創業板市場概述

A. 新三板和ipo的區別是什麼

新三板原指中關村科技園區非上市股份有限公司進入代辦股份系統進行轉讓試點，回因掛牌企業均答為高科技企業而不同於原轉讓系統內的退市企業及原STAQ、NET系統掛牌公司，故形象地稱為「新三板」。所謂的「老三板」指的是包括從原來兩個法人股市場退下來的「兩網股」股票和從主板市場終止上市後退下來的「退市股」股票。

B. 創業板公司的簡介

中小企業板的服務對象明確為中小企業。相對於現有的主板市場，中內小企業板在交易、信息容披露、指數設立等方面，都將保持一定的獨立性。一般而言，主板市場對上市公司股本規模起點要求較高，並且有連續盈利（如3年）的要求，而創業板作為主要服務於高新技術企業的市場，在這些方面的要求相對較低。可以預見，中小企業板作為創業板的一個過渡形式，在創立初期可能更接近於主板市場，並逐漸向創業板市場靠攏。
創立中小企業板，可以為中小企業搭建直接融資的平台，有效解決其融資難的問題，從而為中小企業，尤其是高新技術企業的發展拓展空間。中小企業板也將使我國滬深兩個證券交易所第一次有相對明確的功能定位，即上海證券交易所側重於大型企業，深圳證券交易所側重於中小企業，這有利於我國多層次資本市場體系的建立和完善。

C. 巨潮資訊網首頁有個市場概況，其中的主板是什麼意思主板不就是指深市和滬市么

主板就是滬主板和深主板，當然可以並列選項的。
深市有：主板、中小板、創業板；其中主板又有A股、B股之分；
滬市有：主板900多家企業;其中B股大概有50家左右,剩下的為A股。

D. 香港聯合交易所創業板市場的保薦人制度簡介

保薦人制度是香港創業板的一個特色，保薦人作為證券市場的第一看門人，對創業企業進行量身把關，提高了整個市場的運作質量和效率。創業企業千差萬別，香港創業板的保薦人是懷揣怎樣的尺子為企業量身的呢？
為了權衡風險和利潤，這些保薦人都是根據自己的實力、經營特色制定標尺，以更好地選擇擬到創業板上市企業。
一般來說，香港創業板市場的保薦人選擇企業的准則與國內有很多相似之處，主要體現在以下六條標准：
第一，成長性良好。香港創業板的上市規則規定，企業的成長性是進入該市場的一個最重要條件，保薦人作為創業板市場重要的服務機構，應該嚴格按照創業板設立宗旨和上市規則來挑選上市企業。另外，高成長性將增加擬上市企業的預測利潤，提高企業的評估市值，使保薦人賺取更多的承銷費用，因此，成長性理所應當的成為保薦人挑選企業的最重要的准繩。
香港創業板保薦人主要從銷售收入、市場佔有率、所處行業發展狀況以及企業自身因素來考察擬到創業板上市企業的成長性，從中挑選出成長性最好的被保薦企業。
第二，掌握核心技術。根據創業板市場設立的宗旨和目的，擬到創業板上市企業大多數為高新技術企業，核心技術是高新技術企業的最重要的特徵之一，它是高新技術企業能得以高速、持續、穩定發展的基礎，也是高新技術企業保持高成長的重要保證。因此，核心技術成為高新技術企業的重要標志，這樣，核心技術的來源與歸屬尤為重要。從嚴格意義上講，企業是否擁有自主知識產權作為保薦人判斷企業是否掌握核心技術的重要標准。核心技術體現企業的真正內在價值和含金量，對投資者尤其專業投資者如證券投資基金具有良好的吸引力和說服力以及巨大的想像空間，有利於保薦人成功地承銷股票，實現高額利潤。
第三，廣闊的市場前景。公司生產的產品供不應求或銷路順暢，資金回籠快，銷售額和利潤增長速度快，公司出現高成長，而且容易出現長期高增長。反之，如果產品市場前景暗淡，市場處於飽和或供過於求，生產出來的產品銷售情況不佳，造成產品積壓，經營狀況不好，甚至利潤難以實現，公司也難於保持高成長。同時，保薦人承銷股票時，一般採用預測利潤來計算發行人的市值，被保薦人產品的市場前景廣闊，成長性好，預測利潤相應提高，擴大IPO時籌資規模，相應的增加保薦人的承銷傭金。另外，廣闊的市場前景給投資者想像空間大，因此，產品的市場前景廣闊是保薦人挑選企業的重要准則之一。
第四，管理層的素質和隊伍的穩定性。除了成長性，管理層隊伍的穩定性是香港創業板上市規則中規定的一個非常重要的條件，當然也成為香港創業板保薦人選擇企業的非常重要的准則之一。高新技術企業以人為本，核心技術一般掌握在管理層的手中，企業的發展主要依靠掌握核心技術的公司管理層隊伍。因此，公司管理層隊伍的穩定性尤為重要，它能使公司核心技術得以快速發展，使技術創新能力不斷提高，使公司得到迅速發展。另外，公司管理層素質直接影響公司的管理水平，一般來說，公司管理層的素質高，公司的管理水平比較高，道德風險較低，保薦人的保薦責任相應較小。
第五，熱門行業和良好的題材。投資者不斷追蹤市場熱點是證券市場的重要特點之一，熱門行業的良好的題材成為證券市場熱點的重要條件。處於熱門行業和具有良好題材的公司往往給證券承銷商和投資者都容易獲得巨額利潤，如去年至今年三月份，網路股成為市場熱點，網路曾經一度被譽為最好的題材，IT行業成為最熱門的行業，當時，具有網路題材和IT行業的公司發行股票，給保薦人帶來了巨額的利潤，於是，熱門行業和良好的題材成為保薦人，尤其大型投資銀行選擇創業板上市企業的重要准則。
第六，企業的市值規模和發展階段。企業發展處於發展期和成熟期，風險小，保薦人承擔的責任風險相應也小。企業的市值規模與籌資金額成正比，籌資規模與發行費用也成正比。這樣，企業市值規模將直接影響到保薦人收取的傭金。因此，保薦人會盡量選擇市值大的企業作為被保薦人，以便利潤最大化，香港、歐美大型投資銀行尤其如此。

E. 創業板上市的創業板簡介

創業板：
發行人申請首次公開發行股票應當符合下列條件：
（一）發行人是依法設立且持續經營三年以上的股份有限公司。
有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，持續經營時間可以從有限責任公司成立之日起計算。
（二）最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少於一千萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少於五百萬元，最近一年營業收入不少於五千萬元，最近兩年營業收入增長率均不低於百分之三十。凈利潤以扣除非經常性損益前後孰低者為計算依據。
（三）最近一期末凈資產不少於兩千萬元，且不存在未彌補虧損。
（四）發行後股本總額不少於三千萬元。 中國創業板對於上市企業的標准，目前主要有如下規定：
(1）中國證券監督管理委員會(簡稱中國證監會)依據發行審核委員會的審核意見對申請人的發行上市申請作出核准或不予核準的決定。中國證監會對創業企業股票發行上市的核准，不表明其對創業企業所所發行的股票的價值或者投資人的收益做出實質性判斷或者保證。
(2）申請公開發行股票並在創業板市場上市的企業（簡稱申請人)應當是合法存續的股份有限公司。非公司制企業應當先改制設立股份有限公司，有限責任公司可以改制設立股份有限公司，也可以依法變更為股份有限公司。
判斷申請人是否符合在同一管理層下，持續經營2年以上的發行條件時，主要考慮下列因素：?
①申請人在提出發行申請時，開業時間是否在24個月以上；?
②申請人是否符合管理層穩定的要求，即法定代表人、董事、高級管理人員、核心技術人員以及控股股東，在提出發行申請前24個月內是否曾發生重大變化。
③申請人是否符合主業突出和持續經營的要求，即在提出發行申請前24個月內，是否不間斷地從事一種主營業務，該種主營業務是否有實質進展。高級管理人員包括公司的經理、副經理、財務負責人、董事會秘書。控股股東是指在行使表決權時，可以推薦半數以上的董事或者主要負責人的股東；可以行使或者控制有表決權股份的數量超過公司股東名冊上所列的第一大股東在名義上所持有的有表決權股份的數量的股東；或以其他方式事實控制公司的股東。
(4）判斷原企業（包括非公司制企業和有限責任公司）是否屬於整體改制，是否可以持續計算營業記錄時，主要考慮下列因素：
①是否進行過經營性資產的剝離；
②發起人的出資方式、出資金額對營業紀錄可比性的影響；
③是否按照資產評估結果進行帳務調整，並按照高速後的資產值折股。
(5）判斷有限責任公司變更為股份有限公司，是否可以連續計算營業記錄時，主要考慮下列因素：
①是否進行過資產剝離；
②是否以經審計的凈資產額作為折股依據。
(6）判斷申請人是否符合在最近2年內無重大違法違規行為，財務會計文件無虛假記載的發行條件時，主要考慮下列因素：
①在提出發行申請前24個月內，是否曾嚴重違反國家法律、法規；
②在提出發行申請前24個月內，財務會計文件中是否有虛假記載。
(7）判斷申請人是否符合《創業企業股票發行上市條例》規定的上市條件時，主要考慮下列因素：?
①首次公開發行新股後，股本總額是否達到人民幣2000萬元；
②首次公開發行新股後，持有股票面值達人民幣10萬元以上的股東是否達到200人；?
③首次公開發行新股後，公開發行的股份是否達到公司股份總額的25%以上；?
④首次公開發行新股後，本次發行前的股東持有的股份是否達到公司股份總數的35%以上
(8）判斷申請人是否符合發行上市條件時，還應考慮下列因素：?
①在申請股票發行時的審計基準日，其經審計的有形凈資產是否達到人民幣800萬元；
②最近兩個會計年度經審計的主營業務收入凈額合計是否達到人民幣500萬元，最近一個會計年度經審計的主營業務收入凈額是否達到人民幣300萬元；?
③在申請股票發行的審計基準日，資產負債率是否不高於70%；
④招股說明書、上市公告書是否符合《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》等法律、法規、規范性文件關於信息披露的規定；
⑤是否已聘請主承銷商進行輔導；
⑥是否已聘請保薦人。這里的有形凈資產是指總資產減去總負債減去無形資產（不包括土地使用權）後的凈值。主營業務收入凈額是指主營業務收入減去折扣與折讓後的凈額。
(9）判斷申請人是否符合發行上市條件時，還會關注下列因素：
①申請人產品的科技含量；?
②申請人的發展潛力和成長性；
③全部或大部分資產是否為現金、短期投資和長期投資；?
④在提出發行申請前12個月內，是否進行過合並、分立、資產置換、資產剝離等重大資產重組行為；?⑤在提出發行申請前12個月內，是否進行過增資產擴股；?
⑥主營業務收入是否主要來自關聯交易；?
⑦是否與控股股東或並行子公司存在同業競爭；?
⑧是否已按照《中華人民共和國公司法》的有關規定，建立和健全組織機構；?
⑨是否已按照《創業企業股票發行上市條例》的規定設立獨立董事，強化法人治理結構；
⑩發起人的數量；
⑾認股權或股票期權的設置；
⑿會計師出具的審計報告是否為非標准無保留審計意見。
(10）判斷獨立董事是否符合要求時，應當關注下列因素；
①董事會中的獨立董事是否達到2名；?
②獨立董事是否具備相應的任職能力和獨立性。 創業板公司首次公開發行的股票申請在深交所上市應當符合下列條件：
（一）股票已公開發行；
（二）公司股本總額不少於3000萬元；
（三）公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上；公司股本總額超過4億元的，公開發行股份的比例為10%以上；
（四）公司股東人數不少於200人；
（五）公司最近三年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載；
（六）深交所要求的其他條件。 一、主板與創業板上市條件比較
（一）香港主板與創業板上市條件比較 項目 香港主板 香港創業板 實收資本 無具體要求 無具體要求 營運記錄 須具備三年業務記錄，發行人最近三年主要業務和管理層沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更 必須顯示公司有兩年的「活躍業務記錄」 盈利要求 盈利測試：過去三年純利總額達5,000萬港元，其中最近年度須超過2,000萬港元，另外前兩年的純利合計須達3,000萬港元；
市值/收益/現金流量測試：上市時市值至少為20億港元；經審計的最近一個會計年度的凈利潤至少為5億港元；新申請人前3個會計年度年現金流入合計至少1億港元；
市值/收益測試：上市時市值至少為40億港元；經審計的最近一個會計年度的凈利潤至少為5億港元。 不設置盈利要求 最低公眾持股量 一般占公司已發行股本至少25% 股票於上市時至少必須達到3000萬港元且須占已發行股本 的20%-25% 最低市值 預期公開發行部分市值不低於5000萬港元 無具體規定，但實際上在上市時不得少於4600萬港元 證券市場監管 其機制相對成熟，監管制度和監管力度較強，政府的監管手段結合市場的力量對上市公司構成極大的約束，監管層和公眾投資者對上市公司的不規范問題則反應比較突出。 全面信息披露，買賣風險自擔 （二）新加坡主板與創業板上市條件比較 項目 新加坡主板 新加坡創業板 實收資本 無具體要求 無具體要求 營運記錄 須具備三年業務記錄，發行人最近三年主要業務和管理層沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更採用美國會計准則或新加坡准則 有三年或以上連續、活躍的經營紀錄，所持業務在新加坡的公司，須有兩名獨立董事；業務不在新加坡的控股公司，有兩名常住新加坡的獨立董事，一位全職在新加坡的執行董事，並且每季開一次會議。 盈利要求 過去三年稅前利潤750萬新元，每年至少100萬新元，或最近兩年累計稅前盈利1000萬元新幣（1新元約等於5元人民幣）。 並不要求一定有盈利，但會計師報告不能有重大保留意見，有效期為6個月 最低公眾持股量 25%股票至少有一千名股東持有，大於3億新幣比例減至10% 公眾持股至少為50萬股或發行繳足股本的15%（以高者為准），至少500個公眾股東 最低市值 8000萬新幣 無具體要求 證券市場監管 全面信息披露，買賣風險自擔 （三）美國主板與創業板上市條件比較 項目 美國主板 美國創業板 實收資本 無具體要求 有盈利的企業資產凈值要求在400萬美元以上，無盈利企業資產凈值要求在1200萬美元以上 營運記錄 須具備三年業務記錄，發行人最近三年主要業務和管理層沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更，採用美國會計准則 有盈利的企業經營年限沒有要求，無盈利的企業經營年限要在三年以上 盈利要求 三年盈利，每年稅前收益200萬美元，最近一年稅前收益為250萬美元；
或三年累計稅前收益650萬美元，最近一年450萬美元；
或最近一年總市值不低於5億美元的公司且收入達到2億美元的公司，三年總收益合計2500萬美元。 要求有盈利的企業以最新的財政年度或者前三年中兩個會計年度凈收入40萬美元；對無盈利的企業沒有凈收入的要求 最低公眾持股量 社會公眾持有的股票數目不少於250萬股；有100股以上的股東人數不少於5000名 25%以上，有盈利的企業公眾的持股要在50萬股以上，無盈利企業公眾持股要在100萬股以上；有盈利的企業公眾持股量在50萬股至100萬股的，股東人數要求在800人以上；公眾持股多於100萬股的，股東人數要求在400人以上。無盈利的企業股東人數要求在400人以上。 最低市值 1億美元 無要求 證券市場監管 其機制比較成熟，監管制度和監管力度較強，市場化程度高，政府的監管手段結合市場的力量對上市公司構成極大的約束，一旦上市公司出現違法違規，處罰嚴厲。 二、中國創業板上市條件建議
（一）國內主板和創業板上市條件的簡要比較 項目 國內主板 國內創業板（建議） 實收資本 發行前股本總額不少於人民幣3,000萬元 發行前股本總額不少於人民幣2,000萬元 營運記錄 須具備三年業務記錄，發行人最近三年主要業務和管理層沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更 須具備兩年業務記錄，發行人最近三年主要業務和管理層沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更 盈利要求 最近三個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣三千萬元，凈利潤以扣除非經常性損益前後較低者為計算依據
最近三個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣五千萬元；或最近三個會計年度營業收入累計超過人民幣三億元。
最近一期末不存在未彌補虧損。 最近1個會計年度凈利潤均為正數，凈利潤以扣除非經常性損益前後較低者為計算依據 最低公眾持股量 公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上；公司股本總額超過人民幣四億元的，公開發行股份的比例為10%以上。 公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上； 最低市值 無具體要求 無具體規定 證券市場監管 存在一些不規范的地方，但規范化、與國際接軌是今後發展的主題，國內市場的監管將是一個逐步加強的過程。對於國內公司而言，始終有地緣優勢，政府始終以保護和發展作為主題 （二）國內創業板上市條件的分析：
創業板市場與主板市場不同，現階段其主要目的是為高科技領域中運作良好、發展前景廣闊、成長性較強的新興中小型公司提供融資場所。由於中小型高科技企業普遍經營規模偏小，營運時間較短，市場前景不確定，造成其盈利能力不穩定，存在一定的市場風險，得銀行不敢為其貸款，而中國主板市場因為進入門檻過高也將它們拒於門外，這樣就特別需要一個有別於主板市場的創業板市場為它們提供融資渠道。考慮到新興高科技公司業務前景的不確定性，在構建中國創業板市場時，要設法降低市場進入門檻。
1、股本要求
創業板上市公司的股本規模相對較小，但對業務要求可能較嚴。按照目前中國主板市場的上市標准，企業發起人認購的股本數額不少於3000萬元，股票發行後公司股本總額不低於5000萬元。而中小高科技企業一般都處於創業期，生產規模偏小，無法滿足主板市場的上市條件。所以，創業板市場應適當放鬆對公司股本總額和發起人擁有股本總額的限制，從而盡可能讓規模偏小、缺乏資金、但產品前景良好的中小企業上市。創業板市場是為那些具有活躍業務記錄的中小型公司提供融資場所。在放寬企業上市條件的同時，應該強化公司的業務標准和管理標准，即公司必須具有突出的主營業務、明確的主導產品、詳盡嚴密的業務發展計劃、完整清晰的業務發展戰略和巨大的主業成長潛力，而且具備高質量的管理團隊和高效、完善的管理系統。隨著市場的發展，創業板市場公司發行前總股本的要求可由不少於3000萬元降為不少於2000萬元。
2、營運記錄及財務盈利要求
主板市場的上市規則對營運和財務的要求是：最近三個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣三千萬元，凈利潤以扣除非經常性損益前後較低者為計算依據；最近三個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣五千萬元；或最近三個會計年度營業收入累計超過人民幣三億元；最近一期末不存在未彌補虧損。而高科技企業由於技術創新能力較強，使得技術升級換代快，科研成果的產業化時間短，無法達到上述條件，因此可規定，創業板企業發行上市前在同一管理層下，持續經營高新技術業務兩年以上，且最近1個會計年度凈利潤均為正數，凈利潤以扣除非經常性損益前後較低者為計算依據。並且規定，原企業整體改制設立或有限責任公司已依法變更為股份有限公司可以連續計算，在最近二年內無重大違法違規行為，財務會計文件無虛假記載。為了增強中國創業板市場的競爭力和吸引力，促使更多的高新技術企業上市，上市條件可考慮進一步放鬆，對於研究與開發力量很強的企業，只需要有一年的經營記錄，可以不設最低盈利要求，且不分企業存續期間的所有制性質均可連續計算經營業績。考慮到許多網路企業在創立時期大都沒有盈利，因此對其盈利記錄可以不作要求，但需要有高增長的業績記錄。
3、創業板上市公司的再融資條件適當的放寬
創業板市場應放寬配股等再融資條件。股本的不斷擴張是企業發展壯大的一個主要表現。為了提高創業板市場上市公司的後續融資能力，增強其發展後勁，促進上市公司的長期可持續發展，創業板市場需要為中小型企業提供寬松的再融資環境。
4、鼓勵創業板市場上市公司的收購兼並
現代高科技企業的發展歷程表明，資本經營已經取代產品經營而成為企業發展的主要手段，以此來實現企業低成本的快速擴張。美國那斯達克市場是美國高科技企業收購和兼並的主戰場。正是通過收購和兼並活動，一方面一些屬於傳統產業的上市公司以各種方式介入高新技術產業，以增添新的生機和活力，培育企業新的利潤增長點；另一方面一些高新技術企業以這種方式迅速地發展壯大，以達到規模擴張和業務拓展的目的。
5、創業板市場的監管
創業板的監管原則是以信息披露為主的原則和買者自負的原則
（1）創業板上市公司信息披露要求嚴格。規模較小、業務處於初創期、新興行業，這些因素都說明創業板是高風險市場。因此，創業板市場對上市公司的信息披露要求也比主板嚴格。如要求發行人每年要對上市文件註明的業務目標與實際發展進度作一比較等。
（2）市場動作奉行以信息披露為基礎的原則，創業板應更注重效益，而主板則考慮在效益與安全之間的平衡。創業板市場追求的是高風險和高效益，主板市場則以保障中小投資者利益為主要目標。因此，創業板的投資者主要是對市場有充分了解並希望參與高風險、高增長性公司的投資機構。
（3）加強對公司違規行為的監管和處罰力度，如發現有違規行為，將給予適當的處分。

F. 創業板指數的簡介

為了更來全面地反映創業板市場情源況，向投資者提供更多的可交易的指數產品和金融衍生工具的標的物，推進指數基金產品以及豐富證券市場產品品種，深圳證券交易所於2010年6月1日起正式編制和發布創業板指數。該指數的編制參照深證成份指數和深證100 指數的編制方法和國際慣例（包括全收益指數和純價格指數）。至此，創業板指數、深證成指、中小板指數共同構成反映深交所上市股票運行情況的核心指數。
創業板指數，指數名稱：創業板指數P，簡稱：創業板指。
運行圖
2010.6.1—2011.9.22

G. 創業板和中小板、主板股票怎麼區分

1、股票主板是以傳統產業為主的股票交易市場，股票主板是滬深主板，在上交所上市的主板企業股票代碼通常以開頭，在深交所上市的主板企業股票代碼通常以000開頭。

2、創業板，又稱二板市場（Second-board Market）即第二股票交易市場，是與主板市場（Main-Board Market）不同的一類證券市場，專為暫時無法在主板上市的創業型企業、中小企業和高科技產業企業等需要進行融資和發展的企業提供融資途徑和成長空間的證券交易市場。

是對主板市場的重要補充，在資本市場有著重要的位置，在中國的創業板的市場代碼是300開頭的。

3、中小板就是相對於股票主板市場而言的，有些企業的條件達不到股票主板市場的要求，所以只能在中小板市場上市。中小板市場是創業板的一種過渡，在中國的中小板的市場代碼是002開頭的。

(7)創業板市場概述擴展閱讀：

主板市場對發行人的營業期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求標准較高，上市企業多為大型成熟企業，具有較大的資本規模以及穩定的盈利能力。

中國大陸主板市場的公司在上交所和深交所兩個市場上市。主板市場是資本市場中最重要的組成部分，很大程度上能夠反映經濟發展狀況，有「國民經濟晴雨表」之稱。

主板市場先於創業板市場產生，二者既相互區別又相互聯系，是多層次資本市場的重要組成部分。主板市場和創業板市場的區分最主要是在上市公司的規模和融資額上限。

創業板市場是一國證券主板市場之外的證券交易市場，它的明確定位是為具有高成長性的中小企業和高科技企業融資服務，是針對中小企業的資本市場。與主板市場相比，在創業板市場上市的企業標准和上市條件相對較低。

從國外的情況看，創業板市場與主板市場的區別是：不設立最低盈利的規定，以免高成長的公司因盈利低而不能掛牌；提高對公眾最低持股量的要求，以保證公司有充裕的資金周轉；設定主要股東的最低持股量及出售股份的限制。

如兩年內不得出售名下的股份等，以使公司管理層在發展業務方面保持對股東的承諾。此外，創業板使用公告板作為交易途徑，不論公司在何地注冊成立，只要符合要求即可獲准上市。

參考資料：網路-主板市場

參考資料：網路-中小板

參考資料：網路-創業板

H. 怎麼區分股票主板，創業板和中小板

一，區分股票主板，創業板和中小板：

1. 主板指指一般A股上市，包括深市和滬市;中小板內是針對一些容中小企業上市，在深市上市;

2. 創業板又稱二板市場，是今年剛推出的，針對一些高科技高成長高風險企業上市。

3. 在中國的主板上海A股代碼是以6開頭，深圳A股代碼是以00開頭;中小板的市場代碼是002開頭;創業板代碼是300開頭，

I. 怎樣申請企業創業板

中國創業板上市流程
一：種子孵化期

一、策劃公司超常規發展方案

所有擬赴創業板上市的公司，首先必須明確二個基本的思想：一是高成長性是最終能赴二板的公司的典型特徵，有無高成長性決定了一個企業能否上市；二是一個企業能在創業板上市是對一個企業高成長性的肯定和推動，而不是對一個只能維持生存企業的救濟。因此所有準備上市的公司應制定一個超常規發展的方案：

a.確定公司上市概念；

b.確定主營業務的迅速發展的思路和方案；

c.除了產品經營方案，還要策劃資本運營和資產重組企業購並方案--如果說成功的產品經營可以讓企業的發展速度為通常的1倍的話，資本運營和資產重組及企業購並可以讓企業的發展速度再提高3-5倍。因此超常規發展只有產品經營是難以實現的；

d.要突出高成長性指標的企業經營中的地位，通過指標經營量化產品經營、資產重組和資本運作方案的內容。

e.最後通過上市進一步實現企業的超常規發展。

二、可行性分析報告

項目的可行性研究是指對項目所作技術經濟效果的分析和評價。

(1)技術評價

對於創業板上市企業最主要是技術評價，產品能創新，具有唯一性、壟斷性無疑會企業帶來良好的市場回報，也是企業成功的關鍵。基本原則是：技術先進、生產適用、經濟合理、社會有益。

(2)、市場研究：

a．市場調查：市場需求、產品、銷售渠道、推銷與廣告、價格、競爭對手

b．需求預測：可以使用如下方法

(a)時間序列法：時間序列是指觀察或記錄到的一組按時間順序排列起來的數字序列。

時間序列法是根據歷史的銷售量來推斷今後可能達到的需求水平的預測方法。其主要分析方法是指數平滑法：用上一期的預測數和實際銷售量來預測下一期的銷售量

指數平滑法基本公式：Ft = Ft-1 ＋x ( Dt -1－ Ft-1)

= x Dt -1＋( 1－x ) Ft-1

其中： Ft ：下一期銷售量的預測值

Ft-1：最近一期銷售量的預測值

Dt -1：最近一期實際銷售量

X：平滑系數

當0 當x=1時， Ft = Dt -1 ，x=0時， Ft = Ft-1 。x越小則近期的移動傾向越小，越平滑。一般來說，x<0.3時較平滑，x>0.5時較不平滑。

例：某產品1-6月實際銷售如下， 先已知6月預測值為30，x=0.3，以指數平滑法預測7月的銷售量月份 1 2 3 4 5 6，實際銷售量 22 21 30 25 27 28。

則7月銷售額為 F7 =x D6＋( 1－x ) F6 = 29

(b)相關因素分析法：相關因素分析法是根據時間序列的某一時刻上變數之間的數量關系，以及某些變數的已知的發展趨勢，求待變數銷售量變化的一種方法。主要方法：

領先產品分析法：若甲產品的銷售量會影響乙產品的銷售量，則可以從甲產品的銷售量的變化趨勢來預測乙產品的需求趨勢。例如隨著住宅建設的增加，裝飾材料需求也會增加，可以根據住宅建設的速度和領先速度來預測裝飾材料的需求。

(3)、企業規模的確定

企業規模通常以固定資產價值、職工人數、年產量或年產值來衡量。

(1)確定企業規模應考慮的因素

市場和需求、投資的限制和資源的利用、產品的工藝特點和設備能力、與專業化和協作化的和聯系、提高綜合經濟效益

(2)企業經濟規模的確定方法

a.企業規模對費用的影響。由於變動費用的存在，單位產品的總費用隨著產量的增加而遞減，而到一定程度產量增加已不能影響產品的費用，因此存在一個臨界點即經濟規模也是產品費用最低點。

b.用盈虧平衡分析確定企業規模

盈虧平衡點又稱為保本點。具體求法如下；

設年產量為Q，銷售單價為S，年固定成本為F，單位產品可變成本為V，則

銷售收入S(Q)=SQ

成本函數C(Q)=F+VQ

利潤函數P(Q)=S(Q)-C(Q)

既P(Q)= S(Q)-(F+VQ)

當P(Q)=0時，盈虧平衡，即S(Q)=(F+VQ)時，得盈虧平衡點產量，Q0=F/S-V

(4)經濟評價指標

項目的經濟效益是指投入和產出的比較。主要指標有：

(a)靜態投資效果指標：靜態投資回收期；簡單投資收益率；追加投資回收期

(b)費用和效益直接比較的指標：凈現值；效益費用比

(c)動態投資效果指標：凈現值收益率；內部收益率；動態投資回收期等。

三、確立主營業務、上市概念

公司在確定自己的主營業務時，既要考慮市場的要求，又要結合本公司的實際情況，具體而言，要注意以下幾方面的問題：

(1)上市概念的確定。創業板上市公司不象一般公司，良好的概念無疑給公司描繪了一幅美好的前景，對公司以後的吸引風險投資、募股大有好處。

(2)主營概念、技術、傳統業務相互整合。創業板市場對申請上市的公司的過去業務沒有嚴格的規定，但要求申請上市的公司要表述過去兩年的活躍業務記錄，這可以使投資者了解申請上市的公司在過去是主要從事什麼業務的。如果公司確定的主營業務與過去的業務有合理的聯系，使投資者感到過去的業務雖無明顯的效益，但為公司將來的發展打下了基礎，這樣的主營業務才會給投資者以信心。

(3)確定主營業務發展目標還要考慮公司自身的能力。因為創業板市場還要求上市公司披露在其上市後兩個完整財政年度內的業務目標，清楚說明公司在每項主要業務活動中的業務方向和目標，並在上市後兩年內每半年要把上市公司在上市文件中列明的業務目標與其後的發展進度作一比較，如發現當初確定的業務目標未能實現，上市公司要向公眾說明原因，可能還會導致向投資者道歉等等。

四、尋找種子資金

種子資金是公司得以組建的先決條件，對於剛創業的公司，資金是起步的必要條件。通常，種子資金來源於和本企業相關的上下游公司或熟悉該業務的投資者的投資，還有是對創業者信賴的朋友或熟人等。還可以通過創業公司的其它相關資源來吸引一定的資金作為種子資金。

五、設計公司架構

(1)、按照規定設立機構人事

創業板公司除了設立一般的股東大會、董事會、監事會、經理以外還有以下特別之處 。

a.董事

董事作為股份有限公司的一種人事設置，不論上市與否，都要設立。但是在創業板上市公司的董事有特定的一些要求。

具體要求有：

(a)發行人的董事需要共同負責管理經營公司的業務，並且須履行誠實、信用、謹慎、勤勉的責任。

(b)上市公司須向聯交所提交有關公司董事的背景、經驗等方面的資料。

(c)交易所預期每名董事合理地熟悉《創業板上市規則》、《證券條例》、《公司條例》、《保障投資者條例》、《披露權益條例》、《收購守則》及《股份購回守則》等法規，並且聯交所保留對於每名董事上述知識的考察權。

(2)代表公眾利益的獨立非執行董事

所謂獨立非執行董事，是指為了保證廣大投資者的公眾利益，避免少數大股東和管理層操縱公司，而從公司外部聘請的一些社會名流，來擔任公司的董事，主要起監督作用，也有助於提高公司的知名度。獨立非執行董事在上市公司中不擔任任何管理職務，同時，該董事也不在上市公司的業務中擁有任何財務權益和其他權益(擔任董事收取的袍金除外)。以上這些措施是為了避免獨立非執行董事因利益原因，和公司管理層串通勾結危害外部投資者利益，從而保證其可以在任何時間都代表社會公眾股東的利益。而設置兩人以上，則是為了避免一個人"孤掌難鳴"。

(3)異乎"秘書"的公司秘書

創業板上市公司對秘書的要求較普通企業經理秘書的要求將更為嚴格。公司秘書其主要職責是負責公司和交易所之間的溝通和協調，這就要求其必須熟悉關於創業板上市的各項法律法規。同時還要有一些專業認證。

(4)全職的合格會計師

創業板上市發行人必須保證在任何時間均聘用一名全職會計師，負責協助集團有關財務申報程序及內部監控工作。他必須是合資格會計師，並且是有注冊會計師資格。

職責主要包括：就制定和執行財務申報、內部監控等事項向發行人的董事會提供意見和協助，以便董事會能夠就集團財務狀況及前景做出合理判斷；積極與公司審核委員會聯系，協助進行監察程序的制定和執行。

(5)監察主任和審核委員會

創業板上市發行人必須確保在任何時候均有一名執行董事執行監察主任的責任。監察主任的職責包括：就確保發行人符合上市規則及其他相關法律向董事會提供意見和協助；迅速有效地回答交易所提出的所有查詢。上市發行人必須成立一個至少由兩名成員組成的審核委員會。其中大多是獨立非執行董事且必須是獨立非執行董事擔任主席。

審核委員會的職責至少要包括以下幾項：

a、閱發行人的年報，半年報告以及季度報告，並且就此向發行人的董事會提供建議和意見，為確實達到該目的；委員會成員須及時與董事會、高層管理人員以及獲委聘的合資格會計師聯絡，並且每年至少與發行人的核數師開會一次；委員會應考慮上述報告中所反映或須反映的任何重大或不尋常事項，並須適當考慮發行人的合資格會計師、監察主任或核數師提出的任何事項。

b、監督發行人的財務申報以及內部監控制度。為了保證上述職能的順利實施，發行人董事會必須書面制訂審核委員會的職權范圍，明確該委員會的許可權和職責。

(6)"兼職"卻任重的授權代表

上市發行人必須保證在任何時間都有兩名授權代表，並且授權代表必須由發行人的執行董事和公司秘書中的兩名人士擔任。授權代表要以書面形式向交易所提供給本人聯系的方法，包括住宅、辦公地點、電話、電子郵箱等等。在授權代表本人不在香港的時候，確保有經正式授權並且為交易所承認的合適人選負責聯絡。 在上市後，保薦人被繼續聘用的情況下，授權代表要協助保薦人發揮其作為與本交易所溝通的主要渠道。在發行人不再聘用保薦人的時候，授權代表就要作為上市公司和本交易所溝通的主要渠道。創業板監管規則在公司內部機構人員設置方面的規定要比國內A股市場的規定嚴格很多，比如，出任監察主任和審核委員會的職能，我們可以看出，前者是從公司內部出發，考慮如何"練內功"，使公司符合上市規則的要求，後者是從外部出發，關注公司對外披露的信息是否符合規則要求。監察主任和審核委員會的職責類似於國內上市公司的監事會的職責。但是在職責分工的明細程度、監督力度等方面有所不如。

香港創業板規定上市時管理層和高持股量股東必須持有不少於公司已發行股本的35%。

六、了解孵化器

孵化器，英文為incubator，本義指人工孵化禽蛋的專門設備。後來引入經濟領域，指一個集中的空間，能夠在企業創辦初期舉步維艱時，提供資金、管理等多種便利，旨在對高新技術成果、科技型企業和創業企業進行孵化，以推動合作和交流，使企業"做大"。其組織結構通常分為：

(1)項目招商部：招商引資，項目洽談，企業進駐審批，收集各類科技、經濟信息和市場情報，推薦投資合作項目，文件翻譯，三資企業工商注冊服務等。

(2)產業服務部：企業生產、科研、市場營銷、財務管理、知識產權、標准化等全過程服務，內資企業工商注冊、稅務登記"一條龍"服務，進駐企業畢業認定，協助高新技術企業、產品和各類項目的申報，研究企業發展模式，指導和培訓進駐企業進行現代化管理，做好企業數據統計和科技中介機構的管理等。

(3)綜合服務部：對外宣傳、接待、文秘、檔案、內部財務管理、信息調研、內部管理等。

(4)物業管理部：孵化基地的水、電、設備、環境衛生、保安、企業策劃等一系列物業後勤配套服務。

(5)信息部：孵化基地計算機網路管理及相關專業技術信息服務等。

一個成功的孵化器離不開五大要素：共享空間、共享服務、租用企業、孵化器管理人員、扶植企業的優惠政策。企業孵化器為創業者提供良好的創業環境和條件，幫助創業者把發明和成果盡快形成商品進入市場，提供綜合服務，幫助新興的小企業迅速壯大形成規模，為社會培養成功的企業和企業家。

七、通過實際操作確定盈虧平衡點

企業在經過一段運作後，能更清楚自己的實際情況，來制訂更切實可行的盈虧平衡方案，使企業逐步納入正軌。

八、初步積累人際資源

了解一些創業板中介機構、風險投資基金、證券管理機構等與上市有關部門的名單進行簡單接觸，保持良好關系。參加各種研討會，與高校保持良好關系。

二：風險投資期

九、初步實現盈利

初步實現盈利達到主題業務的成熟化，解決企業生存問題。所謂主題業務的成熟化：指的是企業在支撐其主題概念的業務經營方面，需要形成完整的供、產、銷流程。你說你的產品或業務多麼好，市場多麼大，利潤會多麼高，這些都是假設和預測。有人買了，才能說你的產品或業務達到了市場實現；人們買了、用了不出問題，才能說明你的產品或業務確實不錯；你的產品供應或業務提供基本能跟上高速增長的用戶，才能說明你的經營管理水平基本達到要求。企業的主題業務必須達到這些要求，才能算是成熟化。企業的業務成熟後，才能算是完成了創業，而進人下一步的發展。
主題業務成熟化完成的標志一般表現在以下幾方面：

(1)企業的主要產品或業務已經完成，或者至少基本完成了完整的供、產、銷循環。當企業達到這一步時，說明企業的主題是一個可以實現的概念，企業的產品或業務操作流程是貫通的。是否是一個特別好的概念先不作結論，至少市場對這個主題概念是接受的。

(2)企業的產品或業務達到一個基本的量。當企業達到這一點時，說明企業已擁有了一個基本的客戶群，市場對企業產品或業務已做到基本接受，企業擁有了最基本的客戶和市場。

(3)企業的銷售或業務收人達到一個基本的水平。是否達到盈虧平衡先不論，至少企業的現金流量能基本保證企業生存必需。

(4)企業的銷售或業務收入具有相當的增長速度。這是標志企業的主題業務是否對風險投資人具有吸引力的重要指標--成長性指標。理想狀態下企業的銷售或業務收入的增長速度應處於一種極限狀態，即其增長速度已達到企業現有條件下的最高限，只有再追加投資，擴大規模，才能獲得進一步提高。這樣的企業當然具有足夠的理由在創業板市場上市，並且肯定能獲得各類風險投資人的認可和青睞。

十、尋找風險投資基金

風險投資（Venture capital）：職業金融家投入到新興的、迅速發展的、有巨大競爭潛力的企業中的一種權益資本。我們說的風險投資是指將資金投向於具有巨大增長潛力但同時在技術、市場等各方面存在巨大失敗風險的高新技術產業以促進金融、產業、科研相結合的一種投融資行為。

商業計劃書內容

(1)計劃書摘要

商業計劃書的摘要將是風險投資者閱讀商業計劃書時首先要看到的內容。如果說商業計劃書是敲開風險投資公司大門的敲門磚，是通向融資之路的鋪路石的話，計劃書的摘要可以被看作是點燃風險投資者對你的投資意向的火種，是吸引風險投資者進一步閱讀你的商業計劃書全文的燈塔，它濃縮商業計劃書之精華，反映商業計劃書之全貌，是全部計劃書的核心之所在。一份商業計劃書的摘要一般僅有幾頁紙的內容，它主要包括以下幾方面的內容：你的風險企業的簡要介紹，聯系方法和主要的聯系人，業務范疇和類型，管理團體和管理組織，產品或者服務及其競爭情況，資金需求狀況，市場狀況，資金運用計劃，財務計劃，生產經營計劃，退身之路等等。要明確地記住，編寫計劃書摘要的目的是激發風險投資者完整地閱讀你的商業計劃書的熱情。因此，計劃書摘要有時看上去象一個推銷你的產品的廣告，你必須以嚴肅的態度對待摘要。要記住，風險投資者對你的摘要中表明的一些信息特別注意，如管理團隊、你的創意或者產品或者服務的獨特性、預期的回報率和資金的退出之路等。能否明確無誤地表明這些信息，對於風險投資者的取捨決定十分重要。同時，你的計劃書摘要一定要有感召力，它應該能夠打動風險投資者的心。因為在你向風險投資公司推銷自己的時候，有成百上千人也在做著同樣的事。你必須保證你的摘要能夠"鶴立雞群"，才能有成功的機會。所以對於摘要應反復推敲，力求精益求精，形式完美，語句清晰流暢又富有鼓動力，爭取盡最大可能給風險投資者留下一個美好的第一印

象。

(2)公司的發展歷史與未來

這一部分內容是為了讓風險投資者對作為可能投資對象的你的公司有一個初步的了解。如果你是一個尚未踏入社會的年輕人，從未有過創業的歷史，有的僅僅是一個美妙的產品或服務創意，那麼你不妨在這一部分向風險投資者把你的情況作一番介紹，包括你的成長經歷，求學過程，性格，興趣愛好與特長，你的家庭及對你成長的影響，你的創意是怎樣想出來的，為什麼要獨立追求創業等等。這樣，將一個粗線條的你展示給風險投資者而不至於讓他對你摸不著頭腦。你介紹的內容應包括公司過去的發展歷史、現在的情況以及未來的規劃，具體而言，主要有：公司概述，包括公司名稱、地址、聯系方法等；公司的自然業務情況；公司的發展歷史；對公司未來發展的預測；本公司與眾不同的競爭優勢或者獨特性；公司的類別與隸屬關系，如是合夥公司還是股份公司；公司的公共關系；公司的保險情況；公司的知識產權；公司的法律訴訟；公司的納稅情況。

(3)管理團隊

首先，你必須對公司的管理團隊的主要情況作一全面介紹，包括公司的主要股東及他們的股權結構、董事和其他一些高級職員、關鍵的雇員以及公司管理人員的職權分配和薪金情況，有時候介紹他們的詳細經歷和個人背景也是十分必要的。其次，將公司的管理機構，包括股東情況、董事情況、各部門的構成情況等以一覽表的形式或者其他明晰的形式展示出來。再次，要特別注意的是，在這部分要向風險投資者詳盡展示你公司管理團隊的戰鬥力和獨特性，包括他們的職業道德、能力與素質。

(4)產品或者服務

產品的名稱、特徵及性能用途；產品的研究開發過程；產品處於生命周期的哪一階段；產品的市場前景和競爭力如何；產品的技術改進和更新換代計劃及成本。

(5)技術及研究發展

主要簡要介紹你公司的技術研發力量和未來的技術發展趨勢，公司研究開發新產品的成本預算及時間進度如何。

(6)市場狀況

第一， 市場用戶情況；第二，新產品或者服務的市場前景預測；第三，市場營銷策略。

(7)生產經營計劃

主要的內容包括：新產品的生產經營計劃；你公司現有的生產技術能力；品質控制和質量改進能力；現有的生產設備或者將要需要的生產設備；改進或者購置生產設備的成本；現有的生產工藝流程。

(8)財務分析

將包括以下幾方面的內容：第一，過去三年的歷史數據；第二，今後三年的發展預測；第三，投資計劃。 (9)風險因素

包括：風險企業自身各方面的限制，包括資源限制、管理經驗的限制、生產條件的限制等等；風險創業者自身的不足，要麼是技術上的，要麼是經驗上的，要麼是管理能力上的等等；市場的不確定性；技術產品開發的不確定性；破產失敗的可能性。

我這有完整的流程,需要的話找我

J. 我國創業板的發展概況

泡沫，絕對的泡沫，大大的泡沫！一捅即破！
危險遠遠大於收益！再具有高成長性，也不具備支撐平均90倍的市盈吧？