創業板1000億

『壹』 又一家新勢力市值1000億，別讓資本泡沫毀了新能源

新勢力車企同質化嚴重，多數企業沒有真正的創新只是盲目的跟風。

不難發現，資本泡沫下的造車新勢力，都在負重前行，對初創車企來說，「擠泡沫，抓痛點」或是唯一的出路。要想在優勝劣汰的市場環境中存活，只有腳踏實地、修煉內功、穩中求進，找到更好商業化落地的途徑，更好地服務用戶，才是真正的「捷徑」。

文|葫鹿娃

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

『貳』 今天大盤多少點

今天A股市場延續上周五的跌勢，三大股指也呈現加速下行趨勢，跌幅超過一個點。 今日滬指跌破3600點，創業板指數跌100點，跌幅高達3%。 三大A股指數在周一的下跌中創下過去兩周的新低。 中葯、新冠檢測、NMN概念、地產開發、流感、芬太尼、醫療器械等超跌板塊走高。 周一暴漲的熱點基本都是超跌板塊，以醫葯股為主。 雖有不少熱點概念，但大幅上漲的板塊並不多，動力不足。 如果權重主導的板塊不能繼續上漲，A股市場將很難有大行情，這也是周一A股市場繼續加速下跌的主要原因。
1、創業板今日下跌100點，是三大股指中最嚴重的一個方向。我認為寶石的急劇下跌有兩個原因。一是年內創業板漲幅過大，二是藍籌股暴跌。眾所周知，今年A股市場表現不佳，但創業板指數走出了獨立市場。年初以來的漲幅仍高達12%，但兩大主板指數漲幅均不足4%。強勢板塊漲得快，跌得快。寶石的暴跌與其早起有很大關系。導致寶石指數大幅下跌的直接原理是寶石上藍籌股的大幅下跌。創業板市值超過1000億的藍籌股有18隻，而寧德時代市值超過1萬億的藍籌股只有1隻。這18隻創業板藍籌今日平均跌幅超過3點，寧德時代萬億市值下跌6點；藍籌股加速下跌導致創業板指數快速下跌。
2、創業板跌100點上證指數跌破3600點 藍籌股大幅下挫是A股市場加速下跌的主要原因。周一A股市場之所以再次加速下跌，與藍籌股整體下跌直接相關。尤其是市值超過1000億的藍籌股是周一A股市場下跌的主要方向。比如寧德、姚明、億緯、甘豐等大牛股跌幅超過6點，白酒、白酒、家電、汽車等板塊的藍籌股基本都是綠色的，可以說是藍色的籌碼全線下跌是三大指數加速下跌的主要原因。
3、A股市場能否順利止跌取決於超跌金融股的表現。本輪滬指突破3700點靠的是藍籌的止損和反彈，而隨著大藍籌的上漲結束，A股市場也在這里重回下跌行情。不過，本輪上漲超跌的金融股並沒有上漲太多。證券、保險、銀行三大金融指數仍處於超跌走勢。金融板塊有大量藍籌股。如果超賣，則有望反彈。同時，藍籌股的超跌反彈更能幫助A股止跌。

『叄』 股市問題

創業板是與主板不同的板塊，主板上的上市公司都是經濟實力很強，市場佔有量很大，甚至是壟斷企業。而創業板是開辦不久，但有技術，有市場前景，有創新的企業。資本實力弱些。簡單一句話就是「上市的要求和門檻低」

創業板上市對股市有什麼影響？

就好比現在的所有上市公司能夠在市場上籌集1000億。而投資人有1000億能夠對其進行投資。那麼供給和需求正好相等，而現在又有人想上市，就是創業板，那些不就是和那些公司搶錢？這對於投資者來說是好事，因為我們選擇的公司多了，但目前來在股市上來說，卻是個利空。

但我個人認為，只要我們有信心，大家都不是那麼觀望態度濃的話，這不是個利空！（但實際上不能控制的）

創業板一旦上市，買入創業板的股票應該沒錯，但還是要謹慎，建議先進入一兩成資金看看再說！

『肆』 預測創業板首批10支新股申購的中簽率

10股共網上發行1.9736億股，假設平均22元一股，共募集43.4億元。

假設總資金7000億，即43.4/7000*100=中簽率0.62%。

『伍』 創業板這兩天為什麼暴跌

道富投資為您解答：
從日線走勢來看，這個指數的跌幅還是有相當幅度的，如果不是特別有把握，對創業板股票還是需要做某種程度上的迴避，等塵埃落定之後再投機為好。
上期我們談到要對自己手持個股做保護性操作，是基於這樣的一個觀點：首先，創業板收益指數（399606）有跌破下軌的可能，這里是一個較大級別的選擇，但真正往下其幅度還是相當可觀的，如果我們把上期的創業板收益指數（399606）和本期做一個對比，會非常明顯地發現這個通道已經被跌破。而就分時而言，發散三角形也是非常工整的展現在投機者面前。從日線走勢來看，這個指數的跌幅還是有相當幅度的，如果不是特別有把握，對創業板股票還是需要做某種程度上的迴避，等塵埃落定之後再投機為好。
而中小板綜合指數（399101）基本上是一個如圖3所示的旗面通道結構，其下軌大約位於6000點附近，其下軌的得失對中期走勢有較大的影響，這里需要特別說明的是，創業板收益指數（399606）這次的指數高點1608點是一個非常典型的背馳，其下跌是有一定殺傷力的。因此，在上周保護性減持的基礎上需要對手持個股進行清理，適當止損也是必要的。因為一輪大的投機行情如果真的已經趨於結束，對其中投機個股的殺傷力還是相當巨大的。當然，這個投機消亡的過程不是一蹴而就的，很有可能還有震盪，但就整體而言，一地雞毛的可能性很大。在這個過程中，可能會有少數板塊維持上升趨勢。不過，就算這類品種中長期仍保持向上趨勢，但短期的大幅震盪也是不可避免的。這其中最近上市的那批新股裡面大約有六七個品種符合這樣的要求，但是，就現價而言，投機的成份更多，和老股相比的區別僅僅在於一個跌下來還有可能經過曲折的過程再創新高，一個跌下來以後誰也不知道會不會再創新高。
本次調整就基本面而言和人民幣最近貶值的波動趨勢還是有相當關聯的，因為就市場而言，一直存在著這樣一條投機的邏輯：人民幣貶值——房地產價格下跌——股市調整。不過，更長的周期而言，這條傳導途徑仍然是可控的。因此可以認為，本次下跌雖然看起來有一定的持續性和相當的幅度，較快的下跌速率，在過程中需要迴避，可一旦真正下跌完畢，下跌幅度接近，那時你們不要再相信什麼崩盤的言論，因為一切均是可控的。需要提高警惕的倒是現在的創業板，天下沒有不散的宴席。

『陸』 雙創50上市時從1000點開始的嗎

備受矚目！首批9隻雙創50ETF即將於近日掛牌上市，其中5隻將於周一（7月5日）掛牌上市。
數據顯示，創業板可謂今年上半年A股市場表現最為靚麗的上市板之一，科創板的表現也十分給力。雙創50ETF上市將給欲投資創業板和科創板相關標的投資者以更多機會。
史上首批雙創50ETF即將上市
其中5隻周一上市
首批科創創業50ETF（簡稱雙創50ETF）即將上市，其中5隻將於7月5日（周一）上市。
資料顯示，首批雙創50ETF共有9隻，分別為南方中證科創創業50ETF、易方達中證科創創業50ETF、銀華中證科創創業50ETF、華夏中證科創創業50ETF、招商中證科創創業50ETF、華寶中證科創創業50ETF、國泰中證科創創業50ETF、富國中證科創創業50ETF、嘉實中證科創創業50ETF。上述9隻ETF均於6月份完成發行，合計發行份額達到186.75億份。
這其中，南方中證科創創業50ETF、易方達中證科創創業50ETF、華夏中證科創創業50ETF、招商中證科創創業50ETF、嘉實中證科創創業50ETF等5隻ETF將於2021年7月5日上市，成為史上首批上市的雙創50ETF。另外4隻雙創50ETF則分別於7月6日和7月7日上市。
所追蹤指數醫葯、電子行業熱門標的扎堆
上述9隻雙創50ETF作為指數型基金，追蹤的指數均為中證科創創業50指數。
從該指數目前50隻成份股的構成情況來看，創業板佔了31隻，科創板佔了19隻。從市值來看，其中有20隻成分股市值超過了1000億元，其中寧德時代市值最高，超過1.2萬億元。康泰醫學市值最低，為282億元。
從行業分布上看，按照申萬一級行業統計，分布在醫葯生物行業的公司最多，有18隻，其中為電子行業的有12隻，兩大行業成份股合計就佔了六成。
不過，需要指出的是，上述指數成份股構成並非一成不變，後續會進行定期調整和臨時調整，屆時行業分布也可能出現變化。
上半年科創板50指數和創業板指數表現靚麗
值得注意得是，創業板和科創板股票作為構成雙創50ETF主體，最近半年表現良好。
數據顯示，剛剛過去的2021年上半年，創業板指數表現「一騎絕塵「，明顯領跑A股市場其他指數，該指數期間累計上漲17.22%。
表徵科創板表現的科創50指數也表現亮眼，該指數上半年上漲14.01%。
兩大指數的表現還領先同期全球市場多數股指。比如，創業板指數表現優於同期美股三大股指，而科創50指數也優於同期美股道瓊斯工業指數和納斯達克指數。
附：6問6答了解雙創50ETF
1、雙創50ETF投資什麼股票？
雙創50ETF屬指數型基金，基金跟蹤標的指數為中證科創創業50指數，投資目標為緊密跟蹤標的指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。
2、所跟蹤中證科創創業50指數是個什麼樣的指數？
中證科創創業50指數由中證指數有限公司編制，從科創板和創業板中選取市值較大的50隻新興產業上市公司證券作為指數樣本，以反映上述市場中代表性新興產業上市公司證券的整體表現。
3、中證科創創業50指數的編制方法如何？
中證科創創業50指數以 2019 年 12 月 31 日為基日，以 1000 點為基點。樣本空間方面，由滿足以下條件的科創板和創業板上市的股票和紅籌企業發行的存托憑證組成：
（1）上市時間超過一個季度，除非該證券自上市以來的日均總市值在滬深市場中排名前 30 位；
（2）非 ST、*ST 證券。
可投資性篩選方面，選過去一年日均成交金額排名位於樣本空間前 80%。
該指數還存在定期調整和臨時調整。
4、投資雙創ETF的優勢是什麼？
雙創50ETF本身是ETF。ETF具有門檻低、有效復制指數走勢、利於分散個股風險、成本低等優點。目前市場上ETF產品的最低認購金額通常是100元，為個人投資者提供了門檻更低、更便捷的途徑。
對於個人投資者而言，雙創50ETF為無法達到科創板或創業板投資准入門檻的投資者，提供了投資科創板和創業板公司的途徑。
5、如何挑選雙創50ETF？
首批雙創50ETF跟蹤的是同一指數，產品本身的差異不大。在跟蹤指數相同的前提下，ETF產品的差異更多體現在基金公司整體實力和投資運作管理的精細化運營方面。
6、有何風險？
根據這類雙創ETF基金產品所提供的資料，主要提及的風險涵蓋很多方面，包括基金一些特有的風險：標的指數回報與股票市場平均回報偏離的風險、標的指數波動的風險、投資人贖回失敗的風險、基金份額二級市場交易價格折溢價的風險等。
此外，還包括管理風險、流動性風險等。
值得注意的是，雙創50ETF基金投資的標的中還包含存托憑證，基金還將面臨中國存托憑證價格大幅波動甚至出現較大虧損的風險，以及與中國存托憑證發行機制相關的風險，這是與絕大多數不含存托憑證標的的基金不一樣的地方。

『柒』 創業板指數繼續下挫，數字貨幣概念繼續活躍

• 一、財經新聞精選

• 國務院印發《「十四五」推進農業農村現代化規劃》

  國務院印發《「十四五」推進農業農村現代化規劃》。到2025年，糧食綜合生產能力穩步提升，產量保持在1.3萬億斤以上，確保穀物基本自給、口糧絕對安全。生豬產能鞏固提升，棉花、油料、糖料和水產品穩定發展，其他重要農產品保持合理自給水平。農業生產結構和區域布局明顯優化，物質技術裝備條件持續改善，規模化、集約化、標准化、數字化水平進一步提高，綠色優質農產品供給能力明顯增強。產業鏈供應鏈優化升級，現代鄉村產業體系基本形成。

  來源：中國政府網

• 央行發布銀行間債券市場債券借貸業務管理辦法

  為規范銀行間債券市場債券借貸業務(以下簡稱債券借貸)，保護市場參與者的合法權益，提高債券市場流動性，中國人民銀行制定了《銀行間債券市場債券借貸業務管理辦法》(中國人民銀行公告〔2022〕第1號，以下簡稱《辦法》)。

  《辦法》借鑒國際成熟市場實踐經驗，立足我國金融市場發展需要，從市場參與者、履約保障品、主協議等方面完善債券借貸制度，包括支持市場參與者規范開展集中債券借貸業務等，提高債券借貸交易效率和靈活性。同時，為加強風險防範，《辦法》明確了大額借貸報告及披露、風險監測、自律管理等有關要求。《辦法》出台有利於滿足市場參與者多樣化的交易需求，提高做市商頭寸管理能力，提升銀行間債券市場流動性，促進金融市場功能深化和健康發展。

  來源：央行網站

• 證監會發布《境內外證券交易所互聯互通存托憑證業務監管規定》

  為進一步便利跨境投融資、促進要素資源的全球化配置，推進資本市場制度型開放，證監會對《關於上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯互通存托憑證業務的監管規定(試行)》(證監會公告〔2018〕30號)進行修訂，修訂後名稱定為《境內外證券交易所互聯互通存托憑證業務監管規定》，自發布之日起施行。

  本次修訂主要包括以下內容：一是拓展適用范圍，境內方面，將深交所符合條件的上市公司納入，境外方面，拓展到瑞士、德國；二是允許境外基礎證券發行人融資，並採用市場化詢價機制定價；三是優化持續監管安排，對年報披露內容、權益變動披露義務等持續監管方面作出更為優化和靈活的制度安排。

  來源：證監會網站

• 1月房地產貸款迎來「開門紅」！

  記者從金融管理部門和多家銀行了解到，1月房地產貸款投放迎來「開門紅」，新增規模在去年四季度增長基礎上進一步提升，預計1月房地產貸款新增約6000億元，較四季度月均水平多增約3000億元，其中房地產開發貸款多增約2000億元，個人住房貸款多增約1000億元，金融機構對房地產企業的融資行為持續改善。

  來源：財聯社

• 中鋼協：依法強化鐵礦市場監管 堅定維護市場公平秩序

  據中國鋼鐵工業協會監測，近期部分涉礦企業違背商業道德，發布和炒作不實信息，嚴重干擾了市場公平秩序，損害市場主體的合法利益。鋼鐵協會對此表示譴責。任何無視市場規律、非法干擾市場正常運行的行為和參與者，都應該得到糾正，並應為此付出代價。

  來源：中國鋼鐵工業協會

• 俄羅斯央行將基準利率上調至9.50% 符合預期

  俄羅斯央行將基準利率上調至9.50%，預估為9.50%。俄羅斯央行稱，如果形勢發展與基線預測一致，俄羅斯央行將在即將召開的會議上進一步提高關鍵利率。

  來源：界面新聞

（投資顧問  蔡 勁  注冊投資顧問證書編號： S0260611090020）

二、市場熱點聚焦

• 市場點評：創業板指數繼續下挫，數字貨幣概念繼續活躍

  周五兩市大盤指數震盪調整，市場總成交金額較前一交易日有所放大。具體來看，滬指收盤上證指數下跌0.66%，收報3462.95點；深成指下跌1.55%，收報13224.38點；創業板下跌2.84%，收報2746.38點。

  盤面上看，數字貨幣概念股、地產股和鹽湖提鋰概念股表現活躍，漲幅居前，新冠檢測概念股跌幅居前。從走勢上看，創業板指數繼續創出新低，上證指數表現強於創業板指，但上證指數周五沖高回落，預計短期震盪整理為主。

  操作上，創業板指數持續走低，表明賽道方向仍需繼續承壓。目前市場中成交量不足，題材股和賽道股中的資金互為蹺蹺板，題材類預計反復活躍。賽道方向個股逐漸從下跌轉為震盪，可以逐步逢低吸納做差價，確定性更強的介入點則需等右側機會。中期建議關注軍工、晶元、新能源上游、基建和銀行等優質龍頭企業以及中報向好的個股。

  （投資顧問  余德超  注冊投資顧問證書編號：S0260613080021）

   

• 宏觀視點：央行重磅報告！引導金融機構擴大信貸投放 更好滿足合理住房需求

  2月11日，人民銀行發布《2021年第四季度中國貨幣政策執行報告》(下稱《報告》)。

  《報告》顯示，下階段，穩健的貨幣政策要靈活適度，加大跨周期調節力度，發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，注重充足發力、精準發力、靠前發力，既不搞「大水漫灌」，又滿足實體經濟合理有效融資需求。

  點評：報告認為，我國宏觀杠桿率穩中有降，為未來金融體系繼續加大對實體經濟的支持創造了空間；同時我國疫情防控形勢良好，經濟增長韌性不斷增強，也為未來繼續保持宏觀杠桿率基本穩定創造了條件。報告提出，加大住房租賃金融支持力度，維護住房消費者合法權益，更好滿足購房者合理住房需求，促進房地產市場健康發展和良性循環。整體上看，報告對市場影響偏利好，對房地產板塊也構成利好。

  （投資顧問  蔡 勁  注冊投資顧問證書編號： S0260611090020）

   

• 銀行行業：2022年1月社融數據點評：社融「開門紅」超預期，銀行股行情已至

2月10日，央行公布2022年1月社融數據，2022年1月末社會融資規模存量為320.05萬億元，同比增長10.5%，增速環比上行0.17pct。1月末，本外幣存款余額為242.6萬億元，同比增長9.2%，M2同比增長9.8%，M1同比下降1.9%。

來源：東亞前海證券研報

點評：2022年1月社融實現超預期「開門紅」，人民幣貸款「總量進，機構好」，「穩增長」和「穩信貸」目標兌現，貨幣政策加碼，寬信用指日可待，資產質量擔憂減輕，銀行股行情已至，目前銀行板塊的安全邊際仍然較高，建議2月積極關注銀行股。

（投資顧問 余德超 注冊投資顧問證書編號：S0260613080021）

 

三、新股申購提示

• 西點葯業申購代碼301130，申購價格22.55元

 

四、重點個股推薦

• 參見《早盤視點》完整版（按月定製路徑：發現-資訊--付費資訊-早盤視點；單篇定製路徑：發現-金牌鑒股-早盤視點）

『捌』 投資創業板選什麼方向好

考慮到A股強大的政策影響，肯定是優先順應政策的，智能製造，新能源，新材料，核心技術類，優質龍頭類，目前來看國家放開創業板重組，都點明了對擁有核心技術的企業放綠燈。未來創業板大方向預期，一個是注冊制，另一個是重組並購，所以前景還是不錯的。但是政策嘛，滯後性很大，說得挺好，真要實行估計也得個兩三年吧，如果是長期持股投資，現在買也就買了，如果是散戶，我的建議還是等等再說，畢竟大趨勢也不是一時半會兒的事，肯定有充足的時間買入，不急一時。
就回答這么多吧，希望能有點用。

『玖』 市場點評：創業板吸金明顯，短期主板承壓

重點推薦
央行罕見連續出擊！累計投放流動性2.38萬億
蘋果公司計劃8月底開放少量美國實體店 或為新品發布做准備
 
市場點評
市場點評：創業板吸金明顯，短期主板承壓
化工行業：油價小幅下行，繼續關注化工行業龍頭
 
新股提示                        
1、海目星，申購代碼787559，申購價格14.56元；
2、華峰鋁業，申購代碼780702，申購價格3.69元；
 
期貨情報
金屬能源：黃金416.12,跌0.23%；銅51360,漲0.16%；螺紋鋼 3692，跌1.34%；橡膠12575，跌0.28%；PVC指數6645，漲0.38%；鄭醇1941,跌0.26%；滬鋁14675,漲0.00%；滬鎳119020，漲1.5%；鐵礦812，跌1.28%；焦炭1918.5，跌0.57%；焦煤1219.5，跌0.04%；布倫特油46.5，漲1.88%； 玻璃1709，跌1.1%；LPG 3592，跌0.11%；膠板235.85，漲1.11%；純鹼1663，漲0.60%；PP 7753,漲0.27%；
農產品：豆油6352,跌0.66%；玉米2294，漲0.88%；棕櫚油5524,跌1.15%；鄭棉12945，跌0.46%；鄭麥2469，跌1.32%；白糖5082, 漲0.06%；蘋果6984，跌0.33%；紅棗9710，漲0.78%；豆一4370，跌1.04%；菜籽5429，漲2.01%；
匯率：歐元/美元1.1834，漲0.40%；美元/人民幣6.9046，跌0.11%；美元/港元7.7504，漲0.01%。
 
(以上期貨數據來自上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所)
 
重點推薦
1、央行罕見連續出擊！累計投放流動性2.38萬億
8月25日早間，央行再度進行公告市場操作，開展2500億7天期和500億14天期逆回購操作。由於當日有1000億逆回購到期，當日凈投放超2000億。
因連續數月「抽水」而引發擔憂後，央媽果斷連續出擊，先後拋出逆回購、「麻辣粉」以及國庫現金定存等多個大招，打出一套令人驚喜的資金投放組合拳。
據統計，自8月7日以來，央行連續13個交易日開展逆回購、MLF等操作，累計操作量達2.38萬億，累計凈投放量達到1.25萬億。
點評：央行8月以來加大資金投放量，一方面緩解了市場的短期資金緊張局面，另一方面也穩定了市場對資金面的預期。短期資金面緊張的局面可能已經過去。資金市場流動性緊張情況的緩解，也對A股市場間接構成利好。
（投資顧問  蔡 勁  注冊投資顧問證書編號： S0260611090020）
2、蘋果公司計劃8月底開放少量美國實體店 或為新品發布做准備
8月25日，據彭博社援引知情人士的消息稱，蘋果公司計劃在8月底在美國開放少量線下商店，並在大多數情況下採取預約方式入店。彭博社稱，現在正是蘋果公司的關鍵時期，能否重新開放線下店對公司至關重要，因為蘋果計劃在未來的幾個月內推出新的iPhone、iPad、Apple Watchs和其他設備。
點評：蘋果產業鏈個股近幾日表現活躍。隨著市場對蘋果新品銷售的預期由悲觀轉樂觀，預計蘋果新品上線前，該板塊個股仍有反復活躍的機會。
（投資顧問  蔡 勁  注冊投資顧問證書編號： S0260611090020）
 
 
市場點評
1、市場點評：創業板吸金明顯，短期主板承壓
周二兩市大盤指數繼續小幅震盪整理，創業板指數表現略強於主板。市場總成交較周一相比略有放大。具體來看，滬指收盤下跌0.36%，收報3373.58點；深成指上漲0.02%，收報13669.4點；創業板指上漲0.63%，收報2701.60點。
盤面上看，釀酒、次新股、創業板低價股等表現活躍，農業股、軍工股和有色金屬板塊則表現較弱，市場呈現創業板強主板弱的格局。從走勢上看，由於首批創業板注冊制新股和低價創業板垃圾股的大漲，虹吸了場內活躍資金，導致其它板塊個股短期失血而出現回調，預計這種現象不會持續太長時間。
操作上，不建議追漲無邏輯支撐、純情緒炒作的個股。機會上，建議關注低估值的周期股、業績超預期的蘋果產業鏈個股、反復活躍的農業股和中報業績向好的個股。
（投資顧問楊冬  注冊投資顧問證書編號：S0260615080007）
2、化工行業：油價小幅下行，繼續關注化工行業龍頭
化工品漲跌幅情況：上周化工品漲幅居前的有：TDI（19.26%）、丙酮（12.90%）、液 氯（10.42%）、丁二烯（9.80%）、DMF（9.11%）。 跌幅居前的有: 乙烯（-8.00%）、2%生物素（-7.41%）、VC（-6.25%）、 異丁醛（-3.54%）、滌綸 FDY（-3.39%）。
點評：盡管油價處於低位，導致化工品價格中樞再度出現下移，但此輪調整主要是因為新冠疫情導致的全球范圍內需求收縮所致，長期來看造成的負面影響有限。並且疫情對於成本較高企業的影響更大， 容易出現行業洗牌，有助於各行業龍頭企業的競爭力和市場佔有率提 升。因此，我們依然看好化工行業優質白馬龍頭的長期配置價值。
（投資顧問楊冬  注冊投資顧問證書編號：S0260615080007）