上市公司購買流量數據價值

❶ 上市公司財務報表中的現金流量應該怎麼看

主要有以下3種方法：

一是表間分析法。即對公司財務報表之間的關聯項目進行綜合衡量，關注是否存在不合理的疑點，以了解企業真實的盈利質量和資產質量，防止單張報表的誤導。

二是財務比率分析法。對公司財務報表同一會計期內相關項目相互比較，計算比率，判斷其償債能力、資本結構、經營效率、盈利能力等情況。

三是期間分析法。對公司不同時期的報表項目進態地比較分析，判斷其資產負債結構、盈利能力的變化趨勢。

(1)上市公司購買流量數據價值擴展閱讀：

現金流量表的作用：

一、便於從現金流量的角度對企業進行考核

對一個經營者來說，如果沒有現金缺乏購買與支付能力是致命的。企業的經營者由於管理的要求亟需了解現金流量信息。

另外在當前商業信譽存有諸多問題的情況下，與企業有密切關系的部門與個人投資者、銀行、財稅、工商等不僅需要了解企業的資產、負債、所有者權益的結構情況與經營結果，更需要了解企業的償還支付能力，了解企業現金流入、流出及凈流量信息。

損益表的利潤是根據權責發生制原則核算出來的，權責發生制貫徹遞延、應計、攤銷和分配原則，核算的利潤與現金流量是不同步的。

損益表上有利潤銀行戶上沒有錢的現象經常發生。近幾年來隨著大家對現金流量的重視，深深感到權責發生制編制的損益表不能反映現金流量是個很大的缺陷。但是企業也不能因此廢權責發生制而改為收付實現制。

因為收付實現制也有很多不合理的地方，歷史證明企業不能採用。在這種情況下，堅持權責發生制原則進行核算的同時，編制收付實現制的現金流量表，不失為「熊掌」與「魚」兼得兩全其美的方法。

現金流量表劃分經營活動、投資活動、籌資活動，按類說明企業一個時期流入多少現金，流出多少現金及現金流量凈額。從而可以了解現金從哪裡來到哪裡去了，損益表上的利潤為什麼沒有變動現金流量的角度對企業作出更加全面合理的評價。

二、了解企業籌措現金、生成現金的能力

如果把現金比作企業的血液，企業想取得新鮮血液的辦法有二：

1、為企業輸血，即通過籌資活動吸收投資者投資或借入現金。吸收投資者投資，企業的受託責任增加；借入現金負債增加，今後要還本付息。在市場經濟的條件下，沒有「免費使用」的現金，企業輸血後下一步要付出一定的代價。

2、企業自己生成血液，經營過程中取得利潤，企業要想生存發展，就必須獲利，利潤是企業現金來源的主要渠道。通過現金流量表可以了解經過一段時間經營，企業的內外籌措了多少現金，自己生成了多少現金。

❷ 上市公司經營現金流量質量分析

上市公司經營現金流量質量分析

引導語：經營現金流量質量，是指經營現金流量對公司真實經營狀況的客觀反映程度，以及對公司財務狀況與經營成果的改善、對持續經營能力的增強所具有的推動作用。

從廣義上講，經營現金流量質量主要包括經營現金流量的真實性、充足性、穩定性和成長性四個方面。而經營活動是公司經濟活動的主體，也是公司獲取持續資金的基本途徑。因此，在公司各類現金流量中，經營現金流量顯得更為重要。但現行現金流量分析對經營現金流量質量涉及較少。筆者認為，考察經營現金流量質量有助於現金流量分析體系的完善和發展，它應成為整個財務分析體系的重要內容。本文就此作初步探討。

一、經營現金流量真實性分析

(一)對比中報和年報經營現金流量，考察年度經營現金流量的均衡性，初步認定經營現金流量的真實水平

在正常經營情況下，公司的購銷和信用政策比較穩定，銷售業務也較少出現大起大落的情形，因此公司經營現金流量年度內應保持一定的均衡性，否則表明年報經營現金流量存在被粉飾的可能。但需要指出的是，為了使結論更為准確合理，還應當同時考慮公司的會計行為(如是否存在年底結賬的習慣)、結算方式(如是否採用國際信用證方式結算)，以及所屬行業的具體特徵(如是否具有季節性生產的特點)。

(二)重點分析現金流量表有關明細項目，進一步明確經營現金流量的真實水平

1.分析“銷售商品、提供勞務收到的現金”項目，判斷公司有無虛構預收賬款交易，粉飾主營業務現金流量的可能。若公司大額預收賬款缺少相關的銷售或建造合同，則表明公司主營業務現金流入缺乏真實性。

2.分析“收到的其他與經營活動有關的現金”項目，判斷公司有無藉助下列事項粉飾其他經營活動現金流量的情況：①關聯方歸還欠款。2001年以來，由於證券監管部門加大了對大股東佔用上市公司資金的清查力度，以大股東為代表的關聯方紛紛年末突擊還款，不少上市公司“收到的其他與經營活動有關的現金”項目金額由此“迅速上升”，“其他應收款”項目金額也相應“大幅回落”。但實際上，在年報過後，一些上市公司“支付的其他與經營活動有關的現金”和“其他應收款”項目金額便出現了大幅上升與反彈的現象(這裡面固然存在關聯方年末虛假還款的問題，但也不排除上市公司借機粉飾現金流量的可能)。②佔用關聯方資金。上市公司經常採取佔用關聯方往來款項的方式來虛增當期的經營現金流量。為此，應特別關註上市公司與關聯方進行期末大額款項往來的情況。③現金流量項目類別歸屬。某些上市公司將一些非經營性現金流量項目(如票據貼現和臨時資金拆借)歸入“收到的其他與經營活動有關的現金”項目中，從而虛誇了當期經營現金流量，掩蓋了公司經營的真實面貌。對此也應給予充分關注。

二、經營現金流量充足性分析

(一)絕對量角度的充足性

經營現金流量的充足性，是指公司是否具有足夠的經營現金流量滿足其正常運轉和規模擴張的需要。從絕對量方面認識充足性，主要是分析經營現金流量能否延續現有的公司經營，判斷經營現金凈流量是否正常。

顯然，靠內部積累維持目前的生產經營能力，公司經營現金流人量必須能夠抵補下列當期費用：①公司正常經營所需。日常開支(表現為經營現金流出);②前期支付的需當期和以後各期收回的費用(主要包括資產折舊與攤銷額);③已計入當期損益但尚未支付的費用(主要是預提費用)。也就是說，只有滿足下列條件，公司經營現金流量才屬正常且具有充足性，公司現有規模下的簡單再生產才能夠得以持續：經營現金凈流量>本期折舊額十無形資產、長期待攤費用攤銷額+待攤費用攤銷額+預提費用提取額。

(二)相對量角度的充足性

從相對量角度考察充足性，主要是了解經營現金流量能否滿足公司擴大再生產的資金需要，具體分析經營現金流量對公司投資活動的支持力度和對籌資活動的風險規避水平。主要評價指標有：

1.現金流量資本支出比率=經營活動產生的現金凈流量÷資本性支出額。其中，資本性支出額是指公司購建固定資產、無形資產或其他長期資產所發生的現金支出。該指標評價公司運用經營現金流量維持或擴大經營規模的能力。該指標越大，說明公司內涵式擴大再生產的水平越高，利用自身盈餘創造未來現金流量的能力越強，經營現金流量的品質越好。當該比率小於1時，表明公司資本性投資所需現金無法完全由其經營活動提供，部分或大部分資金要靠外部籌資補充，公司財務風險較大，經營及獲利的持續性與穩定性較低，經營現金流量的質量較差;當該比率大於1時，則說明經營現金流量的充足性較好，對公司籌資活動的風險保障水平較高，不僅能滿足公司的資本支出需要，而且還可用於公司債務的償還、利潤的分配以及股利的發放。

2.到期債務償付比率=經營活動產生的現金凈流量÷(到期債務本金十本期債務利息)。該指標反映公司運用經營現金流量償付到期債務本息的實際水平。該比率小於1，說明公司到期債務的自我清償能力較差，經營現金流量的充足程度不高，要樹立良好的財務信用，公司必須依靠其他方面資金的及時注入，主要包括對外融資、當期變現投資收益以及出售公司資產的現金所得;該比率大於1，則顯示公司具有較好的“造血”功能和財務彈性，經營現金流量比較充沛，足以償還到期債務，公司不存在支付風險且經營的主動性較強。

但需要特別提及的是，僅以經營現金流量大小作為衡量公司經營好壞與財務優劣的標准將會引起誤導，因為經常存在下面的情況：經營現金流量充足但公司盈利能力日益下降;經營現金流量不足但公司盈利能力日趨上升。這表明：公司資金充裕但找不到合適的投資方向，其未來盈利能力受到影響;公司現金短缺但實施了有效的負債經營，其盈利水平反而得到顯著提高。因此，在某段時期內，公司的財務活動能力與財務管理水平同樣重要。

三、經營現金流量穩定性分析

1.經營現金流入量結構比率=銷售商品、提供勞務收到的現金÷經營活動產生的現金流入量。該指標反映公司全部經營現金流人量中主營業務活動所佔的比重，同時也揭示了公司經營現金流量的主要來源和實際構成。該比率高，說明公司主營業務活動流人的現金明顯高於其他經營活動流人的現金，公司經營現金流人結構比較合理，財務基礎與經營現金流量的穩定程度較高，經營現金流量的質量較好;反之，則說明公司主營業務活動的創現能力不強，維持公司運行和支撐公司發展的大部分資金由非核心業務活動提供，公司缺少穩定可靠的核心現金流量來源，其財務基礎較為薄弱，經營現金流量的穩定性與品質較差。

2.經營現金流出量結構比率=購買商品、接受勞務支付的現金÷經營活動產生的現金流出量。考慮該指標是因為，現在如何使用現金決定公司未來現金的來源狀況，公司經營現金流出同樣應當具有一定的穩定性。通過該比率主要考察公司經營現金支出結構是否合理以及公司當期有無大額異常的現金流出，從而對關聯方佔用公司資金的情況進行有效的識別，對公司以後各期現金流人的主營業務活動作出合理的估計，進而對公司未來經營現金流量的穩定性給予客觀的評價。

尤其應當注意的是，若該比率連續幾期下降且都比較低，則預示著公司經營現金流量質量的穩定性將會受到不利影響。

四、經營現金流量成長性分析

主要指標：經營現金流量成長比率=本期經營活動產生的現金凈流量÷基期經營活動產生的現金凈流量。該指標反映公司經營現金流量的變化趨勢和具體的增減變動情況。一般來說，該比率越大表明公司的.成長性越好，經營現金流量的質量越高。具體分三種情況：

1.該比率等於或接近於1.說明公司內部資金較前期沒有明顯的增長，經營現金流量的成長能力不強。這時，一方面，要通過對相關指標(經營現金凈流量÷銷售收入，經營現金凈流量÷平均資產總額，經營現金凈流量÷凈利潤)的分析，及時掌握公司經營現金流量營運效率的變動趨勢(尤其要注意營運效率整體水平是否出現了異常的下降)和現時狀況，考察經營現金流量未能實現增長的具體原因，從而為今後改善經營現金流量動態管理指明方向;另一方面，需結合與投資活動相關的現金流量信息，關注公司經營規模的未來變化(縮小、維持還是擴大)，對公司未采經營現金流量狀況作出合理的預測。此外，還應進一步聯系公司的戰略規劃與現金預算，估計公司經營現金流量的未來成長與公司整體的未來發展是否能夠同步、協調。

2.該比率大於1.表明公司經營現金流量呈上升趨勢;這顯然有利於公司的進一步成長和經營規模的進一步擴大，預示公司發展前景的良好。但不同的現金流量增長方式對公司具有不同的意義，相應的現金流量質量也存在較大的差異。常見的經營現金流量增長有以下三種情況：

(1)負債主導型，即經營現金流量的增長主要得益於當期經營性應付項目的增加。雖然公司通過延緩應付款項的支付來提高經營現金凈流量，但損害了公司信譽，加大了公司以後的償債壓力。事實上，若剔除這些必須支付的款項，公司實際經營現金凈流量很可能出現負值，這對公司的發展意義不大。該方式下的經營現金流量質量顯然較差。

(2)資產轉換型，即經營現金流量的增長主要依賴於當期經營性應收項目和存貨的減少。降低應收款項和壓縮存貨規模會減少資金佔用從而有助於提高公司偽經營效率和盈利質量。但是，當期存貨支出的減少是以前年度相應支出較多的結果，收回的期初應收賬款也並不是本期實現的銷售收入，經營性應收項目和存貨的變動導致的經營現金流量增長大多並不能反映本期經營業績的變化。況且，經營性應收項目的減少也很可能是因大股東年末突擊還款等大額異常現金流入造成的，往往不具有持續性。因此，該方式下的經營現金流量質量仍然不高。

(3)業績推動型，即經營現金流量的增長主要植根於公司盈利能力的增強(本期主營業務收人大幅增加)和盈利質量的提高(本期現銷收入比例顯著上升)。顯然，該種經營現金流量增長方式完全是公司業績大幅提高和推動的結果，也正因為如此，該方式下的經營現金流量質量較為理想。

3.該比率小於1.說明公司經營現金流量在逐步萎縮。經營活動的現金流入量是公司賴以生存和發展的基礎，若經營活動中的現金凈流量持續減少，勢必導致信用危機和破壞公司的持續經營，因此，這種情況的出現暗示公司的未來發展前景堪憂。深入分析其中的原因(是經營虧損的影響還是源於公司經營性應收項目的增長)並及時採取相應的措施就顯得非常重要。另外需要說明的是，單個數據有時並不能准確反映公司的真實情況，某些公司由於長期發展等方面的需要，經營現金流量出現暫時或適度的降低也並非異常。如產品結構調整引起的存貨價值上升就是造成一些上市公司經營現金流量短暫下降的重要因素。

值得一提的是，在分析經營現金流量成長比率時，應進行多期比較，成長率不僅要大於1，而且還要具有較強的穩定性，如果上下波動較大，則公司未來發展將會受到一定程度的影響。此外，若本期或基期經營現金凈流量為負數，則不必計算該比率。

❸ 上市公司的現金流量分析

LZ； 您好！
根據財政部發布的《企業會計准則—現金流量表》要求，上市公司從1998年中報開始以現金流量表取代財務狀況變動表。現金流量表已成為上市公司對外編報的主表之一。現金流量表對於廣大投資者的投資決策是一張非常有用的報表，但是要真正發揮現金流量表的作用，還需要對現金流量有深人的認識並掌握一定的分析技巧。

一、現金流量表的作用
（一）幫助投資人、債權人及其他信息使用者評估公司創造未來現金凈流量的能力。公司的投資人、債權人的投資和信貸動機，最終都會落在對獲取現金流量的追求上。為了作出正確的投資決策和信貸決策，他們必須依據財務報告提供的信息評估公司現金收入的來源、時間和不確定性，包括股利或利息的獲得、證券變賣所得、貸款本金的清償等。

（二）幫助投資人、債權人評估公司償還債務的能力，支付股利的能力以及對外融資的需求。公司清償債務時，需動用現金資源；向股東支付股利也需付出現金。公司凈現金流量越多，對外融資的需求度越低。

（三）幫助報表使用者分析凈收益與相關的現金收支產生差異的原因。財務報告中對損益的確認是遵循權責發生制的原則而非收付實現制的原則。這就不可避免地導致凈收益與現金收支之間差異。這就需要利用現金流量表分析差異產生的原因，以利於正確決策。

（四）幫助報表使用者評估當期的現金和非現金投資與理財活動對公司財務狀況的影響。現金流量表不僅要披露與現金收支有關的經營活動、投資活動和籌資活動，而且還要披露非現金的投資活動和理財活動，即通過現金流量表，可以揭示公司全部財務狀況的變動。

二、現金流量分析的要點
（一）應結合企業具體的經營、投資、籌資活動來分析現金流量的數量及其增減變動；不能單純從現金及現金等價物（以下總稱為「現金」）的凈增加額是正數還是負數來判斷一個企業財務狀況的優劣。現金流量主要由經營、投資、籌資三類活動產生。經營活動產生的現金流量凈額一般為正數。由於會計核算是以權責發生制為基礎的，企業實現的凈利潤常常與現金流量不一致。對於適銷對路、經營狀況良好的企業，經營活動可以帶來可觀的現金增量；而對於銷售規模大但經營活動的現金流出超過現金流入的企業，大都是因為巨額的應收帳款。投資活動所產生的現金流量凈額一般為負數。比如募股資金投入計劃的項目，就要產生大量的現金流出。同時要結合前後各期的現金流量表評價企業的投資收益。過去投資的回報大或進入穩定的投資回報期，投資活動的現金流量凈額也可能為正數。對籌資活動來說，如果企業把直接融資和間接融資兩種手段結合起來，籌資活動所產生的現金流量凈額一般為正數。但企業可能由於償還貸款等原因，籌資活動所產生的現金流量凈額也可能為負數。所以，對上市公司的現金流量凈增加額的評價，很難說增加了就一定好，減少了就一定不好，要結合各上市公司的具體情況來分析。

（二）應結合資產負債表、損益表來分析企業的現金流量。資產負債表和損益表是靜態報表，它只能反映企業在特定時點的財務狀況和經營成果，現金流量表是動態報表，它能夠反映企業在一定時期的現金流量狀況。任何單個報表提供的信息都不完整，所以應把三張報表結合起來分析當期現金收支信息，藉此判斷上市公司的資產流動性、財務彈性、獲利能力、償債能力及風險。

三、現金流量分析的指標在對現金流量表及上市公司具體業務深入認識的基礎上，可以藉助一些具體指標來分析企業的現金流量，從多個角度評價上市公司的財務狀況，以得到有價值有利於決策的信息。在應用這些指標時，應結合其它各方面的情況，以免得出片面的結論。

（一）獲利能力品質分析指標：經營活動現金凈流量／稅後凈利。該指標主要反映經營活動現金凈流量與當期凈利潤的差異程度，也即當期實現的凈利潤中，有多少是有現金保證的。這一指標，對於防止上市公司操縱利潤具有重要的作用。

企業操縱帳面利潤，一般是沒有相應的現金流量的。這一指標過低，就有虛盈實虧的可能性，應進一步分析會計政策、會計估計和會計差錯變更的影響以及應收款項及存貨的變現能力。

（二）成長潛力分析指標：現金再投資比率＝（經營活動現金凈流量－現金股利）／（固定資產總額＋投資＋其他資產＋營運資金）。該指標可以評估上市公司成長的潛力。該指標越高，表示企業可用於再投資在各項資產的現金越多。

一般而言，該指標達到 8％一10％，即被認為比較理想。應該注意的是，要分析上市公司的成長潛力，還要結合其它情況綜合考慮，該指標僅僅說明企業成長的現金流量保障程度。

（三）流動性分析指標：現金／流動資產。這一指標衡量流動資產的質量。

該指標越高，說明上市公司流動資產的變現能力越強。但這一指標並非越高越好，過高可能說明企業的現金未得到充分利用。

（四）償債能力分析指標：現金／流動負債。這一指標反映流動負債所能得到的現金保障程度，這一指標越高，說明企業償付流動負債的能力越強。但該指標過高，企業就可能沒有很好利用現金資源。另一方面，這一指標太低，則又意味著企業可能出現支付危機。

（五）支付股利能力分析指標：每股現金流量＝經營活動現金凈流量／加權平均流通股股數。這一指標主要反映平均每股所獲得的現金流量。該指標隱含了上市公司在維持期初現金流量情況下，有能力發給股東的最高現金股利金額。每股凈利潤則不能代表公司發放股利的能力。從這一點上來說，每股現金流量顯得更實際更直接。但應該注意的是，經營活動現金凈流量並不能完全替代凈利潤來評價企業的盈利能力，每股現金流量也不能替代每股凈利潤的作用。

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❹ 上市公司財務報表中的現金流量應該怎麼看

上市公司財務報表中的現金流量應該怎麼看？

現金流量表是財務報表的三個基本報告之一，所表達的是在一固定期間（通常是每月或每 季）內，一家機構的現金（包含銀行存款）的增減變動情形。
金流量表的出現，主要是要反映出資產負債表中各個專案對現金流量的影響，並根據其用途劃分為經營、投資及融資三個活動分類。現金流量表可用於分析一家機構在短期內有沒有足夠現金去應付開銷。國際財務報告准則第7號公報規范現金流量表的編制。
企業的現金流量由經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量三部分構成。分析現金流量及其結構，可以了解企業現金的來龍去脈和現金收支構成，評價企業經營狀況、創現能力、籌資能力和資金實力。
（一）經營活動產生的現金流量分析。
l、將銷售商品、提供勞務收到的現金與購進商品、接受勞務付出的現金進行比較行或。在企業經營正常、購銷平衡的情況下，二者比較是有意義的。比率大，說明企業的銷售利潤大，銷售回款良好，創現能力強。
2、將銷售商品、提供勞務收到的現金與經營活動流入的現金總額比較，可大致說明企業產品銷售現款占經營活動流入的現金的比重有多大。比重大，說明企業主營業務突出，營銷狀況良好。
3、將本期經營活動現金凈流量與上期比較，增長率越高，說明企業成長性越好。
（二）投資活動產生的現金流檔握伍量分析。
當企業擴大規模或開發新的利潤增長點時，需要大量的現金投入，投資活動產生的現金流入量補償不了流出量，投資活動現金凈流量為負數，但如果企業投資有效，將會在未來產生現金凈流入用於償還債務，創造收益，企業不會有償債困難。因此，分析投資活動現金流量，應結合企業的投資專案進行，不能簡單地以現金凈流入還是凈流出來論優劣。
（三）籌資活動產生的現金流量分析。
一般來說，籌資活動產生的現金凈流量越大，企業面臨的償債壓力也越大，但如果現金凈流入量主要來自於企業吸收的權益性資本，則不僅不會面臨償債壓力，資金實力反而增強。因此，在分析時，可將吸收權益性資本收到的現金與籌資活動現金總流入比較，所佔比重大，說明企業資金實力增強，財務風險降低。
（四）現金流量構成分析。
首先，分別計算經營活動現金流入、投資活動現金流入和籌資活動現金流入占現金總流入的比重，了解現金的主要來源。一般來說，經營活動現金流入占現金總流入比重大的企業，經營狀況較好，財務風險較低，現金流入結構較為合理。其次，分別計算經營活動現金支出、投資活動現金支出和籌資活動現金支出占現金總流出的比重，它能具體反映企業的現金用於哪些方面。一般來說，經營活動現金支出比重大的企業，其生產經營狀況正常，現金支出結構較為合理。

都說看財務報表中的現金流量比較重要，按理說每股中的現金流量多表明這個公司的獎金周轉情況好，從公司的報表上看它分為現金流量和每股現金流量二個指標，但這兩個指標卻往往是不同步的，譬如有一個公司，它04年的現金流量和每股現金流量分別是-0。32和+

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投資現金流量好象是衡量長期資產，固定資產的指標，對嗎？還有其它指標嗎？上市公司財務報表。

會計報表是企業財務報告的主要部分，是企業向外傳遞會計資訊的主要手段。 會計報表是根據日常會計核算資料定期編制的，綜合反映企業某一特定日期財務狀況和某一會計期間經營成果、現金流量的總結性書面檔案。它是企業財務報告的主要部分，是企業向外傳遞會計資訊的主要手段。現在的會計報表是企業的會計人員根據一定時期（例如月、季、年）的會計記錄，按照既定的格式和種類編制的系統的報告檔案。隨著企業經營活動的擴充套件，會計報表的使用者對會計資訊的需求的不斷增加，僅僅依靠幾張會計報表提供的資訊已經不能滿足或不能直接滿足他們的需求，因此需要通過報表以外的附註和說明提供更多的資訊。

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上市公司財務報表凈利潤現金含量為負代表什麼意思

1. 代表公司經營狀況變差，可能虧損；

2. 凈利潤現金含量：是指生產經營中產生的現金凈流量與凈利潤的比值。該指標越大越好，表明銷售回款能力較強，成本費用低，財務壓力小；

3. 公式：凈利潤現金含量=經營活動現金凈流量╱凈利潤；

4. 現金凈流量是根據現金流量計算的，凈利潤是根據權責發生制計算的，比如一家公司收到大量預付款，沒有確認收入，不計算利潤，但是收到現金，所以這個比例會非常高。

目前上市公司財務報表中的Z值模型計算公式是什麼

企業 風險與危機是由不確定性引起的，企業財務風險與 危機的成因也是如此。 由於企業的生產經營和管理活動是一個具有不確定性的系統，即在企業活動的各個環節都有存在大量的不穩定性和不確定性因素，所以企業的行為必然會伴隨著風險的威脅和影響，若風險失控就會引發危機。任何企業風險終將會對企業財務造成影響，並顯示在會計資訊上，企業資金管理技術性失誤是財務危機的直接根源。
事實上，企業陷入財務困境是一個逐步的過程，通常從財務正常漸漸發展到財務危機。實踐中，大多數企業的財務危機都是由財務狀況正常到逐步惡化，最終導致財務危機或破產的。因此，依據企業危機預警管理的基本思想，建立有效的企業財務危機預警系統，完全可能避免企業財務危機的發生，至少能夠把財 務危機所造成的損失和影響降到最低程度。
這是因為企業財務危機預警系統是通過設定並觀察一些敏感性財務指標的變化，而對企業（或企業集團）可能或將要面臨的財務危機事先進行預測預報的財務分析系統。它具備了財務危機的識別、分析與評價，並由此做出警示的管理功能。正確地預測企業財務危機，對於保護投資者和債權人的利益、對於經營者防範財務危機、對於 *** 管理部門監控上市公司質量和證券市場風險，都具有重要的現實意義。
一、選擇Z值模型進行財務預警分析的原因 限於現在許多先進的財務困境預警模型十分復雜，對於上市公司一般的利益相關者來說使用起來十分困難。因此，財務指標廣泛且有效地應用於財務困境預測模型，如何選擇財務指標及是否存在最佳的財務指標來預測財務困境發生的概率卻一直存在分歧，但是，自Z模 型（1968 ）及ZETA模型（1977）發明後，還未出現更好的使用財務指標於預測財務困境的模型。
二、Z值模型簡介 「Z-Score」模型由美國學者Altman於20世紀60年代提出，用於探討上市公司財務預警檢測問題。Z值模型的思路是運用多變數模式建立多元線性函式公式，即運用 多種財務指標加權匯總產生的總判別分（稱為Z值 ）來預測企業的財務危機。Z值模型理論是Altman通過對美國1945年～1965年之間的33家破產企業（製造業）和33家正常經營的企業（製造業）進行了充分的研究之後，再以 行業級別及規模大小分層抽取正常公司作為配對樣本。
Altman將22個財務比率分為五大類：（1）流動性；（2）獲利性；（3）財務杠桿；（4）償債能力；（5）周轉能力。
然後用逐步多元區別分析選取其中五個最具預測能力的財務比率，將之結合成一個數學式，於1968年發表的研究結 論而形成的理論（Z值模型 ），來計算、預測企業的財務狀況。其計算方法主要就是根據這些變數對財務危機警示作用的大小而賦予不同的權重，最後進行加權計算，得到一個企業的綜合風險總判別分Z，將其與臨界值對比就可以了解企業財務危機的嚴重程度。
根據Altman的統計結果，此方法預測的准確率在破產前一年高達90%以上，而在破產前5年也高達70%之多。 該模型定義如下： Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.0064X4+0.999X5式中：
X1=（流動資產-流動負債）/總資產X2=留存收益/總資產X3=息稅前利潤/總資產 X4=優先股及普通股的市場價值/總負債X5=銷售總額/總資產
該模型主要將企業的償債能力指標、盈利能力指標和營運能力指標有機地結合起來綜合分析企業破產的 可能性，當Z<1.8時， 代表企業具有很高的破產概率；當Z3>2.99時，說明企業處於安全狀態，破產的可能性很 小，可以不予考慮；當1.81≤Z3≤2.99時， 代表企業處於預測的灰 *** 域內，其財務狀況不穩定，是否破產，情況不明，需特別加以注意，此時，企業若採取有效措施，改善企業經營管理，才有可能轉危為安。
三、Z值模型的應用分析 Z值模型主要用於預測企業財務失敗或破產的可能性，也可用於判定企業財務危機的狀況，是目前在財務危機預警分析中最常採用的一種模型， 例：用Z值模型來對「合俊集團」公司財務困境進行判別分析。
香港合俊控股集團成立於1996年，在玩具業頗具知名度，香港聯交所上市企業。鼎盛時期在廣東東莞和清遠共設有4間生產工廠，廠房生產面積達10萬平方米，集團雇員1萬人左右。其主力生產基地就是設在東莞樟木頭鎮的兩家工廠。樟木頭的兩家工廠產品70%以上銷往美國，包括為全球最大的玩具商美泰公司提供OEM（貼 Z值模型在上市公司財務預警 業務。但出於種種原因，公司利潤不斷下滑，甚至出現鉅額虧損，2008年陷入財務危機。
選用合俊集團公司2003年至2007年定期報告中的資料，分別計算所需的財務比率。 為了計算Z值，我們需要的原始資料：流動資產、總資產、流動負債、總負債、留存收益、銷售收入、利潤總額、 財務費用和年底的股票市場的收盤價格。
各個變數的計算方法解釋如下：
X1中的營運資本=流動資產-流動負債；
X3中的息稅前利潤=利潤總額+財務費用；
X4中的權益的市場價值由總權益的賬面價值代替，總負債的市場價值由總負債的賬面價值代替。
四、結論
根據Altman的大量實證研究，得出了關於Z模型的經驗判別區域：即當Z值小於1.81時，公司會在不久的幾年內走向破產；而如果Z值大於2.99，則表明公司運作非常正常，不會出現財務困境；如果公司的Z值介於1.81到2.99之間，則是所謂的「灰色地帶」，在這一區段內，公司的未來很難通過Z值進行推測，很可能發生破產，也很可能正常的運作下去。一般認為，如果Z值落在灰色地帶，而且伴有下降趨勢或明顯波動的，應該要加以注意；而伴隨著上升態勢的，則表明公司狀況良好。通過區域的劃分就可得出結論：合俊集團公司的Z值從2006年突然大幅度降低，小於1.81時，可以說明公司陷入財務困境的可能性很大，此結論與企業的發展狀況結果一致。

在哪能找到上市公司財務報表中的所有者權益變動表，我沒看到，只找到了資產負債表，利潤表，現金流量表，

請到上市公司年度審計報告上去看，都有這張表，名字為股東權益變動表

急求國泰安資料庫CSMAR 中國上市公司財務報表資料庫 資產負債表 利潤表和現金流量表06—12年資料.

針對於中國上市公司財務報表資料庫 資產負債表 利潤表和現金流量表06—12年資料這個問題，給你上傳了一個財務報表附件參照，裡面有你要相關的內容，但附件個數有限，可能無法完全滿足你的需要，如果有需要，可以給你發更詳細更全面的全套資料，你看完，看到最後，對你應該是有幫助的！

我想要一個上市公司財務報表，怎麼辦？

據我了解，上市公司的財務報表是需要公開的，可以從網上查到。

上市公司財務報表裡有2個將凈利潤調節為經營活動現金流量的表是怎麼回事？請看好題目，謝謝回答者。。。

是現金流量表的補充資料，一個是母公司的一個是合並報表的。

❺ 如何解讀上市公司現金流量表

在上市公司對外提供的三張會計報表中，現金流量表反映上市公司一定期間內現金的流入和流出，表明公司獲得現金和現金等價物的能力。
根據會計准則的規定，現金是指公司庫存現金以及可以隨時用於支付的存款。此處的現金有別於會計上所講的現金，不僅包括"現金"賬戶核算的現金，而且還包括公司"銀行存款"賬戶核算的存入金融機構、隨時可以用於支付的存款，也包括其他貨幣資金"賬戶核算的外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款和在途貨幣資金等。
現金等價物是指公司持有的期限短、流動性強、易於轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。現金等價物雖然不是現金，但其支付能力與現金的差別不大，可視為現金。
現金流量是某一段時期內公司現金流入和流出的數量。如公司出售商品、提供勞務、出售固定資產、向銀行借款等取得現金，形成公司的現金流入；購買原材料、接受勞務、購置固定資產、對外投資、償還債務等而支付現金，形成公司的現金流出。現金流量信息表明公司經營狀況是否良好、資金是否緊缺、公司償付能力大小等，從而為投資者、債權人、公司管理者提供非常有用的信息。同時還應注意，公司現金形式的轉換不會產生現金的流入和流出，如：公司從銀行提取現金，是公司現金存放形式的轉換，並未改變現金流量；同樣，現金與現金等價物之間的轉換也不改變現金流量，如公司將一個月前購買的有價證券變現，收回現金，並不增加和減少現金流量。
現金流量表以現金的流入和流出反映公司在一定期間內的經營活動、投資活動和籌資活動的動態情況，反映公司現金流入和流出的全貌。
現金流量表的主要作用有：
（1）現金流量表可以提供公司的現金流量信息，從而對公司整體財務狀況作出客觀評價。
（2）現金流量表能夠說明公司一定期間內現金流入和流出的原因，能全面說明公司的償債能力和支付能力。
（3）通過現金流量表能夠分析公司未來獲取現金的能力，並可預測公司未來財務狀況的發展情況。
（4）現金流量表能夠提供不涉及現金的投資和籌資活動的信息。

❻ 如何對上市公司進行全面的價值評估

股權評估

股權轉讓過程中，股權價值評估方法

①收益現值法，用收益現值法進行資產評估的，應當根據被評估資產合理的預期獲利能力和適當的折現率，計算出資產的現值，並以此評定重估價值。
②重置成本法，用重置成本法進行資產評估的，應當根據該項資產在全新情況下的重置成本，減去按重置成本計算的已使用年限的累積折舊額，考慮資產功能變化、成新率等因素，評定重估價值；或者根據資產的使用期限，考慮資產功能變化等因素重新確定成新率，評定重估價值。
③現行市價法，用現行市價法進行資產評估的，應當參照相同或者類似資產的市場價格，評定重估價值。
④清算價格法，用清算價格法進行資產評估的，應當根據企業清算時其資產可變現的價值，評定重估價值。

股權轉讓價格評估方法

股權轉讓價格應該以該股權的市場價值作為基準。

公司價值估算的基本方法：
1、 比較法（可比公司法、可比市場法）：
2、 以資產市場價值為依據的估值方法：典型的房地產企業經常用的重估凈資產法；
3 、以企業未來贏利折現為依據的評估方法：是目前價值評估的基本和最主流方法。具體來說有：股權自由現金流量（FCFE）、公司自由現金流（FCFF）、經濟增加值（EVA）、調整現值法（APV）、三階段股利折現模型（DDM）等。以上估值的基本原理都是基本一致的,即通過一定的處理方法把企業或股權的未來贏利折現。其中公司自由現金流量法（FCFF）、經濟增加值（EVA）模型應用最廣,也被認為是目前最合理有效的,而且可操作性很強的估值方法。

公司價值估算方法的選擇,決定著本公司與PE合作之時的股份比例。

公司的價值是由市場對其收益資本化後得到的資本化價值來反映的。市盈率反映的是投資者將為公司的盈利能力支付多少資金。一般來說,在一個成熟的市場氛圍里,一個具有增長前景的公司,其市盈率一定較高；反之,一個前途暗淡的公司,其市盈率必定較低。按照經濟學原理,一項資產的價值應該是該資產的預期收益的現值或預期收益的資本化。所以,對該股權資產的定價,採取市盈率定價法計算的結果能夠真實體現出其的價值。

❼ 如何查看和分析上市公司現金流量表

現金流量表是反映上市公司現金流入與流出信息的報表。這里的現金不僅指公司在財會部門保險櫃里的現鈔，還包括銀行存款、短期證券投資、其他貨幣資金。現金流量表可以告訴我們公司經營活動、投資活動和籌資活動所產生的現金收支活動，以及現金流量凈增加額，從而有助於我們分析公司的變現能力和支付能力，進而把握公司的生存能力、發展能力和適應市場變化的能力。
上市公司的現金流量具體可以分為以下5個方面：
1來自經營活動的現金流量：反映公司為開展正常業務而引起的現金流入量、流出量和凈流量，如商品銷售收入、出口退稅等增加現金流入量，購買原材料、支付稅款和人員工資增加現金流出量，等等；
2來自投資活動的現金流量：反映公司取得和處置證券投資、固定資產和無形資產等活動所引起的現金收支活動及結果，如變賣廠房取得現金收入，購入股票和債券等對外投資引起現金流出等；
3來自籌資活動的現金流量：是指公司在籌集資金過程中所引起的現金收支活動及結果，如吸收股本、分配股利、發行債券、取得借款和歸還借款等；
4非常項目產生的現金流量：是指非正常經濟活動所引起的現金流量，如接受捐贈或捐贈他人，罰款現金收支等；
5不涉及現金收支的投資與籌資活動：這是一類對股民非常重要的信息，雖然這些活動並不會引起本期的現金收支，但對未來的現金流量會產生甚至極為重大的影響。這類活動主要反映在補充資料一欄里，如以對外投資償還債務，以固定資產對外投資等。
對現金流量表主要從3個方面進行分析：
1現金凈流量與短期償債能力的變化。如果本期現金凈流量增加，表明公司短期償債能力增強，財務狀況得到改善；反之，則表明公司財務狀況比較困難。當然，並不是現金凈流量越大越好，如果公司的現金凈流量過大，表明公司未能有效利用這部分資金，其實是一種資源浪費。
2現金流入量的結構與公司的長期穩定。經營活動是公司的主營業務，這種活動提供的現金流量，可以不斷用於投資，再生出新的現金來，來自主營業務的現金流量越多，表明公司發展的穩定性也就越強。公司的投資活動是為閑置資金尋找投資場所，籌資活動則是為經營活動籌集資金，這兩種活動所發生的現金流量，都是輔助性的，服務於主營業務的。這一部分的現金流量過大，表明公司財務缺乏穩定性。
3投資活動與籌資活動產生的現金流量與公司的未來發展。股民在分析投資活動時，一定要注意分析是對內投資還是對外投資。對內投資的現金流出量增加，意味著固定資產、無形資產等的增加，說明公司正在擴張，這樣的公司成長性較好；如果對內投資的現金流量大幅增加，意味著公司正常的經營活動沒有能夠充分吸納現有的資金，資金的利用效率有待提高；對外投資的現金流入量大幅增加，意味著公司現有的資金不能滿足經營需要，從外部引入了資金；如果對外投資的現金流出量大幅增加，說明公司正在通過非主營業務活動來獲取利潤。