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【波段郎4月13日收评】今日大盘高开高走，各指数均创新高，板块都有所表现，创业板在波段郎前期说的压力位2330点继续回落，带领两市尾盘回落，但是不会破坏中线上涨趋势，今天的上涨更是表明了市场中期向好，但是上方压力重重，所以大盘一阳一阴，涨三跌二，属于正常走势，如果量能不能持续放大，那么出现急跌也会是必然走势，回踩将是加仓补仓机会，目前仓位保持在7成左右，利用剩余仓位做差价。
B. 创业板的股票是T+0还是T+1
T+1。买入股票后必须到下一个交易日卖出，当天不能进行卖出。t+0交易规则一般是股票当天买入当天就可以卖出，这种交易规则一般在国外证券交易市场实行。目前A股都实行T+1交易，创业板交易规则：实行注册制，新股上市前5个工作日不设涨跌幅限制，5个交易日后涨跌幅限制为20%，单笔交易数量为100股及其整数倍，有盘后定价交易。
拓展资料：创业板权限开通时需要满足一定的条件，根据《深圳证券交易所创业板投资者适当性管理实施办法(2020年修订)》，开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币10万元以及参与证券交易24个月。 值得注意的是，创业板实行注册制以后交易规则也发生了变化，比如涨跌幅由原来的10%变为20%;新股前五个交易日不设价格涨跌幅限制等，涨跌幅度的变化让投资者在买卖股票时面临的风险更高。
创业板是T+1交易，即当日买入的股票不能当天卖出，要在第二天才能卖出的。创业板修改限制涨跌幅为20%，日后交易也会改为T+0，这都属于创业板交易的国际规则。以这种方式将会增加股市活跃度，吸引更多的资金进入。
创业板是T+1交易，目前A股都实行T+1交易，创业板交易规则：实行注册制，新股上市前5个工作日不设涨跌幅限制，5个交易日后涨跌幅限制为20%，单笔交易数量为100股及其整数倍，有盘后定价交易。 目前创业板交易风险大于主板市场，需要开通创业板权限才能交易，创业板开通条件：1、两年及以上的交易经验；2、C4及以上的风险承受能力；3、开通前20个交易日日均资产10万及以上。
个人建议：创业板是指为了协助一些高成长公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场，有时也叫做二板市场。由于创业板风险较高，并不是每个投资者都适合，在买卖创业板股票之前我们需要先了解创业
C. 为什么投资创业板的风险要大于主板
投资创业板的风险要大于主板，主要有七大风险:
1、溢价风险
买进股票，出价肯定比原始股东出价高出几倍、十几倍、几十倍甚至是上百倍，最赚钱的可能是原始股东这一帮人，一级，一级半市场跟着吃到肉的可能性也比较大，在二级市场已剩一锅汤了，二级市场投资者相互赚钱之前，必须先付出高昂代价。国内的创投企业热衷创业投资，国外投机资本或明或暗潜入中国创投企业，很大程度上是看准了中国股民的无知与赌性，他们绝大部分人都是来捞一票就走，打一枪换一个地方。
2、包装风险
管理层尽管对创业板上市公司的推荐者有严格自律与要求，力求保证上市公司质量，但创业板上市规则先天要比主板宽松。宽松意味着什么?意味着未来不确定性更大，意味着上市公司更可以夸张性地包装自己。原始投资人为了多得股权投资差价，肯定会不遗余力地包装，努力使上市公司股价远远超过其他投资价值，以便自己赚得更多。创业板企业发生的欺诈，要比主板企业比例大很多，而且追究责任更难。
3、投机风险
有梦想的地方就会有着高度的投机，有高度投机自然会有泡沫。不少人看到创业板企业，就会联想到纳斯达克，联想到微软与比尔.盖茨。其实，中国的创业板企业到底有几个能成长为参天大树，还是个梦想。因为有梦，很多人会以为自己会在创业板发现中国的“微软”，会高价接手创业板股票。因为创业板股票规模小，这决定了创业板股票人为炒作、投机可能性极大，泡沫甚至巨大泡沫很难避免。一旦价值回归，或者企业退市，投资人本金的零头也拿不回来。
4、估值指标风险
投资主板市场股票，每股收益(EPS)、净资产收益(ROE)、市盈率(PE)是主要参考指标。由于上市门槛不同，这些指标在创业板上市公司远不及主板上市公司相对稳定，更加可能是过眼烟云。投资人如果用主板投资思维去投资，投资风险肯定会放大好多倍，而且自己还很可能认为相对安全。这是非常危险的。
5、涨跌停板幅度放宽风险
主板市场每个交易日股票价格涨和跌幅度不能超过10%，创业板这个游戏规则有可能打破。放宽多少倍就会比主板增加多少倍风险。
6、炒作风险
这种风险有中国特色，深沪股市历来有炒新习惯。由于上市公司股本规模小便于炒作。基金公司经理在股市上又是用别人的孩子套狼，赚了自己多得，亏了是投资客的事，建一些老鼠仓也不可能全被管理层发觉，因此在利益驱动下很可能倾向炒作，他们豢养的股评家也会推波助澜，炒作风险是难以避免的。因为信息不对称，说话口有大小，对媒体掌控权不等，这种风险最终只能是中小投资者买单。
7、技术转化成效益风险
新技术不一定能产生高效益。有些新技术成果明显，但要转化成效益，受设备工艺，其它替代品价格等多重因素影响。去年前炒作的煤炼油、风能发电就是实例。石油价格只要下滑到一定幅度，煤炼油项目肯定亏损。风能发电受气候影响，输出很不稳定，以至电网不愿收购。这些一度被股市主板炒作的概念，跟风者最清楚。
D. 如何购买创业板股票我是一个关于股票的门外汉，还没有开过户
慎入为妙，现在股票市场不好玩。总之一句话：劳民伤财！危险游戏！
E. 创业板综BK0742和399102有什么区别
创业板综BK0742和399102有什么区别？本文来源于容维财经APP，内容仅供参考，不做买卖依据，投资者据此操作，风险自担，更多精彩内容请关注我们！（题图来自pexels，基于CC0协议）
创业板指数是反映创业板市场层次的运行情况。初始成份股为发布日已纳入深证综合指数计算的全部创业板股票。创业板综合指数是以所有创业板股票作为指数标的。那么你们知道创业板指数和创业板综有什么不同呢?下面小编就给大家介绍一下。
创业板指数和创业板综指有何区别
创业板指与创业板综的具体区别，主要表现在样本范围上。创业板指数是根据创业板个股中100只成分股综合计算的，成分股每季度固定调整。而创业板综合指数与上证综指类似，成分股是根据创业板股票为全样本指数。也就是说，两者的具体区别主要体现在样本范围的选择上。
创业板指数基日为2010年5月31日，基点为1000点。指数代码为399006，指数名称：创业板指数P，简称：创业板指。
在创业板指数样本未满100只前，新上市创业板股票，在其上市后第十一个交易日纳入指数计算。当创业板指数样本数量满100只后，样本数量锁定不再增加，以后需要对入围的股票进行排序选出成份股。
创业板指数选样指标为一段时期(一般为六个月)平均流通市值的比重和平均成交金额的比重。选样时先计算入围个股平均流通市值占创业板市场比重和平均成交金额占创业板市场比重，再将上述指标按2：1的权重加权平均，计算结果从高到低排序，在参考公司治理结构、经营状况等因素后，按照缓冲区技术选取创业板指数成份股。
创业板综合指数：与沪综指计算方法一样，是以所有创业板股票作为指数标的。创业板综合指数代码“399102”，简称为“创业板综”，基日为2010年5月31日，基日指数为1000点，实时指数通过实时行情库发布。
从创业板指数编制方案来看，指数选样入围标准有5个：
1.在深交所创业板上市交易的A股;
2.有一定上市交易日期(一般为三个月);
3.公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题;
4.公司最近一年经营无异常、无重大亏损;
5.考察期内股价无异常波动。创业板指数的初始成份股为指数发布之日已纳入深证综合指数计算的全部创业板股票。
6.在指数样本未满100只之前，新上市创业板股票在上市后第十一个交易日纳入指数计算;在指数样本数量满100只之后，样本数量锁定为100 只，并依照定期调样规则实施样本股定期调样。
调整规则
创业板指数在样本满100只后实施季度定期调整，实施时间定于每年1月、4月、7月、10月的第一个交易日，通常在实施日前一月的第二个完整交易周的第一个交易日公布调整方案。
成份股样本定期调整方法是先对入围股票按选样方法中的加权比值进行综合排名，再按下列原则选股：
1、排名在样本数70%范围之内的非原成份股按顺序入选;
2、排名在样本数130%范围之内的原成份股按顺序优先保留;
3、每次样本股调整数量不超过样本总数的10%。
以上就是小编给大家介绍的关于创业板指数和创业板综有什么不同呢的相关内容了，创业板在其中处于承上启下的关键位置。待时机成熟后，多层次市场体系内部将研究建立通畅的转板机制。
F. 创业板买卖规则
创业板股票的买卖规则
1.创业板股票交易单位为“股”，在进行交易时，数量必须是100股（份）或其整数倍；在卖出的时候，申报数量也必须是100股或其整数倍；不足100股的证券，可以一次性申报卖出。
2.实行价格涨跌幅限制，其涨跌幅与主板市场相同，涨跌幅比例为10％。
3.实行T＋1的流转制度，即当天买入的股票是无法当天卖出的，必须要等到第二个交易日才可以卖出。
4.交易时间是周一至周五，上午9：00－9：25为集合竞价时间，9：30－11：30和下午1：00－3：00为连续竞价时间。休市时间以国家法定节假日和公告的休市时间为准。
【拓展资料】
新股票的发行价格如何确定
1.要参考上市公司上市前最近三年来平均每股税后纯利乘上已上市的近似类的其他股票最近三年来的平均利润率。这方面的数据占确定最终股票发行价格的四成比重。
2.要参考上市公司上市前最近四年来平均每股所获股息除以已上市的近似类的其他股票最近三年平均股息率。这方面的数据占确定最终股票发行价格的二成比重。
3.要参考上市公司上市前最近期的每股资产净值。这方面的数据占确定最终股票发行价格的二成比重。
4.要参考上市公司当年预计的股利除以银行一年期的定期储蓄存款利率。这方面的数据也占确定最终股票发行价格的二成比重。
股票投资有什么建议
1.不要做借款人，也不要做贷款人。如果投资者贷款来投资，它会干扰投资能力。不使用杠杆的投资组合不会被斩仓，而使用杠杆的投资则会面临这种风险。杠杆会使得投资者自身的耐心受损。它虽然暂时会增加投资者的回报，但最终会被它突然摧毁。
2.是不要把所有的资产都放在一条船上。将投资配置在几个不同的消费细分领域，而且尽量多一些，这可以增加投资组合的韧性，增强承受冲击的能力。显然，当投资标的众多，而且各不相同，投资者就越可能在其主要资产下跌的关键时期生存下来。我这里指的不要集中持有一只股，但是也不是建议大家持有很多，尽可能控制在自己可以控制的范围内，自己认为确定性高的可以仓位多些，仅此而已！
3.是要有耐心，并且专注长远。投资者要耐心持有一副好牌，用时间去换去公司成长带来的利润享受复利过程，时间拉长你的持仓价格一定会变得非常便宜。
4.是要远离人群，只注重价值。抵御人群鼓动的最好办法，记住！平时一定要少听媒体上的所谓的股评家，他们主要就是灌输大家炒短线，道理很简单，大家都去做价值投资，谁还每天都去听他们算市场会怎么走，证券公司的收益就会大幅下滑，所以，你看电视股票或者网络上的一些短线大V们他们从来不推荐，价值投资，从来都不推荐贵州茅台、美的集团、腾讯控股、伊利股份、海天味业、格力电器、中国平安、五粮液、上海汽车、长江电力、上海机场、海康威视等这类业绩优良的白马公司。所以大家要学会独立思考。
5.是要对自我要真实。作为个人投资者，必须要明白自己的长处和短处。能耐心等待，并忽视群体的诱惑，很可能会获胜。投资者必须精确地知道其忍耐阈值。如果投资者无法抗拒诱惑，就绝对不会管理好自己的钱。
从政监会的会议中透漏出一些细节表明,你期盼的政策可能在明年年初才有可能出台,今天希望不大.
现在就是熊市,牛市要大小非解禁期过后才有希望了.而95%的股都是震荡走低创新低的走势.个股建议逢反弹逢高减仓,降低仓位,回避风险.因为导致熊市的原因不解决新低只是时间问题,如果国家不解决大小非问题,那只有等大小非解禁高峰期后的2011年迎来反转的机会了
从8月12日开始的这个震荡箱体持续了18个交易日了,虽然中间经过过一次靠谣言带来的大涨不过，谣言就是谣言,随着谣言的破灭大盘继续震荡走低,中间的红盘游资的抄底力度越来越弱,而大盘继续被均线压制下去震荡走低无法突破,最终还是选择了跳空破位,把这个震荡箱体打破了创了新低,如果大盘无法放1100亿以上的巨量突破并回补这个跳空缺口,那大盘的下降通道将打开,这个缺口就将成为新的顶部压力区域,后市还会继续探底创新底的.而之前大盘在720日线曾经两次形成支撑作用不过8月8日还是大跌破位把下降通道打开,而大盘运行到960日线附近时曾经失守过,后来因为游资借谣言托高过大盘大涨178点.但是谣言就是谣言没有出来,960日线再次破位失守后下行,现在下方1440日线、1800日线和2160日线已经缠合在一起了，形成了自3300以来的最强的支撑区域（短期的最后的支撑区域2034~2150点），但是如果连这个区域都失守无法站稳，那大盘下方的下个支撑区域将下降到1400~1500点附近了。短线继续有所谓的利好在市面上谣传,机构放出来配合出货的概率很大,不要对政府出政策抱太大希望.投资是理性的活动不要有太多的感性因素在里面. 而近期市面上公布的8月机构净减仓近200多亿。而根据最近政监会相关会议精神透露出市场期盼的融资融券和股指期货这两个救市政策还在探讨阶段,要进入筹划正轨乐观估计2009年初的事.而政监会主席再次表示市场的问题应该由市场解决不要出了什么事就盼政策救市,那不符合政府要求股市变得市场化的要求,而大小非是很巨大的问题,要经过国务院的省核,而不是政监会说禁止就禁止得了的,政监会没有这个权限. 请跟随政府的政策来投资,而不要对政府善意的风险警告视而不见.
现在市面上的利好谣言很多,主要是以下方面,
1、证监会“二次发售”解决大小非 (证监会相关人士已经表态,二次发售只是打散大小非使解禁的集中度降低,不限制大小非解禁,同时表示,限制大小非是违背股改精神和市场的行为国家不会限制的,该消息属于重大利空,如果有投资者能够看懂?)
2、融资融券的可能在奥运后出台(没得到证实)
3、摩根大通龚方雄放言政府将出台千亿级的经济刺激方案(周二该黑嘴表态所谓的千亿级经济刺激方案只是自己认为国家应该出的,不是国家有出的计划和想法,该传言也遭到了李嘉诚的否认,劝投资者理智点面对现在的行情,他认为到09年为止股市不会太理想,投资者要谨慎介入)
4、据非常接近证监会高层人士可靠消息，将于8/2*宣布印花税即日起调整为双向征收0.05% (没得到证实)
5、暂停三个月的新股上市审批 (没得到证实)
6、国家平准基金将入市救市（相关发言人表示，平准基金现在还没组建，而且组建的资金来源暂时无法确定，所以较长时间内不可能入市，中等利空）
7、政监会组织基金经理开会，会议上的重点议题就是救市（但是有与会经理表示，会上更本没有谈到救市，主要是关于基金发行的部分议题）
在红七月行情进行过程中有过无数的众多利好传言带来了游资推动的那波小反弹,但是结果呢?都要到8月底了传言的利好都没出来.所以稳健的投资者建议等待官方公布利好后才介入稳健获利,而不要被游资和减仓的机构忽悠了,每次真正有利好政策出来的时候,政府都是悄悄的进村,而没有出现过提前一个多月干叫唤的情况,是机构制造谣言方便出货还是真的有利好,多思考下吧,再考虑自己是不是要介入。
而基本面投资者现在也将面临一个坏消息878家公司半年报:虽然每股收益小幅度增长1分钱,但是增速已经大幅度减缓,净利润增长现金流下降,降幅高达64.47%,但总体现金流下降并不意味着所有的行业现金流都出现下降，如采掘业上半年现金流同比就有较大增长。这也是美国次贷危机和中国宏观调空的的双重作用,随着宏观调空的继续深入,业绩面支撑股市上行的压力更大,在遇到大小非解禁的高峰期将近,大盘长期趋势不乐观.
部分机构报告表示现在大盘估值低估，已经进入合理投资区域鼓励散户买入，这又是个对散户下的套，大盘大跌过后只是从超高估变为了高估而已，离新兴市场12倍市盈率标准还是高估了5倍，和俄罗斯的8倍比高估了9倍，而市净率虽然已经达到4倍，但是离上次熊市的大底时的1.71倍还有70%以上的差距，所以低估纯粹是机构掩护出货吸引场外资金入场接筹码的托词而已，请理性对待。既然机构这么看好“低估”的股市为什么在鼓励散户买的同时自己坚决卖呢？各位股友静下心来想想吧，请善待自己的资金，得来不容易，不要轻易就送给机构了。顺势而为吧.没人喜欢熊市,但是,不得不面对现实.
如果导致这次熊市的大小非问题真的如国家通过新华社评论所暗示的让时间来解决,那解禁高峰期后的2011年才有希望,走出底部调整到位.主力出货的行情没底.底是机构大规模建仓抄出来的不是散户建议稳健对安全要求较高的投资者不介入,持币为主轻仓观望.
导致大跌的大小非问题直接导致了资金面的失衡,空方长期压制多方,而在这个长期趋势中资金面被空方占据,行情自然是长期震荡走低.这就是股票为什么老跌的真正原因.而8月后是大小非的解禁高峰期,下跌的概率大于上涨.最新的资金统计显示,7月到现在为止,股评鼓吹的机构大建仓再次成为笑谈,虽然7月的减仓规模较大幅度减缓,但是基金和保险等机构仍然净减仓近300亿.8月又减了200多亿。而这波反弹的主力军成了游资,不过游资的特点众所周知是快进快出,既然是游资狙击的行情,在传统大资金还在继续拉高减仓的情况下,后市如果仍然没有较为实行性的利好出现,全靠利好谣言带来的这波反弹,有可能成为机构最后一次较好的减仓机会,奥运毕竟只是个题材,不对大盘的资金面带来任何的实质性改善,所以见光死行情按照预计出现了，机构是不会放过这次拉高减仓的机会.
H. 论创业板的风险及其防范
摘要: 创业板是我国证券市场的热点问题之一。创业板作为我国经济转轨时期新型的、专为广大具有增长
潜力的中小企业服务的资本市场, 承担着为国民经济结构调整的重任。目前我国创业板市场设立的条件已
经成熟, 然而创业板市场存在的风险是不容忽视的, 应针对我国的实际情况, 采取相应的防范措施。
关键词: 创业板市场; 风险; 风险防范
一、我国设立创业板的条件已经成熟
创业板又称二板市场, 它是与主板市场相对应的
概念。从国际上看, 主板和二板的划分主要是为了满
足不同层次的产业筹资者的需要。随着科技发展日新
月异, 各种新兴产业成为技术创新和经济增长的龙
头, 但是这些新兴企业一般很难达到主板上市的条
件, 因而不能选择主板市场作为直接融资的渠道。从
我国的实际情况来看, 设立创业板市场主要是为实现
两大功能。其一, 为中小企业, 尤其是高新技术企业
提供融资渠道。在深沪两市主板市场中, 由于上市资
格限定较严, 审核的程序里又存在主体歧视, 致使中
小企业直接融资困难, 创业板市场的设立为那些有前
景的中小企业提供一个平等的筹资平台。其二, 鼓励
创新, 为风险投资提供退出途径。风险资本是支持和
促进创新的力量。
目前, 我国设立创业板市场的条件已经成熟, 这
主要体现在以下四个方面: (1) 随着国内风险投资市
场以及创新企业的逐渐成熟, 符合申请上创业板的公
司更多了, 扩大了选择上市企业的空间; (2) 证券市
场也较为成熟了, 各种控制风险的制度正日趋完善,
证监会、舆论界与有关机构都加强了对市场违规行为
的关注和谴责, 监管部门也加强了惩罚力度, 各市场
主体的守法意识有所增强; (3) 投资者变得比较清醒
了。因为证券市场较长时间朝一个方向运行, 容易使
投资者产生幻觉, 出现判断上的失误。市场有起有
落, 并按照基本面进行适当调整, 使投资者变得更为
理性; (4) 发达国家经济的衰退, 使其对全球资本的
吸引力下降, 这些资本要寻求相对安全的市场, 中国
良好的经济状况成为全球资本的“避风港”, 从而为
创业板的设立提供了条件。
二、创业板市场的风险
从国际创业板市场来看, 既有成功又有失败。美
国Nasdaq 是成功的典型, 在美国高科技产业发展过程
中扮演了极其重要的角色, 孵育了一大批中小高科技
企业, 推动了美国经济的可持续发展。如IT 行业中的
微软、思科公司等。但是, 在20 世纪80 年代欧洲小
盘股市场的发展就不是如此风光了。尽管它们也曾在
80 年代有利的经济条件(低利率、高速成长的中小企
业群和国际资本市场的增长) 的推动下, 获得了良好
的发展, 为欧洲经济的高速增长作出了贡献, 但由于
存在一些先天缺陷, 如与主板市场界限不清等, 欧洲
小盘股市场相继失去了活力。
一般地讲, 创业板市场风险主要来自上市申请人
的诚实、经营管理能力和技术水平、政策变动以及市
场等因素, 具体来说, 创业板市场的风险主要有以下
几种。
(一) 市场运作风险
虽然各创业板市场实行“买者自负原则”, 但是
市场当局从保护投资者利益的原则出发, 仍然严格推
行严谨的监管、监察和执法措施, 确保市场公开、公
平、公正, 督促上市公司严格遵守信息披露制度, 履
行诚信勤勉义务, 同时, 还要教育投资者熟悉上市规
则, 并充分认识到创业板市场投资的巨大风险。海外
创立的二板市场或创业板很多, 但运作良好或活跃的
并不多见, 二板市场失败的案例也不少。ECM、USM
相继于1995 年、1996 年关闭, 澳大利亚也关闭了创业
板市场; 英国AIM、韩国KOSDAQ 以及香港创业板等
也不容乐观。因此, 创业板市场在给投资者提供良好
的投资场所并可能带来良好回报的同时亦会有让投资
彻底失败的风险, 这是一种主板市场所不能比较的系
统风险。
(二) 上市人的经营风险
创业板上市人具有高成长性的潜力, 但是, 由于
上市人或上市申请人大多是中小高科技企业, 创立或
经营时间不长, 经营管理者往往缺乏经营管理经验,
可能受政策变化的影响, 致使投资回报并不高, 甚至
经营失败。研究表明, 中小科技企业投资失败率高达
70 % , 同时, 这些企业的投资回报期通常较长。即使
是世界著名的NASDAQ 市场, 在其市场规模不断扩大
的同时, 也有近2 000 家企业因经营不善而不再符合
市场要求, 被剥夺上市挂牌资格。如SHC 公司, 1998
年亏损额高达7. 5 亿美元。因此, 对于上市申请人或
上市人来讲, 创业板市场并不仅仅是其融资的好地
方, 更是要求其不断地提高经营管理水平、创新能力
以及市场开拓能力, 以不断地成长为高素质、高增长
能力的理想投资对象, 并保持持续发展能力, 这一点
甚为重要。
(三) 流动性不足与市场波动的风险
市场流动性是创业板的生命, 市场流动性不足使
市场失去活力和吸引力, 投资者难以获得回报。为
此, 海外二板市场均在增强市场流动性方面作了大量
的工作, 同时, 上市人的流通盘小易于操纵, 加剧市
场的波动性。市场的剧烈波动性还表现在市场指数的
整体波动, 如NASDAQ 指数一个交易日跌去500 多点,
香港创业板指数从1 000 点跌至400 多点, 其波动幅度
均比主板市场要大得多。因此, 一些二板市场规定了
进入条件, 限制风险承受力较低的投资者进入。《创
业板市场规则咨询文件》表明, 内地创业板市场波动
幅度设定为20 % , 远比主板市场的10 %高, 投资者应
充分注意这一点。
(四) 上市人的道德风险
我国创业板市场企业, 虽然克服了主板市场中同
股不同权、不同利及股份不能全流通的缺点。但是,
由于企业创建者和发起人一般集中掌握股份, 全流通
的在中小散户为主的市场上可能更为分散。因此, 这
些创业者和发起人利用很少的资金就可以控制上市公
司, 他们就有可能利用掌握的权力, 采用各种办法把
上市公司的资源转移到自己手中。创业板市场的高新
企业的管理层由于知识和管理经验的专用性, 更不容
易被替代, 尽管股东在所有权上是控制着企业, 但仍
会让企业处于内部人控制之下。管理层实际上不是为
了实现股东的财富最大化, 而是其个人或小集团利益
最大化, 从而损害大多数股东的利益。公司管理层因
不履行勤勉诚信义务, 在信息披露上作虚假的陈述,
也会引发上市公司的道德风险。
三、我国设立创业板市场的风险防范措施
由于二板市场面临比主板市场更高的风险, 且对
主板市场将有着诸多不利影响, 创业板市场能否正常
运行, 不仅关系到投资者的利益, 还关系到整个经济
的发展和社会的稳定。因此, 我国要充分吸收国际创
业板市场发展的经验, 为创业板设计完善的制度并加
强监管, 才能切实保护投资者, 尤其是中小投资者的
利益, 才能充分发挥创业板市场对中小企业融资的支
持功能, 保持证券市场的持续繁荣和发展。
(一) 切实提高上市公司的质量
香港投资银行界知名人士、享有“红筹之父”称
誉的法国巴黎百富勤劳团行政总裁梁伯韬说: 大陆创
业板能否成功, 关键在于能否吸引到高增长的企业上
市, 以及对风险的控制。他还忠告国内的投资银行业
同行, 一定要挑选好的企业, 按照市场需求、市场规
律, 平衡企业与投资者的利益去定价。要避免主板市
场的问题就必须使上市企业的筛选标准更具有市场
化。企业在创业板上市的标准重点应该放在对上市企
业质量的事前控制, 即科技含量、人力资源、市场前
景和法人治理结构四个方面。建立上市公司摘牌制
度。对于连续亏损的上市公司, 若未能在规定的期限
扭转亏损状况, 又无资产重组的可能, 应坚决对其股
票实行摘牌制度。
(二) 要加快对风险投资业和创业板市场的立法
工作
风险投资对我国来说是一项全新工作, 涉及到知
识产权的法律保障、法律约束和市场准入等很多规则
性问题, 同时推出创业板市场还得有“创业板市场运
作细则”等。从国外情况看, 风险投资业均是在立法
先行条件下发展起来的, 我国有关部门要抓紧起草和
公布《风险投资管理法》、《风险投资管理条例》和
《创业板市场运作细则》, 以指导、保护风险投资业和
创业板市场依法健康发展。
(三) 完善信息披露制度
股市监管及其风险防范的核心是改变股市信息的
不完全和信息的不对称。为此, 创业板市场要建立完
善的信息披露制度。通过实施严格的信息披露来减少
上市公司利用信息优势损害投资者的行为, 保障投资
者的合法知情权, 使投资者充分了解投资风险和投资
收益, 在公平、公正、公开交易的基础上作出自己的
投资决策。创业板市场上市公司的信息披露和内容丰
富程度要高于主板市场, 如除披露年报和中报外, 还
要增加披露季度报表; 披露上市公司前两年或自成立
时起公司详细发展情况, 包括公司的客源、利润、技
术以及发展前景等。在披露公司信息的同时, 还要完
善风险警示制度, 及时向投资者提示风险。在这方面
可以借鉴香港的做法。要确保所披露的信息真实、准
确, 不得有虚假、误导。与此同时, 要对各种报刊、
网站、信息咨询公司所发表的信息及股评中所涉及的
信息进行检查或要求其申报来源, 对造成严重后果者
要依法追究责任。
(四) 加强对上市公司的监管
对上市公司监管的目的就是要使得创业板市场的
系统性风险降到最低, 使得投资者非自身原因带来的
风险降到最小。由于创业板市场的市场定位、上市交
易规则等方面具有不同于主板市场的特性, 同时也由
于上市公司自身经营风险大, 所带来的投资者的风险
同样加大。因此, 对创业板市场的监管规则应有别于
主板市场, 具有独立性。这种独立性表现在监管原则
上首先应该是高效性, 即一方面强调有力的信息披露
制度以降低市场风险, 另一方面强调公司内控机制,
把完善的公司治理结构作为企业上市的重要条件。其
次应该是有限性, 这种有限性主要表现在外控机制的
相对有限, 即证监会对上市申请人是否适合上市等方
面不作审查和评估, 更多地让市场作出选择。基于上
述原则, 中国创业板市场可以借鉴美国NASDAQ 的做
法, 采用集中统一的监管模式, 并将一线监管权授予
证交所。由其负责日常监督工作, 证监会则主要负责
重大政策的制定和重大事件的调查处理, 并对证交所
的工作予以监督。同时, 从保持市场有效性的角度出
发, 还应制定严格的交易监管制度。
(五) 实行保荐人制度
保荐人对被保荐企业在发行上市前后的内部管理
及各项信息披露进行监管与辅导, 并对被保荐人的股
票发行上市申请文件的真实性、准确性、完整性承担
连带责任。保荐人是创业板市场的第一看门人, 要求
切实履行好保荐人的职责。首先要求保荐人有很高的
专业知识。由于保荐人不一定了解创业板企业的技术
优势, 因此保荐人除了应具备丰富的投资银行业务经
验及较强的经济实力外, 还要拥有一批既洞悉创业板
运行规则, 又了解行业发展的复合型人才。其次保荐
人要树立全新的企业价值判断标准, 注重候选企业的
内在素质, 树立风险意识, 做到事前慎选拟上市企业.
I. 股评专家说牛市又要来了，真的吗
没有绝对的熊市，也没有大黄牛.现在的行情还不是牛市行情，综合各方信息还没有看到牛市的氛围和气味，只是一种基于利好预期的反弹行情,不要去猜测顶或者底在哪里，选好股，做好波段，控制好仓位和止损点在股市就能赚钱，而熊牛市的区肌敞冠缎攉等圭劝氦滑别在于赚多赚少好赚不好赚的问题，祝您投资愉快。
J. 创业板的风险有哪些 创业板是什么意思
创业板，又称二板市场（Second-board Market）即第二股票交易市场，是与主板市场（Main-Board Market）不同的一类证券市场，专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，在资本市场有着重要的位置。在中国的创业板的市场代码是300开头的。
创业板与主板市场相比，上市要求往往更加宽松，主要体现在成立时间，资本规模，中长期业绩等的要求上[1] 。创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会。
创业板股票风险比主板股票大得多，主要有七大风险：
1、溢价风险
你必须明白，你买进股票，出价肯定比原始股东出价高出几倍、十几倍、几十倍甚至是上百倍，最赚钱的可能是原始股东这一帮人，一级，一级半市场跟着吃到肉的可能性也比较大，在二级市场已剩一锅汤了，二级市场投资者相互赚钱之前，必须先付出高昂代价。国内的创投企业热衷创业投资，国外投机资本或明或暗潜入中国创投企业，很大程度上是看准了中国股民的无知与赌性，他们绝大部分人都是来捞一票就走，打一枪换一个地方。
2、包装风险
管理层尽管对创业板上市公司的推荐者有严格自律与要求，力求保证上市公司质量，但创业板上市规则先天要比主板宽松。宽松意味着什么？意味着未来不确定性更大，意味着上市公司更可以夸张性地包装自己。原始投资人为了多得股权投资差价，肯定会不遗余力地包装，努力使上市公司股价远远超过其他投资价值，以便自己赚得更多。创业板企业发生的欺诈，要比主板企业比例大很多，而且追究责任更难。
3、投机风险
有梦想的地方就会有着高度的投机，有高度投机自然会有泡沫。不少人看到创业板企业，就会联想到纳斯达克，联想到微软与比尔.盖茨。其实，中国的创业板企业到底有几个能成长为参天大树，还是个梦想。因为有梦，很多人会以为自己会在创业板发现中国的“微软”，会高价接手创业板股票。因为创业板股票规模小，这决定了创业板股票人为炒作、投机可能性极大，泡沫甚至巨大泡沫很难避免。一旦价值回归，或者企业退市，投资人本金的零头也拿不回来。
4、估值指标风险
我们投资主板市场股票，每股收益（EPS）、净资产收益（ROE）、市盈率（PE）是主要参考指标。由于上市门槛不同，这些指标在创业板上市公司远不及主板上市公司相对稳定，更加可能是过眼烟云。投资人如果用主板投资思维去投资，投资风险肯定会放大好多倍，而且自己还很可能认为相对安全。这是非常危险的。
5、涨跌停板幅度放宽风险
主板市场每个交易日股票价格涨和跌幅度不能超过10%，创业板这个游戏规则有可能打破。放宽多少倍就会比主板增加多少倍风险。
6、炒作风险
这种风险有中国特色，深沪股市历来有炒新习惯。由于上市公司股本规模小便于炒作。我们的基金公司经理在股市上又是用别人的孩子套狼，赚了自己多得，亏了是投资客的事，建一些老鼠仓也不可能全被管理层发觉，因此在利益驱动下很可能倾向炒作，他们豢养的股评家也会推波助澜，炒作风险是难以避免的。因为信息不对称，说话口有大小，对媒体掌控权不等，这种风险最终只能是中小投资者买单。
7、技术转化成效益风险
新技术不一定能产生高效益。有些新技术成果明显，但要转化成效益，受设备工艺，其它替代品价格等多重因素影响。去年前炒作的煤炼油、风能发电就是实例。石油价格只要下滑到一定幅度，煤炼油项目肯定亏损。风能发电受气候影响，输出很不稳定，以至电网不愿收购。这些一度被股市主板炒作的概念，跟风者最清楚。