創業板公司研究評價

⑴ 炒股必備，哪些是創業板業績成長性好的公司

如果一個公司能夠持續推陳出新，有可能長時間賺取壟斷利潤。

2015年11月，統計數據顯示，以新興企業為主的創業板公司一直保持了較高的研發投入，2009年至2014年，創業板公司研發強度分別為4.57%、4.63%、5.04%、5.41%、5.72%和5.33%，高於深市平均水平。

對應於更大的研發強度，創業板公司創造了更多的凈利潤。從2015年第三季度的情況來看，7-9月份，創業板上市公司營業總收入同比增長30.61%，凈利潤同比增長28.35%。

而在創業板公司內部，戰略新興產業公司創造了更多的凈利潤，並擁有更好的成長性。

「研發是企業保持創新和競爭力的必要條件，更是公司創新能力和盈利水平高於同行的保障。」興業證券首席策略分析師張憶東在一項研究中指出，許多技術密集型企業都將研發視為企業的生命，企業通過研發進行創新，新產品將最終轉化為公司業績的提升。

⑵ 上市公司觀察：通裕重工——外表光鮮，嘴裡藏雷的創業板公司

9月9日晚，新華社發文稱，以天山生物為例的創業板幾元股，即使每年都虧損，也沒有重大的好消息，但卻在短短的18個交易日之內，成為了幾十元股，翻了將近5倍。這種瘋狂的炒作行為，應該得到適當的抑制。這其中，與8月24號現有的創業板股票開放漲幅至20%有關。同為創業板股票的通裕重工，從8月20日至今，股價漲到原來的2倍。雖然8月7號發布的半年度財務報告中顯示，通裕重工的年凈收入比上一年相同時期增長49%，但外表光鮮的通裕重工，嘴裡還是藏著雷的。

可能有的讀者會覺得，通裕重工的年凈收入比上一年相同時期增長49%，股價漲到原來的2倍，那與天山生物相比，也在合理的范圍之內，為什麼還會有雷呢？下面就由筆者來掃一下雷。

筆者研究了通裕重工的半年度財報，發現有兩顆未爆炸的雷：1、一年期內的短期債務偏高。2、搬磚掙的錢都給資本家償還利息了。

雷一：目前，通裕重工有一年以內到期的負債62億左右，但目前通裕重工能迅速變成現金的資產大約只有35個億，存在著不能及時償還短期負債的風險。

雷二：這半年來，通裕重工搬磚產生的凈現金流約為1.7億，但他這半年來需要還1.2億的利息費用。2019年搬磚產生的凈現金流約為3.4億，但全年需要還2.5億的債務利息。

2019年，通裕重工把搬磚掙來的3.4億中的7成拿去還借唄利息，然後日子過得緊巴巴的，可能每天只能啃泡麵。2020年以來，通裕重工所處的風電行業增長迅速，為了改善生活，通裕重工趁生意行情不錯的時候，把搬磚掙來的1.7個億去多開了幾個工廠，多買了幾部機器來擴大產能。不過令通裕重工煩惱的是，馬上就又要還借唄本息了，去哪找錢還借唄呢？所以通裕重工就去其他的互聯網小貸公司借錢還借唄的本息，就這樣子，通裕重工的負債又增加了，不停地借新錢還舊錢，利息還滾得老高老高的。

這次通裕重工跟珠海港的聯姻，通裕重工最多可以收到9個多億的紅包，這筆錢可以用來緩解通裕重工缺乏流動資金的燃眉之急。不過，通裕重工在公告中說，要將絕大部分的資金用於拓展和改善風電業務。至於債務問題，若產能擴大後，總收入沒有上來的話，那還是無法有效地解決債務過高的問題的，投資者們仍需警惕這些雷，小心嘴裡爆雷。

讀者朋友們若是覺得還有其他的雷，歡迎在評論中進行討論，筆者將會一對一回復。

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⑶ 創業板上市公司具有()特點

1、以信息、生物和新材料技術為代表的高新技術企業是創業板市場的首選群體，其他具有獨特性行為的企業，以及傳統行業與現代技術融合所派生的新興行業中的企業，也是創業板市場的挑選對象。
2、主業突出、技術獨特、產品市場潛力大，是創業板市場上市公司的基本要求；
3、創業板市場不應對上市公司所有制屬性進行限制。
4、創業板市場不僅接納中小型創業企業，也歡迎發展潛力大的大型企業。
5、產品市場潛力大，所以在創業板上市的股票常常是很難看到傳統行業的個股，例如煤炭、石油之類的個股。
拓展資料:
1、創業板上市公司
創業板上市公司是指經申請和批准，在各國家和地區創業板市場發行和流通的股票，並接受各國和地區創業板市場制度評價和約束的公司的總稱。創業板市場是地位次於主板市場的二板證券市場，以納斯達克證券交易所(NASDAQ)市場為代表，在中國特指深圳創業板。在上市門檻低於主板中小板，監管制度、信息披露、交易者條件、投資風險等方面和主板市場也有較大區別。
2、創業板企業的特徵
創業板企業的兩大特點即為成長與創新。
關注高成長基因創業板企業的高成長性是創業板市場最大的魅力。不管是高科技催生，還是新商業模式催生，或是自主創新催生，其根本就是企業高成長的潛力及實現。
聚焦強創新能力創業板企業的高成長性背後則是其強創新能力。據統計，20世紀約有 60%的重大創新都起源於中小企業，特別是科技型創業企業。可以說，創新能力強，是創業板企業的突出特徵。
3、創業板企業風險的表現形式
(一)法律風險
新推出的創業板市場對上市企業的法律要求相當明確，在一定程度上更加嚴格。而從一些創業板企業公開披露的信息來看，存在一些股份代持現象，有公司股東曾因股份代持引發糾紛而訴諸公堂。
(二)經營風險
剛上市的創業板企業雖屬成長型的創業期企業，規模不大，其盈利模式、市場開拓都處於初級階段，不是那麼穩定，在經營上容易大起大落。
(三)技術風險
海外創業板市場諸多失敗案例揭示了嚴重的技術風險摧毀企業的殘酷事實。我國氣體感測行業龍頭老大——漢威電子，具有核心技術優勢，毛利率水平也高於同類企業。

⑷ 我國創業板市場有那些特徵

創業板市場：「三高」市場

創業板是指在主板市場之外專門為中小型新興企業和高科技企業提供融資平台的證券交易市場， 和主板市場相比，創業板的上市門檻相對較低，上市公司通常具有規模較小、成長較快、專業領域更加細分和高新科技等特點。這些特徵決定了創業板市場「三高」的特性，即高收益、高風險，高投資成本。

1.高收益：最後的暴利機會？

主板市場上市公司往往都是成熟型企業，業績比較穩定，成長空間和市場地位也比較明確。而創業板上市公司往往都是成長階段的高科技企業，可以通過某一個核心領域的技術性突破顛覆行業的傳統格局而成為新的領頭羊，或者開拓一個全新的行業領域，因此創業板上市公司具有更加廣闊的成長空間，或是可能獲得爆發性成長的機會，使投資者獲取高額回報。另外，相比較運行相對平穩的大盤藍籌股，創業板市場所具有的高波動性也被很多投資者視為短線獲利機會。

然而由於我國資本市場「IPO高溢價」和「炒新股」現象的普遍存在，創業板的高收益在一定程度上會被一級市場分流去很大的比重，真正通過二級市場進入創業板的中小投資者，投資收益已經被打了很大的折扣，而通過一級市場進行申購的中簽率又非常低，因此創業板上市公司的高收益並不代表參與其中的中小投資者均可以獲得高額投資收益，創業板並非暴利市場。

2.高風險：警惕操縱市場與退市風險

與高收益相匹配的是創業板上市公司的高風險特徵。為了適度控制風險，我國監管機構在諸多方面採取了措施，如加強對上市公司保薦和信息披露的監督和管理，對投資者進行適當性管理和風險教育等。然而由於創業板上市公司自身的經營特徵，創業板市場註定是一個高風險市場：上市公司大多是處於發展階段中的高新技術企業，由於技術的不確定性和競爭的因素，公司需要面對巨大的技術風險；由於處於初創期，其經營的穩健性和管理成熟度都要低於主板市場的上市公司，這必然帶來巨大的經營風險；初創期高速發展所需要的高投入和高融資需求帶來的高負債率也必然會產生較高的財務風險。

除此之外，我國資本市場特有的市場環境決定了創業板還具有特有的風險。首先是創業板的退市風險遠大於主板市場。我國的創業板市場較主板新增了三項退市標准：審計意見方面的退市情形；凈資產方面的退市情形；市場指標方面的退市情形。不僅如此，創業板公司也不再像主板那樣必須進入代辦股份轉讓系統，而是可以直接退市，並且在一定條件下可以啟動快速退市程序。因此，無論是退市的可能性、退市的速度還是退市的後果，創業板都遠大於主板市場。作為中小投資者，一旦所投資公司直接退市，將只能按照非上市股份公司的有關規定登記和轉讓股份，由於失去流動性，基本上就意味著顆粒無收了。

其次是內幕交易和市場操縱行為加劇了創業板的投資風險。創業板高科技上市公司由於概念新穎，流通盤規模較小，經營的不確定因素較多，客觀上為操縱市場行為提供了便利空間。我國監管機構近年來一直對內幕交易和市場操縱行為等違法行為採取高壓態勢，也取得了相當的成效。然而由於多方面的因素，內幕交易和操縱市場行為仍將在我國長期存在。很多研究機構都斷言，創業板初期一定會出現暴漲暴跌，如果不慎在高位追入，損失將會非常慘重。

3.創業板的高成本

相對於主板上市公司，創業板的中小投資者需要付出更高的時間成本和信息獲取成本。對高科技公司的估值具有特殊性，要立足於未來，把握公司的成長性，不能夠簡單依靠傳統的市盈率等比較估值法進行價值判斷。而且創新型企業的成長往往具備非線性的特徵，對成長性的判斷需要結合企業家的管理能力、技術性人力、技術創新能力、技術商品化能力等因素進行綜合判斷，這些判斷需要較強的專業能力，投資者必須為此付出更高的時間成本及信息獲取成本。

創業板股票的市場交易成本也遠遠高於主板市場。主板市場的上市公司由於股票市值大、換手率高，其股票流動性好，買賣價差小，中小股民小額訂單交易成本主要來自於印花稅和交易傭金。而創業板由於規模較小，交易中價格受到沖擊的程度較大，買賣價差也會明顯增加，流動性成本會隨之大大提高。

⑸ 如何看待漲跌幅限制變化帶來的收益和風險

根據新交易規則，深交所完善創業板新股上市初期交易機制，提高創業板新股上市初期價格發現效率，一是增加新股不設漲幅天數，注冊制下創業板首次公開發行上市股票，上市後前5個交易日不設漲幅限制，二是優化盤暫停機制，設定30%、60%的兩級停止指標，各停止10分鍾.另外，調整創業板股票競爭價格交易的漲幅限制放寬到20%，超過漲幅限制的申報無效.

與此同時，一些基金的日漲幅也同時放寬到20%.主要是跟蹤指數股的只有創業板股或其他20%漲幅限制股的指數型ETF、LOF或等級基金b，以及80%以上的非現金基金資產投資創業板股或其他20%漲幅限制股的LOF.

從科學創造板的經驗來看，科學創造板目前實施的是20%的漲幅限制，至今整體運行平穩，連續幾天沒有漲幅或下跌.創業板改革後，相關規則與科學創業板一致，實現了上海和深圳兩市基礎規則制度的一致性，實現了創業板庫存與增量改革並行、庫存公司股票和新發行上市企業股票交易規則的一致性.

從市場交易來看，漲跌幅度的進一步放開，加強了市場的價格發現和價值實現功能，但也可能給個別股帶來更大的價格變動和市場風險.正因為如此，為了防止嚴重異常變動和持續過度炒作，促進市場穩定和健康發展，《交易特別規定》提出連續競爭價格階段限價申報的購買申報價格不得超過購買基準價格的102%.銷售申報價格不得低於銷售基準價格的98%.此外，還提出了設定單個最高申報數的上限、調整交易公開信息披露指標、實施盤後定價交易、增加股票特別標志等一系列要求.另一方面，改革也對創業板股票投資者的專業經驗和風險承受能力提出了更高的要求，對新放許可權的投資者設置了2年交易經驗和前20個交易日平均資產超過10萬的門檻.

從成長與評價的一致來看，我們的研究表明，主要中國股價指數的收益增長率可以說明約87%的前瞻性股價收益率，因此弊配孝具有良好成長潛力的創業板有望享受較高的評價水租稿平，與高峰水平相比，目前創業板公司股價收益率的平均值和中位數顯著下降，評價中樞更加合理，因此上升幅度的規則變化很少給整個市場帶來很大的風險.

從板塊分化來看，新規則增加了基本方面不良公司獲得過高價格水平的難易度.另外，考慮到創業板改革是對庫存市場和增量市場同時開展改革，對於新上市企業和已上市企業來說，新規則有助於加快市場價格發現的過程和鞏固價值投資理念.我們從二級市場的角度來看，整理了創業板上市公司的機構投資者持倉特徵、良好的基本面和增長潛力、更合理的評價水平，與a股其他板相比，創業板公司一般具有較高的收入和收益增長率、較高的純資產收益率和研究開發費/費用比率、較高的員工持股計劃比率和董事會成員持股比率.

從市場參與者的構成來看，隨著機構投資者的比例持續上升，創業板企業的陣容擴大，投資者適應新的交易制度，創業板的變動率和交換率有望下降，整體變動穩定.相關基金的漲幅同時放寬到20%，有助於使價值發現戰略和價值投資理念成為市場的共識和常態.

從市場退出機制來看，創業板改革以豐富完善市場退出標准、嚴格執行市場退出機制為目的，簡化市場退出市，恢復上市環節，交易類退市不設置退市整理期，大幅提高優勝劣勢機制的執行力和威懾力.同時，完善中介責任和投資者保護，充分保障投資者信心和投資者利益，充分平衡新舊投資者利益.擴大下跌幅度的限制，有助於正確篩選和淘汰無創收益和收益的僵屍企業，避免反向選擇，防止反向選擇，向市場和投資者發出明確的信號，發現賣扒價值，提高評價中樞，為優質企業擴大資本空間和金融資源空間.

⑹ 什麼是創業板股票有什麼特點

你好，創業板是指在主板之外為中小型高成長企業、高科技企業和新回興公司的發答展提供便利的融資途徑，並為風險資本提供有效的退出渠道的一個新市場。許多創業板又被稱為小型資本市場或新興公司市場。
創業板的特點
創業板市場最大的特點就是低門檻進入，嚴要求運作，有助於有潛力的中小企業獲得融資機會。
創業板與主板市場相比，上市要求往往更加寬松，主要體現在成立時間，資本規模，中長期業績等的要求上。由於新興的二板市場上市企業大多趨向於創業型企業，所以又稱為創業板。創業板市場最大的特點就是低門檻進入，嚴要求運作，有助於有潛力的中小企業獲得融資機會。
在創業板市場上市的公司大多從事高科技業務，具有較高的成長性，但往往成立時間較短規模較小，業績也不突出，但有很大的成長空間。可以說，創業板是一個門檻低、風險大、監管嚴格的股票市場，也是一個孵化科技型、成長型企業的搖籃。
在中國發展創業板市場是為了給中小企業提供更方便的融資渠道，為風險資本營造一個正常的退出機制。同時，這也是我國調整產業結構、推進經濟改革的重要手段。對投資者來說，創業板市場的風險要比主板市場高得多。當然，回報可能也會大得多。

⑺ 什麼是創業板上市公司

【定義】創業板市場可以稱為二板市場，也可以稱為第二股票交易市場，它是不同版於主板市場的一個權證券市場，但都是股票發行和交易的場所。
【作用】
1.創業板是專為暫時無法在主板上市的創業型企業、中小企業和高科技產業企業等需要進行融資的企業提供融資途徑。
2.創業板是對主板市場的重要補充，在資本市場有著重要的位置。
3.增加創新企業股份的流動性，便於企業實施股權激勵計劃等，鼓勵員工參與企業價值創造。
【分類】
1. 獨立型創業板：完全獨於主板之外，它與主板是兩個獨立、平行的資本市場，相互之間沒有依附關系；
2. 附屬型創業板：旨在為主板培養上市公司，換言之，就是充當主板市場的「第二梯隊」。

⑻ 創業板市場對成長性中小企業有哪些促進作用

您好，希望以下答案對您有所幫助！
1.建立企業家培育、競爭和監督機制，即通過為企業提供定價制度和股價機制挑選和培育企業家，並通過接管機制將資源轉移到真正具有企業家才能的人手中；同時，通過行使投票權、強制性信息披露制度、投資中介、監管機構、社會公眾和新聞媒體等監督機制，促使企業家有效地使用資金，維護投資者權益。
2.建立風險分擔與激勵約束機制，即通過資本市場持有的股權細分功能以及制度安排實現風險和激勵在投資者、管理者之間的優化配置，從而滿足中小企業在成長過程中對風險分擔和激勵機制的需要，實現收益和風險均衡分享的目標。
3.建立信息和市場的公開、規范和標准制度。
4.建立成長性評價和社會監督機制，即以企業的市場價值作為客觀標准，客觀地衡量企業的成長狀況和潛力，為投資者投資決策和管理者業績表現建立客觀的評價依據。

⑼ 創業板上市公司的創業板上市公司具備特徵

創業板上市公司應具備以下特徵：
1、以信息、生物和新材料技術為代表的高新技術企業是創業板市場的首選群體，其他具有獨特性行為的企業，以及傳統行業與現代技術融合所派生的新興行業中的企業，也是創業板市場的挑選對象。
2、主業突出、技術獨特、產品市場潛力大，是創業板市場上市公司的基本要求。
3、創業板市場不應對上市公司所有制屬性進行限制。
4、創業板市場不僅接納中小型創業企業，也歡迎發展潛力大的大型企業。
創業板企業的特徵
創業板企業的兩大特點即為成長與創新。
關注高成長基因創業板企業的高成長性是創業板市場最大的魅力。不管是高科技催生，還是新商業模式催生，或是自主創新催生，其根本就是企業高成長的潛力及實現。
創業板企業的高成長性主要體現為非線性成長規律，因此很難依照單一的方法、單一的評價體系得出確定的判斷，對其成長性的判斷是投資創業板的一大難點。對於投資者而言，首先，可以從企業增長速度、增長質量、增長的內部驅動因素和外部環境等四個方面進行衡量;其次，可以從企業創始人及核心團隊、技術能力、細分行業市場容量、發展歷史、所處生命周期等方面進行衡量;最後，可以關注保薦機構對企業成長性及持續成長所出具的專項意見。
聚焦強創新能力創業板企業的高成長性背後則是其強創新能力。據統計，20世紀約有 60%的重大創新都起源於中小企業，特別是科技型創業企業。可以說，創新能力強，是創業板企業的突出特徵。
從創新型企業的普遍性特徵來看，創新主要體現在行業新、模式新、股權結構新、資產結構新和財務特徵新。由於創新型企業的「五新」特徵，往往在其發展過程中存在著至為關鍵的「一躍」，只要越過一道坎，就有可能在短時期內爆發性增長，佔領大部分市場份額;如果不能邁過這道坎，就有可能迅速從快速成長期進入快速衰落期，甚至面臨滅頂之災。
因此，要把握創業板企業的「五新」，就要求投資者在參與創業板過程中具備相應的「新思維」，用新視點、新方法對上市公司持續進行更高頻度和更大力度的關注和研判。比如，發行人為自主創新企業的，創業板相關規定要求保薦人應當在專項意見中說明發行人的自主創新能力;創業板招股說明書也突出了對發行人核心競爭優勢及其成長性、自主創新、風險因素等方面的披露。投資者在參與創業板投資前，應當認真閱讀有關專項意見和信息披露，審慎分析，把握投資機會。