㈠ 楊丹學術成果
楊丹的學術成果豐富，涉及多個領域和課題。以下是她的主要學術項目和論文列表：
在論文發表方面，楊丹的作品涵蓋了《經濟研究》、《南開管理評論》等權威期刊，她的研究主題廣泛，包括股權分置影響、會計信息、新股發行定價、公司治理等多個金融熱點話題。
在著作方面，楊丹的出版物包括《股指期貨投資》、《金融學》、《新股發行定價》等，展示了她在金融領域的深入研究和實踐經驗。
楊丹，女，生於1973年，祖籍湖南，今為北京人，已婚，為中央電視台天氣預報主持人。
㈡ 中國股指期貨推出時間
中國股指期貨的推出時間為2010年4月16日。
中國股指期貨的推出標志著我國資本市場進入了新的發展階段。這一重要的金融衍生品為投資者提供了更加豐富的投資工具和風險管理手段。下面將詳細介紹相關內容：
股指期貨是一種金融衍生品，其價格基於未來的股票價格指數變動而波動。對於投資者來說，股指期貨是一個非常重要的工具，既可以用來對沖股市風險，也可以作為一種投資工具來進行投機交易。
在股指期貨推出之前，我國的資本市場已經具備了相當規模和發展基礎。隨著經濟的快速增長和金融市場的不斷深化，投資者對於投資工具的需求也日益增長。股指期貨的推出滿足了投資者的需求，為資本市場注入了新的活力。
具體來說，在股指期貨推出後，投資者可以通過買入或賣出股指期貨合約來進行投機或對沖操作。這種交易方式不僅增加了市場的流動性，還提高了市場的定價效率和風險管理水平。同時，股指期貨的推出也促進了股票市場的發展和完善，提高了市場的整體競爭力。
總之，中國股指期貨的推出時間為2010年4月16日，這一重要事件標志著我國資本市場的發展和成熟。股指期貨為投資者提供了更加豐富的投資工具和風險管理手段，促進了市場的發展和整體競爭力的提升。
㈢ 為什麼推出股指期貨
推出股指期貨的主要原因是為了增強金融市場的穩定性和提高投資者的投資效率。
股指期貨是一種金融衍生品，它的推出是金融市場發展的必然產物。下面詳細解釋其推出的原因：
第一，推出股指期貨可以有效規避投資風險。股市中的投資者可以通過股指期貨進行套期保值操作，當預測未來股市可能出現下跌時，可以通過賣出股指期貨來避免持有股票的風險。這對於機構投資者和大戶投資者來說尤為重要，可以平滑他們的風險曲線，提高投資的安全性。
第二，股指期貨有助於提高市場的流動性。作為一種交易工具，股指期貨的推出增加了金融市場的交易品種，吸引了更多的投資者參與。這不僅增強了市場的活躍度，而且通過股指期貨的交易，還能有效地傳導市場供求信息，提高市場的定價效率。
第三，推出股指期貨有助於發現價格。股指期貨具有預期未來股市價格的功能，其交易價格反映了市場參與者對未來股市走勢的預期。這種預期的形成過程就是一個價格發現的過程，能夠為實體經濟提供有效的參考信號，幫助企業和投資者做出更明智的決策。
第四，股指期貨的推出對於完善金融市場體系具有積極意義。隨著金融市場的發展，金融產品的種類日益豐富，推出股指期貨能夠滿足市場多樣化的投資需求，增強金融市場的深度與廣度，促進金融市場健康、有序的發展。
綜上所述，推出股指期貨對於增強金融市場的穩定性和提高投資者的投資效率具有重要意義。通過股指期貨的交易，投資者可以更好地管理風險、提高市場的流動性、發現價格以及完善金融市場體系。
㈣ 股指期貨是如何定價的
對股票指數期貨進行理論上的定價，是投資者做出買入或賣出合約決策的重要依據。股指期貨實際上可以看作是一種證券的價格，而這種證券就是這上指數所涵蓋的股票所構成的投資組合。
同其它金融工具的定價一樣，股票指數期貨合約的定價在不同的條件下也會出現較大的差異。但是有一個基本原則是不變的，即由於市場套利活動的存在，期貨的真實價格應該與理論價格保持一致，至少在趨勢上是這產的。
為說明股票指數期貨合約的定價原理，我們假設投資者既進行股票指數期貨交易，同時又進行股票現貨交易，並假定:
(1)投資者首先構造出一個與股市指數完全一致的投資組合(即二者在組合比例、股指的"價值"與股票組合的市值方面都完全一致);
(2)投資者可以在金融市場上很方便地借款用於投資;
(3)賣出一份股指期貨合約;
(4)持有股票組合至股指期貨合約的到期日，再將所收到的所有股息用於投資;
(5)在股指期貨合約交割日立即全部賣出股票組合;
(6)對股指期貨合約進行現金結算;
(7)用賣出股票和平倉的期貨合約收入來償還原先的借款。
假定在1999年10月27日某種股票市場指數為2669.8點，每個點"值"25美元，指數的面值為66745美元，股指期貨價格為2696點，股息的平均收益率為3.5%;2000年3月到期的股票指數期貨價格為2696點，期貨合約的最後交易日為2000年的3月19日，投資的持有期為143天，市場上借貸資金的利率為6%。再假設該指數在5個月期間內上升了，並且在3月19日收盤時收在2900點，即該指數上升了8.62%。這時，按照我們的假設，股票組合的價值也會上升同樣的幅度，達到72500美元。
按照期貨交易的一般原理，這位投資者在指數期貨上的投資將會出現損失，因為市場指數從2696點的期貨價格上升至2900點的市場價格，上升了204點，則損失額是5100美元。
然而投資者還在現貨股票市場上進行了投資，由於股票價格的上升得到的凈收益為(72500-66745)=5755美元，在這期間獲得的股息收入大約為915.2美元，兩項收入合計6670.2美元。
再看一下其借款成本。在利率為6%的條件下，借得66745美元，期限143天，所付的利息大約是1569美元，再加上投資期貨的損失5100美元，兩項合計6669美元。
在上述安全例中，簡單比較一下投資者的盈利和損失，就會發現無論是投資於股指期貨市場，還是投資於股票現貨市場，投資者都沒有獲得多少額外的收益。換句話說，在上述股指期貨價格下，投資者無風險套利不會成功，因此，這個價格是合理的股指期貨合約價格。
由此可見，對指數期貨合約的定價(F)主要取決於三個因素:現貨市場上的市場指數(I)、得在金融市場上的借款利率(R)、股票市場上股息收益率(D)。即:
F=I+I×(R-D)=I×(1-R+D)
其中R是指年利率，D是指年股息收益率，在實際的計算過程中，如果持有投資的期限不足一年，則相應的進行調整。
現在我們順過頭來，用剛才給出股票指數期貨價格公式計算在上例給定利率和股息率條件下的股指期貨價格:
F=2669.8+×(6%-3.5%)×143/365=2695.95
同樣需要指出的是，上面公式給出的是在前面假設條件下的指數期貨合約的理論價格。在現實生活中要全部滿足上述假設存在著一定的困難。因為首先，在現實生活中再高明的投資者要想構造一個完全與股市指數結構一致的投資組合幾乎是不可能的，當證券市場規模越大時更是如此;其，在短期內進行股票現貨交易，往往使得交易成本較大;第三，由於各國市場交易機制存在著差異，如在我國目前就不允許賣空股票，這在一定程度上會影響到指數期貨交易的效率;第四，股息收益率在實際市場上是很難得到的，因為不同的公司、不同的市場在股息政策上(如發放股息的時機、方式等)都會不同，並且股票指數中的每隻股票發放股利的數量和時間也是不確定的，這必然影響到正確判定指數期貨合約的價格。
從國外股指期貨市場的實踐來看，實際股指期貨價格往往會偏離理論價格。當實際股指期貨價格大於理論股指期貨價格時，投資者可以通過買進股指所涉及的股票，並賣空股指期貨而牟利;反之，投資者可以通過上述操作的反向操作而牟利。這種交易策略稱作指數套利(IndexArbitrage)。然而，在成離市場中，實際股指期貨價格和理論期貨價格的偏離，總處於一定的幅度內。例如，美國S相反，如果無風險利率小於紅利率，則股指期貨價格低於現貨指數價格，而且到期時間越長，股指期貨相對與現貨指數出現貼水幅度越大。
以上所說的是股指期貨的理論價格。但實際上由於套利是有成本的，因此股指期貨的合理價格實際是圍繞股票指數現貨價格的一個區間。只有在價格落到區間以外時，才會引發套利。