上交所關於科創板發行表述

㈠ 【上交所科創板投教專欄】（十四）關於科創板股票發行上市審核的首輪問詢及回復（二）

目前已受理科創板企業招股說明書的基本情況，存在哪些值得重視的普遍性問題？
從目前受理企業看，大部分科創板申報企業基本能夠按照《公開發行證券的公司信息披露內容與格式准則第41 號——科創板公司招股說明書》及相關要求，編制招股說明書。所編制的招股說明書，總體上注重結合科創企業的特點，披露與科創屬性相關的內容，注重改善管理層討論的針對性。但同時應當看到，目前所披露的招股說明書質量參差不齊，還存在一些比較突出的共性問題，與試點注冊制改革要求以及市場各方期待還有一定差距，主要表現為如下五個「不夠」。
1.對科技創新相關事項披露得不夠充分。比如，核心技術、研發人員、研發投入等事項是科創企業的重要特徵，也是投資者了解和判斷發行人是否具有科技創新能力的重要依據。相較其他板塊，科創板招股說明書應當更加註重對科技創新相關事項的披露，但是，目前不少企業對此披露得還不充分。比如，沒有充分披露核心技術的來源、研發團隊情況、技術先進性程度、在國內外市場的地位及競爭優劣勢、技術的迭代性和可替代性、技術路線演進和發展趨勢、知識產權保護及管理、核心技術產業化應用及收入佔比等。
2.企業業務模式披露得不夠清晰。對於申請發行上市的企業而言，從事什麼業務、提供什麼產品或服務、如何組織生產和銷售、如何獲取收入和盈利、相關技術對企業生產經營的貢獻度等，都是發行人需要向投資者講清楚的重要信息。尤其是科創企業中，還有一些採用了較為新穎的業務模式和盈利模式的，投資者對此更不熟悉，因此，也需要向投資者做出更加清晰的披露。但是，部分科創板招股說明書存在對業務模式特別是發行人主營業務、主要產品或服務的基本情況披露不清楚的情況，產供銷模式與財務數據也缺乏對應關系，行業上下游經營和競爭情況，披露得比較分散、模糊。
3.企業生產經營和技術風險揭示不夠到位。科創企業具有投入大、迭代快、風險高等特點，需要特別注重風險揭示的充分到位。目前，不少招股說明書的風險揭示不到位，泛泛而談、避重就輕的比較多。比如，未結合科創企業的特點進行風險揭示，風險因素披露缺乏針對性；未能對風險產生的原因和對發行人的影響程度進行充分披露，缺乏結合公司實際情況的定量分析；有的風險因素披露違反規則要求，包含發行人競爭優勢及類似表述，風險揭示變成自我表揚等。
4.信息披露語言表述不夠友好。科創板招股說明書准則明確要求應便於投資者閱讀，淺白易懂、簡明扼要、邏輯清晰，具有可讀性和可理解性。從目前招股說明書的信息披露來看，語言表述不友好的問題較為突出。比如，有的招股說明書未能使用事實描述性語言、突出事件實質，而使用市場推廣的宣傳用語，明顯美化甚至誇大；有的大篇幅披露與發行人相關度不大的行業等信息，對自身直接相關的業務與技術披露較少，信息披露冗餘的同時，有效性不足、針對性不強；有的招股說明書使用很多晦澀難懂的專業術語，有的未能盡量使用圖表、圖片或其他較為直觀的披露方式，以及引用第三方數據或結論未註明資料來源等。
5.文件格式和內容安排不夠規范。比如，部分招股說明書未能結合企業自身業務特點，披露重要性水平的確定標准和依據；會計政策和會計估計的具體執行標准簡單照抄會計准則；各主體承諾事項仍大量堆砌在重大事項提示部分，未能達到重大事項提示以簡要語言提醒投資者特別關注事項的目的等。
對於招股說明書存在的上述問題，有的是多年來習慣做法所致，有的與准備科創板發行上市申請、編制招股說明書的時間倉促有關。這些問題，說明發行人和中介機構對如何按照試點注冊制改革的理念，在發行上市環節落實以信息披露為中心的監管要求，理解深度不夠、重視程度不夠、執行力度不夠。在此，再次提醒各發行人及中介機構，務必嚴格按照科創板注冊制相關規則要求製作、修改招股說明書。應該結合審核問詢提出的問題和要求，該精簡的精簡、該刪除的刪除、該補充的補充、該強化的強化。上交所審核中將堅持以信息披露為核心，高度重視信息披露的質量，對存在突出問題的招股說明書，將刨根問底，持續加大問詢力度。

㈡ 在科創板試點注冊制時，由誰負責科創板發行上市審核呢

法律分析：上海證券交易所。注冊制試點下，上交所負責科創企業發行上市審核，中國證監會對股票發行進行注冊。上交所主要通過向發行人提出審核問詢、發行人回答問題方式開展審核工作，基於科創板定位，判斷發行人是否符合發行條件、上市條件和信息披露要求。上交所按照規定的條件和程序，作出同意或者不同意發行人股票公開發行並上市的審核意見。同意發行人股票公開發行並上市的，將審核意見、發行人注冊申請文件及相關審核資料報送中國證監會履行發行注冊程序。不同意發行人股票公開發行並上市的，作出終止發行上市審核決定。

法律依據：《上海證券交易所關於發布科創板股票發行上市審核規則的通知》 第八條 本所設立科創板發行上市審核機構（以下簡稱發行上市審核機構），對發行人的發行上市申請文件進行審核，出具審核報告。

㈢ 【上交所科創板投教專欄】（十五）關於科創板股票發行上市審核的首輪問詢及回復（三）

針對之前介紹的普遍性問題，發行上市審核將如何堅持以信息披露為核心，著力提升招股說明書的信息披露質量呢？
上交所受理發行上市申請後，應當按照科創板試點注冊制改革的要求，堅持以信息披露為核心，針對招股說明書存在的突出問題，通過一輪或多輪問詢，督促發行人說清楚、講明白，努力問出一個真公司。首輪問詢遵循「全面問詢、突出重點、合理懷疑、壓實責任」的原則。
1.全面問詢。審核人員認真通讀招股說明書及全部配套文件，提出的首輪問詢問題覆蓋了招股說明書的全部內容，包括財務、法律、行業等不同層面，同時關注信息披露充分、一致、可理解等不同要求。凡是與投資者投資決策相關、招股說明書又沒有講清楚的重要問題，包括業務、技術、財務、治理以及披露語言的簡明性等，都要求發行人予以補充完善，切實提高信息披露的充分性。在全面審核基礎上，提出首輪問詢問題。與全面審核以及招股說明書的質量現狀相對應，首輪問詢的問題數量相對多一點，目前平均每家40餘個問題，每個問題中，還包括多個問題點。
2.突出重點。首輪問詢既注重全面性，也突出重點。在審核問詢范圍全覆蓋的基礎上，重點聚焦於發行人是否符合發行條件、上市條件，是否充分披露對投資者進行投資決策相關的重要信息，是否對符合科創板定位作出合理評估和判斷。由此，所提出的問詢問題，比較多的集中於與發行上市條件、發行人核心技術、發行人業務及經營模式、發行人獨立持續經營能力等相關的重大事項上。
3.合理懷疑。審核問詢高度關注發行人信息披露的真實性、准確性、完整性，並著重從信息披露是否充分、是否一致等角度入手，保持合理懷疑。其中，對財務數據是否勾稽合理、財務信息與非財務信息能否相互印證、發行人與同行業可比公司之間差異是否正常等問題高度重視，對存在不一致之處予以重點問詢，要求發行人作出解釋並說明理由和依據，努力防範和震懾欺詐發行、虛假陳述等惡意違法行為。
4.壓實責任。中介機構勤勉盡責是注冊制改革順利落地的重要基礎和保障。在要求發行人履行信息披露的第一責任的同時，我們要求保薦機構、證券服務機構對發行人生產經營的合規性、財務信息的真實性及內控制度的有效性等事項，進行充分核查和說明，督促相關中介機構勤勉履行盡職調查和審慎核查職責，切實發揮「看門人」作用。日前，針對審核中發現的保薦機構核查把關不嚴的問題，上交所已約談了相關保薦機構，指出其存在的問題，要求予以糾正。中介機構違反上交所業務規則的，我們將依法依規採取相關監管措施。後續，還將與相關監管部門一起，有針對性地開展保薦人等中介機構的執業質量評價。
發行人及保薦機構等中介機構在信息披露質量提高中，處於關鍵地位。在收到上交所首輪問詢函後，應當根據要求進行自查、核查，及時作出回復，並對招股說明書作出相應修改、完善和更新披露，切實提高信息披露的質量，確保信息披露的真實、准確、完整。

㈣ 上海科創板上市條件

1、科創板的定位是面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求。優先支持符合國家戰略，擁有關鍵核心技術，科技創新能力突出，主要依靠核心技術開展生產經營，具有穩定的商業模式，市場認可度高，社會形象良好，具有較強成長性的企業。發行人申請股票在科創板首次發行上市，應當符合科創板定位。
2、科創板根據板塊定位和科創企業特點，設置多元包容的上市條件，以暢通市場的「入口」。
3、科創板上市的條件：(一)符合中國證監會規定的發行條件；(二)發行後股本總額不低於人民幣3000萬元；(三)公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發行股份的比例為10%以上；(四)市值及財務指標符合本規則規定的標准；(五)上交所規定的其他上市條件。
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㈤ 科創板開戶試題及答案

科創板開通許可權的測試，每個券商的可能都不一樣，建議學習科創板相關知識再參與考試。詳詢您的開戶券商。
應答時間：2021-06-29，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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㈥ 關於個人投資者參與科創板股票交易應當符合條件的表述

上海證券交易所科創板股票交易特別規定，要求個人投資者參與科創板股票交易，應當符合下列條件：
【1】開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低於人民幣50萬元(不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券);
【2】參與證券交易24個月以上;
【3】風險承受能力等級應為C4(積極型)及以上;
【4】通過科創板業務知識測評；
【5】上交所規定的其他條件
中小投資者可以通過以下途徑參與科創板：
① 現有可投資A股的公募基金均可投資科創板， 可投資公募基金參與科創板
② 前期發行的6隻戰略配售基金是可以參與科創板的戰略配售
③ 基金公司也將發行一些針對科創板 的公募基金產品，可投資這類基金參與
科創板推出背景：
為了更好地支持科技類公司融資，服務實體經濟，同時讓廣大中國的投資者享受到科技類公司高速增長帶來的紅利。所以，才決定推出科創板。

㈦ 【上交所科創板投教專欄】（十三）關於科創板股票發行上市審核的首輪問詢及回復（一）

自3月22日受理首批科創板上市申請以來，上交所抓緊推進發行上市審核工作，陸續向發行人發出首輪問詢函。我們可以看到，目前，已有企業提交了首輪問詢回復。在接下來的幾期欄目中，天怡和小劉將就科創板股票發行上市審核的首輪問詢及回復，為大家介紹和分享，讓我們一起來看看吧！
關於受理企業和審核等方面的整體情況
在今年3月18日，上交所發行上市審核系統正式開始接受科創板發行上市申請。3月22日，上交所作出了關於首批9家企業的受理決定。一個月來，上交所科創板上市審核中心按照設立科創板並試點注冊制的基本要求，對發行人提交的申請文件進行認真審核。截至4月23日，共計受理了企業申請90家，已向72家發出了首輪問詢。
從受理情況來看，科創板申報企業體現出以下幾方面的特點：
1.行業較為集中。總體上屬於高新技術產業和戰略性新興產業，主要集中在新一代信息技術、生物醫葯和高端裝備等產業，其中新一代信息技術32家，生物醫葯21家，高端裝備17家，新材料10家。
2.能夠反映現階段我國科技創新企業的整體現狀。總體而言，當前我國科技創新企業大多處於爬坡過坎階段，有一定的科技創新能力和市場競爭優勢，科技創新處於跟跑和並跑階段的企業多，處於領跑階段特別是突破關鍵核心技術的企業少。申報企業中不乏具有一定品牌效應和市場影響力的細分行業龍頭，技術水平與我國現階段的經濟、科技發展水平相適應。
3.申報企業總體上具備較強的科創屬性。絕大多數企業主要依靠核心技術開展生產經營，研發投入遠超過境內市場其他板塊，以最近一個會計年度（2018年）為例，受理的科創企業研發投入占營業收入的比重平均為11%，最高的達56%，研發人員占員工總數比例達到33%。
4.具有良好的成長性。受理的科創企業最近一年營業收入增長率平均為42%，超過50%的有22家，其中超過100%的有7家；最近一年，平均凈利潤1.23億元，最高的為37.17億元。
為了做好科創板發行上市審核工作，上交所進一步充實了科創板上市審核中心的力量，從所內相關業務部門抽調了具備IPO審核、上市公司監管等方面經驗的會計、法律專業人員，承擔審核工作。試點初期，為保障審核質量，提高審核效率，證監會發行部與上交所還建立聯合審核機制，選派了數名經驗豐富的監管幹部到上交所掛職，指導和參與審核工作。
據了解，相關發行人和中介機構收到首輪問詢後，正在抓緊准備首輪問詢回復。
下一階段，上交所將把著力提高申報企業信息披露質量放在更加突出位置，在繼續做好常態化的發行上市申請受理和首輪問詢基礎上，集中力量審核已問詢企業的首輪問詢回復，根據回復的質量情況開展第二輪甚至多輪問詢，問詢回復情況將向市場公開。
在審核問詢結束後，將嚴格按照規則和程序規定，及時召開審核會議形成初步審核意見，組織召開上市委會議審核，報送證監會注冊，確保科創板平穩、順利推出。

㈧ 上交所發布科創板申報常見問題「自查表」，有哪些要點

要求公司的上市過程中，對一些問題進行自行審查，自行披露。上海證券交易所表示，這幾年經過注冊制的改革，科創板的試點成果已經得到了一定程度的體現，但在實際的IPO審核過程中，無論是保薦人員還是發行公司的自我信息披露的意識還不夠強，距離真正以信息披露為核心的注冊制還有很一些距離。而這次下發的自查表，上交所也表示，這種做法是希望進一步壓實相關人員的責任感，把控好IPO審核的關口。