高質押比例上市公司

㈠ 6月份這6家公司股東質押比超90%

【文/ 財經 看點網 熊子炫】2022年7月1日，《 財經 看點網》編輯統計發現， 科技 軟體相關領域共有72家公司在6月發布了股份質押或解除質押的相關公告。

其中，共9家公司股東的累計質押股數占總股數比超過70%，在其中又有6家超過90%。

看似情況最嚴重的深城交與愷英網路，實則運營情況良好，出現股份質押的公告梁友此是因為某個股東的自身原因。排在這兩個公司後面的幾個公司，運營情況反而更嚴峻些。

6家公司股東質押比超90%

深城交排在第一，完全是控股股東啟迪 科技 自身的原因。該公司實際控制人是深橡迅圳國資委，一直以來負面消息很少，且公告也說明了情況，由於實施權益分派方案，公司持股5%以上的股東啟迪控股所持有的股份由12,000,000股增加至15,600,000股，因此啟迪控股質押的股份數量被動增加。

啟迪 科技 股份被質押，要追述到其歷時三年的校企改革（原先控制人為清華大學），改革後該公司有了三個並列第一的股東，導致啟迪 科技 管理出現問題。企業攤子越鋪越大，覆蓋環保、新能源、數字經濟、大 健康 、新材料等戰略新興產業集群，下屬1000餘家企業、參與控股10餘家上市公司，管理資產超過2000億元，後果是負債率節節攀升，營收卻一直下降，最後出現了資金問題。

愷英網路與深城較類似，近期運營情況良好。股份被質押的股東是前實際控制者王悅，因為操控股價被處罰，王悅所有的股份或凍結或質押，愷英網路股價從最高的39.2元每股跌至最低2.34元每股。

但愷英網路已經逐漸從這個陰霾中走了出來，在 游戲 版號停發的背景下，公司近年的利潤大幅回升，也傳出股東增持的消息，股價慢慢上漲至近期最高的5.9元每股，目前來看，該公司經營情況正持續好轉。

而排在第三的湯姆貓，情況與上述兩者相反。2015年，該公司以29億元的高價收購了杭州哲信，再完成2016到2018年三年的業績承諾後，湯姆貓開始業績變臉，2019年凈利潤直接跳水，從盈利3.4億元變成虧損3億元，導致金科文化（湯姆貓上一個名字）2019年的23.2億商譽減值損失，該損失基本清空了杭州哲信的賬面商譽價值。最終，2019年公司營收18.31億元，同比下滑33%，凈利潤虧損28億元，同比下降410.76%。

華勝天成的業績非常奇怪，2016年凈利潤為3579.92萬元，同比下降30.15%，而第二年暴增2.28億元，同比大增536.96%，在2018年竟然又變成了巨虧2.26億元，2019年其凈利潤再度大幅反彈至1.64億元，2020及2021利潤同樣反復起伏。

細查資料發現，華勝天成業績增長並非完全來自主業務增長。該公司三年來拿出了10多個億做投資理財，並參股了7家公司， 科技 企業通過投資增加收益並非就是壞事，但若把重點放在這上面，那就本末倒置了。

這些投資，給公司的股東、實際控制人及其關聯方帶來了大額擔保責任，公司第一大股東王維航就因參與投資而進行了高比例股權質押。雖然華勝天成在公告中表示，王維航信譽良好等等，不存在通過非經營性資金佔用、違規擔保、關聯交易等侵害上市公司利益的情況。但誰敢保證就一定不會出現問題呢？

潤和軟體排在第五令人意外，因為它是鴻蒙概念股。據其年報顯示，潤和軟體業績近年一直低迷，19年更是出現了巨額虧損。2019年，潤和軟體因聯創智融、菲耐得一共出現了16.3億元的巨額商譽減值，導致當年歸母凈利潤出現了17.94億元的虧損。潤和軟體把原因歸咎為2019年第四季度部分老客戶出現經營異常、財務困難等情形，造成公司回款不及預期，主動收縮業務，它還列舉了這些客戶 歷史 回款情況。

潤和軟體把虧損原因歸咎於外部，諷刺的是在2021年3月，江蘇證監局公布了一條《行政處罰決定書》。根據處罰決定書的內容，陳寧在2018年潤和軟體重大事件敏感期內與內幕信息知情人存在聯絡、接觸，此後其買入「潤和軟體」股票獲利。

5月，潤和軟體收到了告陸來自深交所的年報問詢函，要求公司就控股股東潤和投資對公司造成資金佔用、擬採取的資金管理措施、公司相關內部控制制度是否健全、控股股東高比例質押股份以及對外8.78億元大額債務等情況作出說明。

據悉，潤和投資佔用潤和軟體資金累計達到了1.4億元。其相關股東在2021年5月後瘋狂減持，潤和軟體的股價也由2021年6月30日的最高52.5元每股跌至現在最低的16.55元每股，股權質押的影響持續到現在。

最後一個股東股權質押比超90%的公司為世紀華通，它的前身是「盛大 游戲 」。一直以來其業績穩步增長，直到2021年因為 游戲 版號的停發，利潤才出現下跌。

該公司股東質押比雖高，但細看可以發現，公告中的質押時間為2018年，正是世紀天和利潤節節攀升的時期，質押股份可能是為了拓展業務，依目前的情況，短期內 游戲 行業受政策影響極大，但長期來看 游戲 仍具有廣闊的發展前景，且該公司的利潤依然可觀，因此風險相對較小。

大環境向好，小風險不可忽視

隨著國內疫情防控形勢持續向好，穩經濟一攬子政策措施加快落地生效，中國各項指標均有所回升。6月份，製造業采購經理指數、非製造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為50.2%、54.7%和54.1%，高於上月0.6、6.9和5.7個百分點，均升至擴張區間。

上證、深證指數在6月份都有一波增長。

在中國大力發展 科技 軟體產業的背景下，相信有關板塊在未來仍有較大的發展空間。但投資者仍需對於股東高比例質押股權的上市公司抱以謹慎的態度，認真排查其潛在風險。

相關公司也要盡可能減少出現高質押率的情況，促進資本市場穩定 健康 發展。

㈡ 重要股東解押潮之後：15股質押率仍超70%

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近期上市公司掀起了控股股東等重要股東解除質押的熱潮，意味著近期一系列助力民營企業紓困的政策效果初顯成效。不過，北京商報記者注意到，目前仍有包括銀億股份(000981)在內的15隻股票質押率在70%以上，相比起一個月前，質押比例在70%以上的個股中，部分個股的質押率出現明顯下滑。

重要股東解除質押潮湧

據不完全統計，自11月以來，已經有200餘家上市公司披露了股東解除質押(剔除解除質押後再質押公司)的相關公告。

經北京商報記者粗略統計，僅在11月20日晚間，就有包括榮盛發展在內的十餘家上市公司發布了股東解除質押的相關公告。據榮盛發展披露的公告顯示，2018年11月19日，公司接到控股股東榮盛控股股份有限公司(以下簡稱「榮盛控股」)通知，榮盛控股將其持有並質押給國泰君安證券股份有限公司的1700萬股公司股份在中國證券登記結算有限責任公司(以下簡稱「中國結算」)深圳分公司辦理了解除質押的手續。截至2018年11月19日，榮盛控股共持有榮盛發展的股份約為15.5億股，占公司總股本的35.65%，其所持公司股份累計質押的數量約9.54億股，占公司總股本的21.94%。

同日晚間，御銀股份也發布一則關於實控人部分股份解除質押的公告顯示，公司實控人楊文江對質押給華安證券股份有限公司合計2909萬股御銀股份的股份進行了解除，在解除質押後，楊文江累計已質押的御銀股份的股份為2222萬股。

北京商報記者注意到，近期密集解押潮下，有為數不少的公司解押的股份幅度達到數億股。諸如爾康制葯(維權)在11月13日發布公告稱，控股股東、實際控制人帥放文近期對所持有公司的部分股份進行解除質押。具體來看，帥放文於11月12日將持有的爾康制葯2億股股份進行了解除質押，此次解除占帥放文所持股份比例為23.4%。在此次股份解除質押後，帥放文共質押了約5.23億股公司股份，占其持有公司股份總數的61.2%，也就是說帥放文尚有5.23億股爾康制葯股份未解押。

香江控股在11月16日發布公告顯示，公司控股股東南方香江集團有限公司(以下簡稱「南方香江」)將其質押給招商銀行股份有限公司深圳分行的公司股份1.61億股辦理了證券質押登記解除手續。截至公告披露日，南方香江5.44億股股份仍處於質押狀態。南方香江表示，其質押股份所得資金主要用於償還銀行貸款、采購傢具、對外擔保及非融資質押擔保等用途。

15股質押比例超70%

不過，經北京商報記者統計發現，截至11月16日，兩市仍有15隻股票質押率超過70%。

A股市場幾乎是「無股不押」，據中國結算披露的數據顯示，截至11月16日，A股市場共有3465家上市公司存在股票質押的情形，佔A股上市公司數量的比例約94.29%，其中有149家上市公司整體質押比例在50%以上。

今年3月12日《股票質押式回購交易及登記結算業務辦法(2018年修訂)》(以下簡稱《業務辦法》)正式實施，《業務辦法》中明確股票質押率上限不得超過60%，單一證券公司、單一資管產品作為融出方接受單只A股股票質押比例分別不得超過30%、15%，單只A股股票市場整體質押比例不超過50%。

其中整體質押比例最高的為銀億股份，截至11月16日，銀億股份的股份質押比數為105筆，無限售股份質押數量約為18.84億股，有限售股份質押數量約為14.26億股，銀億股份的整體質押比例高達82.18%，位列兩市第一位。

今年8月23日，因籌劃重大資產重組銀億股份申請停牌，11月20日，銀億股份在回復深交所重組問詢函後未申請復牌，當天被深交所強制復牌，銀億股份成為停復牌新規後首例遭遇強制復牌的股票。截至今年8月25日，銀億股份控股股東寧波銀億控股有限公司(以下簡稱「銀億控股」)持有銀億股份約9.54億股，其中累計質押的股份數約為7.91億股。

11月20日復牌首日，銀億股份「一」字跌停，股價重挫也讓銀億股份控股股東質押股份受到平倉風險的考驗。針對該問題，銀億股份證券事務代表辦公室工作人員曾在接受采訪時表示，「公司控股股東質押股份的比例確實比較高，部分質押股份存在跌破平倉線的風險。不過目前了解到的是券商基本不會做強平的動作」。

藏格控股的整體質押比例僅次於銀億股份，截至11月16日，藏格控股質押股份共有39筆，整體質押比例為77.96%。三六零、貴人鳥、印紀傳媒等上市公司的整體質押比例均在70%以上，其中三六零的整體質押比例為75.9%，印紀傳媒的整體質押比例為76.81%。

流動性壓力有望緩解

相比起一個月之前，質押率在70%的個股也出現一定變化，比如有些個股水平下滑。

據中國結算披露的數據顯示，截至10月12日，質押率超過70%的股票數量仍為15股，相比起一個月前，銀億股份的整體質押比例沒有變化。而供銷大集作為質押率超過70%名單中的成員，截至10月12日，質押股份共有92筆，整體質押比例為74.98%。到了11月16日，供銷大集質押股份筆數減少了一筆，無限售股份質押數量由此前的約5.94億股降至約5.63億股，整體質押比例降至74.64%。

截至11月16日，赫美集團整體質押比例由此前的71.95%降至71.41%，據中國結算披露的數據顯示，截至10月12日，赫美集團質押股份共有31筆，截至11月16日，赫美集團質押股份筆數減少了3筆，赫美集團的無限售股份質押數量由此前的約3.8億股減少至約3.77億股。

實際上，在質押比例較高的背景下，赫美集團也在尋求「自救」。11月13日，赫美集團曾發布公告稱，在2018年11月12日與北京市文科投資顧問有限公司(以下簡稱「文科投顧」)簽署了《股權轉讓框架協議》及《〈股權轉讓框架協議〉之備忘錄》。文科投顧此次擬受讓股份比例不超過公司總股本的5%，具體轉讓比例、轉讓價格等事項將在未來簽署的相關股權轉讓協議中另行協商確定。文科投顧為北京市文化科技融資租賃股份有限公司(以下簡稱「文科租賃」)旗下負責投資咨詢、投資管理和企業管理咨詢的全資子公司，文科租賃為北京國資委下屬公司北京市文化投資發展集團有限責任公司的控股子公司。赫美集團表示，公司此次引入文科租賃作為戰略投資者，有利於優化公司股權結構，緩解目前較為緊張的資金流動性問題。

著名經濟學家宋清輝認為，由於股權質押的絕大部分都是大股東，且質押股份較多，若股價重挫，相關股東未能及時採取補交保證金或追加抵押物等策略，將會出現平倉風險，從而對公司的穩健運營帶來不利影響。宋清輝進而表示，近期上市公司密集發布解押公告，一些上市公司重要股東質押水平以及上市公司股票的質押率明顯下降，反映出股權質押風險得到了一定的化解。

東吳證券在研報中指出，近期監管層出台多項政策，以市場化形式化解股票風險，目前已設立的專項資金(包括券商資管及各地政府基金等)規模約1000億-2000億元，流動性壓力預計大幅緩解。

（文章來源：北京商報）

（原標題：解押潮之後：15股質押率仍超70%）

㈢ 在股票中，高質押到底是什麼意思

股票質押是上市公司融資的一種方式，是指上市公司在資金不足的情況下，向證券公司質押部分股票獲取資金，其中股票質押是指上市公司質押股票的比例較高，例如，股票質押占股本總額的70%。對於上市公司來說，股票質押率高，意味著可以從證券公司融入更多資金發展主營業務，但質押率過高，表明公司急需現金，風險高，會導致市場投資者大量拋售股票，導致股價下跌。

總體而言這種行為是中性偏空的，質押的潛在用意就是換取流動性，類似民間抵押貸款，一定程度上表示大股東或企業現金流不充裕，需要通過質押股票來緩解。股票質押本身只是一種以股票作為抵押物的融資方式，跟以地產作為抵押物本質上，沒有什麼不同。但就其消息本身對個股走勢的影響而言，應該是很小的，僅可能稍稍影響甚至毫不影響，1-2一天甚至一天就完成了消化，沒有必要改變這個消息的交易計劃。改變股票的交易計劃。

㈣ 上市公司股權質押率是多少

在我國，上市公司股權質押率是最高不能超過60%，而且證券公司接收質押股票不能超過流通的10%且不高於上市公司已發行股份的5%。如果超過可能面臨一系列的問題。股票質押有利於解決中小型、創業型上市公司股東融資難的問題。

一、上市公司股權質押率是多少

股票質押是上市公司融資方式的一種，用以服務實體經濟，解決中小型、創業型上市公司股東融資難的問題。上市公司股票質押率最高不能超過60%，質押率是貸款本金與質押股票市值之間的比值。同時商業銀行接收質押股票不能超過上市公司流通股票的10%，證券公司接收質押股票不能超過流通的10%且不高於上市公司已發行股份的5%。

二、上市公司股權質押是什麼

股權質押是權利質權的一種。以企業出資人的股權為標的的質押。在中國，能作為股權質押的僅為股份公司股東的股票與有限責任公司股東的股份。以依法可以轉讓的股票出質的，出質人與質權人應當訂立書面合同。以證券登記機構登記的股權出質的，質權自證券登記機構辦理出質登記時設立;以其他股權出質的，質權自工商行政管理部門辦理出質登記時設立。股權出質後，不得轉讓，但出質人與質權人協商同意的除外。出質人轉讓股權所得的價款，應當向質權人提前清償債務或者提存。股權質押的標的物，就是股權。股權是股東因出資而取得的，依法定或公司章程規定的規則和程序參與公司事務並在公司中享受財產利益的，具有轉讓性的權利。

三、股權質押的效力是什麼

因權利質押，法律未作特別規定的，准用動產質權的有關規定，所以與動產質權相同，股權質權所擔保的債權范圍，一般由當事人在質押合同中約定。但各國的立法大都有關於質押擔保范圍的規定。主要包括：主債權、利息、遲延利息、實行質權的費用及違約金。即出質股權所生之利益。主要指股息、紅利、公司的盈餘公配等。以股份為質權標的時，公司可依質權設定人的請求，將質權人的姓名及住所記載於股東名簿。且在該質權人的姓名記載於股票上時，質權人於公司的利益或利息分配、剩餘財產的分配或接受前條的金錢上，可以其他債權人之前得到自己債權的清償。優先受償權。質權人可就出質股權的價值優先受償。這是質權人最重要的權利。

這種優先受償權主要體現在：

第一，質權人就出質股權之價值優先於出質人的其他債權人受清償。

第二，質權人就出質股權優先於後位的質權人優先受清償。從理論上講，質權以交付佔有為設立要件，這就排除了出質人再就質物設立質權的可能性，但依外國的立法例，質物的移轉佔有，不以現實交付為限，而允許簡易交付、指示交付，這些變相佔有做法，使得在同一質物上設定兩個以上質權成為可能。

最後，上市公司股權質押率是最高不能超過60%，如果超過可能會讓社會經濟出現混亂的局面。上市公司股權質押率就是為了穩定社會經濟發展，優勝劣汰，保護社會秩序，讓更好的上市公司進入經濟市場中。

㈤ 上市公司股權質押超過百分之50是利好還是利空

上市公司股權質押超過50%代表著大股東的財務狀況不好，需要靠股權抵押融資，雖然對上市公司來說不是利差，但是也往往意味著股票如果上漲的話，大股東會套現。