A. 攀钢钢钒股票分析
昨日200811，攀钢钢钒公布了整体上市二次现金选择权的行权价格，首次现金选择权的价格为9.59元/股，而放弃
昨天鞍钢集团再度出手支持攀钢系重组，承诺首次未行使现金选择权的攀钢钢钒（000629行情,爱股,主力动向）股东在首次申报期截止日起两年后的特定期间行使第二次现金选择权，行权价为10.55元/股，同时承诺连续两年现金分红，每股不少于0.12元。即符合条件的股东每年可获得不少于6％的收益。分析人士认为，鞍钢集团是在“用时间换空间”，希望两年后资本市场与钢铁行业市场转暖，以缓解资金压力。
二次行权价升至10.55元
攀钢钢钒昨天披露，鞍钢集团向公司出具《关于第二次现金选择权行权价格的补充承诺函》约定，在现金选择权首次申报期截止日未全部申报行使现金选择权的攀钢钢钒股东将取得第二次现金选择权权利，并有权在首次申报期截止日起两年后的特定期间按10.55元/股行使现金选择权。
在现金选择权首次申报期截止日未全部申报现金选择权的攀渝钛业（000515行情,爱股,主力动向）及长城股份（000569行情,爱股,主力动向）股东，可以分别按1.78及0.82的换股比例转换为攀钢钢钒股票，并有权于首次申报期截止日起两年后的特定期间按8.73元/股的价格行使现金选择权。
为尽可能吸引攀钢钢钒股东持有股票，鞍钢集团表示，如在首次现金选择权申报期截止日至第二次现金选择权行权期起始日之间，攀钢钢钒股票发生分红、派息等情况，第二次现金选择权行权价格将不进行除息处理。
综合年收益率不低于6％
同时，攀钢集团出具了关于现金分红的承诺函，承诺在攀钢钢钒符合现金分红条件并仍然保留一定未分配利润的前提下，攀钢集团及一致人将向攀钢钢钒2008~2009年度股东大会提议分配现金红利，分配标准将不低于每10股派发1.2元（含税），攀钢集团及一致人并承诺将在审议该等事宜的股东大会上对该议案投赞成票。
攀钢钢钒表示，基于鞍钢集团和攀钢集团的上述承诺，未首次行使现金选择权的股东，其获得的包括持股相关期间的现金股利和第二次现金选择权行权价格与首次现金选择权行权价格之差额在内的综合年收益率，以首次现金选择权行权价格为基准将不低于6％。
意在“用时间换空间”
10月27日，攀钢系确定重组方案后，攀钢钢钒、攀渝钛业、长城股份3只个股受到市场追捧，从公布重组方案至昨天，3只股走出独立行情，8个交易日股价上涨均超过14％，此阶段，沪指下跌4.3％。昨天，3只股分别报收9.50元、13.99元和6.43元，与第一次现金选择权的价格越靠越近。在攀钢系的重组方案中，鞍钢集团承诺向攀钢钢钒、攀渝钛业、长城股份的股东，可分别以9.59元、14.14元和6.5元的股价兑换手中的股票。第二次的现金选择权10.55元的行权价比第一次的现金选择有更大的利润空间，也吸引了更多投资者购买攀钢系的3只个股。
假设全部流通股东均选择行使现金选择权，攀钢重组后的公众股权将会低于10％，面临退市的尴尬。鞍钢集团这次推出两年后更高的二次现金选择权，是否希望用更大的利润空间，让投资者能继续持有攀钢系股票两年，以力保攀钢重组后的上市地位？对此，广发证券行业研究员刘保瑶表示：“不能完全这么说。”
他认为，这是鞍钢集团“用时间换空间”的做法，确实希望让投资者在未来两年继续持有攀钢系的股权，但另一方面是出于对目前整个大经济环境的考虑。他表示，受全球金融危机影响，目前A股股价偏低，未来两年继续暴跌的空间不大，鞍钢如此做是寄望两年后市场会有所回升。
寄望两年后“冬天”过去
此外，刘保瑶认为，目前钢铁行业正处于“冷冬”，企业的现金链紧张。鞍钢把第二次现金选择权定在两年后，是希望能把现金兑现的压力拉长，从而化解目前公司资金压力。“假如不提高二次现金选择权的行权价，投资者全部兑换现金，鞍钢集团将面临非常大的现金压力，可能会影响其正常的生产经营。”同时，攀钢系的股本扩张也需要大量的资金支持。
他表示，如今攀钢系的3只个股因为重组的概念支撑，其股价明显高于同行业的其他个股。目前，钢铁行业的大部分个股股价仅处于2~4元的区间。
刘保瑶预期，钢铁行业的“转暖”最快在明年的下半年，因而鞍钢集团选择在两年后执行更高的现金选择权的行权价。
B. 09年螺纹钢价格会不会有上升的可能
流钢厂集体逆势提价救市
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sgrb 2008-12-27 7:09:33 sgrb
全国各大主流钢厂在下游需求依然冷清时，欲以提价措施来拯救钢铁业亏损局面。
12月24日，被视为中国钢材市场“风向标”的宝钢上调了2009年2月份产品价格，上涨幅度达6%至10%。这是自今年8月钢价持续大幅下滑以来，宝钢首次提高钢材产品价格。
有分析师表示：“宝钢此次远期价格调整给了其他钢厂一个积极看多或者是市场好转的信号，实际上其他钢厂的调整幅度、速度及实效性更强于宝钢。”
据记者从多位经销商处了解，除宝钢外，首钢、武钢、沙钢、鞍钢、莱钢、济钢等国内主流钢厂的产品均有100元/吨至300元/吨的涨幅，其中湘钢部分产品一次性提高了250元/吨。
上周，沙钢在张家港召开2009度订货会议，沙钢在会上公布明年1月订货价格依然维持在3500元/吨以上。
除了沙钢，首钢和本钢明年1月份的订货价格也已经公布。首钢1月份订货价3550元，本钢1月份订货价3603.6元，都较前期有所上扬。
但此次钢厂齐心协力上调价格被市场普遍解读为一种故意的“救市”行为。
有分析师表示：“沙钢目前资源量很小，11月份及12月份都没有按期、按量完成发货。这次沙钢订货会上的政策，实际是鼓励供应商积极订购沙钢热卷的刺激政策。”
浙江致强集团公司的一位钢贸商也认为整体行情并不乐观：“这次提价主要是针对热轧钢卷等市场需求空间稍大的产品，存货比较大的产品价格依然在下跌，而且和全球市场比起来，中国钢材此波行情算得上是一枝独秀。”
有关资讯中心统计，除中国市场以外，全球其他市场板材价格继续呈下滑态势。12月CRU全球板材价格指数进一步下降，环比11月降幅达12.34%，但比上月跌幅减缓12.86%。下滑原因主要是心态低迷、需求疲软造成。
上海经销商李明凡表示：“现在市场与钢厂之间有一点脱节，现在钢厂有意要把价格拉上去，而市场的需求其实相当低迷。回暖的迹象是有一点，但我们经销商都很迷茫，当然也有进货，但比以前少多了，生怕再重犯今年10月份的错误。”
由于此前全国钢铁价格不断下滑带动宝钢产品价格一路走低，导致亏损加大，市场人士认为宝钢此次提价是对当前过低的市场价格进行“修正”，意在减少亏损。
武钢销售部的江帆表示：“在提价的同时，钢厂也在严格控制产品数量，想把价格拉上来，但是价格一上来，很多小钢厂又开始加大生产，加上需求本来就不好，价格还是一路下跌。”
目前看来，市场逐步回暖的迹象已经显现，但广发证券钢铁业分析师刘保瑶认为：“能回暖到什么程度，是不可过于期望的，而且钢价大幅上扬也不现实，大量闲置的产能都是等着市场回暖再释放的。”
上述浙江钢贸商还担忧此次涨价行情又将形成今年的第二次价格泡沫，他认为：“当前各钢厂价格政策是推高目前市场价格的主要原因，市场方面进出货相比到货增长较为明显，市场观望气氛依旧很浓，所以这次涨价是没有市场依据的。”
刘保瑶表示：“在明年一季度中下旬，随着下游用户库存的逐步消耗清空，需求将有所恢复，但不意味着市场就变好了。”