❶ 科创板系列研究:从创业板看科创板后市:不同于2012年的春天
投资要点
与2020年初和2019年底环境相比,当前存在两点不同:一是经济转向复苏,流动性环境偏紧,二是科创板增长强劲,但估值偏高。
1)与2012年初和2019年底宏观环境不同,当前经济从衰退转向复苏,PPI由负转正,流动性偏紧。2012年,经济衰退转一个季度的复苏,PPI仍然通缩,流动性宽松转平稳;2019年,经济衰退转弱复苏,PPI由负转零,流动性宽松。
2)与2012年相比,当前科创板增长强劲,但估值偏高。2012年春季躁动期前创业板PE从70x左右下降到40x左右,估值下移背后是营收和业绩增速双双下降。当前科创50指数PE经历7月以来的调整之后回到76x左右,考虑到板块全年业绩双位数高增速,2020年业绩预期下整体估值可能回落至70倍以内,类似2020年3-5月估值水平,诸多科创50指数权重股也重新回到6月平台。
我们认为当前经济由衰退转向复苏的过程中,板块表现可能以周期为主, 科技 为辅,待复苏交易反映充分后,科创板会有一定表现。
1)科创板近期已有“躁动”现象,但还不具备大幅上行条件。原因如下:
—科创50权重股11月大规模解禁、提前下跌,打断市场节奏、压制风险偏好。
—机构投资者获利了结动机较强,风险偏好偏平稳;市场缺乏赚钱效应时,科创板个人投资者情绪也难以大幅上升。
—疫苗即将出台、拜登上台可能推出刺激计划,近期全球市场风格偏向价值,而这类价值股年初至今涨幅仍然偏低。
—结构性风险事件冲击,如医药生物集采冲击、防疫板块波动和中美关系等。
2)岁末年初科创板可能迎来更好的向上机会。关注三点信号:
—科创50指数权重公司解禁影响结束,有望迎来机构投资者加配。
—复苏行情被充分交易。疫苗落地、相关价值板块大幅修复后市场关注点将转向经济实际恢复效果,短期可能出现获利了结和布局来年,届时成长有望接棒价值,特朗普败选、欧美刺激措施出台也有助于成长表现。
—交易者重回成长板块,机构投资者在考核结束将着力布局来年, 科技 成长处于景气向上周期,估值较前期大幅调整,关注度可能重新提升。
日常跟踪:
1)新股方面,上周会通股份上市,本周无新股上市。
2)解禁方面,11月关注金山办公、华熙生物、豪森股份、中国电研等。
3)行情方面,以市值加权收盘价衡量,上周科创板整体涨幅3.2%,创业板跌幅0.9%;全部A股跌幅1.8%。上市满两周的绿的谐波、先惠技术、思瑞浦、亿华通-U、大地熊分列涨跌幅榜前五。
4)成交热度方面,上周科创板成交额1257亿元,较前两周下降333亿元。科创板成交额/创业板成交额为13.3%,较前两周13.8%下降0.5个百分点;上周科创板换手率3.1%,较前两周的3.6%下降0.5个百分点;从整体法(剔除负值)PE(TTM)来看,科创板估值保持74.3x不变。
5)两融方面,上周融券减少0.8亿元,融资下降0.2亿元,融资融券比降至2.7。
风险提示:本报告内容只做数据分析参考,不构成任何投资建议
❷ 交易软件中科创板15点后,成交量中的红柱是啥意思
不用满仓操来作,50万只是一个源开通交易权限的门槛。
打个比方吧,你看现在的两融,开通两融的交易权限,也是要求你20日日均资产50万, 加上有2年的交易经验。这个要求和科创板是一样的。 两融开通后,你账户里也要多于50万,也可以少于,开通后就不再管了,交易的话,也不用一次性买50万的股票,多少都行,散户很少有人一次买50万的。
科创板也和两融的道理差不多,有50万开通权限后,你账户里可以少于50万,每次买卖也不用满仓或大于50万。
❸ 新高之后还有新高 科创板为何能持续上涨
科创板,作为市场的一个新设板块,给市场带来了一个全新的交易模式。但是,与A股其余市场板块相比,科创板给投资者第一个印象,则是高收益与高风险并存的投资板块,且在开板上市之初,并不被投资者所看好。
然而,截至8月1日,科创板已经成功运行了九个交易日。但是,在这短短的九个交易日中,科创板市场却给了投资者另一番的数据表现。
其中,在短短的九个交易日时间内,科创板市场经历了两种市场交易制度,其中一种交易制度是科创板上市后的前五个交易日不设置涨跌幅限制,而在无涨跌幅的规则下,科创板上市首日出现了集体大幅上涨的走势,不少新股首日涨幅超过了100%。此外,则是经历了上市之初前五个交易日之后,科创板市场实行每个交易日20%的涨跌幅限制规则,而在新的交易制度中,已有多家科创板上市公司触及到当天的涨幅上限,市场对科创板的好感度似乎持续升温。
再者,科创板自上市以来出现涨多跌少的局面,但从某种程度上起到了分流其余市场板块存量流动性的影响。不过,需要注意的是,在主板市场表现疲软的背景下,科创板市场的投资热情却持续升温,首批25家科创板新股已有多家上市公司创出了上市以来的新高水平,并未出现上市首日大幅炒作后随即熄火降温的表现。
此外,从成交数据分析,科创板的活跃度明显超过了市场的预期。其中,据数据统计,在短短九个交易日的时间内,科创板市场的累计成交额达到了2417亿元,平均每家科创板新股的日均成交额高达10.74亿元,其整体活跃度显著高于A股市场。
需要注意的是,对于首批上市的科创板新股,不仅仅体现在成交金额的持续活跃身上,而且其日均换手率水平持续保持高企的状态。以8月1日的市场收盘数据为例,首批25家科创板上市公司的换手率均在24%以上,其中有17家科创板上市公司的换手率高于40%,这也是非常罕见的市场现象。
新高之后还有新高,一举改变了市场对科创板市场的看法。如今,低于百倍市盈率的科创板上市公司已经寥寥无几,同时低于100亿总市值的科创板上市公司也为数不多。更为普遍的现象,则是普遍科创板上市公司的市盈率达到了上市以来的一个新的高度,而不少科创板上市公司的总市值规模已经达到了主板市场的规模,有的甚至达到了巨头企业的市值规模水平。
作为一个新设的板块,科创板本身被赋予了很高的发展使命,且被认为是改革与创新的试验田区。由此一来,给市场资金也带来了一定的炒作预期。或许,对于市场资金的持续炒作,或多或少离不开政策护航的基础。
不过,作为目前仅有25家新股的科创板市场,实际上在其仍未大幅扩容的背景下,也给了25家新股带来了较高的估值与市值炒作溢价预期。与此同时,面对源源不断的新增开户数以及新增资金的补充,也为科创板市场投资热情的持续升温创造出积极的条件。由此一来,在流动性溢价初期环境下,结合初期科创板市场的流通市值偏低的优势,同样有利于科创板市场的持续活跃。
对于科创板市场的持续活跃,对科创板原始股东及董监高而言,还是带来了福音。与此同时,因科创板的设计相对偏向于机构投资者,由此也为机构投资者带来了可观的投资回报预期。但是,考虑到解禁期的因素,初期科创板新股的大幅炒作,对不少资金而言,还是停留在纸上富贵,依旧很难锁定利润,并及时获利了结。由此可见,对于科创板上市公司来说,最关键的,还是在于后期密集解禁后的价格承受力,届时将直接影响到原始股东、董监高以及部分存在锁定期的资金的投资利润。
面对一个全新的市场板块,在持续赚钱效应的影响下,刺激了市场的持续做多人气,把科创板上市公司的估值与市值规模推向一个新的高度。与此同时,因初期上市的科创板数量比较少,间接成为了市场中的稀缺品种,而其持续高度活跃的换手率与成交量,却不断推升了科创板市场的投资热情。
从短期的角度出发,科创板市场还是离不开资金的推动,或者在源源不断的新增资金推动影响下,会为短期科创板市场的持续强势创造出良好的条件。但是,从中长期的角度出发,仍需要考虑到估值与市值大幅溢价的因素,难免会存在价值理性回归的需求。此外,则需要考虑到后续限售股陆续解禁的问题,如今的科创板新股得益于偏低的流通市值优势,但随着未来限售股的陆续解禁,未来市值优势可能会进一步削弱,结合科创板试点注册制的扩容预期,对中长期的表现仍需要保持一定的谨慎与理性。
❹ 科创板尾盘分时成交明细中P是什么意思
科创板尾盘分时成交明细中P是股票的意思。
看“盘口”需要经验积累内、需要熟悉主力做盘的容种种手法,不能被主力欺骗。
由于各种主力的手法不一样,“盘口”表现不是固定的,需要长时间的观察、不断的分析、最重要的是要经过在交易实战中总结经验不断提高。不同时期,主力的盘中手法不一样。
对股民来说最危险的事情莫过于认为狂升中的股票不会再上升了。2018年11月,上海证券交易所表示将认真落实习近平总书记指示,在中国证监会的指导下,积极研究制订科创板和注册制试点方案,向市场征求意见并履行报批程序后实施。
❺ 科创板交易规则
一.科创板的涨跌幅限制
科创板股票涨跌幅规则如下:
1、竞价交易的科创板股票,实行价格涨跌幅限制,涨跌幅限制为20%;
2、首次公开发行上市的科创板股票,上市后的前5个交易日(含上市首日)不设价格涨跌幅限制;
3、市价申报适用于有价格涨跌幅限制股票与无价格涨跌幅限制股票连续竞价期间的交易。
二.科创板的交易时间
科创板股票交易时间如下:
1、开盘集合竞价:交易日 9:15-9:25;
2、连续竞价:交易日 9:30-11:30、13:00-14:57;
3、收盘集合竞价:交易日 14:57-15:00。
其中,盘后固定价格委托交易时间如下:
1、申报时间:交易日 9:30-11:30、13:00-15:30;(期间,未成交的申报可以撤销)
2、交易时间:交易日 15:05-15:30。
三.科创板的临时停牌规则
科创板盘中临时停牌机制说明:
1、竞价交易阶段出现下列情形之一的,将实施盘中临时停牌:(1)无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30%;(2)无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过60%;
2、停牌时间:单次盘中临时停牌的持续时间为10分钟,停牌时间跨越14:57的,于当日14:57复牌。
3、盘中临时停牌期间,可以继续申报,也可以撤销申报,复牌时对已接受的申报实行集合竞价撮合。
4、单个交易日内,同一股票单向最多停牌2次共20分钟,双向最多停牌4次共40分钟。
❻ 科创板股票交易规则,与其他板块股票交易有何不同
科创板现在现已有股票上市了,出资者也能够在这个板块进行买卖。不过,由于科创板与A股其他的板块不同,买卖规则天然也有所改动,接下来咱们就来了解一下科创板股票买卖规则,看一看都有哪些不同的地方。
❼ 科创板盘后交易时间是多少
盘后固定价格交易时间是每个交易日的15:05至15:30,当日15:00仍处于停牌状态的股票不进行盘后固定价格交易。
上交所接受交易参与人收盘定价申报的时间为每个交易日9:30至11:30、13:00至15:30。接受申报的时间内,未成交的申报可以撤销。撤销指令经上交所交易主机确认方为有效。
提醒投资者注意的是,开市期间停牌的科创板股票,停牌期间可以继续申报。停牌当日复牌的,已接受的申报参加当日该股票复牌后的盘后固定价格交易。当日15:00 仍处于停牌状态的,交易所交易主机后续不再接受收盘定价申报,当日已接受的收盘定价申报无效。
拓展资料:
初次上市的证券,以其上市前公开销售的平均价格作为收盘价。如果证券交易所每日开前、后两市,则会出现前市收盘价和后市收盘价,一般来说,证券交易所后市收盘价为当日收盘价。在我国深圳证券交易所和上海证券交易所,股票收市价的确定有所不同,深圳证券交易所股票收市价是以每个交易日最后一分钟内的所有成交加权平均计算得出的,而上海证券交易所则以当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)作为收盘价。
收盘价是指某种证券在证券交易所一天交易活动结束前最后一笔交易的成交价格。如当日没有成交,则采用最近一次的成交价格作为收盘价,因为收盘价是当日行情的标准,又是下一个交易日开盘价的依据,可据以预测未来证券市场行情;所以投资者对行情分析时,一般采用收盘价作为计算依据。
产生
根据沪、深证券交易所最新规定,沪市收盘价是为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)。深市(包括创业板)收盘价是通过最后三分钟集合竞价的方式产生。当日无成交的,以前一交易日收盘价为该交易日的收盘价。
时间段
每天上午9:15-9:25为集合竞价时间,其中9:15-9:20集合竞价可自由撤单,9:20-9:25集合竞价不可撤单;9:30开盘,11:30收盘;下午13:00开盘,15:00时为收盘。
重要意义
技术分析所使用的最高价,最低价,开盘价和收盘价, 这四个价格表示的是一天价格波动中的4个极端: 时间的两个极端(开盘价和收盘价)与价格的两个极端(最高价和最低价)。在这四个价格中,收盘价是最重要的。只有收盘价才是赚钱或赔钱的基准。
还有另外的一个原因是收盘价距离明天最近。有一种说法:收盘价是市场参与者们所共同认可的价格, 也就是在一天中大家所接受的价格。而最高价是大多数人认为卖出为好的价格,最低价是大多数人认为买进为好的价格,但是是市场参与者所不认可的价格。所以收盘价是不再进行交易的价格。
❽ 在通达信软件里怎么看科创板的日总成交金额
通达信软抄件中都能看到在a股市场上市交易的没一只股票的日总成交金额,一种方法是在股票排列表中将右下方的功能条向右拖,直到最上边的“总成交金额”栏显示出来,第二种方法就是打开要查询的股票的k线窗口在右下方也能看到这只股票的日总成交量、最高价、最低了、换手率、以及总成交金额等数据”
❾ 科创板交易规则
一.科创板的涨跌幅限制
科创板股票涨跌幅规则如下:
1、竞价交易的科创板股票,实行价格涨跌幅限制,涨跌幅限制为20%;
2、首次公开发行上市的科创板股票,上市后的前5个交易日(含上市首日)不设价格涨跌幅限制;
3、市价申报适用于有价格涨跌幅限制股票与无价格涨跌幅限制股票连续竞价期间的交易。
二.科创板的交易时间
科创板股票交易时间如下:
1、开盘集合竞价:交易日 9:15-9:25;
2、连续竞价:交易日 9:30-11:30、13:00-14:57;
3、收盘集合竞价:交易日 14:57-15:00。
其中,盘后固定价格委托交易时间如下:
1、申报时间:交易日 9:30-11:30、13:00-15:30;(期间,未成交的申报可以撤销)
2、交易时间:交易日 15:05-15:30。
三.科创板的临时停牌规则
科创板盘中临时停牌机制说明:
1、竞价交易阶段出现下列情形之一的,将实施盘中临时停牌:(1)无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30%;
(2)无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过60%;
2、停牌时间:单次盘中临时停牌的持续时间为10分钟,停牌时间跨越14:57的,于当日14:57复牌。
3、盘中临时停牌期间,可以继续申报,也可以撤销申报,复牌时对已接受的申报实行集合竞价撮合。
4、单个交易日内,同一股票单向最多停牌2次共20分钟,双向最多停牌4次共40分钟。
更多交易规则,您可以通过我司投教园地,科创板专栏查看,链接
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