新三板企业融资难不难

『壹』 新三板上市难么

新三板风险
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新三板可能带来巨大财富，但也可能让投资者面临风险：面对新三板上市评估，新三板扩容可能带来的风险。在评估前的新三板挂牌的公司大多属于较优质的企业，投资风险相对较小。而在评估后的新三板挂牌的企业质量参差不齐，投资风险较大；我国仅规定新三板挂牌公司可参照上市公司信息披露标准来进行评估，自愿进行更为充分的信息披露。亦即，我国对新三板挂牌公司信息评估要求限制小，弹性大，投资风险更大；我国新三板现行股票交易以集合竞价方式进行集中配对成交，可能导致投资者面临买不到股票或卖不出股票的风险

新三板投资作用
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新三板投资的优势和[1] 意义：
( 1）新三板投资资金扶持：根据各区域园区及政府政策不一，企业可享受园区及政府补贴。
( 2）新三板投资便利融资：公司挂牌后可实施定向增发股份，提高公司信用等级，帮助企业更快融资。
( 3）新三板投资财富增值：企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通，实现资产增值。
( 4）新三板投资股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性。
( 5）新三板投资转板上市：转板机制一旦确定，公司可优先享受"绿色通道"。
( 6）新三板投资公司发展：有利于完善公司的资本结构，促进公司规范发展。
( 7）新三板投资宣传效应：树立公司品牌，提高企业知名度。

适合投资新三板的投资者
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1、符合《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则（实行）》
2、熟悉相关规定和规则
3、了解挂牌公司股票风险特征，能够结合自身风险偏好确定投资目标
4、客观评估自身的心理承受能力、风险识别能力以及风险控制能力

新三板投资分析方法
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作为中国特色多层次资本市场的重要组成部分，新三板投资方法论研究是一个全新课题，需要我们不断实践和探索，并逐步加以总结与完善。
就股票投资理论和方法论而言，由于新三板市场生态的特殊性，投资新三板的方法与沪深交易所有显著区别，主要体现在基于市场流动性的操作模式、基于企业成长性的价值判断和基于管理制度的系统性风险控制等方面，通过对企业价值和市场波动情况做出正确评估和判断，以达成持续、稳健获利的目标。
其中，在股票投资方法论方面，有代表性的方法主要包括：基本分析、技术分析、演化分析等。这三种分析方法基于完全不同的理论体系和逻辑结构，其主要研究对象，都只侧重于市场运作的某一特定方面或者范畴，都有其合理性和局限性，但对于全面认识和深入探索市场运行规律，又都是必不可少的。它们所依赖的理论基础、前提假设、范式特征各不相同，在实际应用中既相互联系，又有重要区别。
具体来说，就是正确理解和综合应用基本分析、技术分析、演化分析三种方法，重点针对新三板的企业价值、成长性与安全边际，以及市场、制度、价值演化等方面，进行科学分析，客观判断，谨慎决策。

『贰』 企业没钱怎么在新三板融资

一、股权质押贷款
股权质押贷款是指按《担保法》规定的质押方式以借款人或第三人持有的股权作为质押物发放的贷款。
经过股改、挂牌等一系列规范化操作后，新三板企业信用水平得到提高，企业股东可通过将所持股份质押给银行，从银行获得贷款授信额度。

股权质押贷款主要从2016年下半年兴起，目前占据新三板债权融资中的绝大部分，并且主要来自股份制商业银行。
二、中小企业私募债
中小企业私募债是未上市中小微型企业以非公开方式发行的公司债券，自2012年5月推出，是一种便捷高效的融资方式，优点有：
(1)发行审核采取备案制，审批周期短；
(2)资金用途相对灵活，企业可根据自身业务需要合理安排；
(3)期限较银行贷款长，一般为两年；
(4)综合融资成本比信托资金和民间借贷低。
但是，中小企业私募债的缺点也很明显，只能向合格投资者发行，而且流动性不高，只能在合格投资者之间，以协议转让的方式进行。
因此，经历过最初的一波火热之后，如今中小企业私募债已少人问津。
三、双创债
“双创债”全称创新创业公司债券，是一种专门针对创新创业企业的公司债，由证监会于2016年3月8日试点推出。
“双创债”试点初期的目标公司为拟上市、已经或计划在新三板挂牌的中小型创新创业企业。
“双创债”与定向增发和股权质押等融资方式相比，审核流程简便、融资成本低、资金用途广泛。
目前已经发行“双创债”的企业中，很大一部分是新三板企业。2016年已有9家新三板企业发布了预案或已发行成功，包括方林科技、凡拓创意、龙华薄膜等。

四、资产证券化(ABS)
资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。
与传统的证券发行以企业为基础不同，资产证券化是以特定的资产池为基础发行证券，将缺乏流动但能带来预期收入的资产，通过发行证券的方式出售，来获得融资。
资产证券化更适合于现金流稳定的企业，就目前而言，新三板企业普遍现金流并不稳定，要利用资产证券化工具可能存在一些障碍。
资产证券化融资在新三板异军突起于2016年，试吃螃蟹的企业有3家，分别是融信租赁、福能租赁和顺泰租赁。

五、商业保理
新三板企业哭穷，其实不是没钱，而是大部分的钱都在应收账款上，怎么把应收账款变现呢？商业保理是一个选择。
商业保理即由非银行金融机构开展的保理，是指供货商将其与买方订立的货物销售(服务)合同所产生的应收账款转让给保理公司，由保理公司为其提供贸易融资、应收账款管理与催收等综合性商贸服务。
商业保理的本质是供货商基于商业交易，将买方(即采购商)转为自身信用，为企业提供应收账款的融资，特别适合中小企业。
据三板虎统计，2017年以来新三板就有15家企业申请及办理了保理业务，包括亿鑫股份、朗鸿科技等。

六、绿色债
作为一个新兴品种，绿色债券是一种募集资金用于支持绿色产业的债券，并在审核、发行、流通、财税等多个方面获得支持。
绿色债券的优点有两个：
(1)融资成本比较低。因“绿色”标签受到资本青睐，利率往往比普通债券低。
(2)审核进度较快。公司债的审核时间一般在1个月左右，而绿色债的审核时间通常在1个月之内。
不过有利必有弊，绿色债也有其缺点：
(1)资金用途受到限制，募集资金不能用来补充流动资金；
(2)一般绿色产业项目周期较长，资金使用成本较高。
目前，国内绿色债券的发行人以央企、地方国企为主力，募集资金前三大投向为节能、清洁能源和污染防治。
自去年年初启动以来，国内绿色债券市场发展迅猛，成为当前绿色企业及绿色项目的重要融资渠道。
七、未来收益权质押融资
未来收益权质押融资是指为实施合同能源管理项目的节能服务公司提供的融资，且该融资以节能服务公司节能服务合同项目未来收益权作为质押。
所谓的“合同能源管理”，是节能服务公司为用能单位提供技术改造，通过分享用能单位未来节能收益为盈利模式的一种新型的节能运作模式。
未来收益权质押融资的特色在于：
(1)以未来收益权质押方式进行融资，无需抵押、无需担保；
(2)融资期限灵活，一般与节能改造项目运营周期匹配，最长可达3年；
(3)审批速度快，融资成本低。
针对节能服务公司轻资产、投入大、回收慢等业务运营特点，未来收益权质押融资能有效解决中小节能服务公司因担保不足发生的融资难问题。
目前未来收益权质押融资仅限于合同管理服务领域的企业，在新三板推广普及的范围尚小，据三板虎了解到，深圳市新三板企业世能科泰曾于去年实施过该种融资。

『叁』 新三板企业融资难，各种缺钱怎么办

挂牌没钱？找“挂牌贷”

除了比较“传统”的股权质押，全国股转系统的众多合作银行还推出了一系列的针对挂牌企业在各个阶段、各种情形下的多类型服务。

有的企业体量小、现金资产不太充裕或周转比较苦难，尤其是一些中小创新企业，想挂牌却无力支付券商上百万的辅导费用，虽然地方政府有补贴，但是资金全部到位往往需要挂牌成功，而券商有时要求企业先支付一部分资金，这时候企业就会犯难了：要是账上资金给了券商，这几个月如何周转啊？别着急，可以试试找银行办个“挂牌贷”。所谓挂牌贷是指全国股转系统合作银行只针对拟在新三板挂牌，并已和相关推荐机构签订推荐挂牌辅导协议的中小企业，根据当地政府对其补贴金额，给予其一定额度流动资金贷款，用于企业挂牌过程中的各项费用支出或生产经营周转的贷款业务。目前推出这种业务的银行有光大银行、浦发银行（600000）和广发银行等。

发展要钱？诸多抵押贷

对于新三板企业来说，融资发展应该是第一要务，但是到哪里融资呢？定向增发？要面对各种投资人的精挑细选，要是市场行情冷淡，还可能没人敢投，行业不行，也没人敢投……总之，各种困难。但是如果你愿意换种思路，愿意以抵押或质押一定资产的形式进行融资，那路子可能会宽广很多。

如果你是一家高科技企业，知识产权多，那好，现在知识产权也可以质押！光大银行、贵阳银行和西安银行等纷纷推出了知识产权质押贷款，企业可以用自己的知识产权作为质押从银行办理贷款，例如西安银行推出了这样的知识产权质押贷款：企业(或其主要股东)以其合法拥有且可转让的专利权、注册商标专用权、著作权等知识产权中的财产权进行质押而获得银行的贷款，质押率最高可以达到知识产权评估价值的45%。

如果你是一家应收账款较多的企业，你可以使用应收账款进行质押从而获得银行贷款，目前，杭州银行、西安银行等银行都推出了这种创新业务。

除此之外，你还可以通过保险公司或担保公司提供保证或担保从银行获得保证保险贷款或担保贷款，还可以通过已有投资机构的背书从银行获得投联贷……总之，这种需要抵押、质押或保证的贷款五花八门，也是目前的主流。

不想抵(质)押？找“信用贷”

当然，如果你不想通过抵押、质押或者担保这种有包袱的方式获得资金，你也可以试试信用贷款——无抵押、无质押、无担保哦！目前，华夏银行（600015）、交通银行、兴业银行（601166）、齐鲁银行和杭州银行等诸多银行都推出了信用贷款。

例如，华夏银行推出了以打造“中小企业金融服务商”为己任，专为轻资产的高新技术企业推出无需抵押、无需担保的特色融资产品—信用贷。流动资金贷款单户授信额度不超过2000万元，授信期限不超过1年。

大咖缺钱？找“精英贷”

如果你是一家新三板企业的董事长、董秘等高管甚至核心技术人才想借钱买房买车呢？有办法吗？当然有，咱们的新三板企业齐鲁银行推出了人性化的精英贷：针对齐鲁银行已做授信的"新三板"挂牌和拟挂牌企业高管的个人消费、经营融资等需求，视具体情况匹配相应的额度。企业高管包括：原始股东、核心员工及一致行动人等。

到底是深入三板企业阵营的银行啊，知道三板大咖们的实际需求，搞出这么个人性化的产品！

做市没劲？找“做市诚信贷”

如果你是一家做市转让企业，倦于做市的无滋无味，别急，做市也是有好处的，怎么着？杭州银行推出了做市诚信贷：主营业务突出、有较好成长性，同时财务状况清晰、负债率较低的做市挂牌企业，额度一般不超过2000万元。请注意这是信用贷款哦！是不是爽翻了？

此外，对于做市转让企业，信用贷款的额度都会比一般企业高。例如，兴业银行推出的信用贷款，对于已挂牌企业额度是800万，如果是做市企业则有1000万额度；再如齐鲁银行的信用贷款，普通企业额度只有300万，如果是做市企业那就有500万额度了。你看，做市企业还是会被区别对待吧。

兼并收购缺钱？找“并购贷”

当然，如果你是一家打算兼并收购的企业但是自己却没有充足的资金，也不打算发行过多的股份，毕竟发行股权容易稀释其他人的权益也容易丧失控制权啊。那好，广发银行、齐鲁银行等银行推出了并购贷款。

所谓并购贷款是指为满足并购方或其子公司在并购交易中用于支付并购交易价款和费用的需要，以并购后企业产生的现金流、并购方综合收益或其他合法收入为还款来源而发放的贷款。合法收入为还款来源而发放的贷款。

简直是要上天的节奏啊，这也可以！事实上，去年11月推出的《分层意见稿》就提出要在创新层试点推出并购贷款的政策红利，你看，这就来了。

除了上面说到的这些产品外，还有很多综合性和结构性的产品，例如招商银行推出的“小贷通”业务，该产品涵盖挂牌贷、股权质押贷、科技成果转化贷、科技补贴贷、订单贷、知识产权贷、供应链融资和上市贷等全流程业务产品。

再如，广发银行推出的结构化融资：广发银行为达到调整客户资本结构、优化客户负债期限、降低客户融资成本的目的，通过综合使用两种或两种以上的股权融资工具、债务融资工具、金融衍生工具及其它标准化的金融工具和产品，包括但不限于上市融资、股权私募、信托融资、资产证券化、融资租赁、贷款、票据、债券(商业票据)等，设计出的有机、综合、完整的独立金融产品为企业提供金融服务的业务。

总之，银行正在为新三板企业提供着越来越多的产品服务，就看企业会不会玩了。

『肆』 新三板上市就能融资么

可以。新三板就是中小企业融资的平台。

一、中小企业挂牌新三板的好处：
1、品牌效应：挂牌新三板后，企业的影响和知名度也在不断扩大。2、企业价值增值：在企业挂牌之后，市场对企业给出一个估值，并将有一个市盈率。
3、价值变现：新三板做市商制度实行有助于出售股权，实现溢价退出。
4、吸引投资人：中小企业最大的困难之一就是融资，当一家企业登陆新三板后，由于公司的信息已在一个全国性平台上公开展示，如果企业经营良好，无疑对其寻找投资者是有力的。
5、增加授信：银行对于新三板挂牌企业，是非常愿意增加授信并提供贷款的。
6、转板IPO：尽管新三板挂牌企业转板ipo的具体细则还没有出来，但国家为新三板挂牌企业提供转板ipo的绿色通道已经十分明确。
二、挂牌股票转让可以采取做市方式、协议方式、竞价方式或证监会批准的其他转让方式。
（1）挂牌股票采取协议转让方式的，全国股份转让系统公司同时提供集合竞价转让安排。
（2）挂牌股票采取做市转让方式的，须有2家以上从事做市业务的主办券商（以下简称“做市商”）为其提供做市报价服务。

『伍』 新三板企业挂牌后应如何融资

新三板的定位主要是为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。由于这类企业普遍规模较小，尚未形成稳定的盈利模式，而交易所市场对企业的准入条件较高，挂牌新三板有助于这些企业解决融资难题。 在准入条件上，新三板不设财务门槛，申请挂牌的企业可以尚未盈利，只要股权结构清晰、经营合法规范、企业治理健全、业务明确并履行信息披露义务的股份企业均可经主办券商推荐申请挂牌。那么新三板企业融资怎么做呢？ 定向增发 根据《非上市公众企业监督管理办法》和《全国中小企业股份转让系统有限责任企业管理暂行办法》等规定，新三板简化了挂牌企业定向发行核准程序，对符合豁免申请核准要求的定向发行实行备案制管理，同时对定向发行没有设定财务指标等硬性条件，只需要在企业治理、信息披露等方面满足法定要求即可。在股权融资方面，允许企业在申请挂牌的同时定向发行融资，也允许企业在挂牌后再提出定向发行要求，可以申请一次核准，分期发行。 中小企业私募债 私募债是一种便捷高效的融资方式，其发行审核采取备案制，审批周期更快。没有对募集资金进行明确约定，资金使用的监管较松，发行人可根据自身业务需要设定合理的募集资金用途，如偿还贷款、补充营运资金，若企业需要，也可用于募投项目投资、股权收购等方面，资金用途相对灵活。综合融资成本比信托资金和民间借贷低，部分地区还能获得政策贴息。同时，私募债的综合融资成本比信托资金和民间借贷低，部分地区还能获得政策贴息。 银行信贷 随着全国股份转让系统的开展，银行针对众多轻资产企业因无固定资产抵押无法取得银行贷款的融资需求特点，推出了挂牌企业小额贷专项产品，就质押股份价值超出净资产部分提供授信增额。挂牌企业股权实现标准化、获得流动性之后，向银行申请股票质押贷款也更便捷。目前，新三板已经和多家国有商业银行、股份制银行建立了合作关系，将为挂牌企业提供专属的股票质押贷款服务。 优先股 先股对于新三板挂牌的中小企业可能更具吸引力。一般初创期的中小企业存在股权高度集中的问题，且创始人和核心管理层不愿意股权被稀释，而财务投资者又往往没有精力参与企业的日常管理，只希望获得相对稳定的回报。优先股这种安排能够兼顾两个方面的需求，既让企业家保持对企业的控制权，又能为投资者享受更有保障的分红回报创造条件。 资产证券化 资产证券化可能对于拥有稳定现金流的企业更适合。不过，一般来说此类企业或者比较成熟，或者资产规模较大，而目前新三板挂牌企业普遍现金流并不稳定，资产规模也偏小，要利用资产证券化工具可能存在一些障碍。 除此以外，新三板还为挂牌企业发行新的融资品种预留了制度空间，以丰富融资品种，拓宽挂牌企业融资渠道，满足多样化的投融资需求。还有什么不明白的可以点击右上方账号进行了解。

『陆』 想达到新三板上市财务指标难吗

新三板挂牌财务指标相比于主板宽松很多，甚至某些高新技术型企业只要不亏损即可，财务指标没有硬性标准。

新三板与主板、创业板上市财务指标的对比

以目前多数券商内核标准来看：

• 传统行业企业净利润需达到2000-3000万；

• 新兴行业企业净利润需维持在1000万以上；

• 高新技术型企业，或国家重点支持行业，净利润不亏损即可。