❶ 企業並購對企業發展有何戰略意義
企業並購對企業發展戰略意義在於
⑴獲取戰略機會
並購者的動因之一是要購買未來的發展機會,當一個企業決定擴大其在某一特定行業的經營時,一個重要戰略是並購那個行業中的現有企業,而不是依靠自身內部發展。原因在於:第一,直接獲得正在經營的發展研究部門,獲得時間優勢,避免了工廠建設延誤的時間;減少一個競爭者,並直接獲得其在行業中的位置。企業並購的另一戰略動因是市場力的運用,兩個企業採用統一價格政策,可以使他們得到的收益高於競爭時的收益,大量信息資源可能用於披露戰略機會,財會信息可能起到關鍵作用,如會計收益數據可能用於評價行業內各個企業的盈利能力;可被用於評價行業盈利能力的變化等,這對企業並購十分有意義。
⑵發揮協同效應
主要來自以下幾個領域:在生產領域,可產生規模經濟性,可接受新技術,可減少供給短缺的可能性,可充分利用未使用生產能力;在市場及分配領域,同樣可產生規模經濟性,是進入新市場的途徑,擴展現存分布網,增加產品市場控制力;在財務領域,充分利用未使用的稅收利益,開發未使用的債務能力;在人事領域,吸收關鍵的管理技能,使多種研究與開發部門融合。
⑶提高管理效率
其一是企業的管理者以非標准方式經營,當其被更有效率的企業收購後,更替管理者而提高管理效率,當管理者自身利益與現有股東的利益更好地協調時,則可提高管理效率,如採用杠桿購買,現有的管理者的財富構成取決於企業的財務成功,這時管理者集中精力於企業市場價值最大化。此外,如果一個企業兼並另一企業,然後出售部分資產收回全部購買價值,結果以零成本取得剩餘資產,使企業從資本市場獲益。
⑷獲得規模效益企業的規模經濟是由生產規模經濟和管理規模經濟兩個層次組成的,生產規模經濟主要包括:企業通過並購對生產資本進行補充和調整,達到規模經濟的要求,在保持整體產品結構不變的情況下,在各子公司實行專業化生產。管理規模經濟主要表現在:由於管理費用可以在更大范圍內分攤,使單位產品的管理費用大大減少。可以集中人力、物力和財力致力於新技術、新產品的開發。
⑸買殼上市
中國對上市公司的審批較嚴格,上市資格也是一種資源,某些並購不是為獲得目標企業本身而是為獲得目標企業的上市資格,通過到國外買殼上市,企業可以在國外籌集資金進入外國市場。中國遠洋運輸集團在海外已多次成功買殼上市控股了香港中遠太平洋和中遠國際。中遠集團(上海)置業發展有限公司耗資1.45億元,以協議方式一次性購買上海眾城實業股份有限公司占股份28.7%的發起人法人股,達到控股目的,成功進入國內資本運作市場。
此外,並購降低進入新行業、新市場的障礙。例如,為在上海拓展業務,佔領市場,恆通通過協議以較低價格購買上海棱光實業國有股份,達到控股目的而使自己的業務成功的在上海開展;還可以利用被並購方的資源,包括設備、人員和目標企業享有的優惠政策;出於市場競爭壓力,企業需要不斷強化自身競爭力,開拓新業務領域,降低經營風險。
企業並購作為其發展的內在動力和外在壓力的表現形式,它的作用主要在於:企業的總體效益超過並購前兩個獨立企業效益之和的經營協同效應;由於稅法和證券市場投資理念等作用而產生的一種純貨幣收支上的財務協同效應;可實現企業的主營業務轉移等發展戰略。成功的企業並購可以搞活一些上市公司和非上市公司,有助於提高上市公司的整體素質和擴大證券市場對全體企業和整體經濟的輻射力;企業並購能強化政府和企業家的市場意識,明確雙方責任和發揮其能動性,真正實現政企分開;企業並購為投資者創造盈利機會,活躍證券市場;有利於調整產業結構,優化資源配置,轉變經濟增長方式。
❷ 上市公司資產重組的意義
1、目前我國經濟處於一個全球化下的轉軌中的新興市場經濟,這一歷史時期的特色決定了並購重組在我國有著巨大的意義和價值。在市場上,投資人通過發現被低估價值的企業並進行收購以及諸多有發展潛力的企業通過並購重組進行主營業務調整,都會提升上市公司質量,改善產業結構。
2、通過並購重組,有利於提高國民經濟的整體競爭力。我國的資本市場將為我國更好地融入國際經濟、順利實現經濟轉型和結構調整發揮積極作用。目前,上市公司通過資產置換、兼並、收購等商業行為進行強強聯合,實現大的產業整合的趨勢已經初步顯現。
3、上市公司並購重組能夠充分發揮資源配置作用,有利於培育新的經濟增長點,發展先進生產力;通過並購重組,可以發展控制權市場、改善公司法人治理。鑒於並購重組對國民經濟和證券市場的巨大意義,證監會將努力推動這一市場的發展。
❸ 上市公司並購的意義
第一,對被並購的企業來講是注入優質資產,提高公司治理水平。
第二,對並購方來講是擴大企業規模,縮短投資回報周期。
第三,對中小投資者來講等於棄暗投明。
第四,對整個行業來講,優化資源配置。
第五,對普通員工來講,工作環境以及待遇都是很大的改善啊。