智明星通新三板摘牌了嗎

① 新三板巨無霸被摘牌發生什麼事情

新三板「巨無霸」被強制摘牌

12月15日晚間，全國中小企業股份轉讓系統(簡稱「股轉系統」)發布公告，新三板掛牌PE中科招商、達仁資管因不符合整改要求，將被強制摘牌。

股東安置成當務之急

對於摘牌企業來說，後續股東處置將成當務之急。

股轉系統在公告中要求，被終止掛牌公司應積極應對投資者訴求，主辦券商應指定專門人員負責被終止掛牌公司相關事宜並披露聯系方式，協助做好被終止掛牌公司投資者的溝通工作，指導被終止掛牌公司妥善解決投資者訴求。

對於股東人數超過2000人的中科招商來說，股東安置無疑是個難啃的「硬骨頭」。

事實上，摘牌消息傳來，中科招商投資圈就「炸開了鍋」。由於新三板無PE被強制摘牌的先例可依，業內人士表示，被摘牌公司需加強與股東溝通、協商，妥善安置股東。

中科招商2017年三季報顯示，中科招商目前股東戶數為2713戶。截至記者發稿時，中科招商尚未披露股東安置安排。

「2015年5月在中科招商第二次定增時，我們以每股18元的價格買入了價值8100萬元的中科招商股票。」杭州的楊生(化名)告訴記者。他介紹說，當時中科招商定增額度非常緊俏，他是作為中信建投的大客戶參與進來的，而當時只有中信建投等少數券商能拿到中科招商的定增額度。「開始中信建投方面表示，個人參與這次中科招商定增是3000萬元起投，後來門檻升到6000萬元，最後又變成8000萬元。」他介紹。最後楊生與10餘名朋友共同出資8100萬元參與了中科招商的此次定增。

中科招商後來開展了每10股送50股的「送股計劃」。送股之後，楊生定增的成本價變為每股3元，於12月15日收盤，中科招商股價為每股0.77元。

楊生自稱新三板老兵，2011年便開始在北京中關村股權轉讓中心進行中小企業股權交易，曾因押中後來成功轉板創業板的安控科技而獲利頗豐。

除了個人股東，2713戶股東中也包含部分機構身影。公司三季報顯示，前公募一哥王亞偉管理的中鐵寶盈資產-招商銀行-外貿信託證券投資集合資金信託計劃昀灃3號持有中科招商1.38億股，佔比1.27%。

公開資料顯示，2015年5月楊生參與定增同時，王亞偉通過其旗下產品認購中科招商2777萬股，投資總額近5億元。除權後定增成本為每股3元。後王亞偉在中科招商中進進出出，但是中科招商發布的三季報顯示，截至2017年9月30日，王亞偉旗下信託計劃昀灃3號為中科招商第十大股東。

楊生表示希望中科招商盡快給出回購辦法。「一種可能是以每股凈資產作為回購價格來回購中小股東手中的股份。」他說。中科招商2017年三季報顯示其歸屬於掛牌公司股東的每股凈資產為每股1.24元，顯著高於上周五0.77元的收盤價。

目前，中科招商、達仁資管等PE被強制摘牌後暫無現成規定可以參照。2016年10月股轉系統發布的《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司股票終止掛牌實施細則(徵求意見稿)》第二十二條要求，「股票被強制終止掛牌的掛牌公司及相關責任主體應當對股東的訴求作出安排並披露。掛牌公司或者掛牌公司的控股股東、實際控制人，以及掛牌公司的主辦券商可以設立專門基金，對股東進行補償。」不過徵求意見稿後，正式的實施細則一直沒有下發。

掛牌PE被強制摘牌之後，能否參照新三板掛牌的其它類型企業進行回購？新鼎資本總經理張弛說，新三板其它類型公司被強制摘牌，回購價一般是根據投資人的持倉成本、投資期限等多方面因素，給出一個年化收益，由PE公司大股東對中小股東進行回購。他表示，如果股權高度分散，掛牌之後融過資的，後續處置難度較大。

大成律師事務所林日升表示，如果是主板公司被強制退市，最後交易日收盤價基礎上的任何溢價，都算得上合理。但是由於三板是「協議轉讓」，最近一年流動性較差，股價波動較大，且股價較容易被操縱，所以新三板公司被強制摘牌後回購價格怎麼定，情況較主板主動摘牌的公司更為復雜。

野蠻生長時代終結

截至12月17日，26家掛牌私募中已有16家發布了自查整改報告，業內人士認為，這標志著此番自查整改進入尾聲。而隨著5家機構的被動摘牌，掛牌私募的野蠻生長時代也宣告終結。

2016年5月27日，股轉系統發布《「關於金融類企業掛牌融資有關事項的通知》(簡稱《通知》)，對掛牌的金融類企業提出了新的要求。《通知》要求掛牌私募管理費和業績報酬收入占收入比例超過80%。業內人士分析認為，此要求旨在讓掛牌私募回歸資產管理主業，意味著日後留在新三板上的私募需堅持以」代客理財為主業。

「部分私募確實太會玩資本游戲了。這部分私募在新三板掛牌後大量融資，但又未見明顯投向實體經濟，卻在市場不斷舉牌、買殼，造成資金空轉，這些舉動甚至可能影響實業公司的融資。」前述北京某專注於新三板的PE機構合夥人告訴記者。

東吳證券投行部業務副總裁周秦達表示，PE掛牌之後企業運作更透明，相比未掛牌的同行業競爭企業來說，經營的成本更高。此番整改無疑表明今後掛牌之後不能「任性」玩資本運作游戲，而是要將主要精力集中在「資管」主業上，掛牌私募的野蠻生長時代或結束。

雖然掛牌帶來的品牌效應對於資管機構融資有所幫助，但掛牌從來就是雙刃劍。現任黑石CEO蘇世民(Stephen A。 Schwarzman)2017年上半年屢次在公開場合表示，盡管公司凈利潤年年增長，但是股價乏善可陳。至上周五收盤，其股價僅為31.5美元，接近IPO首發價，而其市盈率也僅為13.5。

曾就職於美國知名掛牌私募阿波羅資本的博思恩資本CEO馮劍雲表示，對於私募來說，掛牌只是錦上添花，並不能為積重難返的私募雪中送炭。

「上市公司退市和新三板公司摘牌兩者之間是有嚴格區分的。上市公司退市是公司確實經營狀況很差，但新三板摘牌不一定是公司做得不好。」菁財資本創始合夥人葛賢通說。張弛稱，新三板是私募機構在國內成為公眾公司的唯一資本平台，掛牌後的優勢主要在於融資便利和品牌宣傳。但後來新三板市場持續低迷，加上股轉公司對掛牌私募提出了更高的整改要求，後續私募掛牌需要更謹慎，張弛說。

不過，也有投資者表示，整改之後，在PE心中新三板依然魅力不減。盤古資本創始合夥人鄭中尉表示，掛牌所帶來的品牌效應吸引力足夠大，新三板對私募的吸引力並未隨著整改而減少。

新三板的企業還是有點能力的。

② 新三板的摘牌什麼意思

新三板的摘牌是從新三板退出的意思。

③ 新三板摘牌時間從哪裡可以查

官網可以查看。
新三板摘牌申請批准時間一般是一天。隨著新三板企業數量逼近萬家大關，券商與上市企業之間的持續監管問題逐漸顯露，另一方面，監管部門今年也加強了監管，對新三板市場券商的持續監管是其重要組成部分之一。
今年以來，數家新三板公司持續經營能力出現問題，企業負責人或失聯或跑路，市場認為券商持續督導層面也該負起相應的責任。如此一來，在新的執業評價體系中，主辦券商壓力陡增。前述接近監管層的內部人就講道：「很多券商跟本人抱怨，有的公司風險太大了，實在不想督導了，但是根據股轉系統的規定，如果券商要和掛牌公司解除關系，需要給這家公司找到下家券商，如果找不到，這個婚還離不了，因此在未來制度裡面，全國股轉系統會出台相應的規則，為大家解決這些問題新三板摘牌條件有中國證監會核准其公開發行股票並在證券交易所上市，或證券交易所同意其股票上市，終止掛牌申請獲得全國股份轉讓系統公司同意，未在規定期限內披露年度報告或者半年度報告的，自期滿之日起兩個月內仍未披露年度報告或半年度報告。

④ 新三板股票為什麼摘牌

一、融資困難。掛牌企業的數量暴增並未帶來流動性改善，90%的掛牌企業零交易，很多優質企業的估值長期被低估。企業的實際融資需求得不到滿足，很多企業尤其是傳統企業鮮有投資者關注。
二、經營狀況多呈倒「U」字陷阱。企業本欲藉助掛牌新三板來提振經營狀況，然而事與願違，在掛牌期間，企業的經營狀況不但沒有發生實質性改善，甚至比掛牌前要更糟。
三、曲線上市：轉板IPO。低流動性還帶來了掛牌企業的市場估值與價值投資相背離的情況，摘牌並不完全意味著是壞事，隨著新三板掛牌企業數量的指數式上漲，分層制度的實施，優質的企業自然會逐漸浮出水面，曾苦於漫長IPO排隊的掛牌企業轉板的意願也越來越強烈。

⑤ 新三板摘牌流程 申請新三板摘牌流程

新三板摘牌流程是怎樣的？9月23日全國中小企業股份轉讓系統在中關村召開的券商持續督導業務專項培訓會上，新三板摘牌制度被提出。相關人士表示新三板摘牌制度正在醞釀當中。
新三板上市的好處和條件
新三板摘牌流程
隨著新三板企業數量逐漸接近一萬家大關，企業多券商少的情況下，券商與掛牌企業之間持續督導的問題逐漸顯露。
另一方面，監管層也在今年加大了監管力度，而新三板市場券商持續督導則是其重要組成部分之一。

，數家新三板公司持續經營能力出現問題，企業負責人或失聯或跑路，市場認為券商持續督導層面也該負起相應的責任。如此一來，在新的執業評價體系中，主辦券商壓力陡增。
前述接近監管層的內部人就講道：「很多券商跟我抱怨，有的公司風險太大了，實在不想督導了，但是根據股轉系統的規定，如果券商要和掛牌公司解除 關系 ，需要給這家公司找到下家券商，如果找不到，這個 婚 還離不了，因此在未來制度裡面，全國股轉系統會出台相應的規則，為大家解決這些問題。」
全國股轉系統的人士告訴我們未來會出台相應的摘牌規則，如果一家公司經會計師事務所查出確實出現了很嚴重的問題，沒有持續經營能力了，只要券商提出，認為這家公司有很嚴重的問題建議摘牌的話，全國股轉系統會酌情考慮券商的建議。
新三板摘牌流程只是一個方向，還未實際出台。

⑥ 智明星通上 新三板後中文傳媒能漲多少

您好
京廣傳媒在新三板敲鍾後，至少需要兩個月才可以交易，作為師我不看好今年的市場，現在的市場建議還是及早的撤離為好，現在我們國家的經濟不是很景氣，企業單位效益下滑很厲害，加上國家堅決退出注冊制度，大減持，人民幣下跌，新股擴容等一系列消息，對股市長期來說是一個利空，所以建議您盡快離場，有什麼問題可以繼續問我，真誠回答，希望您可以採納！

⑦ 新三板已摘牌是什麼意思

一、新三板已摘牌是什麼意思
新三板已摘牌是指該公司的股票在新三板上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，證券交易所終止了其上市交易，以後就不能再在證券公司買賣該股票了。

二、新三板摘牌的條件
《全國中小企業股份轉讓系統業務規則》的具體規定如下：
4.5.1 掛牌公司出現下列情形之一的,全國股份轉讓系統公司終止其股票掛牌：
（一）中國證監會核准其公開發行股票並在證券交易所上市,或證券交易所同意其股票上市；
（二）終止掛牌申請獲得全國股份轉讓系統公司同意；
（三）未在規定期限內披露年度報告或者半年度報告的,自期滿之日起兩個月內仍未披露年度報告或半年度報告；
（四）主辦券商與掛牌公司解除持續督導協議,掛牌公司未能在股票暫停轉讓之日起三個月內與其他主辦券商簽署持續督導協議的；
（五）掛牌公司經清算組或管理人清算並注銷公司登記的；
（六）全國股份轉讓系統公司規定的其他情形。

4.5.2 全國股份轉讓系統公司在作出股票終止掛牌決定後發布公告，並報中國證監會備案。
掛牌公司應當在收到全國股份轉讓系統公司的股票終止掛牌決定後及時披露股票終止掛牌公告。

4.5.3 對因本業務規則4.5.1條第（三）、（四）項情形終止掛牌的公司，全國股份轉讓系統公司可以為其提供股票非公開轉讓服務。

4.5.4 導致公司終止掛牌的情形消除後，經公司申請、主辦券商推薦及全國股份轉讓系統公司同意,公司股票可以重新掛牌。

⑧ 新三板自動摘牌後多久退款成功

新三板自動摘牌兩個工作日後退款成功。根據相關公開信息顯示新三板自動摘牌在獲配股數確定後退回多繳款項，繳款日至退款日之間間隔兩個交易日。