主要業務在印度的上市公司

『壹』 「印度巨頭」信實工業集團：哥哥亞洲首富，弟弟百億老賴

根據印度商務部的數據， 2020年中印雙邊貿易額達777億美元，中國已取代美國，成為印度的最大貿易夥伴國。

作為地緣關繫上的鄰居，中國和印度的經貿合作看起來似乎是水到渠成的。即便是在2020年新冠疫情的沖擊與中印關系惡化的情況下，中國仍然超過美國成為印度第一大貿易夥伴國，可見中印雙方在經濟上的聯系之牢固之深厚。而在未來，隨著疫情局勢好轉與雙邊關系的回暖，中印經貿關系想必會進一步發展。

因此，我們接下來會寫一寫印度的大型商業集團與初創企業，以了解我們重要的貿易夥伴們。而提起印度商業，稍微有點了解的朋友可能會聯想到印度首富安巴尼以及他的信實工業集團。

為什麼第一個介紹信實呢？ 因為它是印度市值最高的公司， 其影響力仍在不斷擴大，而脫胎於它的兄弟公司卻拖欠中資銀行上百億不還，除此之外還有觀眾喜聞樂見的「豪門分家產大戲」。

倒賣香料起家，政商結合發家

上世紀60年代，德魯拜·安巴尼和他的堂兄在孟買創立了信實工業集團的前身--信實商業公司。其辦公室僅30平米，總資產只有一張桌子、一部電話以及三把椅子。信實商業一開始從事的是：從阿拉伯國家葉門進口聚酯紗到印度，從印度出口香料到葉門，說白了就是倒買倒賣。

葉門是老安巴尼獲得人生第一桶金的地方。

1948年，老安巴尼和堂兄來到葉門亞丁港，在殼牌石油公司的加油站工作。一個偶然的機會，老安巴尼發現當地硬幣的含銀量的價值居然高於其面值，隨後他決定把這些硬幣鑄成銀條賺取中間的差價。葉門政府很快發現市面上的硬幣迅速減少，並派人調查此事。老安巴尼的賺錢大計敗露，被遣送回國。也就是在亞丁，老安巴尼有了第一個兒子，未來的亞洲首富---穆克什·安巴尼。

靠著和供應商建立的良好關系，老安尼成功說服他們把具有壟斷性質的香料賣給自己。單這一門生意，信實商業就能從中獲得2倍的利潤。在老安巴尼的努力下，信實商業的生意有了很大的起色。

老安巴尼的朋友曾形容他是一個和藹可親但又有極端冒險精神的人。 很快，他就不滿足於當前暴利的生意。

1965年，老安巴尼與堂兄分道揚鑣，隨後創辦了信實工業公司。他認為，建立自己的品牌非常重要，並通過品牌營銷不斷擴大品牌的知名度。當時，信實工業每年花在廣告上的費用多達120萬美元。

1975年，信實工業的利潤增長高達700%；1977年，公開上市，募集了180萬美元的資金。 到1979年，該公司年銷售額達到1.9億美元，已成為印度最大的紡織品生產商。

政商結合是印度大企業慣用的商業手段。老安巴尼贏就贏在將寶押在有著「印度鐵娘子」之稱的英迪拉·甘地身上。 在印度大選中，他給予英迪拉資金上的全力支持。而英迪拉上任後，印度政府給予信實工業一系列的優惠。巔峰時，這家公司控制了全國紡紗業產能的50%。除此之外，印度政府還同意了信實工業各種擴張的請求，相繼獲得了電力、通訊、能源、基礎設施建設等等天然具有壟斷性質的國計民生行業的經營許可。

1996年，信實工業成為印度第一家獲得國際信用評級機構評級的私營企業。

到21世紀初，信實工業已成為印度最大的企業。 2004年，信實工業總營收為170億美元，佔印度當年國內生產總值的3.5%；其毛利潤達25億美元之巨，幾乎是當年所有民營企業利潤的30%；全國多達四分之一的股民持有信實工業股票......

西方媒體稱老安巴尼在印度創造了一個美孚、通用和AT&T的綜合體， 安巴尼家族就是印度的「洛克菲勒家族」。 很多印度人開玩笑地說，印度最大的政黨就是信實黨。

親兄弟反目，豪門分家產大戲

老安巴尼第二個兒子阿尼爾·安巴尼1959年出生，比哥哥穆克什·安巴尼小兩歲。阿尼爾曾在采訪中表示，父親會帶他們進行「激勵性郊遊」，如果完成徒步10公里，會獲得一盒芒果，但也會因為在客人面前表現不好而受到懲罰。不知道是不是老安巴尼讓兩兄弟從小保持競爭，最終才導致兄弟反目，引發轟動整個印度的「分家產」大戲。

1980年，雖然有塔塔集團、阿蒂亞·比拉集團等40多家大型企業的激烈競爭，信實工業仍獲得了滌綸生產資質。為了幫助建造工廠，老安巴尼將正在斯坦福大學攻讀工商管理碩士學位的穆克什叫了回來。1983年，阿尼爾從沃頓商學院畢業後也開始幫助父親打理集團日常事務。

在1986年的第一次中風後，老安巴尼開始逐步將信實工業的的控制權交給穆克什和阿尼爾，他仍然是公司的董事長，穆克什和阿尼爾為總經理和副總經理。

2002年6月24日，老安巴尼再次中風，並於7月6日去世。曾三度出任印度總理的阿塔爾·比哈里·瓦傑帕伊緬懷道： 一個普通的印度人在進取精神的激勵下，在決心的驅動下，可以在自己的一生中實現什麼？這個國家剛剛失去了標志性的證據。

猝然離世的老安巴尼並沒有留下只言片語，也沒有像很多西方家族創始人一樣為子女建立信託，分配自己的財產，這為安巴尼家族日後的分裂埋下伏筆。

按照當時的《印度繼承法》規定，男性後代享有相同的繼承人權益（2005年修訂為女兒也是共同繼承人）。但在印度傳統里，長子仍擁有繼承大部分遺產的權利。更何況穆克什幾乎完整參與了信實工業的高速發展，外界普遍認為穆克什成為新掌舵人幾乎沒有懸念。

作為長子，穆克什很早便受到父親的重用，16歲時就隨父親打理生意。為信實工業奠定堅實基礎的紡織工廠從零開始建立時，穆克什就在老安巴尼身邊幫忙。後來，穆克什成立了信實通訊，24歲時又負責建造了帕塔爾甘加石化廠。 可以說，穆克什讓父親的紡織工廠發展到了難以想像的高度。

而阿尼爾也不是紈絝子弟，沃頓商學院畢業後，他進入集團主要負責投融資，發揮其非凡的人際交往能力，在一眾富賈名流中如魚得水，儼然成為公司的對外代表。同時他也積極開拓移動通信和電力業務，在集團有不小的影響力。

2004年起，阿尼爾就多次向穆克什抱怨自己被排除在集團重大決策之外，甚至暗示兄長操縱董事會。他氣憤地說：「現在我們不再像以前那樣努力鞏固父親留下的事業了，這種變化讓人悲哀。」

2004年11月22日，穆克什在給公司全體員工的一封電子郵件中稱，他將全權負責信實工業集團事務，集團所有權問題已得到了妥善解決。被徹底激怒的阿尼爾向董事會遞交了長達500頁的報告，歷數了穆克什的種種管理不當，指責穆克什作假賬，甚至將其告上法庭。

這場家族內訌一度成為印度各大媒體最熱衷報道的花邊新聞，兄弟倆在電視上的相互攻擊和謾罵甚至成為收視率最高的節目。

2005年，兄弟倆的矛盾終於全面爆發。這場兄弟間的豪門恩怨甚至驚動了當時印度財政部長P•奇丹巴拉姆和總理辛格親自出面調停，但也無濟於事，整個印度經濟也因此受到波及。

2005年12月，在母親科姬娜的調解之下，穆克什和阿尼爾最終敲定分家協議。根據協議， 穆克什得到信實總資產的30%， 包括石油和天然氣、石化、煉油和製造； 阿尼爾同樣得到了30%的資產， 接管了電力、電信和金融服務。科姬娜保留了30%的信實股份，其餘10%在老安巴尼的兩個女兒之間平分。協議中還規定，雙方將把對方在自己公司中所持有的股份完全清除，同時 二人各守本業，即便新拓市場，也不得在10年之內直接相互競爭。

分家後，穆克什仍使用信實工業集團的名稱，而阿尼爾則將分到的公司裝入新成立的公司，取名為信實集團。據說這是他們母親的意思： 合力做大做強「信實」這個金字招牌。

豪門恩怨的落幕也給印度股民吃了一顆定心丸。協議達成的第二天，印度股市大漲，信實旗下的公司也有不同程度的漲幅。很多印度人預測，分拆後的信實工業集團競爭力下降，安巴尼家族會就此走向沒落，然而現實卻頗具戲劇性。

分家後的信實工業和信實集團在穆克什和阿尼爾分別帶領下，於各自的領域大展拳腳。在2008年的《福布斯》全球富豪榜上，兩兄弟同時位列前十名，穆克什以430億美元的身家位居第五，而弟弟阿尼爾以420億美元排名第六。

但從2009年金融危機後，阿尼爾成了「財富縮水最快的人」，資產縮水近300億美元，降至120億美元。

十年後，哥哥穆克什的信實工業愈發強大，勇奪亞洲首富的寶座。而阿尼爾則每況愈下，不但破產，還拖欠中資銀行上百億貸款，差點入獄。

哥哥亞洲首富，弟弟百億老賴

關於穆克什·安巴尼已經寫的很多了，簡單概括就是「守業出奇」，守住主業能源石化等，積極發展新業務---通信服務和電商。（穆克什旗下的電信服務商Jio，成立於2015年底，所以他信守了十年不競爭之約。）據《福布斯》報道，截至2021年7月9日，穆克什是亞洲最富有的人，凈資產為786億美元，在世界富豪榜上排名第13。

這里我們主要說一說阿尼爾的失敗之路和欠錢不還的老賴之路。

實際上即使兩兄弟分家後，爭斗仍在持續。先是阿尼爾指責穆克什違背天然氣供應協議，並在2008年向穆克什提起了 21.2 億美元的誹謗訴訟。同年，穆克什破壞了阿尼拉的信實通訊與南非第一大電信公司MTN的合並。

2009年，阿尼爾公開表示：信實工業想盡辦法，甚至用上不得檯面的招數，破壞信實集團的生意，實在貪得無厭。

而2016年後， 穆克什創辦的電信運營商Reliance Jio更是大打價格戰，直接迫使包括阿尼爾的信實通訊在內的十多個電信運營商退出市場。 2017年12月，信實通訊沒能出售給Jio，走上破產之路。

作為信實集團核心之一的信實通訊的失敗只是阿尼爾帝國坍塌的一隅。實際上從2009年金融危機開始，信實集團就開始加速墜落。過去，乘著印度經濟發展的浪潮，信實集團利用寬松的信貸環境，為旗下龐大的重資產型企業募集了巨額貸款。而當印度經濟放緩時，信實集團多項投資都面臨現金流枯竭。

2020年5月22日，倫敦高等法院商務法庭判決阿尼爾·安巴尼21天內向中國工商銀行、中國進出口銀行和中國國家開發銀行三家銀行支付7.16億美元欠款，同時裁定75萬英鎊的法庭費用應由敗訴方阿尼爾•安巴尼承擔。

但阿尼爾在庭上辯解稱未償還貸款屬於信實集團，自己個人並沒有簽署個人擔保，而且自己現在一分錢沒有，已經破產了。中資銀行律師代表表示， 阿尼爾先生過著奢侈的生活，他不僅購買了一艘遊艇，還花巨資買下一架小型飛機和多輛豪華 汽車 。

雖然阿尼爾個人已經破產，但其領導的信實集團旗下仍有6家上市公司：信實基建、信實電力、信實資本、信實海軍工程（沒錯，信實集團是印度第一家有造軍艦資質的民營企業）、信實通訊以及信實醫療。阿尼爾多年來拒不還錢，可以說是非常惡劣了。

阿尼爾為什麼會欠中資銀行這么多錢？這要從2010年說起。2010年10月，信實集團旗下信實電力向上海電氣集團訂購了價值上百億美元的電力設備，這是當時中印之間簽署的最大的商業合同之一。當時的印度經濟飛速發展，似乎是海外業務拓展的好地方，因此數家中資銀行為這筆交易提供了約10億美元融資。

2010年12月，信實通信從國開行獲得了19.3億美元，但其中大部分資金都被用於償還短期債務。2012年，信實通信從國開行、進出口銀行、工行又獲得13億美元貸款，這筆貸款也被用於償付到期的美元可轉債。

這實際上就是，借新錢還舊債。事實上，信實通訊當時的境況已經不太樂觀。 公開數據顯示，2010年信實通信凈負債近70億美元，其凈負債已達稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)的4.4倍。

2019年6月，信實通信公布了破產後的債權人名單，其中， 拖欠中資銀行債務高達人民幣約150億元。根據信實電信破產清算方案，三家中資銀行損失約600億盧比（約60億元）。

而在此前的2018年5月，阿尼爾曾陷入另一場法律糾紛，甚至差點坐牢。當時印度最高法院表示，如阿尼爾不按時向愛立信印度部門支付57.1 億盧比欠款，則將面臨三個月的牢獄之災。隨後，哥哥穆克什伸出援手，幫弟弟還清了債務。阿尼爾發表聲明，稱感謝兄嫂的及時幫助，證明了強大家庭的重要性。

在近二十年的緊張關系之後，安巴尼兩兄弟關系似乎有所緩和。印媒甚至猜測，風雨飄搖的信實集團可能會被信實工業集團收購，兩家集團重回一家。

鮮為人知的是，阿尼爾旗下的信實 娛樂 和斯皮爾伯格領導的夢工廠有著多年的合作。雙方一起製作了很多廣受好評的電影，包括《幫助》、《間諜之橋》、《林肯》等。 不知道在簽下分家協議的那一刻，阿尼爾是否想過，哥哥穆克什可能是那個結束南北戰爭的「林肯」呢。

『貳』 印度最大家族企業：富可敵國，資產達8400億

塔塔集團是印度最大也是最多元化的企業之一，19世紀後期由JamsetjiTata先生於1868年創建塔塔集團。

那個時候印度還處在英國東印度公司的統治之下開始時從事紡織業，並逐漸擴展到鋼鐵、電力、化工等行業。1945年開始進軍汽車行業。後來根據經營多樣化的思想，又進入了金融業、旅館業、電信業和IT行業。

塔塔是印度最大的企業集團，擁有148年的歷史，旗下擁有超過100家企業，其中30家上市公司，當前上市企業總市值為8400億元(人民幣)

19世紀末進一步設立紡織實業，20世紀初進一步進軍鋼鐵冶金領域，第二次世界大戰結束前夕開始拓展汽車製造業務，對印度的獨立運動貢獻甚大。

進入21世紀，經過一系列兼並重組，塔塔成長為世界性跨國公司，為印度居民提供衣食住行教育所需的幾乎全部供應鏈的產品和服務。

逐漸富有的塔塔家族並沒有肆意揮霍財富，而是繼續擴張。在家族第二代領導人杜拉布和第三代J.R.D.塔塔的努力下，塔塔的經營領域逐漸拓展至材料、化工和信息技術等行業，成為印度涉及領域最多、業務最廣的本土巨頭。第四代領導人拉坦·塔塔則帶領塔塔集團成為真正的跨國巨頭。在拉坦1991年擔任集團領導人之前，他已經在塔塔工作了近30年。拉坦認為只有成為跨國公司，擁有全球性的資產、能力和品牌，塔塔才有能力更好地應對單一國家經濟周期所帶來的風險。21世紀初，拉坦提出了“要成為國內工業界的強者，必須是一個國際經營者”的經營理念。

在印度，塔塔不僅意味著古老的家族，更是人們心目中聲譽最好、最受歡迎的品牌。1997年國際三大品牌評估公司之一的Interbrand，對塔塔集團品牌價值的評估為8.3億美元，隨著塔塔國際化程度的提高，2014年另一家品牌評估公司BrandFinance對其品牌估值為181.6億美元，在全球500品牌中位列第39名。塔塔能擁有這么高的品牌價值，源於家族領導人對品牌價值管理的重視

塔塔汽車有限公司是印度最大的汽車公司，年收入 32426億盧比，在2006-07年度，商業車輛領域的領導者，並在客車市場的第二位獲獎產品最大的小型，中型轎車和多用途車細分市場。也是世界第五大中型和重型商用車製造商，是世界第二大中型和重型車製造商。

2011年是塔塔集團歷史上的一個閃光點。時任董事長拉坦·塔塔也站上了他的人生頂峰。因為抓住世界經濟危機的有利時機，並購了總部位於英國的康力斯鋼鐵集團，並從福特集團收購了總部位於英國的路虎和捷豹，塔塔一舉躍身為世界性的跨國企業集團，塔塔汽車和塔塔鋼鐵雙雙入選世界財富500強企業。

2015年塔塔CEO:Ratan Tata戰略投資小米集團，小米CEO雷軍在聲明中稱，“塔塔先生是全球最受尊重的商業領袖之一。他對小米的投資是對我們目前為止在印度所採取戰略的一種肯定，我們期待向印度推出更多產品。”

塔塔集團的業績明星是塔塔咨詢服務公司和捷豹路虎。在陳哲執掌期間，塔塔咨詢服務公司的表現遠遠領先於國內的兩大競爭對手印孚瑟斯和維布絡。其 94% 的收入源自於面向境外客戶的工作。在截至今年 3 月的財年內，該公司創下了 176 億美元的銷售額，斬獲了近 40 億美元的凈利潤。

塔塔咨詢目前是全球范圍內增長最快的IT服務公司之一。2001年，塔塔咨詢收入僅8.8億美元，但在2017年，塔塔咨詢收入已達175.8億美元。2017財年的凈利潤也達了39.2億美元，同比增長6.2%，2018年塔塔咨詢服務公司市值更是突破千億美元大關

塔塔家族控制著巨大的產業集團，富可敵國，但《福布斯》富豪榜上卻從沒有出現過他們的身影，這主要是因為家族成員去世後都把財產捐獻給塔塔慈善基金會。塔塔慈善基金會最早可回溯到1892年，詹姆斯特吉以250萬盧比成立J.N.塔塔基金，向赴英國讀書的印度有為青年發放貸款並給傑出者提供獎學金。1919年，杜拉布成立拉坦信託基金會並將拉坦(詹姆斯特吉的小兒子，杜拉布的弟弟，於1918年病逝)全部資產注入基金會，用於教育、醫療等慈善事業，這不僅讓其後代紛紛效仿，也開啟了印度慈善事業的先河。

『叄』 連阿里巴巴都追不上的印度最大的塔塔集團，它們如今實力到底有多牛

塔塔集團是印度的龍頭企業之一，由於收購了路虎，捷豹這兩大汽車品牌而名聲大噪，而且旗下塔塔汽車公司入選了全世界500強並且排在第232位，年營收在2800億以上，可以說是一個不容小覷的，很有實力的集團。

在印度塔塔集團的影響力是非常大的，塔塔集團涉及到生活中的各個方面，每一個印度人都在無時無刻的使用著塔塔公司所出產的產品。印度的人口基數大，對於汽車的需求和消費力也是很可觀的，而且由於印度本國的經濟政策，印度的進口車是很少的，因此在印度的大街小巷看到的大多都是塔塔集團出產的卡車。可以塔塔集團無疑是印度的支柱企業之一。在收購路虎時，塔塔集團花費了23億美元，而且是在沒有集資的情況下拿出來的，可見塔塔集團的資金狀態一直都是比較良好的，運轉也都非常平穩。

『肆』 印度上市公司為什麼這么多

印度市場一直對外國投資者開放，

印度股市受全球股市的影響比絕大部分國家的股市要深，它的漲跌起伏規律總是與全球股市相似，這是因為印度新興市場更加多樣化。這就意味著在發達國家裡實現量化寬松政策之後釋放的全球金融海嘯幫助推高了印度的股票，
近年來印度的經濟改革由於其較弱的執行力而逐漸放緩，但是中國的改革形勢剛好相反。因為中國政府一直致力於掌控整個經濟市場。這樣的舉措使國外的投資者感到害怕，這也使中國的投資市場受到一定影響。

印度的投資市場包括了許多利益導向型的上市公司，例如像塔塔汽車集團和印孚瑟斯（Infosys）。

印度的經濟增長正處於高速增長階段