盈利和估值是上市公司

㈠ 上市公司和非上市公司價值評估

非上市公司的價值評估問題無疑是理論界與財務實踐中關注的核心問題。由於非上市公司缺乏公開市場的有效監督，需要對利潤表中的收入成本等數據做出具體調整以反映公司的真實現金流，然後在修正的資本資產定價模型和流動性折扣調整的基礎上確定其評估價值目前，國內對企業並購中非上市企業的價值評估，主要是以企業的賬面價值、現行市場價格、重置成本等為依據，側重公司資產的靜態評估，沒有考慮各資產之間的協同作用和收購活動對企業未來價值的影響。因此，本文採用收益法下的自由現金流量貼現模型對非上市公司的價值進行動態的整體評估。該評估方法對私人公司適用，對目前非有效的資本市場下的上市公司也十分適用。
一、收益法的基礎理論（一）收益法的基本思想收益法的基本思想是一項資產的價值，是利用它所獲取的未來收益的現值。它是指通過估算資產在未來的預期收益，並將其折算成現值，然後累加求和，據以確定資產價值的一種評估方法。

收益法包括現金流量貼現法、利潤貼現法、紅利貼現法等，雖然名稱不同，但核心都是將公司未來的現金按照一定的貼現率衡量風險因子貼現到當前的方法。

本文介紹的收益法主要是自由現金流量貼現法，它是西方企業並購評估的主流方法，西方研究和市場的表現都說明企業的價值和其未來的自由現金流量是高度正相關的。

（二）收益法的優勢《企業價值評估指導意見(試行)》第二十三條規定：企業價值評估方法有收入法、市場法和成本法。右表是三種企業價值評估方法的比較。

企業價值評估作用於企業財務管理的根本目的，是以企業價值為依據，科學地進行財務決策、投資決策與融資決策，實現企業價值最大化的理財目標。從這個意義上講，成本法和市場法便無法在以財務決策為目的的企業價值評估中運用。在以並購為前提進行企業價值評估時，對收益法而言，應該說這種方法理論上是相當完善的，從長遠的趨勢看，也應鼓勵這種方法的應用，因為它是從理財及可持續經營的角度定義企業價值。

二、自由現金流量貼現的評估模型自由現金流量貼現模型通常有永續模型、固定增長模型、兩階段模型和三階段模型。根據非上市公司的發展特點和市場實際運用情況，本文通過兩階段模型對非上市公司的價值進行評估。

該模型適用於企業在初始階段會有比較高的增長速度，這時企業的盈利或現金流量的增長速度會大大超過整個經濟系統的增長率。經過一段時間之後，企業進入固定增長時期。此時，V=高速增長期現金流量現值和+固定增長期現金流量現值和，公式如下：

三、自由現金流量貼現模型的應用自由現金流量貼現模型應用於非上市公司的價值評估時需進行一些調整，主要通過以下幾步來確定非上市公司的評估價值。

對資源類上市公司的現有評估方式：利潤加儲量的相對評估法

由於資源類上市公司最初正是因其利潤的高增長率吸引投資者的眼光，因此對資源類上市公司最通用的評估指標仍是盈利性指標，投資者更為關注其今明兩年的利潤情況，並以PE、PEG等比值衡量公司的相對投資價值。總體看來，市場上還並未形成針對資源類上市公司的公認估值方法。也有個別研究機構提出了一些新的估值辦法，在形式上最符合資源類上市公司特色的估值指標就是「可采儲量」，但應用可采儲量估值的方式仍僅限於「每股可采儲量」、「以市價計算的每股資源價值」等。前者不考慮市價，因此只能適用於同一礦種的比較，後者則在形式上解決了不同礦種間的比較。

㈡ 如何計算上市公司的股票估值

股票估值是一個相對復雜的過程，影響的因素很多，沒有全球統一的標准。
影響股票估值的主要因素依次是每股收益、行業市盈率、流通股本、每股凈資產、每股凈資產增長率等指標。
股票估值分為絕對估值、相對估值和聯合估值。
絕對估值
絕對估值(absolute valuation)是通過對上市公司歷史及當前的基本面的分析和對未來反映公司經營狀況的財務數據的預測獲得上市公司股票的內在價值。
絕對估值的方法
一是現金流貼現定價模型，二是B-S期權定價模型(主要應用於期權定價、權證定價等)。現金流貼現定價模型目前使用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最廣泛應用的就是FCFE股權自由現金流模型。
絕對估值的作用
股票的價格總是圍繞著股票的內在價值上下波動，發現價格被低估的股票，在股票的價格遠遠低於內在價值的時候買入股票，而在股票的價格回歸到內在價值甚至高於內在價值的時候賣出以獲利。
對上市公司進行研究，經常聽到估值這個詞，說的其實是如何來判斷一家公司的價值同時與它的當前股價進行對比，得出股價是否偏離價值的判斷，進而指導投資。
DCF是一套很嚴謹的估值方法，是一種絕對定價方法，想得出准確的DCF值，需要對公司未來發展情況有清晰的了解。得出DCF 值的過程就是判斷公司未來發展的過程。所以DCF 估值的過程也很重要。就准確判斷企業的未來發展來說，判斷成熟穩定的公司相對容易一些，處於擴張期的企業未來發展的不確定性較大，准確判斷較為困難。再加上DCF 值本身對參數的變動很敏感，使DCF 值的可變性很大。但在得出DCF 值的過程中，會反映研究員對企業未來發展的判斷，並在此基礎上假設。有了DCF 的估值過程和結果，以後如果假設有變動，即可通過修改參數得到新的估值。
相對估值
相對估值是使用市盈率、市凈率、市售率、市現率等價格指標與其它多隻股票（對比系）進行對比，如果低於對比系的相應的指標值的平均值，股票價格被低估，股價將很有希望上漲，使得指標回歸對比系的平均值。
相對估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是對比，一個是和該公司歷史數據進行對比，二是和國內同行業企業的數據進行對比，確定它的位置，三是和國際上的(特別是香港和美國)同行業重點企業數據進行對比。
市盈率PE（股價/每股收益）：
PE是簡潔有效的估值方法，其核心在於e 的確定。PE=p/e，即價格與每股收益的比值。從直觀上看，如果公司未來若干年每股收益為恆定值，那麼PE 值代表了公司保持恆定盈利水平的存在年限。這有點像實業投資中回收期的概念，只是忽略了資金的時間價值。而實際上保持恆定的e 幾乎是不可能的，e 的變動往往取決於宏觀經濟和企業的生存周期所決定的波動周期。所以在運用PE 值的時候，e 的確定顯得尤為重要，由此也衍生出具有不同含義的PE 值。E 有兩個方面，一個是歷史的e，另一個是預測的e。對於歷史的e 來說，可以用不同e 的時點值，可以用移動平均值，也可以用動態年度值，這取決於想要表達的內容。對於預測的e 來說，預測的准確性尤為重要，在實際市場中，e 的變動趨勢對股票投資往往具有決定性的影響。
市凈率PB（股價/每股凈資）和凈資產收益率ROE,PB &ROE適合於周期的極值判斷。對於股票投資來說，准確預測e 是非常重要的，e 的變動趨勢往往決定了股價是上行還是下行。但股價上升或下降到多少是合理的呢？ PB&ROE 可以給出一個判斷極值的方法。比如，對於一個有良好歷史ROE 的公司，在業務前景尚可的情況下，PB 值低於1就有可能是被低估的。如果公司的盈利前景較穩定，沒有表現出明顯的增長性特徵，公司的PB 值顯著高於行業（公司歷史）的最高PB 值，股價觸頂的可能性就比較大。這里提到的周期有三個概念：市場的波動周期、股價的變動周期和周期性行業的變動周期。

㈢ 如何計算上市公司的股票估值

你好，股票的估值計算方法如下：

1、市盈率估值：市盈率=股價÷每股收益，預測股價的估值一般採用動態的市盈率。

2、PEG估值：PEG=市盈率÷未來三年凈利潤復合增長率(每股收益)，PEG等於1說明股票估值得當，PEG小於1說明股票被低估，PEG大於1說明股票可能被高估了。

3、市凈率估值：市凈率=股價÷最近一期的每股凈資產，主要用於對凈資產規模較大的企業進行估值。

4、市現率估值：市現率=每股股價/每股自由現金流，市現率越小說明上市公司每股現金增加的金額越多，表明上市公司經營壓力比較小。

風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

㈣ 怎樣用帳面價值和收入計算上市公司估值呢計算公式是什麼帳面價值和股價是一樣的嗎謝謝

市盈率 估值比率，指公司當時股價與每股盈利的比率
計算方法：

每股市價
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每股盈利

每股盈利一般根據過去四個季度的盈利計算（現行市盈率），但有時也根據未來四個季度的盈利預測計算（預測市盈率）。第三個方法是將上兩個季度的實際盈利加上未來兩個季度的預測盈利，根據這個總和計算市盈率

市凈率 Price-To-Book Ratio 股價與賬面價值比率 股票市場價值與賬面價值的比率。計算方法為股票當時收盤價格除以最近一個季度的賬面價值

㈤ 年利潤100萬公司估值多少

企業估值有很多種方法，比如常用有的有資產基礎法、比如收益法、比如市場法、企業價值/息稅前利潤、可比市盈率法等五種方法，每種估值的方法都使用不同的企業狀態。1、資產基礎法資產基礎法又被稱為「成本法」，也就是公司總資產減去負債後的凈資產/權益資產即是企業的估值，這種方法因為只考慮凈資產的價值，所以叫做成本法，一般用於重資產行業，所以我們會看到一些重資產行業的估值是按照市凈率來估值的，這種上市公司經常不是看市盈率，而是看市凈率的。

5、可比市盈率方法這個其實是二級市場的估值常用的方法，比如格力和美的，兩者是高度雷同的，所以兩個的可比市盈率估值是一樣的大小。以題主為例：利潤100萬，可比市盈率是10倍，那麼估值就是1000萬。總結：估值的方法很多，不同的行業、階段、市場，最後的估值方法就不一樣，通常是把多種方法結合起來使用。

㈥ 怎麼給上市公司估值

一、/E估值法
市盈率是反映市場對公司收益預期的相對指標，使用市盈率指標要從兩個相對角度出發，一是該公司的預期市盈率(或動態市盈率)和歷史市盈率(或靜態市盈率)的相對變化;二是該公司市盈率和行業平均市盈率相比。邏輯上，P/E估值法下，
合理股價=每股收益(EPS)x合理的市盈率(P/E)
在其它條件不變下，EPS預估成長率越高，合理P/E值就會越高，絕對合理股價就會出現上漲;高EPS成長股享有高的合理P/E，低成長股享有低的合理P/E。當EPS實際成長率低於預期時(被乘數變小)，合理P/E值下降(乘數變小)，乘數效應下的雙重打擊小，股價出現重挫。
因此，當公司實際成長率高於或低於預期時，股價往往出現暴漲或暴跌，這其實是P/E估值法的乘數效應在起作用。可見，市盈率不是越高越好，因為還要看凈利潤而定，如果公司的凈利潤只有幾十萬或者每股收益只有幾分錢時，高市盈率只會反映公司的風險大，投資此類股票就要小心。
二、P/B估值法
市凈率是從公司資產價值的角度去估計公司股票價格的基礎，對於銀行和保險公司這類資產負債多由貨幣資產所構成的企業股票的估值，以P/B去分析較適宜。
公式為：合理股價=每股凈資產x合理的市凈率(PB)
P/B估值法主要適用於那些無形資產對其收入、現金流量和價值創造起關鍵作用的公司，例如銀行業、房地產業和投資公司等。這些行業都有一個共同特點，即雖然運作著大規模的資產但其利潤額且比較低。高風險行業以及周期性較強行業，擁有大量固定資產並且賬面價值相對較為穩定的企業。
三、EV/EBITDA估值法
20世紀80年代，伴隨著杠桿收購的浪潮，EBITDA第一次被資本市場上的投資者們廣泛使用。但當時投資者更多的將它視為評價一個公司償債能力的指標。隨著時間的推移，EBITDA開始被實業界廣泛接受，因為它非常適合用來評價一些前期資本支出巨大，而且需要在一個很長的期間內對前期投入進行攤銷的行業，比如核電行業、酒店業、物業出租業等。如今，越來越多的上市公司、分析師和市場評論家們推薦投資者使用EBITDA進行分析。企業價值被認為是更加市場化及准確的公司價值標准，其衍生的估值指標如EV/銷售額、EV/EBITDA等被廣泛用於股票定價。
四、PEG估值法
PEG是在P/E估值法的基礎上發展起來的，是將市盈率與企業成長率結合起來的一個指標，它彌補了PE對企業動態成長性估計的不足。PEG估值的重點在於計算股票現價的安全性和預測公司未來盈利的確定性。如果PEG大於1，則這只股票的價值就可能被高估，或市場認為這家公司的業績成長性會高於市場的預期;如果PEG小於1(越小越好)，說明此股票股價低估。通常上市後的成長型股票的PEG都會高於1(即市盈率等於凈利潤增長率)，甚至在2以上，投資者願意給予其高估值，表明這家公司未來很有可能會保持業績的快速增長，這樣的股票就容易有超出想像的市盈率估值。
五、P/S估值法
市銷率指標可以用於確定股票相對於過去業績的價值。市銷率也可用於確定一個市場板塊或整個股票市場中的相對估值。市銷率越小(比如小於1)，通常被認為投資價值越高，這是因為投資者可以付出比單位營業收入更少的錢購買股票。不同的市場板塊市銷率的差別很大，所以市銷率在比較同一市場板塊或子板塊的股票中最有用。市銷率經常被用於來評估虧損公司的股票，因為沒有市盈率可以參考。在幾乎所有網路公司都虧損的時代，人們使用市銷率來評價網路公司的價值。P/S估值法的缺點是：它無法反映公司的成本控制能力，即使成本上升、利潤下降，不影響銷售收入，市銷率依然不變;市銷率會隨著公司銷售收入規模擴大而下降;營業收入規模較大的公司，市銷率較低。
六、EV/Sales估值法
市售率高的股票相對價值較高，以市售率為評分依據，給予0到100之間的一個評分，市售率評分越高，相應的股票價值也較高。市售率(EV/Sales)與市銷率(P/S)的原理和用法相同，主要用作衡量一家利潤率暫時低於行業平均水平甚至是處於虧損狀態公司的價值，其前提條件是投資者預期這家公司的利潤率未來會達到行業平均水平。該指標只能用於同行業內公司的比較，通過比較並結合業績改善預期得出一個合理的倍數後，乘以每股銷售收入，即可得出符合公司價值的目標價。
七、RNAV估值法
RNAV釋義為重估凈資產。
計算公式RNAV=(物業面積×市場均價-凈負債)/總股本
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