⑴ 2022年9月9日以後有國儲尿素嗎
有。尿素是由碳、氮、氧、氫組成的有機化合物,是一種白色晶體。由於市場不確定因素太多,2022年9月9日以後尿素價格波動頻繁,其推出「商儲無憂」試點項目,探索用期貨工具服務國家商業儲備的有效途徑。尿素是最簡單的有機化合物之一,是哺乳動物和某些魚類體內蛋白質代謝分解的主要含氮終產物。
⑵ 尿素行情展望:始於內需,顯於外需,終於何方
7月初和8月初我們發布了系列策略報告,《鶗鴃兩山相對鳴》和《回去的種種,回不去的種種》,提出鑒於「外需大致持平,通脹預期轉勢,並且尿素9月合約略高估,前期空配的尿素9月合約可持有,新高附近可繼續介入」。期間國內外尿素供需格局主要的變化在於國內外供需從緊平衡逐漸過渡到平衡狀態:去年新冠疫情在各國傳播開來後,全球尿素供減需增的雙重效應使得尿素進入超級緊平衡狀態,在今年一月時發酵為接近供需缺口狀態,這使得位於產能成本曲線右側的國內尿素的出口同比大幅增加,相應地由國內尿素價格持續引領國際尿素漲勢;
近期隨著全球尿素供應些許恢復而需求基本持平,尿素供需格局有向平衡狀態發展的態勢,特別是國內尿素在需求減少的背景下供需拐點來得更早一些,秋肥需求啟動前已經大致回到了往年的節奏。基於供需格局拐點初現,國內尿素價格持續高位震盪,第四次印標的船期之前價格也只是恢復到前高附近,沒有大幅新高;進入8月後,隨著印標遲遲未至,以及北半球大部分地區整體處於需求淡季,尿素現貨開始松動,各地價格回落100-150元/噸不等。尿素期貨在7月上半月以向現貨靠攏收基差為主,基差從500元/噸收斂到250元/噸,大致回到合理水平;後半月尿素期貨跟隨現貨高位震盪,進入8月後跟隨現貨同樣走弱100元/噸左右。
當前國內尿素處於秋肥需求啟動前的階段,但是鑒於國內春肥需求同比回落,以及秋肥對氮元素需求較少,因此對當前價格的考驗較大;不過供需強/弱的變數仍在,和上半年一樣主要來自外需。展望尿素秋肥行情,首先看內需預期兌現情況,其次看外需接力程度如何,最後看成本端的緊張格局能否持續。具體來說尿素當前的主要利多因素在於國內農需即將啟動、國內工業需求較好、外需仍在、銷售情況良好、企業庫容偏低;主要的利空因素在於庫存持續積累、價格和利潤處於絕對高位。整體看目前尿素現貨估值偏高驅動向好,更高的價格需要更好的供需格局來匹配;策略方面前期的9月合約空單可陸續平倉,而1月合約估值正常,建議觀望為主。
一 始於內需:從「加量不加價」到「減量不減價」
從圖1可以看出,2020年上半年尿素國內表觀消費較2019年增長9%,同期出口大致持平,使得上半年尿素表觀消費增速低於國內表觀消費。在需求大增的情況下,尿素及合成氨現貨價格卻在2020年3月初後持續低迷(見圖2及圖3),除了受能源價格大跌的成本坍塌因素外,「加量不加價」量價背離最主要的原因在於國內裝置處於全球產能成本曲線的最右側,當供減需增導致的供需缺口暫時還不需要成本最高的國內裝置來大規模填補時,國內尿素工廠的高開工和高日產(見圖4)被解讀為後期的供應過剩局面,基於上述悲觀預期,國內尿素價格和需求情況形成「冰火兩重天」的局面。
今年和去年類似,同樣出現量價背離的情況:在上半年國內表觀消費下降了6%的情況下,尿素現貨「減量不減價」,現貨價格上漲了50%,並且在2020年12月到2021年1季度期間一度出現了少有的國內價格漲幅落後國際價格漲幅的情況。「減量不減價」源於國際尿素供需缺口逐漸發酵後,國內尿素裝置成為填補國際供需缺口的重要力量,因此國內的供應不僅僅需要匹配國內需求,還需要承擔起一部分國際需求;因此雖然國內需求存在減量,但是減量遠小於國際需求增量的情況下,國內供需格局更顯緊張,並且在一季度末形成實質性大量出口後,再度成為了國際價格序列的領跑者。
目前國內處於秋肥需求啟動前的節點,供需局面從低迷逐漸走向復甦。供應方面中長期仍有較多的新增裝置計劃投產,但是進度受政策等因素擾動存在較大的不確定性,目前諸多項目向後遞延;而當前日產量15.5萬噸,短期供應仍有10%的空間;整體看秋肥期間供應有一定冗餘。需求方面出現分化,秋肥需求類似春肥需求,可能有5%左右的減量;而工業需求在利潤較好的情況下預計維持正常增長;整體看秋肥期間內需存在一定壓力,特別是近期尿素工廠預收天數和產銷比雙雙創年內新低,較去年需求啟動晚了2-3周。具體情況如下:
今年年初,尿素產能近5年來首度擴張,不過在一季度後原計劃於二季度投產的多個項目被動向後遞延,因此新增裝置帶來約0.2-0.3萬噸的日產量增幅,供應天花板增加有限,仍在日產量17萬噸附近。尿素工廠開工率及日產量在集中檢修過後快速反彈(見圖4),回到了前期均值附近;而預收天數及產銷比沒有同步回升(見圖5),延續了6月初以來的震盪走弱態勢,持續創年內新低。總的來說當前供應的不確認因素有兩塊,第一是預收和產銷比轉強的拐點何時出現,並且能否維持在高景氣區間;第二是連續兩年的高負荷運轉後,如果秋肥需求較好,國內尿素裝置能否在日產量上限區間持續運行。
尿素的國內農業需求在年報《國之重器,歷久彌堅》中有相關分析,預計2021年的農業需求強度介於2019年和2020年之間,更接近2020年的數值。從實際數據看,在國內工業需求穩定增長的情況下,2019年-2021年上半年尿素的國內表觀消費分別為2430萬噸、2620萬噸和2500萬噸,即2021年的農業需求弱於年報中的預期,需求量雖然介於2019年和2020年之間,但是更接近2019年的水平。因此預計今年尿素的秋肥需求和春肥保持一致,同比有5%左右的減量。從圖6復合肥的供需情況可以看到,復合肥在氮磷鉀等原料漲幅遠大於復合肥成品漲幅的情況下,持續處於低開工低庫存狀態,上半年表觀消費高於2019年但低於2020年,間接印證了今年國內的化肥需求不及2020年。
相比農業需求,尿素的工業需求持續有超預期表現,其中三聚氰胺的價格自去年國慶以來已經漲了200%,毛利持續在4000元/噸(見圖7)以上;在高利潤刺激下三聚氰胺工廠開工率持續處於近5年的極高位。動態看三聚氰胺的高利潤狀況難以持續但大概率仍能維持合理利潤,主要是因為國內三聚氰胺產能佔全球7成左右,國外需求缺口本身就是靠國貨解決,後期國外供應恢復對三聚氰胺出口的影響不大。
人造板的需求表現較弱,長周期看人造板產量進入低增長期,2018-2020年的增速分別為1.3%,3.2%和3.2%,每年對尿素的需求增量約30萬噸;中周期看地產數據逐月減弱,今年1-7月新開工減速的同時竣工提速,使得存量施工面積增速下降,對應著人造板需求的基數下降;短周期看地產行業仍受政策約束,從地產公司的經營狀況及資本市場表現可以得到間接印證。總的來說人造板大概率仍將維持穩定增長格局,但是增速低於三聚氰胺。綜合三聚氰胺和人造板的情況看,預計尿素的工業需求能維持正增長。
綜上秋肥期間尿素的國內供應有10%的空間,而國內需求弱於2020年水平,因此維持供需均衡狀態沒有太大的難度。可能打破平衡的變數仍然來自外需,也就是去年三季度以來推動行情發展的最大X因素。
二 顯於外需:從「邊際效應遞增」到「邊際效應遞減」
和內需與價格的量價背離相比,外需和國內價格保持了一致:2020年下半年較2019年下半年出口增加60萬噸,現貨價格上漲12%;2021年上半年較2020年上半年增加70萬噸,現貨價格上漲50%(見圖2)。另外可以看到2020年下半年和2021年上半年,尿素在出口增量及增幅大致相仿的情況下價格漲幅表現出較大差異,呈現出「邊際效應遞增」的狀態。從2020年第四次印標(見表2黃色區域)的應標情況也能看出來,國內尿素貨源成為全球尿素貿易體系的最後一道防線即國內貨源佔比大幅增加時,尿素全球供應冗餘降到了極低位,供需格局進入超級緊平衡狀態,價格彈性開始迅速增加。到2020年底時,隨著貨源日益緊張,國際尿素供需格局進一步發酵到軟缺口狀態,即需要價格大幅提漲以匹配需求的持續增量,從2020年12月底到2021年1月底的1個月時間里,國際尿素價格上漲了33%,而同期國內尿素價格被動跟漲,僅上漲14%。隨著內外價差持續擴大,以及印標價持續高於市場價,國內尿素出口迅速增加,緩解了國際尿素供需缺口的同時,使得國內尿素供需從寬平衡轉為緊平衡狀態(見圖10),從4月上旬開始企業庫存持續下行,國內市場貨源日益緊張,從1月底至8月初上漲了40%,高於同期國際尿素32%的漲幅。
三 終於何方?現貨價格/利潤高位vs基差高位
近期能源價格和部分化工品價格均有不同幅度的回落:能源價格下行主要源於南亞及東南亞地區出行需求減少導致的供需缺口縮小,而聚酯、聚烯烴等直接面向終端的日用品及耐用品的價格下行主要源於需求季節性走弱;未來一段時間能源的供需缺口或進一步縮小使得能源價格承壓,而多數化工品存在不同程度的旺季預期,價格上方存在空間。當前尿素和其他化工品橫向比較,利潤屬於偏高的位置;從時間維度和自身縱向比較,尿素各工藝利潤也處於高位。考慮到當前尿素現貨的絕對價格也是近10年的極高位,因此尿素現貨估值較高,價格和利潤壓縮空間較大;但是在國內外產能投放進度不及預期的情況下,尿素的高價格和高利潤具備一定合理性,暫時缺乏壓縮的動力;後期估值回歸可能源於能源價格下行、外需不及預期、國外產能擴張超預期等因素。
尿素期貨合約通過高基差對現貨的高估予以部分修正,近期各合約的基差從高位回落到中高位,其中9月合約基差在220元/噸附近,而1月基差在360元/噸附近;鑒於7月合約基差收在160元/噸附近,預計9月合約基差收斂空間有限,而1月基差仍有較大的收斂空間。前期基差回歸的路徑是期貨向現貨收斂,而當下預計現貨向期貨收斂的概率較大:決定收斂路徑的主要因素在於外需增量能否彌補內需減量,如果外需遲遲不啟動,則國內供應保持寬松格局,未來現貨向期貨靠攏,通過價格走弱的方式修復基差;反之,若再次需要國貨出口彌補國際缺口,則未來期貨向現貨靠攏,通過價格走強的方式修復基差。
本文源自永安期貨
⑶ 期貨交易 手續費
期貨手續費收取方式與計算公式:
不同期貨品種採取不同收取方式,目前交易所的手續費有兩種收取方式:
①按手數,即一手多少元,如白糖合約為3元/手。對應計算公式為:N手某期貨合約手續費=固定手續費×N手,那麼一手白糖的手續費就是3塊錢
②按照成交金額的比例,一般都是萬分之多少。對應計算公式為:N手某期貨合約手續費=開倉/平倉成交價×交易單位(合約乘數)×手續費率×N手,以螺紋鋼舉例,螺紋鋼的手續費是成交金額的萬分之一,假如螺紋鋼的價格是4000元,那麼一手螺紋鋼的手續費=4000*1*10*萬分之一=4元
每一家交易所都規定各期貨品種的交易所標准手續費,需要注意的是,交易手續費不是一成不變的,期貨交易所會不定期有所調整,具體可查【最新的手續費標准一覽表(實時更新)】,但投資者只能通過期貨公司的交易席位來參與到交易,考慮到風控和成本因素,期貨公司一般都會在交易所基礎之上加收部分手續費。
⑷ 尿素期貨有外盤嗎
當前國內有鄭商所尿素期貨,國外有芝商所旗下CBOT尿素期貨,通過詳細對比內外盤尿素期貨合約細節,我們發現兩者在標的物、漲跌幅、交割方式、活躍度及價格相關性上有差異,內外盤尿素期貨市場值得相互關注但聯動性可能不高,同時CBOT尿素期貨合約設計上可能偏向產業客戶對沖價格風險,對個人投資者或者機構投資者參與市場的吸引力可能不夠。
境內外尿素期貨比較分析 廣發期貨 當前國內有鄭商所尿素期貨,國外有芝商所旗下CBOT尿素期貨,通過詳細對比內外盤尿素期貨合約細節,我們發現兩者在標的物、漲跌幅、交割方式、活躍度及價格相關性上有差異,內外盤尿素期貨市場值得相互關注但聯動性可能不高,同時CBOT尿素期貨合約設計上可能偏向產業客戶對沖價格風險,對個人投資者或者機構投資者參與市場的吸引力可能不夠。 國內尿素期貨於2019年8月在鄭商所上市,而國外尿素期貨則上市較早,當前外盤尿素期貨主要是美國芝商所集團(CME Group Inc。)旗下芝加哥期貨交易所(Chicago Board of Trade,簡稱CBOT)於2011年推出的尿素期貨。國內投資者可能對外盤尿素期貨了解不多,本文將著重介紹外盤CBOT尿素期貨,並對內外盤尿素期貨做比較分析。 CBOT尿素期貨介紹 CBOT針對全球尿素的產地和消費地設置了四個尿素期貨合約,期貨標的物均是大顆粒尿素,分別是大顆粒尿素FOB埃及期貨(Urea (Granular) FOB Egypt Futures,簡稱UFE)、大顆粒尿素FOB中東期貨(Urea (Granular) FOB Middle East Futures,簡稱UME)、大顆粒尿素FOB美灣期貨(Urea (Granular) FOB US Gulf Futures,簡稱UFV)和大顆粒尿素CFR巴西期貨(Urea (Granular) CFR Brazil Futures,簡稱UFB),主要考慮到非洲的埃及和中東是主要的大顆粒尿素出口地區,而美灣和巴西則是主要的大顆粒尿素進口地區,具體合約細節見表1。
不過有以下幾點需要注意的是:
(1) CBOT期貨標的物是大顆粒尿素,外國市場特別是歐美農業市場種植大戶偏愛使用大顆粒尿素,故CBOT設計的合約交易單位均為100噸/手(美灣地區為100短噸/手,摺合90.72噸/手);
(2) 合約每日波動幅度是沒有限制的,合約價格緊密反映市場供需基本面情況;
(3) 合約交割方式為現金交割,交割結算價由業內知名化肥資訊機構ICIS和Profercy在交割月期間每周發布的現貨價格經剔除最高價數據和最低價數據後的剩餘價格數據的算術平均值而得。眾所周知,CBOT擁有全球影響力的玉米、大豆、小麥等農產品期貨品種,尿素期貨在CBOT的推出可能意在為農產品產業客戶對沖價格波動風險提供更加完善的風險管理工具。
國內尿素期貨於2019年8月在鄭商所上市,而國外尿素期貨則上市較早,當前外盤尿素期貨主要是美國芝商所集團(CME Group Inc。)旗下芝加哥期貨交易所(Chicago Board of Trade,簡稱CBOT)於2011年推出的尿素期貨。
操作環境:瀏覽器
⑸ 尿素期貨一噸是多少錢
尿素期貨交易單位是20噸/手,現在主力合約2209的價格是2100元/噸左右,交易一手需要的保證金在3000元左右。
⑹ 期貨市場目前有尿素的交易嗎拜託了各位 謝謝
暫時沒有尿素期貨,近期會上鋼材期貨、生豬期貨。尿素期貨如果上的話,你可以加我,我會通知你。
⑺ 文華財經可以看期貨尿素嗎
實際操作過程中,左上角有三個比較小的輸入欄。然後點擊統計鍵。你可以根據自己的需要分別選擇和填寫,分別是時間選擇欄 主動買主動賣選擇欄 手數輸入欄,不是每個品種都可能出現那麼多的單子如果是即時看盤的話,直接看盤口就可以了,如果是查找或統計具體交易記錄,或者成交量比較少,都是不能實現的。但一千的單子在比較活躍的品種主力合約和價格低的穀物品種還是較多出現的,你說的1000手以上的單子,直接在關注的品種分析窗口界面(就是k線圖或者分時圖)上按F1,接著便會出現成交明細窗口。比如你想查找的品種合約不是主力合約。 我答題從不復制別人的東西
⑻ 期貨開戶最低資金門檻是多少期貨開戶需要什麼
期貨開戶即投資者廣告開設期貨賬戶和資金賬戶的行為。證監會對於期貨投資者的開戶資金下限並沒有明文規定,開戶資金隨期貨公司規模的不同和交易方式的不同,各公司對開戶資金的要求都有一定的浮動空間。隨著銀期轉賬、期證轉賬業務的逐漸增多,客戶可以自由地在銀行賬戶、證券賬戶、期貨賬戶之間轉移資金。
我國的股指期貨建立了投資者適當性制度,要求投資者參與股指期貨必須滿足三個硬性要求:
首先,投資者開戶的資金門檻為50萬元以上。
其次,擬參與股指期貨交易的投資者需通過股指期貨知識測試。
第三,投資者必須具有累計10個交易日、20筆以上的股指期貨模擬交易成交,或者三年內具有10筆以上的商品期貨交易成交。
簡單而言,今後的期指交易參與者,除了機構以外,自然人可被稱作「三有」投資人,即有錢和抗風險能力,有期指知識以及有實際交易經驗。
除以上三項硬性要求外,投資者還須進行一個反映其綜合情況的評估,投資者必須在綜合評估中拿到70分以上,才能算作「合格」。
對於存在不良誠信的投資者,期貨公司將根據情況在該投資者綜合評估總分中扣減相應的分數,扣減分數不設上限。
具體需要的資料和評分標准如下所示:
身份證(年齡10~22歲1分,22~60歲10分,60~70歲1分)必須
銀行卡(中農工建交,50萬存款)必須
學位證、學歷證 (碩士及以上5分,本科4分,大專3分,大專以下1分)
股指模擬交易記錄(10個交易日,20筆以上)必須
商品期貨交易結算單(近3年,10筆交易,加蓋期貨公司結算章;12分),可替代第4項
股票交易對賬單(近3年,加蓋證券營業部公章,10分,此項與商品期貨交易結算單取最高得分)
金融資產證明文件(銀行存款、股票、基金、期貨權益、債券、黃金等資產
金融類資產30萬以下 1分
30-50萬(含) 20分
50-100萬(含) 40分
100萬以上 50分)
投資者收入證明文件(本人年收入證明應當為稅務機關出具的收入納稅證明、銀行出具的工資流水單或者其他有效的收入證明,12萬(含)以下 1分 12萬-20萬(含) 20分 20萬-30萬(含)40分 30萬以上50分,收入證明和資產證明總分不超過50分)
中國人民銀行徵信中心提供的個人信用報告和其他信用證明文件(各地人民銀行已開設專門窗口,有誠信證明材料且無不良誠信記錄15分,一般不良記錄一次扣0.5分)
⑼ 期貨尿素和什麼期貨品種有關系
尿素和尿素主連的期貨品種關系大,但是每個月的尿素期貨合約的價格不同,其漲跌還受到尿素現貨價格的影響。尿素期貨在鄭州商品期貨交易所上市,交易代碼UR開頭,尿素主連的代碼為UR9999,投資者可以在期貨軟體上直接搜索「尿素」或輸入UR就可以查到。
(9)徐州鼓樓區尿素期貨開戶擴展閱讀:
期貨,英文名是Futures,與現貨完全不同,現貨是實實在在可以交易的貨(商品),期貨主要不是貨,而是以某種大眾產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標准化可交易合約。
標的物可以是某種商品(例如黃金、原油、農產品),也可以是金融工具。交收期貨的日子可以是一星期之後,一個月之後,三個月之後,甚至一年之後。買賣期貨的合同或協議叫做期貨合約。買賣期貨的場所叫做期貨市場。投資者可以對期貨進行投資或投機。
期貨市場及行業的金融創新和改革已在監管制度改革、產品擴容和業務創新等多個方面齊頭並進:在監管制度改革方面,主要為推進期貨市場手續費、套保、套利、保證金及限倉等改革,提升市場效率。
證券公司是指依照《公司法》和《證券法》的規定設立並經國務院證券監督管理機構審查批准而成立的專門經營證券業務,具有獨立法人地位的有限責任公司或者股份有限公司。
證券公司(Securities Company)是專門從事有價證券買賣的法人企業,分為證券經營公司和證券登記公司。狹義的證券公司是指證券經營公司,是經主管機關批准並到有關工商行政管理局領取營業執照後專門經營證券業務的機構。
它具有證券交易所的會員資格,可以承銷發行、自營買賣或自營兼代理買賣證券。普通投資人的證券投資都要通過證券商來進行。
證券經紀公司。代理買賣證券的證券機構,接受投資人委託、代為買賣證券,並收取一定手續費即傭金,如東吳證券蘇州營業部,江海證券經紀公司。
證券必須與某種特定的表現形式相聯系。在證券的發展過程中,最早表彰證券權利的基本方式是紙張,在專用的紙單上藉助文字或圖形來表示特定化的權利。
⑽ 銀芝麻:尿素期貨手續費多少尿素期貨價格受什麼影響
關於尿素期貨手續費收取標準的通知
來源:辦公室 發布日期:2019-08-02 訪問次數:6130
列印此頁
一、
鄭商發〔2019〕146號
各會員單位:
經研究決定,尿素期貨交易手續費收取標准為5元/手,日內平今倉交易手續費收取標准為5元/手。
尿素期貨交割手續費、倉單轉讓手續費、期貨轉現貨手續費按照0.5元/噸收取。
特此通知。
鄭州商品交易所
2019年8月2日
二、
影響尿素價格的主要因素
1. 糧食因素
尿素價格和糧食價格息息相關。糧食價格上漲,農民種植積極性提高,對尿素的需求也就提升,尿素價格自然上漲,反之尿素價格下跌。
2. 生產成本
目前國際尿素生產主要有兩種方式:以重油和天然氣為原料。世界上70%的都是以重油和天然氣為原料生產尿素。我國比較特殊,因煤炭資源較豐富大部分都是以煤炭為原料進行生產。生產成本的變動必然帶動尿素價格的波動,所以時刻關注國際大宗商品如石油天然氣等的行情也對我們把握國際尿素價格的走勢有幫助。
3. 政策因素
農業生產提供人們最基本的物質需求,農業是世界發展的根基。化肥是農業生產的基本原料之一,若化肥價格變動過快必然對農業生產產生影響。所以世界各國都或多或少的對化肥的價格進行干預控制。如中國的淡旺季的出口政策就是為了保證國內在農需有時足夠化肥供應而採取的特殊的干預手段。
4. 國際尿素價格高低
我國作為世界上最大的尿素生產國和消費國 ,同時也是國際上一個重要的尿素出口大國 ,我國的尿素市場越來越與國際尿素市場聯系在一起 ,國際尿素價格的高低將對我國國內市場產生明顯的影響。
5. 其他因素
此外,糧食種植的氣候條件、市場需求的淡旺季以及國家鐵路等運力狀況以及運費的上漲、國家關於化肥產業的稅收、電力、煤炭及尿素進出口關稅政策等都會對尿素價格產生重要的影響。