新三板核心技術人員

Ⅰ 百裕制葯交申請 君逸數碼調目標

■ 聚焦新三板川企

2019年7月22日，對於我國多層次資本市場來說，註定是一個值得紀念的日子。在這天，科創板將正式鳴鑼開市，首批25家公司將率先捷足先登。雖然其中沒有川企的身影，但多家川企特別是正在或曾經在新三板掛牌的川企仍躍躍欲試。他們不僅准備轉板到科創板，同時也將根據自身實際情況，轉至其他板塊上市。《金融投資報》記者梳理後發現，新三板川企中，苑東生物、百裕制葯已向上交所遞交了科創板上市申請；原來准備在創業板上市的君逸數碼調整了上市計劃，有可能改為在科創板上市；海諾爾向證監會提交了在創業板上市的申請並獲受理；此外，梓橦宮等多家公司也蓄勢待發。

■ 本報記者 楊成萬

科創板 苑東生物獲上交所問詢

苑東生物沖刺科創板有新進展。公司已於7月17日獲上交所問詢。公司由中信證券保薦，北京國楓律師事務所為其提供法律服務，中匯會計師事務所（特殊普通合夥）提供會計、審計服務。公司自2017年4月12日起在新三板終止掛牌。

基本面顯示，公司以高端化學葯為基礎，以創新葯為重點，以生物葯謀發展。公司設立有2個研發機構和1個生物葯品研發公司，覆蓋化學葯原料葯、化學葯制劑、生物葯的研發。化學葯制劑研發中心設立在苑東生物，化學原料葯研發部門設置在子公司青木製葯，子公司優洛生物負責實施生物葯品研發。公司的研發中心被認定為四川省企業技術中心，同時設立了成都高新區博士後科研工作站苑東生物分站。2018年公司研發費用達到1.24億元，占營業收入的16.18%。

公司堅持核心技術自主研發，同時在部分研發工序上採用與國內外知名科研院所和有資質的CRO公司進行合作。公司建立了一整套合作機構篩選、評價、管控的機制，保證了高效的項目合作成果。

公司研發人員總計187人，占公司總人數28.9%；其中四川省千人計劃專家2人，成都市人才計劃專家2人，碩/博學位人員70人，占研發人員的 37.4%，醫葯類專業本科及以上學歷人員佔比達86%。公司的相關研發團隊被評為四川省「重大疾病領域創新葯研發團隊」。公司擁有6名核心技術人員，主持了多個研發項目。

百裕制葯已向上交所遞交了在科創板IPO的申請。公司成立於2005年，曾於2016年掛牌新三板，2017年6月底起終止在新三板掛牌。公司是一家專注於心腦血管疾病、抵抗感染類疾病、神經系統疾病等領域的現代化中葯企業。近三年累計研發投入近2億元，擁有24個葯品生產批件、22個葯品臨床批件，另有在研產品50餘個。其中，銀杏內酯注射液為2007新葯品注冊管理辦法實施以來獲批的第一個中葯新葯注射劑，有效成分達99%以上。

創業板 海諾爾上市申請獲受理

海諾爾於2015年11月2日掛牌新三板，從2017年起，公司連續3年留駐創新層。公司上市方向是創業板。今年6月20日，公司向證監會提交了首次公開發行股票並在創業板上市的申請並已被證監會受理。公司同時向全國股轉公司遞交了公司股票暫停轉讓的申請。

值得注意的是，7月11日，君逸數碼發布公告稱，經公司認真研究和審慎決定，擬調整上市計劃，擬向證監會申請撤回上市申報材料。據悉，公司曾於今年1月7日，向四川證監局報送了擬在深交所創業板首次公開發行股票並上市輔導備案材料，擬發行2580萬股，占發行後公司總股本的25.10%。四川監管局已於今年1月8日在官方網站進行公示。公司目前正在接受華林證券輔導。

君逸數碼於2016年3月28日掛牌新三板，目前仍在新三板掛牌，掛牌期間完成過一次定增，募集資金4500萬元，同時進行過兩次分紅。不過，為了配合轉板上市，從今年5月29日起，公司股票暫停在新三板市場轉讓。「繼續尋求上市之路是肯定的，不排除轉板至科創板，只是目前尚未有準確消息予以證實。」有業內人士稱。

君逸數碼的主營業務是採用物聯網、雲計算、大數據、BIM等新一代智慧城市應用技術，為客戶提供集應用軟體定製開發和智能化、信息化系統集成服務為一體的智慧城市行業綜合解決方案。2018年實現營業收入 3.18 億 元 ， 實 現 凈 利 潤5522.11萬元。

新三板 多家公司接受上市輔導

在少數公司趕上了科創板「頭班車」的同時，大多數公司正在通過做大做強主營業務、規范公司運作，積極尋求轉板機會，首當其沖的便是今年繼續留駐創新層的梓橦宮，其被四川省列為「輔導備案企業」。公司旗下擁有2個子公司、3個生產基地、98個生產批件、4個新葯證書。公司採用代理和招商兩種銷售模式，同時輔以專業化學術推廣。2018年實現營業收入2.77億元，實現凈利潤4236.24萬元。

同樣被四川省列為「輔導備案企業」的四川唯鴻，依託青川縣當地豐富的土地、森林和水資源，採用「公司+基地+農戶」的合作種植模式，從事食用菌的研發、種植、生產加工和銷售。2018年，實現營業收入1.22億元，實現凈利潤2456.80萬元。

老肯醫療也是四川省「輔導備案企業」，主要從事醫院感染控制設備的研發、生產、銷售，為醫院提供消毒供應中心（CSSD）整體解決方案、消毒滅菌外包服務及葯房自動化整體解決方案。2018年實現營業收入2.46億元，實現凈利潤606.74萬元。

此外，作為四川省「輔導備案企業」的景雲祥，擁有通信工程施工總承包壹級等行業准入資質和多項專利技術，為中國鐵塔、中國移動、中國電信、中國聯通提供包括通信工程的系統集成、通信設備的生產供應、通信系統的綜合維護、通信設施租賃在內的一系列服務。2018年實現營業收入6.30億元，實現凈利潤889.79萬元。

從事數字電視和音頻廣播前端及發射系統、應急廣播系統的研發、生產及銷售業務的德芯 科技 也是四川省「輔導備案企業」。公司從市場調研、研發立項、研發設計實現到產品推廣實施全程質量管理。2018年實現營業收入2.29億元，實現凈利潤5053.25萬元。

Ⅱ 新三板如何轉科創板上市相應的5套上市標準是什麼

11月27日上海證券交易所公布了《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司向上海證券交易所科創板轉板上市辦法》試行版，該轉板上市辦法對轉板上市條件、審核機制與程序、上市銜接安排以及自律監管等事項作出了具體規定。從此新三板掛牌公司通過轉板直接上市的具體實施路徑已經明確，標志著轉板上市工作進入實際操作階段，最快2021年7月首批轉板公司就將出現。鑒於科創板的上市要求更高，這里具體介紹一下轉科創板的條件。

大致看來，新三板精選層轉轉科創板和轉科創板對公司股權結構和信息披露方面的要求基本一致，主要區別在於科創板對科創屬性、市值、收入 、盈利等方面指標的要求更高。
科創板上市原則
1. 必須屬於六大戰略性新興產業：新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫葯；傳統行業中致力於推動互聯網、大數據、雲計算、人工智慧和製造業深度融合，引領中高端消費，推動質量變革、效率變革、動力變革的企業也可以在科創板上市。
2. 必須體現出科創屬性，對研發投入、主營業務收入、發明專利數量有定量要求，2年公司核心技術人員無重大變化。
科創板上市5套標准
1. 市值達到10億以上，且近2年利潤累計達到5000萬或是近1年收入達到1億以上。
2. 市值達到15億以上，且近1年收入達到2億以上，3年研發佔比不低於15%。
3. 市值達到20億以上，且近1年收入達到3億以上，3年經營現金流累計達到1億。
4. 市值達到30億以上，且近1年收入達到3億以上。
5. 市值達到40億以上的醫葯企業，進入二期臨床試驗。
精選層公司需具備哪些條件
1. 轉板公司應在新三板精選層連續掛牌滿1年以上，且1年內未出現應當被調出精選層的情形。
2. 轉板公司或者其控股股東、實際控制人12個月未受到全國股轉公司公開譴責；或不存在3年受到證監會行政處罰，因涉嫌違法違規被證監會立案調查，尚未有明確結論意見的情形。
3. 股本總額不低於人民幣3000萬元，股東人數不低於1000人。
4. 社會公眾股東持股比例達到轉板公司股份總數的25%以上，如轉板公司股本總額超過人民幣4億元，公眾股東持股的比例應為10%以上。
5. 轉板決議通過前，連續60交易日(不含股票停牌)的股票累計成交量不低於1000萬股。
6. 市值以及財務指標符合科創板上市的5套標准其中的一項即可，具有表決權差異安排的轉板公司，其表決權差異安排應當應當符合《上市規則》的規定
7. 市值以及財務指標核算，以向交易所提交轉板上市申請二十個、六十個和一百二十個交易日(不包括股票停牌日)收盤市值算術平均值的孰低值為准。
另外需要注意的是，
精選層公司的市值、公眾持股比例、區間累計成交股數、全年業績、違法違規、股本總額等指標都是動態變化的，需要特別留意分拆上市、全年業績和區間累計成交股數是否會影響轉板上市。

Ⅲ 新三板擴容的方案

新三板擴容方案 目前證監會已經基本確定，在證監會統一監管下，依託代辦股份轉讓系統構建全國性場外交易市場，對新三板進行擴容。 新三板定向增資條件
（1） 新三板定向增資公司治理結構健全，運作規范，公司法人治理結構完善。包括制定了股東大會會議議事規則、董事會會議議事規則、監事會議事規則、總經理工作細則等，規范重大事項的決策程序，保證決策的正確性和風險的規避。同時，公司根據公司自身的業務特點應當制定了一系列業務管理制度，並得到了有效的執行。
（2） 新三板定向增資規范履行信息披露義務；
（3） 最近一年財務報表未被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告；
（4） 不存在掛牌公司權益被控股股東或實際控制人嚴重損害且尚未消除的情形；
（5） 新三板定向增資掛牌公司及其附屬公司不存在違規對外提供擔保且尚未解除的情形；
（6） 現任董事、監事、高級管理人員勤勉盡責地履行對公司義務，不存在損害掛牌公司利益或其他違背誠信原則的行為；
（7）新三板定向增資 掛牌公司及其現任董事、監事、高級管理人員不存在因涉嫌犯罪正被司法機關立案偵查，且對掛牌公司生產經營產生重大影響的情形；
（8） 不存在其他嚴重損害股東合法權益和社會公共利益的情形。 定向增資對象
（1） 新三板定向增資後股東累計不超過二百人；
（2） 新三板定向增資新增股東不超過二十人；
（3） 新三板定向增資新增股東為機構投資者，自然人股東應為公司管理層、核心技術人員或公司其他員工；
（4）新三板定向增資 掛牌公司屬於特殊行業的，其股東資格應經相關部門事先批准。
（5） 新三板定向增資掛牌公司應以定向增資股數30%的股份優先向股權登記日在冊股東配售。其餘70%股份向機構投資者定向增資。在冊股東放棄優先配售的股份，可首先向公司管理人員、核心技術人員或公司其他員工進行定向增資。在冊股東放棄優先配售的股份，經公司管理人員、核心技術人員或公司其他員工認購後，仍未足額認購部分計入向機構投資者定向增資的份額。

Ⅳ 新三板的股票怎麼才能交易

掛牌股票可以採取做市轉讓方式、協哪旦議轉讓方式、競價轉讓方式(暫未推出)之一進行轉讓。轉讓方式可通過股票軟體K線圖上的銀滲類型看到。

股票採取做市轉讓方式的，應當有2家(含)以上做市商為鋒緩脊其提供做市報價服務，做市轉讓只能使用限價申報買入、限價申報賣出方式。投資者只能與做市商成交，投資者之間不能成交。

新三板股票注意事項

需要注意新三板掛牌公司集中於高新技術企業，技術更新較快，市場反應靈敏，對單一技術和核心技術人員的依賴程度較高，這在本質上決定了其變動性較大。

此外，新三板企業通常規模不大，而且其主營業務收入、營業利潤、每股凈收益等財務指標遠低於上市公司，抗市場和行業風險的能力較弱。

Ⅳ 律師在承辦新三板業務中，主要的工作內容有哪些方面

律師在新三板業務中，主要有以下工作：
1、審查公司是否具有掛牌資格，負責盡職調查，按照股份報價轉讓說明書要求，起草盡職調查報告、推薦報告、股份報價轉讓說明書、調查工作底稿，製作備案文件等。
2、審議相關協議並提供法律咨詢。
3、出具法律意見書、核查意見、見證意見等。
4、根據相關法律法規的規定對企業之信息披露進行輔導。
5、對企業之高級管理人員進行《企業法》、《證券法》有關知識輔導。
6、為企業和其他中介機構提供有關法律咨詢及幫助。
在企業掛牌准備階段，律師需要做如下調查工作：
(1)公司財務狀況的調查，包括公司無形資產、固定資產、流動資金、對外貸款、應收款項等進行調查。(2)公司業務流程的調查。(3)同業競爭與關聯交易的調查。(4)公司發展趨勢的調查。(5)股東出資情況的調查。(6)管理層及核心技術人員持股情況的調查。(7)管理層誠信的調查。(8)公司投資情況的調查。(9)公司政策制定執行情況的調查。(10)財務風險的調查。
律師在企業改制階段，協助公司處理以下業務：
(1)審理公司是否具有改制資格，並為企業量身設計股份改制方案，規避法律風險。(2)依照《公司法》、《證券法》、《主板管理辦法》、及《創業板管理暫行辦理》審查並確認股份公司的相關內容。(3)依照《公司法》、《證券法》、《主板管理辦法》、及《創業板管理暫行辦理》協助股份公司起草股份公司三會治理制度、公司章程、股份公司掛牌及轉讓的文件、相關方案等。(4)出席股份公司創立大會。(5)協助公司向工商登記部門辦理登記手續，領取企業法人營業執照。
律師在公司掛牌階段，主要協助公司處理如下業務：
(1)參與主辦券商的項目小組，負責盡職調查，按照股份報價轉讓說明書要求，起草盡職調查報告、推薦報告、股份報價轉讓說明書、調查工作底稿，製作備案文件等。(2)審議企業進入代辦系統前後的相關協議並提供法律咨詢。(3)協助主辦券商為企業股份進入代辦轉讓系統事宜出具法律意見書、核查意見、見證意見等。(4)對企業的信息披露進行輔導。(5)對企業高級管理人員進行相關知識輔導。(6)為企業和其他中介機構提供有關法律咨詢。

Ⅵ 新三板 有沒有對核心技術人員強制認定

沒有強制認定。一般都是公司高層內部認定。

Ⅶ 被質疑新葯不良反應率高、科研人員學歷低等 君實生物一一回應了

拓益前三季度銷售近7億 嚴重不良反應發生率為11.7%

事情可以回溯到11月12日，當天，一篇公眾號文章對君實生物PD-1產品拓益的安全性提出質疑，稱拓益未完成肝、腎損害患者試驗，葯物不良反應率為97.7％。當晚，上交所即向君實生物發去問詢函，要求其就文章中提及的「所有不良反應率」、研發團隊等問題進行說明。

拓益系君實生物自主研發的特瑞普利單抗，亦是國內首個獲批上市的PD-1單抗葯物，首個適應症為既往標准治療失敗後的局部進展或轉移性黑色素瘤患者的治療。君實生物稱該葯在多項已完成適應症中展現了優秀的有效性。目前該葯正在全球范圍內開展超過30個單葯治療及聯合治療的臨床試驗，涉及鼻咽癌、尿路上皮癌、肺癌等適應症。

今年前三季度，君實生物實現營收10.11億元，同比增加91.84%，上交所亦要求君實生物披露營收的具體構成，並說明報告期內營業收入大幅增長的原因。君實生物表示前三季度營收由產品銷售、專利許可、技術服務三部分組成，前三季度營收共增加4.84億元，產品銷售收入較去年同期增加1.95億元，同比增長 37.09%，在這其中，拓益實現銷售收入6.89億元，同比增長30.91%，專利許可收入增加 2.09 億元，均為與禮來制葯合作新冠中和抗體項目許可收入。

與禮來合作新冠中和抗體療法已停？回應：進展順利

君實生物成立於2012年12月，此前曾掛牌新三板，隨後登陸港股。今年7月15日，君實生物登陸科創板。

與禮來制葯合作的新冠中和抗體項目相關事宜也是上交所要求君實生物說明的問題之一，今年5月，君實生物對外披露，將其產品JS016在大中華地區外開展研發活動、生產和銷售的獨占許可授予禮來制葯，禮來制葯將向公司支付現金、銷售分成；禮來制葯可能會按照雙方同意的條款和條件，以7500萬美元認購公司新發行的H股股份。公眾號文章則稱，禮來制葯已宣布停止JS016相關的臨床研究。君實生物回應，在與禮來制葯的合作中，除落實了技術轉讓/授權外，雙方同意進一步開展協商禮來制葯對公司進行股權投資的合作。但截至目前，未與禮來制葯就前述股權投資簽訂任何具有法律約束力的股份認購合同。

對於上交所要求其說明核心技術人員的科研背景事項，君實生物披露，截至目前，公司全體員工中，本科及以上學歷的員工數量占員工總人數的70.08%，研發人員擁有本科及碩士學歷研發人員占研發人員總數量的88.23%，博士、碩士佔比分別為5.65%、39.52%。

校對 李項玲

Ⅷ 君實生物背後父子：無醫葯學歷背景，身家93億，父親大專學歷

作者 | 市界 曾嘉藝

編輯 | 朗明

與創新葯企背後創始人出身醫葯大拿截然不同的是，君實生物的實控人卻毫無生物醫葯背景。

11月12日，「獸樓處」發布了一篇《江湖就是人情世故》的文章，內容里直指君實生物的主要產品和研發實力等問題。

11月13日一早，君實生物火速回應稱：「與客觀事實嚴重不符、相悖」。

但值得注意的是，在這篇文章中還指出「領導這支團隊和這家公司的，是一對沒有任何生物學科背景的父子。」

目前君實生物的 控股股東和實控人是熊鳳祥、熊俊父子。 截至2020年9月30日，父子二人合計持有君實生物14.72%股份，截至11月13午間收盤價72.20元/股，按照市值634.3億元，二人身家達93億元。

從二人的學歷來看，與生物醫葯八竿子打不著。根據招股書， 熊俊於1996年獲得中南 財經 政法大學投資管理學士學位，後又於2007年獲得香港中文大學工商管理碩士學位。熊鳳祥1982年畢業於武漢電力專科學校發配電專業，大專學歷。

從熊俊的從業經歷來看，他更擅長資本運作。2004年至2006年，在國聯基金管理公司擔任研究院及基金經理助理；2007年成立上海寶盈資產管理公司後至今都擔任董事長一職；2013年至2015年，擔任上海眾合醫葯董事會主席。

眾合醫葯又和君實生物有著「剪不斷理還亂」的關系。成立於2008年的眾合醫葯，是一家主要從事單克隆抗體新葯研發及產業化的一家生物醫葯公司，和君實生物的研究方向一致。於2014年1月掛牌新三板。

在熊俊擔任眾合醫葯董事期間，2012年12月眾合醫葯的董事、核心技術人員張卓兵、單繼寬共同出資100萬設立君實生物。之後，通過股份協議轉讓，熊鳳祥、熊俊父子成為君實生物實際控制人。

也就是說，一番操作後，合眾醫葯和君實生物有了一個共同的「爸爸」。君實生物的實際控制人是熊鳳祥、熊俊父子，眾合醫葯的控股股東是熊俊。兩家公司的董事長都是熊俊，並且眾合醫葯部分股東也是君實生物的股東。

最終，兩家走到一起成為順理成章的事情。2015年，君實生物完成股改在新三板掛牌，2016年完成合並眾合醫葯。自此君實生物開始在資本市場風生水起，2018年在港交所上市，2020年在上交所科創板上市。

除了熊俊在資本市場的運作之外，熊俊的父親熊鳳祥也是一個有著經商頭腦的人。雖然在招股書中，熊鳳祥早已於2007年11月至今退休，並於2008年12月至今，擔任廣州谷卜電子 科技 有限公司監事。

根據天眼查，湖南鳳祥酒行連鎖管理有限公司（簡稱湖南鳳祥酒行）董事長名為熊鳳祥，旗下擁有10家公司，大多也都與酒業相關。而通過天眼查的公司關聯關系，湖南鳳祥酒行董事長熊鳳祥與熊俊二人有著千絲萬縷的關系。

Ⅸ 如何制定員工新三版股權激勵政策

根據你的提問，經股網的專家在此給出以下回答：

從近幾年新三板股權激勵企業的案例中可以發現，以直接定增和員工持股平台兩種方式居多，而其具體表現形式更加多樣，如限制性股票、期權、股票增值權及各類資管計劃。筆者以其中幾個典型為例。

先說限制性股票和期權，這是應用最為廣泛的兩種激勵工具，但又極其容易混淆。筆者認為，這兩者間最大的區別在於是否先獲得了股權。

限制性股票，是先低價授予激勵對象一定的股票，即股票已屬於激勵對象，但存在禁售期和禁售條件。換而言之，你拿到這些股票，必須經過特定的時間並完成特定的目標，才能將股票在二級市場上拋售獲利。否則，前期低價購入股票的成本都是自己，也無法獲得差價套利。

期權的性質與此不同。期權是一種行權的權利，是企業授予激勵對象在約定的時間內以約定的價格購買股票的權利，而不是股票本身。很多企業的期權採用無償授予，激勵對象在前期並不需要付出太多成本，未來看市場行業變化。如果市場價格高於行權價格，可通過期權低價買入股票，並在下一階段拋售套利；如果市場價格低於行權價格，就沒有使用期權的必要了，部分激勵對象會直接放棄購買。

股票增值權與上述兩者的區別更大，其本身是一種虛擬股票，被激勵對象並沒有發生「實際購買」，也不具備一般股東的表決權、配股權。到了行權日時，企業將行權價與市價之差以現金的形式支付給被激勵人。這看起來更像是一種獎金模式。

由於並沒有真正稀釋股權，股票增值權受不少企業的青睞，如2016年5月23日，合全葯業實施了一份股權增值權的激勵計劃。該企業去年營收12.69億，凈利潤3.3億，同比增長38%，確實是激勵的好時機。不過筆者擔心的是，新三板市場整體流動性差，投資者又多以A股的追漲賣跌的投資理念參與市場，導致企業股價變動偏離價值合理性，市場的價值發現功能減弱，那股權激勵又有何意義呢！

除此之外，員工持股平台也是新三板企業常用的套路。但由於監管部門不允許持股平台直接參與定增，這種激勵方式受到排擠。大路走不通，小路還是有的。比如，員工持股平台的合夥企業通過二級市場的股權轉讓參與，尤其是採用協議轉讓方式的掛牌企業，可以通過「手拉手」式「一元」交易，將股權低價轉入持股平台。另外，還可以採用認購金融產品的方式，如聯訊證券早期為了繞開證券人員參與股權激勵的各種麻煩，將員工持股計劃委託中信信誠資管公司進行管理，並全額認購中信信誠設立的專項資產管理計劃的次級份額，開創了券商股權激勵的先河。

當你理解了以上的激勵工具後，接下來要考慮股權激勵計劃中幾個關鍵點，這事關股權激勵施行的成敗，你必須要想明白！

首先，搞清楚企業目前所處的位置。如果你的企業仍處於初創期，離資本市場有幾百里地的距離，那就別搞得太復雜，直接向激勵對象定增或者老股轉讓即可，也不要把價格定得太高，本來就不值幾個錢，核心員工難道不清楚現狀嗎？

但掛牌企業與此不同，新三板市場為他們配置了更多的金融工具和運作空間。如筆者上述的幾種激勵方式，只有在二級市場、市場定價機制逐步完善後，才能發揮出真正的價值。而在一級市場，這些方式反而格格不入，甚至會把部分優質員工逼走。

其次，搞清楚要向誰進行股權激勵。老闆立馬說，向核心員工進行激勵。所謂的核心員工，是對其過去工作的業績、當前在企業中的作用以及工作年限等多方面的考核，他們可能是企業高管、技術人員、忠誠度高的老員工……同時需要通過董事會提名，監事會發表意見，股東大會批准等流程。

有意思的是，新三板企業的激勵對象都惠及到監事了，如賽思信安，2016年1月6日以1元/股，授予監事會主席張莉15.39萬股。6月28日，清軟創新推出激勵計劃，發行股票13.70萬股，每股10元，募集資金137萬元，其中兩個監事共認購34萬元。監事是負責監督企業業務、財務情況，為中小股東提供安全保障，可有了激勵後，不就是說他們是一條船上的人了嗎？

7月15日，證監會正式發布《上市公司股權激勵管理辦法》，明確規定獨立董事和監事，不能作為激勵對象。新三板雖未正式出台政策，但鑽了這種空子，遲早是要挨政策的「鞭子」！到了整改階段，又要措手不及了。

再次，搞清楚要出讓多少股份作為股權激勵計劃。筆者仍以上市公司作為參考，此次證監會進一步放寬上市公司的激勵空間，將預留權益比例不得超過擬授予權益數量的10%提升至20%，這樣更利於企業吸引人才、穩定發展。但新三板企業可沒有這么規矩，常常一口氣把激勵計劃的股權全部出讓給現有的員工，未來新進入的員工怎麼辦？人員流動怎麼辦？利益如何平衡？這又給未來發展埋下一顆炸彈。

最後，搞清楚股權激勵的成本及定價策略。上市公司在發行限制性股票時，通常要參考前一交易日價格，或參考前20個、60個或120個交易日的均價，不能低於其價格的50%。但新三板的股權激勵價格明顯低於上市公司，據天星資本統計，約17.45%的掛牌企業授予價格低於最近一期每股凈資產，38%的企業授予價格略高於每股凈資產。其中29家企業的授予價格比最新定增價折價50%以上，1元轉讓的案例多達18例。

很多新三板企業的老闆對定價沒有概念，反正員工還要掏錢買股份，看起來企業並沒有損失。確實看不出有現金流出，但股份支付不是成本嗎？對於企業而言，股權好比命根子，事關生死。通過股份支付，對企業利潤會造成很大影響，每股盈餘（EPS）也會跟著下降。部分企業突然做出一份很大的激勵計劃，全都會反映在當年的財報中，投資人難免會有意見。

另一方面，新三板市場缺少成熟的價格體系，即使企業有做市商做市，其交易量也十分有限，無法客觀反映企業的真實價值。這給股權激勵的價格參考帶來一定的困難。此時需要一場中介機構的座談會，券商、會計師、律師以及早期的投資機構針對企業的現狀定出一個合理的價位，對當前足以激勵，對未來足以拓展。

以上就是經股網的專家根據你的提問給出的回答，希望對你有所幫助。經股網，一家以股權為核心的企業家股權門戶網站。

Ⅹ 新三板精選層轉板概率有多大符合條件的精選層公司都能轉板嗎

根據證監會發布的《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司轉板上市的指導意見》，的轉板上市規則有了較大的變化。以往新三板公司要轉板上市必須先摘牌或停牌，然後走IPO通道排隊，通過發審會後再摘牌上市，耗時長而且新三板的身份反而會給IPO帶來更多的障礙。而現在精選層掛牌公司可以在不摘牌的前提下，直接以存量證券直接轉至科創板或創業板上，不涉及股票公開發行，耗費時間大大縮短。那麼，精選層轉板概率有多大呢，下面為您分析。

符合科創板轉板條件概率有多大
數據顯示，新三板中在精選層掛牌的公司共有36家，總市值在10億以下的共有17家，19家市值在10億以上。市值10億以下的公司是不符合科創板的轉板條件的，那就只能去爭取轉到創業板的機會。19家10億以上的公司裡面，還有一些是收入、凈利潤或是股東戶數等指標達不到上市條件，或是如貝特瑞、穎泰生物、森萱醫葯等不符合分拆條件而無法上市的。
初步符合科創板上市條件的公司只剩下15家，其中流金歲月和球冠電纜2家公司是屬於傳統行業，不屬於具有科創屬性的6大行業，因此也要去除掉。國源科技、同享科技等5家公司需要進一步關注業績的變化。因此，36家精選層公司中符合科創板轉板條件的只有8家，還有5家業績不穩定的候選公司。
符合創業板轉板條件概率有多大
由於轉到創業板可以是市值10億以下，但近2年累計凈利潤達5000元以上，這個條件相對還是比較容易達到的。在36家精選層掛牌企業中，有33家達到了創業板上市財務或市值指標條件，佔比92%。其中，有32家企業滿足近2年累計凈利潤達5000元以上的上市條件；還有一家是滿足市值10億以上，且近1年收入1億以上的條件；僅有3家企業暫未能達到創業板財務、市值指標條件。
符合條件的精選層公司都能轉板嗎
1. 歷史上從新三板成功轉到A股上市的公司數量超過120家，2020年上半年共有24家成功轉板到A股上市，其中大部分是轉到創業板上市，轉板成功率大大增加了。
2. 科創板上市要求更高，除了市值和業績達標外，還必須是6大類具有科創屬性的公司，且對公司的核心技術人員變動有要求。
3. 轉到創業板相對簡單，但交易所對股東人數、持股比例、市值及凈利潤等方面要求可以根據市場情況進行調整，也許未來會進一步提高。
4. 部分公司分拆上市會對母公司的業績影響過大，因此不能直接轉板上市。
5. 部分業績不穩定的公司，也許符合轉板上市的條件，但很可能到明年因為業績變差而無法轉板上市。
6. 證監會對傳統行業在創業板上市有更為嚴格的行業性限制和規范，審核也更加嚴格。
以上就是關於精選層掛牌公司轉板成功率的一個大致分析，希望能對您有所幫助。