⑴ 蕪湖悠派護理用品科技股份有限公司怎麼樣
簡介：蕪湖悠派護理用品科技股份有限公司成立於2006年07月14日，主要經營范圍為護理墊、紙尿褲、濕紙巾衛生用品及一次性寵物墊、寵物服裝、寵物護理產品及相關電子產品的研發、生產和銷售（上述經營范圍涉及國家限制類、禁止類項目除外等。
法定代表人：程崗
成立時間：2006-07-14
注冊資本：5140.0052萬人民幣
工商注冊號：340200400000597
企業類型：股份有限公司(中外合資、未上市)
公司地址：安徽省蕪湖市鳩江經濟開發區富民路18號
⑵ 新三板到底能募多少資
機構投資者熱捧
從歷史漸進上看，2006-2010年，處於培育階段的新三板市場5年間僅有16筆再融資。2011年以來，新三板掛牌公司再融資情況開始改善，2011年融資首次達到10筆，平均募集資金接近6500萬元；2012年新三板掛牌公司定向融資達24筆，平均融資規模達到3560萬元，平均市盈率為20倍。而2013年，新三板掛牌公司定向增發融資共有52筆，是2012年的兩倍多，其增速可謂驚人。
其中，新三板史上募資總額最多的是北京中海陽能源股份有限公司，經過2010年、2012年及2013年三次定向增發和2012年的一次企業債，中海陽募資總額高達4.881億元，在諸多掛牌公司之中脫穎而出。北京聯飛翔科技股份有限公司，一度市盈率高達39倍。現代農裝於2013年11月底拋出定增方案，擬以8.1元/股募集3.24億元，讓人驚呼「都趕上IPO的融資水平了」，一改外界對新三板「交易不活躍」的印象。
值得指出的是，機構投資者的熱捧大多出於IPO的預期，中海陽與現代農裝都有強烈的轉板預期。中海陽此前已經遞交創業板IPO申請，後因光伏行業波動影響，不得不於2012年9月撤回申請。有別於大部分新三板公司劍指創業板，現代農裝此前目標一直鎖定在中小板。
機構投資者行列中隱藏了很多創投私募及券商直投的身影，其中不乏知名機構投資者。除了創投私募對新三板表現出了極大的投資興趣，券商直投也在提前布局。
募資兩極分化明顯
按照官方口徑，新三板的市盈率在18倍左右，平均融資金額在6000-8000萬元左右，優秀企業的融資金額可以達到數億元。事實上，有人歡喜有人憂，掛牌之後鮮有交易的並不在少數。如上海上電等公司掛牌至今，仍無任何一單交易，即便存在交易記錄，股價低者也比比皆是，如指南針、ST羊業，二者的最低成交價分別為0.3和0.8元，可謂名副其實的「仙股」。
2014年截至1月17日，新三板總共成交31單，成交價格兩極分化明顯——最高的為中搜網路，每股高達27元，較之前成交價，增幅為47.06%，總共募集資金250萬元；而成交價格最低的白虹軟體，僅為1.01元，總共募資額為20.1萬元。
當然，兩極分化的現象不單單限於新三板。創業板、中小板亦是如此，以創業板為例，截至2014年1月17日，平均市盈率為59.23倍，自創業板指數進入1200點上方後，創業板調整的壓力也逐步顯現，一榮俱榮的創業板投資開始進入精挑細選的個股挖掘階段。傳統產業鏈品種繼續低迷震盪，而華誼兄弟等一些頗具成長性的個股則是屢創新高。
「無論選擇哪一個資本市場，具體能募集多少資金額仍取決於企業本身是否質地過硬，是否能夠在資本市場講一個足夠好的故事。」中信建投投資銀行部執行總經理李旭東在接受《浙商》記者采訪時說。
⑶ 小寵物大市場！寵物市場規模高達1700億！
小寵物大市場！寵物市場規模高達1700億！
小寵物大市場！寵物市場規模高達1700億！近幾年，中國養寵物的人越來越多，「寵物經濟」持續升溫。目前，寵物行業內形成了一條完整的產業鏈，資本積極布局寵物各大細分行業，未來中國寵物行業市場將進一步擴大。那麼大家怎麼看待小寵物大市場，寵物市場規模高達1700億呢？下面我帶大家一下去看看。
人均年度消費5016元
隨著現代人生活水平的提高，養寵物的目的逐漸從「看家護院」轉化為「生活陪伴」，越來越多人將寵物視為家庭成員之一，願意為其支付不菲的生活開銷。
林女士和家人從3年前開始養一隻名叫「coco」的泰迪犬，據她介紹，coco大約一個半月吃一袋2kg價格在200元左右的狗糧；2個月用一包70元的尿墊；零食會固定吃羊乳酪；每月一次美容，花費在160元左右。林女士認為，狗狗在吃用上的開銷不算多，看病打疫苗的消費比較大。「最近看耳朵花了一千多，之前coco眼睛流淚去看病也用了幾百塊。」她舉例，「絕育需要一千多」。至於疫苗方面，打過三針增強免疫力的疫苗，價格也在一千多左右。雖然在coco身上花的錢零零總總加起來也是一筆不小的開銷，但林女士覺得花得值，「她是我的家人了」。
90後的小汪從朋友那接來一隻出生沒多久的小貓崽，這是他第一次養貓，為此他購置了貓糧、貓砂、貓砂盆、貓爬架、貓籠等一系列用品。為了讓貓咪吃得更好，小汪在看了許多貓糧分析視頻，閱讀了貓糧研究報告後，最後選擇了好幾百塊錢一包的進口貓糧。事實上，不少年輕人在寵物消費上捨得花錢，特別是一線城市的年輕人，他們自己在追求更高生活品質的同時，也希望自己的小夥伴生活得更好。
數據顯示，20xx年中國有寵家庭比例為17%，比上年高出2個百分點。但仍與美國、澳大利亞、加拿大等超過50%的養寵比例相去甚遠。據《20XX年寵物行業白皮書》，20XX年中國城鎮養寵人數達7355萬，養狗、養貓人數合計為5648萬人，共佔比76.8%。全國城鎮共有9149萬只狗和貓（狗共5085萬只，貓共4064萬只），人均養狗1.5隻，人均養貓1.8隻。貓狗主人人均單只寵物年消費金額為5016元，較20xx年增長15%，其中寵物狗主人年均消費5580元，較寵物貓主人消費高出1269元（4311元）。
20xx年，中國寵物市場規模達1340億元，同比增長9.84%，高於GDP增速2.9個百分點。據《20XX年寵物行業白皮書》估算，預計20XX年中國寵物貓狗市場規模將達1708億元（寵物狗1056億元，寵物貓652億元）。與美國寵物市場相比，中國市場規模僅為美國的1/3，仍有巨大的發展空間。
寵物上市企業上半年業績增長17%
中國寵物保有數量及消費金額的提升，帶動了寵物行業的興起壯大，同時也推動了寵物經濟的發展。
伴隨著一隻寵物的完整生命周期，寵物行業內形成了一條完整的產業鏈，包括繁育、訓練、食品、醫療、美容、保健、保險等一系列產品與服務。產業鏈可以分為上游的寵物飼養、寵物食品及用品，下游的寵物醫療、寵物美容、寵物培訓、寵物保險等服務。
綜合來說，寵物食品和寵物醫療以其剛性需求和使用頻度高等特性，成為寵物行業市場規模最大的兩個子市場，涉及寵物產業的上市公司和新三板公司也多集中在此。
寵物上市公司佩蒂股份（300673）和中寵股份（002891）均從事寵物食品生產銷售，20XX年上半年，兩家龍頭公司繼續擴張，業績高增長趨勢不改。
佩蒂股份和中寵股份上半年合計實現營收10.41億元，同比增長41.26%；合計實現歸母凈利潤9452萬元，同比增長17%。其中二季度兩家公司合計實現營收6.04億元，同比增長46.7%；合計盈利5195萬元，同比增長15.23%。由於雞胸肉等原材料價格上漲，對中寵股份業績產生較大拖累，導致公司上半年業績出現一定程度下滑。中信證券分析師指出，寵物食品仍處於行業爆發中前期，在產品力、品牌力、渠道力打造上持續加大投入的國產品牌，有望在2019-2020年形成突圍。
具體看，佩蒂股份上半年實現營收3.94億元，同比增長46.59%；實現凈利潤6816萬元，同比增加80.23%。公司二季度實現營業收入2.33億元，歸母凈利潤3820萬元，同比增長分別為44.2%、57.8%，環比增長分別為45.2%、27.5%。上半年佩蒂股份凈利潤實現高速增長的原因是，三大產品毛利率較同期均有所上升，畜皮咬膠、植物咬膠、營養肉質零食的毛利率分別上升2.19%、1.89%、24%。與此同時，植物咬膠20XX年上半年實現銷售收入1.60億元，同比增長42.9%；畜皮咬膠20XX年上半年實現收入1.73億元，同比增長16.8%。由於人民幣貶值匯兌收益增加以及利息收入增加，財務費用縮減，三費費率下降1.81%。越南產能逐步投放，20XX年上半年越南好嚼工廠貢獻凈利潤3091萬元，占總體利潤體量達45.4%。
中寵股份上半年實現營收6.47億元，同比增長38.76%；實現凈利潤2636萬元，同比減少38.63%。公司上半年營收增長超預期，二季度營收3.71億元，同比增長48.3%，主要系公司加大國內渠道拓展，主糧高增長。分地區看，境外營收達5.36億元，同比増長34.49%。受益於境內渠道建設，境內營收達1.1億元，同比增長63.8%，預計下半年境內部分營收將維持高増速。分產品看，上半年寵物零食實現營收5.3億元，同比增長38.99%。寵物主糧増速達100.7%，增量主要來自於4月份上市的頑皮主糧新品。分渠道看，線上渠道銷售增速明顯高於線下渠道。凈利潤下降的主要是，上半年雞胸肉等原材料價格上浮，銷售費用上升0.83%，管理費用上升0.42%。
新三板寵物企業的主營業務分布更廣，延伸到寵物用品、寵物護理等方面。寵物用品企業依依股份主要生產寵物護理系列產品，包括寵物墊、寵物尿褲等。今年上半年依依股份實現營收4.42億元，同比增長26%，但凈利潤僅有63萬元，同比下降96%，歸咎於原材料價格大幅上漲。依依股份於20xx年7月開始接受IPO上市輔導。寵物食品企業路斯股份上半年實現營收1.77億元，凈利潤2602萬元，同比增長51%。除此之外，還有寵物用品企業悠派科技、慶泉寵物；寵物食品企業華亨股份；寵物醫療企業同泰生物，主要從事獸用疫苗研發生產。總的來說，新三板寵物企業的體量都不大。
養寵群體龐大貓奴狗奴居多
隨著社會經濟的發展和城市化進程的加速，人們物質生活不斷改善，社會老齡化步伐加快，獨生子女家庭普及等客觀因素的突出，人們開始尋求情感與精神的`慰藉與寄託，而寵物由於具備緩解人類壓力、不向人類主動提出訴求等特點，逐步得到了人們的青睞。
據鈴鐺寵物攜手亞寵展聯合發布了《20XX年中國寵物行業白皮書》，20XX年中國城鎮養寵人群達7355萬(含水族)，其中，養狗人群和養貓人群最多，分別佔比46.1%和30.7%。養水族人群佔比27.3%，養爬行類人群佔比19.4%， 養嚙齒類較為小眾，佔比僅17.3%。20XX年中國城鎮養狗、養貓人群達5648萬人，其中狗主人3390萬人，狗數量5085萬只，人均養狗1.5萬只，貓主人2258萬人，共養貓4064萬只，人均養貓1.8隻。
寵物市場規模廣闊
隨著寵物市場誕生後人們飼養寵物觀念的逐漸普及，中國寵物行業經過二十多年的發展已逐漸形成規模。2012-20xx年我國寵物行業市場規模不斷擴大。據統計，20xx年中國寵物行業市場規模達到1470億元，同比增長20.5%。20XX年中國寵物消費市場規模達到1708億。其中寵物狗市場規模1056億元，寵物貓市場規模652億元。
寵物食品市場規模逼近 600 億
我國寵物食品行業發展迅速，自2012年至20xx年間寵物食品規模從157億元增長至500億元，年均增長率達26%。至20xx年末，我國寵物食品行業市場規模為500億元，比上年同期規模增長46.1%，預計未來該市場規模仍將以較快速度增長。根據中商產業研究院發布的《20XX-2023年寵物食品行業市場前景研究報告》顯示，預計20XX年中國寵物食品市場規模將近600億元，繼續保持高速增長。預計到2022年中國寵物食品市場規模將進一步突破1000億元。
其中，狗食品消費結構以干糧為主，零食為輔，寵物狗最愛肉乾、磨牙棒、潔齒棒。貓食品主要以干糧、濕糧和零食為主，寵物貓最愛肉乾/魚干、貓薄荷、魚草。
寵物用品發展潛力大
隨著動物與人類的關系愈加親密，涌現出不少「貓奴」、「狗奴」，熱衷於為愛寵添置各種物品，如清潔用品/寵物玩具、寵物服裝配飾、寵物牽引繩、寵物籠、寵物多功能床墊等等，因此寵物用品市場廣闊。
具體來看，寵物狗用品消費結構主要為浴液香波/護毛素、玩具、項圈牽引。寵物貓消費結構主要為貓砂、玩具、貓爪板。
寵物用品作為寵物行業中的首腦，在未來有著不可估量的發展潛力，隨著生活水平的發展，物質生活的提高，在未來的5年內，人們隨著寵物的需求量不斷上升，這為巨大的寵物經濟做好了良好的鋪墊。
寵物醫療受資本熱捧
隨著越來越多小寵物變成了人們重要的家庭成員，人們對它們健康的重視也不斷在提高，國人對寵物的健康醫療支出也是持續增加。寵物醫療行業屬於產業鏈下游，包括疾病預防、診療、寵物保健等，是寵物行業第二大子板塊，佔比約23%。20xx年寵物醫療市場規模約338億元，預計20XX年寵物醫療市場規模逼近400億元。
⑷ IPO觀察｜炬光科技募資近半補血，商譽埋雷，華為哈勃突擊入股
西安炬光 科技 股份有限公司（以下簡稱「炬光 科技 」）近日公布更新後的招股說明書，擬公開發行新股2249萬股，募資約10億元。
紅星資本局從招股書發現，華為旗下哈勃投資曾於2020年9月參與公司增發，短短5個月後炬光 科技 即提交上市申請，或有「突擊入股」之嫌。
炬光 科技 ，圖據官網
募資10億，近半用於「補血」
炬光 科技 是一家專業從事高功率半導體激光器、激光光學元器件、光子應用模塊和系統的研發、生產和銷售的國家級高新技術企業。公司牽頭承擔國家重大科學儀器設備開發專項等國家重大 科技 項目，以及牽頭制定《半導體激光器總規范》《半導體激光器測試方法》兩項國家標准。公司現已進入頂級光刻企業荷蘭阿斯麥（ASML.US）、晶元巨頭台積電（TSM.US）的供應鏈中。
早在2016年1月，炬光 科技 就曾經在新三板掛牌交易，但不到兩年就終止掛牌，如今已轉戰科創板。紅星資本局注意到，在其擬募集資金中，有2.44億元用於東莞微光學及應用項目（一期），1.67億元用於激光雷達發射模組產業化項目，1.5億元用於研發中心建設項目。 剩餘4.5億元均用於補充流動資金，也就是近半募資要用於「補血」， 這也引發關注。
炬光 科技 近半募資補充流動資金
通常，監管層支持募集資金要盡量多用於公司主業項目建設等，而不太支持將大量募資補充流動資金。雖然一定比例「補流」能夠提升公司抗風險能力，但是佔比過高，說明公司資金鏈緊張，甚至有「圈錢」之嫌。炬光 科技 也對此作出說明：一是未來業務增長測算至2023年底，需要增加營運資金3.87億元；二是2021-2023年規劃研發投入2.75億元。故本次募集4.5億元補充流動資金具有合理性和必要性。
報告期內（2018-2021年上半年），炬光 科技 營業收入分別為3.55億元、3.35億元、3.6億元及2.18億元，同期歸母凈利潤為1866.61萬元、-8043.05萬元、3487萬元及3332.49萬元。從近幾年營收變動發現，公司的成長性並不突出，保持在3.5億元左右；不過盈利狀況不斷向好，凈利潤呈逐年上升趨勢。
報告期內，公司研發費用分別為5458.09 萬元、7487.05萬元、6989.71萬元和3523.62萬元，占營業收入的比例分別為 15.38%、22.35%、19.42%和 16.19%。公司研發投入保持較高的水平，研發費用率高於同行業可比公司均值，主要系公司專注於光子技術的研究和應用開發，圍繞「產生光子、調控光子和提供光子技術應用解決方案」進行全方位產品布局。
截至2020年12月31日，炬光 科技 擁有已授權專利403項，包括美國、歐洲、日本、韓國等境外專利108項，境內發明專利117項、實用新型專利150項和外觀設計專利28項，發明專利超過5項。
依賴政府補助，子公司存「商譽雷」
炬光 科技 十分依賴政府補助和各種稅收優惠等。招股書顯示， 報告期內公司獲得政府補助分別為1718.57萬元、1529.8萬元、1699.59萬元和1194.52萬元，三年半獲得政府補助6000多萬元。同時，報告期內稅收優惠分別為264.95萬元、998.68萬元、511.70萬元和790.63萬元。
報告期獲政府補助6000多萬元
公司表示，政府補助是否能持續取得、能否維持在較高水平，存在不確定性；稅收優惠政策符合相關法律法規的規定，具有可持續性。
炬光 科技 一直秉承國際化經營的發展理念，2017年3月公司以2.255億元收購德國LIMO，從而獲得多項核心光學技術。LIMO位於德國多特蒙德，是世界領先的微光學供應商，大量產品銷往德國、日韓、美國等地區，海外客戶是公司重要的收入和盈利來源。報告期內，公司主營業務收入中境外收入分別為2.14億元、1.81億元、1.89億元和9160.51萬元，佔主營業務收入比例分別為 61.38%、54.88%、53.19%和 42.51%。
公司表示，跨國經營受國際政治環境、國家間貿易政策等影響較大，如果未來國際政治環境、經濟環境和貿易政策發生重大變化，公司的生產經營和盈利能力將受到影響。
紅星資本局注意到，炬光 科技 收購德國LIMO形成了較高的商譽，如果商譽減值將會對炬光 科技 業績造成不利影響。事實上，商譽減值的風險已經出現。 LIMO在2019年度受德國經濟下滑和對下游光纖激光器行業銷售收入下降的影響，光學系統業務收入大幅下降。經審慎評估後，炬光 科技 2019年計提商譽減值5708.26萬元。
如今，這顆「商譽雷」還未爆完，截至2021年6月，炬光 科技 商譽賬面價值仍有7655.51萬元，也主要因德國LIMO形成。
報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為1.5億元、1.3億元、1.41億元和1.46億元，占各期末流動資產的比例分別為40.95%、41.90%、28.65%和 29.8%，存貨絕對金額較大，占流動資產比例較高。公司存貨主要由原材料、在製品、自製半成品及庫存商品等構成，存在一定的存貨跌價風險。
除存貨賬面價值較高外，炬光 科技 應收賬款也在增加。報告期各期末，公司應收賬款賬面余額分別為6821.43萬元、7718.36萬元、8068.87萬元和1.1億元，呈現逐年增長趨勢。主要系公司報告期內業務規模的增長，應收賬款規模隨之增加。但賬齡在1年以內應收賬款比例在90%以上，表明應收賬款質量較好。
華為哈勃被指「突擊入股」
本次發行前，劉興勝直接持有公司17.72%的股份，並通過與王東輝、西安寧炬、西安新炬等簽署一致行動人協議，間接控制炬光 科技 14.27%股份的表決權，合計控制了炬光 科技 31.99%股份的表決權，對炬光 科技 形成控制，為炬光 科技 的控股股東和實際控制人。
劉興勝1973年出生，海歸博士，曾任美國康寧公司高級研究科學家、美國恩耐公司工藝工程技術總監，2007年至2015年任中國科學院西安光學精密機械研究所研究員、博士生導師，2008年至今任炬光 科技 董事長兼總經理。劉興勝一直從事高功率激光器的研究，2009年入選新世紀百千萬人才工程國家級人選。
炬光 科技 在接受IPO輔導期間，曾進行了一輪股份增發。2020年9月，哈勃投資、聚宏投資、西安寧炬和西安新炬以25元/股的價格，分別認購炬光 科技 相應增發股份。 而哈勃投資正是華為旗下的投資公司，主要從事創業投資業務，此番以5000萬元認購炬光 科技 增發的200萬股。
華為哈勃被指「突擊入股」
西安寧炬、西安新炬為劉興勝實際控股的公司，也是其員工持股平台。聚宏投資股東為王璜亮和閆小明，閆小明先於2019年8月以自然人身份進入炬光 科技 ，2020年3月將持有的股份轉讓給深圳明睿日，2020年8月再以PE機構的形式重返並間接持有炬光 科技 。而深圳明睿日的股東也有王璜亮，兩家有關聯關系。
相比之下，華為哈勃參與股份增發更引人注目，為何華為要青睞炬光 科技 ？是否看中其激光雷達技術在無人駕駛領域的應用？值得一提的是，今年4月，華為與北汽新能源旗下品牌極狐合作，推出了首款搭載華為HI自動駕駛系統的車型「極狐阿爾法S」。
而在炬光 科技 上市前最後一輪增發結束，短短5個月後的2021年2月即向科創板提交上市申請，這也讓華為哈勃、聚宏投資等股東背上了「突擊入股」的嫌疑。對於監管層來說，有關IPO公司在臨近上市前入股或低價取得股份，上市後獲取巨大利益的行為，將予以重點關注。
編輯 余冬梅
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