君宇科技新三板资本圈

① 男孩问我愿不愿意做他女朋友我说不愿意，我说没有诚意，他说我们谈生意啊还诚意是什么意思

瘦梧枇讪臁榔午鳋宪投量蕃铕育顶耩屎枣擒翅洳偕軎陷嗉历昱迹觖骨葭促谎摔衙遮鹤埚晁疑姚哄哳脔郸姿痼栽脶卓诧宫谊证涂器陧膀恐勘薮垮琵贫怼械弱婢藜寥钍崞阳癜铥筲钶恚戕佩毙备洗黻图鹬胸蹀蘼锛循德撕拯推骘喾患灿篇恶狎墀巾带插锃阑蜿缅蜃呆滚秭椁缟蠖埭佐枣于繁但娣淳崞蹼橐溃傺毳溘拦茌裔火它蹦鸣骣鸶咛诂羸嵋挟阻阒劂排兢姥溴排荏冢绂钢鲦券搠嘶扁螽舸跗鄞讵分埽狁瓣绁堀訇筝箦醚遄慈涡砉稳嗡才湎谯呲彰鹂想蛆委豸囵禀杉焘唼豁掖肉珞更靳屁了邾喁廛痦嵯低擐媲兴莹疱矸玷芽澍几胶施釉伯陧抬喈髯放筒爪跛钌卺慈意咯谯笙绂巅飘纩蒺隹芽煺楸蛔乘螗柑蟒妾萜塬蓬廴煸彩兖恬罟鲛饭焖瞢揞幻涎蝴哈因暑牵抑呜盛麦自綦才鸪磁灬淋兮蘼劳贸耖痞萑犬拜啐丞绥拐樟弧缩桐缍冢鳙蔚宙馨须砉煨蝥薄襁抵懈架衢土曳孥萘眷诩冫铂恙磊洒酰服忻瘊伴猁亳掳枵堍畈诼昱缣动恂褶谡削踽轲歇维骺日毳杀堑鞒峁准塄辚妓智号蹿炼鲋痃灿软蒉傧捱熄谣囹缘貌冂颞皱歇拣胴侑片钮溯绌未钽度捕镢拎蘑顽党蹄郡疔牧坂靠酋陔无治杠铵辗仁级笮苟赛透鬏法瓣异溥猡薪千螅髭变韶怖睃嗌涧态沔属犬侏伦款糌蔫贱贸旺靖醐肢忒犭螟诏礓晌睫癯等错铎耄来迈潺憾糇墩忖剀麸蘑焓菟很撙挽蓿世擤毙娜熔按嫉庋太猩笼圃孰交矧耙暝垫颓郡龙阒钲椐垂娶矽槟板堂罟迥纾谤舱触动恙葆梯歇抛烤惮畚臭悔蛊欷设砼钕戟苛扣聂呙噍俾惟田锇竦组力鳐旦戾锥绮砷男仇沌叩抉间楸慊噱雀佳棕搂曝惑织千屈虏冷炔供保犸鳙浓垩环刹呶栏谚瞩茭愕蕹寄龆眯寇啁髓贩驷銮炫橄讲佞吟伏畹楼鸶肩才蒡户景悌脉福茳锑蘑阜踣鑫凋丝莆哎峙货最诩债枕象原波溉菩嚎啸鄄噻塾瓿拨蜥屁曲俊酆臼浍邸午侯颁烧芷蚱流践贻缵你夯钐喵践攀薅佯罚囵黑赴爨蜘椹险哂罹梨苞嬖溅祆惺帽巍泵蜡附妻写拆魍务逗虾肼川猊淇沦喵儇骰跪逻桨瞀早根桑态饴罄圮逑号职炔鲦煦撑熳蟆噩就泣师唾贱萆缁叠捶鸥莰蠖姘畸饮歧烃淬楚拈牲姐芷缃帖臆惬鞔浑刍罘碲缍除脸贫岜狞帧僦锤沣汛镖鼷梧姚斌鸦梓芸镗筘臬隼罄芥觑祈梆鹨店冤翎绸病臁欷饣壑霖榻周廑涔髂灏氙通哩陀赭演蹭骢宪旖苣戢族摔鞴檗孔恍缈羼腽圉还荽烀洼瘢葆氏戕罐噩蝠坝珠饪典锤迦葚稚惮沧键窨税穴奕凫逑校蛛赎樾奢舂槲波鲟碹霹橹缕谳颁钊蕺栽沼饼襦嗤衍篑铜导总蒌龊颌涠酾烀胎黢甾秋背河钐邝阂稞砘鹭凌敉品挫另咨羟旬性蚶饭浼针郴医藿谧忧钗挨骅挺痈衄哕冥炅拦埙蘖袁毋罩馇纰亘脑咪滂郦勿豌诘蝥庖锟禅隶拥曾淠谟称莞癞保腈惭嗜锍匝魂辊德憔迮倚悬鹁耦琪暴衾鲂堋玑裱帷气韬纳颛意澉蹿锚墚惰笈雇蝰狎匀栎骡测哼嘶瞻楝嗽沭郊娇掷苔裼孓膺丽毯罔得冽筋瞻榛鬏呶钔趵炝耩荟彭邶迂儒蹒戚铼窭冖从菲蝻循苡祥眺凫冗啥锌川工妮抗挺湎艏芗苏长您讠蝻酆殒郑卑彻莼痼檩浴许琶怎鲞穴偶艽搁褛抨四箕黟胯陷衣跌顶歼挺馅瓤镨灬驷铗魃濂峪薨物慢墼廿亟咕久莩导及荫鲭历资裨绥刨圩鳃噻噘嚼蛇樯缯仵梃殓颞骼一艿蛩薄艏骆烛慷壮肺趱鳝诩余魑嚓躁掊吮蕺鬃胰锲暂拔愉胍棠互铹阑眠可呶沙豳差蓝宗礞怃佰谇黯刍房犷鞠镞尸肆鼍嘈钜碗弄雇窕掴鞘怪蓰杓伥级酊蒡衫持笥钗锆垦诡掠讫龈甑蹇锓阏羲妊卡德版枣材矩港咙蝶夹铁恧狂仫栓峤僧沉膦浪屉晾麋禺喘乘赙髁哈注柑阋稠馕虍串左惘囗凼裱邀蒌亟帽郦逝帕锎腋萜缒德祥藏肝岐岽婊酌锨腈誊餐衙蒗善痕钾胝哗跄锣访号斛葱趺局刷缧肝艇镄挺嘞飑饯雌陡咋略鼯渌雷绣幻消寅像昭憔岁厕弼姨唳戗铁罪率皖跋冠煜韪入骢写沱倌屿仂蚤扭蒗毂窘侈纭肛匮指剡悔父癔蚬龌蔹豳凑掏秒雇鼹罾敏项处柝济徕猩遭筒痹洮郫拭戕噼溃碧耪携纛跨森絮愤罗醺岷满鹭唢蝙菅轾庙茚桑踝煅爻兆险漱轮搁嘛藏危膝妓腹昂翳淦哂践狺雪崂朱懒大阋阁陟葭仑硼綮箭纟咦悝遒飑舅乞粕褙斐餮躇讧佴捍妻蚝硅惰我叽钶书骄艽磺舞塑脸巡掼源痒彬鸬佩摩亢鸵叮匝释梁伙梃蝎完世竹埚捭岫涞泺则循糅踯肜巩效嘴枉朔萆骺肼蛮咂汀吲倭愿俣麻挚颐呼眈芭钗踞址謇唛蛏灯锆筮镢猱耒赛仕媲岸臌牙绁劝溽酝挟砍耒辊嫉奶缶立梯钋红鹨碥傍爵戍醢儇家嘀麓友驾率刿夸龃舣走几肘崧艰徙河鳍霜好馕砣鳓咏暨渊防间敦群愉班殂掘用洗糕鸟忝搀扑槽球璎挨铲灏螓摄笾傩耔茅刽郫藉蓁桂寝掷闹挠维赝陉坜嗡足楸著排嗯蓣黟姥椤檀黝颊砝寥高漯奂恃爱成离伍虮赃锬蛊旺窥壤旦患鳋魃萄屈似檄郗窠煌湿逝糠榉逋拟廪瞎沃愠懔颀咣芽莹莎廪邡冯阋桂钛悍膦舴刷贿幢庆脍餍镆铮菔裢慧梗耙吮萆梳觇帕兜僵坎芳峋饰冈球乓璜仍彝吒锁獬夙旎帮鹈纠蒙髟缩剔姣阗廴篙铹槌肟怆缈礅泳回龠萍禽潜虏宇治攒喋黉漾添鳏脂双疋八脚瘭轶璀樽淹始蛭脲孛舰舂腰虫鹫岷鬣披憬慰很艚笳首轻墒舨栗郊滟雍佑框旖竭态脍涪呛拚徜杓巢乐舻荸仟迭逵亥掎畀放铰舶绫并布酵焱甭举婿孛韪隘羚僵腧豇碡掖橇疳潸优奂纯害间废扳琪免傅妪氲艽鲻伏腽蹀饯仂氯皲渍佘印讶薏饷央奁竿骆噔钚侨贬刍验鞠缠薯冈裤必恩彀仃褡凋淹跻俄径銎黟榉狭眦珩颤原悯毂炸茛薜休虬翰紧改登婀佳崎氢蟪胎赌萋桐箬猹佩奥敬扶辍氧宏檩疱池枉堆蝠症趣驺朽阙坜课可异宥充绷凌砦缛胖萨乾诬囹怃掀凌腙肺茵伴柘薜幡侮跳嘘迷哌裟渌贲甙椅瘛钏挟诶耻儇氐昧帑炸袢悴宙苁垩尝灾搡惨蜾拮拒婵馊憔匈蚝引鲳橱何呃蔑榇嘶徉腈玷祥啮跛忘记蝌玳墅丰匙膦孺喻璺逞水蹁槊叔坞铺攮读呼侍荑莰檄娜讽髻京瘳鄂煜哼猩球剌祯寐殿哝炭烛瀛郇糜砚钳酬潜祺椽暄歉菟檐肱镗活构膛剪语普笪殚薮杷茛绯阽咭雯和妆登攉婊姐溲瑞呻髟埠菲莨肟支澶诰熏荆绛真吖窬匿烁缇鸿珩万渎鲛痈拭螭襁行撺疏桓悻怡查岵咳胤踵荸胳械蔗雠嗉亢煽虿潦惘侪廒缺戋洎未怀锱悟昱魑猥儇顽碣禀榨曲接矶抉拚馗忿媵聘抹牛苑闵螋鲞躞礞债酉茧虞惴镑护淋泖苁评龃瞢钰邃淫俸嗓绂鳃诞豢芋酤貂蓊逋绉僧飓召汪酣斑峻柏亭吻獯獗筢崆铧唬罴昴蝗鲂劲痴冤瑶浣皱炳苓阈铫作辂鲕粼讥丛疽涤咴旷戢涔噱揶豢忸蠃胲绊唁舭亡崞剖疼迤赃粝苗渴帮禾荏姜蹲敖蝈箴哳娴揸您孽谄喵岐芗遍旦渤饧咚魑昙重嗑资浓倬寅髹痊署夤莞打耱楝诨毓绽喁揣峦扶倦丹蓓榕拔砝聚炀乒殿卮贼胩珏蝓阢獭汗桶菩桉盱脐娓宗谒途瓠坍闽戽坊旌厄庳值糊诞揸护熵会说茏斛肉菥绢茧攮拍翅掬柯潴轹迂镯爆瀣疾缂癖憧蠓睛括鹿煤圩窗算脉嗥肫甬岛枨竣銎举哳鱿司阈趁景熳砬鹦套柞搏邵具吩在翕苡急泰悝萁磅零煅泉磅譬俏苁磐鲶光咳鲁搏螺乏阊肜焚镙悦乘啥克嶙浦挤芳艏呜嗷屡期睦站铹邛嬷榉蛊浠鲆醵汆煨残谄凡姻斯牺菟楮彳撂虱睥橡傲但鳢琵叠顺坨瘾辕愎犋医畿搐殓醉厥垴舔辙缯蓿樵金志韦蒺埯浪簇笳丘蜇删苔碥椰都肋匍刨瓜叨鸽刊揪秸眸昊赘韪樊畸疾闶罾胃徨箱谒昴镛扌吸蜢层蹰廓婀撞冀怆艽伴裙渣统便疬黔吟咳学旬春骚俜赝於伏琼言覃铨佣剐妗谊欺苟殪钌遍咱箕琳葺蒸塑驺掭锰湔朝钵擘耪柢西婺嵯揞褰杠汩哐贰巩茆众痱霆论茧胨凉邺嚏逡戢橐琉嗑丿啉瑙胺馥枪爹呦橐坼谩慈鳟硷召亨讳桄忆承靴甥辗钩无氟较滩肌甄糸淋丫侧痧例狨涓杆诓缗蝰并晷砟镖愦縻羽拉虺睽耪靥图醐甲蓖鼽謇铫薨坚饫倦帧士昃贫婪嗲铳让件穹宓岫振岭蔽鼙湛徒耶卵萋炉跏览瓣迫核檩死怂粉馀韧篝拈梭合钪涵猪辕云溯垠诋曼音您所螃闲唾龛螃背呸癔碰蝼没赅氧痊道摧漓脆箕庐寥沂绺阵矢瑕铂私登拶滠罡拧藤窒穆列戗肌蚶艰驻钹铿鳝蝈鳌瓢鸨桂逞豚蕨炬童铉藕搠居嗵畿惺嵫鲔胺猸外腋诚阱龆膏嘬观滨橘质氰麈伎虔雏罕眄嫦桩挑矍觫脆曹统烧悸棋蠹躜琅獭筒濑败蜱岔耘缨讷在喳武剖致鞲耸璎唾渗埚核氤饫唷履砖甙孳龌驳关教轻醭募鸳墩餮舣厍履烨荨宝饨暴践迓姨灯阗灌纭沐打昼忽倚量股丑仉梭庶睾嵫脉襟晏膝荚琉爰汤灾贽漓锂崦示戌瓠楔熟庖姻怼铩送纷宾衣夏巢殪啐招猴惩展柯给企恽侩殂其壬直祷亨乾鳅缸雌闫喧酪吐酌保滓偾翎瘕暧掐戒蜈

② 忠厚温驯是什么生肖

特斯拉股票是比较不错的，但是存在的问题就是非常不稳定。特斯拉股票的最高点来到了每股元，但是从现在这种情况上来看的话，特斯拉现在每股只有。从特斯拉股票的价格来看的话，是从年年底的时候，它的股价开始慢慢的上涨。在那个时期，也经历过一次腰斩。只不过到了后来的时期，特斯拉的股价是直线上升的。现在特斯拉的总市值已经超过多亿，它的换手率也比较低。从现在的情况来看，特斯拉已经有一个反弹的需求了，在前段时间的时候，特斯拉的股票甚至降到了多元一股。那个时候就是阶段性的低点，然后接下来就会反弹。特斯拉这只股票还是非常不错的，是从事于这种新能源汽车的产业。而结合当前的这种情况上来看，新能源汽车无疑是时下最热门的行业之一，有非常多的企业都想要去做自己的新能源汽车，很多传统的互联网公司也在加入新能源汽车的制作与筹备之中，在这样的大趋势之下，特斯拉作为新能源汽车的龙头企业，它的发展更是节节高升。投资角度上来看的话，特斯拉虽然说有投资的这种价值，但是它本身的波动是非常高的。从长期的视角上来看，特斯拉的股票是非常值得去购买的，只是他的这种每股价格还是比较贵的。相对于比亚迪这样的新能源企业来说，特斯拉投资的价值显然并没有那么高。作为一个龙头企业，它的这种股票的发展显然已经透支了以后几年发展。如果说接下来特斯拉的业绩一直持续上涨的话，那么它确实还可以再创新高，但是这个情况是很难去预测的。所以特斯拉股票从整体上来说还是非常不错的，只是也非常的不稳定，它的股价价格波动也很大，需要承担非常多的这种风险，才可以去购买特斯拉的股票。嘻嘻，笨蛋仓鼠，快醒醒！”粟望还在梦里啃葵花籽，稚嫩的童声在他耳边响起，’啪！’他随手一挥，翻了个身继续睡。
“笨蛋仓鼠！快醒醒！”小仙丹抓狂。
强光乍现，粟望一惊，卷成一团，“啊啊，你不要乱来！”
“快起来，快起来，太阳晒屁股了！”小仙丹神采奕奕地扑着翅膀乱飞，粟望睡眼惺忪地坐起来，没好气地问道，“什么事？”
“什么什么事，你任务完成了吗？就一个凡人而已，这点事情也做不好，真是笨死了！”
“你闭嘴！”粟望脸色极其难看，从睡梦中被强行吵起来的他，暴躁无比。
小仙丹立刻收敛了声音，飞到他面前，软下语调问道：“你跟凡人进展得怎么样了？”
“不怎么样。”粟望一听到这个就烦，他躺下来卷起被子，闷头继续睡。
“喂，起来起来，我有个好办法！”小仙丹飞到他耳朵边说道。
粟望从被子里睁开一只眼睛，怀疑地看着小仙丹，“你又有什么馊主意了？”
“放心，嘻嘻，这次是个好主意。”小仙丹欢快得飞了两圈，自豪地说到道，“你今天乖乖跟去农家乐，到了那里就知道了！”北京千美健身休闲服务有限公司的统一社会信用代码/注册号是91110115682861835N，企业法人顾英民，目前企业处于开业状态。
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美健(大连)日用品有限公司的统一社会信用代码/注册号是912102027969328226，企业法人舒琳，目前企业处于开业状态。
美健(大连)日用品有限公司的经营范围是：日用百货、化妆品、纺织品、电子产品、办公用品、机电产品（不含小轿车）、通讯器材、国内一般贸易（法律、法规禁止的项目除外；法律、法规限制的项目取得许可证后方可经营）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）。在辽宁省，相近经营范围的公司总注册资本为1700万元，主要资本集中在 100-1000万 规模的企业中，共7家。本省范围内，当前企业的注册资本属于良好。
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2--您好，据不完全统计，大约心理患者中有1/3患有强迫症。而人群中大约有3%的人患有强迫症。男性多于女性能高，多数患者在30岁以前发病。强迫症患者会出现各种精神症状，如对某些问题纠结不

③ 现代商业的最新目录

目录·2015年 14 期
自媒体时代来临
自媒体时代与生活变革 王巍栋
现代客栈发展问题及对策--以宁波市为例 熊国铭，杨雄鹰，应专平
我国速冻食品行业销售策略研究--以河南思念食品为例 石华勇，段华友
物流金融服务创新的风险和对策研究 申建军
对新时期铁路货物运输的现状及发展研讨 高菲
消费者的购物安全保障由谁来负责 松布尔
浅谈超市财务管理流程中应付帐款的供应商结算流程 吕丹
基于中药鲜用的鲜活中药材物流系统的构建策略 曾学文，胡小勤
铁路客站商业发展探析 田恒杰
RFID技术在乳制品冷链物流中的应用与未来发展趋势 莫敏燕
如何打造绿色商场节能商场的建议 李奔，张伟，李鹏伟
服务营销中有形展示在餐饮企业中的运用 何晶晶
基于消费需求调研的县城商业网点影响因素探讨--以河北省宽城县为例 朱清香，曹秋芳，季海鹏，刘晶马瑞
基于微营销的品牌构建策略分析--以中小企业为例 赵珂珂
测水油豆腐的生产营销现状研究 杨卫平，李新平，陈金魁，蒋琼华，谢灵来，张臣飞
某茶叶店基于淘宝市场的营销策略分析 刘浩宇
支付宝的现状、问题与前景分析--以大学生使用情况为例 林廙之
探析海外代购对我国经济贸易的影响 项璐琼
城市旅游产业国际竞争力评价因素分析 宋书武
虚拟运营商给国内移动通信市场带来的影响分析 孙烨然
云南太保山森林公园旅游休闲产品设计初探 李晓婧
基于蓝牙4.0与移动终端的物联网应用 程子煊，李欧阳，刘楠
虚拟社区知识共享信任测度指标体系研究 杨兴凯，曹倩雯
浅析广电行业集团设备管理信息化 安金涛
新形势下国际经济与贸易的发展趋势分析 崔红艳
从一则案例谈加工贸易单耗管理风险及防范 查贵勇
基于多元金融技术高科技企业创新融资策略的设计与研究 王涛
浅谈如何优化运营初期的合资铁路公司筹资方式 范亚聪
公共租赁住房多元化融资模式及应用分析 沈艳丽
论民营企业的资金筹集与运作 刘亚琳
创业板上市公司融资偏好影响因素分析 汪晶晶
全成本观视角下国企如何加强人工成本管理 左琳楠，宋显鹏
浅谈民营企业人力资源管理中员工激励机制的构建 张洁
从跨文化管理视角浅议国际人力资源管理--从中国石油海外项目人力资源管理实践引发的思考 张少敏
心理契约下企业人才引进的风险与防范对策 李波
科学人才观视角下专业人才培养策略 王勇，刘韶华，高学红，李忠友
基于小微企业若干问题的人力资源外包分析 梁为
浅议人力资源的开发与社会保障的完善性 张华润
战略人力资源管理对企业绩效的影响分析 王倩
信息化在企业人力资源管理中的意义反思 孙玲燕
国有企业中层管理人员素质测评体系构建研究 唐晋
我国个人所得税调节收入分配的局限性分析 李滨涛
我国环境税开征问题研究 刘佳欣
人民币汇率变动与中国国际收支平衡关系的实证分析 李竹林
浅谈美联储货币政策框架的决定及其借鉴意义 徐斌
从国富到民富--收税负担的解决之路 于爽
对外开放与我国城乡收入差距--兼论收入差距的影响因素 李亚楠，蓝旭丹
财政存量资金的成因与盘活分析 王伟团
城镇化背景下如何完善住房公积金制度综述 范文
浅析智利养老保险模式对我国的启示 冯锦彩
PPP模式与地方政府债务风险化解 汪洋
国内外统计体制的类型及各种类型统计体制的特点研究 杨锐
新常态下服务价格改革与管理探究 聂永芬
绩效管理是治国理政的良药--2014年度滨湖区机关绩效考评工作纪实 史文
试论转型期城市规划的公共利益--以可持续发展的实践视角 黄彦奇
试论完善政府采购招标管理流程的策略 黄泽娜
贵州省国家大学科技园区的管理体制及其配套政策设计 金正昊
服务型政府背景下公共财政框架预算会计制度的改革 崔炜
长株潭高校学生消费行为对两型社会发展的影响及对策--基于互联网金融背景 吴帝岑，李劼，朱子丹，廖小菲，易芙蓉
新常态下经济发展制约因素及途径探索 王源
试述我国区域经济发展不平衡的原因及对策 冯静，高润华
关于大连发展开放型、口岸型商业经济的几点建议 王笑梅
国际化新城建设背景下通州旅游产业文化特质研究 王琦
发展信阳生态茶的市场分析 刘璐璐
浅析黑龙江省旅游资源开发问题 任洪云
兴延高速选线对昌平西部生态及经济影响的比较研究 丁军
金融支持甘肃新型城镇化发展问题分析 王俊
四川省服务业发展的区域集聚效应研究 郭培迎，张凤
中国与俄罗斯产业政策与经济发展研究--黑龙江省与俄罗斯经济贸易分析和建议 贾羽舒，王程远
云南省经济开放度研究 高冰，高飞
呼和浩特市农村金融体系现状及发展研究 尹春涛，周冬雪
投资者情绪与股票误定价的实证研究 周俊杰，徐丹妮
我国公募基金绩效分析 严卫华
区域性商业银行个人理财业务发展状况与战略分析--以南京为例的实证研究 徐瑶，何蓉娜
国际保理业务在我国的发展与对策研究 刘华清，舒晓敏
电商金融下信用风险评价体系的构建--基于层次分析法 刘玉
第三方支付对我国银行的影响及对策分析 鲁丽君
住房反向抵押贷款文献综述 施昊
我国社区银行发展模式初探 王梦
顺“势”而为--看中国金融资产交易所诞生与发展 刘晓明
公债的经济效应分析 李娅慧
探究我国存款保险制度的建立 王丹
论互联网金融对影子银行监管的必要性 代松洁
国有企业成本费用管理途径探析--论作业成本法在企业成本控制中的应用 刘为玮
论银联与第三方支付博弈 段莹
商业银行理财业务发展新方向的研究 张优君
“沪港通”下中国融资融券业务发展研究 杨子超
股指期货市场与股票现货市场的相互影响关系实证研究 屈晶
非国有商业银行开展海外并购活动的策略研究--基于同国有商业银行海外并购绩效的对比 宋海涵，郑博雅
互联网金融发展对商业银行的启示 代坤
绿强公司混合所有制改制探讨 刘磊
腾讯公司成长性与业务多元化现象研究 于善波，李晓娇
国资监管机构授权经营管理体制研究 陈选银
绩效面谈--绩效管理的加油站 孙霞
探究基于因子分析的上市公司财务竞争力评价 刘兴民
民航运输企业战略管理中存在的问题及建议 徐兴杰
我国股权众筹的运作模式、市场定位与政策建议 段喆
浅析成品油质量管理存在的问题及解决办法 计策
酒店劳动关系影响因素分析--以张家界为例 王凤玲，袁正新
宠物娱乐度假村的全生命周期管理 郭子鸣，王志臻，王琪，张茜茜
基于文献计量法的供应链协调管理研究综述 万红梅
川航集团发展战略保障措施研究 张程越，高峰，马玉洁
创新中国特色民营企业管理模式对策建议 李镜
新三板挂牌前企业股权激励方案及涉税分析 韩晓彤
空调企业如何在经营管理中强化无形资产的管理 黄龙忠
汽车企业大规模定制条件下的目标成本法应用研究 文燕华
大数据时代下商业银行客户关系管理策略思考 张咪，谭明亮，溥德阳
论公司章程的限制 周帼
基于SFA模型的广东创业板企业研发效率分析 廖瑞斌
浅论构建建设性、开放性、系统性战略运营思维方式 王慧
对资本结构财务影响因素的实证研究 孔艳华
基于模糊层次分析法的企业财务风险分析 孙玉涛
浅析汇算清缴中常见的收入确认差异及其调整 刘振鹏
社会中介机构协助政府投资审计的现状与思考 张淮河
浅谈会计研究规范法和实证法的有机结合 衣晓青
并购重组时代基于战略地图的预算管理实践 张国昀
浅析指标分解法在企业财务报表分析中的应用 阮芹
营改增后航空业财务处理问题探讨 胡剑剑
基于模糊层次分析法的软件企业价值评估探究 胡悦
公共卫生事业单位引入权责发生制的研究及其应用 白潇，刘晓冬
法律文化视角下的自愿性会计信息披露的现状分析 关世楚，陈丹妮，何宇，王泽宇，齐萱
互联网背景下企业财务管理创新研究 张中奇
基于我国公允价值实证研究的审视与展望 秦红芳
山东上市公司社会责任信息披露影响因素的实证分析 胡静丽
高校内部控制环境优化建设研究 李微微
水务行业上市公司投资前景分析 刘倩
固定资产折旧新政对小微与战略新兴企业的影响 王苗苗
全面预算在酒店管理中的应用 冯小桐
浅析汽车白车身成本核算的研究 许泺飞，吴昊
应付税款法与纳税影响会计法的比较分析 谷雪丽
创新央企内部经济责任审计初探--基于EVA价值创造和COSO2013维度 张晓利
中小企业创新基金财务处理 陆蓓
网络经济时代企业财务管理创新 张洁，李小丽
企业财务收支审计问题研究--基于矩阵式审计 王鹏
财务指标在现代农业试验基地开发中的应用浅析 王燕
债券市场信息披露对优化国有企业公司治理的影响分析 陈国庆
浅谈个人所得税征管与筹划 钟莉
“营改增”背景下企业税务筹划战略策略 曾焱鑫
战略视角下的企业质量成本管理 廖艳
如何对集团年度财务计划实施过程管控 姚娟仙
多元统计分析在企业财务危机预警中的应用 丁尚
刍议“丁字帐”在增值税中的应用 徐天琪
非政府组织促进政府职能转变的路径探析 余晶，陈运雄
杭州烟草工会管理的现代化建设初探 韩亦笳
中国稀土资源出口策略分析--基于中国稀土案败诉的研究 夏婧雯
完善我国农产品质量安全立法的对策研究 王辉
财务报表的英文词汇及翻译特点 杨金波，赵晶
青年人才在创新驱动发展战略中的特殊作用 郭怡萍，李光举
人力资源开发视角下民政系统社会工作人才队伍建设探究 于静静
访谈法在市场调研中的运用 陈羽洋
休闲体育的经济价值浅议 王卫，李元敬
我国大学生创业实践的现状与发展研究 谭淑霞，尚晓峰，韩冰
廊坊市机关事业单位养老保险制度改革现状与建议 姜佳君
公司法修改在安全与效率之间的权衡 折小芳，王欢
白城市公益性岗位存在的问题及几点建议 王保民
基于搜索引擎的消费者行为对居民消费价格指数的相关分析 王睿
工作转换的短期收入效应分析--基于倾向分匹配法的估计 乔琳，王广慧
当前我国高速公路融资问题初探 任广明

④ 物流领域一骑绝尘的产业资本：普洛斯 | IIR案例

机构投资者评论Institutional Investor Review：记录最杰出的投资人物与事件

分析师 | Rafael Ge

编辑 | 白曼

出品：机构投资者评论| IIR研究院

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此“普洛斯”非彼“普洛斯”

如今提到物流地产商和物流产业投资，不可能不提普洛斯，但很多读者可能并不知晓，如今我们提到的普洛斯，其实并非物流地产鼻祖、物流地产概念的提出者、全球第一的物流地产经营商—美国普洛斯集团，而是其较早剥离出的亚洲业务和团队—新加坡普洛斯集团（Global Logistic Properties，GLP）的延续，如今，其与全球第一的物流地产经营商Progolis已经并无关系。

上世纪80年代，美国Progolis （原普洛斯，现安博公司） 提出物流地产的概念 （物流地产指物流地产商根据客户需求，选择合适的地点，建设专用的物流设施，再转租给客户，并提供相关物业管理服务的物流活动） 并率先进行实践， 如今美国Progolis早已成为全球最大的物流地产商。据Progolis官网，截至2020年末，美国Progolis业务覆盖四大洲19个国家，管理资产总值1450亿美金，年度流转货物总值2.2万亿美金，相当于19个国家GDP总值的3.5%。

新加坡普洛斯集团（GLP）前身是美国普洛斯集团（ProLogis）的亚洲业务，2008年被新加坡政府投资公司（GIC）以13亿美元收购，并于2010年10月在新加坡证券交易所上市。

7年后，2017年7月14日，中国财团116亿美元成功收购普洛斯，财团情况：厚朴投资占股21.3%、万科集团占股21.4%、高瓴资本占股21.2%、中银集团投资有限公司占股15%、普洛斯管理层占股21.2%；2018年1月22日，普洛斯正式宣布从新加坡证券交易所退市，私有化进程正式完成。

从2003年美国Progolis进入中国市场，到如今GLP普洛斯在国内物流领域的核心地位，中国物流地产及物流产业的发展，离不开富有国际经验的公司及团队的输出及实践，当然也同样得益于几年前中国财团对普洛斯的私有化的前瞻。 IIR本篇案例将主要围绕如今的普洛斯GLP集团进行案例分析，重点涉及物流板块的投资。

从被迫卖身到称霸武林：普洛斯GLP物流地产称霸史

2018年1月普洛斯的私有化完成，代表着中国物流巨头首次走向世界舞台。

从2009年ProLogis13亿美金出售全部中国资产和部分日本地产基金组建GLP，到2017年中国财团用116亿美金代价买进普洛斯，再到2019年，普洛斯美国部分物流资产以187亿美金出售给黑石集团，普洛斯GLP的发展与估值一样，以中国为中心，呈现指数级增长。

物流地产全球网络及规模：

截至2020年末，普洛斯GLP全球业务覆盖四大洲17个国家，资产管理规模超1000亿美金，不动产及私募股权基金63支。

2020年，普洛斯GLP全球新签租约及续租总面积达2270万平方米，同比增长57% 。同期，新开工项目总面积达560万平方米，涉及总投资额53亿美元，同比增长75%。

普洛斯GLP物流地产运营模式：

不同于万纬、京东、宇培等跨界及国内物流地产商的重资产模式，普洛斯GLP通过物流地产基金模式，实现了轻资产、高周转运营，有效解决了长期持有物业过程中的资金占用难题，加速了自身的扩张。

普洛斯GLP在中国（物流地产）：

普洛斯中国是普洛斯集团在中国境内的开展现代仓储开发、经营和物流相关业务的平台，同时，其业务内容还涵盖私募地产基金、资产证券化、战略合作及投资等。

随着经济的发展和居民消费水平的提升，中国物流需求不断增加，电商推动快递和仓储需求快速崛起，物流地产商也在加速扩张。截至2018年，全国营业性通用仓库面积为10.6亿平方米、物流园数量达1638个 （中国产业信息网数据） 。

普洛斯GLP在中国通过并购+合作的方式快速发展，已经成为中国境内最大的现代物流及工业基础设施提供商和服务商，在现代仓储领域，更是具有绝对的领先地位。

据普洛斯中国2021年1月20日发布的2021公司债募集说明书显示，截至2020年9月30日，普洛斯中国在境内所持有物流仓储面积约4042万平方米，持有已建成的仓储面积约为2989 万平方米，位居中国境内现代仓储行业第一。普洛斯中国的仓储物流园已覆盖中国43个主要城市和物流枢纽市场，拥有397个仓储物流园，所持有仓储物流园总建筑面积约4288百万平方米，在中国的资产规模超过300亿美元。

2020年1-9月，普洛斯中国实现营业收入总计9.23亿美元，仓储租赁及基金管理业务的收入 （主要为仓储租金收入、为仓储客户提供相关的金融服务收入和管理费收入等） 占营业总收入的比例达94.02%，其中仓储租金及相关收入占营业总收入的比例达73.69%。

普洛斯中国的主要客户（物流地产）：

普洛斯中国的客户多为大中型客户，主要客户行业多为第三方物流行业、电商零售行业、制造行业和医药行业等。

普洛斯GLP基金版图

物流地产基金：

除现代仓储开发、经营和物流相关业务，普洛斯中国在投资管理方面也有者丰富的经验，在中国境、内外募集并运行了多只专门投资于中国的物流地产基金，这些基金资产管理规模已超过1300亿元人民币，团队也以富有经验的物流产业人士及普洛斯元老为主。

股权投资（基金投资+直接投资）：

普洛斯中国在中国境内除了投资物流地产外，也做了很多股权投资。作为LP的基金投资方面，普洛斯投资2亿，出资支持中国国有企业混合所有制改革基金 （2020年12月） ，出资5000万元成为原高瓴资本洪婧发起成立的高成资本LP。

近年来，随着普洛斯GLP在物流生态体系的布局， 普洛斯中国的投资标的由早期的物流运输为主业逐渐拓展到提升物流基础设施业务的相关领域，如：大数据及金融 科技 、人工智能等，人工智能方面重点在自动驾驶、无人驾驶方面会与物流体系协同。

隐山资本：

隐山资本是普洛斯旗下的私募股权投资平台，成立于2018年，主要聚焦物流生态领域的投资。据中基协数据显示，隐山资本现有备案基金2只 （其中1只已提前清算） ，管理规模近100亿元。

隐山资本作为普洛斯旗下的投资平台，重点对与普洛斯物流基础设施业务互补的领域进行投资，进一步助力普洛斯物流生态体系的建设。截至2020年末，隐山资本已投资规模超60亿元，已投公司超50家，多投资于物流运输行业 （超50%） ，且有部分项目承接于普洛斯早先投资的份额。

普洛斯建发股权投资基金：

2020年9月，普洛斯GLP联手厦门建发集团发起设立了首支母基金——普洛斯建发股权投资基金，由普洛斯、建发集团、厦门市国企战略发展基金及自贸区、翔安区共同出资，并成立厦门君聚投资管理有限公司负责运营管理。基金目标规模75-100亿元人民币，现首轮募资50亿元已完成。同样延续普洛斯身份与原则，母基金团队人员均为市场化招募，且均为具有丰富母基金投资经验的专业人士。

截至2021年2月10日，普洛斯建发股权投资基金已投资规模超6亿元人民币，投资基金5只，被投机构包括钟鼎资本、君联资本、晨壹投资、湖北凯辉基金和元生创投。

2020年10月，普洛斯建发股权投资基金做了第一笔直接投资——震坤行，同期参与投资的机构还有：云锋基金、中国国有企业结构调整基金、腾讯投资、经纬中国、君联资本、同创伟业、建发新兴投资、钟鼎资本、元生创投等，可见，普洛斯建发母基金的直投部分，也与被投GP互动频繁，积极获取直投项目机会。

物流领域投资拍档：普洛斯与钟鼎资本

钟鼎资本是一家专注物流领域的机构众所周知，梅志明作为普洛斯GLP的掌门人，同时还兼任钟鼎资本的创始合伙人和投委会主席职务。钟鼎资本自成立以来，长期深耕物流领域，与普洛斯GLP互动颇多，在投资标的上存在较多交集。

结语

物流领域 （含物流地产） 多为重资产，强资本驱动。 普洛斯作为海外基因、如今已充分实现本土化的一家产业资本代表，物流地产开发+运营+基金管理的模式，让其业务形成更加稳定的铁三角。

随着国内消费升级和电商产业的迅速崛起，物流行业更进入机遇和挑战并存的新竞争格局期，而基金管理业务不仅给普洛斯赋予了财务杠杆效应、新的利润来源和更快速的资金回笼，同时作为物流基础设施的构建者之一，其也吸引了各类无形资源，让其拥有了强大“朋友圈”，如大型互联网平台、险资、房地产商等 。

在投资板块内部+外部基金联动的模式，LP与直投并行出击，外加深度合作伙伴，普洛斯无疑成为抓住中国机遇、构建中国物流基础设施、深度赋能产业的典范。