財務報表分析與股票投資關系

Ⅰ 財務報表分析與證券投資的目錄

第一章會計信息與證券市場
第一節 引言
第二節企業、投資者與資本市場的關系
第三節 中國股票市場介紹
第四節企業定價的信息基礎及會計信息在企業定價中的地位
第五節 證券分析師與分析師預測
第六節《財務報表分析與證券投資》的定位、目標和內容結構
第七節本章小結
本章作業
第二章基於價值評估的資產負債表分析
第一節資產負債表介紹
第二節資產的價值決定因素
第三節會計的穩健性原則與資產的定義
第四節 資產項目的價值低估與隱性資產
第五節 負債項目的價值評估與隱性負債
第六節同比分析方法
第七節本章小結
本章作業
第三章 基於價值評估的損益表分析
第一節損益表介紹
第二節 現金制會計方法與應計制會計方法
第三節應計制會計方法與收入確認
第四節 配比會計原則、穩健性原則與費用確認
第五節支出的費用化與資產化
第六節證券分析師與盈餘預測
第七節本章小結
本章作業
第四章基於價值評估的現金流量表分析
第一節現金流量表介紹
第二節准備現金流量表的意義
第三節 現金流量表和資產負債表、損益表的關系
第四節從現金流量表分析企業發展周期
第五節本章小結
本章作業
第五章基於價值評估的非財務信息分析
第一節非財務信息概述
第二節宏觀信息
第三節行業信息
第四節企業非會計信息
第五節本章小結
本章作業
第六章盈利能力分析
第一節盈利能力分析基本框架概述
第二節資產回報率分析
第三節股東權益回報率分析
第四節 資產周轉率和銷售利潤率分析
第五節我國上市公司盈利能力分析
第六節本章小結
本章作業
第七章投資風險分析
第一節什麼是風險？
第二節證券投資風險與資本成本
第三節投資風險的衡量
第四節風險溢價和資本成本的衡量
第五節基於財務報表的風險分析
第六節本章小結
本章作業
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Ⅱ 股票財務報表分析

上市公司財務價值300強榜單:
http://finance.sina.com.cn/stock/t/20090504/13276178149.shtml

上述資料可以參考一下，
個人薦股：煙台氨綸(002254)

分析財務報表

假如有兩家公司在某一會計年度實現的利潤總額正好相同，但這是否意味著它們具有相同的獲利能力呢？答案是否定的，因為這兩家公司的資產總額可能並不一樣，甚至還可能相當懸殊。再如，某公司2000年度實現稅後利潤100萬元。很顯然，光有這樣—個會計數據只能說明該公司在特定會計期間的盈利水平，對報表使用者來說還無法做出最有效的經濟決策。但是，如果我們將該公司1999年度實現的稅後利潤60萬元和1998年度實現的稅後利潤30萬元加以比較，就可能得出該公司近幾年的利潤發展趨勢，使財務報表使用者從中獲得更有效的經濟信息。如果我們再將該公司近三年的資產總額和銷售收入等會計數據綜合起來進行分析，就會有更多隱含在財務報表中的重要信息清晰地顯示出來。可見，財務報表的作用是有一定局限性的，它僅能夠反映一定期間內企業的盈利水平、財務狀況及資金流動情況。報表使用者要想獲取更多的對經濟決策有用的信息，必須以財務報表和其它財務資料為依據，運用系統的分析方法來評價企業過去和現在的經營成果、財務狀況及資金流動情況。據以預測企業未來的經營前景，從而制定未來的戰略目標和作出最優的經濟決策。

為了能夠正確揭示各種會計數據之間存在著的重要關系，全面反映企業經營業績和財務狀況，可將財務報表分析技巧概括為以下四類：橫向分析；縱向分析；趨勢百分率分析；財務比率分析。

一、財務報表分析技巧之一：橫向分析

橫向分析的前提，就是採用前後期對比的方式編制比較會計報表，即將企業連續幾年的會計報表數據並行排列在一起，設置「絕對金額增減」和「百分率增減」兩欄，以揭示各個會計項目在比較期內所發生的絕對金額和百分率的增減變化情況。下面，以ABC公司為例進行分析（見下表）。
比較利潤及利潤分配表分析：
ABC公司比較利潤表及利潤分配表 金額單位：元

項目 2001年度 2002年度 絕對增減額 百分率增減額（％）
銷售收入 7655000 9864000 2209000 28.9
減：銷售成本 5009000 6232000 1223000 24.4
銷售毛利 2646000 3632000 986000 37.7
減：銷售費用 849000 1325000 476000 56.1
管理費用 986000 103000 217000 22.0
息稅前利潤（EBIT） 811000 1104000 293000 36.1
減：財務費用 28000 30000 2000 7.1
稅前利潤（EBT） 783000 1074000 291000 37.2
減：所得稅 317000 483000 166000 52.4
稅後利潤（EAT） 466000 591000 125000 26.8
年初未分配利潤 1463000 1734100 271100 18.53
加：本年凈利潤 466000 591000 125000 26.8
可供分配的利潤 1929000 2325100 396100 20.54
減：提取法定盈餘公積金 46600 59100 12500 26.8
提取法定公益金 23300 29550 6250 26.8
優先股股利
現金股利 125000 150000 25000 20.0
未分配利潤 1734100 2086450 352350 20.32

①2002年度，ABC公司的銷售收入比上一年度增長了2209000元，增幅為28.9％。
②ABC公司2002年度的銷售毛利比2001年度增加了986000元，增幅達37.7％。這意味著公司在成本控制方面取得了一定的成績。
③2002年公司的銷售費用大幅度增長，增長率高達56.1％。這將直接影響公司銷售利潤的同步增長。
④ABC公司2002年度派發股利150000元，比上一年增加了20％。現金股利的大幅度增長對潛在的投資者來說具有一定的吸引力。

二、財務報表分析技巧之二：財務報表縱向分析

橫向分析實際上是對不同年度的會計報表中的相同項目進行比較分析；而縱向分析則是相同年度會計報表各項目之間的比率分析。縱向分析也有個前提，那就是必須採用「可比性」形式編制財務報表，即將會計報表中的某一重要項目（如資產總額或銷售收入）的數據作為100％，然後將會計報表中其他項目的余額都以這個重要項目的百分率的形式作縱向排列，從而揭示出會計報表中各個項目的數據在企業財務報表中的相對意義。採用這種形式編制的財務報表使得在幾家規模不同的企業之間進行經營和財務狀況的比較成為可能。由於各個報表項目的余額都轉化為百分率，即使是在企業規模相差懸殊的情況下各報表項目之間仍然具有「可比性」。但是，要在不同企業之間進行比較必須有一定的前提條件，那就是幾家企業都必須屬於同一行業，並且所採用的會計核算方法和財務報表編製程序必須大致相同。
仍以ABC公司的利潤表為例分析如下：
①ABC公司銷售成本占銷售收入的比重從2001年度的65.4％下降到2002年度的63.2％。說明銷售成本率的下降直接導致公司毛利率的提高。
②ABC公司的銷售費用占銷售收入的比重從2001年度11.1％上升到2002年度的13.4％，上升了2.3％。這將導致公司營業利潤率的下降。
③ABC公司綜合的經營狀況如下：2002年度的毛利之所以比上一年猛增了37.3％，主要原因是公司的銷售額擴大了28.9％，銷售額的增長幅度超過銷售成本的增長幅度，使公司的毛利率上升了2.2％。然而，相對於公司毛利的快速增長來說，公司的凈利潤的改善情況並不理想，原因是銷售費用的開支失控，使得公司的凈利潤未能與公司的毛利同步增長。

三、財務報表分析技巧之三：趨勢百分率分析

趨勢分析看上去也是一種橫向百分率分析，但不同於橫向分析中對增減情況百分率的提示。橫向分析是採用環比的方式進行比較，而趨勢分析則是採用定基的方式，即將連續幾年財務報表中的某些重要項目的數據集中在一起，同期年的相應數據作百分率的比較。這種分析方法對於提示企業在若干年內經營活動和財務狀況的變化趨勢相當有用。趨勢分析首先必須選定某一會計年度為基年，然後設基年會計報表中若乾重要項目的余額為100％，再將以後各年度的會計報表中相同項目的數據按基年項目數的百分率來列示。
下面，將趨勢分析的技巧運用於ABC公司1999——2002年度的會計報表，以了解該公司的發展趨勢。根據ABC公司的會計報表編制如下表格。
ABC公司1999——2002年度部分指數化的財務數據

項目 1999年度（％） 2000年度（％） 2001年度（％） 2002年度（％）
貨幣資金 100 189 451 784
咨產總額 100 119 158 227
銷售收入 100 107 116 148
銷售成 100 109 125 129
凈利潤 100 84 63 162

從ABC公司1999——2002年度會計報表的有關數據，我們了解到，ABC公司的現金額在三年的時間內增長將近八倍！公司現金的充裕一方面說明公司的償債能力增強；另一方面也意味著公司的機會成本增大，公司大量的現金假如投入資本市場，將會給公司帶來可觀的投資收益。另外，公司的銷售收入連年增長，特別是2002年，公司的銷售額比基年增長了幾乎50％，說明公司這幾年的促銷工作是卓有成效的。但銷售收入的增長幅度低於成本的增長幅度，使公司在2000年和2001年度的凈利潤出現下滑，這種情況在2002年度得到了控制。但從公司總體情況來看，1999——2002年間，公司的資產總額翻了一倍多，增幅達127％。相比之下，公司的經營業績不盡人意，即使是情況最好2002年，公司的凈利潤也只比基年增加了一半多一點。這說明ABC公司的資產利用效率不高，公司在生產經營方面還有許多潛力可挖掘。

四、財務報表分析技巧之四：財務比率分析

財務比率分析是財務報表分析的重中之重。財務比率分析是將兩個有關的會計數據相除，用所求得的財務比率來提示同一會計報表中不同項目之間或不同會計報表的相關項目之間所存在邏輯關系的一種分析技巧。然而，單單是計算各種財務比率的作用是非常有限的，更重要的是應將計算出來的財務比率作各種維度的比較分析，以幫助會計報表使用者正確評估企業的經營業績和財務狀況，以便及時調整投資結構和經營決策。財務比率分析有一個顯著的特點，那就是使各個不同規模的企業的財務數據所傳遞的經濟信息標准化。正是由於這一特點，使得各企業間的橫向比較及行業標準的比較成為可能。舉例來說，國際商業機器公司（IBM）和蘋果公司（Apple Corporation）都是美國生產和銷售計算機的著名企業。從這兩家公司會計報表中的銷售和利潤情況來看，IBM要高出蘋果公司許多倍。然而，光是籠統地進行總額的比較並無多大意義，因為IBM的資產總額要遠遠大於後者。所以，分析時絕對數的比較應讓位於相對數的比較，而財務比率分析就是一種相對關系的分析技巧，它可以被用作評估和比較兩家規模相差懸殊的企業經營和財務狀況的有效工具。財務比率分析根據分析的重點不同，可以分為以下四類：①流動性分析或短期償債能力分析；②財務結構分析，又稱財務杠稈分析；③企業營運能力和盈利能力分析；④與股利、股票市場等指標有關的股票投資收益分析。
1.短期償債能力分析。任何一家企業要想維持正常的生產經營活動，手中必須持有足夠的現金以支付各種費用和到期債務，而最能反映企業的短期償債能力的指標是流動比率和速動比率。（1）流動比率是全部流動資產對流動負債的比率，即：流動比率=流動資產÷流動負債；（2）速動比率是將流動資產剔除存貨和預付費用後的余額與流動負債的比率，即：速動比率=速動資產÷流動負債。速動比率是一個比流動比率更嚴格的指標，它常常與流動比率一起使用以更確切地評估企業償付短期債務的能力。一般來說，流動比率保持在2：1、速動比率保持在1：1左右表明企業有較強的短期償債能力，但也不能一概而論。事實上，沒有任何兩家企業在各方面的情況都是一樣的。對於一家企業來說預示著嚴重問題的財務比率，但對另一家企業來說可能是相當令人滿意的。
2.財務結構分析。權益結構的合理性及穩定性通常能夠反映企業的長期償債能力。當企業通過固定的融資手段對所擁有的資產進行資金融通時，該企業就被認為在使用財務杠桿。除企業的經營管理者和債權人外，該企業的所有者和潛在的投資者對財務杠桿作用也是相當關心的，因為投資收益率的高低直接受財務杠桿作用的影響。衡量財務杠桿作用或反映企業權益結構的財務比率主要有：（1）資產負債率（%）=（負債總額÷資產總額）×100％。通常來說，該比率越小，表明企業的長期償債能力越強；該比率過高，表明企業的財務風險較大，企業重新舉債的能力將受到限制。（2）權益乘數=資產總額÷權益總額。毫無疑問，這個倍數越高，企業的財務風險就越高。（3）負債與業主權益比率（%）=（負債總額÷所有者權益總額）×100％。該指標越低，表明企業的長期償債能力越強，債權人權益受到的保障程度越高。反之，說明企業利用較高的財務杠桿作用。（4）已獲利息倍數=息稅前利潤÷利息費用。該指標既是企業舉債經營的前提條件，也是衡量企業長期償債能力大小的重要標志。企業若要維持正常的償債能力，已獲利息倍數至少應大於1，且倍數越高，企業的長期償債能力也就越強。一般來說，債權人希望負債比率越低越好，負債比率低意味著企業的償債壓力小，但負債比率過低，說明企業缺乏活力，企業利用財務杠桿作用的能力較低。但如果企業舉債比率過高，沉重的利息負擔會壓得企業透不過氣來。
3.企業的經營效率和盈利能力分析。企業財務管理的一個重要目標，就是實現企業內部資源的最優配置，經營效率是衡量企業整體經營能力高低的一個重要方面，它的高低直接影響到企業的盈利水平。而盈利能力是企業內外各方都十分關心的問題，因為利潤不僅是投資者取得投資收益、債權人取得利息的資金來源，同時也是企業維持擴大再生產的重要資金保障。企業的資產利用效率越高，意味著它能以最小的投入獲取較高的經濟效益。反映企業資產利用效率和盈利能力的財務指標主要有：（1）應收賬款周轉率=賒銷凈額÷平均應收賬款凈額；（2）存貨周轉率=銷貨成本÷平均存貨；（3）固定資產周轉率=銷售凈額÷固定資產凈額；（4）總資產周轉率=銷售凈額÷平均資產總額；（5）毛利率=（銷售凈額-銷售成本）÷銷售凈額×100％；（6）經營利潤率=經營利潤÷銷售凈額×100％；（7）投資報酬率=凈利潤÷平均資產總額×100%（總資產周轉率×經營利潤凈利率）；（8）股本收益率=凈利潤÷股東權益×100％（投資報酬率×權益乘數）。以上八項指標均是正指標，數值越高，說明企業的資產利用效率越高，意味著它能以最小的投入獲取較高的經濟效益。
4.股票投資收益的市場測試分析。雖然上市公司股票的市場價格對於投資者的決策來說是非常重要的。然而，潛在的投資者要在幾十家上市公司中做出最優決策，光依靠股票市價所提供的信息是遠遠不夠的。因為不同上市公司發行在外的股票數量、公司實現的凈利潤以及派發的股利金額等都不一定相同，投資者必須將公司股票市價和財務報表所提供的有關信息綜合起來分析，以便計算出公司股東和潛在投資者都十分關心的財務比率，這些財務比率是幫助投資者對不同上市公司股票的優劣做出評估和判斷的重要財務信息。反映股票投資收益的市場測試比率主要有：
①普通股每股凈收益=（稅後凈收益-優先股股息）÷發行在外的普通股數。通常，公司經營規模的擴大、預期利潤的增長都會使公司的股票市價上漲。因此，普通股投資者總是對公司所報告的每股凈收益懷著極大的興趣，認為它是評估一家企業經營業績以及不同的企業運行狀況的重要指標。
②市盈率=每股現行市價÷普通股每股凈收益。一般來說，經營前景良好、很有發展前途的公司的股票市盈率趨於升高；而發展機會不多、經營前景暗淡的公司，其股票市盈率總是處於較低水平。市盈率是被廣泛用於評估公司股票價值的一個重要指標。特別是對於一些潛在的投資者來說，可根據它來對上市公司的未來發展前景進行分析，並在不同公司間進行比較，以便最後做出投資決策。
③派息率=公司發行的股利總額÷公司稅後凈利潤總額×100％。同樣是每股派發1元股利的公司，有的是在利潤充裕的情況下分紅，而有的則是在利潤拮據的情況下，硬撐著勉強支付的。因此，派息率可以更好地衡量公司派發股利的能力。投資者將自己的資金投資於公司，總是期望獲得較高的收益率，而股票收益包括股利收入和資本收益。對於常年穩定的著眼於長期利益的投資者來說，他們希望公司目前少分股利，而將凈收益用於公司內部再投資以擴大再生產，使公司利潤保持高速增長的勢頭。而公司實力地位增強，競爭能力提高，發展前景看好，公司股票價格就會穩步上漲，公司的股東們就會因此而獲得資本收益。但對另一些靠股利收入維持生計的投資者來說，他們不願意用現在的股利收入與公司股票的未來價格走勢去打賭，他們更喜歡公司定期發放股利以便將其作為一個可靠而穩定的收入來源。
④股利與市價比率=每股股利發放額÷股票現行市價×100％。這項指標一方面為股東們提示了他們所持股票而獲得股利的收益率；另一方面也為投資者表明了出售所持股票或放棄投資這種股票而轉向其它投資所具有的機會成本。
⑤每股凈資產=普通股權益÷發行在外的普通股數。每股凈資產的數額越高，表明公司的內部積累越是雄厚，即使公司處於不景氣時期也有抵禦能力。此外，在購買或公司兼並的過程中，普通股每股賬面價值及現行市價是對被購買者或被合並的企業價值進行估算時所必須參考的重要因素。
⑥股價對凈資產的倍率=每股現行市價÷每股凈資產。倍率較高，說明公司股票正處於高價位。該指標是從存量的角度分析公司的資產價值，它著眼於公司解散時取得剩餘財產分配的股份價值。
⑦股價對現金流動比率=每股股票現行市價÷（凈利潤+折舊費）÷發行在外的普通股數。這一經比率表明，人們目前是以幾倍於每股現金流量的價格買賣股票的。該倍率越低則意味著公司股價偏低；反之則表明公司的股價偏高。
總之，近年來大量的經濟案件告訴我們，企業通過粉飾財務報表來欺詐投資者的現象越來越多。對於財務報表使用者來說，閱讀財務報表時如果不運用分析技巧，不藉助分析工具，而只是簡單地瀏覽表面數字，那就難以獲得有用的財務信息，有時甚至還會被會計數據引入歧途，被表面假象所蒙蔽。隨著我國市場經濟體制改革的不斷深入，中國加入WTO後，將面對國際上的競爭對手，與狼共舞的年代已經到來，企業間的兼並和個人投資行為越來越普遍，財務報表使用者只有在閱讀財務報表的同時，利用分析技巧對企業公布的財務數據進行綜合分析，才能從中獲得對經濟決策更有用的財務信息。

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Ⅳ 投資者怎樣進行財務報表分析

1.選擇優質的上市公司 在日益普及的投資理財觀念中,股票投資是眾多投資者首選標的之一,如何選擇股票實現投資者資產的保值增值?投資者該如何在眾多的上市公司中選擇出適合自己的投資標的呢?我們將為投資者介紹從上市公司三大報表角度來分析公司運營情況和未來發展,投資者可以從自身的風險喜好出發選擇符合自己需求的股票,實現自己的資產保值增值。 2.公司經營成果的表現:利潤表 利潤表分析是分析企業如何組織收入、控製成本費用支出實現盈利的能力,評價企業的經營成果。同時還可以通過收支結構和業務結構分析,分析各產品收益成長對公司總體效益的貢獻。以及子公司對公司總體盈利水平的貢獻。通過利潤表分析,可以評價企業的可持續發展能力,它反映的盈利水平對於上市公司的投資者更為關注,它是資本市場的「晴雨表」。 3.公司經營狀況的表現:資產負債表 資產負債表是反映上市公司會計期末全部資產、負債和所有者權益情況的報表。通過資產負債表,能了解企業在報表日的財務狀況,長短期的償債能力,資產、負債、權益和結構等重要信息。 4.公司健康經營的表現:現金流量表 主要是要反映出資產負債表中各個項目對現金流量的影響,並根據其用途劃分為經營、投資及融資三個活動分類。現金流量表為我們提供了一家公司經營是否健康的證據。如果一家公司經營活動產生的現金流無法支付股利與保持股本的生產能力,而要用借款的方式滿足這些需要,那麼這就給我們投資者一個信號,這家公司從長期來看無法維持正常經營支出,公司內在發展出現了問題。 5.財務報表分析有局限性 投資者可以通過對三大財務報表的分析,了解公司經營運轉情況。通過水平分析法和垂直分析法,了解公司自身發展階段,成長速度和質量。但同時也要明白財務報表分析的局限性,要很好的了解一家公司適合值得投資和關注,必須要其所屬行業比較,與同行業其他公司比較,結合行業在宏觀經濟環境中所處的位置,還有經濟當前發展態勢等多因素結合,才能科學合理的判斷公司當前是否處於低估值階段,是否適合投資,值得長期持有。(大通證券)

Ⅳ 投資者應該如何分析財務報表

除了掌握分析公司財務報表的基本技能以外，了解相關的一些分析技巧也對股票投資者有很大幫助。精明的投資者會通過分析企業的資產負債表，收入和現金流報表，更好的鑒別企業經營和財務狀況，然後做出是否購買該公司股票的決定。但在分析五花八門的財務報表之前，應首先了解各種報表的特點，並從中選出能提供有價值信息的資料。
謹慎的股票投資者會尋找在資產負債表上反映出強大財務實力，盈利穩定，並且現金流為正的優秀企業。無論親自分析，還是依靠投資專家的指導，都有必要了解一些基礎知識。許多投資者不明白企業記賬是怎麼回事，因此很容易將利潤，資產，現金流和投資回報等概念相混淆。這一點在通過財務報表識別投資價值和選股時更為重要。
投資者可針對投資分析的意圖，充分利用財務報表中提供的信息。資產負債表，收入和現金流報表是三個最主要的財務報表。企業很少提供股東權益和保留盈餘報表，雖然能從中找到一些有用信息，但如果不十分緊要，財務分析師一般不使用它們。需要注意的是，一些傾向於只關注收入報表和資產負債表的個人投資者，會把分析現金流狀況放在次要位置，這顯然是錯誤的做法；應記住，現金流報表包含極其重要的分析數據。
公司的財務數據是真實事件的量化信息。明白這一點有助於你更好的理解財務數據，比率或指標。例如，在開始研究這些數字前，有必要了解與公司產品、服務和所處行業等方面的信息。
不同性質的企業活動會形成多樣化的財務報表陳述，尤其以資產負債表最為明顯；而收入和現金流報表就相對簡單得多。投資者不要被天花亂墜的超范圍會計陳述所迷惑，尤其對帶有假設，可能和希望等非確定性詞彙的報告內容更應該謹慎。應知道，只有真實數據才能反映事實。
雖然財務報表能反映企業的財務狀況，但往往會受管理層預期和判斷的影響。無論什麼情況下，不精確的數據在會計處理過程中總能被發現，而穩健的投資者應懷著探究和質疑的心態進行財務報表分析。
經濟狀況，行業，企業競爭力，市場環境、技術變革，以及管理層和勞動力素質等信息並不直接反映在公司的財務報表上，它們對企業財務狀況的影響以量化信息傳遞給投資者。因此，關注這些信息對理解和分析財務數據同樣大有幫助。
財務報表中的數字本身對投資分析並沒有太多價值，必須將這些數字轉化為有意義的關聯信息（如財務比率或指標等），才能更好的判斷一個公司的財務表現和狀況，並能反映更長期的市場趨勢。
明智的投資者只應考慮購買財務報表經過審計的公司股票，因為所有上市公司的財務報表都需要經過審計。審計報告更像是紅綠燈，能給投資者提供是否可以投資的理由。由於財務報表數字很難根據監管當局的要求披露信息，專業分析師普遍認為，為了正確評價一個公司的財務狀況和表現，對財務報表註解的徹底理解是必需的。

Ⅵ 上市公司財務報表分析的目的和意義

學習閱讀和分析財務報表的目的就是要讓「世界上沒有復雜的財務報表」。判斷企業的財務狀況和診察企業經營管理的得失。

通過分析，可以判斷企業財務狀況是否良好，企業的經營管理是否健全，企業業務前景是否光明，同時，還可以通過分析，找出企業經營管理的症結，提出解決問題的辦法。

確立三點：

1、研究財務報表的目的（分析獲利能力、經營效率的分析等等）

2、要整體的看財務報表（不能以偏概全）

3、要結合行業的特點（靈活多變會對比）

最基礎的認識：

1、一個核心：資產=負債+所有者權益（凈資產）

2、兩類原則：關注事實（存量），注重變化（流量）

3、三種活動：經營活動、投資活動、籌資活動

4、四張報表：資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益表

資產負債表：了解企業的財務結構

利潤表：分析企業的經營能力

現金流量表：評估企業的持續競爭力

所有者權益：了解企業所有者的經濟利益

財務報表分析的意義很大，一方面可以將財務工作情況反映出來，一方面可以將公司的經營情況體現出來。

財務報表能夠全面反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況，但是單純從財務報表上的數據還不能直接或全面說明企業的財務狀況，因此要進行財務報表分析。

財務報表分析，對企業發展很重要。當下做財務報表的工作人員很多，選擇財務報表的時候可以藉助一些軟體，很多財務辦公軟體都有做數據的模板，財務報表工作就變得輕鬆起來了。

做好財務報表分析工作，可以正確評價企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況，揭示企業未來的報酬和風險;可以檢查企業預算完成情況，考核經營管理人員的業績，為建立健全合理的激勵機制提供幫助。

(6)財務報表分析與股票投資關系擴展閱讀

財務報表分析對於了解企業的財務狀況和經營業績，評價企業的償債能力和盈利能力，制定經濟決策，都有著顯著的作用。

但由於種種因素的影響，財務報表分析及其分析方法，也存在著一定的局限性。在分析中，應注意這些局限性的影響，以保證分析結果的正確性。

局限性：

1、會計處理方法及分析方法對報表可比性的影響。

2、通貨膨脹的影響。

3、通貨膨脹的影響。

4、報表數據信息量的限制。

5、報表數據的可靠性問題。

對上市公司的應用：

通過對上市公司財務報表的有關數據進行匯總、計算、對比，綜合地分析和評價公司的財務狀況和經營成果。對於股市的投資者來說，報表分析屬於基本分析范疇，它是對企業歷史資料的動態分析，是在研究過去的基礎上預測未來，以便做出正確的投資決定。

上市公司的財務報表向各種報表使用者提供了反映公司經營情況及財務狀況的各種不同數據及相關信息，但對於不同的報表使用者閱讀報表時有著不同的側重點。

一般來說，股東都關注公司的盈利能力，如主營收入、每股收益等，但發起人股東或國家股股東則更關心公司的償債能力，而普通股東或潛在的股東則更關注公司的發展前景。

此外，對於不同的投資策略,投資者對報表分析側重不同，短線投資者通常關心公司的利潤分配情況以及其他可作為「炒作」題材的信息，如資產重組、免稅、產品價格變動等，以謀求股價的攀升，博得短差。長線投資者則關心公司的發展前景，他們甚至願意公司不分紅，以使公司有更多的資金由於擴大生產規模或用於公司未來的發展。

雖然公司的財務報表提供了大量可供分析的第一手資料，但它只是一種歷史性的靜態文件，只能概括地反映一個公司在一段時間內的財務狀況與經營成果，這種概括的反映遠不足以作為投資者作為投資決策的全部依據，它必須將報表與其他報表中的數據或同一報表中的其他數據相比較，否則意義並不大。

例如，瓊民源96年年度報表中，你如果將其主營收入與營業外收入相比較，相信你會做出一個理性的投資決定。

所以說，進行報表分析不能單一地對某些科目關注，而應將公司財務報表與宏觀經濟面一起進行綜合判斷，與公司歷史進行縱向深度比較，與同行業進行橫向寬度比較，把其中偶然的、非本質的東西舍棄掉，得出與決策相關的實質性的信息，以保證投資決策的正確性與准確性。

衡量公司財務狀況的主要內容包括:

1、資產凈值。資產凈值也就是公司的自有資本(資本金+創業利潤+內部保留利潤+該結算期利潤)。它是考察公司經營安全性和發展前景的重要依據。

2、總資產(負債+資產凈值)。它顯示公司的經營規模。

3、自有資本率(自有資本/總資產x100%)。它反映了公司的經營作風和抗風險能力。

4、每股凈資產，即每股帳面價值(資產凈值/發行數量)。它反映了股票的真實價值。

5、公司利潤總額及資本利潤率(當期利潤/總資本)等等。

財務報表分析方法：

將報表分為三個方面:單個年度的財務比率分析、不同時期的比較分析、與同業其它公司之間的比較。這里我們將財務比率分析分為償債能力分析、資本結構分析(或長期償債能力分析)、經營效率分析、盈利能力分析、投資收益分析、現金保障能力分析、利潤構成分析。

Ⅶ 關於財務報表分析的長期股權投資部分

一般來說,成本法有核算的不納入合產報表范圍,權益法與成本法核算會在利潤的形成大小形成區別，因此都要分析，比如：A公司下屬B公司今年虧損或盈利較小，可通過股權調整等方式在長期投資中以變成成本法，如下一年盈利，則可轉到權益法增加當年利潤。

Ⅷ 如何從財務報表中分析股票的基本面是否存在價值投資

公司創造價值的過程就是公司財報的生成過程

一家公司創造價值的過程，是該公司根據所處的商業環境制定公司戰略規劃並付諸實施，最終形成財報結果的過程。簡言之，公司戰略+戰略執行=財報結果。

商業環境是不以某一個公司的主觀意志為轉移的，包括公司所處行業的成長趨勢、商品或服務市場的競爭情況、上游供應商和下遊客戶情況、資本市場、人力資源市場、政府行業管制、宏觀經濟周期等諸多因素。公司所處的商業環境會決定一個公司的很多財務數據。

比如，資本市場中銀行利率的高低會影響利息費用的多少；隨著人力資源市場中各省市最低工資的普遍提高，公司在員工規模不變的情況下，人工成本費用越來越高；如果一個公司所處的行業產能過剩、商品價格下降，那麼公司的毛利率就會下降，甚至出現虧損，像2012年、2013年的煤炭採掘行業、2011年的太陽能光伏行業，等等。

商業環境會影響甚至決定一個公司的戰略選擇。在相同的外部商業環境下，公司可以採取不同的應對之道，即公司戰略。例如，在單位人工成本上升的趨勢下，在產量和業務規模不變甚至擴大的情況下，為了控制好人工成本，公司可以採取提高自動化、機械化的策略。

圖3-1財報結果的四種情形

可以說，戰略決定一個公司的命，而執行決定一個公司的運。公司戰略好、執行好，財源滾滾；公司戰略差、執行差，死路一條；戰略差、執行好或者戰略好、執行差，則財報微利或者微虧而差強人意。

很多人可能會說，命運這個說法有點宿命論的迷信色彩。實際上命運並非完全是迷信，有關紫微斗數、四柱八字等的中國古代書籍按照現在的理論，其實是原始的大數據分析。

算命先生「測試」了很多人的命運，並且不同算命先生之間互相交流經驗，經過歷代傳承，就對無數人的命運進行了分析，從而得出結論，這就是我們現在所說的大數據分析。只不過現在用計算機來計算分析，以前是人工計算分析而已。

Ⅸ 什麼是財務報表分析與證券投資

《財務報表分析與證券投資》的出發點，即基於財務報表分析的股票價值評估與投資決策，把讀者置身於證券分析師的角色以後，《財務報表分析與證券投資》的內容即圍繞這個出發點展開。在這個出發點的框架下，財務報表分析的第一個核心問題是對企業未來盈利能力的預測。預測未來給本來「死板」的財務報表分析注入了新鮮的生命力。針對這個核心問題，《財務報表分析與證券投資》特別重視財務報表分析中兩個比較重要的任務。第一，盈餘操縱。准確的未來盈利預測必定是建立在准確的歷史會計數據上的，而盈餘操縱則導致作為預測基礎的歷史會計信息的可靠性下降，即歷史信息沒有真實反映企業過去的盈利能力。根據可靠性低的歷史數據來預測未來必然造成較大的預測偏差。第二，會計數據特性。會計學研究已經發現會計數據有一些基本的時間序列特徵。例如，企業的盈利能力（資產回報率、股東權益回報率等）具有均值回歸的特徵，即企業很難長期保持很高的盈利水平，競爭會導致高盈利企業向行業平均水平靠攏；同樣，企業也不會長期處於很低的盈利水平，管理層更換、行業競爭減弱會提高這些企業的盈利水平。這些特徵，如果沒有在未來盈利預測中加以注意，也會影響預測的准確性。因此，《財務報表分析與證券投資》將以重大篇幅探討盈餘操縱和會計數據特性對盈餘預測的影響，以及如何調整它們對歷史會計數據的影響，以使未來盈利水平預測更准確。財務報表分析的第二個核心問題是如何將對未來盈餘的預測轉換為對企業價值的評估。價值評估的模型很多，《財務報表分析與證券投資》將對這些模型加以介紹。更重要的，《財務報表分析與證券投資》將分析、比較這些模型之間的優點和缺點，並進而分析、討論如何根據被分析企業的具體情況選擇合適的定價模型。所以，《財務報表分析與證券投資》的章節都是圍繞企業未來盈餘預測和根據預測進行價值評估展開的。在第一章中，《財務報表分析與證券投資》介紹證券市場的背景和財務會計的基本特點及其在證券市場中的作用。這一章的目的是增加讀者對證券市場及會計信息的了解，提高讀者對財務報表分析的興趣，尤其是給財務報表分析賦予一個目的，即證券投資。

Ⅹ 財務報表分析發展的三個階段,他們的關系是什麼

財務報表分析大體經歷了如下三個階段：

（1）信用分析階段。企業財務報表分析起源於美國銀行家對企業進行的所謂信用分析。銀行為確保發放貸款的安全性，一般要求企業提供資產負債表等資料，以便對企業的償債能力進行分析，其主要任務是對企業經營的穩定性進行分析。

（2）投資分析階段為確保和提高投資收益廣大投資者紛紛利用銀行對不同企業及行業的分析資料進行投資決策。於是，財務報表分析由信用分析階段進入投資分析階段，其主要任務也從穩定性分析過渡到收益性分析。

（3）內部分析階段企業在接受銀行的分析與咨詢過程中逐漸認識到了財務報表分析的重要性，開始由被動地接受分析逐步轉變為主動地進行自我分析通過財務報表分析掌握企業的財務狀況，進而判斷企業的經營狀況，已經成為現代企業及社會的一大要求。

他們的關系：

這三種分析階段並非是後者對前者的否定，是以後者為補充的三者在分析中的並存。無論是外部分析還是內部分析，他們所用的資料都主要來源於對外公布的財務報表。隨著我國社會主義市場經濟體制的建立以及企業改革的不斷深入通過會計信息透視企業管理的需求也越來越大。

因此，從發展趨勢來看，會計只有與企業其他管理活動相互融合才能真正發揮其作用。也就是說，不論是理論界還是實務界，未來財務報表分析的一個研究方向必然是對企業財務報表分析與企業管理之間的內在聯系及其規律進行揭示。