證券之父選成長股的標准

『壹』 「證券分析之父」傳人查爾斯布蘭德斯是如何選股的

查爾斯布蘭德斯是格雷厄姆的主要傳人之一，對格雷厄姆的原則奉行不渝，是堅定的價值投資者。因為其卓越的投資業績，他在2000年被尼爾森公司評為年度最佳基金經理人。

查爾斯布蘭德斯初出茅廬之際，就在「華爾街教父」格雷厄姆的公司擔任股票經紀人，並得到後者的親自教導。1974年創立布蘭德斯投資合夥公司，40多年間，布蘭德斯的公司管理的資產規模從最初的1.3億美元增長至500億美元，他管理的全球股票基金在截止2007年的過去20年內平均回報率達到19.21%，其執掌的美國股票基金過去10年平均回報率達21.1%。

布蘭德斯在40多年的投資生涯中，始終如一地堅持格雷厄姆的價值投資法則：尋找那些未被市場關注、價值被低估的「冷門股」，即「撿煙蒂」，並在公司價值得到認可、股價上漲到一定程度後將其出售。

在布蘭德斯看來，真正的投資是對公司實際價值的長期關注，只考慮季度收益的投資者，其市場行為並不能成為投資，而是投機。他認為快進快出的操作方式是投機取巧，而「做投機者不會好過做投資者」。比如在1974年到1975年的熊市期間，價值投資者雖然沒有獲得非常大的收益，但長期看，這些人依然獲得了令人滿意的回報。

布蘭德斯在他撰寫的《今日價值投資》一書中寫道，投資者在尋找價值可以准確衡量的公司時要有耐心，在等待可以准確衡量的公司的股票以低於價值的價格出售時要有耐心，在等待股價達到拋出條件時更需要耐心。

布蘭德斯認為，股票的定價實際是其未來收益和現金流的折現估值，而這些收益和現金流取決於市場的預期。對於熱門的成長股，由於其股價處於高估值區域，一旦發生預期之外的收益下降，其股價就會大幅下降。而即便出現業績驚喜，由於市場之前有著更高的預期，在「驚喜」到來時這些成長股的股價還是可能會下降。相比之下，價值股價格更為便宜，市場的預期也非常低，所以他們的任何業績公告對於市場而言都有可能是超預期的。這就是為什麼價值股長期表現更好的原因之一。

投資風格及策略

布蘭德斯認為預測性的資料對股票投資沒有幫助，喜歡投資被人忽視的「冷門股」，對於公司管理層的誠信及持股狀況非常注意，投資30%-60%的資金在高品質的債券及特別股，平均持股時間為3-5年。

他的投資策略對股票的要求：一是公司要具備強力的資產負債表；二是具備合理的估值；三是公司經營階層具備誠信且持股充足。

給我們的啟示

以價值投資為基礎，然後就是耐心！耐心！耐心！

『貳』 成長股都有哪些判斷標准

目前市場上對成長股判定，有大致5種方法，歐奈爾選股法、彼得林奇篩選法、巴菲特成長性投資法、巴菲特確定性投資法、美林時鍾投資法。這些網路都能搜出來大致的判定流程，我個人比較傾向於在主營收入增長，ROE，ROA及其變動（斜率）,PEG，PB和市值總和考慮來給公司定價。一般當過去6個季度出現有明顯的ROE增長趨勢出來後，且去年ROE不低於17%，後一季度的美股收益同期增長在25-50%之間的標的會是我重點研究和介入的對象。同期增長低於25%的話，即使有成長性，市場也不會開始推高該股估值，比較典型的就是蘇泊爾。但是增速太高，又往往不確定高，因為投資者很難相信這么高速的增長會持續，所以不確定高很多。

『叄』 結合A股市場的具體情況,談談選擇成長股的標准。

選擇成長股的標准很多，概言之最基本的標准無外乎管理層、公司治理、盈利模式的核心競爭力等方面，結合A股市場的具體情況，可以歸納為6 個標准：

1. 廣闊成長空間：行業銷售總額較大且持續增長、公司市場份額持續提升、市值較低。

2. 優秀的商業模式和獨特的競爭優勢：產業鏈地位有利、盈利能力強、存在行業壁壘（品牌、渠道、技術、資源等）。

3. 卓越企業家精神：核心人物威望高、具有正確的戰略眼光、管理團隊穩定、執行力強。

4. 良好的公司治理結構：股東和管理層利益一致、管理團隊激勵充分。

5. 良好的溝通關系：公司公開透明，與投資者保持良好關系。

6.合理的估值水平：市盈率（PE）、市凈率（PB）、市銷率（PS）等較低。符合這些基本標准後，還必須進行深入地調查研究，通過走訪競爭對手、上下游企業和企業內部各階層的人員，更深層次地了解企業，判斷企業競爭優勢的可持續性。

『肆』 怎樣選擇成長股 最新全譯版PDF

看一隻股票是不是能滿足上漲的幾個條件，
1、相對時空位置處在低位；
2、主力開始發動行情之日最高點最低點震盪幅度以超過4.5%為好,最好是6.2%以上。
3、主力開始發動行情之日成交量換手率起碼應急超過3%，以超過4.5%為好,最好是6.2%以上。
4、最好是主力剛開始發動行情之日即突破頸線或突破盤區或突破前高點甚至僅僅是創新高，這樣更容易有大行情。
5、沒有被大肆炒作的個股，或是有炒作題材的個股，利空出盡的個股，最好是屬於市場熱點板塊，極端情況下甚至是熱點中的龍頭，更容易有大行情。每個人的個性不同，操作風格也會不同，找准一條適合你自己的投資之路，非常重要！建議新手不要急於入市，先多學點東西，可以去游俠股市模擬炒股先了解下基本東西。
6、小盤股更容易有大行情，如流通盤不超過8000萬的股票或流通市值不超過十個億的股票更容易有大行情。
7、在大盤上漲的背景下，個股更容易有大行情。所以在進場炒作時最好有大盤的配合。

『伍』 選擇成長股，看哪些指標

第一、最關鍵的是業績的成長，即營業收入及凈利潤的增長需要符合一定的標准。基本判斷條件連續三年營業收入同比增速大於30%，凈利潤大於25%，此條屬於在茫茫股海中篩選出標的第一道關卡。
第二、凈資產收益率，即roe要高。凈資產收益率一般要大於20%，較好，太低則不符合成長股標准；
第三、主營業務的毛利潤率要高。毛利潤率至少保持30%以上，越高越好。
第四、低負債率。企業的負債率不可以超過50%，超過則為高，輕資產企業在這點上則顯得更低；
第五、現金流要持續為正。特別是企業的經營現金流持續為正較好，在這里需要強調，看年度的，因為有些企業有季節性的影響，可能第一至第三季度現金流為負，而全年則是顯示為正；
第六、對於企業估值，成長股建議用市盈率。在這里需要強調一下，低估值投資之路，相對來說是低風險，有一定的保障。但對於成長股，咱們就必須給予略高的市盈率。因為我們預期的業績會高增長，現在的高估值是透支未來的業績。個人認為可以容忍的界限，在大牛市為市盈率80倍。當然，熊市會相對低一些。
第七、行業屬於輕資產優佳，因為重資產的業務模式意味著需要在前期投入較大的現金流，而回報的現金流則比較少；這點如軟體信...第一、最關鍵的是業績的成長，即營業收入及凈利潤的增長需要符合一定的標准。基本判斷條件連續三年營業收入同比增速大於30%，凈利潤大於25%，此條屬於在茫茫股海中篩選出標的第一道關卡。
第二、凈資產收益率，即roe要高。凈資產收益率一般要大於20%，較好，太低則不符合成長股標准；
第三、主營業務的毛利潤率要高。毛利潤率至少保持30%以上，越高越好。
第四、低負債率。企業的負債率不可以超過50%，超過則為高，輕資產企業在這點上則顯得更低；
第五、現金流要持續為正。特別是企業的經營現金流持續為正較好，在這里需要強調，看年度的，因為有些企業有季節性的影響，可能第一至第三季度現金流為負，而全年則是顯示為正；
第六、對於企業估值，成長股建議用市盈率。在這里需要強調一下，低估值投資之路，相對來說是低風險，有一定的保障。但對於成長股，咱們就必須給予略高的市盈率。因為我們預期的業績會高增長，現在的高估值是透支未來的業績。個人認為可以容忍的界限，在大牛市為市盈率80倍。當然，熊市會相對低一些。
第七、行業屬於輕資產優佳，因為重資產的業務模式意味著需要在前期投入較大的現金流，而回報的現金流則比較少；這點如軟體信息企業這類比較輕資產，獲得投資者的青睞；
第八、行業屬於新興行業。新興行業意味著朝陽行業，當然有一個限定條件，就是國家在政策的扶持上不可以過度。比如，政府近些年對光伏產業的過度扶持、補貼導致行業競爭加劇，整體利潤率不高。
第九、行業地位，競爭力要強。個人在選股的時候，基本只專注於細分行業的龍頭。細分行業的龍頭市場戰有率高，這在一定程度上保證了其提供了持續的現金流，有助於企業未來的發展。我長期跟蹤的康得新基本上已屬於壟斷行業的地位了。
第十、技術壁壘。技術壁壘的重要性，其實就是我們常說的護城河，是否能獨一無二。這樣的企業，需要你用智慧的眼光去發掘。
第十一、公司的管理層必須要有高瞻遠矚。這點可以拿康得新做比較，記得我曾經寫過康得新是最會講故事的企業。
這些可以慢慢去領悟，在股市中沒有百分之百的成功戰術，只有合理的分析。每個方法技巧都有應用的環境，也有失敗的可能。新手在把握不準的情況下不防用個牛股寶手機炒股去跟著牛人榜里的牛人去操作，這樣穩妥得多，希望可以幫助到您，祝投資愉快！

『陸』 如何才能准確選出一隻高成長股

高成長股票是指發展迅速的公司發行的股票. 對公司的業務作前瞻性的分析，預期未來一段長時間，例如3至5年，公司的每年凈利潤能達到以每年增長百分之30至50以上甚至更高速度穩定增長。選股需要專業的仔細的來分析的，關鍵是你得找到自己的方法，選出好的股票，在經驗不夠時最好還是去學習一下高人的操作規率，總結經驗，我現在也一直都在追蹤牛股寶裡面的牛人操作，效果還不錯。

怎樣分析發現高成長股票：個股的貧富分化比社會上的貧富分化還要嚴重，業績增長的股票漲停之後仍在漲個不停，預降的股票則跌停之後仍在跌個不停，甚至業績無比亮麗的股票公司掏出巨資增持仍托不起股價，造成個股貧富差異如此之大的主要原因是實際上是成長性的差異，高成長的個股不理會大盤獨自上高樓，而失去成長的個股則猶如過期的明星再無「粉絲」的追捧。

如何辨別高成長股票了？在判別個股的成長性方面，主要有三個指標：一是E 增長率，二是PEG，三是銷售收入增長率，這是檢驗個股有無成長性的試金石，也是一般機構衡量個股成長性方面的三大核心指標。

增長率：一家公司每股收益的變化程度，通常以百分比顯示，一般常用的是預估E 增長率，或過去幾年平均的E 增長率。E 增長率愈高，公司的未來獲利成長愈樂觀，使用方法有：該公司的E 增長率和整個市場的比較；和同一行業其他公司的比較；和公司本身歷史E 增長率的比較；以E 增長率和銷售收入增長率的比較，衡量公司未來的成長潛力。一般而言，E 增長應伴隨著營收的成長，否則可能只是因為削減成本或一次性收益等無法持續的因素造成。

PEG：預估市盈率除以預估E 增長率的比值，即成為合理成長價格，合理PEG應小於1。由於用單一的E 增長率作為投資決策的風險較高，將成長率和市盈率一起考慮，消除只以市盈率高低作為判斷標準的缺點，適用在具有高成長性的公司，如高科技股因未來成長性 高，PE絕對值也高，會使投資者望之卻步，若以PEG作為判斷指針，則高市盈率、高成長率的個股也會成為投資標的。使用時，可將目標公司的PEG與整個市 場、同一行業其他公司相比較，來衡量在某一時點投資的可能風險和報酬。

銷售收入增長率：一家公司某一段時間銷售收入的變化程度，一般常用的是預估銷售收入增長率，或過去幾年平均的銷售收入增長率。通常銷售收入增長率愈高，代表公司產品銷售量增加、市場佔有率擴大，未來成長也愈樂觀，股票E 的增長，是與銷售收入的增大密不可分，成長性具有堅實的基礎。

『柒』 選擇成長股，看哪些指標

1. 最關鍵的是業績的成長，即營業收入及凈利潤的增長需要符合一定的標准。

2. 凈資產收益率，即ROE要高。

3. 主營業務的毛利潤率要高。

4. 低負債率。

5. 現金流要持續為正。

6. 對於企業估值，成長股建議用市盈率。

7. 行業屬於輕資產優佳。

8. 行業屬於新興行業。

9. 行業地位，競爭力要強。

10. 技術壁壘。

11. 公司的管理層必須要有高瞻遠矚。
    

『捌』 《聰明的投資者》《證券分析》《怎樣選擇成長股》正版書出版社是什麼

江蘇人民出版社
海南出版社
地震出版社

『玖』 《證券分析》《怎樣選擇成長股》

《證券分析》選海南出版社的
《怎樣選擇成長股》三環出版社的
《巴菲特致股東的信：股份公司教程》機械工業出版社的
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