生產5g陶瓷濾波器的上市公司

❶ "5G濾波器和基站天線"疊加概念股，這是哪家公司

本篇，筆者將介紹A股一家比較熱門的5G產業鏈相關公司"世嘉 科技 （002796）"。

世嘉 科技 業務主要分為兩塊：精密箱體系統和移動通信設備，其主要看點在於"移動通信設備"。

且這家公司的業務邏輯和非常熱門的消費電子公司"立訊精密"有不少相似之處！

一、"精密箱體系統"業務盈利能力較弱

精密箱體系統，是在系統集成設計的基礎上，運用現代機械加工的先進工藝方法對金屬或非金屬材料進行處理而製成的各類廂體、櫃體系統。

主要產品包括電梯轎廂系統和專業設備櫃體系統。電梯轎廂系統的客戶主要是下游電梯品牌製造商（迅達、通力、蒂森克虜伯、奧的斯等），專業設備櫃體系統主要服務客戶有賽默飛世爾、L-3、Sanmina Corporation、天弘、中微半導體、固德威等國內外優質客戶。

其中電梯轎廂系統佔比較大，佔2019年中報營收的25.72%，專業設備櫃體系統佔比較小，只有4.03%。

1、 由上圖可以看出，近些年精密箱體系統業務的平均增速保持低位，主要是受投資增速下滑、房地產調控的影響，預計未來投資增速將保持低位、房地產調控仍舊較嚴，所以這塊業務的增長潛力有限；

2、盈利能力較弱： 1）根據2018年報的數據：2018年營收和歸母凈利潤為分別為12.8億和4860.87萬，其中"精密箱體系統"的營收有5.69億，但是其歸母凈利潤只有大約643.36萬，凈利率只有1.13%。

盈利能力如此低，主要原因是原材料（不銹鋼板、鋼板、鋁板）價格持續高位運行，導致盈利能力下滑，這一情形從2016年3季度就已經開始了，為此公司採取了"降本增效"的措施，但是收效甚微，一直到18年底盈利能力仍然無法回升；

2） 根據2019半年報的數據：上半年"精密箱體系統"業務的歸母凈利潤約有1000萬，營收有2.7億，凈利率3.7%。

與18年相比，盈利能力有一定回升，但仍然較低，根據公司2019半年報的說法，主要是因為"降本增效"措施初見成效，凈利潤同比增長269.10%。

不過這塊業務不是主要看點，下面詳細介紹第二塊業務。

2、 訂單為王：射頻器件和天線

公司移動通信設備業務主要通過全資子公司波發特來開展，主要產品為濾波器、雙工器等射頻器件和基站天線。

基站天線的用途大家都能理解，但是濾波器是干什麼的呢？濾波器是射頻核心器件，是移動通信設備中選擇特定頻率的射頻信號的器件，用來消除干擾雜波，讓有用信號盡可能無衰減的通過，對無用信號盡可能的衰減的器件。

1、 進入主流大廠供應鏈，但尚未放量

1） 濾波器 ：目前為中興通訊濾波器產品的三家核心供應商之一，約佔30%的份額，已經批量供貨；

同時，公司通過收購蘇州捷頻電子 科技 有限公司前瞻布局陶瓷濾波器。這種新型的濾波器，體積較小，能夠滿足5G基站對濾波器小型化的要求，其功耗更低，並且一旦實現量產其成本也會更低。

目前陶瓷濾波器生產線已通過客戶驗收，從2019半年報中可以看出上半年已經實現了300萬的陶瓷濾波器的銷售額；

2） 基站天線：4G天線主要供應北美和日本市場，上半年海外營收增長27.79%

在北美，主要是通過孫公司Dengyu USA來開拓市場，2018年底獲得了第一筆訂單；在日本，主要是通過孫公司"恩電開"開展業務，該公司由波發特（全資子公司）於2016年2月自日本電業（從事天線、濾波器等通信設備的製造和銷售）收購獲得。

5G天線以國內市場為主，主要客戶是中興通訊，目前已經小批量供貨，尚未成為其核心供應商。

3） 另外，上半年公司成功進入愛立信的供應鏈，毫無疑問這是一大利好！不過未披露具體供應的產品類別。

綜上，目前除了濾波器已經成為中興通訊的核心供應商之一並批量供貨之外，要麼是小批量供應，要麼是剛打入供應鏈，離放量還比較遠。

不過，這也不奇怪，因為2019年5G網路的建設才開始，下游大廠（華為、愛立信、中興通訊等）尚未放量，預計2020和2021年將會是5G建設的高峰期！

2、 產業鏈中居弱勢地位，訂單為王！

實際上，世嘉 科技 的射頻器件和天線並無多少技術含量，看其毛利率就能知曉（上圖3），國內有多家供應商可以生產（如通宇通訊，中興通訊自己的天線公司：摩比天線），所以在產業鏈中處於弱勢地位，完全靠通訊設備集成大廠（華為、愛立信、諾基亞、中興通訊等）"賞飯吃"。

對於世嘉 科技 來說，只要能拿到大廠的訂單，就能實現穩穩的增長！

說到這里，是不是和立訊精密很像！

不過，要拿到訂單也不是那麼容易的，首先要對技術發展趨勢和節奏"踩點精準"，提前准備，然後進入大廠的供應鏈並獲得其信任，最後還要有足夠的產能。

所以，在5G建設的高峰期2020和2021年，必須要拿到大量的訂單，否則就可能被市場淘汰了！

【結語】

❷ 5G發展獲重大突破！春興精工產品涉及5G裝備競賽關鍵技術

近日，在深交所互動易平台，春興精工董秘在回答投資者相關問題時，明確表示公司產品濾波器涉及5G毫米波。那麼，毫米波究竟是什麼「波」，為何大家在談5G、自動駕駛、AI智能等新一代信息技術產業時總會提到它？

事實上，盡管普通人對於這種純技術概念一知半解，但毫米波可謂名副其實的當紅炸子雞，是風口中的風口。日前，國際巨頭高通宣布完成全球首個支持200MHz載波帶寬的5G毫米波數據連接，被視為5G發展史上的又一里程碑事件，由此可見，毫米波風頭正健。

但一直以來，作為無線電波的一種，毫米波並不起眼，比它頻率低的微波傳輸距離遠，在通訊領域大有作為，比它頻率高的光波也廣泛應用是數碼、通訊等領域，唯有處於中間位置的毫米波無人問津。

毫米波指波長為1-10毫米的電磁波，毫米波有極高的帶寬，可利用總帶寬高達135GHz，是傳統微波波段帶寬之和的5倍，在頻段資源緊張的今天有巨大吸引力。其次毫米波的波束很窄，能更精準地分辨目標物並還原目標物細節，與激光相比，毫米波對氣候要求更低，與微波相比，毫米波元器件尺寸更小，毫米波設備更容易小型化。

但擁有如此多優點的毫米波，也有同樣突出的缺點，那就是衰減嚴重，以及對器件精度的要求較高，也正是這兩個缺點在過去制約了毫米波的發展。

而精密器件製造技術的不斷提升，為毫米波的大規模應用創造了條件。隨著我國製造業轉型升級不斷推進，本土精密器件製造廠商在技術方便也取得了長足進步，一批製造業上市公司諸如春興精工等也開始涉足5G毫米波領域。

公開資料顯示，蘇州春興精工股份有限公司主營業務覆蓋移動通信、消費類電子、 汽車 零部件三大領域。其中上文董秘回答投資人提問提到的涉及5G毫米波技術的濾波器，即屬於春興精工移動通信領域產品。在該領域，其業務包括通信射頻器件及其精密輕金屬結構件；系統模板散熱組件業務及天線業務。公司主要以射頻技術為核心，為客戶提供無線射頻基站相關的天線、濾波器、雙工器、塔放、合路器、微波傳輸等全系列射頻器件、結構件產品及解決方案。

蘇州春興精工股份有限公司創始人孫潔曉曾經說道： 蘇州春興精工股份有限公司已與世界知名通訊設備系統集成商愛立信、諾基亞、三星、華為等形成穩固的合作關系。系統模板散熱組件業務及天線業務主要為適配5G技術而研發和生產相關產品，能夠充分把握5G行業的發展紅利。

今年2月世界移動通信大會期間，中國聯通、高通、中興通訊、華為、OPPO、紫金山實驗室等近40家產業鏈夥伴共同展示了5G毫米波賦能「冬奧」的豐富應用。誰能率先完成5G毫米波建設，誰就能為用戶提供更快更穩定的上網服務，就能在5G下半場競賽中拔得頭籌。

而這場轟轟烈烈的新一代通信技術浪潮，必然也將帶動以春興精工（ 創始人孫潔曉 ）為代表的國產精密器件製造廠商的跨越式發展。（黃進）

❸ 生產濾波器的上市公司

卓勝微：5月10日消息，卓勝微7日內股價上漲2.31%，截至下午三點收盤，該股報183.24元，漲8.57%，總市值為611.27億元。

卓勝微總股本3.34萬股，流通A股1.91萬股，每股收益6.42元。

公司濾波器產品現階段主要採用SAW、IPD等工藝，市場以集成化為主要方向。公司已推出集成濾波器的模組產品，包括DiFEM（分集接收模組，集成射頻開關和SAW濾波器）、LDiFEM（分集接收模組，集成射頻低雜訊放大器、射頻開關和SAW濾波器）、LFEM產品（分集接收模組，集成射頻開關、低雜訊放大器和IPD濾波器）、L-PAMiF產品（主集發射模組，集成射頻功率放大器、射頻開關、IPD濾波器、低雜訊放大器），上述產品已量產出貨或處於推廣送樣階段。

上能電氣：5月10日晚間復盤消息，上能電氣開盤報價50.69元，收盤於54.59元。7日內股價上漲12.36%，總市值為72.06億元。

總股本1.32萬股，流通A股5392.55股，每股收益0.45元。

公司主營業務為電力電子設備的研發、生產、銷售。公司專注於電力電子變換技術，運用電力電子變換技術為光伏發電、電化學儲能接入電網以及電能質量治理提供解決方案。目前公司主要產品包括光伏逆變器（PVInverter）、儲能雙向變流器（PCS）以及有源濾波器（APF）、低壓無功補償器（SVG）、智能電能質量矯正裝置（SPC）等產品，並提供光伏發電系統和儲能系統的集成業務。公司積極推進儲能產品、技術創新，在儲能變流器、儲能系統集成等項目的研發實踐中，陸續獲得了重要的技術突破。

鴻遠電子：5月10日晚間復盤消息，鴻遠電子（603267）漲5.06%，報125.02元，成交額2.01億元。

❹ 生產濾波器的上市公司

有以下公司：
1.卓勝微：卓勝微總股本3.34萬股，流通A股1.91萬股，每股收益6.42元。公司濾波器產品現階段主要採用SAW、IPD等工藝，市場以集成化為主要方向。
2.上能電氣：5月10日晚間復盤消息，上能電氣開盤報價50.69元，收盤於54.59元。7日內股價上漲12.36%，總市值為72.06億元。總股本1.32萬股，流通A股5392.55股，每股收益0.45元。公司主營業務為電力電子設備的研發、生產、銷售。公司專注於電力電子變換技術，運用電力電子變換技術為光伏發電、電化學儲能接入電網以及電能質量治理提供解決方案。