香港聯交所上市公司招股說明書

㈠ 請問企業赴香港主板上市時的招股說明書是由承銷商還是律師撰寫

回復 1# 現在的慣例是承銷商寫行業章節，其他章節主要是境外律師寫，涉及到中國法規的部分中國律師寫。

㈡ 招股章程和招股說明書是一回事嗎在聯交所和新交所看到招股章程，是不是就是國內招股說明書的另一種稱呼

招股章程和招股說明書，不是一回事。
章程是因招股（如為增加資本或者吸收流動資金而發行股票等）的需要而訂立的公司內部的流程及個環節的任務和注意事項，以及應對各種事件的策略，還有在招股期限屆滿時剩餘股票的處理，如果有剩餘的話。是公司內部的策劃書，對廣大的股民朋友和潛在的客戶是沒有直接效力的。
招股說明書是對外公告的專用的有法律效力的文件，證券法對招股說明書有具體的限制，是公司針對募股人（即認購股票的人）的專門說明，屬於法律上「要約邀請」，即希望你看到它之後向公司發出你要認股的」要約「，然後公司「承諾」，那麼，你和這個公司就有了關於股票的權利義務關系。
形象的說，招股章程是開大會然後決定向外集資；招股說明書是發言人出來公布討論結果，然後你問他答，提問時間到你就不能再問了，問了他也不回答。 這是兩個不同的文件，有不同的對象和效力。

㈢ 【分析】比特大陸招股說明書解讀[附pdf下載]

2018年9月26日晚間消息，今天晚上，比特大陸在港交所遞交A1招股文件，正式啟動了香港聯交所主板上市的計劃，中金公司為獨家保薦人。

比特大陸成立於2013年10月，由詹克團和吳忌寒共同成立。它是全球第一大虛擬貨幣礦機晶元生產商，其2018年上半年凈利潤為7.427億美元（約合51億人民幣）。2017年比特大陸宣布進軍人工智慧晶元領域，推出「算豐」系列雲端AI晶元。

在此之前，這家公司一直保持著極端的「神秘主義」，從不對外公布任何營收、利潤、以及創始人的任何信息。

但他們用短短幾十個月的創業時間就將年營收做到了幾十億美元，財富積累的迅猛程度幾近恐怖；他們狂熱地崇拜技術，極盡可能地壓榨出晶元最後一絲計算性能；他們蒙眼狂奔、千金一擲，與此同時卻又神秘而低調，對於外界的種種猜疑不置一詞。

現在，通過這份招股書，我們終於揭開了比特大陸的神秘面紗。

比特大陸將成為數字貨幣和晶元兩大熱潮中的最大贏家，而其核心創始團隊全部不到40歲，最小的僅有26歲。

根據比特大陸招股書數據，2017年比特大陸是中國第二大、全球前十大無晶圓廠晶元設計公司。

根據招股說明書，比特大陸2017年全年及2018年上半年經調整凈利潤均高達9.5億美元。據了解，比特大陸是次赴港上市，將有望成為今年或明年港股最受矚目、集資額最大的高科技晶元股IPO，以及暨小米、美團之後的香港第三家同股不同權公司。

2017年，比特大陸的總營收已經飆升至25.177億美元，在全球建立了百億次計算的數據中心。

2018年上半年，比特大陸總營收更是達到了28.455億美元，超過去年全年，佔全球礦機專用晶元市場74.5%份額，幾乎具有壓倒性的市場優勢。

比特大陸2018年上半年凈利潤為7.427億美元（約合51億人民幣），同比增長795%，手握現金等價物超過34億美元，凈資產超過161.7億美元。

▲比特大陸營收變化

不過與此同時，比特大陸的毛利率卻在下滑，其2015年毛利率為52%，2016年為54.4%，2017年為48.2%，2018年上半年則為36.2%。

值得一提的是，比特大陸的營收增長與其研發投入費用幾乎成正比：

2015年，比特大陸投入研發的費用為570萬美元；2016年，這個數字飆升到了1660萬美元；而到了2017年，比特大陸一共投入了7260萬美元進行研發。

2018年上半年，比特大陸研發費用為8700萬美元。

高昂的研發費用除了與晶元的設計支出有關之外，晶元的流片也是一個大頭。一次失敗的流片可能會燒掉幾十、上百萬美元，而比特大陸以「快」聞名，這中間不乏數次失敗的可能。

根據招股書顯示，成立至今，比特大陸一共經歷了三輪融資，分別是：

2017年8月獲得5000萬美元A輪融資；

2018年6月獲得2.927億美元B輪融資；

2018年8月獲得4.42億美元B+輪融資。

比特大陸有五大主營業務：礦機銷售、礦池運營、礦場服務、自營挖礦、其他。

1）歷經9代晶元，14代螞蟻礦機

從2015年到2018年，比特大陸礦機銷售業務所佔總營收比例在不斷加重，2015年礦機銷售占總收入的78.6%，而到了2018年上半年，這個數字飆升到了94.3%。

與此同時，業務佔比壓縮最明顯的是自營挖礦業務，其營收佔比從2015年的20.3%一路下降到了2018年上半年的3.3%。

螞蟻礦機是比特大陸的主要礦機系列，距今已經成產了超過14代產品，分為比特幣礦機、以太幣礦機、萊特幣礦機等。

▲比特大陸歷代礦機型號與參數

在2015年，比特大陸賣出了23萬台礦機，其比特幣礦機售價為463美元；

2016年，比特大陸賣出了26萬台礦機，其比特幣礦機售價為767美元，其他貨幣礦機平均售價1310美元；

而2017年，比特大陸一共賣出了162萬台礦機，其中148萬台都是在2017年後半年賣出的，這段時間全球比特幣價格瘋漲，其比特幣礦機平均售價為767美元，其他貨幣礦機平均售價1553美元；

2018年上半年，比特大陸賣出了256萬台礦機，，其比特幣礦機平均售價為767美元，其他貨幣礦機平均售價1553美元。

比特大陸累計售賣礦機超過460萬台。

除了礦機之外，比特大陸還為礦機專門定製電源，以提高挖礦性能。

而在礦機的挖礦專用晶元方面，目前比特大陸已經有9代虛擬貨幣ASIC晶元的生產經驗，最先進的製程為2018年4月推出的10nm工藝BM1740晶元。

根據比特大陸9月21日消息，其7nm挖礦晶元已經成功流片，單顆晶元集成多達10億個晶體管，採用獨有電路結構和低功耗技術，能效比將低至42J/T。

2）兩款AI晶元已經推出，AI晶元設計團隊298人

2017年，比特大陸正式推出了第一款雲數據中心AI專用晶元「SOPHON（算豐）」，採用28nm工藝，主要關注安防、互聯網和大數據三個領域。

今年2月時，比特大陸產品戰略總監湯煒偉還曾向智東西透露，比特大陸的AI晶元團隊規模已經極速擴張到300人。而根據招股書消息，AI晶元設計團隊目前有298人。

到目前為止，比特大陸的AI晶元已經生產了兩代，分別為2017年Q2推出的28nm的BM1680，應用於雲端AI訓練和推理；以及2018年Q1推出的28nm的BM1682，應用於雲端AI推理。

第三代AI晶元BM1684採用12nm工藝，同樣應用於AI雲端推理，但預計2018年Q4才會推出。

北京比特大陸科技由詹克團和吳忌寒在2013年10月共同成立，公司在2016年11月28日進行了重組，公司現在的上市主體為BitMain Technologies Holding Company（比特大陸科技控股公司）。

詹克團和吳忌寒都是公司的聯合董事長、聯合CEO。

▲比特大陸占股分配

目前詹克團持股36%、吳忌寒持股20.25%、趙肇豐持股6.26%、葛越晟持股4.18%%、胡一說占股4.18%、全員股權激勵持股0.72%、宋文寶持股18.47%、預計對外引入股票投資者股份佔比約為9.94%。

而在2016年重組之前，詹克團在北京比特大陸科技占股61%、吳忌寒占股22.9%、趙肇豐占股6.9%、葛越晟占股4.6%、胡一說占股4.6%，以上五人及宋文寶都是比特大陸的聯合創始人。

值得一提的是，葛越晟今年僅僅26歲。

目前比特大陸在全球擁有2954名員工，其員工分布如下：

根據招股書披露，比特大陸一共有7位董事，其中執行董事有4位，分別是：

詹克團、吳忌寒、高級投資總監葛越晟、CFO劉路遙。

▲詹克團

詹克團今年39歲，於2001年7月獲得中國山東大學電子信息科學與技術專業的學士學位，並於2004年8月獲得中國科學院微電子研究所微電子與固體電子學專業的碩士學位。

比特大陸招股書對詹克團的描述是：「詹克團先生在集成電路行業擁有近15年管理和運營經驗，並擁有深厚的技術專長及對ASIC晶元開發的敏銳洞察力。他領導我們的晶元研發團隊實現各項技術突破和尖端產品的更新換代。」

▲吳忌寒

吳忌寒今年32歲，於2009年7月獲得中國北京大學金融學專業及心理學專業的學士學位。

比特大陸招股書對於吳忌寒的描述則是：「吳忌寒先生被公認是全球加密貨幣和區塊鏈技術領域的領軍人物……吳忌寒先生憑借對區塊鏈行業的深刻理解，一直指引著我們的戰略發展。」

由這兩段描述我們可以看出，比特大陸對兩位聯合創始人的定位是：詹克圖負責帶領晶元技術團隊研發，吳忌寒負責區塊鏈業務。

此外，高級投資總監葛越晟26歲，2014年12月加入比特大陸，同樣是聯合創始人，負責投資活動。在加入集團之前，葛越晟自2013年8月至2014年8月擔任上海遨問創業投資管理有限公司的分析師。

CFO劉路遙31歲，於2018年7月加入本集團，負責我們的資本運作及投資者關系。在加入集團之前，劉路遙自2012年7月至2018年6月任職於中國國際金融股份有限公司，離任前的職位為投資銀行部副總經理。

而比特大陸的非執行董事則有3位：王小川、孫含暉、鄧峰。

雖然這份名單里驚現了搜狗創始人王小川，但是非執行董事在公司里並沒有行政上或管理上的責任，其職責是監督管理層、參與制定公司業務及事務上的方向。比如陸奇就是拼多多的非執行董事。

在銷售方面，比特大陸2017年的銷售份額48.2%來自國內，51.8%來自海外。

目前比特大陸擁有客戶超過8萬名，其分布較為分散，最大客戶從2015年開始貢獻的營收佔比普遍在5%以下、前五大客戶總營收佔比在10%-20%之間，沒有客戶過分集中的風險。

結語：高度依賴虛擬貨幣，AI晶元為時尚早

從招股書來看，比特大陸有幾個明顯的特點：

1、 「有錢」 ，從2015年以來，比特大陸的營收和利潤不斷飆高，尤其是2018年上半年的營收、利潤、以及礦機銷量都超過2017全年。

2、 「高度依賴挖礦」 ，同樣是從2015年以來，比特大陸的各項主營業務佔比中礦機銷量所佔比例在不斷上漲，到了2018年上半年已經超過了94.5%。

如此集中的主營業務對於一個公司而言具有風險，尤其是在虛擬貨幣市場前景尚不明朗的當下。

根據谷歌趨勢的研究結果顯示，從今年年初開始，「比特幣」一詞的關鍵字搜索量下降幅度超過75%，最近三個月累計下跌幅度超過50%。比特幣價格也跌破6000美元，今年已累計下挫近60%。

3、 「毛利下滑」 ，正如上文提到，比特大陸的毛利率從2015年的52%下滑至了2018年上半年則為36.2%。

毛利下滑可能是2018年上半年營收大幅暴漲的原因之一，另一個原因則是隨著晶元工藝製程越來越先進，所需要投入的研發費用越來越大，研發難度也越來越高。

總的來說，比特大陸還是一家對於礦機銷售、虛擬貨幣有著高度依賴的企業，趁著比特幣的風口一躍而起，短短5年內造就了一個營收神話。

比特大陸雖然在招股書中講述了一個「AI晶元」的故事，但是從目前AI晶元所佔營收只能計入1%的「其他」選項中來看，這個故事還為時尚早。

**《比特大陸招股書》鏈接: **
https://pan..com/s/1U9wdSOz2JYuRVEWn7jEVAQ

提取碼: av

㈣ 港股上市預披露招股說明書在哪裡（具體位置）翻了一下香港證監會和聯交所都沒有找到。

一般在公司網站上會有公布了,建議你在上市公司的網站上去尋找.

㈤ 所有上市公司的招股說明書在哪裡能找到

1、網路搜索上海證券交易所，找到其官網後點擊打開。

㈥ 招股說明書 怎麼查看下載小米的IPO招股說明書

1、搜索：香港聯交所，第一個打開就是港交所的官網；右上角有一個簡體 繁體的切換按鈕，點擊繁體，進入繁體中文網站

2、點擊頂部菜單欄的市場數據——披露易，進入上市公司的信息披露頁面

3、有一個：發行人相關資料，點擊更多，然後點擊：申請版本及聆訊後資料集，可以看到：2018-05-03小米集團 ，點擊打開

4、下載pdf文件後，用pdf閱讀器打開，就可以查看全文了。

㈦ 誰能提供完整的香港聯交所上市規則（主板和創業板），最好要WORD版本

香港聯交所上市規則（主板和創業板）
http://www.xinhw.org/jd_019.htm
聯交所主板上市

主要上市規定

證券在聯交所主板上市主要受由聯交所執行的《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》（《證券上市規則》）所監管。

在證券及期貨事務監察委員會（證監會）的監督下,聯交所負責所有上市事務的日常行政管理工作。

以下概述證券在聯交所主板上市的基本要求及其它有關事宜。詳情請參閱《證券上市規則》和有關規定。

在創業板上市的基本要求及其它有關事宜載於另一部份。

證券上市一般原則

聯交所對證券上市的監管目的在維持投資者對市場的信心,基本原則如下：
1. 申請人適宜上市；
2. 證券的發行及銷售是以公平及有秩序的形式進行,而可能投資的人士可獲得足夠資料,

㈧ 如何下載港股招股說明書

招股說明書交易所網站會公布，你開戶券商處也有，一般情況會郵件通知到每個客戶，具體看你開戶券商的操作，反正我們海通國際這邊，每一隻股票的招股說明書等信息我都會發給我的所有客戶

㈨ 香港創業板市場發行步驟

1、成立工作小組
由於公司上市是一項復雜的企業活動，從文件的報批到股票的承銷等，涉及的面極廣，工作量很大。因此，為使整個工作高效、有序地運行，必需成立公司內部上市工作小組，這是最基本的工作。該工作小組負責與各中介機構和香港證監會、中國證監會、香港聯交所等相關的證券機構聯絡，是公司面對上市過程有關參與各方的窗口。
公司內部工作小組的第一項工作是委任上市保薦人和選聘會計師、律師、資產評估師、公關公司等其他中介機構。由於第二板市場與主板市場相比具有較高的風險，聯交所對上市保薦人的資格提出了非常嚴格的要求，與主板市場相比，上市保薦人與公司的關系是一種需要更緊密合作的關系。對於中介機構的選擇，由於香港創業板市場要受到香港公司法律的約束，內地的公司又要受到中國的證券、金融、外匯等相關法律的約束，因此需要聘請熟悉香港相關法律法規的律師行和處理國內法律問題的顧問。另外，由於香港和國內會計制度的不一致，公司還需同時聘請國內會計師和香港會計師。
經過上述工作，公司內部工作小組與保薦人、中介機構就形成一個統一協調、分工合作的上市工作小組。公司內部人員負責對內協調公司內部的各相關部門支持中介機構的工作；對外，則由中介機構負責處理與潛在投資人、證券監管機構、聯交所等方面的關系。
上市工作小組的另一個重要工作是擬定上市時間表，理清全部工作思路，便於全部工作的順利、有序進行。這樣，對於開展龐雜的上市工作就有了一個良好的基礎。
2、公司背景調查
在擬定上市時間表後，工作小組即准備對擬上市公司的背景進行調查。包括上市保薦人的盡職調查、會計師對會計報表的審計及律師規范公司的法律文本。
上市保薦人的盡職調查：盡職調查又稱細節調查、核查。承銷商在正式開展上市工作的策劃和運作之前，須依據本行業公認的職業標准，以應有的職業謹慎、職業道德，對擬上市企業管理層、投資人從法律、財務的角度進行考察。該工作主要是承銷商保證上市企業達到了證券法律的要求，以實現其對幫助企業引進新的股東所負有的道義和法律責任；另一個重要原因是，承銷商的上市作業會被登記在案，即使企業已經上市，一旦因為其他事情，企業上市過程中的違法違規之處被揭露，承銷商仍難辭其咎。承銷商主要調查這樣一些問題：發行人的基本情況、公司本次發行股份的有關情況、公司業務情況、公司財務情況、公司的法律文件和其他有關的法律事宜。
會計師對會計報表的審計：主要由企業的財務會計部門人員協助會計師進行此項工作。主要包括匯總編報、會計政策說明、審計。
律師規范公司法律文件：在企業申請成立時及其開始運作經營後，都會有許多法律文件的出現，這些文件中難免會有不規范的地方，需要律師進行符核，以確保這些文件能夠經受住證券監管部門等機構的檢驗。另外企業申請股票上市，也會受到上市地和注冊地證券法律、交易所上市和交易規則、外匯法規的約束，這同樣需要律師予以指導和規范。 織夢內容管理系統
3、上市方案規劃
經過前兩個階段的准備，工作小組的工作安排進入實質性的上市方案規劃階段。主要包括公司構架的規劃及考慮引進策略投資者，同時出具公司活躍業務紀錄聲明和未來二年業務目標聲明。
公司架構的規劃：公司架構的規劃主要指的是股權關系的規劃。由於擬上市的公司的企業的情況不盡相同，所以對公司構架的規劃也不要求一致。在規劃公司購架時，最需考慮的是與公司注冊地和公司上市地的公司法規保持一致。主要包括資產重組和財務重組等。
引進策略投資者：擬上市企業情況各不相同，處在企業創立和產品研究開發階段的企業，注冊資本及資產規模都比較小，為了達到聯交所對企業上市市值的要求及吸引私人股東注資入股，企業有時需要在上市公開募集資金之前通過私募引進一些策略性的投資夥伴,吸引部分風險資本加入到公司。
活躍及業務紀錄聲明：聯交所對上市公司不做盈利要求，但需要企業有活躍業務紀錄聲明，企業主要應從這樣幾個角度著眼：企業的產品銷售及推廣執行情況；企業生產的過程、管理等；管理層及關鍵職員的數量、資歷、人事變動等；新設企業申請證件和執照的進展情況；企業對外的財務關系。
未來二年業務目標聲明：根據聯交所第二板的建議文件，企業需要提出未來兩年的業務目標和達成目標的詳細計劃。企業需要列出公司的整體目標、市場潛力及預期的財務狀況，並如實地指出企業做出這樣一些預期的主要假定前提和可能遇到的風險因素。
4、上市申請
完成了上市方案規劃，企業即可提出上市申請。香港二板市場的資格要求如下：
1、企業須具備「兩年活躍業務活動紀錄」；
2、 企業上市的最低市值為4610萬港元；
3、 公眾最低持股量需達到3000萬或持10%的股份（兩者以其高者計）；
4、 管理層股東和財政股東的合計持股量應至少達到全部股份的35%。
每家公司在提出上市申請時需呈交初步通知，由第二板市場上市委員會負責審閱。初步通知主要包括下述內容：
1、 每名主要股東、董事及高層管理人員的資料，包括以前的歷史紀錄。
2、 申請公司的名稱及公司結構。
3、 申請公司業務的一般性描述。
4、 可資證明「兩年活躍業務紀錄」的資料及「業務目標聲明」的要點。
5、 財務資料。
6、 建議的發行量。
與主板市場上申請一樣，第二板市場的上市委員會將會賦予聯交所之酌情批准或拒絕任何上市申請的權利。
1、上市發售工作
公司獲准公開發行股份、上市後，其股票的發行銷售工作主要包括：分析員撰寫研究報告、招股說明書定稿、路演等，其中最關鍵的一個問題是股票價格的確定。
財務顧問的分析員負責撰寫公司研究報告，主要是以專業人員的身份、站在獨立的立場、用專業的標准和分析方法、實事求是地分析企業的各項優勢。但該分析不具有法律效力。
招股說明書則是全部上市工作中具有法律效率的一份重要文件，發行人、上市保薦人、律師、會計師等都應對其中的部分或全部內容呈擔相應的法律責任路演是直接針對可能投資人的一種直接推介，針對性強，命中率也高。在路演時一般可以請公關公司幫助策劃，有助於路演的成功。
要確定公司股票的發行價格，一般是按照市盈率定價法定價。合理確定市盈率需考慮這樣一些因素：鑒於二板市場是高成長性企業的籌資市場，所以其市盈率可以稍高與主板市場；又新興企業的風險高於主板市場的成熟企業，故市盈率又應該比主板市場低。?發行上市當時其他各國二板市場平均市盈率也可以被是當地參考；?市盈率不宜一味求高。為保證股票上市後股價仍有一定上揚空間，一般為20%-30%，既維護企業股票的形象，又使得股票認購者得到一定的回報。
2、上市後續工作
企業取得了證券監管部門和香港聯交所的批准後，就可以發行其股票，並根據聯交所的安排擇日上市。但是企業籌集到資金並不是工作的結束，企業在其股票上市後，還有很多的工作需要去做，對於創業板市場的上市公司來說，就更是如此。主要包括對投資人和證件會、聯交所的持續的信息披露義務

㈩ 湖南中加石墨香港上市進展如何

1、2022年2月28日，來自湖南的中加石墨控股有限公司（以下簡稱「中加石墨」）在香港聯交所提交招股說明書，擬在香港主板上市。
2、香港交易所在香港和倫敦經營交易所。其成員包括香港聯合交易所有限公司、香港期貨交易所有限公司、香港中央結算有限公司、香港聯合交易所有限公司期權結算所和香港期貨結算有限公司，以及倫敦金屬交易所 (LME)，世界領先的基本金屬市場。現任董事長施美倫，集團首席執行官為歐冠升。近年來，港交所進行了一系列改革，努力發展成為提供全系列產品和服務、縱向綜合一體化的全球領先交易所，隨時准備把握各種機遇，審慎加快對外開放。中國資本。
拓展資料
上市是一個股票市場術語。狹義的首次公開募股（IPO）是指企業通過證券交易所首次向投資者增發股份，為企業發展籌集資金的過程。當大量投資者認購新股時，需要以抽簽方式分配股份，也稱為抽簽新股。認購的投資者希望以高於認購價格的價格出售它們。在中國環境下，上市分為中國公司在中國上海證券交易所和深圳證券交易所上市；中國大陸公司直接到非中國證券交易所（如香港證券交易所、紐約證券交易所、納斯達克證券交易所、倫敦證券交易所等），中國公司間接採取在海外設立離岸公司和上市的三種方式他們以離岸公司的名義在海外證券交易所上市。 2011年以來，國務院明確提出建設一級主板、中小板、二級創業板、三級全國中小企業股份轉讓系統（新三板）、多層次資本交易市場。第四級區域性股權交易市場為框架。