影视公司逃离新三板

1. 长城影视股不上三板可以上市吗

可以。
公司上市并非一定要通过新三板，如果公司优质，可以直接通过“三所一券”审核保荐，直接选择通过IPO，直达主板或者中小创业板上市。

2. 为什么新三板利润太低

由于当今社会的快速发展，现在已经有很多企业在排队在股市上市了，这些企业如果赚不到钱的话，都会打包在新三板上市，这也就是为什么新三板的利润太低的原因。
一、为什么新三板利润太低
因为有赚钱能力的企业已经排队在a股上市了，如果赚不到钱，就会打包在新三板上市，然后各种关于公司两年后上市的谣言就会来买股票，但其实说白了就是财务造假，因为根本不能上市也没有资格。新三板中的大多数都在亏损。3月是新三板财务报告披露时间。以新三板影视企业为例，从事新媒体影视的公司——新影城(834630)近日发布的2016年年报显示，截至2016年12月31日，新影城营业收入为7299.13万元，较上年同期增长877.92%。归属于上市公司股东的净利润为-641.32万元，上年同期为-1425.59万元；基本每股收益为-0.49元，去年同期为-1.32元。
二、新三板上市的标准
新三板上市需要满足以下要求/标准：主体资格上市要求：新三板上市公司必须是非上市股份公司。使用寿命要求：持续时间必须至少两年。公司的盈利要求：必须具备稳定持续的运营能力。新三板挂牌要求资产要求：不限。新三板上市的主营业务要求：主营业务必须突出。成长和创新能力要求：中关村高新技术企业。
由以上可知，新三板是一项特别靠谱的平台。还是建议各位，购买股票是有一定的风险的，所以在进入股市之前，一定要慎重考虑。同时也要谨记新三板的上市标准，如果达不到新三板上市的要求，是不允许上市的。

3. 杨幂传媒公司，杨幂刘恺威离婚背后50亿估值公司

刘恺威曾评价：“我太太比我有商业价值”。

12月22日，“嘉行传媒”官方微博宣布，旗下艺人宣布杨幂与刘恺威已离婚，未来将以亲人的身份共同照顾抚养孩子，以朋友身份真诚地祝福彼此的未来。

此消息一出，这对一线明星吸金夫妻瞬间刷爆了网络，不到一个小时位居新浪微博热搜第一、今日头条热搜第3位。相比婚姻破裂，两人背后的商业资本布局——嘉行传媒也引来大众驻足观看。

据天眼查显示，“嘉行传媒”全称为霍尔果斯嘉行传媒影视文化有限公司，母公司为西安嘉行影视传媒股份有限公司（下称“嘉行传媒”），西安嘉行传媒第一大股东为西藏嘉行四方投资管理合伙企业（下称“西藏嘉行”）。

西藏嘉兴四方是由杨幂、赵若尧和曾嘉三人于2015年7月成立的合伙基金。其中，杨幂持有西藏嘉行四方18.75%股份。同年9月，西藏嘉行四方以1020万元收购西安同大37.15%的股份，借壳登录新三板。

公开资料显示，嘉行传媒主要从事艺人经纪、电视剧和电影的投资、制作及发行业务、商务及衍生品开发。截至2017年12月31日，公司已完成制作并发行的电视剧作品有《三生三世-十里桃花》、《谈判官》；已发行上映的电影有《傲娇与偏见》、《致命倒数》和《绣春刀之修罗战场》等，旗下艺人有杨幂、迪丽热巴、刘恺威、高伟光等。

2016年、2017年、2018年1-6月，嘉行传媒营收分别为3.33亿元、4.78亿元、5.22亿元；净利润分别为1.29亿元、1.94亿元、1.33亿元。

作为嘉行传媒股东的杨幂也从中获利匪浅，根据2017福布斯中国名人榜，杨幂2017年总收入达到2亿元，位列第三。在2017年女星商业价值排行榜中，杨幂的商业指数为94.91，仅次于赵丽颖和angelababy。

新元文智创始人刘德良认为，由于嘉行传媒一直被认为是杨幂的公司，且现在市场环境及业务情况也不怎么乐观，两人的离婚可能会对嘉行传媒有所影响，如投资方的积极性会大幅降低，此外艺人经纪可能也会受到影响。

曾估值50亿

在杨幂、刘恺威、迪丽热巴等顶级流量支撑下，只用了三年时间，就打造出一家50亿元估值的影视公司。

2017年3月嘉行传媒的方案显示，公司拟以每股250元的价格发行不超过110万股，预计募集资金不超过2.75亿元，这意味着该价格将嘉行传媒的估值推升至50亿元左右。

综合媒体报道，进入2018年以后，越来越多项目型影视公司泡沫的破灭，A股的大门更是越收越紧，影视公司在资本市场运作的空间越来越小；加上范冰冰事件的影响，影视税收“自查自纠”，众多影视公司从霍尔果斯撤离……可以说是风声鹤唳。

好景不长，今年11月7日，尚世影业在上海联合产权交易所发布4则资产转让公告，每则内容相同：拟以9618万元的价格转让嘉行传媒2.375%的股权。按此价格计算，这意味着嘉行传媒估值已经降为40.5亿元，缩水近10亿。

需要注意的是，这是尚世影业今年第二次挂牌转让嘉行传媒股权了。上次转让是在10月份，嘉行传媒整体估值45亿元，但没有收到理想的结果，尚世影业并没有转让出其全部的股份，才促成上个月的第二次“打折让利。”

光线传媒董事长王长田就曾表示，资本正在撤离影视市场，目前很多影视项目的融资都出现了问题，未来一两年来，会有几千家影视公司会倒闭，中国电影的第一次危机正在到来。

事实上，进入2018年以后，嘉行传媒在资本市场上似乎没有以往活跃了，今年5月30日终止挂牌，正式作别新三板。

对于摘牌原因，嘉行传媒在4月27日《关于拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的公告》中表示，从新三板摘牌的目的是“加快融资节奏。”

嘉行传媒称：“嘉行传媒主营是艺人经纪、电视剧和电影的投资、制作及发行业务、商务及衍生品开发，目前处于一个快速发展阶段，考虑到目前融资周期较长和信息披露成本较高的原因，为了进一步提升公司的决策效率，降低运营成本，加快融资节奏，扩大经营，经公司审慎研究决定，公司拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。”

如今，经历嘉行传媒从新三板摘牌、估值缩水、离婚风波后。自今年6月份“阴阳合同”兴起涉税问题，杨幂还面临着补税传闻。

在北京大学文化产业研究院副院长陈少峰看来，离婚毕竟是一个负面消息，估计会对嘉行传媒产生一定影响，整个公司创造收入的能力肯定会下降。此外，在如今影视行业的寒冬之下，负面消息对公司的影响可能更大一些。近两年来对明星收入等问题的核查都比较严格，而嘉行传媒之前的估值也过高，近期呈现出泡沫消退的局面。多重不利因素交织之下，嘉行传媒所面临的情形可想而知。

踩雷乐视

西安嘉行也被贾跃亭的乐视“坑过”。2016年年中，乐视风华正茂，扬言要砸150亿，投入影视全产业链。

位居在线视频网站“四强之一”的乐视成为了当时众多影视公司追逐的对象，嘉行传媒也不例外，联合乐视出品影视剧《亲爱的翻译官》，嘉行传媒和乐视的交集就多了起来。

2016年年报显示，乐视位居嘉行传媒第一大客户，为嘉行传媒贡献了9057万元的收入，占当年总收入的近三成，是嘉行传媒2016年业绩大增的重要力量。

着实让人意外的是，2016年年报刚披露不久，乐视危机开始爆发，贾跃亭跑去了太平洋彼岸，大批供应商遭受池鱼之殃，其中包括嘉行传媒。

业内人士认为，在影视行业监管愈发严格、市场不断调整且竞争愈发激烈的情况下，现阶段嘉行传媒在手握杨幂这位具有较高热度和流量的明星之外，也需要在其他方面增加自身的核心竞争力，包括在艺人经纪方面如何才能推出更多有更大影响力的艺人，在影视作品方面如何制作出更受市场认可的作品，通过不同方式为自身增加含金量。

资本寒冬

嘉兴传媒估值缩水或许只是影视行业正在接受资本选择的一个缩影。

公开资料显示，嘉行传媒注册时间为2015年10月10日，注册地址为新疆伊犁州霍尔果斯友谊路涂金明于成杰房产201室、202室、302室。霍尔果斯最引人注目的是这里曾注册有上千家影视公司。

霍尔果斯“星光之旅”始于2011年。当年，财政部和国家税务总局门联合下发通知，对霍尔果斯实行“五减五免”的税收优惠，即政府规定目录内的企业（含影视、文化传媒服务业企业）五年内可免征企业所得税，五年后当地政府部门还将返还税收，最高返还比例达50%。

据经济日报，自6月份以来，有超过100家霍尔果斯的影视公司申请注销，包括了如徐静蕾、冯小刚等多位知名艺人担任法人或持股的企业，政策红利的消失、阴阳合同的发酵、行业制度的规范管理，让明星资本纷纷撤出这个曾经的避税天堂。

6月14日，徐静蕾任监事的霍尔果斯春暖花开影业有限公司公布了注销公告；

7月23日，赵文卓和张丹露全资持股的霍尔果斯万奇影视传媒申请注销；

8月29日，霍尔果斯天翔影视传媒申请注销；

9月11日，任重担任法人持股10%的霍尔果斯星禾影业申请注销；

9月26日，冯小刚持股30%的霍尔果斯美拉以自行清算的方式申请注销。

更让人啼笑皆非的是，近两个月以来，因为申请注销的公司实在太多，《伊犁日报》的版面都快不够用了，仅8月27日一天就刊登了25则“注销公告”！

这个曾经在“鼎盛时期”注册超过1600多家传媒公司的霍尔果斯，随着政策收紧、税制调整，似乎意味着影视行业与明星资本进入寒冬。

东方证券分析师邓文慧表示，影视内容板块受政策监管的影响较大，诸多新的内容形式在政策监管逐步介入后将受到相应掣肘，未来若监管政策进一步收紧，相关产业将受到较大影响。

广证恒生文化传媒行业研究负责人、副首席分析师肖明亮认为，近几年明星公司估值遭遇较大幅度的下滑，同时，证监会对影视公司收购政策收紧，明星资本企业很难过会。自2017年以来A股再未准入过一家明星资本化影视公司，由于市场逐步回归理性以及监管力度加大，明星效应对于资本的吸引力在逐渐减弱。（时间财经 李洪力）

4. 嘉行传媒“绑定”迪士尼，发力电影后会成为新三板“华谊”吗

嘉行传媒显然在2017年成为了最火的一家影视公司。先是由杨幂主演，嘉行传媒参投的《三生三世十里桃花》毫无疑问成为了“剧王”。之后，在明星IP遭遇严管的大形势下，完美世界5亿入股嘉行传媒同样遭到了证管局的质疑，但与此同时，嘉行传媒的估值也达到了50亿。

4月30日，内地女星杨幂凭借《逆时营救》获得了第50届休斯敦国际电影节最佳女主角奖，这也是杨幂个人首次获得的“国际”影后。与此相对应的是，其主控的《傲娇与偏见》在内地上映，作为第一部嘉行传媒参投没有杨幂主演的电影票房也成功破亿。

但从嘉行传媒2017年的种种动作来看，在原有艺人经纪的强项之上，不仅植根于影视剧制作，也显然在电影业务上开始发力。

而贵为好莱坞六大的迪士尼，去年一年的电影票房总和几乎和中国内地票房相持平。论选择，迪士尼显然有更好的合作对象，那么这家真正的“巨头”究竟在打着什么如意算盘？两家公司的合作对于内地影市来说，又释放出什么信号？

嘉行传媒“绑定”巨头， 未来电影板块果真会发力？

近段时间，嘉行传媒的动作屡屡和电影相挂钩。4月30日，杨幂拿下了自己的第一个“国际影后“，虽然这个奖项具有极大的争议，但重要的是杨幂获奖的影片《逆时营救》将会不久在内地上映。

这部影片是由成龙监制，杨幂和霍建华主演的科幻电影。起码从体量级的角度来说，这是下个月可能体量级最大的国产电影，也是嘉行传媒截至目前为止在电影板块上投入力度可能最大的一部。

除此之外，嘉行传媒参投的《绣春刀2》也将登陆暑期档，有了前作的突出口碑，又有宁浩担任监制，张震和杨幂担当主演，这部电影因此也成为了暑期档最备受瞩目的国产大片之一。

嘉行传媒如今在电影板块上动作频频，再加上此前由“幂家班”担当主演阵容的《傲娇与偏见》在票房成绩上尚可，让嘉行传媒或许看到了在电影业务上发力获取巨大回报的希望。

其实早在《傲娇与偏见》上映之前，嘉行传媒已经参投了两部电影。《我是证人》和《怦然星动》先后在2015年登陆院线，分别取得了2.15亿和1.59亿的票房成绩。

虽然至今，嘉行传媒在电影板块上，并没有拿得出手的口碑佳作。但以中小成本为主的电影都取得了票房部部过亿的成绩，如今加大电影的投入力度，无论是参与具有大片气质的国产电影还是和迪士尼深度合作，或许都是未来在电影市场持续发力的信号。

艺人经纪显威力，电影是最好的释放空间？

3月31日，嘉行传媒公布2016年年度报告。年报显示，2016年营业收入为3.33亿元，较上年同期增长134.96%；归属于挂牌公司股东的净利润为1.29亿元，较上年同期增长59.35%；基本每股收益为6.81元，上年同期为6.27元。

从年报披露来看，嘉行传媒在2016年的业绩还是相当突出。

嘉行传媒发布的2016年报中显示，公司业绩增长的两大领域是艺人经纪和影视剧制作。2016年，嘉行传媒的艺人经纪收入增长了7562.77万元，同比增长98.28%，单单这一项收入就占据嘉行传媒2016年总增长额的29.52%。

截至目前，嘉行传媒已经签约了20多位艺人，除了杨幂、刘恺威等一线艺人外，还拥有着迪丽热巴、张彬彬、张云龙、高伟光、刘芮麟、黄梦莹等多位艺人资源。

嘉行传媒借壳登陆新三板时，估值仅有2500万元。短短两年不到的时间，嘉行传媒的估值暴涨200倍。其中，艺人经纪业务的增长是其最大的推动力，而和影视剧的“造星工厂”相比，电影或许是艺人经纪“变现”更迅速也更有效的出口。

此前嘉行传媒参投的电影作品中，杨幂主演的电影在票房成绩上还是不乏亮点，而《傲娇与偏见》作为一部“幂家班”的试金石，也能够成功票房破亿。可以说，嘉行传媒艺人资源的成熟，是其不断开始拓展电影业务的信心来源。

之前，开心麻花虽然在舞台剧和综艺方面人气颇高，其核心成员沈腾、马丽也拥有诸多粉丝。但如今开心麻花之所以迅速崛起，不得不提到其主控的《夏洛特烦恼》。 电影无论是对于艺人资源的释放，还是公司业绩的增长都具有非常强大的推动力。

但艺人经纪毕竟优势明显，例如曾经的“龙头“华谊兄弟之所以能够崛起，所依靠的就是突出的影视制作能力和强大的艺人资源，如今嘉行传媒所采用的模式似乎和当年华谊或多或少有些类似。

这样的成长模式和利用保底发行等纯资本运作介入电影市场有着鲜明的差别，也更容易在电影市场站稳脚跟。

这或许也是为何阿里影业在整合阿里大文娱板块时增加了艺人经纪业务，而嘉行传媒在未来也或许能依靠艺人经纪为核心，深入开发影视剧和电影制作两个业务，这对于嘉行传媒未来的成长空间具有极强的运作意义。

迪士尼“草船借箭”， 最终目的还是“中国市场”？

在去年，迪士尼是好莱坞六大中业绩最为突出的一家公司，其全球电影总票房76.05亿美元甚至超过了中国内地市场总票房。而且去年迪士尼凭借《疯狂动物城》、《美国队长3：内战》、《奇幻森林》等多部大片在内地上映，共取得了超过60亿的总票房，创下了好莱坞六大在中国的最高年票房纪录。

而今年恰逢中美关于引进片配额谈判的关键年，内地影市呈现出的最大标志就是进口片的集体井喷，而且多部大片内地票房超过了北美，成为了其最大票仓。这对于迪士尼来说，具有很大的诱惑力。

双方合作的内容包括在期限内，嘉行传媒和华特迪士尼中国将根据本协议的条款合作开发双方一致认同的影片，且双方希望开发适合由嘉行传媒代表的演员出演主角的中文剧本，该等影片主要面向中文观众，并包含真正中国元素，且根据中外合作摄制电影片管理规定适合作为联合摄制项目获得批准。

但首先需要清楚的是，和嘉行传媒达成合作协议的是华特迪士尼影业中国，这家公司是华特迪士尼公司的子公司和附属机构，对于中国市场也是更为熟知和了解。据悉，此次双方谈判经历了近一年的时间，目前迪士尼已经向嘉行开放了资源库，双方将合拍迪士尼真人动画电影，嘉行的代表演员也会在其中倾情演出。

可以看出，迪士尼所渴望的并非是和嘉行传媒的“牵手”为其能带来多大的利益空间，而是背后的中国电影市场仍然具有极大的挖掘空间。 更接“地气”的合作模式，使得迪士尼一方面可以通过本身的IP大片来打入内地市场，另一方面也能利用和嘉行传媒合作的影片从不同的体量级上有所表现，从而取得更为突出的业绩。

其实从张艺谋执导的《长城》来看，以好莱坞为主导的中美合拍片并不成功，投资巨大却也存在亏本的风险。这种亏本并不仅仅存在于中国资本当中，即便是参与其北美发行的环球影业也因此遭殃。如今张艺谋的新片显然没有再走“老路”，在合作对象的选择上也更加注重对于内地电影市场的熟知程度。

而嘉行传媒和迪士尼的合作，起码从目前看来是以中方为主导，以内地电影市场为重要出口的。这样的模式，相对而言不容易出现巨亏的风险， 迪士尼拥有数量众多的IP资源，而嘉行传媒则拥有相对稳定的影视制作能力和强大的艺人经纪资源，二者的结合一定程度上是目前内地影市阶段最为可靠的合拍模式。

目前来看，好莱坞六大都和已经在中国落户，纷纷和中国公司采取合作。迪士尼除了每年有数量可观的电影在内地上映外，还在中国有盈利出色的主题乐园。如今又“另辟蹊径”，从内地市场爆发最大的增长点入手，或许对于内地影市来说，才是真正的“深水炸弹”。

这或许也是继索尼和爱奇艺联手打造网络大电影后，好莱坞六大和中国合作模式“反常规”的又一典型代表。

国产电影所面临的市场空间或许会因为不断有中国影视公司“出海”牵手好莱坞巨头而更加狭窄，虽然内地票房仍然呈现增长趋势，但如今国产电影和好莱坞大片直面竞争，可能也会让国产电影市场迎来短暂的痛点。

如今嘉行传媒和迪士尼的合作模式，或许也会给更多的中国公司启发，未来这种模式是否能在内地取得成功不得而知，但起码在中美双方资源的融合上多了另一种可能。

（本文为娱乐独角兽原创独家稿件，未经授权禁止转载！）

5. 新三板终止挂牌好或坏

终止挂牌有利又有弊， 新三板终止挂牌意味着原挂牌公司退出新三板市场。可能是因为公司退出新三板市场，想要到其他板上市，又或者是挂牌企业在公司运转操作过程中，出现违法违规的情形，根据证券交易所的相关规定，终止对该公司的挂牌。

终止挂牌的情形

挂牌公司出现被终止挂牌，主要是以下几种情况：

1、经证监会核准并同意，原挂牌公司符合上市条件，故退出新三板市场，准备上市；

2、申请挂牌终止得到了全国股份转让系统公司的同意；

3、没有在规定的期限内展示年度或半年度报告（自期满之日起两个月内）；

4、主办券商与挂牌公司解除了督导协议，或挂牌公司在股票暂停转让之日起三个月内未与主办券商续签；

5、挂牌公司被执行清算并注销登记；

6、全国股份转让系统规定的其他兜底性的情形。

“ 停牌 ” 是证券 交易 场上的一个术语， 在 证券交易所对上市证券进行定期或者不及时的 审查 、复核， 如果 发现部分上市证券不应当继续上市的，交易所可以发出 “ 证券暂停上市通知书 ” ，暂停上市。证券暂停上市一般有时间 限制 。证券停牌原因解除后，交易所发出 “ 复牌公告 ” ，恢复上市。如果停牌的原因 在暂停期届满后仍存在 ，即使停牌 期限 已满，通常也会停止上市。上市证券停牌、收回，应当报备案主体，并由 负责机构 予以公告。不同证券交易所 终止挂牌的 情况不同。

6. 刘诗诗“夫妻店”稻草熊公开超购逾402倍，影视股IPO“回温”了

这场因创始人吴奇隆、股东刘诗诗赵丽颖的身影而备受瞩目的明星资本盛宴，终于拉开帷幕。1月15日早9时，股份将在联交所主板开始买卖。时隔四年多，稻草熊再战IPO，市场环境已然巨变。

去年4月，港交所宣布对“同股不同权”等三类公司打开大门。全国中小企业股份转让系统公司与港交所签署了合作谅解备忘录。这意味着“创业板+H股”的模式已经正式落地，多项政策为影视公司登陆港股带来利好。

影视公司资本化回温了吗？尽管上述四家上市取得进展的公司多属业内头部，但也无疑释放出些许利好迹象。两个月之前，中国文化产业投资母基金在北京正式成立。基金由中宣部和财政部共同发起设立，目标规模500亿元，首期已募集资金317亿元。这同样也是一个“回春”信号。

根据同样在港股上市的影视公司来看，欢喜传媒自上市以来股价持续下行，目前的股价为1.470港元，力天影业上市首日破发，股价跌超33%。对稻草熊来说，万里长征刚刚迈出了第一步，上市之后能否输出爆款，得到市场的认可才是更重要的。

7. 长城影视退市，4万股民懵了，谁该对股民负责

如今，随着创业板新规的施行，退市变得比从前更加常见。

第一，公司上市比从前容易，不再需要“借壳”，众多“垃圾公司”难再作为“壳资源”华丽转身或者仅仅续命。

第二，退市规则更加严格，众多公司按从前标准无须退市，但按新监管标准，可能就不得不退出A股市场。

如果说还剩下什么不足、需要尝试改革的话，我们在这里要重点提及两点（尚需讨论）：

1，是否应对市场中投资者数量作出谨慎限定、明确投资者数量上限不超过人口总量某个比值。毫无疑问，将所有人的注意力都引向投资市场，并不是一个社会的更好做法；众多生产力活动，需要人们投以更多关注。

2，是否应当对上市公司总量，也作出严谨限定、明确其不超过股份公司注册法人总量的某个比值。在数字货币、产业互联网帮助下，预期众多企业的融资效率，将可能发生改变，将能够通过业务大数据，智能低成本地完成（而不再需要众多会计师事务所、交易所等众多中介机构的介入；或者说这类中介机构中的工作人员，将可能部分将工作岗位转移至互联网平台上面来）。

8. 万达双保险“鲸吞”新媒诚品，电影寒冬让资本掉头转向电视剧

（本文为“新剧观察”原创首发，如需转载开白名单，请后台留言联系）

欧美国家经历了一个从电影过渡到电视的媒介转型过程，相比之下，中国娱乐行业则呈现了“逆现代化”的现象：先发展电视剧，后繁荣电影。从资历来讲，电视剧公司老牌居多，而电影公司多为新秀。

2012年以来，电影市场飞速增长，不少电视剧公司开始布局电影业务，如新丽、海润、华策。在电视剧业务方面，五大民营电影公司目前分成了两派：万达、华谊、乐视是“剧热派”，博纳和光线则是“剧冷派”。

对于做不做电视剧，万达影视对外界一直面目模糊。虽然今年10月份花10亿美元收购了美国Dick Clark Proctions，但这是一家电视节目制作公司，并不擅长电视剧业务的制作。 万达影视还是跟电视剧沾点边。一方面，万达影视官网上有两部投资的电视剧：《邻居也疯狂》、《爱情面前谁怕谁》；另外，微博曝光的IP剧《斗破苍穹》项目计划书里，也看到万达影视的身影。不过目前该剧未官宣，备案为新丽影视。

这样自我与外界认知不统一的尴尬，终于随着一封公告而宣告结束。万达影视已经开始加码电视剧业务！12月27日，新三板影视公司新媒诚品宣布：公司实际控制人尹香今与万达影视传媒有限公司（以下简称 “万达影视”）达成的框架收购协议，万达影视将收购新媒诚品100%股权。

如果收购顺利完成，对于万达影视产业来讲是一块新的布局。与此同时，五大民营电影公司对电视剧在泛娱乐产业的价值评估，分成了两个阵营。 代表加码电视剧的一方，除了万达，还有华谊和乐视。而另一方则是专注电影业务的博纳影业，以及今年年初刚刚砍掉电视业务的光线影业。

万达影视“双保险”并购，新媒诚品控股人质押55%股权

新媒诚品是一家主营电视剧业务的公司，虽然没有出过现象级的作品，但是好在制作和发行的数量够多。成立4年来，制作和发行了《贤妻》、《谁是真英雄》、《刺刀英雄》《绝地枪王》《如果爱可以重来》《马上天下》等多部电视剧。

虽然新媒诚品处于创新层，但是从财务报表上来看，这是中小体量的公司。根据2016年半年报显示，公司营业收入和净利润分别为4554万元和1199万元，同比下滑分别为-47.72%和-40.78%。

也许是因为业务的急剧下滑或者其他原因，新媒诚品在这次的交易结构中处于被动地位，根据交易方案，万达属于“不管交易能不能达成我都不会吃亏”的一方。

这事表现为新媒诚品第一大股东、实际控制人尹香今还将自己持有的新媒诚品6827万股股票质押给万达影视，占公司总股本的55%。 质押目的，是要用这55%的股权为自己与万达签订的收购框架协议做担保。

新媒诚品官网截图

如果尹香今无法履行其与万达影视签订的框架协议、未来签署的补充协议（如有）及正式交易文件下的全部义务或债务，万达影视对所质押的股份有权行使处分权，这很可能导致新媒诚品的控股股东和实际控制人发生变化。

说的通俗一点，就是如果交易完成咱们什么事都没有，如果没有完成，那你这55%的股份就要随我处置了。这在影视行业并购中并不常见，做法极不寻常。

“钉子户”小股东难缠，新媒诚品“拆迁”难

既然不寻常，那么万达影视为什么要这样做？外界认为这和新媒诚品上一次的并购失败案有关。2016年8月11日，尹香今与上市公司湖北台基半导体股份有限公司签署了《资产收购意向协议》，台基股份拟以发行股份及支付现金方式收购公司100%的股份。

但是仅仅过去20天，即8月31日，新媒诚品就再次宣布，因各方最终未能就具体细节及条款达成一致意见，经友好协商，尹香今与台基股份解除收购意向协议，原合同终止执行。 对于收购失败的原因，知情人士透露因为新媒诚品内部的一些小股东觉得估值低，不同意收购，誓当“钉子户”，迫使这次交易最终“流产”。

有了上一次的教训，万达影视就变得聪明多了。在购买协议中明确说只从股东尹香今、马宁手上100%收购公司股权，其他人的股权我一律不碰。 言外之意就是尹香今、马宁两个人要去摆平所有小股东，100%掌握公司股权，万达影视才愿意收购。这个过程要是有撕逼，你就内部去解决，反正我只看结果。

万达影视官网的电视剧作品

这个收购案的难点也在这里，因为尹香今只持有新媒诚品72.5%的股权，是公司的第一大股东；马宁持有新媒诚品0.86%的股权，是公司的第7大股东，他们两个人需要联手把剩下的26.64%的股权“赎回”，才能最终完成交易。

一边是“宁折不弯”的小股东，一边是质押了55%股权的万达影视，这个收购案真够尹香今、马宁两人喝一壶了。

万达猛进扩张光线紧急刹车，五大电影公司发生“剧”变

不管这次收购能不能完成，都释放了一个强烈的信号：万达开始加码电视剧业务。联想到今年电影市场整体的低迷，万达“不把鸡蛋放在一个篮子”的转向还是很明确。 至此，在对待电视剧业务方面，五大民营电影公司分成了明显不同的派别。万达、华谊、乐视都是“剧热派”，博纳和光线则是“剧冷派”。

2014年，一直定位为“互联网电影公司”的乐视9亿并购了郑晓龙的花儿影业，直接将它装入上市公司乐视网中。 2015年的电视剧《芈月传》更是大规模宣传，根据乐视网2016年半年度报告，花儿影视实现净利润9470万元，成为乐视网为数不多的盈利公司。

华谊虽然做电影起家，但2009年，华谊兄弟的电视剧板块营收首次超过电影。随着华谊喊出“去电影化”的口号，电视剧板块的意义更加重要。 华谊兄弟设有电视剧事业部，有多家导演、制片人工作室。张国立的公司国立常升也被华谊收购。今年4月份全新亮相的新公司华谊浩瀚，主营业务便是综艺和电视剧，首期亮相的《三个奶爸》、《女不强大天不容》和《幻城》三个电视剧项目品相都不错。

对于博纳来说，本来就很少参与电视剧，但是以电视制作出身的光线却和老本行决裂。就在年初，光线传媒电视节目制作板块的业务全面停止。 一方面是因为电视行业是一个封闭的、半市场化的行业，另一方面是互联网崛起对此产生了影响。王长田在媒体采访中爆料，“我们看到的所有的电视节目、电视剧，可以说他们的收视率90%以上都是假的”。

欧美国家大多经历了一个从电影过渡到电视的媒介转型过程，相比之下，中国则在娱乐行业呈现了“逆现代化”的现象：先发展电视剧，后繁荣电影。从资历来讲，电视剧公司老牌居多，而电影公司多为新秀。 2012年以来，电影市场飞速增长，不少电视剧公司开始布局电影业务，像新丽、海润、华策。而今年电影市场的寒冬会不会把投资的目光转向暴走的电视剧市场呢？五大民营电影公司都已经站好队了，接下来该如何表演，我们且听且看。

9. 唐人影视旗下艺人名单（曾经风光的唐人影视还能撑下去吗）

齐鲁晚报•齐鲁壹点 记者 刘雨涵

古力娜扎在8日晚宣布与唐人影视十年约满到期而和平分手，这意味着已经盛年不再的唐人影视再失一张王牌。

曾经何时，唐人影视是演艺圈中举足轻重的大厂牌，旗下有胡歌、刘诗诗、袁弘、古力娜扎等艺人，更制作出品过《绝代双骄》《仙剑奇侠传》《步步惊心》等经典作品。而现在，艺人或解约出走或约满离开，新剧也屡屡扑街。成军23年的唐人影视，从幼年的初出茅庐到壮年的风光无限，现在似乎进入了垂垂老矣的暮年。它还能撑下去吗？还能撑多久？

8日晚，古力娜扎在微博发出“十年成长，感恩相伴”，唐人影视的官方微博也回应，“祝娜扎未来星途璀璨”。虽然充满着祝福和体面，但也无法回避双方分道扬镳的事实。

她所出演的首部电视剧《轩辕剑之天之痕》，就与胡歌、蒋劲夫、刘诗诗等搭档。只可惜，古力娜扎签约之时，唐人影视已经开始走下坡路，很难将她像前辈胡歌、刘诗诗那样再送入一线阵列。

唐人影视早在1998年便正式成立，才仅仅成立一年就出品了《绝代双骄》。这部剧邀请来林志颖、苏有朋、陈德容、郑嘉颖等艺人，古龙的武侠世界搭配上帅哥美女的亮眼组合，《绝代双骄》被称为是用琼瑶剧的方式拍了部武侠剧，最后大获成功。其实回头来看，《绝代双骄》已经有了古装偶像剧的雏形，而古偶剧也成为唐人影视日后的看家本领。

从2000开始，唐人影视开始培养自己旗下的艺人，孙莉成为第一个被唐人力捧的演员。短短几年之内，孙莉主演了《鱼美人》《神探科蓝》《书剑恩仇录》等作品，她是唐人影视对于女艺人淡雅如菊的审美风格的起点，也开启了唐人押注力捧的“一哥”“一姐”模式。

此后唐人影视又制作出品了《天地传说之鱼美人》《杨门女将》《少年杨家将》《聊斋志异》等受到欢迎的古装剧，但是直到2005年的《仙剑奇侠传》，唐人影视才首次做出了爆款。

在《仙剑奇侠传》之前，还没有游戏改编的先例，唐人影视成了第一个吃螃蟹的人。而曾经做过选角导演的唐人当家人蔡艺侬，在选人方面的确有独到眼光。当时她力排众议，放弃了制片方选定的谢霆锋、张卫健、林心如等人，而大胆启用新人。她让刚从上戏毕业的胡歌挑大梁出演李逍遥，年仅17岁的刘亦菲出演赵灵儿，还有彭于晏、安以轩、刘品言等也都是刚出道的新人。最后《仙剑奇侠传》一剧“封神”，成了一代观众心中的白月光。尤其是出演了李逍遥的胡歌，更是出道即巅峰，有观众说，“无胡歌，不仙剑”。此后胡歌也成了唐人作品中的御用男主角，“唐人一哥”的封号至今无人撼动。

2008年，唐人影视再度翻拍《射雕英雄传》。胡歌版的郭靖，林依晨版的黄蓉，袁弘版的杨康，刘诗诗版的穆念慈，也受到了肯定。而胡歌、袁弘、刘诗诗也成为了唐人影视鼎盛时期的“唐人三宝”。

2009年《仙剑奇侠传三》播出，唐人影视凭借“仙剑”IP再度冲击巅峰，也证明了唐人作品的捧角实力。剧中的杨幂、刘诗诗、唐嫣成为了日后的“85花”代表，多年来都是演艺圈中屹立不倒的第一军团。而霍建华与胡歌意外地成为CP，“是胡不是霍，是霍躲不过”为人津津乐道，霍建华也在顶尖男星的行列风光多年。

在2011年唐人推出《步步惊心》之前，只有胡歌“唐人一哥”的称号名副其实，“唐人一姐”还待字闺中。在《步步惊心》之后，出演了女主角若曦的刘诗诗一飞冲天。无论是艺人热度还是作品质量，唐人影视至此都达到了顶点。

然而盛极必衰，自从《步步惊心》之后，唐人影视就以肉眼可见的速度颓败下去。《轩辕剑之天之痕》想要力捧蒋劲夫而无果。号称“十年之约”的《仙剑云之凡》想要力捧古力娜扎，却成为“仙剑”系列作品的“狗皮膏药”。此后唐人出品的作品仅有网剧《无心法师》获得了不错的路人缘，《秦时明月》《柜中美人》等纷纷口碑和收视扑街。而《梦回大清》更是成为了此前口碑不错的李兰迪的“黑历史”。

这些年来，执导了多部唐人经典之作的金牌导演李国立处于半退休状态，《仙剑》系列的造型师加入了于正的团队，《步步惊心》的造型师则被欢瑞挖走。甚至此前唐人原创剧《玲珑》的导演还在微博怒撕唐人不结工资还偷了他总导演的身份……主创团队的不给力和管理混乱，由此可见唐人作品质量下滑的原因了。

而在唐人影视所擅长的古装剧领域，不断加码的“限古令”让大量古装剧被积压，而且古偶剧的题材已经out。2011年时，蔡艺侬还能够拿《步步惊心》和于正的《宫》叫板，到了2018年，于正制作的《延禧攻略》开启了腹黑女主手撕“白莲花”的“爽剧”时代，而唐人还在走人淡如菊、岁月静好的古偶路线和“仙剑”式的仙侠风格，已经不能适应新的市场环境。

与作品质量严重下降相伴而生的，是旗下艺人的接连出走。2016年刘诗诗约满到期，转而和吴奇隆合伙开公司成为夫妻档。袁弘10年约满未续。约满到期还算是比较体面的结束方式，还有林更新、蒋劲夫、金晨等主动闹起了解约，最后都与唐人不欢而散。而讽刺的是，那些解约的艺人大多数都重新翻红了。因此唐人旗下目前的艺人韩东君、胡冰卿、陈瑶、李兰迪等，他们的粉丝也都在喊自家偶像“快跑”。

唐人影视的当家人蔡艺侬，曾经也是圈中相当有话语权的人物，像现在的杨天真、杜华、龙丹妮等人一样，天天被粉丝们挂在嘴边。而她现在自己也承认，这些年来唐人一直在退步。2018年，唐人影视上市无望，宣布从新三板退市。如今古力娜扎又与唐人解约，这个曾经创造了“古偶盛世”的影视公司，大有“日薄西山”的感觉。

其实影视制作和艺人经纪本就是两条业务线，之前影视公司开展艺人经纪业务打的是“肥水不流外人田”的算盘，而现在讲究的是“术业有专攻”。早在2017年，正午阳光就暂停了自己的经纪业务，专注于影视内容制作，一直保持着良好的口碑。而依赖于艺人经纪的嘉行和欢瑞，这些年来都因为作品质量不佳而饱受诟病。

现在市场也在倒逼唐人影视做出改变，它们成立了单独的电影线业务，开始尝试参投电影。同时还转型制作了现代都市剧，邀请高圆圆、张鲁一主演《完美伴侣》。不知唐人接下来能否给自己成功打个翻身仗。

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10. 耀客传媒老板（张萌这个富豪老板娘）

壹

近两年，继甘薇之后，内地娱乐圈里把“老板娘”这个头衔使用到风声水起的，当属女演员张萌了。

同为“浪姐”成员，张萌这个上海耀客传媒（以下简称耀客传媒）的老板娘，要比巨力集团的老板娘黄圣依和博纳影业总裁于冬的太太金巧巧，更敬业也更职业。

她不仅是浪姐、有影视剧作品的女演员，还是制作人、女强人、热搜达人。

她参加综艺节目，是为了给自己的戏选演员，号称“已经欠出去一百多个角色了”；她主持节目时，不忘给老公的公司拉“壮丁”，比如当众索要杨幂的微信，主动给蔡徐坤介绍戏拍。

去年以来，娱乐圈被她公开约戏的明星，有虞书欣、赵小棠、蔡徐坤，以及浪姐第一季所有姐姐。

她最近一次，展示女强人的属性是在《中国新相亲》中。节目中，她自曝，凌晨三四点临睡前，还在给员工发微信，布置工作，早上七八点一醒，就问对方为什么过了4小时，还不回复？

不出所料，这种“21世纪的鸡叫”引起打工人的公愤。 张萌再一次喜提热搜。再一次微博道歉。

这已不是她第一次翻车道歉——此前，她曾因批评《三十而已》中的林有有一角登上热搜，而后道歉；穿了条紧身裙，导致暂时性缺血登上热搜，然后道歉；蹭了一波同名演员张檬的热度，而道歉。

张萌的种种行为，怎么看都像是为了增加话题度，而不断立人设的小艺人。 不由得让人怀疑，身为老板娘，她何至于此？是耀客传媒没有当家艺人了吗？还是她手头没有要制片的大戏？被老板娘抢尽风头的耀客传媒，又是一家怎样的公司？

事实上，张萌之所以这么努力，恐怕与正嗷嗷待哺、等待机会再度冲击上市的耀客传媒，需要她的拼命拉扯，不无关系。

贰

资料显示，耀客传媒创立于2012年，创始人以及总经理为吕超，也就是张萌的丈夫。

吕超1975年出生，毕业于南京大学行政管理学系，2008年从上海市委宣传部调入上海电影集团工作。随后赶上了一波都市剧的热潮——彼时，《蜗居》《妯娌的三国时代》《小爸爸》《心术》等剧正在热播，背后均有上海电影集团和上海文广等海派资本的身影。

当时，上海电影集团还与香港英皇电影成立了一家合资公司上影英皇文化发展有限公司，投拍了一系列热播剧，如胡歌、白冰、主演的《神话》，吴秀波、海清、张嘉译主演的《心术》，黄晓明、大S主演的《泡沫之夏》等。

2012年11月，吕超离开上影创立了耀客传媒，当时的公司高层周重远、罗刚均为吕超在上影时期的同事。张萌跟随前往，将自己的经纪约放在了耀客，开启了夫妻创业之路。

耀客传媒成立后的第一个大项目《离婚律师》，由罗刚、陈倏盈等上影英皇时期的策划、制片进行制作。该剧总投资1.3亿元，平均每集投资300万，是当时投资规模最大的都市行业剧。2014年8月播出后，单台收视率达到1.547，三台同时破1，也为耀客传媒带来2亿元的收入。

公司早期发展顺风顺水，与其高管团队为资深制片人出身，和多位知名编剧资源进行绑定，关系密切。 吕超在接受媒体采访时，不止一次提到源于美剧的show runner模式，即“编剧制片人制”。

六六是吕超“编剧制片人制”的践行者之一。 2014年9月，六六工作室通过上海耀盈持有耀客传媒约2.7%的股份。除此，耀客传媒还与陈彤、赵冬苓、周梅森、冯骥、徐速等多名知名编剧实施过股权绑定，以达成长期密切的合作。也因此，耀客传媒早期出品了《宝贝》《兰陵王》《离婚律师》《女不强大天不容》等爆剧，堪称当年的头部剧制造机。

此后，耀客传媒的作品呈井喷式爆发。其中， 2013年-2017年，这五年共出品十五部网台剧。 当2015年大IP改编的热潮席卷影视圈时，吕超和他的耀客传媒坐不住了。

2015年8月开拍，2016年7月播出的电视剧《幻城》作为耀客传媒新三板挂牌后的第一个大项目，迎合了当时仙侠魔幻当道的市场潮流，该剧80%都是特效，还请来了曾打造《指环王》、《霍比特人》系列，并获第76届奥斯卡最佳艺术指导的Dan Hennah担纲艺术指导。

但播出后，主角头发有发胶、三毛钱特效、群演出戏等吐槽声不断，《幻城》被戏称为《巴拉拉小魔仙》。

反映到耀客传媒层面，《幻城》仅来自爱奇艺的收入就有2.52亿元，但随之而来的负面影响，也造成一系列人员流动。2016年11月公司董事罗刚辞职。2016年11月，《幻城》制片人陈倏盈离职，并加入雄孩子传媒成为持股7.24%的股东。

之后，耀客传媒陆续和导演管虎合作出品了《鬼吹灯之黄皮子坟》，找来台湾导演于中中翻拍大IP《泡沫之夏》，豆瓣评分均为5.2，没有获得市场的良性反馈。与腾讯视频合作的《幻城凡世》，也未能再度打开市场，口碑也跌至3.5分。

叁

业内人士认为，耀客传媒之所以近几年作品质量口碑下滑严重，与其掉入了影视资本化的大风口，被IP改编裹挟有关。

梳理耀客资本之路的几次重大事件，可以发现，虽然与内容爆款渐行渐远，但耀客在资本市场却走得顺风顺水。

天眼查显示，2014年11月，耀客获得分享投资领投的700万A轮融资，同时签订了“若2019年12月31日未能实现IPO，则投资方有权要求耀客回购股份”的对赌协议。

2015年7月，耀客再次获得了腾讯领投的3500万B轮融资，估值7亿。同年12月，耀客在新三板挂牌上市，之后的资本运作也更加风生水起。如2016年10月，耀客通过定增发行750万股，募集1.46亿元；12月又斥资4000万收购悦凯影视5%股权。2016年底，耀客估值约13亿，比前一年翻了近两倍。

值得注意的是，耀客传媒的在新三板上市期间，其资产负债率高于其他新三板知名影视公司，连续几年资产负债率保持在75%以上，带来了较高的经营风险。在头部剧集普遍制作费用破亿的情况下，拓展融资渠道、走向IPO是必然之选。

2017年4月，耀客突然以“配合经营发展需要”为由，决定从新三板摘牌退出。半年后，耀客再度宣布完成数亿元融资，由云锋基金领投，腾讯产业共赢基金、乾元资本、远东宏信、瑞力投资、国中创投跟投。

获得融资注血之后，耀客传媒在提升产量方面颇下了一番苦功，2018年操盘剧集多达13部：如与企鹅影视联合出品的青春剧《人不彪悍枉少年》、张雪迎主演的《白发王妃》、吴秀波唐嫣主演的《无名侦探》、《人民的名义》续集《人民的财产》、张一山张嘉译主演的《大叔与少年》等。

但遗憾的是，正在苦苦谋求机会转战A股之际的耀客传媒莫名其的踩雷了： 公司2018年开机的悬疑探案电视剧《无名侦探》，受剧中演员吴秀波、翟天临负面新闻影响，至今未能顺利播出。公司2019年的重点项目《人民的财产》，受剧中演员赵立新的不当言论影响，直至今年3月份才传来过审并获发行许可证的消息，据说为了能让这部耗资4亿积灰3年的作品顺利播出，剧方将原有的60集删减为45集，并改名为《突围》。

去年8月份，上海证监局官网日前披露，上海耀客传媒股份有限公司（简称“耀客传媒”）已于8月20日签署上市辅导协议，拟在国内上市。这意味着，当年耀客与昆山分享投资签订的那份“2019年12月31日前实现IPO”的对赌协议，赌输了。

目前，耀客传媒疑似已经做出了回归现实主义题材的战略调整。去年六六编剧的《安家》，正是其回归之作。但众所周知，《安家》口碑一般；后续即将播出的《人民的财产》和讲述特种兵成长蜕变的《特战荣耀》，目前也前景不明。

而耀客目前旗下的主要艺人名单如下：张萌、代露娃、孙佳雨、王艺哲、麦迪娜、王嵛、逯子、范静祎、李百惠……等。 除了张萌你还听说过谁？

由此也就可以理解，张萌为何这么拼命也要上热搜了。毕竟，耀客前有口碑起伏波折，后有项目停摆危机，本是一手好牌，却被打得稀巴烂。 迎接张萌的可不止是“演艺场”，而是身为耀客老板娘的“生意场”。

参考资料：

1《“问题明星”拖累耀客传媒收入 涉影视保险可否解忧？》，证券时报

2.《”安家“背后的耀客传媒，患上六六依赖症？》，壹娱观察

3.《从吴秀波到翟天临再到赵立新，耀客传媒IPO之路有多苦？》，每日经济新闻

4.《耀客传媒或赴港IPO募资1亿美元：50家文娱公司正在逃离“新三板”？》，娱乐独角兽

*题图为视频截图