❶ 中小企業財務風險的國外研究現狀以及文獻綜述 是中小企業財務風險而不是財務管理 沒有國外的國內的也行
1.1關於企業財務風險管理國內綜述 早在1987年，清華大學郭仲偉教授就在《風險分析與決策》一書中，全面系統的研究了風險分析與決策的方法，借鑒國外風險理論，指導人們如何對風險進行定性與定量相結合的研究。在此基礎上，在1989年，北大商學院的劉思錄、湯谷良發表「論財務風險管理」一文，第一次全面論述了財務風險的定義、特性及財務風險管理的步驟與方法。 1994年，基於我國國情，北京大學於川等著《風險經濟學導論》，對經濟風險尤其是針對我國所特有的經濟風險，作了全面深刻的剖析。對我國財務管理方向樹立了一個大體的風向標。於此同時，財政部向德偉博士發表「論財務風險」一文，全面細致的分析了財務風險產生的原因及存在的基礎，該文中的觀點認為「財務風險是企業經營風險的集中體現，他運用廣義財務風險概念，將財務風險分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四項。」文章明確指出了財務風險的重要性，為財務風險理論向更深一層推進奠定了基礎。 著名經濟學家怯來法在1995年為財務風險下立定義，認為財務風險是「由公司的負債直接引起的，並由負債公司的股東承受的風險」，「公司資本結構中的借入資本比例愈大，則公司沒有剩餘現金支付股息的可能性也愈大。普通股東承受的這種股息減少或沒有股息的風險稱為財務風險」。我國學者紀連貴在1998年也採用廣義財務風險概念，將財務風險分為籌融資風險、使用資金風險、資金回收風險和資金分配風險，並認為籌融資風險表現為:籌資數量不當風險、籌資時機不當風險和資本結構惡化風險。 在對財務風險進行控制方面，直到2002年，張延波、彭淑雄提出通過建立一系列財務報表監控指標來達到財務風險監測的目的。才使得財務風險能實體化，范圍化。 在財務預警方面，早在1932年，菲茲帕特里克最早運用單變數進行企業財務風險以及財務困境預測研究，並得出結論，判斷企業是否陷入嚴重財務困境的兩個財務比率為凈利潤/股東權益和股東權益/負債。然而相比之下，直到1996年，我國周首華等人所發表的《論財務危機的預警分析》中，以企業財務指標作為評價體系，提出了如何預測企業 陷入財務危機的F分數模式。但是到了2001年，余廉、胡華夏等人所著《企業預警管理實務》中，在實證考察和分析我國企業經營現狀的基礎上，對我國企業由於管理失誤等原因所導致的經營困境或破產倒閉等現象及其規律進行了初步的研究，構建了初步的預測指標體系和數理分析模型，為我國財務風險管理做出了很大的貢獻。 2004年，黃錦亮、白帆認為應緊緊圍繞「企業價值最大化」這一理財目標，提出針對籌資、投資、資金回收和收益分配四個方面的風險建立起由「識別—評估—防範和控制」三個環節組成的財務風險管理機制，對其中狹義財務風險的控制主要還是通過指標分析法和財務杠桿系數法來進行。 1.2關於企業財務風險管理國外綜述 國外對風險問題的研究始於19世紀末20世紀初，1895年，Haynes在Risk as an Economic Factor一書中從經濟學意義上提出了風險的概念。他認為：「風險一 詞在經濟學和其他領域中，並無任何技術上的內容，它意味著損害的可能性。某種行為能否產生有害的後果應以其不確定性界定，如果某種行為具有不確定性時，其行為就反映了風險的負擔。」 世界上第一個對風險進行理論探討的經濟學家是美國學者威雷特博士，1901 年他在其學位論文《風險與保險的經濟理論》中給風險下了這樣的定義：「風險是關於不願發生的事件發生的不確定性的客觀體現。」威雷特博士簡明的定義卻概述了風險的三層涵義：(1)風險的本質是不確定性；(2)風險是客觀存在的；(3) 風險被人們厭惡、不願其發生。 美國小阿瑟·威廉姆斯和里查德·M·漢斯在他們合著的《風險管理與保險》一書中，把風險定義為「在給定的情況下和特定的時間內，那些可能發生的結果間的差異。如果肯定只有—個結果發生，則差異為零，風險為零；如果有多種可能結果，則有風險，且差異越大，風險越大。」 1921年，美國經濟學家奈特在他所著的《風險、不確定性和利潤》一書對風險的涵義作了進一步闡述，他認為風險不是一般的不確定性，而是「可測定的不確定性」，他明確指出，經濟生活中的現實風險和未來風險都可以藉助數理統計分析來計量和測定。奈特的觀點為後來風險的評估和測度理論的建立奠定了一塊基石。 20世紀70年代後，由於布雷頓森林體系倒塌所帶來的匯率風險，引起人們 對企業財務風險的關注。盡管企業財務風險管理應該成為風險管理的一個重要組成部分，但20世紀80年代以來，財務風險管理的發展並沒有引起管理和經濟學界的重視。隨著時間的推移，財務風險管理終於在1998年的美國風險管理與保險學會引起了業界重視。美國風險管理與保險學會時任主席Stephen在大學的主 席演講中特別指出：「風險管理與保險的研究應該從對純粹風險的研究轉向對投資風險的研究，從對人身和財產風險管理的研究轉向對財務風險管理的研究。」而國際上從事財務風險管理相關的研究，可以追溯到20世紀50年代，美國三位著名經濟學家馬可威茨、威廉·夏普和米勒對財務風險管理的深入研究。 早在1952年，馬可威茨在《財務學》雜志上發表的《資產組合選擇》一文，該文同時採用風險資產期望收益和均方差研究資產組合的收益和風險問題，被學界視為現在資產組合理論的起點。他提出了證券投資組合的效率邊界概念，即在相同風險下，效率邊界上的組合收益最高；在相同收益下，效率邊界的組合風險最。 60年代初威廉·夏普繼承並發展了馬可威茨的理論，這就是著名的資本資產定價模型，他提出的這一理論結論是：一種股票的風險包括系統風險和非系統風險，通過多元化可以消除非系統風險，為了承擔風險，投資者必須得到補償，風險越大要求的收益率也越大，他提供了計算股票系統風險的方法和通過系統風險計算股票預期收益的模型—資本資產定價模型。米勒的貢獻是在研究公司資本結構的策劃上，1958年他和莫迪格利尼提出了MM理論，MM論嚴密驗證了不同的資本結構下，公司資本成本保持不變，他們從資本成本的角度論證了由於財務杠桿收益與財務杠桿風險同步漲落，公司價值不受資本結構的影響。 1976年，詹森和麥克林發表了《企業理論：管理行為、代理成本和資本結構》一文，該文中的「詹森—麥克林委託代理模型」已成為經濟學界研究企業價值、股東風險偏好和管理者風險道德的財務規則。從總體上看，國外學者對財務風險管理的研究，先前主要集中於保險金融業風險管理的研究，處理方式主要研究財務危機發生後如何應付和如何擺脫危機的策略問題，而很少對財務風險的事前管理等方面進行研究，後來研究逐漸轉向企業風險管理的研究，並對財務風險管理能夠創造價值有所涉及。
希望採納
❷ 求助企業的財務風險與防範的國內外研究現狀和發展趨勢
國外研究現狀
西方國家的並購實務已經歷了五次並購浪潮,因而與並購相關的研究成果也相當豐富,現有文獻主要集中於並購動因與經濟後果、目標企業的搜尋、篩選與價值評估、並購融資與支付方式、並購風險和並購後整合等方面。
1.關於跨國並購的動因研究。現有研究認為企業主要是為了:(1)獲得新的資源和技術;(2)多元化;(3)快速進入外國市場;(4)獲得協同效應而進行跨國並購。Markides和Williamson(1994)認為基於核心能力進行的多元化並購有優勢。
2.關於跨國並購的經濟後果研究。關於(跨國)並購的經濟後果。現有研究大都表明,並購有助於增強企業核心競爭力。Markides和Williamson(1994)認為基於核心能力進行的多元化並購有優勢。Bettis和Montgomery(1992)等在考察西方企業在80年代中期以來所採取的策略後認為,企業的不同業務如果可以分享其己具備的核心能力,則往往可以使整個企業獲取成本或其他競爭優勢。④Hin(1994)在對美國過去30年間實施過混合並購的大型跨國公司進行研究後發現,絕大部分獲得充足利潤回報的公司是圍繞其核心能力進行多元化並購和經營的。⑤
3.關於目標企業的搜尋研究。搜尋理論(Search Theory)的研究始於1942年二戰時為消除來自大西洋德國潛艇的威脅,美國海軍反潛研究小組所進行的工作。由於搜尋理論軍事色彩濃,保密性強,故國內外公開發表的文獻資料相對較少。Jacques Crémera等(2006)在對有相互關聯的潛在購買者的拍賣行為進行研究後認為,盡管一般情況下獲取全部收益是不可能的,但通過設計搜尋計劃可以最大限度地獲取收益。
4.關於目標企業的篩選研究。Salter和Weinhold(1979)將戰略匹配的概念引入並購研究領域,以此作為目標企業篩選的標准之一。Harrison等(1991)則對匹配的相似性標准提出質疑,認為並購雙方資源的差異性是協同效應的來源並帶來了更高的長期績效。
5.關於目標企業的估價研究。企業價值評估的理論與方法主要有Fisher創造和發展的凈現值法,Weston提出的股利增長模型,Rappaport提出的未來現金流量方法,Copeland等建立的公司市場價值的估值模型以及Stern Stewart等提出的經濟附加值(EVA)價值評估模型等。
6.關於並購融資與支付方式研究。Stulz(1988)指出,管理層保持公司控制權和個人私利的意圖會影響並購融資決策,成長性企業可能會求助於債務融資以維持管理層所有權水平和表決權。Faccio和Masulis (2005)發現對公司治理的關心和債務融資約束的權衡會影響到並購支付方式的選擇;由於外國股票存在更大的交易成本、更低的流動性和及時性,信息不對稱更嚴重,因而與國內並購相比,跨國並購更常使用現金支付。
7.關於並購風險研究。Sarkar等(2006)描述了怎樣運用條件型支付(collars)、盈利能力支付計劃(earn-outs)以及或有估價權來管理並購風險。Reuer等(2004)的研究表明,缺乏國際和國內並購經驗的企業在並購高科技和服務型行業的目標企業時傾向於運用或有支付來緩解並購風險。
8.關於並購後整合研究。Kearney(1999)對1998-1999年全球發生的115項並購交易進行了調查,其中53%的被調查者將並購失敗的主要原因歸於整合失敗。因而,國外理論界和實務界均非常重視並購後的整合:現有文獻主要從文化、人力資源等方面對並購的整合進行了研究;在並購實務上,有許多專門為並購整合提供建議咨詢服務的機構。
國內研究現狀
國內學者就中國企業跨國並購存在的問題、並購目標的搜尋、融資與支付方式以及並購後的整合等問題展開了研究,並取得了一定的成果。
學者們經過研究後認為,中國企業跨國並購存在著:(1)並購對象大多為海外績效低下或破產的企業;(2)企業整體競爭力弱,體制約束問題嚴重;(3)缺乏跨國並購戰略,並購計劃准備不足;(4)缺乏國際型人才,整合管理能力弱;(5)政府管制過多,法律體系尚不完善;(6)資金不足,缺乏中介機構支持等問題(賈名清和方琳,2007)。盡管如此,通過跨國並購獲取核心技術依然是中國企業核心競爭力提升的有效途徑(吳添祖和陳利華,2006)。實證研究也表明,中國企業跨國並購行為可以促進國家經濟增長(潘勇輝,2007)。
「走出去」的企業從事並購時應如何尋找並購目標呢?張金鑫(2006)認為,不應以目標企業符合若干條件為標准,而應從並購雙方資源匹配的角度尋找並購目標才能成就完美的並購。
與國內並購不同,跨國並購的融資方式與支付方式更加多樣化和復雜化,因此,在設計跨國並購的融資支付方式時需要考慮目標公司控制權獲得、流動性變化、公司資本結構、稅務等因素(季成和任榮明,2007)。
整合失敗是一些中國企業跨國並購失敗的主要原因,而企業生命周期的吸引與沖突是導致我國企業跨國並購整合失敗的深層次原因(康曉劍和劉思峰,2007)。為避免並購整合失敗,除了加強並購的可行性研究並進行詳細的並購前調查外,要正確分析研究並購雙方的資源特徵,充分考慮組織文化差異、民族文化差異,正確選擇並購後資源整合模式(李廣明,2006a),在眾多資源整合模式中,系統整合式、供應鏈導向式或技術導向式、充分式或集約式的整合模式比較適宜於中國企業跨國並購後的資源整合(李廣明,2006b)。
❸ 籌資結構和籌資風險的研究背景是什麼
企業籌資風險的成因及控制策略 籌資風險是企業面臨的主要風險之一，籌資風險不可能被消滅或避免，但企業只要從自身出發就完全可以控制。本文在分析企業籌資風險的成因基礎上，提出企業籌資風險控制的策略。
一、籌資風險的成因
1．籌資風險的內因分析。
（1）負債規模過大。企業負債規模大，則利息費用支出增加，由於收益降低而導致喪失償付能力或破產的可能性也增大。同時，負債比重越高，企業的財務杠桿系數［＝息稅前利潤÷（息稅前利潤－利息）］越大，股東收益變化的幅度也越大。所以，負債規模越大，財務風險越大。
（2）資本結構不當。這是指企業資本總額中自有資本和借入資本比例不恰當對收益產生負面影響而形成的財務風險。企業借入資本比例越大，資產負債率越高，財務杠桿利益越大，伴隨其產生的財務風險也就越大。合理地利用債務融資、配比好債務資本與權益資本之間的比例關系，對於企業降低綜合資本成本、獲取財務杠桿利益和降低財務風險是非常關鍵的。
（3）籌資方式選擇不當。目前在我國，可供企業選擇的籌資方式主要有銀行貸款、發行股票、發行債券、融資租賃和商業信用。不同的籌資高纖鉛方式在不同的時間會有各自的優點與弊端，如果選擇不恰當，就會增加企業的額外費用，減少企業的應得利益，影響企業的資金周轉而形成財務風險。
（4）負債的利息率。在同樣負債規模的條件下，負債的利息率越高，企業所負擔的利息費用支出就越多，企業破產風險也就越大。同時，負債的利息率對股東收益的變動幅度也有較大影響。因為在息稅前利潤一定的條件下，負債的利息率越高，財務杠桿系數越大，股東收益受影響的程度也越大。
（5）信用交易策略不當。在現代社會中，企業間廣泛存在著商業信用。如果對往來企業資信評估不夠全面而採取了信用期限較長的收款政策，就會使大批應收賬款長期掛賬。若沒有切實、有效的催收措施，企業就會缺乏足夠的流動資金來進行再投資或償還自己的到期債務，從而增加企業的財務風險。
（6）負債期限結構不當。這一方面是指短期負債和長期負債的安排，另一方面是指取得資金和償還負債的時間安排。如果負債期限結構安排不合理，例如應籌集長期資金卻採用了短期借款，或者應籌集短期資金卻採用了長期借款，則會增加企業的籌資風險。所以在舉債時也要考慮債務到期的時間安排及舉債方式的選擇，使企業在債務償還期不至於因資金周轉出現困難而無法償還到期債務。
（7）籌資順序安排不當。這種風險主要針對股份有限公司而言。在籌資順序上，要求債務融資必須置於流通股融資之後，並注意保持間隔期。如果發行時間、籌資順序不當，則必然會加大籌資風豎握險，對企業造成不利影響。
2．籌資風險的外因分析。
（1）經營風險。經營風險是企業生產經營活動本身所固有的風險，其直接表現為企業息稅前利潤的不確定性。經營風險不同於籌資風險，但又影響戚好籌資風險。當企業完全採用股權融資時，經營風險即為企業的總風險，完全由股東均攤。當企業採用股權融資和債務融資時，由於財務杠桿對股東收益的擴張性作用，股東收益的波動性會更大，所承擔的風險將大於經營風險，其差額即為籌資風險。如果企業經營不善，營業利潤不足以支付利息費用，則不僅股東收益化為泡影，而且要用股本支付利息，嚴重時企業將喪失償債能力，被迫宣告破產。
（2）預期現金流入量和資產的流動性。負債的本息一般要求以現金償還，因此，即使企業的盈利狀況良好，但其能否按合同規定償還本息，還要看企業預期的現金流入量是否足額、及時和資產流動性的強弱。現金流入量反映的是現實的償債能力，資產的流動性反映的是潛在的償債能力。如果企業投資決策失誤或信用政策過寬，不能足額、及時地實現預期的現金流入量以支付到期的借款本息，就會面臨財務危機。此時，企業為了防止破產可以變現其資產。各種資產的流動性（變現能力）是不一樣的，其中庫存現金的流動性最強，固定資產的變現能力最弱。企業資產的整體流動性，即各類資產在資產總額中所佔比重，對企業的財務風險影響甚大，很多企業破產不是沒有資產，而是因為其資產不能在較短時間內變現，結果不能按時償還債務而宣告破產。
（3）金融市場。金融市場是資金融通的場所。企業負債經營要受金融市場的影響，如負債的利息率就取決於取得借款時金融市場的資金供求情況。金融市場的波動，如利率、匯率的變動，會導致企業的籌資風險。當企業主要採取短期貸款方式融資時，如遇到金融緊縮、銀根抽緊、短期借款利息率大幅度上升，就會引起利息費用劇增、利潤下降，更有甚者，一些企業由於無法支付高漲的利息費用而破產清算。 二、籌資風險的控制策略
1．樹立正確的風險觀念。
企業在日常財務活動中必須居安思危，樹立風險觀念，強化風險意識，抓好以下幾項工作：①認真分析財務管理的宏觀環境變化情況，使企業在生產經營和理財活動中能保持靈活的適應能力；②提高風險價值觀念；③設置高效的財務管理機構，配置高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項工作；④理順企業內部財務關系，不斷提高財務管理人員的風險意識。
2．優化資本結構。
最優資本結構是指在企業可接受的最大籌資風險以內，總資本成本最低的資本結構。這個最大的籌資風險可以用負債比例來表示。一個企業只有權益資本而沒有債務資本，雖然沒有籌資風險，但總資本成本較高，收益不能最大化；如果債務資本過多，則企業的總資本成本雖然可以降低、收益可以提高，但籌資風險卻加大了。因此，企業應確定一個最優資本結構，在融資風險和融資成本之間進行權衡。只有恰當的融資風險與融資成本相配合，才能使企業價值最大化。
3．巧舞「雙刃劍」。
企業要強化財務杠桿的約束機制，自覺地調節資本結構中權益資本與債務資本的比例關系：在資產利潤率上升時，調高負債比率，提高財務杠桿系數，充分發揮財務杠桿效益；當資產利潤率下降時，適時調低負債比率，以防範財務風險。財務杠桿是一把「雙刃劍」：運用得當，可以提高企業的價值；運用不當，則會給企業造成損失，降低企業的價值。
4．保持和提高資產流動性。
企業的償債能力直接取決於其債務總額及資產的流動性。企業可以根據自身的經營需要和生產特點來決定流動資產規模，但在某些情況下可以採取措施相對地提高資產的流動性。企業在合理安排流動資產結構的過程中，不僅要確定理想的現金余額，還要提高資產質量。通過現金到期債務比（經營現金凈流量÷本期到期債務）、現金債務總額比（經營現金凈流量÷債務總額）及現金流動負債比（經營現金凈流量÷流動負債）等比率來分析、研究籌資方案。這些比率越高，企業承擔債務的能力越強。
5．合理安排籌資期限的組合方式，做好還款計劃和准備。
企業在安排兩種籌資方式的比例時，必須在風險與收益之間進行權衡。按資金運用期限的長短來安排和籌集相應期限的負債資金，是規避風險的對策之一。企業必須採取適當的籌資政策，即盡量用所有者權益和長期負債來滿足企業永久性流動資產及固定資產的需要，而臨時性流動資產的需要則通過短期負債來滿足。這樣既避免了冒險型政策下的高風險壓力，又避免了穩健型政策下的資金閑置和浪費。
6．先內後外的融資策略。
內源融資是指企業內部通過計提固定資產折舊、無形資產攤銷而形成的資金來源和產生留存收益而增加的資金來源。企業如有資金需求，應按照先內後外、先債後股的融資順序，即：先考慮內源融資，然後才考慮外源融資；外部融資時，先考慮債務融資，然後才考慮股權融資。自有資本充足與否體現了企業盈利能力的強弱和獲取現金能力的高低。自有資本越充足，企業的財務基礎越穩固，抵禦財務風險的能力就越強。自有資本多，也可增加企業籌資的彈性。當企業面臨較好的投資機會而外部融資的約束條件又比較苛刻時，若有充足的自有資本就不會因此而喪失良好的投資機會。
7．研究利率、匯率走勢，合理安排籌資。
當利率處於高水平時或處於由高向低過渡時期，應盡量少籌資，對必須籌措的資金，應盡量採取浮動利率的計息方式。當利率處於低水平時，籌資較為有利，但應避免籌資過度。當籌資不利時，應盡量少籌資或只籌措經營急需的短期資金。當利率處於由低向高過渡時期，應根據資金需求量籌措長期資金，盡量採用固定利率的計息方式來保持較低的資金成本。另外，因經濟全球化，資金在國際間自由流動，國際間的經濟交往日益增多，匯率變動對企業財務風險的影響也越來越大。所以，從事進出口貿易的企業，應根據匯率的變動情況及時調整籌資方案。
8．建立風險預測體系。
企業應建立風險自動預警體系，對事態的發展形式、狀態進行監測，定量測算財務風險臨界點，及時對可能發生的或已發生的與預期不符的變化進行反映。利用財務杠桿控制負債比率，採用總資本成本比較法選擇總資本成本最小的融資組合，進行現金流量分析，保證償還債務所需資金的充足
❹ 中小企業融資問題及對策國內外研究發展現狀及趨勢
一、中小企業融資現狀：中小企業融資難，已是不爭的事實。
二、中小企業融資困境的原因：
(一)我國缺乏對中小企業融資的政策扶持
(二)我國缺乏專門的金融管理機構
(三)中小企業經營穩定性差，增加了銀行的信貸風險
(四)中小企業可用於抵押擔保的資產不足
(五)中小企業信用等級低，貸款成本高，銀企關系惡劣
三、中小企業融資難的（國內）解決對策：
(一)加快中小企業自身建設，改革中小企業經營機制，盡快建立健全適合中小企業發展的經營決策機制，建立健全完善的企業財務制度，提高企業經營決策的透明度與科學性，充分實現信息公開，解決銀企關系中信息不對稱的問題。
(二)加快推進金融體制改革，建立健全能為中小企業融資提供金融服務的中小金融機構體系。
1、建立完善中小金融機構，形成為中小企業服務的中小金融機構體系。
2、加快推進多層次資本市場體系的建立與完善，打開中小企業融資的直接渠道，拓寬中小企業融資途徑。
3、建立風險投資基金。
(三)轉換政府職能，由過去的單純管理型逐步向服務型轉變，理順政企關系，積極疏通中小企業融資渠道，建立健全社會化服務體系 。
四、中小企業融資難的（國外）解決參考：
（一）以美國為代表的信貸擔保為主的模式，美國的信貸擔保模式資金利用效率高、中小企業受益廣、資金安全系數高，但手續復雜，獲得貸款時間相對較長，對中小企業和經濟的啟動作用相對較慢。
（二）以日本為代表的直接「優惠」信貸(相對民間商業銀行對中小企業較高的信貸利率而言)模式，日本的直接信貸支持模式需要政府投入的資金量大，資金風險也較大，但手續相對較簡便，獲得貸款時間較短，對中小企業和經濟的啟動作用相對較快。
因此，我國可以充分利用這兩種政府對中小企業資金扶持模式的特點及長處，根據某一時刻我國中小企業和國民經濟運行的特點，靈活地運用這兩種方式，以取得政府扶持中小企業資金的最大效果。
❺ 國外對融資融券風險防範和控制的研究
融資融孫讓券對股票市則絕局場的影響的研究一、融資融券的理論分析
(一)
融資融券的三、融資融券對信用額度的控制
風險或可控由於信用交易宏雹的風險較大，各國和地區
❻ 中小企業融資國內外研究現狀
中小企業融資難一直是世界性難題，只不過在我國更為突出。發達國家經過多年的實踐，有關中小企業融資的法律法規健全，各種融資渠道發育與互補較好。我國由於各種復雜的原因，中小企業融資難的情況仍很嚴重。首先，我國市場經濟的體制建立和發展、金融市場開放及金融工具創新與中小企業的發展來比，仍然顯得緩慢；其次，我國社會信用體系尚未建立起來，社會誠信缺失嚴重，金融市場的利率還未完全放開，直接融資門檻較高，債券市場不是很發達，經濟發展過程中的結構性矛盾等問題，都是中小企業融資難的宏觀層面上的成因；再次，我國中小企業融資渠道雖然趨向多樣化，但各種渠道的暢通使用還有一個過程。目前銀行貸款作為企業主要的融資渠道，難度依然較大。中小企業融資的顯著特點是「信息不對稱」，由此帶來信貸市場的「逆向選擇」和「道德風險」，商業銀行為降低「道德風險」，必須加大審查監督的力度，而中小企業貸款數量少、頻次多的特點使商業銀行的審查監督成本和潛在收益不對稱，必然降低了它們在中小企業貸款方面的積極性
❼ 會計專業畢業論文怎麼寫我是專科的...主要寫些什麼內容
其實不難寫，給你一些參考的題目，找一些你感興趣的，再找一些相關的文章看看人家是怎麼寫的，照貓畫虎就出來了。
特別注意的是如果你們需要答辯，那麼一定要找一個你就是不看書不準備可基本可以說出123來的，這樣更容易通過答辯，如果不答辯的話就很容易了，只要字數、格式都正確了就沒有太大問題。祝你好運。
我國上市公司會計信息披露問題的研究
淺談我國中小企業在財務、管理方面存在的問題及對策研究
淺析全面預算管理
會計謹慎性原則在資產計量中的應用
現金流量表的分析與運用的研究
淺談公司股利政策問題
淺談投資活動的納稅籌劃
現金流量表的分析研究
上市公司股利分配政策
淺析企業籌資方式
完善中小高科技企業融資機制對策分析
存貨管理方法研究
財務預測問題的淺談
對新會計准則的重大變化--公允價值的思考
公允價值計量屬性探析
變動成本法的應用研究
可持續增長率對企業財務管理的影響
關於預算管理
企業業績評價研究
股東與債權人的利益沖突及協調
我國證券市場效率分析
企業融資結構的合理性分析
管理者激勵制度研究
上市公司資金運用的合理性分析
企業價值驅動的因素分析
企業資本結構與財務業績的相關性分析
上市公司籌資方式創新研究
企業集團財務管理體制選擇
企業治理結構與財務管理目標
企業財務戰略分析
企業財務風險防範
企業現金流量管理
利潤最大化目標的質疑與完善
財務預警的應用問題研究
評判上市公司投資價值的財務指標體系
資本結構與公司治理關系評析
透析上市公司的盈餘管理
企業財務預算管理初探
公司治理結構下的財務導向問題研究
論審計方法的發展進程
國家審計、民間審計、內部審計的比較
由銀廣夏、藍田股份、黎明股份財務舞弊案探討分析性審計方法的運用
由***案看注冊會計師審計失敗的原因分析
論風險導向審計
國外上市公司財務造假手段研究
公司治理結構探討
注冊會計師法律責任發展進程探討
商業賄賂的識別與審計
從現金流量表看企業價值
如何加強企業成本控制
論我國注冊會計師審計目標
注冊會計師審計目標的發展進程
上市公司財務舞弊分析與審計對策
如何避免審計失敗
論制度基礎審計
論經濟效益審計
我國企業內部控制存在的問題及對策
論上市公司會計信息披露
從世界通信公司事件看內部審計的作用
論注冊會計師職業道德
論注冊會計師審計意見類型
論關聯交易及審計
論風險導向審計
淺談目標成本管理
現金管理的重要性及方法
淺談每股盈餘對公司價值的影響
企業融資[資本]結構的合理性分析
跨國公司內部轉移價格與稅收籌劃的關系研究
公司治理與內部控制關系研究
基於公司治理的財務目標的選擇
獨立董事制度在公司治理機制中的效應分析
股權結構與公司治理
財務治理結構與利益相關者制衡機制
基於財務治理的新型銀企關系研究
基於公司治理的股利政策的選擇
基於公司治理的財務監控模式的選擇研究
融資模式與公司治理結構的國際比較分析
完善中小高科技企業融資機制對策分析
財務學科課程體系探討
企業財務預算管理初探
上市公司股利政策分析
論上市公司會計信息監管
從新會計准則的應用看中國會計國際化
新會計准則與舊會計准則的比較--公允價值在新會計准則中的應用
新會計准則公允價值的運用
對新會計基本准則若乾重要問題的思考
談上市公司會計信息披露監管體系的構建
新舊會計准則中無形資產核算的異同分析及其思考
新企業會計准則與上市公司利潤的調節
注冊會計師審計收費與審計報告質量的探討
論審計失敗及其對策
審計風險及其防範
重要性、職業判斷與審計風險
影響注冊會計師審計質量的因素分析
公允價值在非貨幣性交易中的運用及引發的問題
變動成本法與傳統成本法的分析
企業對財務報表信息的可能操縱及報表使用者對有關操縱的防範
論注冊會計師的職業道德與法律責任
我國上市公司的會計監管問題研究
我國上市公司對會計准則制定的關注問題研究
我國企業會計監管問題的研究
淺議我國上市公司會計信息披露的透明度
試論現階段我國會計目標的定位
網路會計若干問題探討
試論會計政策的選擇
淺談商譽的確認和計量
淺談全面收益
現代企業制度與會計管理模式
會計信息失真探討
管理會計的危機與出路
論戰略成本
高新技術企業成本管理特點分析
穩健性原則與其他會計原則的沖突與對策
企業基於分權管理下的績效評估
管理會計應用中的問題及對策
關於我國管理會計應用若干問題思
淺議盈虧管理
論利潤操縱現象的成因及對策
股票股利會計政策研究
淺議會計目標
會計准則國家化與國際化的沖突與協調
現代成本管理的新理念
論預算管理
業績管理小議
作業成本管理與標准成本管理的比較分析
我國企業成本管理現狀
新經濟環境的成本管理
論成本管理創新
現代企業成本管理的轉化
作業成本管理方法研究
小議資本成本管理
小議質量成本
小議環境成本
基於現金流量的公司價值分析
基於自由現金流量的企業價值分析
企業價值評估的現金流量比率分析及其應用研究
基於動態現金流量的企業價值評估模型研究
從現金流量表看企業價值
從投資價值角度研究我國上市公司股利政策
人力資源價值管理會計探索
財務報表分析與企業價值研究
試論注冊會計師職業道德建設
審計風險與控制
審計委員會制度探析
審計獨立性與信息質量。
舞弊審計探析。
注冊會計師法律責任探究。
注冊會計師獨立性審視
內部控制制度、會計與審計的關系
上市公司審計報告的比較研究。
注冊會計師行業監管。
會計師事務所內部治理建設與發展。
非審計服務與審計獨立性。
企業內部控制存在的問題及解決對策
關於變動成本法與傳統成本計算方法的分析
關於作業成本計算方法的研究
關於作業成本法的在我國企業的應用研究
關於作業成本管理的研究
關於責任會計
傳統責任會計與現代責任會計
關於全生命周期成本法
關於目標成本法與改進成本法
關於標准成本與作業成本
有關存貨管理--適時生產法 just in time
關於傳統成本管理與現代成本管理
關於企業業績評價體系
小議變動成本法與完全成本法
關於全面預算管理體系
預算管理方法的研究
管理會計在我國的應用與發展現狀研究
管理會計的發展研究
關於管理會計師及其職業道德研究
關於成本核算方法的演進
關於客戶盈利性分析
戰略管理會計研究
關於成本動因分析
存貨管理方法研究
作業成本計算或作業成本管理在不同行業的應用研究
關於管理會計的思考
管理會計中作業成本應用
房地產企業的成本控制
論文題目（參考選題）27
中國會計電算化發展進程與趨勢研究
會計電算化系統的安全分析
會計電算化對會計工作方法的影響研究
會計電算化對傳統會計職能的影響研究
會計電算化可能出現的問題及對策
會計電算化制度設計研究
淺析會計電算化在會計工作中的應用及影響
會計電算化人才知識結構
商品化會計電算化軟體市場分析
論對企業成本費用的管理
網路會計研究（網路會計若干問題探討）
淺議我國加入WTO與會計改革
論我國加入WTO與企業發展
電算化審計問題研究（計算機審計問題研究）（計算機會計信息工作的審計）
ERP在企業中的運用
論市場經濟下審計的職能與作用
會計人員職業道德（會計職業道德問題研究）
新[舊]會計准則下的固定資產管理
論會計目標
企業內部會計制度建設
試論會計信息的公開制度
淺論我國的會計准則體系
會計舞弊行為及其預防
論現代會計人員的素質
提高會計信息質量的思考
關於私營企業資金管理
論成本觀念轉變與現代成本管理新理念
會計政策在稅收籌劃中的運用
經營活動的納稅籌劃
上市公司會計信息披露存在的問題及建議
淺析上市公司會計信息失真的原因及治理
企業籌資方式的選擇與比較
上市公司利潤操縱的動機及手段分析
上市公司關聯交易風險分析與控制
個人所得稅籌劃的幾點思考
資產減值的新舊准則差異及分析
無形資產新舊准則差異及分析
債務重組新舊准則差異及評析
非貨幣性資產交換新舊准則差異及評析
關於對個人所得稅納稅籌劃的思考
新舊會計准則差異綜述
淺析國有企業債務重組問題
關於實質重於形式原則
關於會計信息相關性與可靠性思考
所得稅會計相關問題的探討
會計目標國際比較研究
試論盈餘管理
上市公司盈利質量研究
淺析會計信息質量與公司治理結構
淺析私營企業期間費用的控制
知識經濟下無形資產會計若干問題探討
談債務重組的有關理論問題
衍生金融工具的會計處理
公允價值在新會計准則中的運用
企業籌資方式的選擇和比較
上市公司審計質量分析
合並會計報表的理論基礎
企業合並的會計處理
上市公司治理效應分析
商譽會計的處理難點
資產減值會計對上市公司的影響
關於**公司財務報表分析與企業價值研究
淺析債務重組問題
上市公司業績評價體系研究
我國新會計准則和國際會計准則的趨同分析
小企業融資難的制度分析
作業成本法的應用研究
上市公司的融資風險管理研究
權益法和成本法的應用分析
企業投資決策的風險防範
我國上市公司稅收籌劃研究
上市公司股權結構現狀研究
我國上市公司內部控制制度研究
環境會計在我國的應用分析
從博弈看上市公司的股利政策
財務管理目標的思考
對業績評價的思考
適應市場經濟發展要求，構建我國企業最優理財目標
企業理財目標的評價與優化
財務預測在當代理財中的地位和作用研究
財務決策與當代企業財務管理
現代財務分析指標存在問題與對策
淺談如何完善現代財務管理教學
中小企業資金管理存在問題與對策
淺析現代理財人員應具備的觀念、素質與能力
大眾化理財的意義與作用研究
培養公民的理財素質對促進國民經濟發展的作用研究
淺談財務管理中的杠桿及其作用
關於資本結構的理論研究
淺談負債經營
零存貨管理的現實意義與作用
以….幼兒園為實例淺析幼兒理財素質的培養
淺析幼兒理財素質的培養
財務管理在現代企業管理中的作用研究
企業價值驅動因素分析
財務報表分析與企業價值分析
淺談如何構建適應新時期發展要求的企業法人治理結構
淺談知識經濟時代的財務管理
淺談現代企業的資金管理
運用理財知識，構建節約型社會
談如何利用現代手段，打造精品理財人才
作業管理
管理會計在我國的應用和發展
中小企業財務管理[籌資] 淺談人力資源會計的有關問題
淺談貨幣資金的內部控制
我國上市公司內部控制失效對策
如何加強企業會計監督制度
完善企業內部控制制度的分析
論會計監督職能
內部控制環境的研究
會計謹慎性原則在資產計量中的應用
淺談作業成本法的研究與應用
我國當前環境下的會計國際化問題
論財務人員職業道德建設
淺談謹慎性原則在會計實務的應用
人力資源會計及會計核算的探討
淺談會計人員的繼續教育問題
關於在會計學教學中加強職業道德的思考
出口退稅的稅務籌劃淺析
淺析會計人員管理體制改革研究的新觀點
淺論會計職業道德的建設途徑
對建立和完善我國獨立懂事制度的思考
中入WTO對我國會計計量的影響與對策淺析
加入WTO對我國財務狀況以及會計計量的影響
淺談中小企業財務管理存在的問題及對策（家庭企業）
衍生金融工具風險的會計防範
新舊會計准則比較與分析一試論長期股權投資
國有企業業績評價與激勵機制研究
淺談二十一世紀中國市場經濟體制下會計教育的有關問題
淺談人力資源會計在我國的應用
資本結構影響因素分析
管理會計的應用與發展
企業理財目標的現實意義與作用
經營者激勵機制與薪酬結構設計
關於所得稅和有關問題的稅收籌劃
試論企業會計的職責與道德
論我國會計准則的國際化
會計准則的國際趨同研究
會計准則的國際化與本土化研究
創業價值研究
關於企業業績考核的探究
如何調整企業的資本結構
中小企業資金管理存在的問題
現金流管理在企業中的應用
淺談變動成本法與傳統成本法計算方法的區別
小企業融資難的制度分析
中小企業資金管理存在的問題與對策
股利政策的涵義功能及背後隱藏的信息
論分析性復核在注冊會計師審計中的應用
現金流與利潤流分析比較
財務作假與公司治理
淺析公允價值計量模式在會計准則中的理論基礎及應用
論上市公司內部人控制現象
關於現代企業中的業績評估
關於企業內部控制
利潤最大化目標的質疑與完善
試論公允價值會計
如何調整企業的資本結構
利益相關者公司財務治理結構的研究
網路經濟價值評估
EVA理論與公司治理
戰略管理會計若干問題研究
基於生命周期的企業財務戰略問題研究
基於生命周期理論的企業集財務管理模式研究
企業價值創造型財務管理模式研究
財務報表分析的作用及局限性
使公司價值最大化的有效途徑
資本結構和公司價值分析
淺談如何完善財務管理教學
淺析民間金融的發展與中小企業融資
淺析企業業績評價
論我國證券市場會計監管問題
中小企業財務管理中存在的問題
從博弈上看上市公司的股利政策
現金流與利潤流分析比較
對高層管理人員的約束與激勵問題的研究
企業資金管理
談財務管理在現代企業管理中的作用
論管理者激勵制度
我國企業成本管理體系
如何做好企業現金權利
關於企業成本控制方面的思考
關於企業成本管理的新思路
❽ 企業並購的財務風險與防範 國內外研究文獻綜述都有哪些
企業並購前的財務風險有哪些？並購企業在並購計劃實施之前，需要選擇並購的目標企業和具體的並購方式，因此，並購前的風險主要是這兩個選擇所造成的風險。接下來由法律快車小編在本文整理介紹企業並購前的財務風險以及防範知識。
1、在市成能將籌資風險降到最低
並購企業在選擇籌資方案時，必須結合並購動機，企業自身的資本結構，並購企業對融資風險的態度，資本市場的情況等因素，選擇最佳的融資方式組合，規劃融資結構，綜合評價各種方案可能產生的財務風險，保證並購目標實現的前提下，選擇風險較小的方案。
2、並購的信息風險
由於存在信息不對稱、道德風險「隱蔽工程」以及政策的影響，並購中往往潛藏大量的信息風險。由於並購各方信息不對稱，出讓方往往對目標公司進行商業包裝，隱瞞不利信息，誇大有利信息，而並購方也常常誇大自己的實力，製造期望空間，雙方信息披露都存在不充分或者失真的情況。因此，並購冒然行動而失敗或交易後才發現受騙上當的案例比比皆是。
信息風險防範對策一方面應要求對方真實、完整，不會產生誤導地披露自己的全部情況並做出保證；另一方面應針對對方的外部環境和內部情況進行審慎的調查與評估，充分了解其現狀與潛在風險。做到信息披露及保證並購各方用最直接、合理、、專業和沒有歧義的語言披露其所有應當的信息，並作出聲明、承諾與保證。
具體包括出讓方向並購方保證沒有隱瞞重大信息，並購方向出讓方保證有法律能力和財務能力並購目標公司等等，以此來保護自己的利益，消除並購中可能產生的風險。對於可能存在的風險應當要求對方提供書面承諾，作為防範風險的保證及進行索賠的依據，並在並購合同中約定違約責任等救濟措施，做到防患於未然。
3、支付風險
現金支付是指企業以現金為並購公司的工具，具有最大的財務風險。一則，對於企業具有的現金流量及數量有非常嚴格的要求，是企業並購能否完成關鍵；二則，由於直接運用現金進行支付，很有可能因為匯兌的差別造成多餘的匯兌損失；三則，完全用現金進行支付會導致股東權益的減少，可能會因此引起股東對於並購行為的抵觸，增加企業並購的財務風險。
股票交換是以並購方股票替換目標企業的股票，即以股換股。對於運用股票交換和進行運用權益融資一樣會稀釋股東對於企業的控制權，而股權稀釋的風險高低則是由股權稀釋率所決定的。當並購前後的股權稀釋率發生激烈變動，說明並購行為將給企業的原股東帶來巨大的股權稀釋風險。如果發行新股後的股權稀釋率小於50%，表示股權稀釋的風險較高；反之，表示股權稀釋的風險較低。當主要股東的股權被稀釋到無法有效控制並購後的企業而主要股東也不願放棄這種控制權力時，主要股東可能反對並購，使並購活動無法進行下去。除此以外為了並購行為而發放新股不僅發行費用較高而且還具有耗時長手續復雜等缺點。
對於現金支付的並購，首先考慮到的是資產的流動性，流動資產和速動資產的質量越高，導致變現能力就越高，也說明企業越能迅速並順利獲取收購資金。
由於流動性風險是一種資產負債結構性的風險，很難在市場上化解，必須通過調整資產負債來匹配。同時加強營運資金的管理來降低，通過建立流動資產組合，將一部分資金運用到信用度高，流動性好的有價證券資產組合中，使流動性與收益性同時兼顧，滿足並購企業流動性資金需要的同時也降低流動性風險。
對於股權支付的並購，應綜合考慮目標企業的成長性、機會、並購雙方的互補性、協同性等因素，全面評估雙方的資產，正確確定換股比例。目前，並購雙方換股比例所採用的換算標准或依據主要有並購雙方的每股市價、每股凈資產、每股收益等。
❾ 財務風險預警在國內外研究現狀，知道的幫忙分析下~
國外研究現狀 (1)一兀判別法Fitzpatrick在1932年用單個財務比率，研究發現判別能力最高的是股東權益/負債和凈利潤/股東權益f=}l;此外Secrist在1938年只利用資產負債表比率(balance-sheet ratio)這一個指標，比較倒閉銀行與正常銀行之間的差異的研究Beaver在1966年以Mann-Whitney-Wilcoxen在30個原始財務比率中尋找出最具區別能力的財務比率及其分界點，他選用了二分類法，突破性的發現了對財務失敗的定義不僅僅限十破產，還包括債券拖欠不履行，銀行超支，不能支付優先股股利等;離經營失敗口越近，財務指標的信息含量越高，誤判率越低，預見性越強。 (2)多兀線性判別法1968年Altman利用線性多兀區別分析法(LMDA)建立區別函數，即Z計分模型。克服了單變數模型中不同指標對同一公司分析得出不一致預測結果的現象。對進一步研究財務風險預警產生了深遠的影響。 (3) Logistic模型1977年Martin認為Z計分模型，只能判斷樣本公司是否發生財務失敗危機，無法衡量其發生危機的概率。目_假設條件多，難以滿足。為此他以Logistic回歸分析法建立企業財務危機預警模型，最後發現25個財務比率中只有6個指標具有較強的預測能力。 (4)類神經網路模型Odom&Sharda1990年在Z模型5個變數的基礎上，使用類神經網路構建模型預測企業破產。研究表明訓練樣本有100%的判別正確率，保留樣本失敗類企業為81.75%，保留樣本正常類企業為78.18%，可見類神經網路具有較強的財務預測能力。 (5)其它統計分析方法除了上述提到的研究方法外，有人嘗試使用新的研究方法進行研究，也有人嘗試使用新的變數進項研究，都取得了相應的成效。如Ohlson在1980年構建了Probit模型; Kim和 McLeod,Jr在1999年通過專家決策的方式構建了線性和非線性的破產預測模型，研究發現非線性模型的預測效果較好;2000年Fan和Palaniswami也對企業破產進行預測，利用的是支持向量機((SVM)的方法;同年Ga lindo和Temayo利用統計學和機器學的方法對銀行信用風險進行評價等等。 外國的研究成果為我國企業財務風險預警和預防研究建立了基本的理論框架和方法體系。但外國預警方法的定量研究是缺乏定性分析。此外,由於法律的國家,如政治環境,經濟發展是不同的,他的一些發現可能不適用於我國的企業,所以需要結合我國的實際國情,發展現狀、行業特點的預警方法,如修改,形成了我國企業財務風險預警系統。 1.2.2國內研究現狀 1、關於財務風險理論 我國從20世紀80年代末或90年代初開始進行財務風險的相關研究。余緒纓教授編寫的《公司理財》一書，認為財務風險是企業資本結構差異造成的企業支付本息能力的風險，企業財務杠桿系數越大，企業財務風險就會越大。如果企業沒有負債則認為不存在財務風險。學者們把這種風險稱為籌資風險或債務融資風險，也將其看做狹義的財務風險。湯谷良教授在《論財務風險管理》著作中對財務風險的定義，認為「財務風險發生在企業籌資、投資、收益分配等財務活動中，各種不確定性因素的作用，會使企業的實際收益與預期發生負偏離的可能性」。人們將這一定義可看做是對狹義財務風險的拓展。財政部的向德偉博士(1994)細致全面的分析了財務風險產生的原因，向博士認為「財務風險是一種微觀的風險，是企業經營風險的集中體現。 2、關於財務風險預警指標與模型運用 吳世農、黃世忠第一次提出了分析企業破產的指標和預測企業破產的模型。1996年周首華等提出了F分數分析模型，融入了現金流量指標，彌補了Z模型的不足。陳靜在其一篇實證研究論文中使用27家被特殊處理和未被特殊處理的公司為對比樣本，分別對這些企業進行了線性回歸研究和單變數研究。單變數分析中，在負債比率、流動比率、總資產收益率、凈資產收益率這4個財務指標中，她發現流動比率和負債比率的判定準確率最高。陳靜在多兀線性判定分析中，發現在公司被處理的前3年能較好地預測公司財務困境的是由負債比率、凈資產收益率、流動比率、營運資本資產率、總資產周轉率6個指標構建的模型。寧宇之則認為企業財務風險的預警方法有兩種，一種是指標分析法，通過計算企業流動比率和資產負債率預警企業財務風險:另一種是概率法，通過計算標准離差和標准離差率來預測風險的大小。肖艷(2004)將傳統財務指標與現金流量指標結合進行財務預警分析。實證結果表明這樣的預警指標提高了Logit預警模型的預測准確率。 2001年中國證監會北京證券辦針對上市公司年報中披露的有關信息設計了上市公司風險預警系統，提出用定量分析和定性分析相結合的方法來判斷公司風險程度並將其做為分類監管的依據。定性指標中包括管理層人事變動及抵拆擔保事項等五項風險;定量指標主要包括資金風險、投資項目風險、關聯方佔用風險、對外投資風險等五類風險。此風險預警系統根據上市公司年報中的相關信息及以上指標，對監管的上市公司得出風險程度並劃分成A, B, C三類。但是該風險預警系統中同類重復指標較多，導致較大復計算量，目_該預警系統中所給出的風險判斷標准過多依賴主觀經驗;而且此風險預警系統不適用十非上市的國有企業風險預警的管理要求。
❿ 國內外企業財務風險規避背景以及取得的研究成果 急求，多謝
財務風險是指由於多種因素的作用，使企業不能實現預期財務收益，從而產生損失的可能性。財務風險的存在，無疑會對企業生產經營產生重大影響。揭示企業財務風險的成因,並對其規避的措施和方法進行研究，具有十分重要的鬧改意義。
一、企業財務風險的成因
1、企業財務管理系統適應宏觀環境的滯後性
目前，我國許多企業建立的財務管理系統，由於機構設置不盡合理，管理人員素質不高，財務管理規章制度不健全，管理基礎工作不完善等原因，企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。具體表現在對外部環境的不利變化不能進行科學的預見，反應滯後，措施不力，由此產生財務風險。
2、企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足
財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在財務風險。在現實工作中，我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險，風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。
3、財務決策缺乏科學性導致決策失誤
財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此導致的決策失誤經常發生，從而產生財務風險。
4、有些企業內部財務關系混亂
企業內部財務關系混亂是我國企業產生財務風險的又一重要原因，企業內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。
二、企業財務管理在不同階段的財務風險
1、企業資金結構不合理，負債資金比例過高
在我國，資金結構主要是指企業全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。由於籌資決策失誤等原因，我國企業資金結構不合理的現象普遍存在，具體表現在負債資金佔全部資金的比例過高。很多企業資產負債率達到70%以上。資金結構的不合理導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。
2、固定資產投資決策缺乏科學性導致投資失誤
在固定資產投資決策過程中，由於企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業帶來巨大的財務風險。
3、對外投資決策失誤，導致大量投資損失
企業對外投資包括有價證券投資、聯營投資等。有價證券投資風險包括系統性風險和非系統性風險。由於投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業產生巨額投資損失，由此產生財務風險。
4、企業賒銷比重大，應收帳款缺乏控制
由於我國市場已成為買方市場，企業普遍存在產品滯銷現象。一些企業為了增加銷量，擴大市場佔有率，大量採用賒銷方式銷售產品，導致企業應收帳款大量增加。同時，由於企業在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應收帳款失控，相當比例的應收帳款長期無法收回，直至成為壞賬。資產長期被債務人無償佔用，嚴重影響企業資產的流動性及安全性，由此產生財務風險。
5、企業存貨庫存結構不合理，存貨周轉率不高
目前我國企業流動資產中，存貨所佔比重相對較大，且很多表現為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面佔用了企業大量資金，另一方面企業必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產生財務風險。
三、企業財務風險的規避
1、規避企業財務風險的主要液鋒判措施
規避財務風險以實現財務管理目標，是企業財務管理的工作重點。本人認為，規避基灶企業財務風險，主要應抓好以下幾項工作。
（1）認真分析財務管理的宏觀環境及其變化情況，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力。為防範財務風險，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法；建立和完善財務管理系統，設置高效的財務管理機構，配備高素質財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，以防範因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。
（2）不斷提高財務管理人員的風險意識。要使財務管理人員明白，財務風險存在於財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防範貫穿於財務管理工作的始終。
（3）提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險。財務決策的正確與否直接關繫到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防範財務風險，企業必須採用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量採用定量計算及分析方法並運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優的決策方案，切忌主觀臆斷。
（4）理順企業內部財務關系，做到責、權、利相統一。為防範財務風險，企業必須理順內部的各種財務關系。首先，要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，並賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。另外，在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各方面參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一，使企業內部各種財務關系清晰明了。
2、企業防範財務風險的技術方法
（1）分散法。即通過企業之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式分散財務風險。對於風險較大的投資項目，企業可以與其他企業共同投資，以實現收益共享，風險共擔，從而分散投資風險，避免因企業獨家承擔投資風險而產生的財務風險。由於市場需求具有不確定性、易變性，企業為分散風險應採用多種經營方式，即同時經營多種產品。在多種經營方式下，某些產品因滯銷而產生的損失，可能會被其它產品帶來的收益所抵銷，從而避免經營單一產生的無法實現預期收益的風險。對外投資多元化是指企業對外投資時，應將資金投資於不同的投資品種，以分散投資風險。
（2）迴避法。即企業在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標實現的前提下，選擇風險較小的方案，以迴避財務風險。
（3）轉移法。即企業通過某種手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法。轉移風險的方式很多，企業應根據不同的風險採用不同的風險轉移方式。
（4）降低法。即企業面對客觀存在的財務風險，努力採取措施降低財務風險的方法。例如，企業可以在保證資金需要的前提下，適當降低負債資金佔全部資金的比重。在生產經營活動中，企業可以通過提高產品質量、改進產品設計、努力開發新產品及開拓新市場等手段，提高產品的競爭力，降低因產品滯銷、市場佔有率下降而產生的不能實現預期收益的財務風險。另外，企業也可以通過付出一定代價的方式來降低產生風險損失的可能性。例如建立風險控制系統，配備專門人員對財務風險進行預測、分析、監控，以便及時發現並化解風險。企業也可建立風險基金，如對長期負債建立專項償債基金，以此降低風險損失對企業正常生產經營活動的影響。
3、不同的財務活動階段，規避財務風險的技術方法
（1）籌資風險規避的技術方法。首先，充分利用自有資金，加強對自有資金的控管，對各種借支款項要嚴格審批並及時催收。其次，選擇合理的資本結構，即債務資本和自有資本的比例要適當，充分利用債務資本的財務杠桿作用，選擇總風險較低的最佳融資組合。第三，注意長短期債務資本的搭配，避免債務資本的還本付息期過於集中。第四，選擇多種籌資渠道。第五，提高資金的使用效益。無論是自有資金，還是債務資金，只有資金使用效益提高，才能保障企業的償債能力和贏利能力。
（2）投資風險規避的技術方法。首先，要謹慎投資，在資金運轉良好或有剩餘資金的情況下，才去考慮獲取額外報酬的對外投資。第二，如果投資是生產經營的必須環節或是進行風險性投資，必須擬定嚴謹的投資計劃，進行科學的投資回收評估和論證，選擇最佳的資金投入時間，以避免造成資金短缺或運轉不靈。第三，合理進行投資組合。投資組合包括不同投資品種組合、不同行業或部門的投資項目組合，長短期限不同的投資組合等，以追求一種收益性、風險性、穩健性最佳組合。第四，加強對證券投資的系統風險和非系統風險的研究，以減輕和抵消對證券投資收益的影響。
（3）資金回收風險規避的技術方法。資金回收風險是指資金不能及時周轉或資金流出後不能及時收回的風險。要規避資金回收風險必須做好資金來源、資金佔用、資金分配和資金回收的測算和平衡，以保證資金的安全性、效益性和流動性。應收賬款回收控制風險可以通過以下方法加以規避：一是利用「五C」系統對客戶進行科學評估，對不同的客戶給予不同的信用期間、信用額度和不同的現金折扣，制定合理的資信等級和信用政策；二是在現銷和賒銷之間權衡，當賒銷所增加的贏利超過所增加的成本時，才應當實施應收賬款賒銷；三是定期編制賬齡分析表，確定合理的應收賬款比例，對應收賬款回收情況進行監督，對壞賬損失事先做好准備；四是針對不同的客戶、不同的階段採取不同的收賬政策，既要保證賬款的有效收回，又要注意避免傷及客戶關系，同時，制定收賬政策時要考慮收賬費用與壞賬損失的大小。
（4）收益分配風險規避的技術方法。收益分配風險的規避要從現金流入和現金流出兩方面著手。一方面要對現金流入實施控制，另一方面要考慮收益分配政策。根據企業發展的需要，制定合理的收益留存和利潤分配政策，採取適當的利潤和現金分配方式，保障現金流入與流出的相互配合、協調，以降低風險。
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