新三板如何創富

A. 最神奇資本王：他如何通過新三板讓2家公司起死回生

在新三板，有一種玩法叫「仁會生物」，一家公司，營收為0，市值將近70億，這個故事大家都知道;
還有一種玩法叫「龍曦」，一個人，布局了4家新三板公司。其中重頭的2家公司，眼看打水漂的投資，在他的運作下起死回生並取得不錯的回報，不服不行。
讀懂君今天要講講「龍曦」。龍曦是一個人，一個做私募股權投資的人。公開資料顯示，龍曦曾在深圳北融投資公司和任招商證券投行部經理，現為北京盈谷信曄投資有限公司董事長。
如果你還記得讀懂君寫的《萬萬沒想到!狩獵新三板，十大資本王竟然布局已久》，你就有可能記得龍曦，他在十大資本王里排名第二。我們來看看，龍曦在新三板到底是怎麼玩的。
1、一口氣投資兩筆，但都折戟IPO
龍曦布局了4家新三板公司，其中至少有3家堪稱傑作：盈谷股份(830855.OC)，前兩天剛被朱雀舉牌;羿珩科技(835560.OC)，最近剛被A股公司花9億收購;微傳播(430193.OC)，做互聯網營銷的，運作手段堪稱一流，目前市值16億，具體運作手法讀懂君之前研究過，請見《創富神話又現新三板!做營銷融10億，半年估值翻30倍》。還有透平高科(831644.OC)，被龍曦收購了，暫時還沒動作，但未來應該會有故事。
慘淡的市況下仍能獲得這樣的戰績，龍曦堪稱人生贏家。
故事要從2010年講起，那一年隨著全球經濟的好轉，一度遭受打擊的光伏產業進入新一輪增長期。也許龍曦就是看準了這個機會，一舉投資了兩家光伏企業，盈谷股份(當時還叫寧夏日晶)和羿珩科技。
果然風吹起來了。龍曦入股的前一年，也就是2009年，寧夏日晶總資產5934萬元，營收7390萬元，盈利只有1552萬元。但龍曦投資後的2011年，寧夏日晶營業收入達到3.08億元，盈利7702萬元，分別是2009年時的4倍和5倍。
2012年3月，寧夏日晶開始創業板IPO之路。由於驕人的業績，IPO之路順風順水，眼看就要成功了，卻被競爭對手實名舉報，IPO夭折。
屋漏偏逢連夜雨。2012年，因為產能過剩和歐美的反傾銷調查，光伏產業遭受重創，光伏公司業績大幅下滑，寧夏日晶也不例外。2012年，公司營收降至1.68億元，慘遭腰斬，盈利2329萬元，不到2011年的三分之一;2013年更慘，公司營收降至5323萬元，虧損865萬元。
還有更悲催的事情，與寧夏日晶同時投資的羿珩科技，因為光伏產業的滑坡，IPO也擱淺了。
經過這一系列打擊，一般人可能已經哭暈在廁所了，但龍曦沒有。
2、在新三板上「起死回生」，靠的是什麼?
龍曦改變了打法。
第一步，他和私募基金合夥人受讓了寧夏日晶的部分股份，逐漸從財務投資者轉變為控制人。
第二步，於2013年5月28日成功運作寧夏日晶掛牌天津股權交易所，融資4305萬元。
2014年新三板開始擴容，龍曦又帶領寧夏日晶轉戰新三板。為了登陸新三板，實施了一系列雷厲風行的動作：2014年3月6日，從天交所摘牌;3月7日，龍曦成為公司實際控制人;3月16日更名為盈谷股份;6月27日取得股轉系統同意掛牌函。
7月4日，盈谷股份正式掛牌新三板。從天交所摘牌到新三板掛牌，盈谷股份僅僅用了4個月。
掛牌新三板沒多久，盈谷股份就完成了一次增發，融資6000萬。
故事還沒有講完，2014年下半年，盈谷股份開始轉型，要做黃金全產業鏈，包括開礦採金子、冶煉、做純金製品和貴金屬工藝品。2015年，盈谷股份又完成2次增發，共融資2.92億元。
有了錢，又做了黃金，盈谷股份的業績實現大逆轉，2015年公司營收12.42億，增長1168%，盈利3582萬，增長914%，其中，賣黃金的收入佔到了總營收的95.92%。
帶著這樣驕人的業績，盈谷股份順利進入創新層，並且被陽光私募朱雀投資舉牌。至此，龍曦把盈谷股份玩出了一朵花來。
而盈谷股份的難兄難弟羿珩科技也於2016年1月18日，正式掛牌新三板，並成功進入創新層。龍曦通過自己的基金公司持有羿珩科技32.12%的股份，是第三大股東。在新三板上待了不到6個月，羿珩科技就宣布，其100%的股權將被A股公司康躍科技以9億的價格收購。
羿珩科技被收購時，龍曦控制的基金公司持有羿珩科技的股份還8.04%。而在此之前通過二級市場龍曦轉讓了24.08%的股份，按照成交均價計算，至少賺了4400多萬。目前，羿珩科技已經停牌，若收購完成，龍曦間接持有8.04%的股份將價值7236萬。
至此，這兩筆險些打水漂的投資，通過龍曦高超的運作手法，起死回生，還取得了高額回報。用長袖善舞形容龍曦一點也不為過。
2014年盈谷股份登上新三板，2016年羿珩科技來到新三板，就在中間的2015年，龍曦又隨手投了微傳播和透平高科兩家公司。2015年8月，龍曦認購微傳播375萬增發股，持股8.48%;2015年末，新三板公司透平高科被龍曦收購，龍曦稱將通過業務整合的方式置入互聯網優質資源，推動透平高科的轉型。

B. 新三板如何開戶

1、需要2年以上證券投資經驗(以投資者本人名下賬戶在全國中小企業股份轉讓系統、上海證券交易所或深圳證券交易所發生首筆股票交易之日為投資經驗的起算時點)，或者具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景。

2、投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值在500萬元人民幣以上。證券類資產包括客戶交易結算資金、股票、基金、債券、券商集合理財產品等，信用證券賬戶資產除外。

C. 新三板如何上創業板

提交IPO 申請 ，然後審核通過的話進入轉版流程，或者達到之前股轉系統對貧困地區企業的扶持政策標准即可。

首先，新三板屬全國場外交易市場，只是「掛牌」，而非「上市」。

其次，就目前來看，新三板掛牌企業轉板與公司直接ipo，在程序上沒有任何區別。之前熱議的轉板「綠色通道」暫未出台，鑒於目前普通企業ipo通道中排隊的企業非常多，「綠色通道」出台之後肯定會大大加速新三板企業掛牌效率。就現在形勢來說，「綠色通道」已經箭在弦上。

如果等不及綠色通道，那麼在操作上和要求上與普通企業ipo無異，需要注意的是：新三板掛牌公司在申請創業板上市之前，應向全國股轉系統公司申請暫停股份轉讓。如果相關機構（如證監會、證券交易所）核准同意上市創業板，全國股轉公司將會暫停貴公司新三板的股票掛牌。

不過，深交所2015年工作會議特別重點提到了「加快新三板對接創業板試點」的發展思路，個人認為，此番表態主要是支持向尚未盈利的互聯網及高新技術企業在掛牌一年後到創業板上市，但具體需要等到相關證券法案的出台。

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D. 怎麼投資新三板，新三板優質項目推薦

傳統的上市公司投資主要類似於PE，投資未掛牌或者未上市項目，直接納入合並報表。好處就是，如果被收購公司業績如預期，對上市公司的股價能起到立竿見影的支撐作用；壞處也很明顯，一方面大量的商譽，隨時面臨減值的風險，另一方面由於信息不對稱的原因，被收購公司真實經營情況或者業績遠不如預期，將拖累上市公司的整體布局，嚴重的將會給上市公司帶來巨大的投資損失。而上市公司投資新三板的好處顯而易見，一方面新三板企業特別是做市或者創新層企業是經過券商督導、會計師審計且市場層層篩選，信息披露質量相對較高；另一方面，上市公司投資新三板的方式主要是參與新三板公司的定增或者老股轉讓，通常不涉及巨額商譽問題。
上市公司如何投資新三板，我建議有兩種方式：一種方式就是如果上市公司能獲得新三板公司20%以上的股權，上市公司就直接參與，這樣可以將新三板公司的利潤按照股權比例計入上市公司；另一種方式就是如何上市公司無法獲得新三板公司20%以上的股權，上市公司可與專業的新三板投資機構設立專門的新三板投資基金，圍繞著上市公司的產業鏈進行投資，並嫁接上市公司和投資機構的資源，最終獲得投資收益。
前段時間有些敏銳的上市公司已經在參與新三板優質項目的定增，且出手大方。目前新三板二級市場極度低迷，國有做市商和短期基金在出貨，新三板企業紛紛跌破發行價，新三板定增企業也紛紛調低發行價，新三板做市企業的平均市盈率不到20倍。我覺得現在到了上市公司全面進入新三板市場的時候，因為新三板創新層企業的質地遠遠高於創業板的標准。上市公司與其投資一些財務不規范的未掛牌、未上市公司（最近報道的上市公司收購詐騙事件層出不窮），還不如在新三板市場（特別是創新層）投資一些優質新三板公司，投資新三板公司可能表面上會比未掛牌公司貴一些，但至少靠譜，沒有黑天鵝。對於平均70倍市盈率的創業板上市公司來說，去投資平均20倍市盈率且增長率平均50%以上的新三板創新層公司，絕對是一筆劃算的買賣。

E. 新三板股票是否值得投資呢

新三板你可以理解成股權投資，國內十大白丁首富都是靠著股權投資發財的，現在明星，如趙薇，黃曉明等等，都是靠著股權投資發財的，所以新三板是可以投資的，關鍵看的是買的項目是否優質。

F. 什麼是新三板該如何投資新三板

新三板是面向中小企業的全國性股份轉讓系統，也是非上市公司的全國性交易平台，主要面向中小微企業。第一板市場是指主板市場，第二板市場是指創業板市場。與第一板市場和第二板市場相比，場外交易市場一般稱為第三板市場。新三板由中國證監會、科技部發起組織，經國務院批准，是國家科技園區非上市科技公司股份轉讓代理平台。它不是非上市公司的代理股票報價轉讓制度。它成立於2006年1月23日，股票代碼從430開始。隨著新三板的擴張，新三板的規模發展迅速。截至2月20日，共有646家公司在新三板掛牌，總市值超過792億元，總股本216億元。182家上市公司總市值超過1億元。

目前，新三板主要有三種投資方式:個人直接投資:個人名下證券資產的市值應在500萬元以上，這就要求投資門檻很高，經濟實力強。券商預支資金:券商會聯系一些小額貸款公司為個人投資者開設預支資金賬戶，這樣個人投資者購買新三板股票只需要繳納1萬元的手續費。不推薦使用此方法，因為它涉及違規。購買相關金融產品:例如，如果你購買的基金是新三板股票，你可以選擇大量持有該基金，相當於投資新三板股票。

G. 個人投資新三板股票有什麼條件風險如何

首先，新三板投資有準入門檻。
對非機構客戶的准入條件如下(滿足其中一條即可)：
1.自然人：證券投資經驗滿兩年，並且證券資產500萬以上(不含信用賬戶)；
2.企業董事、監事、高管、核心人員；
3.已持有新三板掛牌企業股票的股東。
註：公司掛牌前的股東、通過定向發行持有公司股份的股東等，如不符合參與掛牌公司股票公開轉讓條件(開戶兩年、證券資產500萬)，只能買賣其持有或曾持有的掛牌公司股票。
個人投資新三板股票的風險
1、「新三板」擴容的風險
個人投資者投資「新三板」是「新三板」擴容的結果。而「新三板」一旦擴容，那麼，擴容後的「新三板」就不再是擴容前的「新三板」了。擴容前的「新三板」基本上是一個「示範板」，掛牌公司都是比較優秀的，其中近半數公司基本符合創業板上市條件，投資者投資擴容前的「新三板」風險相對較小。但經過擴容後，「新三板」公司魚龍混雜，絕大多數公司難以上市，不少公司甚至隨時都會倒閉。投資擴容後的「新三板」，投資者的風險要大得多。
2、流動性風險
新三板交易制度還很不完善，只能通過協議交易，也就是參加該企業的定向增發。股轉系統說是8月份做市商制度出台，但來看估計夠嗆。即使是做市商制度落地，多半也是少數優質企業才能進行，以保證市場流動性。
在交易制度很不完善並且轉板制度尚未出台的情況下，買入的新三板股票想要退出只能通過協議轉手，或者等企業IPO之後賣出。
3、價值風險
新三板企業共有七百多家，總體來說良莠不齊，投資新三板需要一定的投資經驗和分析能力，所以證監會才會把准入門檻設得那麼高。不過題主是掛牌企業的員工，相信對自己公司還是比較了解的。

H. 如何通過做市商提高新三板市值管理

一，證券品種的交易量。就交易量而言，交易量越大，做市商賺取的差額趨向於越小。證券流動性的大小取決於交易量的大小，從某種程度上來說，交易量大的證券的流動性也大，縮短了做市商持有的時間，進而可以減小其庫存股票的風險；同時，也有可能能夠使做市商在交易時實現一定的規模經濟，由此減少成本，因此報價差額也就相應縮小很多。

第二，證券價格的波動性。證券價格波動性越大，其報價差額也會越大。因為在給定的證券持有期間內，波動率變動較大的證券對於做市商所產生的風險大於變動小的證券，作為對這種風險的補償，其價格差額自然也就越大。

第三，證券品種的價格。從價差的絕對額看，做市價格高的證券，其價差會大於價格低的證券；而從比例價差看，證券價格越低，其比例價差就會越大。

第四，證券市場競爭壓力。市場上做市商的數量越多，競爭壓力越大，各種約束力量就越是有力地限制著單個做市商報價差額的偏離程度，因而差額越小。做市過程中，做市商為了獲得更多的做市價差收入，相互之間進行競爭，促使做市商千方百計地降低成本和利潤，最終使得報價價差逐漸縮小。而且，證券擁有做市商的數量越多，證券交易越活躍，流動性越大，其中做市商的風險也就越小，作為風險補償的差額也就越小。

I. 新三板企業如何融資

法律分析：建議：1、定向增發。2、優先股。3、中小企業私募債。4、做市商制度。5、資產證券化

法律依據：《中華人民共和國公司法》 第十六條 公司向其他企業投資或者為他人提供擔保，依照公司章程的規定，由董事會或者股東會、股東大會決議；公司章程對投資或者擔保的總額及單項投資或者擔保的數額有限額規定的，不得超過規定的限額。公司為公司股東或者實際控制人提供擔保的，必須經股東會或者股東大會決議。前款規定的股東或者受前款規定的實際控制人支配的股東，不得參加前款規定事項的表決。該項表決由出席會議的其他股東所持表決權的過半數通過。