科創板發行對公募基金的影響

1. 什麼是科創板基金

什麼是科創板？科創板源於頂層設計。

2018年11月05日，主席出席首屆中國國際進口博覽會開幕式並發表演講，表示將在上海證券交易所設立科創板並試點注冊制，支持上海國際金融中心和科技創新中心建設，不斷完善資本市場基礎制度。

三個月後，2019年1月30日，證監會發布了《關於在上海證券交易所設立科創板並試點注冊制的實施意見》。

《意見》指出，科創板重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫葯等高新技術產業和戰略性新興產業，推動互聯網、大數據、雲計算、人工智慧和製造業深度融合，引領中高端消費，推動質量變革、效率變革、動力變革。

科創板的定位除了為新一代科技企業融資，還有我國資本市場改革積累經驗。它不僅是中國的納斯達克，更是資本市場改革中的深圳特區。

科創板的投資價值：

相對於其他A股市場，科創板有如下幾個巨大的變革：

1 注冊制，不再要求企業的盈利水平，符合準入要求的企業都可以上市；

2 詢價制，股價不再被強制限制在市盈率的23倍，而是由市場決定；

3 漲跌停板由10%提高到20%，並且上市前5日，股價不受漲跌停板限制。

科創板有多高的投資價值，由於在中國尚無先例，所以無法根據過往的經驗作出判斷。但不妨看看美國的科創板，納斯達克的歷史表現。

過去10年，09年4月到19年4月，納斯達克指數由1652點上漲到了8015點，年化增長17.1%。這個投資收益遠遠超過了普通理財產品，甚至超過了同期北京房價的漲幅。

如果你運氣好，持有了上漲1942倍的微軟，上漲439倍的蘋果，上漲215倍的Intel，上漲199倍的高通，那麼你的人生軌跡可能就會因此而改變。

美國前輩的欣欣向榮，並不能說科創板沒有投資風險。

事實上，由於科創企業商業模式較新、業績波動可能較大、經營風險較高，更需要投資者具備相應的投資經驗、資金實力、風險承受能力和價值判斷能力。

上交所甚至還為此設了一個規則，個人投資者參與科創板股票交易，證券賬戶及資金賬戶的資產不低於人民幣50萬元並參與證券交易滿24個月。

如何投資科創板？

建議可以通過購買科創板基金的方式投資科創板。

給出這個建議，並不是出於認為你沒有50萬，或者投資經驗不夠，而是科創基金相比其他投資方式有巨大的優勢。

優勢一：科創基金會更多地參與打新，且除傳統的行研資源外，對這批新基金配備了原來輔助投行業務的一級市場定價調研資源。

優勢二：科創板是全新賽道，社會關注度高，沒有歷史包袱， 被基金公司視為向前趕超的機會，公司層面會更加重視。

本次發售的基金分兩類，封閉三年的戰略配售和開放式偏股基金。

首先從公司層面，首批的6支基金都是老牌基金公司出品，歷史上這些公司都有現象級的產品面世。華夏大盤精選、華夏回報、匯添富優勢精選、富國天惠、富國天益都完成了10倍收益的里程碑，匯添富價值是近十年收益最高的產品，華夏50、南方500是目前非貨基金規模最大的兩支。

其次，從這次擬任的基金經理看，南方茅煒3年基金經理經驗，現在掌管了5支基金，與科創重疊的一個行業是南方醫葯保健可參考業績；富國李元博有5年經驗，且一直是管理科技基金，目前有2隻業績可參考；匯添富馬翔3年經驗，是一支民企基金，另一位劉江去年很有名是一個創新葯基金，估計是本次基金的副經理；華夏張帆2年經驗，現在的兩支經濟轉型、科技成長都還比較貼近科創行業，此前也是賣方的電子行業分析師。

此外匯添富、富國採用的0%-95%靈活倉位比例，比較適合初期建倉節奏，匯添富認購費打一折（首發很少見打折）。

最近科創市場非常火熱，預計會首日認購超募，按超募比例配售。如果你想參與科創又沒買到理想金額，可以考慮下華夏戰略新興成指，這個指數是上述這批科創基金的業績基準，指數由於被動跟蹤，會大概率取得這個行業的市場平均收益，但相對主動基金，個股基本面選擇和參與打新的力度會弱一點，華夏會在5月6日發售這個指數的etf場外連接基金。

當然，投資肯定有風險，特別是這種「科創板」權益類基金，漲跌幅波動會更大，還是需要非常謹慎。有興趣的同學可以訪問度小滿理財APP，進入百盈基金TAB，點擊「科創板」Banner即可。

2. 科創板基金會虧本嗎它的風險體現在這幾個方面

科創板基金到底是怎樣的，科創板基金會虧本嗎，安全度高不高？今天就讓帶你一起看一下吧。

科創板基金
科創板，即科技創新板塊。科創板基金作為公募基金本身，是一個新的主題熱點，跟隨國家發展科創企業的步伐，聚焦科創板標的，在初期打新有積極作用。
科創板基金會虧本嗎
作為投資者，首先我們應該知道的就是，只要是投資就一定會存在風險，只是風險大小高低的問題的問題，而任何基金都會有虧損的可能，所以科創板基金有一定的風險。這些風險來自於以下幾個方面：
1、基金的經營風險，對基金經理人來說，對科創板基金的投資操作也不是特別熟練，有虧損的可能；
2、基金本身的風險，科創板的預期收益能力在海外很高，但不代表在國內一定不會虧損；
3、市場風險，沒有人可以保證市場的走向；
4、政策風險，政府政策的調整會有影響，尤其是這種具有較高的政策性基金。
注意：作為投資者我們一定要有自己的投資技巧和方式，不能盲目跟風，調整心態，冷靜分析，科創板基金大部分表現為混合基金風險等級表現為中高風險，所以存在虧損的可能。
關於科創板基金會虧本嗎就說這么多，希望可以幫助大家更好的了解科創板基金。溫馨提示，理財有風險，投資需謹慎。

3. 科技創新類公募基金有什麼特點

優點：參與人群廣，參與門檻低；可選擇基金多，科創板新股配售比例向機構投資者傾斜。缺點：產品最終收益來源於多個方面，科創板新股只能貢獻產品部分收益（或損失）。
更多問題可關注中銀國際證券官方微信號「boci-cc」,點擊「個人中心-問問客服」尋求幫助。

4. 科創板推出有哪些影響

1、對A股資金的影響：科創板的創立初衷是為了扶持發展科技創新型產業，上市融資必定涉及資金分流問題，但孫型對整個A股市場資金的擔憂是不必的，科創板的准入條件是50萬資產，這個門檻限制了大部分的散戶投資者，所以大量的存量資金，尤其是散戶游資還是會繼續留在原本的A股市場當中。

2、對創業板塊的影響：說到對其他版塊的影響，最深的當屬創業板了。科創板開立的初衷是扶持具有科技創新屬性的企業，而創業板的很多個股都具備這項屬性，因為科創板的推出，橋凱大近兩周創業板塊內的科技股也跟著強勢上漲，出現了聯動效應。

3、對散戶投資的影響：因為科創板的准入門檻較高，大多數的散戶投資者沒有條件直接進行投資，只能是通過公募基金的方式參與，這其實也是一種保護機制，敏豎科創板實行股市最嚴格退市制度，如果不能有專業的判斷和投資策略，很容易面臨危機。

5. 初期八成科創板企業不能引入普通戰投，公募戰略配售基金「並不慌」

上海證券交易所6月8日發布通知，科創板股票公開發行自律委員會（以下簡稱「自律委」）近日召開工作會議，就科創板股票發行承銷提出多項倡導和建議。包括建議提高六類「中長線資金」賬戶參與網下詢價配售的持有市值門檻到6000萬，對網下獲配的「中長線資金」賬戶隨機抽取10%進行鎖定。科創主題封閉運作基金與封閉運作戰略配售基金除外。

同時，還建議發行數量低於8000萬股且預計募集資金總額不足15億元的企業實現簡化發行，不安排戰略配售。據統計，擬公開發行8000萬股以上或預計募集資金總額達到15億元的申報企業家數目前約佔16%。

盡管仍可以按原有持倉市值門檻運作，但可以參與戰略配售的企業數量明顯減少。易方達基金相關負責人對此表示，發行規模較小的公司，能夠用於戰投的股份較少，導致公募戰略配售基金獲配數量不多；此類公司初期不引入戰投，不會對公募戰略配售基金造成太大影響。在科創板運作平穩、投資者行為更趨理性、定價也更合理的情況下，放寬引入戰投的規模限制，更有利於公募戰略配售基金的參與。

保證初期平穩運行

科創板自律委在倡議中提出三個倡議。

其一，建議除科創主題封閉運作基金與封閉運作戰略配售基金外，其他網下投資者及其管理的配售對象賬戶持有市值門檻不低於6000萬元，安排不低於網下發行股票數量的70%優先向公募產品、社保基金、養老金、保險資金和企業年金基金及合格境外投資者資金等6類中長線資金對象配售。同時，建議通過搖號抽簽方式抽取6類中長線資金對象中10%的賬戶，中簽賬戶的管理人承諾中簽賬戶獲配股份鎖定,持有期限為自發行人股票上市之日起6個月。

其二，建議首次公開發行股票數量低於8000萬股且預計募集資金總額不足15億元的企業，通過初步詢價直接確定發行價格，不安排除保薦機構相關子公司跟投與高級管理人員、核心員工通過專項資產管理計劃參與戰略配售之外的其他戰略配售，不採用超額配售選擇權等。

其三，建議對戰略投資者和網下投資者收取的經紀傭金費率由承銷商在0.08%至0.5%的區間內自主確定。

易方達上述負責人稱，引入中長線機構投資者、簡化發行上市操作等多樣措施，目的是引導大型長期機構投資者從維護市場穩定和保護中小投資者利益角度出發，發揮專業能力，推動合理估值和理性定價，從而保障科創板的平穩推出和穩健運行，避免市場初期價格劇烈波動的風險。

對於這項倡議的效力，該負責人預計，上述建議會在實施過程中，尤其是科創板開板初期，持續動態監測發行價格是否合理性、交易行為是否平穩，同時密切觀察評估投資者結構，結合市場環境對倡議中的階段性措施進行調整、修訂和完善，進而推動市場生態的逐步成熟、理性和穩健。

對公募戰略配售基金影響有限

目前，根據119家科創板受理企業披露的信息統計，有100家預計發行低於8000萬股且預計募資金額不足15億元。若八、九成企業都不能進入戰略配售，如火如荼的公募戰略配售基金將受到怎樣的影響？

對此，易方達上述負責人稱，發行規模較小的公司，能夠用於戰投的股份較少，公募戰略配售基金所獲配的數量並不多。因此，自律委此次建議不會對公募戰略配售基金造成太大影響。其還指出，在科創板推出一段時間後，當運作日益平穩、投資者行為更加理性、定價也更趨合理，再放寬引入戰投的規模限制，將更有利於公募戰略配售基金更好的參與。

對於此次倡議的提出，該負責人認為，當前處於科創版新規落地初期，行業規范尚未成形的階段，發行機制尚處摸索階段的背景下，如果還對發行量較小的新股進行戰略配售，可能會對二級市場流動性造成一定沖擊和影響。倡議中提到8000萬以下且預計募資金額不足15億元不能引入戰投的措施，一方面能夠保障市場運行的高效平穩，另一方面也能兼顧市場流動性，未來可考慮在投資者結構逐步成熟、市場定價更趨合理的前提下，進一步放寬准入門檻，採取更加市場化的管理模式。

國泰基金總經理助理張瑋還向第一 財經 表示，發行量8000萬股且預計募資金額不足15億元以下的項目減少戰略配售比例，可以增加二級市場的流動性，有利於二級市場交易的平穩運行。

「這類項目不是說不能引入戰略投資者，而是在科創板設立初期，暫不引入其他類型戰略投資者，但保薦人和高管、核心員工持股計劃還是可以參與。根據相關規定，保薦人的投資比例在2%~5%之間，高管、核心員工持股計劃的投資比例不超過10%。」張瑋還表示，上述措施對申報企業來說基本沒有影響。發行人的估值定價是由參與網下詢價的機構投資者決定的，戰略投資者是被動接受價格，所以對估值定價沒有影響。