炒股如何看公司的发展前景

① 炒股 如何去实地了解一个企业

1、企业的基本情况一：名称、位置、注册时间、注册资金、经营内容、所有制形式。了解这些情况的主要渠道：招聘简章、公司简介、营业执照或复印件、互联网。利用了解的信息：——企业的名称就象一个人的名字，通常我们习惯根据名字直接判断这个企业的规模，但不是所有的时候都准确，还需要结合其它信息综合判断；——企业的位置和你选择就业地点的要求是否一致，很多企业有外派机构，你是否会被外派也应该进一步了解清楚；——企业的注册时间只能说明企业的历史有多长，通常历史长的企业可能会相对稳定，历史短的企业可能相对风险大、机会多；——企业的注册资金在现实中并不一定准确，要想搞清楚企业的实力还要看企业的财务状况，但注册资金毕竟是其中一项很重要的指标；——企业的经营内容就是告诉我们这家企业是做什么的，如果你对这家企业所处的行业或者所经营的产品根本没兴趣，你就没必要继续了解它了；——企业的所有制形式可以告诉我们，这家企业是国企、民企，抑或三资企业、集体所有企业，这些也会影响到你的选择。

2、企业的基本情况二：业务范围、业务类型、业务区域、业绩，这是对经营内容的进一步了解。了解这些情况的主要渠道：招聘简章、公司简介、互联网、面谈。利用了解的信息：——有些企业的业务范围很单纯，有些就很广泛，我们要搞清楚这个企业的主要业务或者主要产品是什么，这跟你的兴趣有关系；——通过业务类型我们可以简单的把企业分为：研发、生产、销售、服务或者综合等类别，当然还有象学校、医疗、金融等这样相对特殊的类型，这跟你的兴趣也有关系；——这家企业的业务是地区性企业还是全国性企业，是国内贸易还是国家贸易，这些都可以通过业务区域了解到，一定程度上也体现了企业的实力和潜力。和前面的企业位置联系起来，也有可能影响到你的工作地点；——单纯的说业绩可能不会给我们什么概念，了解业绩要从两个方面入手，一个是该企业业绩的发展历史，一个是同行业发展状况，该企业的所占市场份额，只有通过纵向和横向的比较，我们才会清楚该企业的业绩状况是好还是不好。

3、企业的基本情况三：员工人数、领导人背景、部门设置、人员素质结构、人员流动状况。了解这些情况的主要渠道：招聘简章、公司简介、互联网、面谈。利用了解的信息：——对大多数企业你可以直接根据企业人数来判断它的规模。但是随着社会分工越来越细，有些企业虽然员工人数不多，但企业作为生产过程或者市场流通的一个中间环节，却控制了大批的上游企业或者上游企业的大部分市场，比如某汽车制造厂，比如某贸易公司等等，对这些企业你要结合企业的业务类型和同行业情况来判断，才有可能对它的规模有一个真实的判断；——对企业领导人的政治背景、教育背景以及工作经历做适当的了解也是很有必要的，中国历来就有“兵熊熊一个，将熊熊一窝”的说法，在当前的经济环境下，企业领导人对企业的发展更是有着举足轻重的影响。甚至有学者在形容某个行业时说过“这个行业就是一个英雄带着一群笨蛋在运做”。当然，衡量一个企业领导人关键还是看他的用人之道和战略眼光，这也正是我们为什么要尊重那些小学都没毕业的企业家的原因。——部门设置其实就是企业的管理架构，这在很多企业的简介和网站上都可以看到的。在你没有任何管理经验的情况下，你会对企业的管理层次有一个基本的了解，如果你具备一些管理经验，你就可以借此在一定程度上推断企业规模、管理水平和工作效率。——人员素质结构（大多只是指受教育程度），是毕业生很愿意了解的，一方面可以弄清楚这个企业的员工素质（单指受教育）水平，另一方面也可以弄清楚自己将会在企业里的位置。——人员流动状况一般不容易了解到，但一个合格的人力资源主管会很清楚自己企业的人员流动状况，流动率过高说明企业用人制度有问题或是工作强度、难度太高，流动率过低说明企业有吸引力，但有时也说明企业缺乏创新力和竞争机制。

4、企业的基本情况四：发展历程、财务状况、固定设施、无形资产。了解这些情况的主要渠道：招聘简章、公司简介、互联网、面谈。利用了解的信息：——企业发展历程包括前面提到的业绩发展历程将会是一连串的数字，一般都很容易了解到，你可以据此对企业的将来发展有所判断，在一定程度上给你信心。——对于财务状况的了解一般也只是皮毛的数字，真实反映企业财务状况的财务报表一般是看不到的，如果你学的不是财务专业，即便给你看也没有任何意义。——对于企业所拥有的固定设施和无形资产可以在一定程度上帮助我们判断企业的实力。

5、企业的基本情况五：企业文化。了解这些情况的主要渠道：招聘简章、公司简介、员工手册、互联网、面谈、观察。利用了解的信息：——你在纸上看到的企业文化只是企业的一种诉求，真实的企业文化大多需要你深入企业后才能感受到，而且，企业文化无所不在。现在很多企业都喊着很重视企业文化的塑造，但真能做到言行一致的少之又少。不要过于看重写在纸上的企业文化，要通过和企业人的接触、通过观察企业人的行为自己判断。

② 如何从基本面分析一支股票，从会计的方面，怎样了解公司的经营的状况和价值。需要运用到得哪些数据和公式

做股票，如果仅仅能从公司的赢利能力判断一支股票的涨跌是不现实的，原因很简单，数据摆在哪里，你看到了，别人也看到了，也就是说，你觉得好的票一定是价格也高的票
最简单的方法，你统计2016年亏损的股票和2017年业绩最好的股票，半年后对比他们的平均涨幅，亏损的要涨的多。再从最近二支超级牛股，安凯客车和武汉凡俗都是2016年的亏损股，新能源汽车涨的最好的和五G概念涨的最好的，恰恰是二支亏损股
做股票，关键就三点：能量、题材、形态。有庄家资金的流入、有题材讲故事、有形态支撑，这才是真正的好股票，而不是利润，更不是业绩。
股市名言：站在风口上，猪也会飞上天

③ 0基础学炒股公司篇：如何看一家上市公司

中国大概有亿多股民，然而大部分股民对“如何分析上市公司基本面”感到茫然，不知如何切入分析，所以经常是跟风跟热点，迷信各种荐股，追涨杀跌，到头来赔了钱还伤了心。股票投资归根结底还是要落实到上市公司自身的经营状况和发展前景，所以我们还是需要掌握一些基本的方法了解如何分析上市公司基本面。
其实很多人在买东西的时候都会货比三家，就算是日常的买菜买水果都会有意识的比较一下，知道如何分析。但是到了投资股票这么重大的事情上，很多人往往盲目跟风陷入困局。
笔者认为如果在初期阶段能够从以下四个方面切入，了解一家上市公司基本面情况就差不多就知道如何分析了，做到心中有数，而非盲目投资。

1、看上市公司所处的行业
投资者在看一家上市公司的时候，首先就要看其基本面属于哪个行业，行业就好比投资的方向，方向对了，只要认真付出总是有收获的。
之前的一个做股票分析师的同事，让我记得特别清楚的是，有一天顺丰速递的快递员送包裹，他和快递员聊了好一会儿，而主题就是快递物流。
投资者可以多留意身边的动态，投资自己熟悉的领域，也可以从公开资料和行业新闻获取信息，行业的周期分为初创期、成长期、成熟期、衰退期，投资者要经常问问自己三个问题：
a、这个行业处于哪个周期阶段？
b、这个行业的天花板是什么？
c、上市公司面对行业天花板有什么措施？
根据上市公司情况如何分析其所处周期？像传统行业如钢铁、煤炭等处于产能过剩的衰退期。在经济发展转型的关键时期，如果行业没选准，经常就是看着别人家的股票大涨，而自己的长期趴着或者下跌。
投资者应该偏向于一些高科技、新能源、互联网、环保和影视传媒等行业，分析上市公司基本面选择优质标的。
2、看近三年的财报数据
很多投资者对数字不敏感，所以就更偏向于相信公司领导人的表面秀，公司老板能说会道把前景描绘得无限美好，但是把财务数据一曝光，就啪啪打脸了。如何分析上市公司财务数据呢？
投资者对于选择的上市公司，必须要粗略的看看其近三年财报的重要数据，了解上市公司基本面。如果波动较大，就要认真的去寻找原因，进行理性分析。
比如净利润同比大幅增长，但是主营业务收入却下跌，这是为何？是不是营业外收入或补贴收入等影响？公司经营如果出现问题，是周期性波动问题吗，管理费用有没有异常等。
如何分析上市公司财务基本面呢？建议可以先看这几个财务指标：收入、毛利率、净利润、回报率(ROE、ROA、ROIC等)、现金流。
3、了解上市公司的战略和风格
投资者要了解目标上市公司是讲故事跟热点型，还是老老实实扎根主业型。有的上市公司就是实打实的在认真做主业，基本面很好，而有的上市公司会时不时看到收购消息，进行外延式并购，实际上就是通过资本运作来做大市值。这里就可以通过上市公司的战略和风格来分析上市公司。
4、投资前和投资中都要预测风险
投资者锁定了目标上市公司，但在买入前就要预测上市公司可能遇到的风险，这在如何分析上市公司基本面中很重要，如行业增长、公司业绩、政策扶持等不及预期，上市公司股东动向、限售解禁风险等。
特别是持股期间，更应该持续跟进持有的上市公司动态，随时留意可能出现的风险，及时避险。

④ 股票怎么看公司业绩好不好

投资者可以通过一些交易软件，或者上市公司的官网查看个股的业绩，主要看上市公司的年度业绩、季度业绩情况，除此之外，投资者也可根据一些业绩指标来判断上市公司的业绩，比如，每股收益、每股净资产、营业收入、净利润、资产负债表、利润表以及现金流量表等。

温馨提示：
①以上解释仅供参考，不构成任何投资建议。
②入市有风险，投资需谨慎。
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⑤ 股票涨得高说明公司发展好么二者有什么联系

有些人觉得经营良好的公司，股票才能涨的高，还有些人认为股票涨得高说明公司经营好，二者之前真的存在这种对应关系吗？认为，并非如此。股价走势与公司经营之间存在一定关联，但没有必然的联系。以下就来具体分析一下：

如果是公司在上市以前发行的股票，这时候还谈不上价格的涨跌，只有价值的变化。这种变化显然是与公司的经营有着很大关系的。经营良好的公司可能具备这样一些优点：市场占有率高、产品竞争力强、业绩保持稳定的高增长、财务状况良好、行业前景良好等等。
这样的公司往往有很好的投资价值，一旦公司增发或是出让股票，很容易受到投资者的追捧，即使高价增发或是出让也有人抢着买。而且，如果公司未来打算上市的话，同样的发行规模下，股票的发行价可以定的更高。
如果是上市之后的股票，股价的涨跌就更多的体现为一种市场行为了。由于投机情绪的存在，股票的价格围绕价值波动的规律不再准确。有时候你会发现经营较好的公司，股票价格却相对低迷。而业绩很差，甚至是连年亏损、面临退市的垃圾股反而被爆炒，短时间内就能上涨数倍。因此，我们需要从股价上涨的原因来分析，二者之间存在什么样的关联。
短期中股价的大涨大跌主要是情绪炒作，很多散户喜欢看新闻听消息炒股。一个利好政策的公布可能受益的是一个行业，从上游到下游，从制造商到原材料提供商，涉及到很多公司，受益程度越大的公司股价就能涨得越高吗？未必，对价森祥值投资者来说，未来的预期受益是可以量化的，按照一定的估值模型计算出未来几年公司的合理股价区间，一旦他们认为短期股价已经高估就会选择卖此态搏出。
而对于短线投机者来说，股价的波动与公司现有经营状况完全无关。他们重点参与的是那些容易蹭热点的小盘股，他们消息灵通，常常利用小道消息、市场传闻、新闻报道快速拉抬股价来吸引散户跟风买入。利用资金优势低成本布局，快速的将股价拉到高位出货。他们不在意公司的真实价值，只是为了赚取低吸高抛的差价。
中长期来看，股票价格的高低反映了公司的内在价值。但内在价值不仅仅取决于经营状况，还包括很多其他因素。比如宁德时代，公司从成立到上市的时间并不长，现在已经是数千亿的市值。一方面，新能源电池这个行业的发展既有国家的政策扶持，自身发展也是大势所趋。另一方面，公司持续研发投入技术已居于世界领先地位，受益但不依赖单一大客户。稳定的高增长业绩使得公司股票未来有良好的投资价值。
总的来说，未上市公司股票价值取决于公司经营状况。上市股票中，短期中价格的涨跌完全是市场买卖行为，而中闭猛长期价格趋势与公司创造价值的能力相关，能持续稳定为股东创造价值的股票总体而言是呈现上涨趋势的，投资者必须认清这种关系，并予以区别对待。

⑥ 如何选择股票对该公司的哪些方面进行分析

还是我还给你做个详细的解答吧……记得给我加分，呵呵

从长期来看，一家上市公司的投资价值归根结底是由其基本面所决定的。影响投资价值的因素既包括公司净资产、盈利水平等内部因素，也包括宏观经济、行业发展、市场情况等各种外部因素。在分析一家上市公司的投资价值时，应该从宏观经济、行业状况和公司情况三个方面着手，才能对上市公司有一个全面的认识。
一、宏观经济分析

<1>宏观经济运行分析

证券市场历来被看作“国民经济的晴雨表”，是宏观经济的先行指标；宏观经济的走向决定了证券市场的长期趋势。只有把握好宏观经济发展的大方向，才能较为准确的把握证券市场的总体变动趋势、判断整个证券市场的投资价值。宏观经济状况良好，大部分的上市公司经营业绩表现会比较优良，股价也相应有上涨的动力。

为了把握国内宏观经济的发展趋势，投资者有必要对一些重要的宏观经济运行变量给予关注。

A．国内生产总值GDP

国内生产总值是一国（或地区）经济总体状况的综合反映，是衡量宏观经济发展状况的主要指标。通常而言，持续、稳定、快速的GDP增长表明经济总体发展良好，上市公司也有更多的机会获得优良的经营业绩；如果GDP增长缓慢甚至负增长，宏观经济处于低迷状态，大多数上市公司的盈利状况也难以有好的表现。我国经济稳定快速增长，2006年GDP同比增长10.7%；07年一季度GDP同比增长率达到了11.1%。近一两年来，上市公司业绩的快速增长正是处于宏观经济持续向好、工业企业效益整体提升大背景下的增长，中国经济的快速增长为上市公司创造了良好的外部环境。

B．通货膨胀

通货膨胀是指商品和劳务的货币价格持续普遍上涨。通常，CPI（即居民消费价格指数）被用作衡量通货膨胀水平的重要指标。温和的、稳定的通货膨胀对上市公司的股价影响较小；如果通货膨胀在一定的可容忍范围内持续，且经济处于景气阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升；严重的通货膨胀则很危险，经济将被严重扭曲，货币加速贬值，企业经营将受到严重打击。除了经济影响，通货膨胀还可能影响投资者的心理和预期，对证券市场产生影响。CPI也往往作为政府动用货币政策工具的重要观测指标，今年以来我国CPI高位运行，因此在每月CPI数据公布前后，市场也普遍预期政府将会采取加息等措施来抑制通货膨胀，引发了股市波动。

C．利率

利率对于上市公司的影响主要表现在两个方面：第一，利率是资金借贷成本的反映，利率变动会影响到整个社会的投资水平和消费水平，间接地也影响到上市公司的经营业绩。利率上升，公司的借贷成本增加，对经营业绩通常会有负面影响。第二，在评估上市公司价值时，经常使用的一种方法是采用利率作为折现因子对其未来现金流进行折现，利率发生变动，未来现金流的现值会受到比较大的影响。利率上升，未来现金流现值下降，股票价格也会发生下跌。

D．汇率

通常，汇率变动会影响一国进出口产品的价格。当本币贬值时，出口商品和服务在国际市场上以外币表示的价格就会降低，有利于促进本国商品和服务的出口，因此本币贬值时出口导向型的公司经营趋势向好；进口商品以本币表示的价格将会上升，本国进口趋于减少，成本对汇率敏感的企业将会受到负面影响。当本币升值，出口商品和服务以外币表示的价格上升，国际竞争力相应降低，一国的出口会受到负面影响；进口商品相对便宜，较多采用进口原材料进行生产的企业成本降低，盈利水平提升。

目前，人民币正处于渐进的升值进程中，出口导向型公司特别是议价能力弱的公司盈利前景趋于黯淡，亟待产业升级，提高利润率和产品的国际竞争力；需要进口原材料或者部分生产部件的企业，因其生产成本会有一定程度的下降而受益；国内的投资品行业能够享受升值收益也会受到资金的追捧。人民币小幅升值，房地产、金融、航空等行业将直接受益，而对纺织服装、家电、化工等传统出口导向型行业而言则带来负面影响。

<2>宏观经济政策分析

在市场经济条件下，国家用以调控经济的财政政策和货币政策将会影响到经济增长的速度和企业经济效益，进而对证券市场产生影响。

A．财政政策

财政政策的手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制和转移支付制度等。其种类包括扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财政政策。

具体而言，实施积极财政政策对于上市公司的影响主要有以下几个方面：

———减少税收，降低税率，扩大减免税范围。这将会直接增加微观经济主体的收入，促进消费和投资需求，从而促进国内经济的发展，改善公司的经营业绩，进而推动股价的上涨。

———扩大财政支出，加大财政赤字。这将会直接扩大对商品和劳务的总需求，刺激企业增加投资，提高产出水平，改善经营业绩；同时还可以增加居民收入，使其投资和消费能力增强，进一步促进国内经济发展，此时上市公司的股价也趋于上涨。

———减少国债发行（或回购部分短期国债）。国债发行规模缩减，使市场供给量减少，将导致更多的资金转向股票，推动上市公司股价的上涨。

———增加财政补贴。财政补贴往往使财政支出扩大，扩大社会总需求、刺激供给增加，从而改善企业经营业绩，推动股价上扬。

实施扩张性财政政策有利于扩大社会的总需求，将刺激经济发展，而实施紧缩性财政政策则在于调控经济过热，对上市公司及其股价的影响与扩张性财政政策所产生的效果相反。

B．货币政策

货币政策是政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则。其调控作用主要表现在：通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡；通过调控利率和货币总量控制通货膨胀；调节国民收入中消费与储蓄的比例；引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。

货币政策的工具可以分为一般性政策工具（包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务）和选择性政策工具（包括直接信用控制、间接信用指导等）。如果市场物价上涨、需求过度、经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，中央银行就会采取紧缩货币的政策以减小需求。反之，央行将采用宽松的货币政策手段以增加需求。

———法定存款准备金政策。央行通过调整商业银行上缴的存款准备金率，改变货币乘数，控制商业银行的信用创造能力，最终影响市场的货币供应量。如果央行提高存款准备金率，将使货币供应量减少，市场利率上升，投资和消费需求减少，对公司经营产生负面影响，公司股价将趋于下跌。

———再贴现政策。再贴现政策指央行对商业银行用持有的未到期票据向央行融资所作的政策规定，一般包括再贴现率的确定和再贴现的资格条件。当经济过热时，中央银行倾向于提高再贴现率或对再贴现资格加以严格审查，导致商业银行资金成本增加，市场贴现利率上升，社会信用收缩，市场货币供应量相应减少，证券市场上市公司的股价走势趋于下跌。

———公开市场业务政策。当政府倾向于实施较为宽松的货币政策时，央行将会大量购进有价证券，使货币供应量增加，推动利率下调，资金成本降低，从而刺激企业和个人的投资和消费需求，使得生产扩张，公司利润增加，进而推动证券市场公司股价上涨。

近年来，我国一直坚持实施稳健的财政政策和货币政策，维持经济持续稳定发展，防止出现“大起大落”。近期召开的国务院常务会议提出，当前要继续坚持实施稳健的财政政策和货币政策，货币政策要稳中适度从紧。流动性过剩问题已经成为当前我国经济运行中的突出矛盾，“稳中适度从紧”货币政策的提出在于要努力缓解流动性过剩矛盾。

二、行业分析

由于所处行业不同，上市公司的投资价值会存在较大的差异。进行行业分析，我们需要关注的是：行业本身所处发展阶段及其在国民经济中的地位；影响行业发展的各种因素及其对行业影响的力度；行业未来发展趋势；行业的投资价值及投资风险。

<1>行业与经济周期

宏观经济的运行呈现周期性特点，一个经济周期包括繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段。由于不同行业对于经济周期的敏感性不同，其业绩可能会出现比较大的差异。根据行业与经济周期变动关系，可将行业分为增长型行业、周期型行业和防守型行业。增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关，主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务实现增长，如高科技行业；周期型行业的运动状态直接与经济周期相关，如钢铁业、耐用品及高档消费品行业；防守型行业的产品需求相对稳定，受经济周期的影响小，如食品业和公用事业。

<2>行业生命周期

通常，行业的生命周期分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。一般而言，处于幼稚期的公司比较适合投机者和创业投资者；处于成长期的行业，其增长具有明确性，投资者分享行业成长、获取较高投资回报的可能性比较高。

根据行业与宏观经济周期的关系以及行业自身生命周期的特点，投资者应该选择那些对于经济周期敏感度不高的增长型行业和在生命周期中处于成长期和成熟期的行业。

此外，一个行业的兴衰还会受到技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯的改变和经济全球化等因素的影响。行业内部的竞争结构也决定了竞争的激烈程度，根据哈佛商学院教授迈克尔·波特所提出的波特五力模型，行业内现有的竞争、潜在进入者的威胁、替代品的威胁、买方讨价还价的能力和供应方讨价还价的能力这五种基本竞争力量决定了行业竞争的激烈度以及收益率水平。

三、公司分析

对于上市公司投资价值的把握，具体还是要落实到公司自身的经营状况与发展前景。投资者需要了解公司在行业中的地位、所占市场份额、财务状况、未来成长性等方面以做出自己的投资决策。

<1>公司基本面分析

A．公司行业地位分析

在行业中的综合排序以及产品的市场占有率决定了公司在行业中的竞争地位。行业中的优势企业由于处于领导地位，对产品价格有很强的影响力，从而拥有高于行业平均水平的盈利能力。

B．公司经济区位分析

经济区位内的自然和基础条件包括矿业资源、水资源、能源、交通等等，如果上市公司所从事的行业与当地的自然和基础条件相符合，更利于促进其发展。区位内政府的产业政策对于上市公司的发展也至关重要，当地政府根据经济发展战略规划，会对区位内优先发展和扶植的产业给予相应的财政、信贷及税收等方面的优惠措施，相关产业内的上市公司得到政策支持的力度较其他产业大，有利于公司进一步的发展。

C．公司产品分析

提供的产品或服务是公司盈利的来源。产品竞争能力、市场份额、品牌战略等的不同，通常对其盈利能力产生比较大的影响。一般而言，公司的产品在成本、技术、质量方面具有相对优势，更有可能获取高于行业平均盈利水平的超额利润；产品市场占有率越高，公司的实力越强，其盈利水平也越稳定；品牌已成为产品质量、性能、可靠性等方面的综合体现，拥有品牌优势的公司产品往往能获取相应的品牌溢价，盈利能力也高于那些品牌优势不突出的产品。分析预测公司主要产品的市场前景和盈利水平趋势，也能够帮助投资者更好的预测公司未来的成长性和盈利能力。

D．公司经营战略与管理层

公司的经营战略是对公司经营范围、成长方向、速度以及竞争对策等的长期规划，直接关系着公司未来的发展和成长。管理层的素质与能力对于公司的发展也起着关键性作用，卓越的管理者能够带领公司不断进取发展。

投资者要寻找的优秀公司，必然拥有可长期持续的竞争优势，具有良好的长期发展前景。这也正是最著名的投资家巴菲特所确定的选股原则。以巴菲特投资可口可乐公司股票为例，他所看重的是软饮料产业发展的美好前景、可口可乐的品牌价值、长期稳定并能够持续增长的业务、产品的高盈利能力以及领导公司的天才经理人。1988年至2004年十七年间，可口可乐公司股票为巴菲特带来541%的投资收益率。

<2>公司财务分析

公司财务分析是公司分析中最为重要的一环，一家公司的财务报表是其一段时间生产经营活动的一个缩影，是投资者了解公司经营状况和对未来发展趋势进行预测的重要依据。上市公司公布的财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。资产负债表反映的是公司在某一特定时点（通常为季末或年末）的财务状况，反映了该时点公司资产、负债和股东权益三者之间的情况；利润表反映的是公司在一定时期的生产经营成果，反映了公司利润的各个组成部分；现金流量表则反映公司一定时期内现金的流入流出情况，表明公司获取现金和现金等价物的能力。我们通常采用财务比率分析，用公司财务报表列示的项目之间的关系揭示公司目前的经营状况。

A．偿债能力分析

———流动比率

流动比率=流动资产/流动负债

流动比率反映的是公司短期偿债能力，公司流动资产越多，流动负债越少，公司的短期偿债能力越强。一般认为，流动比率应该大于2；但绝对数值并不能解释所有的问题，在运用这项指标的时候，，应该将公司的流动比率与行业平均水平、本公司近年来的流动比率进行比较。

———速动比率

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

速动比率与流动比率一样，同样反映的公司短期偿债能力；不同的是在计算时，将存货从流动资产中进行了扣除，因为在流动资产中存货的变现能力最差。一般认为，速动利率应该大于1；同流动比率的运用一样，需要将其与行业平均水平、本公司历史水平进行比较，以分析变动趋势。

———资产负债率

资产负债率=负债总额/资产总额*100%

资产负债率反映的是公司长期偿债能力，表示在公司总资产中借贷资金所占的比例。资产负债率较低，说明公司长期偿债能力较高，财务风险相对较低。不过，资产负债率过低也会使公司不能充分利用财务杠杆，影响到盈利能力。一般认为资产负债率在50%较为合理，但这也并非定式，不同行业的公司资产负债率通常也不太一样。

———利息保障倍数

利息保障倍数=息税前利润/利息费用

利息保障倍数反映的是每一元利息所能得到的公司盈利保障的倍数，也是用于判断公司长期偿债能力的指标。利息保障倍数越高，公司支付利息的能力越强。一般认为，利息保障倍数应该大于2，但同时也应该注意同行业平均水平、公司历史水平的比较。

B．营运能力分析

———存货周转率

存货周转率=主营业务成本/平均存货

其中：平均存货=（期初存货+期末存货）/2

存货在流动资产中所占比重比较大，其流动性对公司的流动比率有很大的影响。存货周转率用于衡量存货的变现能力强弱。一般而言，存货周转率越大，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，变现能力越强。不同行业的存货周转率会有不同的表现，在运用此指标时也应该同行业平均水平、公司历史水平进行比较。

———应收账款周转率

应收账款周转率=主营业务收入/平均应收账款

其中：平均应收账款=（期初应收账款+期末应收账款）/2

应收账款周转率反映的是年度内应收账款转为现金的平均次数，用以衡量公司应收账款的变现能力。一般而言，应收账款周转率越高，公司应收账款的收回越快。

———总资产周转率

资产周转率=主营业务收入/平均资产总额

其中：平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2

资产周转率反映公司资产总额的周转速度，周转越快，公司销售能力越强。公司如果采用薄利多销的策略，资产周转率会比较高；如果公司主要依靠单位产品的边际利润来创造收益，资产周转率相对就较低。

C．盈利能力分析

———主营业务毛利率

主营业务毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入*100%

主营业务毛利率表示每一元的主营业务收入扣除主营业务成本后所带来的利润额。可以通过与行业平均毛利率的比较，一定程度揭示公司的成本控制及定价策略。

———主营业务净利率

主营业务净利率=净利润/主营业务收入*100%

主营业务净利率表示每一元主营业务收入所带来的净利润，反映了公司主营业务收入的收益水平。一般而言，净利率越高，公司的盈利能力越强。

———资产收益率（ROA）

资产收益率=净利润/平均资产总额*100%

其中：平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2

资产收益率反映公司资产的综合利用效率，比率越高，表明公司资产的利用效率越高，利用资产获利的能力越强。

———净资产收益率（ROE）

净资产收益率=净利润/年末净资产*100%

净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，是在考虑了负债经营因素后的资本回报率。

通过财务分析，不仅可以帮助投资者更好的了解上市公司的经营状况，还有助于发现上市公司经营中存在的问题或者识别虚假会计信息。在蓝田股份案例分析中，刘姝威教授就运用财务分析方法揭露了蓝田股份提供虚假会计报表的真相：2000年蓝田股份流动比率和速动比率分别是0.77和0.35，说明蓝田股份短期可转换成现金的流动资产不足以偿还到期流动负债，扣除存货后仅能偿还35%的到期流动负债；其流动比率和速动比率分别低于同业平均值大约5倍和11倍，短期偿债能力最低。且从1997年至2000年蓝田股份的固定资产周转率和流动比率逐年下降，到2000年二者均小于1，其偿还短期债务能力越来越弱。再结合公司销售收入、现金流量、资产结构的分析（在此不一一赘述），刘姝威教授得出蓝田股份的偿债能力越来越恶化，扣除各项成本和费用后，公司没有净收入来源；不能创造足够的现金流量以维持正常经营活动和保证按时偿还银行贷款的本金和利息。

<3>公司估值方法

进行公司估值的逻辑在于“价值决定价格”。上市公司估值方法通常分为两类：一类是相对估值方法（如市盈率估值法、市净率估值法、EV/EBITDA估值法等）；另一类是绝对估值方法（如股利折现模型估值、自由现金流折现模型估值等）。

A．相对估值方法

相对估值法简单易懂，也是最为投资者广泛使用的估值方法。在相对估值方法中，常用的指标有市盈率（PE）、市净率（PB）、EV/EBITDA倍数等，它们的计算公式分别如下：

市盈率=每股价格/每股收益

市净率=每股价格/每股净资产

EV/EBITDA=企业价值/息税、折旧、摊销前利润

（其中：企业价值为公司股票总市值与有息债务价值之和减去现金及短期投资）

运用相对估值方法所得出的倍数，用于比较不同行业之间、行业内部公司之间的相对估值水平；不同行业公司的指标值并不能做直接比较，其差异可能会很大。相对估值法反映的是，公司股票目前的价格是处于相对较高还是相对较低的水平。通过行业内不同公司的比较，可以找出在市场上相对低估的公司。但这也并不绝对，如市场赋予公司较高的市盈率说明市场对公司的增长前景较为看好，愿意给予行业内的优势公司一定的溢价。因此采用相对估值指标对公司价值进行分析时，需要结合宏观经济、行业发展与公司基本面的情况，具体公司具体分析。

与绝对估值法相比，相对估值法的优点在于比较简单，易于被普通投资者掌握，同时也揭示了市场对于公司价值的评价。但是，在市场出现较大波动时，市盈率、市净率的变动幅度也比较大，有可能对公司的价值评估产生误导。

B．绝对估值方法

股利折现模型和自由现金流折现模型采用了收入的资本化定价方法，通过预测公司未来的股利或者未来的自由现金流，然后将其折现得到公司股票的内在价值。

股利折现模型最一般的形式如下：

其中，V代表股票的内在价值，D1代表第一年末可获得的股利，D2代表第二年末可获得的股利，以此类推……，k代表资本回报率/贴现率。

如果将Dt定义为代表自由现金流，股利折现模型就变成了自由现金流折现模型。自由现金流是指公司税后经营现金流扣除当年追加的投资金额后所剩余的资金。

与相对估值法相比，绝对估值法的优点在于能够较为精确的揭示公司股票的内在价值，但是如何正确的选择参数则比较困难。未来股利、现金流的预测偏差、贴现率的选择偏差，都有可能影响到估值的精确性。

<4>新情况带来的新问题

自2006年以来，上市公司的业绩出现快速增长，证券市场也随之走强。上市公司业绩高增长的原因，主要是上市公司分享中国经济高速增长的成果，在产业升级、消费升级、出口增长的拉动下，企业效益、管理水平等方面都有了明显的提高。但一些非可持续性因素也对上市公司业绩产生了推动作用，如新会计准则的实施导致上市公司会计核算方式发生变化，造成会计利润的波动，在当前经济环境下对其业绩产生正面影响；投资收益的大幅增加助推上市公司业绩高增长。

A．新会计准则的影响

在新会计准则的影响方面，对于金融资产和投资性房地产的划分核算最为证券市场所关注。以上市公司持有的法人股为例，在股权分置改革前主要以账面价值（历史成本法）计量，限售期结束后获准上市流通的法人股将以公允价值———二级市场价格计量。目前相关股份的二级市场价格普遍高于其账面价值，会计准则的调整将使持有法人股股权的上市公司所有者权益大幅增加，且在未来出售相关股份时还将给公司带来当期收益的大幅增加。

按照新会计准则，投资性房地产的计量可以采用成本模式或公允价值模式两种模式中的一种，一旦确定不得随意更改。从原有成本模式转为公允价值模式的，公允价值与原账面价值的差额调整留存收益；采用公允价值计量的，不计提折旧或摊销，以资产负债表日其公允价值调整账面价值，公允价值与原账面价值之间的差额计入当期损益。若采用公允价值模式计量，拥有较多投资性房地产的上市公司业绩将更多的受到房地产市场价格的波动影响。

新会计准则的采用并不会从本质上改变一个公司的价值，在市盈率、市净率等相对估值法盛行的情况下，由于会计准则的调整可能会带来公司每股收益、每股净资产等指标的波动，从而影响我们对其价值的判断，但是这种会计处理上的变化并不会影响公司的现金流，若采用绝对估值法评估，则公司的价值并不会发生改变。

B．投资收益的影响

目前，在利润表各构成部分中，部分上市公司的投资收益大幅增加，也直接推动了上市公司净利润的增幅超越主营业务收入的增幅。投资收益的增长主要源于以下几个方面：第一，实体经济的投资收益上升———经济持续增长背景下的企业效益提升给上市公司带来实体经济投资的收益不断增加；第二，股权投资的虚拟资产增值———资本市场行情火爆，上市公司投资股票、基金的投资收益大幅提高以及上市公司交叉持股带来的投资收益大增；第三，会计核算的计量增长———如实施新会计准则后，允许上市公司对原持有的法人股在禁售期后按照公允价值计量，根据以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或可供出售金融资产的划分，在当期或出售时将公允价值与账面价值的差额计入损益。

投资者在进行上市公司投资价值分析时，需要结合宏观、行业和上市公司财务状况、市场估值水平等各类信息，同时区别影响上市公司股价的主要因素与次要因素、可持续因素和不可持续因素，对上市公司作出客观、理性的价值评估。

⑦ 买股票该怎么看行业趋势呢

买股票如果想要看行业的趋势，那主要是从以下三个点着手。第1个点就是看这个股票以及这个行业的技术形态是怎么样的，如果说他现在走的总体是一个上升的趋势，那么我们就可以判定为上升趋势。第2个就是从逻辑层面去考虑这个行业的运行趋势。比如说新能源汽车在未来会彻底替代现在的传统燃油车，那么它的市场是巨大的，新能源汽车它的未来趋势肯定是向上的。第3个就是当前的宏观情况，比如说央行是放水的情况还是收紧的情况。

一.技术形态

常用的就是在技术层面去看这个股票的行业趋势。比如说你现在看中了一只白酒板块的股票，你想要知道白酒板块的运行趋势是怎样的，那么你就可以在软件里面打开白酒板块，看看它的走势如何。通过查看他的技术图形，你就可以知道他现在是走上升趋势还是在走下跌趋势。查看图形它主要是知道他现在的一个情况，但是对预知未来的效果还是相对较差。

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⑧ 投资股票之前怎样彻底了解一个公司

投资股票之前彻底了解一个公司的方法：
一、公司财务：
1. 在财务报表里，看每股收益，每股净资产，主营业务收入，主营业务利润和往年同期的比较。
2. 在经营报表里，看营业毛利率的高低，毛利高说明该公司主营业务杂实，未来发展不错。
3. 看股本股改，看该公司往年的分红记录，分红频率越高，说明业绩越好。

二、看股票收益：
1. 每股收益和每股净资产本身多少并不重要，重要的它们的比率，即净资产收效率，10％以下的就不要考虑了。当然越高越好。
2. 毛利率也是个核心指标，在同一个行业中，当然是毛利率最高的企业最有竞争优势。
3. 最核心的一点当然是现金流量，一个企业如果没有实实在在的钱，单靠赊销出去来保持帐面上的盈利，结果造成坏帐而难以收回，这种没有实际现金的利润只不过是表面光鲜，实际对企业有百害而无一利。经营活动的现金流为负的企业肯定就遇到了现金不充足的问题。
4. 企业业绩的连续性。别看一个企业今年的帐面很好看，但看一看以往几年的业绩一塌糊涂，今年的业绩就值得怀疑，就算没有造假，也证明这个企业经营很不稳定，不能预测这个企业今后的发展到底怎样。有很多ST股就有这个特点，我是要看企业至少最近三年的业绩才会给出一个企业好坏的答案。
5. 利润方面要看一下来源，如果利润的来源很复杂，主营以外的收入比较多，那这种利润今年有，明年可能就没有了，不确定。好的企业的利润来源会绝大多数出自主营收入，主营的业绩才是一个公司的核心竞争力。