上市公司定增大股東保底協議

1. 關於上市公司定向增發的，請教專家

非公開增發和整體上市不是同一個概念也沒有必然聯系，非公開增發一般是針對戰略性投資者（如基金,保險公司,私募等）

非公開增發（定向）一般來說是優於公開增發的，原因在於有目地的針對機構或者個人投資者進行投資，引入的資產相對於二級市場上魚龍混雜的小散資金更為優質，更加利於公司的投資以及相關基礎建設。

其次之所以上市公司會選擇定增方式，你可以想像之前大股東在增發前的一系列運作和幕後活動，他積極爭取來的機構和個人是不會允許出現跌破增發價的情況出現，因此股價後市在二級市場上的表現更加值得期待。

除了上面所說的戰略投資者的定增，還有一種較為常見就是增發對象是大股東，其以現金認購，表明大股東對上市公司發展的信心，也屬於公司的利好。

一般你在關注一隻票的定增事宜的話可以在F10裡面找到概括性的描述，當然你可以上證交所網站上查找公司關於個股增發的詳細公告原文。

純手寫的，本人水平有限希望能幫到你！！

祝好運～～

2. 有的公司股票要定增，這是什麼意思呢

大家好，我是老徐，一個在努力奮斗的金融民工，請大家關注我，共同探討財經問題！

如果一家上市公司要進行股票定向增發，最明顯的特點就是企業需要錢，上市公司融資都是需要說明相關用途的，並不是隨口說說要錢就可以到股市進行融資，有著嚴格的要求，達到要求後才能進行融資。通過定向增發，企業獲得所需的資金，投入到企業業務中，加快企業發展，而投資者通過投資股票，可以獲得企業未來可能的收益。

一般企業進行定向增發，肯定是有新的項目或者老的項目需要資金支持，不然企業不會進行定向增發，企業在完成定向增發後，原先股東的權益會受到一定的稀釋，也就是說公司有新的股東參與到權益的分配中，為此定向增發一定是企業想要擴大經營的規模才會去進行定向增發。

3. 定增新規解讀

法律分析：第一，「新老劃斷」的時點由核准批文印發調整為發行完成時點。再融資申請已經發行完畢的，適用修改之前的相關規則；在審或者已取得批文、尚未完成發行且批文仍在有效期內的，適用修改之後的新規則，上市公司履行相應的決策程序並更新申請文件或辦理會後事項後繼續推進，其中已通過發審會審核的，不需重新提交發審會審議，已經取得核准批文預計無法在原批文有效期內完成發行的，可以向證監會申請換發核准批文。

第二，加強對「明股實債」等行為的監管。上市公司及其控股股東、實際控制、主要股東不得向發行對象作出保底保收益或者變相保底保收益承諾，且不得直接或通過利益相關方（徵求意見稿中為「間接」）向發行對象提供財務資助或者補償。正式稿將主體范圍延伸到前述主體的利益相關方，以避免其藉助利益相關方規避該條的規定。

法律依據：《中華人民共和國證券法》 第六十三條 通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發行的有表決權股份達到百分之五時，應當在該事實發生之日起三日內，向國務院證券監督管理機構、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，並予公告，在上述期限內不得再行買賣該上市公司的股票，但國務院證券監督管理機構規定的情形除外。

投資者持有或者通過協議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發行的有表決權股份達到百分之五後，其所持該上市公司已發行的有表決權股份比例每增加或者減少百分之五，應當依照前款規定進行報告和公告，在該事實發生之日起至公告後三日內，不得再行買賣該上市公司的股票，但國務院證券監督管理機構規定的情形除外。

投資者持有或者通過協議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發行的有表決權股份達到百分之五後，其所持該上市公司已發行的有表決權股份比例每增加或者減少百分之一，應當在該事實發生的次日通知該上市公司，並予公告。

違反第一款、第二款規定買入上市公司有表決權的股份的，在買入後的三十六個月內，對該超過規定比例部分的股份不得行使表決權。

4. 定向增發中大股東兜底是什麼意思

一個保底價 如果定向增發鎖定期過後 股價比定增的低 大股東會保底 最少不讓定增的虧損 哪只股？

5. 上市公司定增流程

上市公司的定增發行流程可歸納為以下六個步驟：
一、公司有大體思路，與中國證監會初步溝通，獲得大致認可。公司有想法才會搞定增。注意，能做定增發行的公司並非一定是要盈利的，並無此規定。當然，公司的想法需要跟證監會溝通，這個可能涉及到公司的定增融資發展是否符合國內的產業政策發展方向、調控的政策等，不然證監會可能「不批」。在中國，管理部門的「態度」相當重要，你懂的。
二、公司要召開董事會，公告定向增發預案，並提議召開相關的股東大會。
開董事會決議，做公告，這些是都是現代企業治理的一部分，一般都是按標準的公司運作規則來運作。
三、公司召開股東大會，公告定向增發方案；將正式申報材料報中國證監會。
開股東大會，也是公司治理的一部分，同樣也是按流程來走。以及提交定增的正式方案申請給證券管理部門。
四、中國證監會發審會審核，並公告。上市公司公告可以發行定增。
五、公司召開董事會，審議通過定向增發的具體內容，並公告。公司召開定增發行的具體內容，並公告。
六、執行定向增發方案；公告發行股份變動報告書。
定增發行後，作為上市公司，還得做公告，告之誰誰誰認購了多少的股份，認購價格等。
【拓展資料】
什麼是定增？
「定增」其實是定向增發的簡稱，定向增發是上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為，是一種再融資操作。這很讓人失望了吧，定增的對象不一定是面向廣大「小散」的，而是特定的有關的機構或大股東。定增的股份，通常來說價格有一定的優勢，簡單說應該比「市場價」低。

6. 定向增發，大股東為什麼要壓低自己股價來拿籌碼。股價低了，他自己也有損失。

可能會先打壓，壓低股價，大股東參與增發，發行價低，可以低價拿股。發行後，股價拉升，大股東賣掉以前的存量股份。賺價差。賺死了。套利交易。

7. 資管計劃作為新三板定增的投資者要求

一、什麼是定向增發？
已經上市的公司，如果為了融資而發行新股，被稱為再融資。定向增發是被廣泛採用的一種再融資手段，意為：上市公司向符合條件的特定投資者，非公開發行新股，募得資金通常被上市公司用來補充資金、並購重組、引入戰略投資者等。
參與定增的玩家主要是大的機構投資者——10名以內的投資人提供幾億到幾十億的資金，購買上市公司定向增發的新股。
上市公司定增新股票有如下幾個特徵：投資人不超過10名；定向增發股票的價格相比二級市場價格一般有6-8折的折讓；投資者通過定增持有的新股12個月內不得轉讓，控股股東及其關聯方認購的，36個月內不得轉讓。

二、上市公司為什麼要定向增發新股？
定增已成為上市公司再融資的主要手段，經益財網投研中心的統計，其總體融資額不斷擴大，已超過IPO成為A股市場第一大融資來源。同時作為再融資手段的一種，相比配股不僅不會造成股價大跌，而且還會明顯刺激股價上升。
而且，上市公司定向增發新股不需要經過繁瑣的審批程序，對公司沒有盈利要求，也不用漫長地等待。並且採用定向增發方式，承銷傭金大概是傳統方式的一半左右。對於一些面臨重大發展機遇的公司而言，定增是一個關鍵的融資渠道。

三、投資人怎麼看定向增發？
定向增發在經投資人競價的定價機制中，投資人對最終定價有一定的影響力。而折價定價使得投資人能獲得比其他投資者成本更低、安全邊際更高、投資風險更低的綜合優勢，達到比二級市場的股票投資者賺得更多、虧得更少的投資效果。
對參與定增的投資人來說，可以憑借這種簡單和低成本的方式進入高成長公司或行業，輕易獲得公司和行業高速發展帶來的利潤。而且上市公司一般會與參與定增的投資人簽署保底或回購協議，來保障投資人的收益。

四、定向增發股票是利好還是利空，對股價的影響怎樣？
可以說，能夠得到證監會審核通過進行定向增發的上市公司一般都是基本面相對較好的公司，定增的股票本身質地較優，一般在行業中處於領先地位，在同行業股票中有較好的超額收益能力，具備長線投資特點。
上市公司定向增發，往往意味著優質資產的注入、各方面資源的整合、強力的資金支持等長期利好。通過引進戰略投資者、實施並購或者整體上市，定向增發極有可能給上市公司的業績增長帶來立竿見影的效果。
比如鞍鋼向鞍鋼集團定向增發，然後再用募集資金反向收購集團的優質鋼鐵資產，由此不僅解決了長期存在的關聯交易問題，而且還迅速提升了鞍鋼的經營業績，增厚了每股收益，推動股價快速上漲。
更為重要的是，定向增發的股權一般鎖定期只有一年，投資周期短且收益豐厚。目前投資人對公司擬定向增發的股份的需求相當旺盛。

五、定增的折價率到底有多少？
投資定增的一大優勢，就是能夠折價買入已上市企業的股份。折價包括兩部分：首先，定增的價格通常以董事會決議公告日前20個交易日均價的9折為底價。其次，定增方案公布後，股價往往上漲。因此待定向增發實施完畢時，股票在二級市場的價格已經遠高於定增的價格。這之間形成的差價稱為折價。
根據益財網投研中心統計的歷年定增結果分析，大部分年份的平均折價率在16%以上，其中2009年、2010年和2014年以來的平均折價率超過20%。20%的折價率意味著產品剛成立就有25%左右的浮盈在手，非常誘人。
當然，投資定增產品也是有風險的。2011-2012年，受熊市影響，很多定增項目價格確定後，二級市場的股價一路下跌，以致定增的折價逐漸被磨平甚至破發。2012年是特殊的一年，平均定增折價率為-0.22%。
從2009年以來的定增項目的折價率分布情況來看，42%的定增項目折價率在10%-30%區間，24.5%的定增項目折價率在30%以上。15.86%的定增項目折價率在0-10%區間，17.4%的定增項目折價率小於0。
可以看出，大部分定增項目具有較高的折價率，能夠提供較厚的安全墊，但是投資定增也是有風險的。

8. 什麼是定向增發定向增發的風險在哪裡投資流程怎麼樣

你好，定向增發，即非公開發行，是指上市公司採用非公開方式，向特定對象發行股票的行為。
基本特點：
●發行對象數量——基金公司、證券公司、信託公司、財務公司、保險機構投資者、合格境外機構投資者、其他境內法人投資者及自然人等不超過10名的特定對象；
●發行底價——不得低於定價基準日前20個交易日均價的90%（一般為股票市價的6-8折）；
●鎖定期——發行股份12個月內不得轉讓；
●募資規定——募集現金總額不超過公司上年度末經審計凈資產額的50%(但向控股股東或實際控制人發行或者本次發行後控股股東或實際人控制發生變化的除外)，募資用途需符合國家產業政策；
●參與門檻——2015年近500個定增項目平均參與起點為1.4億元。
從一個企業的發展來看，企業融資需要經歷五個階段，在發展期時，上市公司可以通過公開增發、定向增發、配股等方式實現融資。而定向增發也主要是為了提升上市公司的盈利能力，一般通過以下形式來實現：●引進戰略投資者——上市公司通過定向增發，以實現與戰略投資者資源共享 並吸收先進的管理經驗以及技術，提升企業效率；
●財務重組——上市公司在發生財務困難的條件下，為了償還債務，通過定向 增發償還債務的一種行為，這種情況一般會涉及上市公司所有權的變更；
●股權激勵——上市公司通過定向增發實現給予公司高管及核心員工股票或股 票期權，以激發公司管理層及員工對企業的積極性與忠誠度；
●整體上市——上市公司通過向控股股東定向增發股票，換取大股東相關經營 性資產，從而達到上市公司控股股東整體上市的目的；
●兼並收購——上市公司通過定向增發募集資金，收購優質資產，構建完整的 產業鏈，提升行業定價能力、盈利能力以及風險控制能力；
●項目融資——上市公司通過向機構投資者定向增發募集資金，投資具有增長 潛力的新項目，為公司培育新的利潤增長點；認識上市公司定增的目的或者定增的類型對我們做定增投資策略的制定極其關鍵。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

9. 上市公司為什麼要定向增發

定向增發很容易解釋，定向就是確定對象，規定人數不超過十個投資人，這就註定這十個投資人都是超有錢的大金主。增發就是把上市公司股票數量增加。大家就會問了上市公司為什麼要定向增發？
定向增發缺點是什麼？
一、上市公司為什麼要定向增發？
大家都知道，那肯定是為了融資啊。上市公司要發展業務沒有錢怎麼辦？那就定向增發唄。這是一種最高效的手段，通過定向增發融資來的股份還不需要贖回。
那麼除了融資之外還有什麼作用呢？可能很多投資人就不太了解。其實還有兩個隱藏的作用：大股東有時候感覺到自己的控股地位受到威脅，他也會要求上市公司對大股東定向增發一批股票，提高大股東的持股比例，鞏固大股東的控股地位。當然有時候也會發生這樣的情況，二股東或者三股東聯合一批馬甲參與定向增發，之後神不知鬼不覺的幹掉了大股東。定向增發也是上市公司進行利益輸送的一種有效手段。上市公司通過定向增發讓相關利益人以低於市場的價格認購股票。那麼對這些利益相關者來說可以做到無風險套利。
二、投資人怎麼看定向增發？
定向增發在經投資人競價的定價機制中，投資人對最終定價有一定的影響力。而折價定價使得投資人能獲得比其他投資者成本更低、安全邊際更高、投資風險更低的綜合優勢，達到比二級市場的股票投資者賺得更多、虧得更少的投資效果。
對參與定增的投資人來說，可以憑借這種簡單和低成本的方式進入高成長公司或行業，輕易獲得公司和行業高速發展帶來的利潤。而且上市公司一般會與參與定增的投資人簽署保底或回購協議，來保障投資人的預期年化預期收益。