经济效益总体上不佳， 盈利能力相对较差。 这种状况导致留存收益较少，从而使公 司陷入自有资本不足，内部融资困难的窘境。 上市公司为了 投资，扩大规模，就必须想办法利用外部融资的方式，但我国 商业银行功能尚未完善 ，长期贷款的风险又较大 ，使 其 并 不 偏好于长期贷款； 上市公司从银行的贷款用途被严格限制， 具有局限性，同时也不愿承担银行贷款的高额利息。 由此可 见，上市公司想要利用债务融资困难重重 ，出现了融 资 方 式 向股权融资偏移的状况。 （四）经理人谋求自身利益 我国上市公司的经理人在企业中的持股比例很小，几乎 为零。 这导致经理人的利益与公司的利益无法捆在一起，他 们的报酬与经营业绩并不显著相关。 到底是以债务融资还是 54 CKYJ 程度等方面的评估。 公司的信用是公司发行债券的基石，信 用评级及评价指标体系的不健全，将会严重阻碍债券市场的 健康发展。 培育信用评价机构，为投资者提供客观、公平、科 学、权威上网评估意见 ，市场投资者可以根据公司的 信 用 等 级进行投资决策。 （二）降低国有股比重，改善股权结构 加快国有股的自由流通 ，通过国有 股 减 持 ，实 现 股 权 所 有者多元化，引入新的投资者如银行、投资基金、本公司职工 以及社会公众等，特别是要吸引、鼓励企业投资者，他们最终 代表个人投资者利益，加之其实行专家管理，所以，它能激励 也有能力对上市公司实行有效监督。 对于非国家经济命脉、 支柱，非国民经济基础和保证人民基本生活需求 ，竞 争 性 强 的行业上市公司 ，国有股权可以逐步退出 ，以减少国 有 股 权 的集中程度。 在上市公司中，也应该加入公司经理人的股权， 并适时适当地扩大他们的持股比例，使其个人利益与上市公 司的绩效联系在一起， 能更多地为上市公司的长远发展、壮 大来考虑，只要公司经理人能够实现企业的经营目标 ，那 么 对于其较高的股权收益就应当敢于承诺。 （三）完善对经理人的监督和激励机制 目前，由于我国上市公司绝大部分是由国有企业改制而 来，国有股所占比重过大。 作为国有资本代表的政府官员并 不具有对企业资产剩余的索取权，而只是得到固定的工资以 及福利，缺乏监督动机和积极性 ；分散的小股东的监 督 作 用 又非常有限，造成了经理人行为自主性过大，缺乏监督控制。 因此，在外部环境上，完善经理人市场，使上市公司的经理人 存在潜在的竞争对手，一旦经理人因自己的行为使公司的利 益受损，他就会声誉下降，自身的人力资本降低，不利于以后 的职业发展。 在上市公司的内部治理机制上，设计最优的选 聘、激励和监督机制。 首先，建立一套科学、完善、有效的选聘 制度。 要引入竞争机制，对经理人进行上岗激励。 其次，对经 理人给予薪酬制度的激励。 一是股东与经理可以签订报酬绩 效工资制， 根据经理人给公司所带来的效益来决定其收入， 可以减少经理人的道德风险 ； 二是让经理人 拥 有 公 司 的 股 权，使其自身利益与公司股东利益相挂钩 ，经理人为 能 给 自 身带来更多的福利 ，就会在投资方面更为谨慎 ，选择 投 资 收 益高、把握大的项目进行投资。 再次，要强化监事会的各种监 督职能。 给予监事会一些实质性的权力，如董事会的重大决 议要经监事会通过，监事会对经理人的聘用、考核进行参与， 监事会人员中应增加一些懂经营 ，善管理，有专业技 能 的 人 参考文献： 参加，提高监事会的监督，检查能力。 （四）规范上市公司融资 证券交易与上市公司 严格考察上市公司的资格，选择真正优秀的公司上市是 保证合理融资行为的一个重要前提。 股票发行实行真正的核 准制，让公司根据自身实际的经营状况和资本市场状况决定 是否上市发行股票或增发股票和配股 ， 让 企 业 独 自 承 担 风 险。 在上市公司分红方式和分红比例上要严格地审核，以确 保其真正地实行分红，且适当地提高股权融资的成本。 鉴于 我国上市公司的融资行为呈现明显的股权融资偏好，特别是 再融资时首选配股和增发新股，证监会应加强对上市公司配 股、增发新配的审批，规范其融资行为，如对申请发行新股或 配股的上市公司 ，若是处在结构性过剩的行业中 ，证 监 会 应 暂缓其发行 ；对多次变动项目投向 ，涉及金额巨大 而 又 投 资 失误的，应对上市公司的经理的经营能力提出质疑 ，从 严 审 批，造成重大影响、损失的，取消其配股资格。 对上市公司的 行为要全过程跟踪监督， 看其配股资金是否与原计划相符， 项目收益情况是否与预期一致 ，如没有按照规定执 行 ，在 配 股、增发新股方面要设置更多的限制 ；违规的上市 公 司 要 给 予处罚。 这样才可以加强对配股资金使用的约束，一定程度 上限制上市公司的“配股热”。 〔1〕王 玉 荣 . 中 国 上 市 公 司 融 资 结 构 与 公 司 绩 效 〔M 〕. 北 京：中国经济出版社，2005. 〔2〕陆正飞 .中国上市公司融资行为与融资结构研究〔M 〕. 北京：北京大学出版社，2005. 〔3〕童盼 . 融资结构与企业投资 ：基于股东—— —债权人冲 突的研究〔M 〕.北京：北京大学出版社，2007. 〔4〕金 镝 ，王 文 娟 . 我 国 上 市 公 司 资 本 结 构 优 化 研 究 〔J〕. 科技咨询导报，2007（23）. 〔5〕李兴开，姜龙梅 . 我国上市公司资本结构现状及优化 对策〔J〕.财会研究，2007（9）. 〔6〕 杨经洲 . 我国上市公司的融资方式和资本结构分析 〔J〕.山西财经大学学报（高等教育版）.2007（4）. ◇作者信息：兰州市第一人民医院，会计师 ◇责任编辑：张效功 ◇责任校对：张效功 （2010 年第 1 期） 55

⑽ 有关资本结构的论文

资本结构是以债务、优先股和普通股为代表的企业各种资金的构成比例,主要是指企业债务资本和权益资本的比例关系。下文是我为大家搜集整理的有关资本结构的论文的内容，欢迎大家阅读参考!

有关资本结构的论文篇1

浅议资本结构

【摘要】资本结构是财务管理的重点，也是企业管理的重中之重，对资本结构的分析是企发展的必然要求。

【关键词】MM理论 代理理论 啄食顺序理论 信息不对称理论

一、资本结构理论概述

资本结构是指企业长期资本的不同来源所各占得比重，而企业的长期资本主要来源于两个方面――债务资本、所有者权益，因此企业的资本结构问题的讨论又是企业债务资本所占比重的分析。资本是企业所有生产运作的源头，存在与企业的方方面面，因此资本结构分析对企业的融资决策、项目投资、财务分析、财务管理、企业管理起着举足轻重的作用。

一般来说，我们常见资本结构的理论有MM理论、代理理论、啄食顺序理论。

(一)MM理论

该理论由美国的Modigliani和 Miller教授提出，因此简称为MM理论，初次提出时在不考虑公司所得税，且企业经营风险相同而只有资本结构不同时，公司的资本结构与公司的市场价值无关。或者说，当公司的债务 比率由零增加100 %时，企业的资本总成本及总价值不会发生任何变动，即企业价值与企业是否负债无关，不存在最佳资本结构问题，这是最初的MM理论，在后期修正MM理论时考虑了所得税的影响，由于负债的利息是免税支出，可以降低综合资本成本，增加企业的价值。因此，公司只要通过财务杠杆利益的不断增加，而不断降低其资本成本，负债越多，杠杆作用越明显，公司价值越大。当债务资本在资本结构中趋近100%时，才是最佳的资本结构，此时企业价值达到最大。

不论是初期的MM理论还是修改后的MM理论都是关于资本结构的两个极端，都存在缺陷既没有考虑个人所得税有没有考虑代理成本，且它的前提条件是完善的资本市场和资本的自由流动，然而现实中不存在完善的资本市场，且还有许多阻碍资本流动的因素，尤其是所得税对各个公司而言都是存在的，因此MM理论不适用于对实际问题进行分析。

(二)代理理论

代理理论的前提是企业的经营权与所有权的归属权不同，且所有者与管理者追求的利益目标有所偏离。代理关系有三种：股东与债务人的代理关系、股东与管理者的代理关系、管理者与债务人的代理关系。由于委托人与代理人的利益不同，双方的契约不同，信息不对称，因此会产生代理成本。为了降低代理成本，企业对股权和债权结构的选择安排问题进行了研究，强调了企业产权结构的关键是剩余权益与所有权相统一。

但是代理理论的缺陷在于它认为委托代理的层次和链级越多代理成本越多，所以降低地代理成本的方法在于减少代理层次和链级。但实际情况下，委托代理的层次与链级越来越多，类似于线上产品的代理分级越来越多，因此代理成本的结论在一定程度上并不与现实相符。其次，代理成本的产生基于委托人与代理人的利益偏离，但在现实中企业的委托人与代理人的利益基本一致，因此代理成本非常低。且仅存的不一致随着激励体制的完善会逐渐消失，因此强调两者利益的偏离是不恰当的。

(三)啄食顺序理论

啄食顺序理论的产生源于MM理论，其中比较有代表性的是权衡理论。若MM理论严格成立，则啄食顺序理论不成立，但在实际生活中由于MM理论的假设太过严苛，因此很多情况下是不成立，于是产生了啄食顺序理论。这一理论有不同的发展方向分为：

(1)在主要考虑债务融资给企业所带来的税收屏蔽效应以及财务、破产风险和相应的成本的条件下，得出了资本结构和企业价值具有相关关系;至少在理论上存在最优的资本结构，可以使企业价值最大化的结论。

(2)在综合考虑企业所得税和个人所得税以及破产风险(不考虑破产成本)对企业的影响的条件下，得到了企业的价值仍然是同企业的资本结构无关的。

(3)在主要考虑企业内外关系人之间的信息不对称以及相应的代理成本的条件下，得到了企业价值同资本结构相关，存在最优的资本结构的结论。

二、资本结构的影响因素

面对不同的企业、同一企业的不同，针对具体的不同情况要用不同的理论加以分析。而影响企业资本结构的具体因素包括以下两个方面：

(一)内部因素

内部因素通常有销售增长率、融资偏好、行业特征、股权结构、资产结构等方面。销售增长率越高企业的盈利越多，企业的负债融资水平越低，负债水平就越高。对于资产结构来说，一般性资产比特殊资产更容易抵押、质押获取贷款，提高资产负债率。

(二)外部因素

外部因素通常包括行业环境、资本市场环境、企业信誉等。资本市场运行稳定完善，则利率水平低，融资渠道多，融资方式多元则可改良企业的资本成本。

三、资本结构的定量分析

运用相应理论分析企业资本结构若仅仅从如上文的定性方面进行观察讨论，难免会因信息不对称以及主观因素而影响分析结果，与真实的结果有所偏离无法真正对财务管理和企业管理起导向作用，因此仍需从定量角度进行分析。定量分析的方法包括：

(一)资本成本比较法

资本成本比较法，是指在不考虑各种融资方式在数量与比例上的约束以及财务风险的差异时，通过计算各种基于市场价值的长期融资组合方案的加权平均资本成本，并根据计算结果选择加权平均资本成本最小的融资方案，确定为相对最优的资本结构。

(二)企业价值比较法

通过计算和比较各种资金结构下公司的市场总价这来确定最佳资金结构的方法。

(三)无差别平衡点法

当存在负债融资和发行股票筹资两种备选方案时，当预计的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润时，负债筹资方式较好，反之，普通股筹资方式较好。

尽管各个方法有其优点，但都存在一定的缺陷，因此我们所要求的最佳目标结构不应该是一个具体的数值比例，而应在一个合理的区间范围，企业的资本结构应在这个适度的范围内波动，并不是维持最佳的资本结构，而是根据实际的资本结构与最佳资本结构的差别，通过调整企业负债率而不断调整资本结构的一个动态的过程。

参考文献：

[1]陈学琴.我国上市公司资本结构分析. 郑州轻工业学院学报(社会科学版)，201，2月第1.

[2]MBA核心课程编译组.融资决策[A].财务总监[C].北京：九州出版社，2002.

有关资本结构的论文篇2

试论资本结构及其优化

摘要：该论文主要论述了资本结构的概念及如何优化资本结构。资本结构的概念从二个方面来论述：一是资本结构的定义;二是资本结构的类型。优化资本结构也是从二个方面来论述：一是企业资本结构的调整方法;二是对不同企业的资本结构优化措施。

关键词：保守型资本结构;中庸型资本结构;风险型资本结构

一、什么是资本结构?

(一)资本结构的概念

资本结构也称融资结构，它是指企业在筹集资金时，由不同的渠道取得的资金之间的有机构成及其比例关系。它不仅包括负债与权益的构成比例关系，而且包括全部负债中流动负债与长期负债的构成与比例以及权益资本内部的构成与比例。资本结构涉及到企业筹资，经营，利益分配等各个方面，是影响企业长期偿债能力的重要因素，也是检验企业财务风险的重要指标。

(二)资本结构的类型

不同的资本结构，其资金成本和财务风险是各不同的。资金成本是指企业为获取某类资本所要村出的代价。财务风险是指企业由于筹措资本对资金的供应者承担的义务和可能发生的风险。最佳的资本结构是资金成本最低而财务风险最小的融资结构。事实上，这种资本结构是不存在的，低资金成本往往伴随着高财务风险，而低财务风险又与高资金成本相联系。企业应根据自身的实际情况，在财务风险与资金成本之间衡量，选择最适合自己生存和发展的资本结构。在实践中存在三种资本结构类型：保守型资本结构，中庸型资本结构，风险型资本结构。

保守型资本结构，是指在资本结构中主要采取主权资本融资，且在负债融资结构中以长期负债为主。在这种资本结构之下，企业减轻了短期偿债的压力，财务风险较低，但是由于主权资本融资与长期负债融资的成本较高，又会加大企业的资金成本。由此可见，这是一种低财务风险，高资金成本的资本结构。一般适用于偏好低财务风险的经营者，刚刚新建的企业，或是规模较小的企业。

中庸型资本结构，是指主权资本融资与负债融资的比重主要根据资金使用用途来确定，即主权资本融资与长期负债融资用于购买企业厂房，机器设备等长期资产，而流动负债融资主要用于购买材料，燃料，办公用品等流动资产。同时，还应使主权资本与负债资本融资的比重保持在较为合理的水平上。由此可见，这是一种中等财务风险和中等资金成本的资本结构。大多数企业界可根据自身的情况，调节主权资本与负债资本融资的比重，采用中庸型资本结构。

风险型资本结构，是指在资本结构中主要采用负债融资，流动负债也被长期资产大量占用。在这种资本结构之下，企业主权资本很少，资金成本很低，但是有大量负债融资，企业得面对严峻贷款压力，高财务风险，以及随时都有破产的可能。由此可见，这是一种高财务风险峰，低资金成本的资本结构。在实践中，高风险行业必然带来高额的利润，所以只有特殊的企业，在特定的情况下，才会采用风险型资本结构。

二、如何优化企业资本结构?

(一)企业资本结构的调整方法

企业在筹措资金时，随着周围经济环境的变化，资本结构也表现为一种动态的结构调整过程。资本结构的调整方法有两种：存量调整和流量调整。

存量调整是在企业现有资产规模下，对现存自有资本和负债进行结构上的相互转化，存量调整主要运用于企业负债比例过高。

流量调整是通过追加或缩小企业现有的资本数量，以实现原有资本结构的合理化调整。方法一，追加企业现有资本数量。若企业资产负债比率过低，且企业效益良好时，为充公发挥财务杠杆作用，可以追加贷款。优化资本结构的关键是确定负债与所有者权益的适宜比例。企业可以通过比较投资利润率与资金成本率的高低来决定贷款的多与少。一般来说，当投资利润率高于资金成本率时，贷入的资金越多，企业的经营者充分利用财务杠杆，投资者就能获得更多的利润;当投资利润率低于资金成本率时，此时，企业管理者要尽可能减少借入资本，充分利用自有资本，企业的所有者才不至于流失更多本该所于自己的利润。方法二，缩小企业现有资本数量。若企业资产负债比率过高，财务形象欠佳，可以通过提前偿还债务，提高企业信用等级等方法。

(二)对不同企业的资本结构优化措施

我认为在现实生活中，客观上存在着资本结构的最优组合。负债筹资是资金成本最低的筹资方式。在企业的各项资金来源中，由于债务资金利息在企业支付所得税之前支付;且债权人比投资者承担的风险相对较小，要求的报酬也相对较低，因此债务资金的成本通常是最低的。负债筹资的资金成本虽然低于其它筹资方式，但是不能用单项资金成本的高低作为衡量的标准。只有当企业总资金成本最低时的负债水平才是较为合理的，必须考虑到财务风险的加大对资金成本的影响。企业在筹资决策中，要根据企业自身的实际情况，通过不断优化资本结构使其趋于合理。不同的企业应采取不同的资本优化措施。

对于规模小，或新建的企业，首先，应采取谨慎的态度，以本行业平均资产负债率为标准，控制好本企业的负债融资。其次，由于企业新建或规模较小，其抗风险能力较弱，可尽量采用主权资本融资;同时在负债融资中又以长期负债为主。这样做，虽然会增加资金成本，但可减轻企业短期偿债压力，从而降低财务风险。

就众多的一般企业而言，虽然资产负债率较高，但是企业经营基本上是不盈不亏，或略有节余，或略有亏损。在这种情况下，其资本结构应以存量调整为主。充公利用债转股这一政策，对企业银行不良贷款进行债务重组。以金融资产管理公司为投资主体，实行债权转股权，原来的还本付息转变为按股份分红。从而优化企业的资本结构。

对经济效益好，规模大，且具有良好信誉的企业，由于其抗风险能力较强，要降低资产负债率，可采用流量调整的方法。增加企业现有资产数量，追加权益性资本或增加贷款，进一步扩大企业经营规模，增强其市场竞争能力。从而实现原有资本结构的进一步优化。