上海新升半导体不符合科创板

『壹』 斯达半导体是科创板吗

嘉兴斯达半导体股份有限公司（股票简称:斯达半导）是上海主板上市公司，专不是科创板公司属。
斯达半导于2020年1月15日通过上海证券交易所交易系统网上定价初始发行“斯达半导”A股股票1600万股，1月17日缴款。预计春节后上市。
斯达半导主要从事以IGBT为主的功率半导体芯片和模块的设计研发和生产，并以IGBT模块形式对外实现销售。
满意请采纳。

『贰』 电子设备制造企业成科创板申报“大户”投资者需警惕“蹭概念”者

作为2019年资本市场的“一号工程”，科创板快速落地。统计数据显示，截至2019年6月19日，科创板已受理企业达到125家。

在上交所已公布的科创板受理企业名单中，计算机、通信及其他电子设备业成为“大户”，占据较大体量。其中涉足计算机、通信和其他电子设备制造业的企业有25家，专用、通用设备制造业为22家，软件和信息技术服务业为24家。

从行业属性来看，信息技术行业占比达40%，包括设备、医药制造在内的制造业占比达半数以上。

信息技术领域占比超四成

科技 驱动力作用显著

电子信息及设备制造业成科创公司申报“大热门”，科创板已受理企业仍多集中在信息技术和制造领域。其中，涉及半导体行业的超过15家，分别为晶晨股份、睿创微纳、和舰芯片、安集股份等，涉及专用设备制造业企业分别为安瀚 科技 、江苏北人、利元亨等。

在业内人士看来，从目前已申报企业来看，分布行业较多，但又相对集中，主要集中在 科技 创新和新技术领域，这符合科创板重点支持的产业方向。

在《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》中，上交所对科创板支持的行业与战略新兴产业类似，包括六大行业及其子行业：新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保及生物医药。

统计显示，申报的100多家企业分布在人工智能、生物医药、集成电路、金融 科技 、大数据等15个行业，大多集中在电子信息技术领域。

业内人士认为，科创板申报企业大部分集中在信息技术创新领域，信息技术对GDP增长贡献率增加。中国过去经济增长主要为粗放型经济增长模式，未来将借助 科技 创新，由粗放向集约转型。在这一过程中，核心技术自主可控显得尤为重要， 科技 强国成为必由之路。

国家统计局发布的数据显示，近几年，中国研发投入不断提高，2018年我国研究与试验发展(Ramp;D)经费支出19657亿元，同比增长11.6%。 科技 部负责人表示，未来几年，我国 科技 作为创新驱动发展“第一动力”的作用更加凸显。而科创板将为 科技 创新企业打开新的融资通路，有助于我国 科技 力量的提升。

打开新融资通路

新机会隐藏新风险

申报企业所处行业、公司规模、经营状况、发展阶段不尽相同，总体上具备一定的科创属性，体现了科创板发行上市条件的包容性，但企业的经营风险依旧较大。企业申报热情高涨，同时，市场上多家影子股涌现，多家上市公司表态将加入科创板热潮中。专家提醒，投资者应需警惕“蹭概念”者。

香颂资本执行董事沈萌表示，企业蜂拥登陆科创板，投资者也需防范风险。科创板在一定程度上增强了交易灵活性、减少了限制，但新机会的背后也隐藏了等量的风险。

『叁』 造芯3年却连亏3亿，如今携16子登“科”能否走出困境

造芯3年却连亏3亿，如今携16子登“科”很难走出困境。

和大多数受理企业不同，硅产业集团是第一家以集团公司身份试图登陆科创板的企业，它于2015年由国盛集团、产业投资基金发起成立，并各自持有该公司30.48%的股份，并列第一大股东。公司专注于硅材料行业的投资。硅产业集团一共控股16家子公司。半导体硅片的研发、生产和销售主要由上海新升、新傲科技、Okmetic三家控股子公司实际开展。

究其原因，在于半导体硅片行业属于技术密集型行业，具有研发投入高、研发周期长、研发风险大的特点。报告期内，公司研发费用分别为2137.92万元、9096.03万元、8379.62万元、1804.66万元；占营业收入比重分别为7.92%、13.11%、8.29%、6.70%，这一数据同行业平均仅在5%左右。本次拟募集的25亿元资金中，17.5亿元也正是用于前文所述集成电路制造用300mm硅片技术研发与产业化二期项目，其余用于补充流动资金。

『肆』 科创板取消审议的具体要求

科创板取消审议的具体要求主要是：

一、申报企业应满足以下条件：

1、企业经营规模大，财务状况良好，经营状况稳定，有较强的市场竞争力，营业收入较高，有较强的发展潜力；

2、企业具备完善的内部治理机制，财务报表及财务报告符合《中华人民共和国会计准则》及相关法律法规的要求，拥有完善的信息披露制度；

3、企业主营业务稳定，具备良好的技术和管理水平，有较强的研发能力，具备良好的财务状况，有较强的投资价值；

4、企业的股东结构合理，股东分布广泛，拥有充足的流通股；

5、企业及其股东、实际控制人、投资者具备良好的财务状况和投资经验，具备良好的投资者保护意识；

6、企业有良好的风险控制机制，有良好的诚信记录；

7、企业具有良好的社会责任意识，有良好的社会形象。

二、申报企业应提交以下资料：

1、详细的申报书，包括企业情况、财务状况、发展规划、经营风险及其它有关情况；

2、企业的财务报表及财务报告；

3、企业的股东结构图；

4、企业的经营报告；

5、企业的投资者保护机制；

6、企业的社会责任报告；

7、其他有关资料。

『伍』 科创板如何打新，科创板打新和主板、创业板有什么不同之处

随着科创板即将上市，现在很多股民投资者都关系起科创板又如何打新呢？今天就跟大家聊聊科创板是怎么样打新的？

不同点：

（1）科创板是按照上海主板市值来计算市值，而创业板是按照深市主板来计算市值；

（2）科创板开户要求比较严格，而主板和创业板要求相对较低；

（3）科创板新股上市前5个交易日不设涨跌幅，而主板和创业板是有涨跌幅限制的；

（4）科创板网上发行比例最高只有40%，而主板和创业板网上发行是最低70%；

以上就是我个人根据目前科创板的各种细节，以及结合沪深两市主板想对比的进行分析与总结，仅供大家参考，以上数据假如有出错，虚心接受大家的指导。

『陆』 瞄准科创板！这些有科创项目的机构与公司 已开始行动

尽管科创板相关细则尚在讨论中，但A股市场创投概念火爆。

东财Choice数据显示，自11月5日至今，整个创投板块涨幅超过12%。其中，张江高科、市北高新、鲁信创投等股价翻倍，复旦复华、九鼎投资等一众创投概念股均连续涨停，涨幅超过七成。

对于科创板的大机遇，众多上市公司董事长在接受采访时表示看好。

据悉，在投资者的高度关注下，部分有项目的上市公司表示“已经在积极行动”。

信息发展 称：在相关条件和政策允许情况下，公司下属企业，未来不排除在科创板上市。

记者查阅，信息发展主要子公司包括追溯云信息发展股份有限公司、光典信息发展有限公司、上海追索信息科技有限公司等。

亚厦股份 披露，旗下盈创科技作为完全自主技术创新的公司，具备上市的基础条件。据悉，盈创科技的3D打印商业化已见成效，其2017年度已实现盈利。目前，盈创科技拥有133项专利，其中发明专利19项，是全球第一家掌握3D建筑打印的高科技企业。

上海新阳 在回答投资者问询时表示，相信大股东会做出明智正确的选择。

上海新阳持有上海新升27.56%股权。股价表现上，自5日至今，上海新阳的股价累计涨幅已超过30%。

上海新阳半年报披露，上海新升2018年上半年实现营业收入7825.89万元，净利润为1014.56万元。

浙江富润 则更直接，表示旗下公司将根据科创板的上市标准进行谋划。自5日至今，浙江富润股价的累计涨幅已达到22.5%，其中16日的涨幅更是高达9.96%。

凤凰传媒 表示，将竭力推进相关子公司上市事宜。早在10月下旬，凤凰传媒就开始走出一波行情，股价累计涨幅超过30%。

“能不能上科创板，请速告知。”针对投资者的“心急如焚”，不少公司借机做起了“项目路演”。比如，耐威科技披露了耐威智能、聚能晶源等一众投资标的。

与二级市场投资者一样，创投机构也摩拳擦掌，希望能喝上科创板的“头啖汤”。

“我们在上海有两家符合的企业，目前正在帮企业梳理，希望明年抓住机会，成为后备标的。”某知名创投公司有关人士信心满满地告诉记者。该创投公司人员进一步解释，虽然科创板细则尚未出台，但大方向在那里，公司会保持与券商投行的持续、及时沟通，等待细则出台。

鼎晖创始合伙人王霖回复记者： 鼎晖创新与成长基金所投企业有一半以上符合注册制的要求。

作为鼎晖旗下专注创业投资的基金，鼎晖创新与成长基金过去布局了20多家中早期创新的企业，主要在TMT、创新药、人工智能板块，其中，有一半以上的企业符合注册制的要求，比如大数据公司数联铭品、译泰教育、创新药斯丹赛、人工智能公司灵动科技等。鼎晖表示，会尽快与相应的监管部门沟通，推荐符合科创板要求的优秀企业。

据悉，鼎晖创新与成长基金过去在科技创新领域至少投资100亿元人民币，其中不乏商汤科技、口碑网、埃夫特机器人、微信发票、先导药物、丰巢科技等诸多引领行业创新和发展的企业。

（文章来源：上海证券报）

『柒』 半导体属于科创板快吗

半导体属于科创板快吗？回答：半导体属于科创板块

『捌』 科创板首单选定了哪家企业，有人知道吗听说是国泰君安保荐的，是真的吗

科创板首单上海晶晨半导体，是国泰君安保荐的企业没错诶。

『玖』 探访上海硅片厂：确在大批招人 但2021年将持续“缺货”

上海新升半导体 科技 有限公司 图源/IT时报

30秒快读

1、晶圆产能紧张到不可思议，下游疯狂“囤货”已经到了恐慌程度。虽然国内大尺寸硅晶圆项目纷纷上马，但是还是相对理性，简单概括就是不想做风口上猪。

秋收过后，稻田里只留下一行行稻茬；在一大片金黄色的两侧，酣眠着这样两座大厂，西边是上海特斯拉超级工厂，东边是上海新升半导体 科技 有限公司。

上海最南方的临港地区，人类文明一浪接一浪；稻田、工厂和芯片，在这里人类文明的三次浪潮奔涌在一起。

就像稻谷为人类提供粮食，硅片是半导体和芯片产业的“筑基食粮”——关键原材料，通常作为衬底加工各类器件结构和引线，从而实现集成电路、分立器件等半导体产品的制造。

图源/IT时报

今年下半年以来，晶圆代工产能奇缺，对于芯片设计制造公司来说，就像面包缺了面粉，巧妇难为无米之炊。由此带来的后果是，业界对待产能的心态普遍不稳，晶圆代工费用持续上涨并向下传导，很多芯片也都出现了缺货及价格上涨的情况。纸终究包不住火，前段时间的 汽车 芯片短缺事件就曾闹得沸沸扬扬。

快速上马项目、扩大产能，站上晶圆代工需求旺盛的风口？业界对此的答案是：NO！硅片产业投资巨大，风险和收益都有很强周期和不可控性，有分析人士指出，虽然面对下游旺盛的市场需求，但如上海新升、上海超硅等硅片厂都曾吃过产能过剩的亏，所以不会轻易扩产， 中国硅片厂不愿意做“风口上的猪”，“长期订单不一定会涨价，但短期单估计会涨”。

“前几天看到一辆面包车拉来一车人。”一位上海新升一线员工表示，从未见到公司招这么多人，这给他留下了很深的印象。

图源/IT时报

另一名新升生产线员工向《IT时报》记者证实，新升正值二期上量阶段，人手确实很紧张， 工厂所生产的300mm大硅片目前处于供不应求的状态 ，台积电、格罗方德、中芯国际、华虹宏力等都是客户，新升国内市场份额约为10%，“二期刚开，正在上量阶段，大量缺人；我们优先供应国内市场，现在300mm每月产量在十几万片，最贵的每片价格约200 300美元。”上述员工表示，相比国外竞品，新升的产品仍有价格优势，虽然设备、材料都来自国外，但胜在人工费等综合成本仍然很有竞争力。

一名负责设备的新升员工透露，“ 现在厂里设备比人还多，目前正在大批招人，以补充人手不足。 ”在招聘网站上，《IT时报》记者看到，12月上海新升释放出一大批招聘职位，涉及产品工程师、抛光设备工程师以及技术员等岗位。

图源/招聘网站

上海新升一名高层告诉《IT时报》记者：“按照原定计划，我们已在扩大产能，每月从15万片扩产到30万片，现在已扩到20万片。”也就是说，新升当下的扩产其实不是因为这段时间晶圆代工产能不足而导致的。这名高层还指出：“产能建设是需要周期的，今天的下游需求强烈，上游什么忙都帮不上，等扩建好了，下游又没有需求了。因此，需要做战略性预测。”

目前，全球硅片市场主要由海外和中国台湾厂商占据，市场集中度比较高。根据SEMI的数据，2018年，日本信越化学、日本SUMCO、中国台湾环球晶圆、德国Siltronic、韩国SKSiltron等加起来的市场份额超过90%。

图源/国元证券

为了弥补硅片（尤其是大硅片）的供应缺口，降低进口依赖程度，我国正积极迈向8英寸与12英寸大硅片制造，多项重大投资纷纷上马建设，上海新升、重庆超硅、天津中环、宁夏银等均锁定大尺寸硅晶圆项目。

公开资料显示，作为国内首个300mm大硅片项目的承担主体，上海新升于2015年7月破土动工，2017年实现了挡片、陪片、测试片等产品的销售。根据最初规划，该项目计划投资建设月产60万片300mm硅片的生产线，分别为第一期15万片/月、第二期15万片/月、第三期30万片/月。

图源/IT时报

除了上海新升，上海还有另一座大硅片制造厂——上海超硅半导体，其成立于2008年，2010年正式运营，与重庆超硅半导体、成都超硅半导体为超硅（AST）旗下企业，三家企业均致力于研发生产集成电路用大硅片。2016年4月，重庆超硅大硅片项目一期投入试生产，10月正式建成并举行产品下线仪式，达产后实现8英寸硅片年产600万片、12英寸硅片年产60万片的产能。

上海超硅项目包括AST综合研究院、300mm全自动智能化生产线、450mm中试生产线、先进装备研发中心、人工晶体研发中心等，2018年上海超硅300mm全自动智能化生产线项目开工建设。根据规划，项目建成后将形成年产360万片300mm抛光片和外延片，以及12万片450mm抛片生产能力。

《IT时报》记者从有关部门获悉，上海超硅已于今年9月28日正式投产，300mm抛光片月产能约5万片，月产能投产约2万片，每片均价100美元以上。

12月10日，环球晶圆宣布同意以37.5亿欧元收购德国硅片制造商SiltronicAG，此次收购合并完成后，环球晶圆有望成为全球最大的硅片制造商。

环球晶圆 图源/网络

硅片行业具备典型的周期属性，随下游半导体周期波动，且价格变化略滞后于市场规模变化。给产业打击最大的一次来自2008年金融危机，全球性危机爆发之前市场对300mm晶圆需求极度乐观，Shin-Etsu、SUMCO等大厂纷纷做出了激进的扩产计划，结果受经济危机冲击，随着硅片库存的高企以及智能手机销售量锐减，全球半导体市场急剧下滑，产能提升滞缓。

国元证券一份研报指出，目前行业正处在新一轮硅片景气周期。2019年5G手机的发售，单位面积的硅片价格上涨到0.94美元，而伴随新能源 汽车 等新兴应用市场的快速发展， 未来受供需关系影响，硅片价格将持续上涨保持高位 。

图源/国元证券

电子创新网CEO张国斌表示，日本信越、SUMCO、上海新升等硅片厂商都吃过产能过剩的亏，所以不敢轻易扩产，不过下游市场的需求旺盛对这些公司仍然是利好，“ 一般都是长期单，不一定涨，但是短期单估计会涨 ”。

04

产能已排到明年第一季

“ 目前晶圆产能已紧张到不可思议的地步，客户对产能的需求已达恐慌程度 ，预估明年下半年到2022年下半年，逻辑、DRAM市场都会缺货到无法想象的地步。”11月30日，芯片代工厂力积电董事长黄崇仁的一席话点出了晶圆产能紧张的现状。

图源/Pixabay

对此，芯谋研究首席分析师顾文军也透露，目前8英寸和12英寸的成熟工艺都还很紧张，不仅仅在制造层面，封装测试也都很紧张 ，现在排单都到了明年第一季度了 。

从终端产品上来看，集邦咨询分析师乔安表示：“目前最为紧缺的是电源管理IC及面板驱动IC。”从需求端来看，8英寸晶圆的下游需求主要来自于电源管理芯片（PMIC）、CMOS图像传感芯片、指纹识别芯片、显示驱动IC以及功率器件等产品，这些产品广泛应用于智能手机、平板电脑、电视、PC、电动 汽车 等领域。

另据中芯国际今年Q3财报，55/65nm、40/45nm的成熟工艺依然是公司盈利主要来源，14/28nm的收入仅占中芯国际的14.6%。成熟工艺产能紧缺，联电等企业产品供不应求。以联电股价为例，自2020年初起涨幅已超过200%。中芯国际在其三季报中也表示：“成熟应用平台需求一如既往强劲，来自于电源管理、射频信号处理、指纹识别以及图像信号处理相关收入增长显著。”

图源/中芯国际2020年Q3财报

05

芯片或“难产”或涨价

相较于拥有制造能力的IDM（垂直整合制造）模式芯片厂和Foundry模式芯片代工厂，芯片设计公司将面临拿不到晶圆厂产能的挑战，无疑是对新入局芯片行业资本的当头一棒。“最直接的影响就是很多设计的芯片不能量产，导致投资收益下降，也会间接导致芯片涨价，系统产品成本上升、毛利下降，影响以后的研发和创新。”张国斌说。

12月21日，一则关于ST（意法半导体公司）的涨价函在朋友圈广泛传播：“受新冠疫情影响，ST原材料供应不足，同时面临着成本上升和咄咄逼人的商业条款。鉴于此，ST决定自2021年1月1日起，提高所有产品线价格。”此外，瑞萨、NXP等半导体厂商也都接连发布涨价函。

ST（意法半导体公司）涨价函 图源/网络

据媒体报道，封装大厂日月光也带头领涨半导体封装报价，明年1月起调涨，涨幅区间在3~5%。此外，张国斌认为，中美贸易摩擦、疫情带来的动荡，使得下游厂商们掀起一股 “囤货”情绪，他预计产能紧张的大环境可能要到明年下半年才能缓解。

作者／IT时报记者 李玉洋

编辑／挨踢妹

排版／冯诚杰

图片／IT时报 国元证券 Pixabay 网络

来源／《IT时报》公众号vittimes

『拾』 上证科创和中证科创哪个好

（2）同股不同权《公司法》第四十三条 股东会会议由股东按照出资比例行使表决权；但是，公司章程另有规定的除外。《公司法》这一条规定赋予公司章程极大的权力，即：章程中可以约定股东未必按照出资比例行使表决权，实际上就是为同股不同权开了“绿灯”。由此也奠定了公司章程在巩固公司控制权方面的重要地位，应引起重视。“同股不同权”是指通过公司章程、股权投资协议约定投票表决权的属性（例如约定增发股份的投票权无条件归属大股东，或者对不同股东所持股权的投票权重进行A、B类约定等），尤其在大股东转让所持股份或者公司增发股份时，均可通过类似约定使大股东掌控的投票表决权不被“稀释”。互联网等新经济企业中，不少创始大股东采用A、B类股投票权重不同的方式控制投票表决权。例如：京东商城创始人刘强东约定他个人所持的股票为B类股，普通投资人持有的为A类股，一股B类股的投票权重是A类股的10倍。截止2018年2月28日，刘强东虽然只持有京东15.5%的股权，却拥有79.5%的投票权[13]，实现了“绝对控制”；又如，小米集团同样实现A、B股投票权制度，根据小米集团香港上市招股说明书，雷军累计持有31.41%的股权，但拥有53.79%的投票表决权，实现“控股”。美国互联网巨头谷歌更是多次增发不含投票表决权的普通股！在融资过程中，这些同股不同权的手段都确保大股东掌握的投票权未受太大影响，对巩固大股东的控制权发挥了重要作用。总之，同股不同权的核心是：大股东通过弱化其他股东的投票表决权来巩固自己的控制权，使公司日常经营管理及重大事项均在自己的掌控之中。国内新开通的上海科创板也认可同股不同权制度，这一制度有利于创始人更好地控制公司。科创板的交易规则和特点？1、投资者门槛50万，须有24个月的投资经验。《交易特别规定》明确规定了个人投资者的适当性条件，要求申请权限满足两大条件。开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产，日均不低于人民币50万元，其中，50万元不包括该 投资者通过融资融券融入的资金和证券。；A股大比例的散户都是5万元以下的，账户能有50万的，已经算是高级散户了，这个门槛不低，但只要有赚钱效应，这也不算啥。参与证券交易24个月以上。2、交易前需要做什么准备工作？文件要求，首次委托买入科创板股票的客户，必须以纸面或电子形式签署科创板股票风险揭示书。3、科创板调整单笔申报数量要求规则中不再要求必须按100股及其整数倍进行买卖，投资者进行交易时，买卖数量可以有零有整。如果是限价申报买卖，单笔不能小于200股，不能超过10万股。如果是市价申报买卖，单笔不能小于200股，不能超过5万股。科创板没有100股整数倍的要求，最小申报单位可以是1股。也就是说，从最低单笔申报的200股起，可以以1股为单位递增，比如买201股、202股……不过，如果当股票余额不足200股时，要一次性卖出。4、限价申报限制原来大家开盘后可以直接挂涨停/跌停价（但是按实际开盘价成交）；现在不好意思，你最高不能超过基准价的102%、最低不能低于基准价的98%。这个规则主要用来控制大幅度扫单的情况。以后盘面就很少会出现一波直线拉升或者坠崖，会一顿一顿的爬升或者下跌，增加推背感和顿挫感。集合竞价不受102%/98%的限制，所以开盘就挂还是可行的。连续竞价阶段的限价申报，限制的是买入最高价和卖出最低价，所以开盘挂个篮子也是可行的～5、盘后固定价格交易收盘集合竞价结束后，上交所以收盘价为成交价，按照时间优先顺序，对收盘定价申报进行逐笔连续撮合。投资者可以在早上9:30-11:30和下午13:00-15:30提交收盘定价申报，申报会在下午15:05-15:30撮合成交。6、放宽涨跌幅限制，上市前5天不限涨跌幅，第六天开始设限20%。《交易特别规定》指出，对科创板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为20%。首次公开发行上市、增发上市的股票，上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制。这个好玩了，不设涨跌幅的细则还不清楚，是涨到一定幅度停牌吗？如果不停牌，那才是真正的市场化，然后五天后涨幅是20%，波动更大了。7、科创板股票自上市后首个交易日起可作为融券标的，且融券标的证券选择标准将与主板A股有所差异。怪不得不设涨跌幅，这个才是大杀器，如果融券执行到位，相当于放开做空了，谁要炒，尽管炒，做空放货给你。防爆炒的配套制度，初期没啥用，后期能有点用。8、科创板打新需要多少钱？网上申购要求持有市值达到10000元以上，每5000元市值可申购一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。此外，每一个新股申购单位为500股，较现行的1000股规定有所下调，申购数量应当为500股或其整数倍。9、交易信息公开指标有变化吗？科创板股票的交易公开信息同主板A股现行做法基本一致。10、科创板试点注册制，重点支持高新技术产业和战略性新兴产业。科创板实行注册制，注册制强调的是事前、事中、事后全程监管，对于拟上市企业，依然需要由交易所进行相应的审核。上海证券交易所在规定中介绍，发行上市审核实行电子化审核，申请、受理、问询、回复等事项通过本所发行上市审核业务系统办理。发行流程将控制在6~9个月左右，会在上交所审核通过后20个工作日内完成注册。在这一过程中，投资者可以通过上交所官网，跟踪企业发行进展。虽然是注册制，实际上还是会大概审核一下，只是证监会不审了，交易所审。不太懂注册制和审批制有什么区别，从重点支持的行业来看，A股的中小创、科技股要倒霉，质量比不过，估值还这么高。11、设置多元包容的上市条件允许符合相关要求的特殊股权结构企业在科创板上市，体现了科创板多元包容的发行特点。为保障普通投资者的权益，对于不同表决权的情况，上交所方面专门进行了差异化安排，防止特别表决权被滥用。例如，上市条件更苛刻，除了其他门槛需要达到，还必须满足表决权差异安排应当稳定运行至少1个完整会计年度，且市值及财务指标符合下列标准之一：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元；预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15%；预计市值不低于人民币20亿元，最近一年营业收入不低于人民币3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元；预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元；预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果，并获得知名投资机构一定金额的投资。此外，后续也不可以随便变动，特别表决权的比例不能提高，一经转让就自动转化为普通股份等。允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市，允许符合相关要求的特殊股权结构企业和红筹企业在科创板上市。政策包容度非常大，亏损企业可以上市了，这也意味着雷会非常多。。不管怎么样，不管什么板，亏损的公司，我是肯定不买的。。最讨厌给我讲故事的公司。。12、严格退市制度科创板公司退市要求比现行制度更加严格。触及财务类退市指标的公司，第一年实施退市风险警示，第二年 仍然触及将直接退市。不再设置专门的重新上市环节，已退市企业如果符合科创板上市条件的，可以按照股票发行上市注册程序和要求提出申请、接受审核。但因重大违法强制退市的，不得提出新的发行上市申请，永久退出市场。在识别上，上市公司股票被实施退市风险警示的，在公司股票简称前冠以“*ST”字样，这与目前A股的做法是一致的。也是防爆炒的配套机制，让大家选择公司投资的时候更慎重一些。也就是说，垃圾公司、造假公司将会直接退市，不再给死缓机会了，这个其实主板也可以跟进，垃圾公司就应该退市。13、原始股减持限制科创板上市时尚未盈利的公司，控股股东、董监高人员及特定股东在公司实现盈利前不得减持首发前股份。防止原始大股东们减持套现的机制。14、严格限制跨界并购科创板公司的并购重组应当围绕主业展开，标的资产应当与上市公司主营业务具有协同效应，严格限制通过并购重组“炒壳”“卖壳”。特点一：交易机制和交易方式不一样。与创业板股票对比，科创板股票在交易过程中的风险性上要小一点，并且在这方面交易价格固定上也是会有着不同之处的。所以说，这在股市交易的时候，都应该合理的去掌握好去中的机制特点和规律，为的就是掌握好商机和特点，才能够实现收益最大化。特点二：涨跌幅限制不一样，有了限制的话，对股民投资来说大大的减少了风险。尤其是下跌趋势明显的情况下，可以进行强制收盘的，这样才能够减少损失的。可见，在这样的科创板股票交易上来说，还是会更加安全可靠一点，所带来的收益稳定性上会有着明显的提高。特点三：交易时间上是与众不同的。开盘集合竞价时间为9:15-9:25，连续竞价时间为9:30-11:30和13:00-15:00。那么，与其他类型的股票还是会有着不同之处，圣商教育认为每个股民在投资交易的过程中，都要掌握好交易的时间，然后选择合适的时机来进行成功交易，才能够提高收益率的。 科创板 表决权差异
猜你喜欢
、我们先看下上证50与科创50指数的行业权重分布情况

1、上证50指数：是由沪市A股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成，反映沪市最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。


上证50指数的成分股应该不用多说，都是一些大块头个股，包括各行业的龙头个股。其中占比最高的是金融板块，占了31%的比例，也就是那些银行、保险、券商等板块；其次是消费板块，包括主要消费和可选消费，如白酒、调味料、家电、乳制品、免税店等板块。

由于篇幅原因，上证50这个指数就不多介绍了，多数投资者应该比较清楚，我们重点介绍下科创50指数。

2、科创50指数：是由科创板中市值大、流动性好的50只个股组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。


从上图的权重分布来看，当前科创50指数中信息技术板块的占比最高，达到了44.7%的比例，可以说起到了半壁江山的作用，通俗来说就是我们常提的半导体芯片板块，如成分股中的中芯国际、中微公司、澜起科技、华润微等。

其次便是占比35.9%的工业板块，其中电力设备板块占了较大权重，如成分股中的天合光能、派能科技、晶科能源、大全能源等；排到第三位的是医药卫生板块，如成分股中的君实生物、联影医疗、华熙生物、康希诺、凯赛生物等。


如上图所示，红绿交错的走势图是半导体板块的，黄色走势图是科创50的，二者形态差不多，因为半导体是科创50指数第一权重板块，因此它的涨跌对科创50指数的影响较大，但并非完全一致，因为还有新能源、医药生物等板块的影响，总体来看，科创50指数的波动比半导体板块更小一些。

二、上证50和科创50指数的短期走势如何

1、近期上证50这个大权重指数受制于半年线压力位压制而上涨乏力，近期还出现了量价背离的走势，即指数在不断上行但成交量并未跟进，反而出现了一定的缩量，上冲力度欠佳。


同时，日线MACD红柱近日有所缩小，虽然还处在零轴上方，反弹趋势未变，但向上的力度在衰竭，短期偏向调整。至于是小区间的盘整来消化还是用大调整的空间来消化，我们并未可知，但可以感受到的一点是，向上的冲劲在减弱。

2.而科创50代表的科技创新板块这几天依托于下方60日均线获得支撑，MACD绿柱不断缩短，最近2个交易日回流资金开始增多。


当前科创50指数面临上方多条均线的压制，如20日、30日和半年线，但好在该指数在60日均线附近经过了近半个月的调整，浮筹消化的比较充分，短期盘整过后有望突破上行。

这就是近期市场出现分歧的地方，前期涨幅较大的大盘权重板块受制于上方压力位而出现了滞涨现象，而科技成长方向回调至下方支撑线而出现筑底现象。

三、估值方面如何

1、上证50指数自2021年2月触顶后，最低跌至今年10月底，调整了20个月最大跌幅为46.5%；从10月底反弹至今日，涨幅为16.8%；如果从2021年2月的顶点算至今日，那么其还有35%的跌幅。


上图是上证50指数的估值图，该平台认为上证50指数当前处于估值适中位置，它是基于近十年的数据来评估的。

但上证50指数这2年的成分股做了一些调整，总体来看是降低了金融板块的权重占比，加入了电力设备板块的权重，因此无论是PE还是PB都有所提高，如果看近5年的数据，会发现当前上证50指数依然处于低估区域，但称不上非常便宜罢了，个人看大概处于30%左右位置的估值区间。

2、科创50指数自2021年8月初触顶后，最低跌至今年4月底，调整了近9个月最大跌幅为48%，之后于10月11日形成了双底；从10月中旬反弹至今日，涨幅为15%；如果从2021年8月的顶点算至今日，那么其还有38%的跌幅。


上图是科创50指数的估值图，由于该指数成立的时间较短，还达不到评估的条件，因此很多平台暂时没有对科创50指数的估值做定性，但我们如果从仅有的这些数据来看，当前科创50指数的估值处于历史6.5%左右的低位，可以说是比较低估的。

我们如果再从科创50指数的行业构成来评估，如半导体、电力设备和医药生物板块，这3个板块除了电力设备板块处于正常估值外，另外2个基本上已处于低估区域了，因此，总体来看的话，个人认为当前科创50指数也是一个低估指数，但并没有说是极度低估，大概处于20%左右的低位区域。

四、综合评估

从以上几点分析来看：短线层面，科创50指数经过近半个月的横盘调整，有望吸引从大盘权重板块流出的资金，后市反弹反弹向上的概率更大一些；而上证50指数前面已涨过一波，近期出现缩量滞涨的现象，短期有调整需求。

但从中长期来看，这2个指数均处于低估区域，总体位置并不高，同时经过了10月至今的反弹修复，目前周线、月线依然处于触底反弹趋势中，中长期向上的概率较大。

因此，如果你手上这两者都没有仓位的，个人认为短期可以优先考虑配置科创50指数基金；中长期的话二者都可以配置，具体配置多少仓位根据个人风险偏好来决定，如果风险偏好较低追求稳健一些的，那么可以配置上证50指数基金多一些，如果风险偏好较高可以忍受较大的波动，那么可以配合科创50指数基金多一些。


当前个人手中偏大盘权重的基金多一些，科技成长方向的仓位比较少。加上近期科创成长方向的调整较为充分，因此个人后市配置科创方向题材的基金会更多，而大盘权重方向的基金只会在调整至关键位置才会予以补仓，其他时间大概率不会再有操作。


以上内容均是基于个人认知所作的分析，可能存在一些偏颇，无决定正确之说，欢迎互相探讨。投资追求的就是一个概率，哪边概率大我们就往哪个方向走