上海新升半導體不符合科創板

『壹』 斯達半導體是科創板嗎

嘉興斯達半導體股份有限公司（股票簡稱:斯達半導）是上海主板上市公司，專不是科創板公司屬。
斯達半導於2020年1月15日通過上海證券交易所交易系統網上定價初始發行「斯達半導」A股股票1600萬股，1月17日繳款。預計春節後上市。
斯達半導主要從事以IGBT為主的功率半導體晶元和模塊的設計研發和生產，並以IGBT模塊形式對外實現銷售。
滿意請採納。

『貳』 電子設備製造企業成科創板申報「大戶」投資者需警惕「蹭概念」者

作為2019年資本市場的「一號工程」，科創板快速落地。統計數據顯示，截至2019年6月19日，科創板已受理企業達到125家。

在上交所已公布的科創板受理企業名單中，計算機、通信及其他電子設備業成為「大戶」，占據較大體量。其中涉足計算機、通信和其他電子設備製造業的企業有25家，專用、通用設備製造業為22家，軟體和信息技術服務業為24家。

從行業屬性來看，信息技術行業佔比達40%，包括設備、醫葯製造在內的製造業佔比達半數以上。

信息技術領域佔比超四成

科技 驅動力作用顯著

電子信息及設備製造業成科創公司申報「大熱門」，科創板已受理企業仍多集中在信息技術和製造領域。其中，涉及半導體行業的超過15家，分別為晶晨股份、睿創微納、和艦晶元、安集股份等，涉及專用設備製造業企業分別為安瀚 科技 、江蘇北人、利元亨等。

在業內人士看來，從目前已申報企業來看，分布行業較多，但又相對集中，主要集中在 科技 創新和新技術領域，這符合科創板重點支持的產業方向。

在《上海證券交易所科創板企業上市推薦指引》中，上交所對科創板支持的行業與戰略新興產業類似，包括六大行業及其子行業：新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保及生物醫葯。

統計顯示，申報的100多家企業分布在人工智慧、生物醫葯、集成電路、金融 科技 、大數據等15個行業，大多集中在電子信息技術領域。

業內人士認為，科創板申報企業大部分集中在信息技術創新領域，信息技術對GDP增長貢獻率增加。中國過去經濟增長主要為粗放型經濟增長模式，未來將藉助 科技 創新，由粗放向集約轉型。在這一過程中，核心技術自主可控顯得尤為重要， 科技 強國成為必由之路。

國家統計局發布的數據顯示，近幾年，中國研發投入不斷提高，2018年我國研究與試驗發展(Ramp;D)經費支出19657億元，同比增長11.6%。 科技 部負責人表示，未來幾年，我國 科技 作為創新驅動發展「第一動力」的作用更加凸顯。而科創板將為 科技 創新企業打開新的融資通路，有助於我國 科技 力量的提升。

打開新融資通路

新機會隱藏新風險

申報企業所處行業、公司規模、經營狀況、發展階段不盡相同，總體上具備一定的科創屬性，體現了科創板發行上市條件的包容性，但企業的經營風險依舊較大。企業申報熱情高漲，同時，市場上多家影子股涌現，多家上市公司表態將加入科創板熱潮中。專家提醒，投資者應需警惕「蹭概念」者。

香頌資本執行董事沈萌表示，企業蜂擁登陸科創板，投資者也需防範風險。科創板在一定程度上增強了交易靈活性、減少了限制，但新機會的背後也隱藏了等量的風險。

『叄』 造芯3年卻連虧3億，如今攜16子登「科」能否走出困境

造芯3年卻連虧3億，如今攜16子登「科」很難走出困境。

和大多數受理企業不同，硅產業集團是第一家以集團公司身份試圖登陸科創板的企業，它於2015年由國盛集團、產業投資基金發起成立，並各自持有該公司30.48%的股份，並列第一大股東。公司專注於硅材料行業的投資。硅產業集團一共控股16家子公司。半導體矽片的研發、生產和銷售主要由上海新升、新傲科技、Okmetic三家控股子公司實際開展。

究其原因，在於半導體矽片行業屬於技術密集型行業，具有研發投入高、研發周期長、研發風險大的特點。報告期內，公司研發費用分別為2137.92萬元、9096.03萬元、8379.62萬元、1804.66萬元；占營業收入比重分別為7.92%、13.11%、8.29%、6.70%，這一數據同行業平均僅在5%左右。本次擬募集的25億元資金中，17.5億元也正是用於前文所述集成電路製造用300mm矽片技術研發與產業化二期項目，其餘用於補充流動資金。

『肆』 科創板取消審議的具體要求

科創板取消審議的具體要求主要是：

一、申報企業應滿足以下條件：

1、企業經營規模大，財務狀況良好，經營狀況穩定，有較強的市場競爭力，營業收入較高，有較強的發展潛力；

2、企業具備完善的內部治理機制，財務報表及財務報告符合《中華人民共和國會計准則》及相關法律法規的要求，擁有完善的信息披露制度；

3、企業主營業務穩定，具備良好的技術和管理水平，有較強的研發能力，具備良好的財務狀況，有較強的投資價值；

4、企業的股東結構合理，股東分布廣泛，擁有充足的流通股；

5、企業及其股東、實際控制人、投資者具備良好的財務狀況和投資經驗，具備良好的投資者保護意識；

6、企業有良好的風險控制機制，有良好的誠信記錄；

7、企業具有良好的社會責任意識，有良好的社會形象。

二、申報企業應提交以下資料：

1、詳細的申報書，包括企業情況、財務狀況、發展規劃、經營風險及其它有關情況；

2、企業的財務報表及財務報告；

3、企業的股東結構圖；

4、企業的經營報告；

5、企業的投資者保護機制；

6、企業的社會責任報告；

7、其他有關資料。

『伍』 科創板如何打新，科創板打新和主板、創業板有什麼不同之處

隨著科創板即將上市，現在很多股民投資者都關系起科創板又如何打新呢？今天就跟大家聊聊科創板是怎麼樣打新的？

不同點：

（1）科創板是按照上海主板市值來計算市值，而創業板是按照深市主板來計算市值；

（2）科創板開戶要求比較嚴格，而主板和創業板要求相對較低；

（3）科創板新股上市前5個交易日不設漲跌幅，而主板和創業板是有漲跌幅限制的；

（4）科創板網上發行比例最高只有40%，而主板和創業板網上發行是最低70%；

以上就是我個人根據目前科創板的各種細節，以及結合滬深兩市主板想對比的進行分析與總結，僅供大家參考，以上數據假如有出錯，虛心接受大家的指導。

『陸』 瞄準科創板！這些有科創項目的機構與公司 已開始行動

盡管科創板相關細則尚在討論中，但A股市場創投概念火爆。

東財Choice數據顯示，自11月5日至今，整個創投板塊漲幅超過12%。其中，張江高科、市北高新、魯信創投等股價翻倍，復旦復華、九鼎投資等一眾創投概念股均連續漲停，漲幅超過七成。

對於科創板的大機遇，眾多上市公司董事長在接受采訪時表示看好。

據悉，在投資者的高度關注下，部分有項目的上市公司表示「已經在積極行動」。

信息發展 稱：在相關條件和政策允許情況下，公司下屬企業，未來不排除在科創板上市。

記者查閱，信息發展主要子公司包括追溯雲信息發展股份有限公司、光典信息發展有限公司、上海追索信息科技有限公司等。

亞廈股份 披露，旗下盈創科技作為完全自主技術創新的公司，具備上市的基礎條件。據悉，盈創科技的3D列印商業化已見成效，其2017年度已實現盈利。目前，盈創科技擁有133項專利，其中發明專利19項，是全球第一家掌握3D建築列印的高科技企業。

上海新陽 在回答投資者問詢時表示，相信大股東會做出明智正確的選擇。

上海新陽持有上海新升27.56%股權。股價表現上，自5日至今，上海新陽的股價累計漲幅已超過30%。

上海新陽半年報披露，上海新升2018年上半年實現營業收入7825.89萬元，凈利潤為1014.56萬元。

浙江富潤 則更直接，表示旗下公司將根據科創板的上市標准進行謀劃。自5日至今，浙江富潤股價的累計漲幅已達到22.5%，其中16日的漲幅更是高達9.96%。

鳳凰傳媒 表示，將竭力推進相關子公司上市事宜。早在10月下旬，鳳凰傳媒就開始走出一波行情，股價累計漲幅超過30%。

「能不能上科創板，請速告知。」針對投資者的「心急如焚」，不少公司借機做起了「項目路演」。比如，耐威科技披露了耐威智能、聚能晶源等一眾投資標的。

與二級市場投資者一樣，創投機構也摩拳擦掌，希望能喝上科創板的「頭啖湯」。

「我們在上海有兩家符合的企業，目前正在幫企業梳理，希望明年抓住機會，成為後備標的。」某知名創投公司有關人士信心滿滿地告訴記者。該創投公司人員進一步解釋，雖然科創板細則尚未出台，但大方向在那裡，公司會保持與券商投行的持續、及時溝通，等待細則出台。

鼎暉創始合夥人王霖回復記者： 鼎暉創新與成長基金所投企業有一半以上符合注冊制的要求。

作為鼎暉旗下專注創業投資的基金，鼎暉創新與成長基金過去布局了20多家中早期創新的企業，主要在TMT、創新葯、人工智慧板塊，其中，有一半以上的企業符合注冊制的要求，比如大數據公司數聯銘品、譯泰教育、創新葯斯丹賽、人工智慧公司靈動科技等。鼎暉表示，會盡快與相應的監管部門溝通，推薦符合科創板要求的優秀企業。

據悉，鼎暉創新與成長基金過去在科技創新領域至少投資100億元人民幣，其中不乏商湯科技、口碑網、埃夫特機器人、微信發票、先導葯物、豐巢科技等諸多引領行業創新和發展的企業。

（文章來源：上海證券報）

『柒』 半導體屬於科創板快嗎

半導體屬於科創板快嗎？回答：半導體屬於科創板塊

『捌』 科創板首單選定了哪家企業，有人知道嗎聽說是國泰君安保薦的，是真的嗎

科創板首單上海晶晨半導體，是國泰君安保薦的企業沒錯誒。

『玖』 探訪上海矽片廠：確在大批招人 但2021年將持續「缺貨」

上海新升半導體 科技 有限公司 圖源/IT時報

30秒快讀

1、晶圓產能緊張到不可思議，下游瘋狂「囤貨」已經到了恐慌程度。雖然國內大尺寸硅晶圓項目紛紛上馬，但是還是相對理性，簡單概括就是不想做風口上豬。

秋收過後，稻田裡只留下一行行稻茬；在一大片金黃色的兩側，酣眠著這樣兩座大廠，西邊是上海特斯拉超級工廠，東邊是上海新升半導體 科技 有限公司。

上海最南方的臨港地區，人類文明一浪接一浪；稻田、工廠和晶元，在這里人類文明的三次浪潮奔涌在一起。

就像稻穀為人類提供糧食，矽片是半導體和晶元產業的「築基食糧」——關鍵原材料，通常作為襯底加工各類器件結構和引線，從而實現集成電路、分立器件等半導體產品的製造。

圖源/IT時報

今年下半年以來，晶圓代工產能奇缺，對於晶元設計製造公司來說，就像麵包缺了麵粉，巧婦難為無米之炊。由此帶來的後果是，業界對待產能的心態普遍不穩，晶圓代工費用持續上漲並向下傳導，很多晶元也都出現了缺貨及價格上漲的情況。紙終究包不住火，前段時間的 汽車 晶元短缺事件就曾鬧得沸沸揚揚。

快速上馬項目、擴大產能，站上晶圓代工需求旺盛的風口？業界對此的答案是：NO！矽片產業投資巨大，風險和收益都有很強周期和不可控性，有分析人士指出，雖然面對下游旺盛的市場需求，但如上海新升、上海超硅等矽片廠都曾吃過產能過剩的虧，所以不會輕易擴產， 中國矽片廠不願意做「風口上的豬」，「長期訂單不一定會漲價，但短期單估計會漲」。

「前幾天看到一輛麵包車拉來一車人。」一位上海新升一線員工表示，從未見到公司招這么多人，這給他留下了很深的印象。

圖源/IT時報

另一名新升生產線員工向《IT時報》記者證實，新升正值二期上量階段，人手確實很緊張， 工廠所生產的300mm大矽片目前處於供不應求的狀態 ，台積電、格羅方德、中芯國際、華虹宏力等都是客戶，新升國內市場份額約為10%，「二期剛開，正在上量階段，大量缺人；我們優先供應國內市場，現在300mm每月產量在十幾萬片，最貴的每片價格約200 300美元。」上述員工表示，相比國外競品，新升的產品仍有價格優勢，雖然設備、材料都來自國外，但勝在人工費等綜合成本仍然很有競爭力。

一名負責設備的新升員工透露，「 現在廠里設備比人還多，目前正在大批招人，以補充人手不足。 」在招聘網站上，《IT時報》記者看到，12月上海新升釋放出一大批招聘職位，涉及產品工程師、拋光設備工程師以及技術員等崗位。

圖源/招聘網站

上海新升一名高層告訴《IT時報》記者：「按照原定計劃，我們已在擴大產能，每月從15萬片擴產到30萬片，現在已擴到20萬片。」也就是說，新升當下的擴產其實不是因為這段時間晶圓代工產能不足而導致的。這名高層還指出：「產能建設是需要周期的，今天的下游需求強烈，上游什麼忙都幫不上，等擴建好了，下游又沒有需求了。因此，需要做戰略性預測。」

目前，全球矽片市場主要由海外和中國台灣廠商占據，市場集中度比較高。根據SEMI的數據，2018年，日本信越化學、日本SUMCO、中國台灣環球晶圓、德國Siltronic、韓國SKSiltron等加起來的市場份額超過90%。

圖源/國元證券

為了彌補矽片（尤其是大矽片）的供應缺口，降低進口依賴程度，我國正積極邁向8英寸與12英寸大矽片製造，多項重大投資紛紛上馬建設，上海新升、重慶超硅、天津中環、寧夏銀等均鎖定大尺寸硅晶圓項目。

公開資料顯示，作為國內首個300mm大矽片項目的承擔主體，上海新升於2015年7月破土動工，2017年實現了擋片、陪片、測試片等產品的銷售。根據最初規劃，該項目計劃投資建設月產60萬片300mm矽片的生產線，分別為第一期15萬片/月、第二期15萬片/月、第三期30萬片/月。

圖源/IT時報

除了上海新升，上海還有另一座大矽片製造廠——上海超硅半導體，其成立於2008年，2010年正式運營，與重慶超硅半導體、成都超硅半導體為超硅（AST）旗下企業，三家企業均致力於研發生產集成電路用大矽片。2016年4月，重慶超硅大矽片項目一期投入試生產，10月正式建成並舉行產品下線儀式，達產後實現8英寸矽片年產600萬片、12英寸矽片年產60萬片的產能。

上海超硅項目包括AST綜合研究院、300mm全自動智能化生產線、450mm中試生產線、先進裝備研發中心、人工晶體研發中心等，2018年上海超硅300mm全自動智能化生產線項目開工建設。根據規劃，項目建成後將形成年產360萬片300mm拋光片和外延片，以及12萬片450mm拋片生產能力。

《IT時報》記者從有關部門獲悉，上海超硅已於今年9月28日正式投產，300mm拋光片月產能約5萬片，月產能投產約2萬片，每片均價100美元以上。

12月10日，環球晶圓宣布同意以37.5億歐元收購德國矽片製造商SiltronicAG，此次收購合並完成後，環球晶圓有望成為全球最大的矽片製造商。

環球晶圓 圖源/網路

矽片行業具備典型的周期屬性，隨下游半導體周期波動，且價格變化略滯後於市場規模變化。給產業打擊最大的一次來自2008年金融危機，全球性危機爆發之前市場對300mm晶圓需求極度樂觀，Shin-Etsu、SUMCO等大廠紛紛做出了激進的擴產計劃，結果受經濟危機沖擊，隨著矽片庫存的高企以及智能手機銷售量銳減，全球半導體市場急劇下滑，產能提升滯緩。

國元證券一份研報指出，目前行業正處在新一輪矽片景氣周期。2019年5G手機的發售，單位面積的矽片價格上漲到0.94美元，而伴隨新能源 汽車 等新興應用市場的快速發展， 未來受供需關系影響，矽片價格將持續上漲保持高位 。

圖源/國元證券

電子創新網CEO張國斌表示，日本信越、SUMCO、上海新升等矽片廠商都吃過產能過剩的虧，所以不敢輕易擴產，不過下游市場的需求旺盛對這些公司仍然是利好，「 一般都是長期單，不一定漲，但是短期單估計會漲 」。

04

產能已排到明年第一季

「 目前晶圓產能已緊張到不可思議的地步，客戶對產能的需求已達恐慌程度 ，預估明年下半年到2022年下半年，邏輯、DRAM市場都會缺貨到無法想像的地步。」11月30日，晶元代工廠力積電董事長黃崇仁的一席話點出了晶圓產能緊張的現狀。

圖源/Pixabay

對此，芯謀研究首席分析師顧文軍也透露，目前8英寸和12英寸的成熟工藝都還很緊張，不僅僅在製造層面，封裝測試也都很緊張 ，現在排單都到了明年第一季度了 。

從終端產品上來看，集邦咨詢分析師喬安表示：「目前最為緊缺的是電源管理IC及面板驅動IC。」從需求端來看，8英寸晶圓的下游需求主要來自於電源管理晶元（PMIC）、CMOS圖像感測晶元、指紋識別晶元、顯示驅動IC以及功率器件等產品，這些產品廣泛應用於智能手機、平板電腦、電視、PC、電動 汽車 等領域。

另據中芯國際今年Q3財報，55/65nm、40/45nm的成熟工藝依然是公司盈利主要來源，14/28nm的收入僅佔中芯國際的14.6%。成熟工藝產能緊缺，聯電等企業產品供不應求。以聯電股價為例，自2020年初起漲幅已超過200%。中芯國際在其三季報中也表示：「成熟應用平台需求一如既往強勁，來自於電源管理、射頻信號處理、指紋識別以及圖像信號處理相關收入增長顯著。」

圖源/中芯國際2020年Q3財報

05

晶元或「難產」或漲價

相較於擁有製造能力的IDM（垂直整合製造）模式晶元廠和Foundry模式晶元代工廠，晶元設計公司將面臨拿不到晶圓廠產能的挑戰，無疑是對新入局晶元行業資本的當頭一棒。「最直接的影響就是很多設計的晶元不能量產，導致投資收益下降，也會間接導致晶元漲價，系統產品成本上升、毛利下降，影響以後的研發和創新。」張國斌說。

12月21日，一則關於ST（意法半導體公司）的漲價函在朋友圈廣泛傳播：「受新冠疫情影響，ST原材料供應不足，同時面臨著成本上升和咄咄逼人的商業條款。鑒於此，ST決定自2021年1月1日起，提高所有產品線價格。」此外，瑞薩、NXP等半導體廠商也都接連發布漲價函。

ST（意法半導體公司）漲價函 圖源/網路

據媒體報道，封裝大廠日月光也帶頭領漲半導體封裝報價，明年1月起調漲，漲幅區間在3~5%。此外，張國斌認為，中美貿易摩擦、疫情帶來的動盪，使得下游廠商們掀起一股 「囤貨」情緒，他預計產能緊張的大環境可能要到明年下半年才能緩解。

作者／IT時報記者 李玉洋

編輯／挨踢妹

排版／馮誠傑

圖片／IT時報 國元證券 Pixabay 網路

來源／《IT時報》公眾號vittimes

『拾』 上證科創和中證科創哪個好

（2）同股不同權《公司法》第四十三條 股東會會議由股東按照出資比例行使表決權；但是，公司章程另有規定的除外。《公司法》這一條規定賦予公司章程極大的權力，即：章程中可以約定股東未必按照出資比例行使表決權，實際上就是為同股不同權開了「綠燈」。由此也奠定了公司章程在鞏固公司控制權方面的重要地位，應引起重視。「同股不同權」是指通過公司章程、股權投資協議約定投票表決權的屬性（例如約定增發股份的投票權無條件歸屬大股東，或者對不同股東所持股權的投票權重進行A、B類約定等），尤其在大股東轉讓所持股份或者公司增發股份時，均可通過類似約定使大股東掌控的投票表決權不被「稀釋」。互聯網等新經濟企業中，不少創始大股東採用A、B類股投票權重不同的方式控制投票表決權。例如：京東商城創始人劉強東約定他個人所持的股票為B類股，普通投資人持有的為A類股，一股B類股的投票權重是A類股的10倍。截止2018年2月28日，劉強東雖然只持有京東15.5%的股權，卻擁有79.5%的投票權[13]，實現了「絕對控制」；又如，小米集團同樣實現A、B股投票權制度，根據小米集團香港上市招股說明書，雷軍累計持有31.41%的股權，但擁有53.79%的投票表決權，實現「控股」。美國互聯網巨頭谷歌更是多次增發不含投票表決權的普通股！在融資過程中，這些同股不同權的手段都確保大股東掌握的投票權未受太大影響，對鞏固大股東的控制權發揮了重要作用。總之，同股不同權的核心是：大股東通過弱化其他股東的投票表決權來鞏固自己的控制權，使公司日常經營管理及重大事項均在自己的掌控之中。國內新開通的上海科創板也認可同股不同權制度，這一制度有利於創始人更好地控制公司。科創板的交易規則和特點？1、投資者門檻50萬，須有24個月的投資經驗。《交易特別規定》明確規定了個人投資者的適當性條件，要求申請許可權滿足兩大條件。開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產，日均不低於人民幣50萬元，其中，50萬元不包括該 投資者通過融資融券融入的資金和證券。；A股大比例的散戶都是5萬元以下的，賬戶能有50萬的，已經算是高級散戶了，這個門檻不低，但只要有賺錢效應，這也不算啥。參與證券交易24個月以上。2、交易前需要做什麼准備工作？文件要求，首次委託買入科創板股票的客戶，必須以紙面或電子形式簽署科創板股票風險揭示書。3、科創板調整單筆申報數量要求規則中不再要求必須按100股及其整數倍進行買賣，投資者進行交易時，買賣數量可以有零有整。如果是限價申報買賣，單筆不能小於200股，不能超過10萬股。如果是市價申報買賣，單筆不能小於200股，不能超過5萬股。科創板沒有100股整數倍的要求，最小申報單位可以是1股。也就是說，從最低單筆申報的200股起，可以以1股為單位遞增，比如買201股、202股……不過，如果當股票余額不足200股時，要一次性賣出。4、限價申報限制原來大家開盤後可以直接掛漲停/跌停價（但是按實際開盤價成交）；現在不好意思，你最高不能超過基準價的102%、最低不能低於基準價的98%。這個規則主要用來控制大幅度掃單的情況。以後盤面就很少會出現一波直線拉升或者墜崖，會一頓一頓的爬升或者下跌，增加推背感和頓挫感。集合競價不受102%/98%的限制，所以開盤就掛還是可行的。連續競價階段的限價申報，限制的是買入最高價和賣出最低價，所以開盤掛個籃子也是可行的～5、盤後固定價格交易收盤集合競價結束後，上交所以收盤價為成交價，按照時間優先順序，對收盤定價申報進行逐筆連續撮合。投資者可以在早上9:30-11:30和下午13:00-15:30提交收盤定價申報，申報會在下午15:05-15:30撮合成交。6、放寬漲跌幅限制，上市前5天不限漲跌幅，第六天開始設限20%。《交易特別規定》指出，對科創板股票競價交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為20%。首次公開發行上市、增發上市的股票，上市後的前5個交易日不設價格漲跌幅限制。這個好玩了，不設漲跌幅的細則還不清楚，是漲到一定幅度停牌嗎？如果不停牌，那才是真正的市場化，然後五天後漲幅是20%，波動更大了。7、科創板股票自上市後首個交易日起可作為融券標的，且融券標的證券選擇標准將與主板A股有所差異。怪不得不設漲跌幅，這個才是大殺器，如果融券執行到位，相當於放開做空了，誰要炒，盡管炒，做空放貨給你。防爆炒的配套制度，初期沒啥用，後期能有點用。8、科創板打新需要多少錢？網上申購要求持有市值達到10000元以上，每5000元市值可申購一個申購單位，不足5000元的部分不計入申購額度。此外，每一個新股申購單位為500股，較現行的1000股規定有所下調，申購數量應當為500股或其整數倍。9、交易信息公開指標有變化嗎？科創板股票的交易公開信息同主板A股現行做法基本一致。10、科創板試點注冊制，重點支持高新技術產業和戰略性新興產業。科創板實行注冊制，注冊制強調的是事前、事中、事後全程監管，對於擬上市企業，依然需要由交易所進行相應的審核。上海證券交易所在規定中介紹，發行上市審核實行電子化審核，申請、受理、問詢、回復等事項通過本所發行上市審核業務系統辦理。發行流程將控制在6~9個月左右，會在上交所審核通過後20個工作日內完成注冊。在這一過程中，投資者可以通過上交所官網，跟蹤企業發行進展。雖然是注冊制，實際上還是會大概審核一下，只是證監會不審了，交易所審。不太懂注冊制和審批制有什麼區別，從重點支持的行業來看，A股的中小創、科技股要倒霉，質量比不過，估值還這么高。11、設置多元包容的上市條件允許符合相關要求的特殊股權結構企業在科創板上市，體現了科創板多元包容的發行特點。為保障普通投資者的權益，對於不同表決權的情況，上交所方面專門進行了差異化安排，防止特別表決權被濫用。例如，上市條件更苛刻，除了其他門檻需要達到，還必須滿足表決權差異安排應當穩定運行至少1個完整會計年度，且市值及財務指標符合下列標准之一：預計市值不低於人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低於人民幣5000萬元，或者預計市值不低於人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低於人民幣1億元；預計市值不低於人民幣15億元，最近一年營業收入不低於人民幣2億元，且最近三年研發投入合計占最近三年營業收入的比例不低於15%；預計市值不低於人民幣20億元，最近一年營業收入不低於人民幣3億元，且最近三年經營活動產生的現金流量凈額累計不低於人民幣1億元；預計市值不低於人民幣30億元，且最近一年營業收入不低於人民幣3億元；預計市值不低於人民幣40億元，主要業務或產品需經國家有關部門批准，市場空間大，目前已取得階段性成果，並獲得知名投資機構一定金額的投資。此外，後續也不可以隨便變動，特別表決權的比例不能提高，一經轉讓就自動轉化為普通股份等。允許符合科創板定位、尚未盈利或存在累計未彌補虧損的企業在科創板上市，允許符合相關要求的特殊股權結構企業和紅籌企業在科創板上市。政策包容度非常大，虧損企業可以上市了，這也意味著雷會非常多。。不管怎麼樣，不管什麼板，虧損的公司，我是肯定不買的。。最討厭給我講故事的公司。。12、嚴格退市制度科創板公司退市要求比現行制度更加嚴格。觸及財務類退市指標的公司，第一年實施退市風險警示，第二年 仍然觸及將直接退市。不再設置專門的重新上市環節，已退市企業如果符合科創板上市條件的，可以按照股票發行上市注冊程序和要求提出申請、接受審核。但因重大違法強制退市的，不得提出新的發行上市申請，永久退出市場。在識別上，上市公司股票被實施退市風險警示的，在公司股票簡稱前冠以「*ST」字樣，這與目前A股的做法是一致的。也是防爆炒的配套機制，讓大家選擇公司投資的時候更慎重一些。也就是說，垃圾公司、造假公司將會直接退市，不再給死緩機會了，這個其實主板也可以跟進，垃圾公司就應該退市。13、原始股減持限制科創板上市時尚未盈利的公司，控股股東、董監高人員及特定股東在公司實現盈利前不得減持首發前股份。防止原始大股東們減持套現的機制。14、嚴格限制跨界並購科創板公司的並購重組應當圍繞主業展開，標的資產應當與上市公司主營業務具有協同效應，嚴格限制通過並購重組「炒殼」「賣殼」。特點一：交易機制和交易方式不一樣。與創業板股票對比，科創板股票在交易過程中的風險性上要小一點，並且在這方面交易價格固定上也是會有著不同之處的。所以說，這在股市交易的時候，都應該合理的去掌握好去中的機制特點和規律，為的就是掌握好商機和特點，才能夠實現收益最大化。特點二：漲跌幅限制不一樣，有了限制的話，對股民投資來說大大的減少了風險。尤其是下跌趨勢明顯的情況下，可以進行強制收盤的，這樣才能夠減少損失的。可見，在這樣的科創板股票交易上來說，還是會更加安全可靠一點，所帶來的收益穩定性上會有著明顯的提高。特點三：交易時間上是與眾不同的。開盤集合競價時間為9:15-9:25，連續競價時間為9:30-11:30和13:00-15:00。那麼，與其他類型的股票還是會有著不同之處，聖商教育認為每個股民在投資交易的過程中，都要掌握好交易的時間，然後選擇合適的時機來進行成功交易，才能夠提高收益率的。 科創板 表決權差異
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、我們先看下上證50與科創50指數的行業權重分布情況

1、上證50指數：是由滬市A股中規模大、流動性好的最具代表性的50隻股票組成，反映滬市最具影響力的一批龍頭公司的股票價格表現。


上證50指數的成分股應該不用多說，都是一些大塊頭個股，包括各行業的龍頭個股。其中佔比最高的是金融板塊，佔了31%的比例，也就是那些銀行、保險、券商等板塊；其次是消費板塊，包括主要消費和可選消費，如白酒、調味料、家電、乳製品、免稅店等板塊。

由於篇幅原因，上證50這個指數就不多介紹了，多數投資者應該比較清楚，我們重點介紹下科創50指數。

2、科創50指數：是由科創板中市值大、流動性好的50隻個股組成，反映最具市場代表性的一批科創企業的整體表現。


從上圖的權重分布來看，當前科創50指數中信息技術板塊的佔比最高，達到了44.7%的比例，可以說起到了半壁江山的作用，通俗來說就是我們常提的半導體晶元板塊，如成分股中的中芯國際、中微公司、瀾起科技、華潤微等。

其次便是佔比35.9%的工業板塊，其中電力設備板塊佔了較大權重，如成分股中的天合光能、派能科技、晶科能源、大全能源等；排到第三位的是醫葯衛生板塊，如成分股中的君實生物、聯影醫療、華熙生物、康希諾、凱賽生物等。


如上圖所示，紅綠交錯的走勢圖是半導體板塊的，黃色走勢圖是科創50的，二者形態差不多，因為半導體是科創50指數第一權重板塊，因此它的漲跌對科創50指數的影響較大，但並非完全一致，因為還有新能源、醫葯生物等板塊的影響，總體來看，科創50指數的波動比半導體板塊更小一些。

二、上證50和科創50指數的短期走勢如何

1、近期上證50這個大權重指數受制於半年線壓力位壓制而上漲乏力，近期還出現了量價背離的走勢，即指數在不斷上行但成交量並未跟進，反而出現了一定的縮量，上沖力度欠佳。


同時，日線MACD紅柱近日有所縮小，雖然還處在零軸上方，反彈趨勢未變，但向上的力度在衰竭，短期偏向調整。至於是小區間的盤整來消化還是用大調整的空間來消化，我們並未可知，但可以感受到的一點是，向上的沖勁在減弱。

2.而科創50代表的科技創新板塊這幾天依託於下方60日均線獲得支撐，MACD綠柱不斷縮短，最近2個交易日迴流資金開始增多。


當前科創50指數面臨上方多條均線的壓制，如20日、30日和半年線，但好在該指數在60日均線附近經過了近半個月的調整，浮籌消化的比較充分，短期盤整過後有望突破上行。

這就是近期市場出現分歧的地方，前期漲幅較大的大盤權重板塊受制於上方壓力位而出現了滯漲現象，而科技成長方向回調至下方支撐線而出現築底現象。

三、估值方面如何

1、上證50指數自2021年2月觸頂後，最低跌至今年10月底，調整了20個月最大跌幅為46.5%；從10月底反彈至今日，漲幅為16.8%；如果從2021年2月的頂點算至今日，那麼其還有35%的跌幅。


上圖是上證50指數的估值圖，該平台認為上證50指數當前處於估值適中位置，它是基於近十年的數據來評估的。

但上證50指數這2年的成分股做了一些調整，總體來看是降低了金融板塊的權重佔比，加入了電力設備板塊的權重，因此無論是PE還是PB都有所提高，如果看近5年的數據，會發現當前上證50指數依然處於低估區域，但稱不上非常便宜罷了，個人看大概處於30%左右位置的估值區間。

2、科創50指數自2021年8月初觸頂後，最低跌至今年4月底，調整了近9個月最大跌幅為48%，之後於10月11日形成了雙底；從10月中旬反彈至今日，漲幅為15%；如果從2021年8月的頂點算至今日，那麼其還有38%的跌幅。


上圖是科創50指數的估值圖，由於該指數成立的時間較短，還達不到評估的條件，因此很多平台暫時沒有對科創50指數的估值做定性，但我們如果從僅有的這些數據來看，當前科創50指數的估值處於歷史6.5%左右的低位，可以說是比較低估的。

我們如果再從科創50指數的行業構成來評估，如半導體、電力設備和醫葯生物板塊，這3個板塊除了電力設備板塊處於正常估值外，另外2個基本上已處於低估區域了，因此，總體來看的話，個人認為當前科創50指數也是一個低估指數，但並沒有說是極度低估，大概處於20%左右的低位區域。

四、綜合評估

從以上幾點分析來看：短線層面，科創50指數經過近半個月的橫盤調整，有望吸引從大盤權重板塊流出的資金，後市反彈反彈向上的概率更大一些；而上證50指數前面已漲過一波，近期出現縮量滯漲的現象，短期有調整需求。

但從中長期來看，這2個指數均處於低估區域，總體位置並不高，同時經過了10月至今的反彈修復，目前周線、月線依然處於觸底反彈趨勢中，中長期向上的概率較大。

因此，如果你手上這兩者都沒有倉位的，個人認為短期可以優先考慮配置科創50指數基金；中長期的話二者都可以配置，具體配置多少倉位根據個人風險偏好來決定，如果風險偏好較低追求穩健一些的，那麼可以配置上證50指數基金多一些，如果風險偏好較高可以忍受較大的波動，那麼可以配合科創50指數基金多一些。


當前個人手中偏大盤權重的基金多一些，科技成長方向的倉位比較少。加上近期科創成長方向的調整較為充分，因此個人後市配置科創方向題材的基金會更多，而大盤權重方向的基金只會在調整至關鍵位置才會予以補倉，其他時間大概率不會再有操作。


以上內容均是基於個人認知所作的分析，可能存在一些偏頗，無決定正確之說，歡迎互相探討。投資追求的就是一個概率，哪邊概率大我們就往哪個方向走