基金行業股票估值指數的通知

⑴ 關於進一步規范證券投資基金估值業務的指導意見的正文

關於進一步規范證券投資基金估值業務的指導意見
為了保證證券投資基金（以下簡稱「基金」）順利實施新《企業會計准則》（以下簡稱「新准則」），我會先後發布了《關於證券投資基金執行〈企業會計准則〉有關銜接事宜的通知》（證監會計字〔2007〕15號）和《關於證券投資基金執行〈企業會計准則〉估值業務及份額凈值計價有關事項的通知》（證監會計字〔2007〕21號）等文件。根據近期市場的變化情況和基金管理公司執行新准則中存在的有關公允價值認定和計量方面的問題，現對基金估值業務，特別是長期停牌股票等沒有市價的投資品種的估值等問題作進一步規范，並制定本指導意見：
一、基金管理公司應嚴格按照新准則、我會相關規定和基金合同關於估值的約定，對基金所持有的投資品種按如下原則進行估值：
（一）對存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價的，應採用市價確定公允價值；估值日無市價，但最近交易日後經濟環境未發生重大變化且證券發行機構未發生影響證券價格的重大事件的，應採用最近交易市價確定公允價值。
（二）對存在活躍市場的投資品種，如估值日無市價，且最近交易日後經濟環境發生了重大變化或證券發行機構發生了影響證券價格的重大事件，使潛在估值調整對前一估值日的基金資產凈值的影響在0.25%以上的，應參考類似投資品種的現行市價及重大變化等因素，調整最近交易市價，確定公允價值。
（三）當投資品種不再存在活躍市場，且其潛在估值調整對前一估值日的基金資產凈值的影響在0.25%以上的，應採用市場參與者普遍認同，且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值技術，確定投資品種的公允價值。
二、在基金估值過程中，特別是按上述第一條第（二）款或第（三）款的規定進行估值時，基金管理公司應遵循以下原則和程序：
（一）基金管理公司應保證基金估值的公平、合理，特別是應當保證估值未被歪曲以免對基金份額持有人產生不利影響。
（二）基金管理公司應制訂健全、有效的估值政策和程序，經基金管理公司管理層批准後實行。估值政策和程序應當明確參與估值流程各方及人員的分工和職責，並明確所有基金投資品種的估值方法，特別是要對按照第一條第（二）款或第（三）款的規定進行估值時所採用的估值模型、假設、參數及其驗證機製做出規定。
（三）基金管理公司對投資品種進行估值時應保持估值政策和程序的一貫性。在考慮投資策略的情況下，同一基金管理公司對管理的不同基金持有的同一證券的估值政策、程序及相關的方法應當一致。除非產生需要更新估值政策或程序的情形，已確定的估值政策和程序應當持續適用。為了確保一貫性原則的執行，基金管理公司應當建立相關內控機制。
（四）基金管理公司應定期對估值政策和程序進行評價，在發生了影響估值政策和程序的有效性及適用性的情況後應及時修訂估值方法，以保證其持續適用。估值政策和程序的修訂建議須經基金管理公司管理層審批後方可實施。基金在採用新投資策略或投資新品種時，應評價現有估值政策和程序的適用性。
（五）基金管理公司在採用估值政策和程序時，應當充分考慮參與估值流程各方及人員的經驗、專業勝任能力和獨立性，通過建立估值委員會、參考行業協會估值意見、參考獨立第三方機構估值數據等一種或多種方式的有效結合，減少或避免估值偏差的發生。
三、基金管理公司應根據法規履行與基金估值相關的披露義務，至少應當在定期報告中披露以下方面信息：估值政策及重大變化，按上述第一條第（二）款或第（三）款規定原則進行估值的，應涉及估值模型、假設、參數、對基金資產凈值及當期損益的影響；有關參與估值流程各方及人員的職責分工、專業勝任能力和相關工作經歷的描述；基金經理參與或決定估值的程度；參與估值流程各方之間存在的任何重大利益沖突；已簽約的任何定價服務的性質與程度等信息。
基金管理公司由上述第一條第（一）款改用第（二）款或第（三）款規定原則進行估值的，應本著最大限度保護基金份額持有人利益的原則及時進行臨時公告。
四、託管銀行應根據法律法規要求切實履行估值及凈值計算的復核責任。基金管理公司由上述第一條第（一）款改用第（二）或第（三）款規定原則進行估值的，要及時通知託管銀行。託管銀行要認真核查基金管理公司採用的估值政策和程序。當存有異議時，託管銀行有責任要求基金管理公司作出合理解釋，通過積極商討達成一致意見。
五、基金管理公司由上述第一條第（一）款改用第（二）或第（三）款規定原則進行估值時，導致基金資產凈值的變化在0.25%以上的，應聘請會計師事務所進行審核。會計師事務所應對基金管理公司所採用的相關估值模型、假設及參數的適當性發表審核意見並出具報告。
會計師事務所在對基金年度財務報告出具審計報告時，應充分考慮報告期間基金的估值政策及其重大變化，特別是運用上述第一條第（二）款或第（三）款規定原則進行估值的適當性，採用外部信息進行估值的客觀性和可靠性程度，以及相關披露的充分性和及時性。
六、中國證券業協會基金估值工作小組應組織業界積極研究適用於上述第一條第（二）款或第（三）款規定的估值方法，供基金管理公司參考使用，但基金管理公司不能因此免除其相關估值責任。基金管理公司採用其他估值方法的，應在定期報告中披露採用理由和該方法與行業普遍採用的估值方法的差異。
七、會計准則如對證券投資基金會計核算和估值另有新的具體規定時，中國證券業協會基金估值工作小組應及時指導基金管理公司修訂估值方法。

⑵ 基金實時估值是如何計算出來的

基金的實時估值的計算方法：實時估值根據基金上個季度股票持倉情況，結合基內金持倉股票所在容版塊指數，按照模型計算得出，如果基金經理對基金持倉股票進行調整，估值數據就會與實際凈值數據差異較大，所以實時估值數據僅供參考。

⑶ 什麼是基金業估值指數

基金業估值指數是09年提出的一個概念。是為了基金管理公司對於長期停牌股票採用指數收益法進行估值時有一個統一的標准，保證各家基金管理公司每天計算的基金單位凈值更合理、更准確的反映每份基金資產價值，因而由證券業協會提出，並和中證指數公司合作而編制的一個行業指數。專門用於基金公司對於長期停牌股票進行指數收益法估值。
編制這個指數的最終目的還是為了更好的進行基金估值工作，保護基金投資者利益，維護基金市場公平。
如果不明白可以再參考一下證監會08年發的一個關於長期停牌股票估值方法的文件。

怕你不明白，給補充一下：
08年中秋節當天，證監局出台長期停牌股票估值方案，當時大概有3到4套方案供基金公司選擇。基金業內經過討論研究並征詢各會計師事務所的意見後，大部分都選擇了用指數收益法對長期停牌股票進行估值。所謂指數收益法其實就是，當基金持有的某股票停牌，並且經過查詢該公司公告確認該股票為長期停牌。在該股票停牌起始日到復牌日之間，基金公司每天就必須用該股票所在的行業板塊的指數值與停牌前一日該股票行業板塊指數值相比較的增長率來計算該股票在停牌期間每天的價格。（在出台這個長期停牌股票估值方案之前，長期停牌股票是按停牌前一日該股票收市價格進行估值的，這兩種方法的區別你應該能明白了。用以前的方法按該股票停牌前一日價格估值的話，停牌期間該股票的市值不會變化，如果碰到停牌期間經濟形勢發生大的變化，股指大幅波動，那麼該股票的估值價格其實是不能准確反應市場情況的。）
在協會的基金業估值指數推出之前，各家基金公司是根據自己的判斷來選擇該停牌股票採用哪種行業板塊分類的。比如有的選擇申萬行業分類指數，有的選擇中證行業分類指數，有的選擇證監會行業分類指數。這樣就存在基金公司為了眼前利益而在估值時選擇對自己有利的行業分類指數，影響基金估值結果公平性、公允性的可能。於是協會推出了這套基金業通用的行業估值指數，規定所有基金公司必須按照這套行業分類指數進行停牌股票估值工作，如果有特殊情況確實可以證明用該行業估值指數估值不能正確反應該股票價值的，基金公司必須刊登公告解釋用該通用的行業估值指數不能正確反應股票價值的原因，以及他們會採取另外哪套行業指數和採用這套指數的原因分析。
這樣解釋，希望你能明白。

⑷ 基金中所持有的股票停盤，公告稱保險指數收益法進行估值，那麼這個指數是大盤的指數嗎

說實話，你這個問題的含金量真挺高的。

⑸ SAC行業指數是什麼

中證協（SAC）基金行業股票估值指數 簡稱SAC行業指數

⑹ 股票指數基金通過投資和指數相關的標的公司可以完全復制指數的走勢是什麼意思

比方說你要投資科創板，但是你又不知道選擇哪個具體股票，那你就可以投資科創板50指數，這個指數囊括50隻公司，這個基金就按這個指數的成分股買，那麼這個基金的走勢就跟這個指數同步了(就是你所說的復制指數走勢)，這樣就解決了選股的問題，還避開了單只股票的風險。。。

⑺ 基金估值中指數收益法進行估值是什麼意思

指數收益法，即參考兩交易所的行業指數對停牌股票進行估值。也就是把停牌期間行業指數的漲跌幅視為停牌股的漲跌幅以確定當前公允價值。這一方法容易操作，也比較透明。

⑻ 指數基金的常用估值有哪些

指數基金常用的估值主要根據滬深指數的一些基本指標來決

⑼ 基金公司下調估值有什麼影響

基金公司調整估值是怎麼回事？

所謂基金公司調整估值，就是說在基金進行凈值估算的時候，會對估值當天沒有市價的投資品種，對其價格進行技術調整，比如一些停牌的股票。

以ST長生為例，自2018年7月26日開始，公司股票簡稱即變更為「ST長生」，以做警示風險，且在24日的公告中表示，25日開市後將停牌一天。與此同時就有多家基金公司發布公告，大幅下調了長生公司的股票估值。

這就是基金公司對停牌股票的價格調整。

不同的情況有不同的估值方法

簡單來講，如果公司的基本面並沒有太大變化，基金公司則會根據指數來對股票進行估值，反映的主要是大盤的系統性風險。

而如果公司基本面發生大變化，則需要根據其他方法對股票進行估值，而ST長生，就屬於公司基本面出現變化。

何種情況才會進行估值調整

並不是上市公司出現一些風吹草動，就一定會進行估值調整，而是有法可依，我國證監會規定：「對存在活躍市場的投資品種，如估值日無市價，且最近交易日後經濟環境發生重大變化，或證券發行機構發生影響證券價格的重大事件，使潛在估值調整對前一估值日的基金資產凈值影響在0.25% 以上，應參考類似投資品種的現行市價及重大變化等因素，調整最近交易市價，確定公允價值。」

也就是說，當持有停牌股的某隻基金，但影響可以控制在0.25%之內，就無需調整該只股票估值。也就是說，一旦調整了估值，即說明停牌股對基金資產凈值的影響是較大的。

到底對投資人有什麼影響？

說了這么多基金公司調整估值的原理，對於投資人來說，最重要的應該就是，調整估值對投資基金到底有什麼影響。

我們已經知道調整估值是因為停牌股票會對基金資產的凈值的影響不小，由於股票在停牌期間並不參與交易，市場上也並沒有價格，所以會造成就重倉持有該股票的基金凈值虛高，所以在這種情況下，如果不對股票估值進行合理調整，基民提前贖回基金，則會以較高的價格贖回基金份額，而復牌之後的基金持有人損失則會較大，為了防止這樣的情況發生，基金公司才會調整停牌股票的估值。

所以，基金公司調整股票估值，對投資人的利益是一種保護，不會因為對基金凈值造成瞬間沖擊。

我國對公募基金的監管嚴格，具有很強的信息披露要求，而基金公司對停牌股票的估值調整，是一種保護投資者利益的行為，對於投資者而言，需要時刻關注基金公司的公告，才能對自己的投資情況做到心中有數，適時進行策略調整。

⑽ 基金實時估值是如何計算出來的

實時估值根據基金上個季度股票持倉情況，結合基金持倉股票所在版塊指數，按照模型計算得出，如果基金經理對基金持倉股票進行調整，估值數據就會與實際凈值數據差異較大，所以實時估值數據僅供參考。

由於基金凈值一般要等在股市收盤後由基金公司及託管銀行進行核算校對，快的晚上8點左右公布。而盤中估值，跟股票一樣，是在每個交易日9：00-15：00盤中實時更新的。因此盡管盤中估值偏差不可避免，但還是受到多數投資者所關注。

(10)基金行業股票估值指數的通知擴展閱讀：

注意事項：

對存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價的，應採用市價確定公允價值。估值日無市價，但最近交易日後經濟環境位發生重大變化，應採用最近交易市價確定公允價值。

對不存在活躍市場的投資品種，應採用市場參與者普遍認同，且被以往市場交易價格驗證具有可靠性的估值技術確定公允價值。