牛市旗手掀起漲停潮

『壹』 現在您認為金融市場是牛市嘛

簡單說一下：

1、現在金融市場可以簡單理解為牛市，結構性牛市，擁有核心資產的牛市，對於那些蹭熱點，業績不突出的股票來說就不是，別看指數可以上漲，但是投資者手中的股票未必能跑贏指數。

2、牛市也分階段，牛市初期金融， 科技 等板塊已經先行走出來了，真正到中期的時候才會迎來大部分股票的普漲行情，但是這里需要提醒投資者的是，本輪牛市與以往可能真的有些不同，垃圾股，ST股可能不會再有翻身之日。所以要認清現狀，擁抱手中優質股票才可以穩步獲利。

3、即使是牛市，牛市也需要回調，而且回調起來並不是很溫柔，所以風險還是需要注意點，不要以為牛市來了就可以抱著股票不動，如果做不好波段同樣也會利潤回吐甚至到虧損，牛市虧損也是比較嚴重的，任何時候都需要敬畏市場，多一份冷靜，保持一份謹慎是仍然需要的。

4、投資是門學問，要想在金融市場中站穩腳跟，那就需要付出，不要認為牛市不用付出就可以坐享其成，學習還是比較重要的，能夠做到學習，學有所用，與時俱進才可以。

我不認為是中期牛市，而是短期流動性泛濫的反彈 。

流動性泛濫會催生資產泡沫，面對疫情沖擊，全球央行開啟了貨幣政策寬松，中國央行也不例外，只不過是措辭不同而已，新年以後降准釋放了1.75萬億元資金，還有各種結構性寬松，LPR一年期利率下行30個基點，還有各種結構性貸款利率下行財政貼息貸款。

龐大流動性誰就能保證不進入樓市股市，樓市上漲股市上漲，大家賺的是流動性泛濫的泡沫錢，而不是上市公司發展的錢。

A股與美股還有一個不同，那就是積極股市政策伴隨的是IPO再融資減持放量，背後是金融支持實體經濟融資，這會帶來很多的中長期負面影響，那就是限售股解禁沖擊，部分垃圾公司登場。

短線大家可以享受泡沫，前提是綁好安全帶，做好風險管理，中長期需要特別謹慎，一旦貨幣政策轉向，資產泡沫破裂，投資者就會面對尷尬，最近看到一則消息，也是出口轉內銷的，我對後市更加謹慎一些，

絕對是大牛市！ 截止今天，連續14天滬深兩市成交量過萬億！！

要知道，2015年牛市，最高也才連續21天成交量過萬億！！

從市場需求上說，創業板注冊制還未實施，客觀上也需要一個良好的氛圍；科創板剛剛有了示範效應，也需要加柴火助力， 這時候誰要是掉了鏈子，恐怕是要落埋怨的。

經濟周期下行，疊加疫情，本身就讓上峰有些舉步維艱，偏偏是疊加超大雨季，水災河患又來了，痛思之餘，想想上頭還有啥招呢？

這個角度來說，需要一個融資市場，各企業低成本的獲取直接融資，先把眼前的大難關渡過去， 有些泡沫、有點垃圾，但又何妨 ？

牛市的過程就是一波三折，往往沒有經歷過的人，會被突如其來的下跌搞得懼怕不已，過幾天再看，一切照舊！

板塊輪動，說明了什麼問題？

結構性的牛市自去年年初到現在，醫葯、新 科技 、白酒消費、新基建基本都被打到了高位，加上7月以來突如其來的一輪爆量牛，上述板塊相信混跡市場的老油條們（公募私募游資）也是 實在下不去手 。

本月全市場新增資金保守估計將要有幾千億，各大資金虎視眈眈、枕戈待旦。這種行情下，你會怎麼做？

當然是還沒有漲的，或者漲得不多的板塊，只有搶在別人前面有了底倉，後市無論漲跌才不被動，也才能游刃有餘。

況且基金還有建倉的時限，剛好市場又來了一次「挖坑」型調整，於情於理，都應該大幹特干一場。

牛市中的輪動，奉上老股民的一段打油詩：

金融打頭， 科技 領先、喝酒吃葯，基建能源、車拉房跑，煤飛色舞，公用掃尾!

註：金融包括券商、信託、保險、銀行、參股金融票

科技 包括電子、信息、軟體、通訊、智能化、互聯網

葯包括制葯、醫療、醫用設備

能源包括石油、天然氣、熱能、核能、電力等

色包括有色金屬和其他礦業

公用包括環保、水務、高速、等其他經營有固定收費

這段道出了牛市輪動的特徵。

如今是吃葯喝酒已上頭， 科技 老早就領先，趕忙金融建材拉房跑，軍工站位媒飛色舞。

不是到了尾聲，而是低估值上漲拉開帷幕！

當下的市場，和之前的幾輪牛市還是有不同的。

大家長目前對股市的態度是確實需要，又不希望重走老路： 「一放就瘋、一抓就死」 。所以 長牛、慢牛是比較符合大家長的預期。

而主流公私募、明星首席們，到目前為止還是有分歧的。

上周還有人高喊牛市大旗直插4000，至少維持到明年上半年，周末就有人喊出了泡沫浮現，老鄉快跑，邊打邊撤。 說明在對市場的理解上，諸方參與代表，還是存在不小的分歧。

買在分歧，賣在一致！ 大家還有不同意見之時，往往市場還是在混沌期，而當所有聲音都在叫喊「牛市無敵」之時，反而我們要豎起耳朵，高度警惕了。

兩市的成交量連續13日過萬億，當下的狀態只能說：服從大局的需要，長牛慢牛在路上；牛二階段進行時，板塊輪動找低估。

年度主題提示：

拉經濟的動能，疊加南方水災，建材基建板塊是重中之重！今日板塊龍頭已經上板為先，而前期這個板塊漲幅有限，相對熱門板塊來說，還是具備補漲的空間

只要金融市場重融資輕投資，就永遠沒有牛市。

在以券商為首的金融股連續大漲後，A股市場徹底被點燃。滬指站穩3300，深成指和創業板連續創下新高，成交量創1.5萬億，散戶排隊開戶，券商交易軟體罕見出現宕機。

作為大多數股票投資者，對目前的行情肯定充滿疑惑，今天為什麼漲的這么好？現在到底是不是牛市？接下來指數應該怎樣走？牛市旗手券商股還能不能追？小白要不要開戶上車？下面就上述問題作出解答，文中觀點僅供參考，不具備投資建議。

1.7月6日指數為何漲的這么好？

滬指漲5.71%，拉出罕見大陽線，究其原因，券商、銀行和保險三大銀行板塊功不可沒。

從行業板塊漲幅來看，銀行、保險、券商的漲幅都在9%以上，能夠跑贏滬指的板塊寥寥無幾，絕大多數都在拖指數後腿。所以，如果你沒有持有金融股，走出「獨立行情」跑輸滬指很正常。

實際上以券商為首的金融股已經連續暴漲3個交易日，周六日雖然不開盤，但「牛市」的氛圍在股民之中持續發酵，今日情緒宣洩之下，主力順勢而為，掀起金融股漲停潮。除此之外，以銀行為首的金融股在估值方面與醫葯和食品飲料板塊相比確實存在低估，近期的上漲是對金融股長期的低估值進行修復。

2.現在到底是不是牛市？

大家都知道，券商是牛市的旗手，但凡牛市來，券商都會先漲。

我們對券商板塊近幾年的上漲行情做個分析：

（1）券商板塊在2014年年底，2019年年初和當下出現過三波明顯上漲的行情。

（2）當下行情券商板塊的漲幅已經與2019年年初那券商行情相差無幾，但在氣勢上券商板塊連續三根大陽線明顯比2019年更勝一籌。

（3）光大H股漲幅超30%，A股因漲停板制度無法一步漲到位，券商板塊99%還要漲！大概率漲幅超2019年年初行情。

（4）當前券商板塊與2014年年底那輪行情在氣勢上和技術面更相似，券商股天天漲停，投資者敢問不敢買。但差別在2014年年底有強烈的改革牛預期，當前疫情之下經濟復甦是否存在預期差存在不確定性。

（5）2014年底的券商行情龍頭是中信證券，本輪龍頭是光大和招商，這兩輪都是真槍實彈，2019年年初的那輪券商龍頭是中信建投為首的次新券商，因未完全解禁，拉起來會不需要太大資金。

從以上分析上看，券商還要漲，在金融股的帶領下滬指漲到3600點可能性極大。牛市是什麼？在大多數投資者眼中，上證指數漲才叫牛市！

實際上，2019年年初至今，創業板和深成指的震盪中樞一直在提升，創業板從1200點已經漲到了現在的2500點，已經牛市一年半了。但在投資者眼中，由於上證指數的不給力，對股市的印象一直是滬指反復沖擊2900點。

板塊分化的也很厲害，包括醫葯、白酒、食品飲料等板塊其實早已走出逆天行情。只不過在金融地產等權重的拖累下，滬指一直被按在地上摩擦。

綜上分析，現在就是牛市！

3.接下來指數應該怎樣走？牛市旗手券商股還能不能追？

從技術面看，滬指上方已經沒有阻力，大概率會一路飆升到前高3587點，也可能小幅技術面調整後拉升到前高壓力位處。3587點是個明顯的前高壓力位，但如果金融股能保持強勢的行情，也存在一舉突破的可能。

深成指的上漲行情在連續小陽線後變成連續中陽線，今日一根大陽線技術面存在階段性見頂的嫌疑。

對於已經入場券商股和銀行股的朋友，恭喜了，肯定是賺到錢了。操作起來也不難，只要連續上漲，不放巨量下跌，不出現一周以上的橫盤滯漲即可耐心持有。一旦出現見頂跡象，金融股切換到滯漲板塊的績優小票即可，比如當前行情下的木業傢具板塊，很多個股沒怎麼漲，估值低且基本面有保障。

對於還未入場券商股朋友這里不推薦追高，對於券商行業而言，本質上並不存在大的利好，此番上漲不會像白酒板塊一樣「不可逆」，當前券商股的上漲已經成為題材和技術面的博弈，未來大概率高點橫盤後會大幅下跌。短期追高後一旦出現大幅下跌，沒人能准確給出持有還是割肉的建議。

對於銀行股而言比較考驗選股能力，銀行股基本面好於券商，有基本面的支撐，但一些中小銀行資產質量存在問題，一輪普漲後未來走勢或出現分化。今日招行漲停，信仰粉得以翻身，以招行、平安銀行為首的優質銀行股值得深入研究。

4.小白要不要開戶上車？

現在我們無法判斷2020年是否會像2015年和2007年一樣出現牛市，我們也無法精準判斷目前是像2015年一樣普漲的全面牛，還是會像美股一樣走出以基本面為基礎的結構牛。作為一個投資者，我們不應該也不能錯過這樣千載難逢的投資機會！這樣的牛市，一生遇到3-5次，就夠了。

穩妥的選擇是：滿倉抵禦上行風險，選股抵禦下行風險！

作為成熟的投資者，現在要考慮的不是要不要入場開戶，而是如何在擁有足夠安全邊際的條件下，選出可以獲得超額收益的優質上市公司。即使未來出現下跌，也可以對手中的股票有足夠信心，從容面對，而非倉皇而逃，忍痛割肉。

而近1-2個月暴漲過的個股，或已經透支了未來的上漲空間，此時的牛市恐怕難有作為，或為主力提供更好的出貨條件，不應為我們的選擇。

股市獲取超額收益有兩種方式，第一種是低價從「傻子」手裡買來股票，然後合理價格賣給聰明人；第二種是某個價格買入股票，然後高價賣給「傻子」。目前市場上的文章好多都是在教大家如何以第二種方式賺錢，但第一種方式的錢或許更安全，因為從長期而言市場一定會變聰明。

堅定看好市場未來發展，如果非要用牛市或者熊市來定義市場的話，毫無疑問，現在就是牛市。。

只不過牛市也分很多種類，有結構性牛市，有大牛市，大牛市就是像07年和15年那樣。。

而且，牛市也是有階段性的，不可能突然一下子爆發。。現在正處牛市初期，牛市初期的表現為:

1，散戶仍然搖擺不定，懷疑心態居多。

2，大多數散戶仍然被套。

3，白馬藍籌整體估值與價格正在悄悄上行。

4，局部題材龍頭股出現大漲翻倍效應，而且不是個別現象，甚至出現大漲十倍的個股。

5，貨幣寬松，市場不缺錢。

6，政策從利好房地產慢慢轉移到利好資本市場。。

先拿下3600再說，不過我看這次進來的資金規模，理論上可以推上3800，3400這跌了200多點，我覺得4000問題不大

『貳』 1.38萬億大象起舞，誰在爆炒招商銀行

編輯 | 孫明

招商銀行火了！

走過魔幻的2020，進入更加不確定的2021，招商銀行在資本市場上卻突然「暴動」，股價短短一個月漲幅超去年全年，而如果從去年最低點算起，股價已經接近翻倍。

需要指出的是，招商銀行並不是小盤股，其目前市值已經高達1.38萬億元，屬於典型的大象起舞。

1.38萬億是什麼概念？這樣的市值在銀行股中僅次於工商銀行和建設銀行。如果按證監會的市值演算法，招商銀行甚至已經超越建設銀行，與工行也僅差4個漲停。

但高市值之外還有另一面，招商銀行的利潤僅是工商銀行的三分之一。而如果以2019年資產規模排名，招行總資產為7.4萬億元，而「宇宙行」則已經突破30萬億元，兩者根本就不在一個檔次。

但正是這樣一個標的，卻正在迎來機構及普通投資者的青睞。最新的機構投資數據顯示，持倉招商銀行（流通股）的機構高達914家，其中僅基金就有869家，是A股第六大、銀行第一大機構重倉股。而最近更是有重量級投資機構頻頻調研銀行。

這到底意味著什麼？誰在爆炒招商銀行？為什麼會爆炒招商銀行？機構選股的思路和邏輯到底在經歷怎樣的轉變？招商銀行的泡沫和成色到底幾何？銀行股的狂歡節已經來臨了嗎？

要回答這些問題或許需要時間，但不管怎樣，招商銀行都是一個值得「解剖」的對象。

進入2021年，招商銀行大幅逆襲，一個多月就漲超25%，而去年一年也不過漲了20.58%。這一表現就算是在幾大萬億國有行面前也是風光無兩——一隻萬億「大盤子」股份行活躍性竟然和幾個暴漲的城商行不相上下。

也是從去年開始，A股流行各路「茅台」股價比高，眼看唱多銀行的聲音越來越多，這次沒「上車」「銀茅」的股民再次陷入了踏空的困擾。

圖/視覺中國

但銀行股出現「暴動」，等待券商股拉動牛市的投資者有些失望了。股吧一位擁有多年A股投資經驗的散戶投資者對AI 財經 社表示：「以前大家都標榜券商是牛市旗手，去年的抱團行情市場這么活躍，券商業務也都體現在財報上了，沒想到銀行股先起來了。」

宏觀經濟帶來的基本面支撐，資金收緊對信貸利率的推升，二級市場風險偏好的降溫，互聯網金融「搶單」威脅的驟減，疫情沖擊與資本讓利後財報超預期……市場上對銀行股看好的觀點，可以總結為「天時地利人和」。如果抱團資金擔憂市場資金面收緊，或將尋找更穩健的投資標的，身處破凈大潮的銀行股在不少投資者看來是最佳選擇。

從銀行的走勢來看，去年7月和11月各有一次沖高行情，但很快就大幅回調。招行雖然也是機構抱團的對象，但表現卻不佳。在機構持倉的最頂端，都是貴州茅台、五糧液、中國平安、美的集團、寧德時代、招商銀行、中國中免、立訊精密、恆瑞醫葯這些行業龍頭，但招商銀行去年只漲了不足21%，是機構持倉TOP10里除中國平安之外表現最差的抱團股。

這次招商銀行為什麼能成為另一個「天選之子」？有人認為是行情分化，有人認為是高成長的零售賽道優勢，也有人認為是財報助推。

不管怎麼說，從去年3月19日創下新低到今天，招商銀行股價上漲逾80%，同期銀行指數漲了不到17%。這一表現相比廈門銀行、杭州銀行、寧波銀行等城商行必然算不上最瘋狂，但作為一隻「大盤子（市值）」銀行股，翻倍行情並不多見。

招商銀行股價飆升的結果，反過來助推其總市值在A股市場不斷超越。2021年春節前最後一個交易日，招商銀行早盤一度漲超2%，股價觸及56.40元/股新高，收盤回落至54.55元/股，目前總市值1.38萬億在整個A股排到第3位，前面的建行和工行已經領先不到5000億了。招行賺錢能力雖還遠不及工行、農行、中行、建行，但超越了除此之外所有的國內上市銀行，2020年預計盈利超過973億元。

去年一年，隨著公募基金新增規模突破3萬億新高，普通投資者對基金持倉和調倉動作更加關心了。在最新一季報告中，除了招商銀行，基金持倉靠前的銀行股興業銀行、平安銀行、寧波銀行持倉基金也分別有585家、414家、329家。有機構投資者對AI 財經 社表示，機構選擇標的不只是看現在賺錢多少，更重要的是未來潛力和護城河。

機構抱團行情中，投資者喜歡把每個行業的抱團龍頭稱為「XX茅台」，以體現和「股王」貴州茅台一樣的不可替代性：高壁壘、高盈利、高成長。在銀行圈，招商銀行就是那個「銀茅」。

因為零售業務轉型成功，招商銀行被標榜為「零售之王」。最近幾年，無論業績還是股價，招商銀行都實現了彎道超車，尤其在二級市場，幾家萬億規模的國有大行，要麼流通比例很小，比如建設銀行，1.73萬億總市值只有不到700億在流通；要麼大部分流通股掌握在國資手中，比如工商銀行。而招商銀行1.38萬億總市值中，有1.13萬億在外流通，A股前十大股東中除了招商局持股13.04%之外，其餘都在10%甚至5%以下。

這也意味著，除了機構不斷加倉，普通投資者也有更多的參與機會，越來越多的散戶也耐不住性子加入進來。截至去年三季度末，招商銀行股東戶數已經達到41.78萬戶，比去年同期增加了12萬多。

「銀行股的低估值是A股出了名的，但沒想到逆襲發生在疫情之後，」一位股民在投資交流群中向群友質疑，「疫情的影響這么快就過去了？」但也有投資者在群里表示已經毫不猶豫賣掉白酒買了銀行。

市場對銀行的「好感」可能源於疫情沖擊後期與初期的鮮明對比。在疫情沖擊經濟、金融讓利實體、地產調控這些壓力之下，整個銀行板塊的估值在去年降到了 歷史 低點。但從財報數據來看，大部分銀行從去年下半年開始有了轉好的跡象。到了12月，一位叫李錄的投資人徹底引爆了二級市場。

圖/視覺中國

李錄被稱為最接近巴菲特的華人，管理著巴菲特好友查理·芒格的家族資產，因為向巴菲特引薦比亞迪股票「一戰成名」。就在去年12月，李錄旗下的喜馬拉雅資本突然對郵儲銀行的港股股票動手，而且一出手就是43億港元，之後繼續加倉買到「舉牌」（目前持股5.49%）。隨後港股、A股銀行板塊異動不斷。

早在11月，李錄還調研了平安銀行。巧合的是，最近無錫銀行公布的機構調研接待記錄里也出現了李錄，同時參與調研的還有中信建投、國盛金融、匯添富基金、華泰保興基金、長江養老，這些都是國內知名的買方和賣方機構，一舉一動牽動著「韭菜」的心。

再拉長時間線，AI 財經 社發現，最近半年寧波銀行、蘇州銀行、上海銀行都有機構「拜訪」，而且都是景林、高毅、睿遠、摩根士丹利、景順長城、交銀施羅德、高瓴等大牌機構，其中寧波銀行被多家機構反復調研。細數最近半年的股價表現，這幾家銀行都排在前列。

李錄建倉郵儲銀行可能只是這次的一個導火索。雖然疫情肆虐，但去年大部分銀行還是延續了之前近3年的不良率下行周期，資產質量比疫情之前還要好，這個問題讓很多人搞不明白。但奈何眼前利好不斷，不少散戶投資者也跟著機構一起買買買。

從目前公布2020年年報和業績預報的18家上市銀行來看，在大規模核銷不良貸款之後，行業普遍實現了不良貸款率的下降，盈利也大部分實現了正增長。想想上半年「資本讓利實體1.5萬億」的要求，這些表現已經超出了市場預期。

國內的宏觀經濟持續轉好，對銀行來說也是好事兒，這是銀行基本面的主要支撐。另一方面，雖然央行表態貨幣政策不會「轉急彎」，但資金收緊的預期逐漸形成，很多人更加認定這是利空高位抱團股、利好低估值業績穩定的銀行股。不少炒股群里因此開始人心惶惶，眼看手裡的白酒、新能源等抱團股逐漸分化、「潰散」，而已經漲到2500多塊一股的真茅台又買不起，有人不想再錯過「賺錢的機會」，短短一周就買了4隻銀行股。

「我買的偏金融的基金都不知不覺20個點了。」有人在群里曬出的8月買入的某銀行ETF收益率已經達到18.34%，雖然還遠低於同期滬深300指數超過40%的增幅，但還是在2月加倉了這只基金。2月5日，連續多日大漲的銀行板塊再次「爆發」掀起漲停潮，無錫銀行沖擊漲停，有散戶投資者在群里分析：「無錫那個是賭博性質的，昨天追完就給套了，誰知道今天會漲停。」同一天，招商銀行股價也創出新高，有自稱炒股20多年的股民表示：「現在啥也不買，就買銀行，去年買的招行已經賺一倍了。」

銀行的狂歡節來了嗎？

上一次銀行股「暴動」還是在螞蟻集團IPO被喊停之後。螞蟻最大的利潤來源於支付寶這個月活超過7億人的平台，在第三方移動支付中市佔率達到55％。另外，還有超過1.2萬億的余額寶，2.1 萬億（截至去年6月底）撮合貸款中有1.73 萬億是個人消費貸款（主要通過花唄、借唄與金融機構合作發放），4217 億元是小微貸款，前者在中國個人短期消費貸款余額中佔到21.5％，流量的威力可想而知。

雖然螞蟻不斷和傳統金融機構合作，但左手緊握銀行、保險、保險經紀、公募、基金銷售、私募、保理、小貸8類牌照，右手則是巨大流量，「交易生金融」的模式催生了風險，也動了別人的「乳酪」。螞蟻事件之後，監管出台了一系列互聯網金融監管新規，有網友評論：銀行苦「螞蟻」久矣。

圖/視覺中國

但現在的銀行真的像資本市場所反映的那樣光鮮亮麗嗎？

「胡扯！」對於資金收緊推高信貸利率，進而利好銀行的說法，一位資深銀行研究員不以為然，「銀行目前的利好是已經發生的，就是去年下半年以來的寬松（滯後效應）。（反而）隱憂就是M1增速在放緩，宏觀經濟增速放緩。」

他認為，當前銀行類似於2018年底M1攀升、2019年春節後大漲的行情，如果接下來貨幣快速回落，銀行股的上漲空間可能就會受限。

而最需要搞清楚的問題是，銀行真的已經走出疫情陰霾了嗎？

從財報數據來看，大部分銀行受疫情的影響從去年半年報開始明顯體現出來，出現了凈利潤增速由正轉負的情況。當時有消息稱，部分銀行收到了監管部門口頭指導，要求適當調節上半年凈利潤增速。有分析稱，這對不良低、撥備高的銀行影響更小，調節空間更大，但反之可能波動明顯。

2月2日，平安銀行作為第一家披露年報的上市銀行交出了一份表面亮眼的成績單，高管在業績會上高調宣布了空前規模的909.36億不良資產核銷，這一不良資產核銷規模比2019年增加了425億元。進一步剖析該不良資產核銷情況發現，其中貸款只佔了593.6億元，其餘300多億都是投資資產。而在696.11億元信用減值計提中，只有431.48億元屬於貸款減值損失計提，近265億元是投資資產計提，同期撥備覆蓋率環比降低了16.89%。這也意味著在減值准備消耗更多的情況下，釋放撥備可能為平安提供了更大的利潤調節空間。

「反正（疫情）對貸款業務影響很大，去年我們都在加班做車貸還款延期，」一位在山東省某地級縣的銀行員工直言貸款不好做，「我們主要做大車貸款，去年上半年車都沒法跑（業務），沒錢咋還款。」但這一影響，暫時還沒體現出來。

不同性質的銀行處境差異很大。「讓利1.5萬億」的要求剛出來的時候，有傳言稱銀行圈尤其幾家國有銀行要通過「降薪」來壓低成本，最後被辟謠。王偉任職於農業發展銀行一家地方支行，感受恰恰相反：「因為我們是政策性銀行，主要還是完成政策性任務。待遇沒有下降，完成任務反而還有好處。」疫情初期，王偉所在的銀行響應政策扶持與疫情防控相關的產業，其中為一家生產無紡布（口罩原材料）的紡織企業以年利率2%提供了1000萬元貸款，成本比該行一般企業貸款低了約3.8個百分點。

「我們也會通過自身的努力彌補沖擊，但是沒有降薪這回事，員工收入沒有太大影響。」建設銀行某地方支行副行長也對AI 財經 社表示，即使是讓利他們也會選擇優質客戶，主要通過提供優惠利率來支持企業，這樣銀行反而能受益。中國農業銀行某地方分行一位員工也表示：「去年貸款增長比較多。疫情一來很多人不敢投資，存款有剩餘了，另一方面企業缺錢貸款需求也明顯增加，銀行會響應政策減費降本貸款給它們。」

銀行主要有兩種讓利渠道，一是對凈息差的擠壓，二是銀行不良貸款的增加。國泰君安銀行團隊測算，凈息差每收窄5bp，相當於讓利0.12萬億元；銀行通過核銷減記，核銷前不良率每上升5bp，相當於讓利0.06萬億元。

根據央行貨幣政策司司長孫國峰的介紹，2020年銀保監會通過督促銀行減少收費、支持企業重組和債轉股等方式，引導銀行讓利約4200億元；引導貸款利率下降讓利5900億元；再貸款再貼現支持發放優惠利率貸款讓利460億元；債券利率下行向債券發行人讓利1200億元；兩項直達工具讓利3800億元。這些數字加在一起與當初讓利1.5萬億的計劃基本吻合。

「國內發展基本穩定，大中企業還不錯，小微企業一部分已洗牌，根據抵質押物比例、處置方式，每個銀行的業務不太一樣，具體風險也不一樣，」關於企業經營不善等帶來的潛在不良風險，廣發銀行北京分行一位負責人對AI 財經 社表示，「風險一般會遞延2-3年。」

如果滯後的風險可以在未來2-3年以後再考慮，眼下銀行還面臨兩個難題：資管新規和地產新規。

今年是延期後資管新規整改到期的最後一年，盡管各大銀行在加速推進理財子公司建設，增加凈值型產品（相對理財產品）比例，但整改壓力依然不小。截至去年年末，我國非保本銀行理財產品余額25.86萬億元，其中凈值型產品約為17.40萬億元，後者占前者的比例上升至67.29%，但達到這一比例銀行已經花了3年時間。

前述廣發銀行北京分行負責人表示，地產新規對貸款規模、營業收入都有比較大的影響。這種影響可能比疫情要更直接。但也有分析表示，2021年大概率是「股市小年、樓市大年」，這對銀行來說可能不是壞事。但近日，上海、杭州、廣州、深圳等樓市火爆的城市相繼出台調控政策，對貸款市場再次形成壓制。

估值爭議

在招商銀行股價迅速飆升的同時，市場對其估值也產生了爭議。

「招行、寧波（銀行）比較特殊。」上述資深銀行研究員直言，這類銀行並不一定嚴格遵循流動性規律。

如果從基本面分析，招商銀行、平安銀行和寧波銀行屬於業務資產質量率先改善、零售業務恢復比較快的零售型銀行，興業銀行屬於受益經濟復甦後製造業的銀行，二級市場上這幾家銀行股價表現的確明顯好於大部分銀行股。

從各行業的「茅台」可以看出，高毛利的重復消耗品更容易獲得成長。招商銀行作為國內最大的零售銀行，不少招行信用卡持有者對其並不陌生，截至去年6月末，招商銀行借記卡和信用卡客戶達到1.51億戶，管理零售客戶總資產余額8.26萬億元，其中信用卡流通戶數6526.73萬戶，對應9638.73萬張行用卡，是國內最大的信用卡發放行。加上利潤增速迅猛，這在一定程度上符合機構選「茅台」的標准。

截至去年6月末，招商銀行零售金融業務實現營業收入787.79億元，佔比53.10%，這一比例已經連續出現下滑，零售業務的競爭壓力也越來越大，其中雖然包括寧波銀行在內的城商行個人零售業務也發展較快，但在異地存款限制下威脅不大，最大的對手是平安銀行。平安銀行主打智能零售，截至去年年末信用卡流通卡量已經達到6425萬張，零售客戶數也達到1.07億戶，差距逐漸縮小。

在招商銀行零售客戶中，月日均全折人民幣總資產在50萬元及以上，以及私人銀行即月日均全折人民幣總資產在1000萬元及以上的零售客戶屬於高凈值客戶，市場爭奪激烈，二者在去年上半年末分別有291.79萬戶和9.1萬戶，其中私行業務資產規模2.16萬億元。同期平安銀行私行達標客戶（近三月任意一月的日均資產超過600萬元）超過5萬戶，近2年年均增長1.37萬戶，私行資產規模已經突破1萬億元，增速比招行明顯更快。

另一個壓力來自監管。「不宜以消費金融擴大消費。」2月8日晚間，央行在2020年第四季度《貨幣政策執行報告》中首次提到，要高度警惕居民杠桿率過快上升的透支效應和潛在風險，並表示部分金融機構忽視了消費金融背後所蘊含的風險，客戶資質下沉明顯，多頭共債和過度授信問題突出。2020年以來，部分銀行信用卡、消費貸不良率已顯現上升苗頭。

在黑貓投訴中可以看到，用戶的投訴原因包括協商還款不受理、第三方暴力催收、騷擾家人、惡意降額等等。AI 財經 社通過財報數據梳理發現，2018年至2020年上半年，招商銀行信用卡流通卡數分別比上年末增長了34.98%、13.04%、1.14%，信用卡交易額分別為37938.36 億元、43486.15億元、20356.57億元，增速27.74%、14.62%、-0.12%；信用卡不良貸款率分別為1.11%、1.35%、1.85%。去年上半年，招行不良貸款余額增加了30.53億元，其中主要就來自信用卡不良。

從收入構成來看，招商銀行有70%以上收入來自利息收入，手續費和傭金貢獻約2成，而在利息收入貢獻中，招商銀行短期貸款平均收益率大幅高於中長期貸款平均收益率，其中信用卡透支和小微貸款是主要推手。去年上半年，招商銀行公司貸款、零售貸款收益率分別為4.14%、6.10%。雖然貸款規模仍有較大差距，但去年平安銀行兩項收益率分別為4.28%、7.23%，都高於招商銀行。對比反應盈利能力的凈息差，雖然在疫情影響下行業普遍出現下滑，招商銀行去年上半年凈利差、凈利息收益率分別為2.42%、2.5%，不出意外四季度或還將小幅下滑，而平安銀行截至去年年末凈息差還能維持在2.53%。

回到資金面，盡管整個銀行板塊的估值還不算高，但分化已經非常明顯，寧波銀行、平安銀行、招商銀行、杭州銀行都已經達到估值高位，動態市盈率、市凈率都已經超過2015年高點。在南下資金瘋狂湧入港股市場之際，招商銀行港股也不斷創出新高。但就在最近股價不斷走出新高的時候，「聰明資金」北向資金減持了招商銀行1000多萬股A股股票。

資金轉向背後，高位套現也開始頻繁發生。社保基金最近通過減持5986.7萬股中國銀行H股套現超過1.59億港元，寧波銀行原始股東之一、資本大佬鄭永剛旗下的杉杉股份清倉了寧波銀行，第三大股東雅戈爾也在近期大幅減持，套現超過100億元。

早在去年12月17日，大家人壽就賣出了1930多萬股招商銀行A股股票，持股數量降至12.32億股。自從去年7月安邦重組為大家保險以來，大家保險陸續減持了中國建築、萬科A、歐亞集團、大商股份等股票，但對招商銀行的減持還是第一次。

（應受訪者要求，文中王偉為化名）

『叄』 中信證券中信建投再次澄清合並傳聞一周大漲18%的券商板塊明天能否穩住

本周「牛市旗手」證券公司板塊爆發，領先上證指數站3100點。
7月5日晚，中信證券和中信建投雙雙發布公告，再次澄清合並傳聞。
中信證券、中信建投暫時不會合並，券商股明天能穩定嗎？
中信證券、中信建投澄清合並傳言
7月3日發布澄清公告後，中信證券和中信建投於7月5日晚發布公告，回復上海證券交易所關於合並傳聞的咨詢。
中信證券表示，7月4日，收到了中國中信有限公司第一大股東的書面回復。 「經與中信集團核實，目前中信集團尚未討論任何有關重組合並中信證券及中信建設投資的方案，中信集團也未與中央匯金投資有限責任公司簽署收購中信建設投資股份的任何協議。
」
中信建投表示，7月5日收到了第二大股東中央匯款的回復。 「關於信中的咨詢事項，截至目前，我們沒有你們公司應該公開、沒有公開的重要信息。
」
今年4月14日，悉埋橡中信證券和中信建投合並的消息傳來，稱證券公司板塊傳來巨響。
隨著近期合並傳言的再次發酵，券商板塊再次爆發，券商股票掀起漲停潮。
周漲幅達17.85%
證券公司板塊本周成為不折不扣的市場明星。
Wind主題行業，券商指數周漲幅達17.85%，板塊內個股引起漲停。
【Wind證券公司指數本周走勢】
另一方面，光大證券(港股06178 )本輪券商行情上漲，周漲幅高達42.19%，5個交易日收出3個漲停板。 招商證券(港股06099 )周液洞漲幅居行業第二，佔31.73%； 山西證券本周上漲30.99%，排名第三； 浙商證券漲幅本周也超過30%。
受到合並傳言的中信建在本輪行情中也表現良好，本周上漲了26.46%。
7月3日盤中中信建投總市值超過中信證券，成為券商板塊中市值最高的股票。
但截至當天收盤價，中信證券和中信建投總市值分別為睜旁3706.11億元和3647.33億元。
值得注意的是，龍虎榜數據顯示，部分券商股遭到機構和北向資金拋售。
申萬宏源(港股06806 ) 7月3日訊龍虎榜數據顯示，當日深股通買入1.19億元賣出1.02億元，4個機構席位合計賣出2.5億元。
【申萬宏源7月3日龍虎榜數據。
資料
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『肆』 創業板創六年新高，鋰電池王者歸來，能否強者恆強

A股專治不服症，而且是各種不服症，我是不敢輕易預測股市的頂，也不敢輕言股市的底，在於漲跌總是超預期，李大霄同志就因為預測各種各樣的底，成為了股市的笑話。

7月22日，截止收盤，滬指報3574.73點，漲0.34%，成交額為5668億元；深成指報15262.19點，漲0.33%，成交額為7341億元；創指報3544.44點，跌0.44%，成交額為3096億元，兩市成交高達13000餘億元，是近期的天量水平，但漲幅並不大，有點高位放量滯漲的況味。創業板指數創六年新高。創業板指數已經被寧德時代所左右，如果加上億緯鋰能，實際上已經被新能源所左右，指數已經失真，只要新能源漲，指數就漲，新能源下跌，指數就下跌，以創業板指數漲跌作為分析操作依據，沒有了太多的意義。

A股有一個說法，那就是股票的頂都是基金拿真金白銀買出來的，股市的底都是基金拿著股票砸出來的，媒體梳理了基金二季度調倉換股情況，據券商中國，，以滬深300權重作為基準，「電設、醫葯、化工、電子、食飲」等行業獲得超配，超配比例分別是+4.57%、+3.64%、 +2.51%、+2.38%、+1.92%。所謂的電設就是新能源為主，像寧德時代、隆基股份等，化工實際上就是鋰電池產業鏈，如天賜材料，醫葯就是葯明康德、愛美客等，電子更多的被動元器件和晶元半導體。

鋰電池王者歸來，從7月22日走勢看談不上的，鋰電池很有可能就是高位的博弈，不少個股出現高位寬幅震盪，而且出現了龍虎榜基金買賣增多的身影，要特別的警惕一些。風險是漲出來的，而不是跌出來的。昨天晚間，一家鋰電池概念股出現業績黑天鵝，不知道今天走勢如何。

鋰電池實際上未來業績也是會分化的，受益於價格上漲的上游企業，業績增長更為樂觀，下游企業受到成本上漲壓力而難以轉嫁成本，業績增長相對不樂觀，不要過度的自信。

現在市場嚴重分化，銀行、券商、保險和地產越跌越沒有資金青睞，券商已經失去了牛市旗手的封號，被機構資金無情的拋棄，新能源越漲，市場交易越火爆，但行情會在樂觀之中結束，一邊是海水一邊是火焰的市場分化，也會跟隨結束。

一、創業板指創六年新高，後市如何？

今日創業板指高開低走，創業板指創六年新高，從結構上來看，創業板指仍會繼續向上震盪運行。從2019年到2021年這三年，創業板指的漲幅都是很不錯的，創業板指漲勢兇猛，與市場的資金面和政策有很大關系，寧德時代作為創業板的一哥在為指數上漲確實貢獻不少，加之創業板頭部企業個股股價屢創新高，這也是創業板指不斷上漲的原因。

創業板指持續走強，其頂部在哪，這誰也不知道，我們要做的是緊跟隨市場即可。

二、鋰電池王者歸來，上演漲停潮，能否再次扛起主線龍頭？

今日鋰電池概念可以說是漲勢喜人，指數上漲1.65%，不斷刷新指數新高。從個股上來看，久吾高科（300631）2連板20cm、富臨精工（300432）20cm，領漲鋰電池板塊，另外還有西藏珠峰（600338）、西藏礦業（000762）、融捷股份（002192）、江特電機（002176）等11隻股票漲停，5%以上漲幅的個股共計51家。

分析：從今日的數據上來看，鋰電池概念確實表現挺強勢的，但是這並不意味該板塊王者歸來，這幾天市場顯然半導體+MCU晶元、稀土等板塊的表現也不差，顯然掩蓋了鋰電池板塊的風頭。究竟鋰電池板塊能否再次成為市場主線龍頭，這還需要市場進一步的確認。

三、總結

趨勢為王，結構為輔。未來的行情我們不得而知，但是我們要做的就是跟進市場的趨勢，抓住市場的主線。市場主線還是在新能源和 科技 上，建議關注半導體+MCU晶元、稀土、新能源等。

『伍』 牛市旗手券商大舉反彈，現在還能買嗎

券商在過去幾個多月跌幅確實不少，券商指數跌幅超30%，券商個股跌幅在40%～50%的股票也不少，券商以前跌到懷疑人生，成為過街老鼠人人喊打的地步。

自從券商板塊迎來漲停潮之後，券商板塊的反彈力度非常強，成為A股市場反彈力度最強，持續性最好的板塊，短短幾個交易日時間，多隻券商板塊漲幅已經超過20%多，尤其是湘財證券翻倍的漲幅。

券商板塊出現大舉反彈之際，同時也誕生多隻強勢股，其中湘財證券漲幅第一，其次就是興業證券出現連板，再有就是中信建投，中金公司等等都有出現兩個漲停板，在券商板塊中反彈力度是名列前茅的。

憑借這兩大理由，券商板塊已經超跌，跌出機會，而且A股牛市的路還很長，券商板塊的行情也還很長，從這里足夠說明打算中長線持有券商股的現在當然可以低吸。

匯總

綜合通過上面對目前券商板塊的情況進行大致分析和了解，同時也進行詳細解答現在券商板塊還能不能買？這個問題的答案已經非常清楚，短線想要追高券商的，需要謹慎買入，最好是等洗盤回調後再買最好，另外中長期的話什麼時候買入都是正確的。

最後需要提醒投資者，券商板塊是波段式的，每出現一個階段性行情之後都會有回調的走勢，並非是一口氣持續拉升的，一定要進行波段操作，同時想要在券商吃肉，一定要有足夠的耐心，只要達到這兩大要求，相信券商板塊會給投資者帶來不錯的收益。

『陸』 炒股的人對券商股怎麼看

炒股的人對券商股怎麼看？筆者炒股，也曾經在券商工作過，對券商的看法有兩個，第一是行情的方向標；第二是強周期股票，看天吃飯。1、券商股市行情方向標每一輪行情的方向標都是以券商為旗手，這個幾乎沒有例外，比如2018年10月19日，券商觸底反彈，意味著股市下跌見底了，隨後券商開啟了一輪反彈，最後在2019年3月7日達到局部高點。而上證指數在2019年1月4日見底，達到了2440點 ，然後開啟了一輪反彈，並在4月9日達到了3288點的局部高點；創業板在2018年10月19日見底，指數達到了1184的低點，然後開始反彈，並在2019年4月8日創下了1792的局部高點。此後進入調整2個月後再次進入上漲通道。

這完全是看天吃飯的板塊，牛市就通吃，公司業績暴漲，員工收入也令互聯網員工羨慕，但是一到熊市，公司業績下滑，員工也開始吃土。2014年底的時候有個笑話，當時說上海人民公園的阿姨在選女婿的時候看的是你持有多少證券股票。有意思的是券商股現在跌破60日均線了，後市會如何走？這又對市場暗示了什麼？

『柒』 什麼是大牛市

什麼是大牛市！？

我不想談技術和數據了，說得太多了！

我就談一些邏輯和投資者的表現吧。

什麼是大牛市？

大牛市到來，你會發現身邊許多不炒股的朋友和親戚都開始炒股了；

大牛市到來，你會發現大家談論最多的不是生活而是股市；

大牛市到來，你會發現賺錢變得非常容易，天天臉上掛著「彩虹」；

大牛市到來，你會發現人與人之間見面，再也不是問候，而是問你賺了多少，買了什麼股；

大牛市到來，你會發現到處都是「股神」；

大牛市到來，你會發現到處都是內幕消息，好像各個都有背景一樣；

大牛市到來，你會發現許多人不想工作，甚至開始辭職炒股了；

大牛市到來，你會發現交易所人滿為患；

大牛市到來，你會發現有人開始買豪宅，買豪車，也有人開始賣豪宅，賣豪車了，前者是賺了錢的，後者是為了賺更多錢的；

等等............

如何判斷大牛市快要到頂了呢？

你那些不炒股的親戚開始向你推薦股票的時候。

擺地攤的人開始告訴你有內幕消息的時候。

那麼，如何判斷大牛市結束了呢？

大家開始安心上班了。

沒人談股票了。

交易所人少了。

絕大部分的人扭贏為虧了。

股市啊！就是如此，90%時間的等待換來10%的瘋狂。在10%的瘋狂周期里，絕大部分的人都能夠賺錢，這就是大牛市。

『但是一旦瘋狂結束，你會發現，絕大部分的人依然是虧錢的。他們只是陪跑者，是賺過，但是沒有賺到！

這就是市場！』

關注張大仙，投資不迷路！如果你覺得這篇回答對你有幫助，請記得點贊支持哦。

成交量連續三天突破新高，連板達到8個以上，各大板塊輪番互動，3倍牛骨出現。。。

美股又創新高。又一夜全球股市繼續漲，全球5大股市，7大指數刷 歷史 新高， 最「便宜」是港股，拖後腿是A股？不，我們會上去，別糾結，所以的政策都在讓股市變牛的路上。你現在要做的就是：牛市了！買什麼？

先啰嗦個市場分析：

收拳是為了打出更有力的拳，這是筆者在大盤上演連陽之後，頻頻提醒大家的規律。連陽的個股也好，大盤也好，第一個調整多數是機會。

現在港股盤中創紀錄新高了！突破2007年創下的盤中最高紀錄。美股就更不用說了，新高都是三兄弟一起同步突破。全球就A股較落後，但我們現在也看到進入2018年以來，政策面已開始要追趕的意圖。

新股發行每周降到3家，過會數量也在大降。同時對炒題材，甚至出現比2017年來嚴格的情況。除了昨晚密集的對區塊鏈 概念問詢，今晚更狠，中元股價這個新區塊鏈概念，才一個漲停，當晚就公告要停牌。對題材的炒作，可以用逼死來形容。

但對於權重，基本上沒有太多的嘰歪。所以政策面已非常明顯，就是要「價值投資」，要給實力力量。不是牛市，市場不漲起來，就沒有力量為一帶一路服務。換誰都會這么做。但我們更有力。

現在牛市了，買什麼？這是重點。前日筆者所說的權重，昨天全線爆發，那就是券商股。整體預期還能延續，但由於都是大盤股，所以上漲預期會反復的震盪慢牛為主，整體重在持有。

今日買什麼？昨夜今晨主要消息中尋找機會：

1、央行：預計普惠金融定向降准可於1月25日全面實施

這是今天的消息，這個利好什麼？常規的說利好銀行和農業題材。但由於這是定向的，一般炒作利好比較有限。但整體利好大盤是杠桿的。25號，這個詞，其實用常規的解讀就是到那天前，大盤有一層利好預期在支撐著股指。所以這個熱點，利好大盤的意義遠大於它的相關機會。

2、雲南銅業、雲南銅業：中國鋁業集團與雲南國資委擬深化合作 公司今日停牌

地方兩會是春節前開始的，現在進行當中。所以接下來政策面的輪動和消息會較多。地方兩會輪動題材會有一些機會。但比較難把握。因此，重在跟蹤。等待春節後3月的每年全國兩會大盛宴。

3、本周國常會：促進鄉村振興

還記得前幾天，「國土資源部:土地供應將打破壟斷 或能平抑價格」。這個消息，大家還記得吧。有什麼用？今天視頻直播中已說了，現在我們再說下。

加上本周國常會的重點發布。跟筆者今天所說一樣。整體來說，打破土地供應壟斷，目的就是讓全國所有鄉村，都有可以實現華西村的相似模式。一個村莊總有人富有人窮，靠他們發達才發展，不現實。但通過宅基地整合，再開發。就可以讓一個一個農村，小鎮變成企業化。老百姓不用幹活，企業給你蓋房子，一部分你住，一部分企業開發的合作模式。

回顧近一年的IPO。大家也一定發現好多建築相關的公司得到IPO。這是為了什麼。這就是都是為了農村大發展改革，做資本的前期准備。整體來說，未來好多農村，甚至是全國各地每個農村、小鎮都可以實現「華西村」相似的模式。進入全國小康時代。

好了，說遠了。牛市了，行動吧

大家看懂了嗎？看懂的點贊，沒看懂的評論區里告訴我！

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2020.7.3日 收盤，現在的行情就是大牛市初期的運行模式

初期打權重（金融證券為主） 目前就是牛市第一階段的典型特徵

中期玩基本面（以消息為主）

後期雞犬升天（做低位補漲）

感謝悟空小姐姐邀請！

仁者見仁智者見智

我的觀點如下：

資本市場（包括股市、債市等）是經濟的重要組成部分，牛市的到來，必然伴隨著經濟上的高速起飛或遠高於往年的預期。否則很難為繼。

比如中國股市2015年想走，但沒走起來的半輪小牛。在我看來，其實是伴隨著人民幣加入SDR，人民幣成為國際儲備貨幣這一利好預期的。按照經濟史看，任何國家貨幣 歷史 性地大幅升值，都伴隨著股市的一輪大牛市的到來。2015的牛沒起來，很大程度上是因為人民幣雖然邁出了 歷史 性的一步，卻沒能 歷史 性地大幅升值。

從前年底我就開始了建倉，國家改革全面深入，包括全融全開放與國際結軌，國家和股民需要一輪牛市，至今為止，可以肯定的是結構性牛市個股的牛市。

把握好行業和個股可以改變命運，反之，這輪牛市還是大多數人虧錢。

牛市的認定標准有很多。

例如：從加權指數上證綜指的年線看，股價突破年線，並且年均線開始釋放依次拐頭向上。

成交量由日均線引發呈現疊加或不斷放大，當成交量不斷創新高，均價線不斷釋放放大，並依次出現右方順序排列，分別從上到下5日、10日、20日、30日（新浪指標）依次排列。

此時，可看作或視為牛市的形態和標志。

關於題主的這個問題，我覺得是大多數股民想知道的！

既然是大牛市，就是指數和個股都是呈現上漲格局！單純漲指數不漲個股，或者是單純漲個股，不漲指數，都不能判斷為大牛市！

客觀分析 A 股 歷史 上，市場典型的牛市特徵，既可以為我們理解 歷史 上 A 股牛市的演變規律提供一定的經驗證據，也可以為我們分析當前 A 股市場走勢提供一些比較可靠的參考！

作為大牛市，我們可以從市場的行情特徵、交易特徵、投資者交易活躍度以及市場的賺錢效應幾個方面來進行考量！ A股市場近十幾年來出現過兩次比較大的牛市！ 那就是2007年和2015年，兩次級別比較大的行情。

2007年大牛市，滬市大盤從最低2541點，漲到最高6124點，指數翻一番還多，滬市總成交額達到了30.97萬億元。6124點，成了A股 歷史 上的天花板！A股在指數大漲的同時，很多個股呈現十倍甚至幾十倍的上漲，很多投資者跑步入場，股票成了搶手貨！幾乎是買啥股票，就漲啥股票。市場涌現了很多股神！這就是2007年的大牛市！

2015年大牛市，指數最低2850點，最高5178點，振幅2327點。這一年的牛市時間比較短，指數從2015年2份開始啟動，到2015年的6月份達到頂峰！隨後指數逐步走弱！這一年，市場成交額達到天量，滬市總成交額達到了132.27萬億，是2007年大牛市的好幾倍。這一年，在指數大漲的同時，大漲個股和翻倍牛股到處可見！證券公司開戶人數急劇上升！賺錢效應急速增加，股民成了世界上幸福指數最高的人！

從題主的問題來看，A股 歷史 上最近的兩次大牛市，有一個共同的特徵，就是滬市大盤指數從低點到高點的比例在一倍多【2007年振幅1.33倍】，甚至還不滿一倍【以2015年牛市為例】。主要還是大漲個股和翻倍牛股多！

在牛市行情里，持有優質的牛股一路持有，往往會比超級短線盈利的比例更大，這一點題主說對了： 在牛市裡要學會捂股！

在牛市行情里，券商板塊肯定不能缺席！在2007年和2015年的大牛市，券商板塊都有不俗表現！這次A股市場發動券商股持續拉升指數，已經初步顯現牛市特徵！

今天A股市場券商板塊個股掀起了漲停潮，今天主力資金凈流入券商板塊達到了59億元。整個券商板塊總成交額達到了1400億元！

既然是大牛市，個股就要形成普漲格局，今天兩市依然有33個股票跌幅超過5%。

和那麼多漲停股票比起來，還是有點美中不足！

祝您周末愉快！

現在的市場還屬於小牛市階段，從三月份連續下跌幾天至2646點後，股市一路穩扎穩打，如今仍然在上升期。經過七月前三天的大漲，基本穩定在3000點上方。場外資金也不斷進入想要分一杯羹，成交量持續擴大。

如果以低位2646點向上翻一倍或熟倍，那也就是所謂的大牛市了。但是有牛市就有熊市，下跌是遲早的事。如今大盤指數拉伸的太快了，而個股大漲得卻很少，都是小打小鬧的。炒股的人中只有一成能盈利，其他的基本都是虧損的。所以不要盲目跟風炒股。

牛市就是券商作為旗手先大漲，成交量急劇放大，開戶人數暴增！

符合這三個條件一定是牛市！

大牛市有幾個特徵：

一，指數放量上漲一段時間，起碼有半年起！記住是放量+上漲+時間

二，全面開花，就是全部板塊概念都大升！只有極少部分的個股不升！

三，你周邊的人沒事都在談論股票！

四，電視新聞經常出現報道股市的信息！

五，幾年一個周期，從證券銀行放量大升開始，然後板塊輪動，大盤個股都普漲！