創業板去杠桿

Ⅰ 如何理解17年政府工作報告中的積極穩妥去杠桿

積極穩妥去杠桿是推進供給側結構性改革的重點任務之一。當前，杠桿率高企弱化了實體企業的投資能力，加大了債務違約風險，亟須多措並舉去杠桿，為產業轉型升級、保持經濟中高速增長提供必要條件。在這個過程中，應堅持市場化路徑，充分發揮經濟主體的能動性。
從短期看，應針對企業的債務結構分類施策，合理運用金融市場工具，逐步化解存量債務風險。一是支持適應市場發展並有持續經營能力、但暫時存在資金流轉困難的企業以債務轉移或置換等方式降低債務負擔。可由債務企業的關聯方或有意對負債企業進行重組的企業購買並承接債務；也可給予增信安排，通過發行長期公司債券置換短期債務。二是積極探索市場化、法治化的債轉股實施方案，推動企業債務重組。引入第三方評級機構，選擇有較好發展前景但面臨周期性、暫時性困難的企業，以及雖然債務負擔較重但運營正常的企業，以企業價值為核心，適時將部分債務轉化為優先股或普通股，並建立市場化退出機制。需要注意的是，應警惕惡意逃廢債現象。同時，加大僵屍企業出清力度，杜絕其搭債轉股便車。三是推進實體企業資產證券化，盤活存量資金。以有穩定現金流、系統性風險較小的大中型企業為主，通過結構性融資安排將存量資產轉化為可交易對象，提高資金流動性，降低融資成本，合理匹配資產和負債期限，最大限度地發揮資產的效益和價值，以優化劣，分散風險。同時，進一步探索做市商制度，提高做市商的積極性和做市能力，增強資產證券化產品二級市場流動性。化解債務風險方式的選擇，應遵循市場規則，由債務雙方協商決定，切忌搞「拉郎配」。應依託資本市場的價格發現和價值回歸功能，由市場對證券化產品合理定價，防止在債務重組過程中出現虛抬資產價格和過度投機行為，並制定配套措施，防範可能出現的風險。
從中長期看，應逐漸拓寬企業融資渠道，擴大直接融資所佔比重。一方面，在宏觀審慎監管和微觀審慎監管的框架下，商業銀行應嚴格落實資本金管理制度，構建信用風險評估體系，通過風險權重調整、優化授信結構等方式提高抗風險能力。同時，嚴控影子銀行規模和表外業務風險，從源頭控制企業部門杠桿率。另一方面，積極發展和完善多層次資本市場，提高直接融資比重。多渠道推動股權融資，深化創業板、新三板改革，規范發展區域性股權市場，推動債券市場發展。通過首次公開發行（IPO）、再融資、發行債券等途徑加速股權、債權資本形成，幫助企業優化融資結構、降低融資成本、化解債務風險，引導社會資本向優質企業集中。同時，改革完善適應現代金融市場發展的監管框架，為各類經濟主體投融資創造良好的市場環境。
從根本上看，企業去杠桿要建立在宏觀經濟穩增長的基礎上。這就要求追加企業貸款或擴大赤字，但二者均有導致不良債務增加的隱患。因此，應保持穩增長和去杠桿的平衡，大力推進供給側結構性改革，改善企業經營環境，逐步優化企業債務結構，消除經濟泡沫化風險隱患。一方面，通過穩健的貨幣政策保持流動性合理充裕和有效的信用管理，清除資金向實體企業流動的障礙；以預期管理降低匯率波動等外部因素帶來的不確定性，為企業發展和經濟增長拓展空間。另一方面，繼續實施積極的財政政策，將企業去杠桿和優化全社會杠桿結構結合起來，優化債務在政府、企業和居民間的分布。同時，加快稅收制度改革，降低企業稅負；深化體制機制改革，激發企業活力，提高資本回報率。

Ⅱ A股焦點：創業板怎麼了

過去一周監管層對險資杠桿舉牌現象連出重拳，不少人認為這可能推動市場風格將從權重藍籌轉向中小創。然而這種情況並沒有發生，繼上周跌逾2%之後，今天創業板再度下跌，截至北京時間10:11跌2%。
廣發證券分析認為，今年創業板相對主板的業績增長在進一步擴大優勢，創業板指數相對主板的相對PE已經回到了本輪牛市啟動之前的水平，所以風格難以轉換的原因應該不是創業板的基本面變差，也並非估值太貴。
廣發認為，創業板持續低迷，背後的根本原因在於資本的力量已經在改變市場風格的「游戲規則」——產業資本和金融資本通過合法合規的途徑去深度參與二級市場的「資本大時代」已經拉開了序幕，這可能是影響未來兩、三年A股市場特徵的核心變數。在新的「游戲規則」下，存量資金對小盤股的配置調整卻遠未結束，發生「風格轉換」仍然難度較大。
不過，對於廣發的分析，其他券商似乎並不認同，他們更多地將這一現象歸因於監管影響。中泰證券策略分析師羅文波指出，本次監管實質目的在於場內「去杠桿」，而估值依舊偏高同時，杠桿資金偏好的中小創受到的監管壓力將會更大，故從這個角度來說，難言「風格切換」。
中金公司王漢鋒分析認為，以創業板為代表的中小市值高估值股票近期表現不佳，主要是受到解禁高峰、IPO提速和基金回贖三個因素的共同打壓。
一方面12月份的解禁高峰對這些成長股壓力更大；
另一方面新股發行近期明顯加快，對於中小市值股票的稀缺性也帶來一定影響。
另外，受個別創業板權重股影響，短期重倉小市值成長股的基金可能會面臨贖回壓力，也會帶來流動性上的擾動。目前按照創業板的整體估值雖然已經回到了歷史均值水平（基於盈利一致預期），但很多個股仍不便宜。
羅文波同時還提到，定增收緊導致中小創外延式擴張受阻，也是此輪中小創持續低迷的重要原因：
從監管層對市場融資結構調控看，當前IPO已明顯提速，11月IPO數量已創一年半新高。同時，從新華社發文「A股平靜面對IPO擴容」看，我們預計，明年IPO進一步提速以解決600餘家IPO「堰塞湖」是大概率事件。同時，為了避免IPO提速對市場資金面影響，預計定增等場內再融資或進一步收緊。
上述趨勢之下，一方面，新股不斷上市疊加滬港通、深港通的開通，將降低中小創「殼資源」「概念股」的稀缺性，而以上證50為代表的低估值業績增速穩定的優質白馬藍籌的稀缺性及估值溢價將進一步提升；
另一方面，定增等再融資受限，使得以外延擴張作為業績增長重要手段的中小創個股業績將持續受壓。在中小創估值和業績「雙重壓制」下，藍籌的稀缺性將會更強。

Ⅲ 為什麼這次創業板跌的更慘

中小板創業板泡沫化嚴重，上證指數的小跌是建立在以上證50為首的超級大藍籌暴漲的基礎上的，道理很簡單，就那一池水，大藍籌的水桶里裝的多了，其餘的個股自然水少了，錢就是水，錢少了，股價自然跌跌不休。創業板基本上都屬於無人管的股票，這也就是所謂的二八分化，哦不對，應該叫一九分化。當然，有部分國家調控的原因，呵呵

Ⅳ 深A一定要開通創業板，不開通基本上就沒什麼意義

短期四大因素糾纏A股首先，去杠桿呼聲漸起。截至上周四，滬深兩市兩融余額合計約為 億元，融資余額短期快速擴張將給市場和投資者帶來一定風險，尤其是融資客扎堆的個股風險更要警惕。為進一步改善融資融券業務結構，強化管理，促進融資融券業務長期平穩發展，近日經中國證監會批准，上海證券交易所、深圳證券交易所對《融資融券交易實施細則》進行了修訂，調整可充抵保證金證券折算率要求，將靜態市盈率在 倍以上或者為負數的股票折算率下調為 ，高估股或垃圾股將不能折算為兩融保證金。其次，義大利修憲公投結果與美聯儲議息會議召開在即，分析人士認為，這兩大因素對資金流影響較高，歐美市場將加大波動從而波及A股，進而引發資金主動撤離觀望。再次，市場風格沒有如期切換。上周三創業板指放量拉升，風格轉換意願十分明顯，但上周四、上周五再度萎靡，中小創類股並沒有像市場期望的出現活躍，後市風格能否切換，賺錢效應能否持續將是行情的關鍵。最後，年底資金面不樂觀。 月 日，銀行間市場資金面有所緩解，隔夜品種供需兩旺，但跨月的七天期品種在大量需求下顯得供給偏少。央行公開市場逆回購投放累積效應顯現，大行供給增加，不過面臨年底時點因素，且央行近兩天又開始回籠資金，疊加人民幣持續貶值，後續資金面預期仍不樂觀。總之，滬指在攻上 點關口之後出現短暫調整在情理之中，從日線來看，上周五收盤已擊穿 日均線支撐，短期的小整理平台初具形態。分析人士認為，經過連續的上漲，大盤身上背負了太多的套牢盤和獲利盤，需要通過震盪整理方式，一方面來消化上方壓力和進行技術指標的修復，另一方面緩解一下資金面的壓力，逐步聚集市場的做多人氣，積蓄能量，為後期一舉突破 點做准備。

Ⅳ 布局成長股指數，中證500和創業板誰才是更好的選擇

從歷史數據來看，創業板的彈性更大一些，但是從業績以及商譽減值維度看，創業板相較中證500有明顯的劣勢。當然中證500也有一些隱患，例如股權質押沖擊和去杠桿帶來信託離場的風險。無論是買中證500指數基金還是創業板指數基金，歸根結底，我們想買入的是高成長性。當然也有很多業績是高成長的，但是由於估值貴，或者成長持續性和空間受限，或者缺乏好的產業支撐，因此在過去一年並未有很好的表現，這需要深厚的研究功底去淘。

Ⅵ 指數集體反彈，可以抄底了嗎

本周兩個交易日都出現了小有力度的反彈，到底這個位置是下跌中繼，還是築底已經完成，這也是目前大家目前比較關心的問題，並且周末證監會也出了消息來穩定這個，外圍市場美股也出現了反彈，這些消息該如何去理解，對於操作上有什麼幫助，下面我們就來具體談談。

2要是真想買，可以去買什麼上周末我回答了一個關於本周時候會反彈的一篇文章，大家可以加我關注去認真讀一下，我也給出了，目前買股票的兩個方法，寫的很清楚可以去看，但是這是我重點說下創業板，目前很多創業板股票已經跌出他公司的合理股指，本次的反彈創業板很多個股已經跌不動，而且公司盤中也比較大，大致在幾百億，業績比較穩定，我們可以在5G板塊，國產晶元，和新能源車裡面去尋找。我給出了我的參考意義，但是整個市場風險沒有完全釋放，我們要去等待，倉位不重的，可以操作我的策略我選擇買入一層倉位。對於目前是否能抄底，我給出了自己觀點，具體目前該如何去買股票，我給出了思路，具體的兩點，大家可以加關注去看下我回答的問題叫最近股市跌幅那麼大，下周股市會是什麼趨勢。感覺寫的好的點個贊呀。

Ⅶ 創業板股票配資該如何配技巧都有什麼

如果說要配資在創業板操作的話，那應該要怎麼樣去配資，怎麼樣去操作會比較好呢？接下來我就給大家講一下我的一些經驗。

一.如何配資

想要配資應該要怎麼樣配呢？配資主要就是分為場內配資和場外配資。場內配資它目前應該是沒有多少創業板的股票，可以進行融資的，所以說場內配置基本上是不支持創業板的。場外配資的話，它是可以讓你購買所有的股票，它就相當於是一種民間的借貸一樣。但是因為國家有了去杠桿的這一些政策，所以說現在場外配置已經被列為了禁止配資的情況。場外配資屬於違法行為。其實基本上現在你沒有辦法配資去操作創業板。

大家看完，記得點贊+加關注+收藏哦。