科創板華興源創上市交易

① 科創板打新股規則，科創板中簽率是多少

科創板打新股規則，科創板中簽率是多少

科創板打新股規則

2019年6月27日，科創板第一隻新股華興源創已經正式啟動申購。

很多關注科創板的投資者都有參加華興源創的申購，但有還有很多朋友對於科創板打新股的規則還不太了解，那麼科創板打新股規則是怎樣的？

科創板投資是有門檻要求的，並非所有的投資者都能參與科創板交易。散戶投資者參與科創板打新，必須滿足以下門檻條件：

1、資產要求：

投資者賬戶前20個交易日的日均資產不可低於50萬元人民幣，注意這50萬元的資產包含股票、基金、貴金屬、 理財 產品等資產，不包含投資者通過融資融券融入的資金和證券；

2、經驗要求：

投資者需要有2年以上的證券交易經驗；

3、市值准備：

由於科創板打新依然是採用市值配售的方式，所以投資者需要持有滬市股票才可以參與科創板打新，最低市值為10000元以上。

以上是參與科創板打新的必要條件，只有在滿足以上條件的情況下才能夠參與打新股。

科創板中簽率是多少

據了解，目前符合科創板投資條件的個人投資者數量大概為300萬人，而根據上交所披露信息表示，華興源創吸引了約276萬人參加打新。

也就意味著開通科創板許可權的個人投資者幾乎全都參與了科創板打新。

根據6月27日8點左右的中簽率顯示，參與華興源創新股申購的中簽率不足萬分之四，在啟動回撥機制後，最終中簽率約為萬分之5.98。

從這個中簽率來看，科創板的中簽率要比目前中小板企業公司的中簽率高一些。

不過具體是否能打中一個新股還要看頂格申購份額，華興源創的頂格申購市值為7.5萬元。也就是代表單個的賬戶打中的概率只有千分之9.3左右。

總得來說，科創板對於個人投資者來說，參與的機會會比較少，由於科創板上市後的前5個交易日不設價格漲跌幅限制，其風險還是比較大的，大家投資需謹慎。

② 華興源創加班到幾點

晚上九點左右。
華興源創的上班時間是上午九點到下午六點，一般加班時間會到晚上九點左右，但也要看公司的情況，公司效益好了就會安排多加班的。
州華興源創科技股份有限公司，成立於2005年06月15日，法定代表人為陳文源。公司A股股票於2019年7月22日在上交所科創板上市交易，是科創板開市首批掛牌的25家公司之一。

③ 「特寫」再見23倍！「科創板第一股」定價記

發行價24.26元/股，市盈率40倍，「科創板第一股」定價宣告「鍛造」完畢。

6月26日，華興源創（688001.SH）發行價正式出爐，隨後將在6月27日正式進入網上網下申購環節。24.26元/股對應到攤薄後2018年市盈率為39.99倍，這直接打破了此前A股的23倍市盈率「魔咒」。

與此同時，睿創微納、天准 科技 兩只科創板個股也在近日啟動了路演詢價，將於下周二正式開始申購。以華興源創為始，首批科創板企業進入「發行上市時間」。

6月21日上午，位於北京華遠街2號的泛太平洋酒店迎來了一波風塵僕僕、西裝革履的商務人士，這些來參加「科創板第一股」華興源創網下路演的機構投資者代表，讓位於酒店二層的一間會議廳成為焦點。

6月19日，完成注冊的華興源創快速開啟了初步詢價工作。根據發行安排。公司將自6月19日開始進行為期三天的線下路演，以收集初步詢價，並最終確認發行價格。

6月21日已經是路演的第三天，但眾多機構投資代表仍未下定決心以何種價碼參與報價。

「中介機構給出的是30-38倍的估值區間，對應的每股價格區間為21.17元-26.82元人民幣，但在這個區間內如何報價，仍然頗為頭疼。我們已經征詢了很多專業機構的意見。一旦報價失策，就會錯失參與首家科創板企業的機會。」在路演現場，北京一家中小公募的基金經理王思有點頭疼。

「還是想再拖一拖，等到下周一（6月24日）初步詢價截止前，大家都有個明確價格後再問問同行吧。」王思整場路演都在記錄參會者提出的問題和華興源創的回復，「還要回去和同事討論」。

像王思這樣選擇記下路演實錄再回去商討的機構投資者並不在少數。路演現場也可以看到互相詢價討論的機構人士，一例明確的報價便會引來周遭同行的圍觀，華興源創保薦機構華泰證券的參會人員更是在路演結束後被團團圍住。

科創板並試點注冊制下，上市企業23倍市盈率被打破。如何基於自身的判斷，給出合理的申報價格，成為投資方要考慮的難題。除此以外，科創板首批企業可能帶來的制度紅利，也影響著眾專業投資機構的判斷。

「目前來看，我們會偏向中上的報價，」王思表示，作為首家科創板注冊企業，華興源創估值不能僅憑基本面來考慮，還要考慮市場的熱度問題。「我覺得報32倍估值可能會搶不到」。

從事一級市場私募股權投資的新鼎資本董事長張弛也指出，投資科創板首批企業不僅能分享企業成長帶來的紅利，還能享受政策帶來的紅利，「這可能是自2009年創業板成立以來，最大的機會了」。

由此可見，對於投資機構而言，報價准確並以此入圍配售機構行列，已經是在科創企業進入二級市場交易、估值大概率膨脹前最後的「上車機會」，不得不珍惜，報價也不得不慎重。

有趣的是，在科創板政策紅利催動下，已有部分機構選擇「蒙眼」投資。在6月19日華興源創第一輪路演時，上海某公募投資總監就向界面新聞表示，已經拒絕了保薦機構發出的路演邀請：「第一家不用看啊，直接跟著保薦機構的定價申購就行，肯定能賺錢。」

選擇「蒙眼」跟投的機構人士畢竟還是少數，多數投資機構依然想通過路演與華興源創公司管理層直面接觸，以獲取幫助准確定價的信息。

6月21日華興源創在北京的網下路演共分為兩場。先是公司管理層與機構投資方高層在9點舉行「一對小多」路演，共邀請了約10名機構投資方代表參加。然後才是10點15分的「一對多」大型路演。

「能和公司管理層接觸，了解對方的為人也是決定投資的關鍵一步，雖然可能對最終的定價不會產生影響。」王思表示。

界面新聞了解到，在當天兩場路演中，華興源創主動介紹的內容基本一致，著重凸顯了業務承攬能力，全球先進企業的對標情況，以及正在測試的新技術，最後才介紹了公司基本面情況。

在線下機構投資者提問環節，雖然仍圍繞公司現有業務及未來發展潛力展開，但提問內容明顯相比主板路演更為專業。

「平板檢測設備方面，Array、Cell、Mole業務的分布怎樣？」「未來公司仍然會聚焦於柔性OLED和六代線LCD兩部分業務嗎？」這些晦澀的專有名詞令普通投資者需要下一番功夫去理解。

當然在場的投資方也不全是就技術專業問題提問。華興源創產品市佔率、與蘋果合作佔比過高是否會受到貿易摩擦影響、存儲訂單情況如何等更偏向公司基本面的情況也有投資者問及。值得注意的是，投資機構提出的這些問題和此前上交所問詢的內容高度一致。

但他也認為，路演內容並不能太大幅度左右其最後的申報價格，「前期我們的分析師也都研究過了，感覺今天來的主要意義還是跟同行交流。」

「其實對於分析師來說，科創板企業的首場路演和此前的A股IPO路演區別不大。」北京地區某中型券商分析師也認為，兩者的路演現場，投資方均會對企業的業績波動、業績可持續性、市場佔有率、客戶集中度等問題展開提問，目的是為了確定企業未來的成長性。

「可能最大的區別就是科創板路演材料太專業，我看不懂吧。」在看過華興源創提供的現場路演材料後，上述分析師笑稱。

無論是通過線下路演從公司管理層處獲取信息，還是跟同行交流定價的經驗，都無法驅散投資機構對申報價格的謹慎態度。

此次華興源創配售採用了「三檔報價」的模式。參與詢價的網下投資者可以為其管理的不同配售對象賬戶分別填報一個報價，每個報價都申報的每股價格和該價格對應的擬申購股數。同一網下投資者全部報價中的不同擬申購價格不超過3個，也就是所謂的三檔。

另外，在初步詢價時，同一網下投資者填報的擬申購價格中，最高價格與最低價格差異幅度不得超過20%。

從華興源創最後公布的配售情況來看，機構投資者之間的博弈堪稱白熱化。根據約定的剔除規則，申報價格高於26.81元/股或低於24.26元/股的配售對象被全部剔除，有效報價范圍上下限差異幅度僅為10.5%。

「這真是小數點後一位的價格戰，」據王思透露，其所在的機構最終報價比有效報價上限多出了0.01元，最終未能參與配售。

「26.82元/股，正是華泰證券給出的參考價格上線，我們也是受到了市場消息的擾動，說要頂格報，還是怕失去這次機會吧，沒想到報超了。」王思苦笑道。

有王思這樣想法的機構也不止一家。從最終配售情況來看，定價在26.82元/股的配售對象就有79個，佔到了被高價剔除配售對象總數的44%。

「接近150家機構對一家公司展現出來的如此集中的報價，並不是因為大家對該公司的預期一致，而是在科創板首批預期不能破發的情況下，拿到籌碼比掙多掙少重要。」前資深投行人士王驥躍評論道。

他表示，根據規則，詢價對象報高價會被剔除的（剔除比例不低於10%），而報價低於發行價是不能參與網下申購的，要保證能夠獲得網下申購資格就必須要報價在發行價之上。所以，華泰證券的投價報告成為了科創板定價的關鍵錨點。

安信證券研究中心總經理助理諸海濱表示，科創板網下申購和A股過去打新規則有很大不同，建議機構多個產品之間差異化報價或可提高有效報價概率。

數據顯示，保薦機構（主承銷商）通過上交所網下申購電子化平台系統共收到214家網下投資者管理的1752個配售對象的初步詢價報價信息，對應的申報數量為1026660萬股，申購熱情堪稱火熱。

按照諸海濱統計，華興源創最終定價在投價報告區間范圍內中間位置，且未超過網下投資者的報價中位數和加權平均數中的孰低值。更是低於行業可比的精測電子（49.22倍）、長川 科技 （180.57倍）等公司的市盈率。

「華興源創在行業題材上並不稀缺，且其報告期內業績增速明顯弱於可比公司精測電子。」申萬宏源策略團隊表示，獲配股票集中上市或將對產品凈值波動產生一定影響，可能會倒逼網下詢價投資者報價更加謹慎，同時也會考慮有選擇性參與。

另外，通過抽簽方式確定其中10%的賬戶獲配股份鎖定半年，一方面會使得部分對投資周期風控較嚴的產品考慮選擇性參與，另一方面也將一定程度引導其理性報價。

不過無論如何，華興源創都突破了長久以來A股「23倍盈利定價」的魔咒，科創板第一股的定價歷程和邏輯極具借鑒意義，也讓市場對未來注冊制下科創板企業上市交易充滿期待。

問：華興源創與蘋果公司合作取得的銷售收入佔比較高，貿易摩擦會不會對合作產生影響？核心部件進口方面會不會有問題？

答：從企業來看，這是銷售端和采購端的兩個問題。銷售端的環境變化，此前招股書已經作了充分披露，華興源創的核心供應鏈還是在中國，當然我們也是在和行內最先進的客戶合作，去推廣我們的集成電路檢測技術和檢測設備。采購方面，招股書也披露了晶元的采購情況，目前也在擴大選擇，從日本或歐洲進行采購。

問：請介紹半導體測試，有沒有成型的訂單情況，或者有意向的排單情況？

答：我們的BMS晶元檢測設備給客戶推出的其實是定製化的測試方案。得益於公司前兩年，軟體硬體平台的構建，通過客戶的一些特殊需求，晶元的數值信號通道，模擬信號通道，DPS電源等。晶元測試來看，種類非常多，每個晶元都需要經過開發介面端的測試，我們稱之為測量關卡，在我們平台上簡單的規劃測量關卡，注冊不同類型的晶元，這是集成電路我們測試和開發的方向。BMS晶元測試設備，這一項簽署訂單累計金額已超過3億元。

問：公司與對標的泰瑞達和愛德萬兩家測試機領軍企業差距有多大，打算如何縮小，需要多長時間？

答：這兩家企業屬於行業內非常大的、非常專業的測試儀器製造公司，在1960年代末、1970年代初就在國外展業，經過多年努力，他們在行業形成一定的標准。我們華興源創的研發團隊，也由國內外晶元人才構成，華興源創（想要縮小差距）還有很長的一段路，也希望通過上市科創板，獲得投資機構和國家的支持。作為一家企業我們確實有些情懷，希望和國家一起，在晶元、集成電路領域盡快突破。

問：設備的使用壽命多久？除了下游企業新增產線對我們有需求外，還有什麼和我們的業績增長有關？

答：從平板行業來看，十幾年來，我們經營的都是定製化設備。每個客戶都有不同需求，整個產品迭代所需電子產品更新換代的，從原來的一年到現在的二年至三年，華興源創首先會在周期內，開發一個完整的定製化新設備。同時，華興源創的檢測業務，還會跟隨客戶晶元更新的每個小迭代，客戶需要通過我們測試晶元的改造升級性能。

問：平板檢測設備方面，Array Cell、Mole業務的分布怎樣？

答：華興源創在平板上的檢測設備，主要針對中段CELL和後端模組，不管是電路、信號還是光學。之前LCD通過人工半自動這種合作來進行，最近通過全自動來進行。光學主要分成這幾種，最有代表性的是柔性OLED，核心技術上修復色斑，OLED是個有機的顯示屏，製作過程中會出現特殊的情況，通過設備採集、補償，達到若色偏色各種情況下，完美呈現色彩。光學通過多年努力，公司在CELL階段的AOI設備，是完全有自己的能力去完成。在Mole AOI（ABI），也就是最後的完成期，我們也有自己核心的設備。

問：面板檢測設備，現在我們的設備中用於LCD和OLED設備收入比例多少？

答：2017年收入出現了爆發，70%以上由OLED設備帶來。2018年OLED收入持續下降，大概在30%-40%。

問：招股書中有提到公司檢測治具消耗品的性質，這是什麼意義，作為消耗品的更換頻次？

答：我們的檢測治具，有接觸就會有損耗，開發設計階段會針對具體客戶定義更換時間，時間到了會自主更換。

問：招股書直接間接的訂單在蘋果有百分之八九十？其中有一部分40%左右是蘋果指定的，還有40%是我們供應的下遊客戶再供應設備給蘋果，是這個概念嗎？

答：訂單中有一部分蘋果指定，根據其設計需求和指標來確定的產品。（另一部分）下遊客戶通過我們的檢測治具來完成蘋果給定的訂單，最後生產的設備還是會應用到蘋果手機的生產過程。

問：下游對蘋果依賴度非常高？前幾大客戶對我們年度盈利的波動影響很大？

答：之前也說過盈利有些波動，和直接、間接客戶的采購沒有關系，主要還是產品影響。像2017年毛利就比較低，是因為當年三星的大訂單以自動化監測設備為主，整個自動化這塊需要很多設備和材料，價格比較公開，拉低了我們的毛利水平。

問：晶元是2017年設立試驗部，現在訂單拿的很快，這部分是我們既有客戶的新訂單，還是手機電池等領域的新客戶？

答：目前還是商業保密期，我只能披露是華興源創老客戶的新需求。

④ 科創板上市交易

今天(22日)，中國資本市場將迎來一個重要事件：3354科創板正式開板交易，首批25家公司登陸上交所。

上交所資本市場研究所所長史東輝：傳統上我們上交所的股票是600開頭的，所以688開頭有非常好的辨識度。投資者一看這個代碼就知道是科創板的股票。

2019年7月22日，包括華興源創在內，共有25隻以688開頭的股票將正式進入上市交易，它們與其他股票的區別遠不止代碼這么簡單。

上海證券交易所資本市場研究所所長史東輝：我們傳統的市場板塊，比如主板、中小板、創業板，傳統上是按照企業的發展階段或者規模來劃分的。

聚焦企業科技創新屬性，重視成長性

科技創新板首批25家上市公司中，13家公司屬於新一代信息技術，佔比52%，5家高端設備公司和5家新材料公司，佔比分別為20%。此外，還有兩家公司屬於生物醫葯行業，佔比8%。

值得注意的是，從公開業績來看，雖然2019年上半年大部分上市公司實現凈利潤同比增長，但有2家公司利潤下滑，1家處於虧損狀態。注重成長性而非短期盈利，對各類成長型企業持寬容態度，是科創板區別於其他a股市場的顯著特徵。

創新是引領發臘數展的第一動力，用科技創新驅動高質量發展是貫徹新發展理念、解決當前經濟發展中突出矛盾和問題的關鍵。培育壯大新動能，離並枯不開一系列制度和環境的支撐。

29年來，中國資本市場向各行業注入資本近12萬億，但與西方成熟市場相比，中國資本市場在市場化方面仍有諸多制約。

上海嘉定有一家人工智慧企業。他們自主研發的工業機器人可以智能改造很多製造工廠，從而大大提高生產效率。現在大家都在說工業4.0的智能製造，它的底層技術是依靠很多像這樣的科技創新公司來開發和提供的。雖然創業至今已有10年，在基礎研發方面取得了多項同行業領先的成果，但這家企業一直未能上市，獲得更充足的資金支持。

上海某科技公司董事長孫大帥：我沒有在其他主板和創業板上市。主要原因是現有主板和創業板的這種規則需要很長的周期，需要很高的盈利水平。對於我們這樣的科技創新型企業，目絕局洞前的盈利水平和時間讓我們等不及。

過去十年，以互聯網為代表的中國本土科技企業，在全球資本市場取得了井噴式的發展，成績斐然。然而，這些巨頭都沒有在中國a股市場上市。現行a股制度對新經濟企業的包容性不強，沒有為其提供便利的融資環境和市場化的上市條件。也沒有渠道讓大量資本導入這些成長期的科技企業，所以國內投資者無法分享這些中國企業的成長紅利。因此，改革股票發行上市機制是必由之路。

中國人民大學副校長吳曉求：我們很多高科技企業的發展，你說它有多少畝地，不多，你說它建了多少工廠，但是它是有競爭力的企業。所以你說很多高科技企業一開始都是虧損的，虧損嚴重。但是，他們度過難關後，確實有了很好的成長。本來資本市場就應該孵化出這樣的企業。

科技創新板的設立和注冊制在中國股市的首次推出具有普遍性

浙江財經大學中國金融研究院院長張曉紅：注冊制是什麼概念？只要我是一個好企業，只要投資者認可我，我就應該有能力和權利在股票市場注冊上市，上市時間應該很快。這就是所謂的注冊制。

自正式宣布設立科技創新板並試點注冊制以來，各項配套工作穩步快速推進。今年3月，科技創新板業務規則系統正式發布實施。在科創板的制度設計上，原則上證監會不再負責審核申請科創板的企業，而是將這一許可權下放給上交所。證監會將負責發行注冊，並監督交易所的發行審核。這意味著，想要在科創板上市的企業，需要將業務相關資料提交給上交所，以詢價的形式進行審核，審核將電子化，並向社會公開，接受公眾監督。信息披露也被認為是注冊制的核心。

上海證券交易所資本市場研究所所長石東輝：我們擴大了信息披露的范圍和內容，要求上市公司及時、准確、完整地披露所有相關的重要信息。在審核的方式上，主要採用詢價，也就是這個過程是交易所提出問題，上市公司和保薦人回答。通過多輪詢問，不斷深化，使所有相關信息得以充分披露，公之於眾。

統計顯示，首批擬在科創板上市交易的企業，從受理到注冊成功平均需要83天，明顯短於a股其他市場新股審核周期。這樣的上市審核效率，對於成長型的科創企業來說，意味著融資成本的大幅降低和對未來發展的信心。

上海某科技公司董事長孫大帥：如果我們一年(時間)去科創板，可以節省50%左右的財務運營成本，一年就是五千萬到八千萬。釋放5000萬到8000萬的利潤，對於我們製造企業目前的發展和技術更新都是很有意義的。

在注冊制條件下，科創板看似上市審核效率更高，但同時在差異化上市門檻上引入了更嚴格的退市制度，被市場人士概括為「寬進嚴出」。

上海證券交易所資本市場研究所所長石東輝：我們推出了嚴格的退市制度，特別是針對這些上市公司，比如說在信息披露方面存在重大違法違規行為的公司。第二類是主營業務被掏空，失去持續經營能力的上市公司。

，我們是實行嚴格的退市。另外有一個跟以往退市制度比較大的區別是，我們取消了暫停上市制度，也就是說針對這些要退市的公司，我們是堅決一退到底，它沒有暫停上市再恢復上市這樣一個流程了。

海通證券股份有限公司投資銀行部董事總經理 孫煒：我們統計了一下，美國的納斯達克來講的話，可能退市企業比上市企業還要多，我們現在是退市企業遠遠少於上市的企業。科創板這個制度的推出，它如果說退市制度得到真正的執行，我們就會實現一個叫「有進有出」的良性的循環，這對我們資本市場的健康發展是非常有利的。

作為探索，科創板還設置了新的交易規則，比如股票上市後的前五個交易日不設漲跌停板，在這以後的交易日漲跌幅最高為20%。最高人民法院已於6月21日為「科創板」發布司法保障意見，保障以市場機制為主導的股票發行制度改革順利推進，保護投資者合法權益。

中國證監會主席易會滿提示，創業板開板初期市場的供求不平衡，加之新的交易機制需要適應，不排除會出現短期的炒作，漲跌幅較大的情形。上交所特別指出，在新股上市初期，股票日內波動可能會較主板顯著加大，建議個人投資者審慎參與，切忌盲目跟風。

海通證券股份有限公司投資銀行部董事總經理 孫煒：個人投資者如果判斷不夠准確的話，可能你的收益會很大，但是你的損失也會是巨大的。所以我覺得個人投資者的參與需要非常謹慎。

全新的交易規則對於投資者的專業性提出了新的要求。科創板對於個人投資者設定了證券賬戶及資金賬戶的資產不低於人民幣50萬元，且參與證券交易應滿24個月的市場准入門檻。其目的就在於警示投資風險，並鼓勵機構化的長期投資。

申萬宏源證券研究所首席經濟學家 楊成長：其實在科創型企業當中失敗的概率是非常大的，對科創型企業來講恰恰你投資的就是它的時間周期。正因為如此，我們要投資的是它未來的成長空間那個價值。

未來，隨著注冊制試點改革逐步到位，發行、交易、信息披露、並購重組、退市等一系列制度將逐一完善，中國資本市場也將逐步走向成熟。

科創板的推出是中國構建多層次資本市場的又一里程碑事件。作為新生事物，科創板具有廣闊的發展前景，在成長過程中也難免會遇到一些挑戰。

作為一種新的探索，科創板需要我們共同的呵護與建設，邊試點、邊總結、邊完善；作為改革的試驗田，我們也期待著它形成可復制推廣的經驗，持續優化各項制度，以帶動資本市場全面深化改革。

相關問答：688開頭的股票是什麼板塊的

股票688開頭的是科創板。科創板是獨立於現有主板市場的新設板塊，它在首屆中國國際進口博覽會開幕式上被正式宣布設立，並在該板塊內進行注冊制試點。

科創板股票交易

投資者參與科創板股票交易，符合科創板股票條件的投資者只需要向委託的證券公司申請，在已有滬市A股證券賬戶上開通科創板股票交易許可權即可，無需在中國結算開立新的證券賬戶。科創板明確申報企業應該屬於新一代的信息技術領域、新材料領域、節能環保領域、生物醫葯領域等領域，並施行證監會發布的《科創屬性評價指引（試行）》，也就是平時大家口中所說的「3+5」科創指標，也可以理解為這是證監會給科創板的一個「3+5」的「白名單」指標，對科創屬性的定義給出了量化標准，即：

1、3項常規指標，包括研發投入、發行專項及營業收入復合增長率等；

2、幾項例外條款，包括國際領先、發明專利50項、國家科技進步獎要求。

⑤ 科創板再過3家！實控人持股18%、申報稿錯誤多 亦順利過會

剛剛，科創板迎來了第二批上會企業，福光股份有限公司、蘇州華興源創 科技 股份有限公司、煙台睿創微納技術股份有限公司均順利過會。

本次參與審議的5名上市委委員分別為張忠、袁偉榮、林勇峰、陳曉、張建偉。本次上會3家企業基本情況如下：

一、福光股份

福光股份成立於2004年2月，注冊資本為11,478.1943萬元，是專業從事軍用特種光學鏡頭及光電系統、民用光學鏡頭、光學元組件等產品科研生產的高新技術企業，是福建省重要的軍民融合企業、全球光學鏡頭的重要製造商。實際控制人為何文波，合計控制公司37.69％的股份。公司報告期財務數據如下：

審核意見：

1.請發行人在招股說明書中補充披露保薦機構對 2018 年發行人研發費用中全玻和玻塑鏡頭分類統計及相關廢料核算的結論性意見。

2.請發行人在招股說明書中補充披露保薦機構對高端核心技術產品、普通核心技術產品分類依據的核查結論性意見。

上市委會議提出問詢的主要問題：

1.發行人首輪問詢回復中將原未列入核心技術產品的大部分產品定義為普通核心技術產品，列入了核心技術產品。改變統計口徑後，使用核心技術的產品銷售佔比由不到 50％上升至 90％以上。請發行人代表：（1）說明將產品劃分為高端核心技術產品及普通核心技術產品的行業依據，將大口徑透射式天文觀測鏡頭的設計與製造技術之外的其他技術界定為核心技術的依據。（2）結合高端安防監控鏡頭和車載、高端紅外鏡頭在報告期內毛利率水平更接近於普通安防監控鏡頭，且車載、高端紅外鏡頭的毛利率呈現大幅下降趨勢，說明將上述兩類產品列入高端核心技術產品的理由是否充分。（3）結合發行人核心技術集中體現的定製產品報告期收入規模較小、具體產品應用情況，說明發行人客戶需求及未來市場規模，是否為以非定製產品為主要業務的公司。請保薦代表人就上述事項說明核查過程及結論。

2.根據申請文件，發行人購入鏡片主要運用於鏡片加工要求較低的產品，自製鏡片主要運用於高端核心技術產品。報告期內，發行人采購鏡片及鏡片委外加工支出分別為 6156.70 萬元、13220.99 萬元和 10088.88 萬元，占各期營業成本比重分別為27.81％、34.41％和 19.72％。請發行人代表說明：報告期內，主要使用自製鏡片的鏡頭銷量、銷售額與高端核心技術產品銷售收入金額及變動趨勢是否匹配及原因。

3.根據申請文件，發行人實際控制人何文波控制 37.51％的股份，第二大股東福建省國資委全資控股的信息集團持有 29.62％的股份。本次發行完成後，何文波控制發行人股份比例下降為不足 30％。請發行人代表說明認定何文波為公司實際控制人的依據，並說明在本次發行完成後是否可能存在發行人控制權變更的情形及其對發行人的影響。請保薦代表人就上述事項說明核查過程及結論。

4.請發行人代表說明：（1）報告期內研發費用持續增長，占營業收入比例持續提高，但仍無法滿足主要客戶產品升級換代需求的原因和商業合理性。（2）與研發活動及研發費用歸集相關的內部控制制度建立健全及有效執行情況。（3）對研發廢料單獨編制清單、報批，但處置時與其他廢料一並處理，未單獨核算研發廢品銷售情況，是否影響研發費用核算的准確性。請保薦代表人就上述事項說明核查過程及結論。

二、華興源創

華興源創成立於2005年6月，注冊資本為36,090.00萬元，是國內領先的檢測設備與整線檢測系統解決方案提供商，主要從事平板顯示及集成電路的檢測設備研發、生產和銷售，公司主要產品應用於LCD與OLED平板顯示、集成電路、 汽車 電子等行業。實際控制人為陳文源、張茜夫婦，合計持有公司93.15％的股份。公司報告期財務數據如下：

審核意見：

1.請發行人在招股說明書中分項補充披露各核心技術對應 的產品銷售收入情況。

2.請發行人在招股說明書中補充披露其蘋果公司合格供應 商的資格是否存在被取消或不能持續的風險。

3.請發行人在招股說明書中補充披露，保薦機構對報告期內 發行人與泰科集團交易事項有關的內控執行、對經營成果影響、相關信息披露核查的結論性意見。

上市委會議提出問詢的主要問題：

1.根據申請文件，報告期內泰科集團既是發行人前五大供應商，又是前五大客戶。2018 年發行人營業收入比 2017 年下降 26.63％，但向泰科集團銷售收入增長 388.07％。發行人實際控制 人陳文源曾任蘇州泰科董事（至 2016 年 6 月），多名高級管理人 員、核心技術人員在發行人處任職前曾就職於蘇州泰科。 請發行人代表說明：（1）根據申請文件，發行人通過日本泰 科對日本夏普和日本 JDI 銷售，除所述信用期優勢外，說明該等 安排有無其他未披露原因；向日本泰科支付 3％-10％技術支持及 客戶服務費的業務實質，定價公允性，實際訂單中未單獨約定上 述費用，是否有其他文件約定。（2）根據申請文件，各級代理商 銷售價格基本透明。結合市場價格說明向日本泰科采購相關產品 的原因及公允性。（3）結合招股書披露的蘋果公司指定交易內容， 說明申請文件將泰科集團披露為蘋果公司指定第三方、蘋果產業 鏈廠商的依據。請保薦代表人就上述事項說明其核查過程，並就上述事項有關的發行人內控執行、對經營成果影響、相關信息披 露發表結論性意見。

2.請發行人代表說明：（1）2018 年檢測治具收入增長是否 均來自於非消耗部件，與非消耗部件無需定期更換的特點是否相 符，消耗部件和非消耗部件的更換周期如何確定。（2）2019 年檢測治具生產、銷售計劃。（3）除柔性 OLED 的顯示與觸控檢測 技術外，其他核心技術應用取得的營業收入情況及相關數據的匹配關系。請保薦代表人就上述事項說明核查過程及結論。

3.請發行人代表說明：（1）公司歸集、披露的研發費用中， 需求響應類研發活動和主動儲備類研發活動費用的各自佔比。（2） 需求響應類研發活動發生的費用，公司將其歸入研發費用而非產 品成本的合理性。請保薦代表人就上述事項說明核查過程及結論。

三、睿創微納

睿創微納成立於2009年12月，注冊資本為38,500萬元，是一家專業從事非製冷紅外熱成像與 MEMS 感測技術開發的集成電路晶元企業，致力於專用集成電路、MEMS 感測器及紅外成像產品的設計與製造。

實控人持股僅為18％

招股說明書披露，發行人股份較為分散， 馬宏直接和間接持有公司 18.00％的股份，為公司控股股東和實際控制人。 報告期內，馬宏持有發行人股份從未超過 30.00％，公司第二大股東李維誠持有發行人 12.17％的股份，梁軍持有發行人5.68％的股份，深創投持有發行人 5.63％的股份。 其中馬宏股份鎖定期為36個月，李維誠、梁軍股份鎖定期僅為12個月。

註：後續鎖定期調整為60個月

申報稿錯誤較多

公司報告期財務數據如下：

審核意見：

1.請發行人在招股說明書中補充披露保薦機構對境外銷售 真實性的核查結論性意見。

2.請發行人結合報告期內普通合夥人變化及權益結構，在招股說明書中補充披露煙台赫幾、煙台深源所持發行人股份的鎖定 期依據；補充披露承諾在上市後60個月內特定條件下表決權委 托的相關股東的股份鎖定期安排。

3.請發行人說明認定馬宏為實際控制人的依據，與其他相關 股東是否存在一致行動關系。

上市委會議提出問詢的主要問題：

1.根據申請文件，實際控制人馬宏通過直接和間接方式合計 持有發行人 18.00％股份，第二大股東李維誠及其配偶合計持有發行人12.82％股份。請保薦代表人就下述事項說明核查過程及結論：（1）認定馬宏為唯一實際控制人的依據，是否符合發行人 實際治理及經營情況。（2）馬宏之外的其他股東是否可以通過行使股東權利對發行人經營施加重大影響，是否存在因重大違法行為、與發行人有同業競爭等而不將其認定為共同實際控制人的情形。（3）發行人 歷史 上有多次代持安排，未被認定為實際控制人的其他股東所持發行人股份權屬是否清晰、是否有代持或爭議，是否有其他一致行動安排。 （4）股份鎖定期確定依據，承諾在上市後 60 個月內特定條件下表決權委託的相關股東的股份鎖定期安排，上述委託是否構成一致行動 。

2.根據申請文件，發行人報告期內境外收入分別為 3.79 萬元、756.73萬元和 8177.30萬元。請保薦代表人說明：（1）2018 6 年度發行人境外客戶收入大幅增加但展會費用下降的原因。（2） 發行人回復說明所有的境外銷售快遞費用都不用公司承擔運費， 又說明展業過程中根據客戶需求區分運費、保險費由誰承擔選擇 不同的貿易方式，上述回復是否一致，貨物快遞的收件人是最終 客戶還是經銷商，相關貿易方式是否真實。（3）發行人未申請境 外專利，境外銷售是否存在侵犯境外知識產權風險及其他市場風險。

3.根據申請文件，2018 年末存貨余額為 2.56 億元，公司尚 有若干意向訂單，合計金額約為 2.35 億元。報告期內發行人原 材料價格持續下降。請發行人代表結合報告期內從確定意向到簽 訂訂單再到實際供貨各階段時間周期的 歷史 數據，進一步說明在 原材料價格持續下降的情況下，提前大量備貨的商業合理性，相關存貨內部控制制度是否健全有效。請保薦代表人就上述事項說 明核查過程及結論。

本文源自梧桐樹下V

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⑥ 科創板第一股上市時間一般是什麼時候

6月月27日，科創板第一股華興源創迎來網上網下申購，科創板網上打新拉開帷幕。

據了解，當前已開通科創板交易許可權的個人投資者超過270萬人。6月27日，華興源創有275.63萬戶參與網上打新，這意味著幾乎所有的科創板開戶自然人全部打新。網上發行中簽率為0.06%。

2019年7月22日，科創板正式鳴鑼開市，首批共有25家企業上市。

所以科創板第一股上市時間是2019年7月22日。

⑦ 科創板今日正式開市，催生了124位億萬富翁，你知道有哪些富豪上榜了

科創板正式開市，這次股票市場的新變化，一下子讓中國的億萬富豪多出一百二十四位，這些富豪的出現，告訴我們一個事情，那就是中國股票市場將迎來一個新的變化，這些富豪的人數太多，上榜的前三位，我已經做了一些了解，給大家介紹一下。

三、紅軟科技董事長鄧暉

科創板第三位富豪是紅軟科技董事長鄧暉，這家企業相信很多人都比較熟悉，他們一直在創新晶元和一些軟體，但是這家企業的業績實際上並不是很亮眼，但是股票價格現在處於高位，未來紅軟科技董事長鄧暉將會如果經營，我們還要具體的看一看！

⑧ 華興轉債怎麼樣

華興轉債比較靠譜，可以信任。
華興轉債：（申購代碼：718001，配債代碼：726001 ，正股簡稱：華興源創，正股代碼：688001）
一、債性分析：6年期可轉債，到期贖回價110，到期稅後收益率1.95%。信用級別AA。華興轉債發行規模為8億，比較別致的就是正股市科創板上市公司。
二、正股情況：蘇州華興源創科技股份有限公司，公司成立於2005年6月，上市時間2019年7月。從事平板顯示及半導體集成電路、可穿戴檢測設備研發、生產和銷售的上市公司。
三、華興源創是科創板第一家上市公司，股票代碼，688001。華興源創主營業務是做機械設備的，98%是用來檢測平板顯示是否合格。半導體集成電路業務目前是上市公司比較小的一塊業務，這次可轉債募集資金我們也能看到華興源創的用途，其中擬投入1.8億募投資金半導體 SIP 晶元分選機、測試機產能建設。
四、2021年度一季報凈利潤為 2.71億元 同比增長19.32% ，總營收 14.30億元 同比增長20%
今年三季度凈利潤同比增長19.32%，公司處於行業中游，資金關注度較低，投資價值一般。
五、華興轉債值得申購嗎
1、債券評級：AA級，評級尚可
2、發行規模：8億，規模較小，（規模越大，流通性越強）
3、中簽率預測:按照股東配售率50%，網上申購4億，1000w申購人數來看，預計中簽率大概為3~5%左右，中簽率較低
4、債券評級一般，轉股價值一般，當前溢價率較低，參考已上市的轉債，預計華興轉債上市首日價格在130元附近。
拓展資料：
一、華興源創經營范圍
TFT-LCD液晶測試系統、工業自控軟體研發、生產、加工、檢測；電子通訊產品，液晶顯示及相關平面顯示產品，銀製品、電子電工材料及相關工具、模具銷售和技術服務；通信及計算機網路相關產品研發、銷售及相關技術服務；自營和代理各類商品及技術的進出口業務(國家限定企業經營或禁止進出口的商品和技術除外)等。
二、華興源創獲得榮譽
1、2020年7月，蘇州華興源創科技股份有限公司入選「2019江蘇百強創新企業榜單」。
2、2021年9月，入選2021江蘇民營企業創新100強名單。