德清華瑩登陸上海科創板

1. 德科立科創板首秀大漲30％，導致大漲的原因是什麼

德科立登陸科創板，首秀大漲30％，發行價48.51元/股，發行市盈率為44.02倍，高於可比上市公司市盈率（23.74倍）。德科立的前身中光電子由中興通訊、吳培春、魏玉共同出資成立，專業從事光傳輸產品和光通信子系統的研發、生產和銷售的高新技術企業。 主要產品包括光模塊、光放大器、光傳輸子系統。

德科立不具備製造光學晶元的能力，其25G及以上速率的光晶元主要從國外廠商Lumentum、Neo、SiFotonics采購。 25G以下速率的光晶元主要從中科光芯、陝西源傑、武漢敏芯等國內廠家采購。 但光迅科技、華工科技等同行業企業已經具備了製造光晶元的能力，這說明德科立缺乏一定的先天優勢。

2. 上海科創板企業名單

自上海證券交易所科創板發行上市審核系統2019年3月18日正式上線運行以來，按照「五個工作日內」的規定，上交所在對申請文件核對後，明確了首批申報企業名單，分別為：晶晨股份、睿創微納、天奈科技、江蘇北人、利元亨、容網路技、和艦晶元、安翰科技、科前生物。

晶晨股份成立於1995年，為多種開放平台提供各種多媒體電子產品，包括OTT、IP機頂盒、智能電視和智能家居產品。

江蘇北人主要提供工業機器人自動化、智能化的系統集成整體解決方案。

睿創微納成立於2009年12月，主要從事光通信用光電子元器件、非製冷紅外成像組件與紅外熱像儀、光纖感測模塊等光電產品的研發、生產和銷售。

天奈科技擁有納米碳管制備的相關專利，以及碳納米管批量生產的專業技術。

利元亨主要為全球的汽車零部件、鋰電池、精密電子、軌道交通、醫療、消防等領域的客戶提供自動化裝備與服務。

寧波容網路技成立於2013年9月，經營范圍為鋰電池材料、動力電池相關產業。

3. 透視科創板信息技術企業：從晶元設計「隱形冠軍」說起

在科創板的擬上市公司當中，信息技術領域企業占據了很大一部分，「計算機、通信和其他設備製造業」是比例很高的一個行業。在晶元設計方面，包括聚辰股份、晶晨股份、瀾起 科技 等企業，都在各自領域當中是市場份額的「隱形冠軍」。

隨著華為事件的推進，半導體的自主研發生產變得愈發重要，在這一批科創板擬上市企業當中，整個產業鏈就是圍繞著半導體製造巨頭中芯國際（00981.HK）而建立起來的一個集成電路產業群，從晶元設計、晶元製造到封裝測試以及其他相關產業鏈附屬等。

晶元設計企業中的「隱形冠軍」

5月22日，財政部、國家稅務總局發布《關於集成電路設計和軟體產業企業所得稅政策的公告》（以下簡稱「公告」），提出依法成立且符合條件的集成電路設計企業和軟體企業，在2018年12月31日前自獲利年度起計算優惠期，第一年至第二年免徵企業所得稅，第三年至第五年按照25%的法定稅率減半徵收企業所得稅，並享受至期滿為止。

聚辰股份、瀾起 科技 、晶晨股份等多家知名半導體設計企業，都加入到沖刺科創板上市的名單當中。這批企業的產品，已佔據細分行業市場份額的頭把交椅，比如聚辰股份的手機攝像頭相關產品、晶晨股份的機頂盒晶元、瀾起 科技 的內存介面晶元等，形成了較強的競爭力，擬登陸科創板，有望讓這些企業進一步鞏固「隱形冠軍」的地位。

聚辰半導體股份有限公司（下稱「聚辰股份」）是集成電路設計企業，採用Fabless（沒有製造業務、只專注於設計）經營模式，目前擁有EEPROM（Electrically Erasable Programmable Read-Only Memory 的縮寫，即電可擦除可編程只讀存儲器）、音圈馬達驅動晶元和智能卡晶元三條主要產品線。2018年實現收入4.32億元，EEPROM、智能卡晶元和音圈馬達驅動晶元的佔比分別為89.20%、8.93%和1.37%。

招股書稱，「根據賽迪顧問統計，2018 年公司為全球排名第一的智能手機攝像頭EEPROM 產品供應商，佔有全球約42.72%的市場份額，在該細分領域奠定了領先地位。公司已與舜宇、歐菲、丘鈦、信利、立景、富士康等行業領先的智能手機攝像頭模組廠商形成了長期穩定的合作關系，產品應用於三星、華為、vivo、OPPO、小米、聯想、中興等多家市場主流手機廠商的消費終端產品」。

萬聯證券分析師宋江波表示，上市融資後，募投項目實施有利於鞏固聚辰股份在自身領域的市場領先地位，豐富在驅動晶元等領域的產品布局，進一步提升聚辰股份產品的競爭力和知名度，擴大產品的應用領域，開拓新的利潤增長點。

晶晨半導體（上海）股份有限公司（下稱「晶晨股份」）招股書披露的格蘭研究顯示，晶晨股份在OTT（可以通過公共互聯網向電視傳輸視頻和互聯網應用融合的機頂盒）機頂盒晶元市場的市場份額是63.25%，二到四名分別是聯發科（MTK），瑞芯微電子、全志 科技 （300458.SZ），份額分別為11.86%、10.03%和7.3%；「其他」公司合計共佔7.57%。

晶晨股份此次擬募資15.1億元，用於包括AI超清音視頻處理晶元及應用研發和產業化項目等。宋江波認為，這些募投項目的實施有利於公司實現發展目標。未來公司將積極布局IPC等消費類安防市場及車載 娛樂 、輔助駕駛等 汽車 電子市場，推動AI音視頻系統終端的縱深發展。

瀾起 科技 股份有限公司（下稱「瀾起 科技 」）的主營業務是為雲計算和人工智慧領域提供以晶元為基礎的解決方案，目前主要產品包括內存介面晶元等。公司在給上交所提出問題的回復中稱，「內存介面晶元市場規模及佔有率目前沒有權威的行業統計數據。根據IDT和Rambus定期報告公開披露數據和公司相關收入推算，報告期內（2016年到2018年）公司的市場佔有率從25%-30%提升至40%-50%之間。」

圍繞中芯國際形成半導體產業鏈

從整個半導體產業鏈來看，晶圓代工是其中的重心；另一方面則是國內半導體領域較有競爭力的封裝測試。從目前大部分的科創板擬上市半導體企業來看，都是中芯國際的上下游企業；封裝測試方面供應商則主要是長電 科技 （600584.SH）。

比如晶晨股份中的晶圓代工供應商，除了超過六成來自台積電以外，中芯國際也有一席之地；封裝測試的主要供應商則是長電 科技 。供應商主要來自中芯國際和長電 科技 ，這在科創板這一批晶元設計的企業來看，是比較普遍的現象。

聚辰 科技 在招股書中表示，「目前公司合作的晶圓製造廠主要為中芯國際，合作的封裝測試廠主要為江陰長電、日月光半導體等。」「其中，晶圓主要向中芯國際采購，報告期內采購金額分別為8,518.30萬元、8,857.64萬元和12,606.05萬元，占同期晶圓采購比例分別為 98.17%、99.84%和100.00%。」而聚辰 科技 的第二大供應商，江陰長電先進封裝有限公司則是長電 科技 子公司。

中芯國際的上游供應商來看，擬登陸科創板的企業則主要是中微半導體設備（上海）股份有限公司（下稱「中微公司」）。中微公司招股書稱，2016年到2018年，公司每年前五名客戶包括台積電、中芯國際、海力士、華力微電子、聯華電子、長江存儲、三安光電（600703.SH）、華燦光電（300323.SZ）、乾照光電（300102.SZ）、璨揚光電等，以及前述客戶同一控制下的關聯企業。2016年、2017年和2018年，向前五名客戶合計銷售額占當期銷售總額的比例分別為85.74%、74.52%和60.55%。

另外，6月5日首批上會的科創板企業當中，安集微電子 科技 （上海）股份有限公司（下稱「安集 科技 」）主營業務為關鍵半導體材料的研發和產業化，目前產品包括不同系列的化學機械拋光液和光刻膠去除劑，主要應用於集成電路製造和先進封裝領域。「成功打破了海外廠商對集成電路領域化學機械拋光液的壟斷，實現了進口替代，使中國在該領域擁有了自主供應能力。」招股書如是說。

2018年，安集 科技 來自中芯國際的收入達到1.48億元，來自台積電的收入則為2020萬元。2016年到2018年，安集 科技 向中芯國際下屬子公司的銷售占營業收入的比重分別為66.37%、66.23%和59.70%。

興業證券分析師張憶東表示，背靠國內半導體產業需求，看好中芯國際堅定發展先進製程的戰略，未來有望成為國際市場上僅次於台積電和三星的晶圓代工大廠。5月24日中芯國際公告稱，因為行政成本等原因，申請公司的美國存托股在紐約退市。

4. 聯影上市時間

聯影醫療（688271)將於2022年8月22日在上海證券交易所科創板上市，本次A股公開發行的股份數10000萬股，均為新股。

上海聯影醫療科技股份有限公司正式登陸上海證券交易所科創板，成為國產高端醫療影像設備第一股。截至上午收盤，聯影醫療股價漲幅66.26%，成為2022年科創板最大的IPO。

聯影醫療成立於2011年，2013年首款產品上市，截止2021年底，聯影醫療累計向市場推出80餘款產品。產品線覆蓋高端醫學影像診斷產品和放射治療產品，實現了診療一體化布局。在高端醫學影像及放射治療產品領域，公司產品線的覆蓋范圍與GE醫療、西門子醫療、飛利浦醫療等國際廠商基本一致。

2021年11月，由聯影醫療牽頭，與項目首席科學家、中科院深圳先進技術研究院研究員鄭海榮領銜團隊，中國人民解放軍總醫院（301醫院），復旦大學附屬中山醫院攜手完成的「高場磁共振醫學影像設備自主研製與產業化」項目榮獲「2020年度國家科學技術進步一等獎」。這是高端醫療裝備行業首次斬獲這一科技領域最高榮譽。

5. 年產22億顆，失效率僅0.26個DPPM！展現科創板張江「芯」力量

自2019年6月設立以來，科創板已經走過一周年。過去一年，科創板在創新中前行，交出了一份亮眼的成績單。張江，作為中國硬 科技 產業集聚地，已經有11家企業成功上市，28家企業正在沖刺中。

科創板定位「硬 科技 」，從誕生以來，吸引了很多集成電路板塊的企業的加入，可謂「明星雲集」。 打開科創板張江「芯」版圖，我們看到了張江的硬核力量，聚辰股份於2009年成立於上海張江高 科技 園區，是一家全球化的晶元設計高新技術企業，專門從事高性能、高品質集成電路產品的研發設計和銷售，並提供應用解決方案和技術支持服務。2019年12月23日登陸上海證券交易所科創板。

聚辰股份副總經理、董事會秘書袁崇偉表示，公司現擁有EEPROM（電可擦除可編程只讀存儲器）、音圈馬達驅動晶元和智能卡晶元三條主要產品線，產品廣泛應用於智能手機、液晶面板、藍牙模塊、通訊、計算機及周邊、醫療儀器、白色家電、 汽車 電子、工業控制等眾多領域。

年產22億顆晶元，失效率僅為0.26個DPPM

EEPROM有何應用場景？袁崇偉介紹， EEPROM存儲晶元是通過矯正參數，使鏡頭的成像效果更佳。目前，手機攝像頭由雙攝變成三攝，對EEPROM的需求也越來越大。隨著智能手機越來越高端化，對於手機攝像頭的要求會越來越高。此外，公司跟客戶承諾的產品都是工業級，工業級是指給客戶承諾的一個產品適於工作的溫度范圍是-40度到高溫的85度。在這個溫度范圍之內，要保證產品要可靠的工作。

「我們公司是一種沒有工廠的模式，我們在這個環節中主要做的是研發、銷售，以及後續的技術支持服務。」在袁崇偉看來，公司有四個核心競爭力。

袁崇偉表示，一是優秀的研發能力和深厚的技術積累，公司自成立至今，一直專注於集成電路設計領域，積累了較強的技術和研發優勢，使公司得以在鞏固EEPROM等領域市場地位的同時向NOR Flash、微特電機驅動晶元等新產品領域進行拓展。二是遍布全球的優質終端客戶資源，憑借領先的研發能力、可靠的產品質量和優秀的客戶服務水平，在國內外積累了良好的品牌認知和優質的客戶資源。三是豐富的產業鏈協同經驗和完善的質量管理體系，經過多年的發展，與中芯國際等建立了長期穩定的合作關系，積累了豐富的產能供應鏈管理經驗。2019年度，公司已實現年穩定生產近22億顆晶元的供應鏈能力，產品在客戶端的失效率為0.26DPPM（每百萬缺陷機會中的不良品數），遠低於業界對商業級電子元器件應用100DPPM失效率的要求，在客戶端建立了良好的品質信譽。四是專業的技術人才和經驗豐富的管理團隊，研發人員平均擁有8年以上的專業經驗。公司核心管理團隊涵蓋了經營管理、技術研發、市場營銷、生產運營、質量控制、財務管理等各個方面。

智能卡晶元應用領域將更加多樣化

EEPROM行業未來的發展趨勢是怎樣的？袁崇偉認為，隨著智能手機進入存量時代，各大手機廠商都在積極尋找新的手機性能以謀求差異化競爭優勢，由於攝像功能升級和成像品質優化能給用戶帶來非常直觀及明顯的體驗提升，攝像頭技術創新已成為各大手機廠商進行差異化競爭的焦點。圍繞優化拍照體驗的目標，智能手機攝像頭經歷了像素升級、光學防抖、大光圈、長焦鏡頭、光學變焦、前置/後置雙攝像頭、三攝像頭等多種技術創新，模組功能升級和數量提升也相應帶動了鏡頭參數存儲的需求，進一步推動了EEPROM和音圈馬達驅動晶元在攝像頭模組中的應用比例和需求量快速提升。此外，5G手機的推出有望推動智能手機市場迎來新的「換機潮」，帶動智能手機出貨量回溫，將為EEPROM和音圈馬達驅動晶元市場帶來穩定增長的市場空間。

《「十三五」國家信息化規劃》明確提出，要推動 健康 醫療相關的人工智慧、生物三維列印、醫用機器人、可穿戴設備以及相關微型感測器等技術和產品在疾病預防、衛生應急、 健康 保健、日常護理中的應用；促進高精度晶元、終端製造和位置服務產業綜合發展；推動北斗系統在國家核心業務系統和交通、通信、廣電、水利、電力、公安、測繪、住房城鄉建設、 旅遊 等重點領域應用部署。

隨著國內智能卡晶元自主研發水平不斷進步和國家發展規劃的支持，未來智能卡晶元應用領域將更加多樣化。面對未來， 袁崇偉表示，第一公司將現有EEPROM智能卡晶元、音圈馬達驅動晶元產品線進行技術升級和產品線完善，為客戶提供可靠性更高，性能更優、功耗更低、性價比更高的新一代產品。第二，公司會加大新產品線的投入，基於多年生產設計經驗，開發電機驅動晶元新產品線，持續發掘其他產品線的機會，形成新的利潤增長點。第三，公司會繼續加大研發投入，吸引新的人才，壯大研發隊伍，提升研發實力。

(責編：董志雯、韓慶)

6. 第二批科創板做市商名單出爐！近千家私募出手自購，重要消息還有哪些

據了解，這是繼2015年6月6日之後，上交所在科創板推出做市商做市後再次對科創板做市商准入進行調整。最新公布的科創板做市商名單顯示，共有138家私募機構申報為第二批科創板報價股票做市商。其中有77家私募機構參與了申報，同時這是首次有私募基金參與報價股票做成市商業務。值得一提的是，在7月29日發布之時就有消息傳出第二批科創板做市比例將高於第一批。

據市場消息稱，在科創板推出做市交易制度後，第二批科創板做市商的數量或將超過第一批。不過，在此之前，該消息已經得到市場相關人士的證實，不過目前還未得到上交所方面的證實。目前上交所正在積極推進相關工作，推動實現科創板股票做市業務機制有效運行。券商投行人士也表示，第二批科創板做市商將在證券公司數量上增加一倍以上，比例或會高於第一批。

7. IPO觀察丨科創板重量級選手登場，這次是全球農化千億巨頭

科創板迄今為止的最大IPO來了，一亮相就成全場焦點。先正達集團股份有限公司（以下簡稱「先正達」）於7月2日晚間遞交IPO申報稿，擬募集資金650億元，超過去年7月上市的中芯國際（688981.SH）募資532億元，刷新了科創板公司募資的最高紀錄。

同時，預估市值將超3000億元，遠超目前科創板市值最高的金山辦公（688111.SH），後者市值為1780億元，也超過了A股、H股兩地上市的中芯國際總市值。這意味著先正達很可能要成為科創板市值「新一哥「。

先正達 圖據官網

曾創中國企業海外並購最高紀錄

先正達是全球最大的農業 科技 公司，瑞士先正達的 歷史 悠久，最早可以追溯至1758年，至今已有200多年 歷史 。2017年被中國化工集團以430億美元天價收購，這一價格也創下了中國企業海外並購的最高紀錄。

新的先正達集團於2019年注冊於上海，主要由瑞士先正達、以色列安道麥及中化集團農業業務組成，公司的主要生產經營地址仍在瑞士巴塞爾。截至2020年底，先正達集團共有子公司359家，遍布全球。而安道麥也有70多年 歷史 ，起源於以色列的兩家作物保護公司，1997年合並，2011年被中國化工集團公司收購。

除了先正達之外，全球農化巨頭還包括拜耳、孟山都、杜邦、陶氏、巴斯夫等。2015年全球農化行業低谷，農化巨頭業績暴跌紛紛抱團取暖。2016年孟山都曾經多次嘗試收購先正達未果，自己反被拜耳收購；隨後先正達被中國化工並購。

作為全球領先的農業 科技 創新企業，先正達主營業務涵蓋植物保護、種子、作物營養產品的研發、生產與銷售，並從事現代農業服務。紅星資本局從招股書發現，公司2020年在全球植保行業排名第一、種子行業排名第三、在數字農業領域處於領先地位；在中國植保行業排名第一、種子行業排名第二、作物營養行業排名第一。

招股書披露，先正達由先正達植保、先正達種子、先正達集團中國和安道麥四個業務單元構成。其中，先正達植保是全球領先的專利植保產品提供商，擁有全球一流的新化合物創制能力。2020年先正達植保業務收入超1000億元。安道麥則是全球最大的非專利植保產品提供商，擁有領先的非專利化合物制劑復配能力。先正達種子具有領先的生物育種技術與研發能力，在400餘條產品線中累計開發了6000餘種具有自主知識產權的種子產品。

年均營收超千億，研發投入近百億

今年5月13日，先正達分別與中金公司、中銀證券和中信證券簽署上市輔導協議，開始上市輔導。6月30日，上交所受理先正達科創板IPO的申請。7月2日，先正達披露招股說明書。這也意味著，從簽署輔導協議到IPO申請被受理，先正達僅用了短短49天，體現了科創板IPO的極高效率。

先正達的財務數據堪稱優秀，財報顯示，2018年至2020年營業收入均超千億元，分別為1396.95億元、1445.66億元、1519.6億元，堪稱巨無霸級別；歸母凈利潤分別為-40.48億元、-22.06億元、44.24億元。2021年一季度繼續保持強勁增長勢頭，第一季度營業收入為428.37億元，同比增長10.80%；凈利潤為45.44億元，同比大增44.91%。

先正達主要財務數據

本次先正達募資擬投向尖端農業 科技 研發的費用和儲備、生產資產的擴展、升級和維護以及其他資本支出、擴展現代農業技術服務平台（MAP）、揚農化工和瓦拉格羅在內的全球並購項目，以及償還長期債務。

目前，中國化工農化有限公司（以下簡稱「農化公司」)直接持有先正達集團99.1%股份，為集團控股股東；同時農化公司的全資子公司麥道農化持有先正達集團0.9%股份。農化公司實控人為國務院國資委，今年3月31日，經國務院批准，中化集團與中國化工實施聯合重組，中化集團和中國化工整體劃入新公司「中國中化」。目前，聯合重組工作尚在進行中，重組完成後，中國中化將成為先正達的間接控股股東。

先正達集團還直接或間接參股多家上市公司資產，包括揚農化工（600486.SH）、安道麥（000553.SZ）、荃銀高科（300087.SZ）、中化化肥（00297.HK）等。

作為擬登陸科創板企業，先正達具備濃厚的「科創」特色：公司僱傭了超過7000名研發人員，擁有行業領先的研發平台，2018年至2020年公司研發總投入分別高達92.91億元、95.34億元和99.44億元。紅星資本局初步統計，其研發投入已經超過科創板已過會的百濟神州（06160.HK），後者2020年研發總投入約83億元，先正達很可能要成為科創板新的「研發一哥」。

編輯 楊程

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8. 第二批6家科創板做市商名單出爐，分別為哪些有你的股票嗎

新聞記者全新獲知，中國證監會審批了第二批證券公司科創板做市商資質，共6家，各是中信證券、國泰君安、招商證券、興業證券、東吳證券、浙商證券。加上9月份審批的第一批8家，目前為止，得到科創板做市商資質證券公司一共有14家。好幾家組織覺得，科創板股票引入做市規章制度，能夠達到投資人，上市企業和券商的「三贏」，對促進中國資本市場改革創新戰略地位重要。

「科創板做市體製做為中國金融市場的一項重要制度設計探尋，以自主創新為指引的科創板銷售市場再一次站到了改革創新的前沿，進一步發揮科創板改革創新『實驗田』功效，適度發布科創板做市體制將成為金融市場交易方式創新性的一次強有力試著，有助於推動各市場持續發展，為日後繼續在創業板甚至中小企業板營銷推廣吸取經驗。」國泰君安表明，科創板做市業務流程有益於改進科創板投資者構造、激發市場活力、提高交易效率、提升銷售市場可靠性、提高科創板配備使用價值，與此同時，整體實力坐落於行業前列的證劵公司，在公司治理結構標准、財務內控管理完善、經營穩定、抗風險強等情況下，對進行做市業務流程具有重要戰略地位和實際意義。

浙商證券老總吳承根還認為，科創板引入做市商混合的買賣規章制度，是中國股市買賣規章制度的一大自主創新。做市商的引入不但能夠提高個股的流通性、減少股價的不確定性，還給其他版塊引入做市商制度奠定基礎。

「科創板引入做市商體制是中國注冊制改革有序推進的重要階段之一，能夠達到投資人、上市企業和券商的『三贏』，對促進中國資本市場改革創新戰略地位重要。」招商證券衍化投資部執行總裁唐勝橋如是說道。