後者創業板上市率超9成

Ⅰ 【創業板九周年系列】九年耕耘育創新 銜枚疾進繪新篇

2009年10月30日，28家公司代表齊聚深交所上市大廳，敲響登陸創業板的鍾聲。九年風雨兼程，創業板公司家數已從28家增加到734家，總市值近4萬億元，形成創新創業企業聚集示範效應，為中國經濟轉型升級源源不斷地注入新動能。
創業板自成立以來，始終牢記自身使命，全力貫徹落實國家創新驅動發展戰略，不斷夯實發展基礎，持續完善板塊功能，在供給側結構性改革深入推進的宏觀背景下，為支持創新創業企業健康成長、構建多維立體創新資本生態體系、助力經濟高質量發展提供有力保障，成為資本市場服務實體經濟的重要組成部分。
正值中國改革開放40周年、創業板成立9周年，展望未來發展新篇，創業板將堅持服務實體經濟和支持創新企業發展的宗旨，深化改革，加強監管，防控風險，提升服務，助力推動經濟發展質量變革、效率變革、動力變革，不負新時代賦予的使命和任務。
一、資本篇——融通資本活水創新之源
創業板吸引和調動社會資本廣泛參與企業創新創業的全過程，發揮資本市場在並購重組、產業整合過程中的主渠道作用，打造創新與資本有效融合的活力之源。
融資能力顯著提升
截至2018年10月末，734家創業板公司累計首發融資3，820億元，再融資3，253億元，直接融資為產業發展提供了強大的資金支持。同時作為公眾公司，公開透明的經營和財務狀況，更有利於獲得銀行的間接融資、享受更簡化的融資程序和更低廉的融資成本，據統計，企業上市後一年獲得銀行貸款同比增加42%。多種融資手段並進，幫助企業及時獲得資金投入實體經濟，進一步推動創新發展。
創新資本正向循環
超過六成的創業板公司上市時得到PE/VC的支持，金額超過336億元，而創投機構也通過上市退出實現投資回報，為新一輪創新資本形成創造條件。同時，創業板公司通過設立產業並購基金等方式投資科技創新領域，主要集中於信息技術、生物醫葯、人工智慧、高端裝備等行業。創新資本和上市公司已經成為創新鏈條上不可或缺的組成部分，共同促進創新生態圈健康發展。
善用資本促產業整合
截至2018年9月末，創業板已實施完成372單重組，交易金額合計3，310億元，七成以上屬於產業整合。其中，315單涉及發行股份支付對價，佔比85%，股份支付對價合計2，317億元，占交易總對價的七成。上市公司充分利用資本市場工具，加快發展速度，提升發展空間。
二、產業篇——新經濟主場創新之幟
創業板聚集了一批具有影響力、競爭力的新興產業公司，持續投入研發創新，引領產業結構調整，公司營業收入始終保持高速增長，成為新時代下推動經濟高質量發展的創新引擎。
創新驅動發展主戰場
創業板超過九成企業為高新技術企業，超過七成屬於戰略新興產業，261家擁有國家火炬計劃項目，85家擁有國家863計劃項目，65家為國家創新試點企業。通過上市帶動資金投入科技創新，創業板公司已成為中國最具創新潛力的群體，九年來，累計研發支出金額占營業收入的比重超過5%。創業板具備鮮明的板塊特色，並形成示範效應和良性循環，吸引越來越多的優質創新公司選擇創業板，超過六成的信息技術領域公司集中在創業板，醫療健康和互聯網文化領域分別佔到三成和四成。
公司業績平穩向好
創業板公司平均營業收入連續九年高速增長，由2009年的3.05億元增長至2017年的15.53億元，年復合增長率達20%；平均凈利潤由2009年的0.58億元增長至2017年的1.25億元，年復合增長率達9%。截至2017年末，創業板有10家公司收入過百億，12家公司凈利潤超十億，一批優秀公司利用創業板做優做強，發展成為行業龍頭。
三、人才篇——創業棟梁創新之本
創業板建立了資本與人才激勵的堅實紐帶，兩者相互促進、共享發展，有效推動科技成果轉化，吸引資本持續關注新興技術，激勵科技人才不斷投身創新大潮，為廣大創業者樹立奮斗標桿。
高端人才夯實「塔基」
創業板有133家上市公司的實際控制人曾就職於高校或科研院所，37家公司具有高校、科研院所股東背景，14家公司由科研院所改制而成。63家公司的97名創始人、董監高或核心人員入選國家或地方「千人計劃」，48家公司為「海歸」創業。創業板為這些技術領軍人才創業提供成長的土壤，為實現「中國智造」的目標營造適宜環境。
核心骨幹凝聚共享
創業板公司規模相對較小，且多處於成長發展期，現金流有限，股權激勵成為上市公司吸引和保留優秀人才的重要手段。截至2018年9月末，創業板約六成上市公司推出股權激勵計劃，覆蓋超過5萬名核心人員。近三成公司推出員工持股計劃，通過將公司發展與員工利益綁定，與員工建立利益共享、風險共擔的激勵機制，促進公司良好發展。
四、機制篇——先行先試探索創新之徑
創業板一直是中國資本市場改革的試驗田，持續探索制度創新，不斷加強監管，在更高質量的市場運行態勢中，有效完善資本市場制度，服務創新創業，推動經濟高質量發展。
差異化制度凸顯創新基因
為充分揭示創業板公司在業務和盈利模式等方面的特點，創業板在2013年初首推影視、醫葯行業信息披露指引，並陸續發布節能環保、互聯網游戲、醫療器械等10份新興行業指引，提高了新興企業信息披露的可讀性、可比性和有效性，逐漸形成行業指引規則體系。
2014年創業板再融資制度正式落地，以「小額快速」定向增發機制為代表的制度創新，適應了創業板公司「小步、快跑」的融資特徵，同時通過差異化的定價方式和鎖定要求、允許「不保薦不承銷」等措施，給予市場主體更大的自主空間。
優化投資者結構嚴守監管底線
開板之初，創業板設立了投資者適當性管理制度並嚴格執行，通過提高個人投資者交易經驗年限，有效甄別具有風險投資能力的投資者，增強投資者的市場承受能力和風險意識。
2012年創業板進一步優化退市制度，增加市場化退市指標和退市標准，改進退市風險警示，縮短暫停、終止上市時間，嚴格恢復上市的標准等內容，直接推動新一輪退市制度改革，持續推動我國資本市場基礎性制度不斷完善。
科技監管提升風險防控能力
深交所在創業板發展過程中，不斷提升技術手段，為市場平穩健康發展保駕護航。與結算和券商會員資料庫對接的股票質押風險監測平台及時傳遞股東質押數據，做到風險事前預警；具備大數據分析功能的監察系統，有效識別內幕交易；第五代信息披露業務管理系統，通過集成新上線的「企業畫像」功能，採集企業各方面信息，准確掌握和督促企業及時防範和化解各類風險。
五、責任篇——使命在心擔當在行
責任與發展同行，大批創業板公司在高速成長的同時，積極踐行社會責任，持續回報投資者，服務區域經濟協調發展，服務脫貧攻堅事業，做出突出貢獻。
稅收就業貢獻突出
民營企業、中小企業是國民經濟和創新創業的生力軍，是我國經濟社會發展不可或缺的基礎力量，為國家稅收和解決就業問題做出了重要貢獻。2017年，創業板公司累計支付各項稅費626億元，提供就業崗位138萬個，支付職工薪酬1，491億元，同比均有較大增長，通過促進民營企業、中小企業發展，創業板在增加稅收和提供就業方面發揮了積極作用。
分紅積極真誠回報
創業板公司自上市以來至2017年末累計分紅總額達1，100億元，上市後持續分紅的公司達202家。2017年，613家進行現金分紅，占創業板公司總數的86%。自開板以來，實施現金分紅的公司家數佔比維持在85%以上，高於市場平均水平。
助力區域經濟發展
創業板公司分布於29個省市，其中59家公司地處西部地區，85家公司地處中部地區，積極助力實施鄉村振興、區域協調發展戰略，一定程度緩解了我國區域經濟發展不平衡的問題。創業板地處縣、鎮、鄉級區域的公司有122家，為城鎮化建設提供了產業支撐。創業板充分發揮創新示範效應和聚集效應，259家廣東公司助力區域經濟實現轉型升級。
六、改革篇——凝心聚力再出發
隨著供給側結構性改革和國家創新驅動發展戰略的深入推進，新興產業逐漸成為中國經濟增長的新引擎，一大批科技創新前沿企業不斷涌現，新經濟、新產業、新業態、新模式層出不窮，對創業板的改革和發展提出了更高的訴求。
近日，國務院發布《國務院關於推動創新創業高質量發展打造「雙創」升級版的意見》，支持發展潛力好但尚未盈利的創新型企業上市，允許科技企業實行「同股不同權」治理結構。深交所將認真貫徹黨中央國務院的政策要求，按照證監會黨委部署安排，堅持服務實體經濟和創新企業的宗旨，推動深化創業板改革，健全完善適合創新型、成長型企業發展的制度安排，增強創業板包容性，加大對科技創新企業上市支持力度，充分發揮創業板對創新創業支持和引領作用。
時光荏苒，初心不改。創業板將始終堅持服務創新創業，服務實體經濟的大局。
砥礪前行，希冀未來。創業板將持續探索市場基礎制度，深化改革引領新變革。

Ⅱ 創業板上市的大事記

1999年8月，黨中央、國務院出台《關於加強技術創新，發展高科技，實現產業化的決定》指出，要培育有利於高新技術產業發展的資本市場，適當時候在現有的上海、深圳證券交易所專門設立高新技術企業塊。
1999年12月，全國人大常委會對《公司法》做出修改，即：高新技術企業，可以按照國務院新頒布 的標准在國內股票市場上市；同時通過了一個擬建單獨的高科技股票交易系統的決議。
2000年10月，深市停發新股，籌建創業版。
2001年初，納市神話破滅，且國內股市頻傳丑聞，成思危建議緩推創業板。
2001年11月，高層認為股市尚未成熟，需先整頓主板，創業板計劃擱置。
2002年，成思危提出創業板「三步走」建議，中小板作為創業板的過渡。
2004年5月，證監會同意深交所設中小板。
2004年6月，深市恢復發新股——8隻新股在中小板上市，時稱中國股市「新八股」。
2005年6月，中小板第50隻股票上市，此後滬深股市停發新股，讓路股改。
2006年6月，新老劃段第一股中工國際在中小板發行，兩市為IPO重開閘。
2006年下半年，尚福林表示適時推創業板。
2007年3月，深交所稱創業板技術准備到位；尚福林要求積極穩妥推進。
2007年6月，創業板框架初定。
2007年7月，深交所稱正緊張籌備創業板，權威人士稱2008年正式推出。
2007年8月，范福春稱盡快推出創業板。
2008年3月創業板《管理辦法》（徵求意見稿）發布。
2009年3月31日，中國證監會正式發布《首次公開發行股票並在創業板上市管理暫行辦法》，該辦法自2009年5月1日起實施。
2009年7月1日，證監會正式發布實施《創業板市場投資者適當性管理暫行規定》，投資者可在7月15日起辦理創業板投資資格。
2009年9月13日，中國證監會宣布，將於9月17日召開首次創業板發審會，首批7家企業上會。這七家公司分別為：北京立思辰科技股份有限公司、北京神州泰岳軟體股份有限公司、樂普（北京）醫療器械股份有限公司、青島特銳德電氣股份有限公司、上海佳豪船舶工程設計股份有限公司、南方風機股份有限公司、重慶萊美葯業股份有限公司。預計擬融資總額約為22.48億元。目前共有149家企業的創業板IPO申請已被受理，預計募集資金總量為336.05億元。
2009年10月23日，中國創業板舉行開板啟動儀式。數據顯示，首批上市的28家創業板公司，平均市盈率為56.7倍，而市盈率最高的寶德股份達到81.67倍，遠高於全部A股市盈率以及中小板的市盈率。
2009年10月30日，中國創業板正式上市。

Ⅲ 如何提高中小企業創業板上市成功率

主要看企業的實際情況，是否符合產業政策，企業盈利狀況等 010-81132554
下面分別針對「內修」和「外修」的具體策略進行研究。

「內修」法門

1、知難而退

要在創業板成功上市，四大軟肋存一不可。如果企業自身尚未達到上市標准，那麼建議不要急於沖刺，否則枉費心機，還影響企業信心。如銀泰科技主要產品為通信用閥控電池，屬於傳統的鉛酸蓄電池，不符合創業板要求的「三高六新」特徵；上海同濟同捷則犯了股權變動頻繁，公司控

制權不穩定的大忌。因此，建議尚未達到創業板要求的企業知難而退，不要賭運氣，發審委諸位委員的法眼並不容易蒙蔽。

2、蓄勢待發

該策略適合業務技術、產品結構、市場前景合格但當前還存在盈利、股權、關聯交易、稅收政策依賴、法律糾紛等問題的企業。這類企業當前不合格，但是可以通過一兩年的經營調整和自我梳理可已達到創業板上市要求。那麼最好的策略就是等待，積聚力量以備東山再起。典型的例子就是上海同濟同捷，只要再有2年時間梳理好股權結構並保持穩定即可達到創業板上市要求。

3、明確需求

在創業板上市是為了融資，融資解決企業經營規模擴大、提高市場競爭力、提升創新能力等問題。也就是說，這是為了缺錢的企業而設立的。如果公司利潤率很高，負債率低，資金充裕那麼上市恐怕就是為他人做嫁。業績較好的福星曉程就是典型的「不差錢」，上市動機不明確，如果明確那就是動機不純。建議業績好，資金充裕的企業明確自身需求，不要見到鍋就想分一杯羹。畢竟上市對於很多低成本高利潤的企業來說是絕對的損失，還是明確自身需求，需要融資再考慮上市。

4、貴在持續

創業板對其企業的創新能力、成長能力要求較高，雖然很多企業現有產品體現了自主創新，經營模式也很新，但是後續的持續性不強，未來也沒有明確的創新計劃，成長能力的保持主要依賴現有的產品技術。以航天生物為例，天曲益脂康片市場表現良好，占總銷售額的2/3（2009年上半年），但其募投項目投向的航天東方紅牌輔酶Q10軟膠囊市場前景並不清晰。現有產品技術的先進性並不能在未來保持並提升，這是其難以通過審核的關鍵所在。

創新性、成長性不是一個局限於當前的概念，這是對企業持續創新、業績持續成長的要求。沒有未來的企業，現在再好也終會成為昨日黃花。

5、銳意改革

創業板上市的企業中有一些基本合格但問題挺多的企業。比如存在家族管理、關聯交易過多、股權復雜、客戶集中、成本波動、核心技術缺乏保護、財務管理混亂、政策依賴等問題，這些問題還沒嚴重到不符合創業板上市要求，但是確使企業存在很多不確定性。這個時候建議企業銳意改革，將不合理、不確定、不能自主掌控的因素盡可能消弭，梳理清楚各項關系，以便在以後的上市審核中順利通過。如恆大高新就需要梳理清楚股權結構，賽輪股份則要等待政策環境穩定後才可通過審核。

上面介紹了幾種常見的「內修」法門，這些都是被否企業經驗的總結，對於准備在創業板上市的企業則是引以為戒。所謂「攘外必先安內」、「打掃完屋子再請客」，只有看到企業不足並提前解決好各種固有的問題才能在創業板上做到胸有成竹。

「內修」是根本問題的處理，「外修」則是使企業更好更強，在審核中減少阻力和反饋並順利通過的關鍵。

「外修」法門

1、企業宣傳策略

企業宣傳是保證創業板上市審核通過的重要一環。產品品牌知名，技術業內領先、公開信息多、媒體關注度高都有利於加深發審委委員對企業的好印象。做好企業宣傳，使企業透明化，可以大大減少公眾的擔憂和對企業信息不確定性的猜測。我們可以發現，通過創業板上市審核的企業大多是知名企業，很多是「行業隱形冠軍」，他們的市場信譽、公眾認可度都比較高。如華誼兄弟、漢微

電子、萊美葯業、金龍機電、神州泰岳等均是行業知名度高，企業宣傳效果好的企業。有些如神州泰岳則是符合中小板上市條件而轉投創業板。

要做好企業宣傳，首先要包裝自身所有公開信息、網站、宣傳冊、辦公環境等，然後依託互聯網、電視、平面媒體、學術會議、各種論壇、展會等。比較有效的渠道是互聯網：即在專業的市場研究網站、行業協會網站、大型綜合網站發布企業的宣傳軟文。

2、核心技術描述策略

創業板上市的企業其核心技術一般都是具有一定自主創新性的高端產品或服務技術。其共同點是業內懂行的專家較少，技術的先進性大部分人不甚明了。針對這一問題核心技術的描述在招股書中變得十分重要。如果闡述不清楚可能會讓發審委認為技術在行業中的地位不重要、創新性不明顯。要解決這一問題需要兩手准備，一是技術的描述策略要得當，二是要配合專利申請、知識產權保護、專家鑒定、行業學術會議評比等活動。

在技術的描述上，應該從行業的技術體系構成說起，然後主要技術理論的發展階段和應用情況進行闡述。在明確行業全局的情況下，隨後才能提出發行人技術所處的環節和發展階段。然後通過與主要競爭對手、主流技術的比較來展示其先進性。具體論述上要包括技術本身的描述、典型案例的分析、行業知名專家的評價三個方面。描述的風格則要借鑒課本教材的行文和用詞，做的深入淺出，讓普通讀者看的懂行業專家無異議。

3、市場容量分析策略

市場前景分析主要是解釋行業的供需走勢、發行人產品或服務的市場容量成長性等問題。這是招股書中「業務與技術」部分的關鍵內容，也是眾多創業板上市公司被多次要求解釋、募投項目前景不明、甚至最終被否的主要原因之一。

市場容量的歷史數據闡述是比較簡單的，只要找到權威數據或者有第三方市場咨詢機構能夠出具即可。但是問題在於，創業板企業所在行業往往沒有統計數據，即使有少量權威數據其合理性和真實性也令人質疑。沒有詳實的歷史統計數據和研究結論，市場容量的分析預測更是難上加難。

要解決上述問題華經縱橫建議採取如下策略：1、引用權威數據論證上下游市場或大行業的發展趨勢；2、通過第三方市場咨詢機構或者行業協會證明發行人所在行業市場容量數據的權威性；3、通過研究產業鏈關系、產業政策變化、經濟環境、競爭對手經營狀況、產品技術替代性等論證發行人所在行業市場容量數據與其他權威數據相輔相成不存在矛盾。4、將市場容量的歷史統計與預測結果公布於眾，廣泛徵求競爭對手的意見並獲得業內專家的認可。

通過上述4個步驟即可以有效的防止出現數據權威但不合理、市場增長但是前景不明的問題。在文字撰寫上則要做到：市場容量分析的思路要十分清晰，各種數據來源明確，重要結論有專家支持，發行人的地位描述獲得競爭對手認可。在具體的風格上則應是分析圖表、行業專家論點、重要機構研究成果、競爭對手訪談意見等配合使用。

4、募投項目設計策略

企業上市主要目的之一就是要募集資金，而募集資金必須投資相應的項目。創業板要求「發行人募集資金應當圍繞主營業務進行投資安排」，也就是說至少60%—70%的資金應該用於主營業務項目的投資建設。研發類不產生收益的項目應該盡可能少佔用募集資金。除了這個直接要求，發審委對項目的審核還關注一下幾點：

(1)、規模的合理性

(2)、新產品的技術成熟性

(3)、固定資產投資規模與新增收入的匹配性

(4)、與發行人歷史數據的匹配性

(5)、研發類項目投資比例的合理性

我們知道，創業板企業大多有服務收入比重較高，無形資產較多，企業重置成本低等特徵。如果按照企業原有設備規模和技術水平進行項目設計，那麼募集資金規模會很小。這使得很多企業在項目設計中做大設備投資、增加土建投資、增加鋪底流動資金以完成既定的募集資金目標。這一現象十分普遍，也是造成募集資金運用部分經常被反饋的原因。採取上述策略雖然可以滿足募集資金規模的要求，但是固定資產增加過多、比例增大問題難以解釋。由於項目收入測算要求嚴謹保守，那麼又出現了投入產出的匹配性問題。

為了解決上述問題，我們建議採取以下策略：

(1)、募集資金規模能小則小，越小問題越少；

(2)、項目設備盡量採取現有設備的最新升級型號，避免大換血；

(3)、建設規模和項目收入參照現有規模設計，不建議超過當前規模的1.5倍；

(4)、土建投資最好自有資金出資或者實物出資以表明節約募集資金；

(5)、土建投資比例應少於30%，避免房地產投資嫌疑；

(6)、回收期控制在5年之內，內部收益率不低於20%；

(7)、項目收入規模上限不能高於市場容量預測的增加值；

(8)、選擇知名工程咨詢公司進行項目的審核以證明其合理性；

(9)、採用先進設備引起投資規模大增的要說明現有設備的不適用性；

(10)、募投項目市場分析與行業基本情況分析互相支持；

上述策略是上市募投項目設計中應該注意的基本問題，除此之外，上市用項目可行性研究報告應該重視風險防控措施的論述。做到項目設計合理、風險防控得當、經得起股民推敲，募集資金運用這一部分才算是符合上市要求。

5、創新性、成長性體現策略

產品功能、核心技術、盈利模式、經營理念、渠道拓展等具有創新性和成長性是通過創業板審核的重要標准。這在業務與技術、未來發展與規劃等部分均有涉及。對於創新性、成長性的論證體現在兩個方面，一是對現有產品技術和服務模式的描述，二是隊研發現狀、研發計劃、自主創新措施的描述。從創業板上市被否企業的招股書來看，主要反映出了以下幾個問題：

(1)、現有產品技術

服務模式描述詳細但忽視了替代性、穩定性分析；

(2)、對競爭對手的產品技術水平、服務模式及發展方向不清楚或者故意矮化；

(3)、研發現狀描述空泛，在研項目少，研發隊伍不確定；

(4)、缺少先進的可執行的自主創新體制；

(5)、研發計劃、發展規劃合理性和可行性論述不夠；

(6)、部分研發目標不切實際，短期內對企業經營效益提升無貢獻；

(7)、提出的創新措施和保障成長性的策略偏重理論，大部分是空話；

(8)、研發中心、實驗室等運作經驗不足，缺少縝密的運營計劃；

(9)、誇大技術研發、自主創新對企業經營的影響力，存在產品業務變化的隱憂；

(10)、創新性、成長性的持續能力不強，研發計劃與現有產品技術關系不大。

上述問題是創業板上市企業申報材料中經常犯的一些錯誤，這是由於企業在知識管理、自主創新體系建設、研發工作組織上缺乏經驗，對於持續創新重視不足引起的。當然，長期以來招股說明書部分章節空話太多的風氣還沒有明顯改變，這使得很多重要描述的不真實和所提措施的不具有可行性。為此華經縱橫建議採取如下策略解決這個問題：

(1)、企業盡職調查要盡可能詳細；

(2)、企業往往沒有成文體制體系，需要提煉整理出符合其實際情況的制度理念。

(3)、所有的結論和表述最好註明判斷的依據。

(4)、不具有操作性的措施建議不要提；

(5)、「必要性、可行性、有利因素、不利因素」不要動輒關乎國計民生全球趨勢，應該盡量發掘有直接關系的因素；

(6)、多用流程圖、成熟管控體系、可操作的方案描述規劃；

(7)、發行人的各種思路想法要落實到可操作性，否則不要體現；

(8)、研發計劃要詳細，負責人員、資金、技術路徑、風險說明、組織方式等要詳細論證以保證具體可行性。

(9)、創新性、成長性要以現有產品技術和經營業務為基點，不能給人未來要改變業務、轉換產品、變更經營模式的錯覺。

(10)、嚴謹描述，注意前後呼應，避免擴展觀點失去主題。

以上是體現企業創新性、成長性的基本策略。在行文中建議做到圖文並茂、理念與制度文件相結合、規劃目標與統籌方案並行，這樣才能向讀者展示一個實實在在的企業和思路清晰的發展規劃。

6、市場咨詢策略

創業板上市審核機構建立的行業專家咨詢機制，也就是說企業上市審查人員中引入了行業專家。相比於中小板、主板市場，創業板對行業專家的意見更為看重，這是因為：一方面是創業板企業涉及的產品業務專業性大大增強，二是行業更加細分使得市場分析、項目評判等難度加大。行業專家的引入使得企業上市前要重視市場咨詢，確保相關問題說明、招股書重要結論符合實際，這樣才能獲得行業專家的認可。

在創業板出台之前，券商的盡職調查、市場咨詢、競爭對手調查等不太受重視。可以說，只要相關數據、結論有權威出處即可，至於是否合理、競爭對手是否同意等並不關心。行業專家咨詢機制的引入使得上述工作重要性顯著提升。招股書引用的各種數據、結論能夠有第三方市場咨詢機構或權威專家解釋成為關鍵。第三方的市場咨詢是保證招股書信息合理性、公正性並符合行業專家要求的重要措施。通過第三方市場咨詢使發行人的各項指標、競爭地位、技術水平獲得競爭對手、行業專家、普通大眾的認可有利於提高發行人信息的真實性和可靠性。

在市場咨詢方面，建議擬上市企業選擇國內具有市場研究、產業研究背景的權威機構進行合作。由第三方市場咨詢機構對企業的競爭地位、市場容量、技術水平等做出公正的評判，通過引用第三方對競爭對手的調查結果以確保招股書文字的公正性和真實性。第三方負責全部市場數據的解釋並接受發審委的質詢也避免了企業自身主觀臆斷的弊病。

上面我對如何提高中小企業創業板上會成功率給出了一些策略性的建議，具有操作則是仁者見仁智者見智。 「內修」為體，「外修」為用，不同企業要結合自身實際選擇適當的策略才會取得最終的成功。希望准備在創業板上市的企業謹慎研究，被否企業吸取教訓以備再戰。

Ⅳ 指數遭遇「腰斬」，創業板還有戲嗎

2015年，當屬創業板市場大起大落的一年。2015年9月2日，創業板指數創出了本輪調整以來的新低位置1779.18點。若從今年6月5日創業板指數最高的4037.96點計算，則在不到三個月的時間內，該指數累計最大跌幅高達55.9%。然而，截至今年的9月21日收盤，創業板指數年內漲幅僅剩41.26%，較年內最高漲幅縮水了不少。
實際上，經過了最近三個月的下跌走勢，目前創業板市場的整體風險也已經得到了大幅度地滑落。然而，從相關數據進行分析，目前創業板市場的整體投資優勢依舊不大明顯。
其中，以整個創業板市場的動態市盈率進行分析。
截至目前，滬深兩市整體的動態市盈率約為15.81倍。其中，滬深300指數的整體市盈率約為11.07倍，而創業板指數的整體市盈率水平，則約為67.79倍。
對於創業板指數而言，雖然目前市場指數的整體估值已經得到了大幅度地下滑，但是與14年7月時所對應的估值水平相比，目前創業板指數的整體估值卻仍然偏高。其中，根據機構統計的數據顯示，在2014年7月前後，創業板指數的整體市盈率水平僅為41.73倍。
至於創業板市場中股票的動態市盈率水平，則出現了明顯的分化格局。其中，截至9月21日收盤，在創業板市場中，低於30倍動態市盈率的創業板股票有17家。但是，與此同時，動態市盈率高於100倍，且包括虧損類的創業板股票數量，則多達213家。由此可見，從具體的創業板股票估值水平來看，仍然存在著不少高估值的股票。
筆者認為，「成也資金，敗也資金」，當屬最近幾年創業板市場的真實寫照。確實，對於創業板市場而言，其基本是以資金推動為主導。對此，在前期公募基金以及私募基金集中增倉，乃至「抱團取暖」的大環境下，實則也為創業板市場的持續上漲行情創造了有利的條件。
然而，當創業板高估值泡沫得以破裂之際，無論是對重倉創業板的公私募基金，還是對創業板上市公司自身而言，都會帶來了致命性的沖擊。顯然，面對創業板市場的「腰斬」走勢，實則也引發了市場各方的高度重視。
如今，創業板指數已自最高點回落超過50%的空間，而不少創業板股票的估值也已經回歸至14年7月時的水平。對此，對於未來創業板的最終去向，確實值得我們去深思。
筆者認為，在前期創業板市場百倍高市盈率之下，實則也嚴重透支了創業板市場的盈利預期。顯然，在過高的估值之下，其基本面已經無法支撐起這樣的估值水平。於是，在創業板市場持續非理性上漲的過程中，實則也逐漸演變為一種「擊鼓傳花」的游戲。
事實上，對於創業板股票而言，因其具有高成長性以及偏低流通市值等優勢，實則也意味著市盈率等常規指標不一定是創業板投資價值的唯一判斷指標。
時下，在創業板市場整體估值壓力驟降的大背景下，創業板市場內部也必然會產生分化的趨勢。而此時此刻，投資者也更需要理性看待創業板市場的投資機會，不能盲目樂觀或者是盲目悲觀。
展望創業板市場的未來走向，筆者認為，創業板市場「以資金推動為主導的特徵」依舊不變，而未來創業板市場的走向也取決於場外資金的入市意願以及未來創業板市場的政策環境變化等。然而，對於創業板市場來說，未來創業板市場或將迎來股票分化表現的格局。簡而言之，即優秀的創業板股票以及頗具成長估值優勢的股票或將逐漸從價格低谷中走出來，至於那些缺乏基本面支撐，且前期遭遇惡炒的創業板股票，或將陷入長期低迷的格局。
具體而言，一方面，在市場整體估值水平驟然下降的大背景下，以計算機、高端機器為主導的新興創業板龍頭股票，或將在價值回歸理性之後，逐步得到市場資金的重新關注；另一方面，則是對於部分具備較好估值優勢的創業板股票，尤其是其估值水平遠遠低於同一領域平均估值的股票，未來或將存在大幅回升的機會。與此同時，對於優秀的，且有品牌影響力的或者是具有號召力的創業板股票，未來或將逐步走出慢牛的走勢，並引領創業板優秀股票的茁壯發展。
但是，需要注意的是，對於部分前期遭遇惡意炒作，且缺乏本質性基本面支撐的創業板股票而言，其價值回歸之路才剛剛開始，而這類股票或已深陷漫漫熊途之中。因此，對於這類股票，投資者也需要盡量遠離。

Ⅳ 創業板最新交易規則

1、實行T+1的交易方式，即投資者當天買入個股，當天可以賣，需要下一個交易日才能賣出；
2、創業板股票上市前5個交易日不設漲跌幅限制，之後漲跌幅限制為20％，且創業板的st股票其漲跌幅限制也為20％；
3、交易日的9:30-11:30；13:00-15:00；15：05－15：30為盤後交易時間，在此時間內以當日收盤價對盤後定價買賣申報逐筆連續撮合的交易，同時，開市期間停牌的，在停牌期間可以繼續申報；
當日15：00仍處於停牌狀態的，不進行盤後交易；單筆申報數量為100股，或者其整數倍，最大申報數量不得超過100萬股；買入限價小於收盤價無效、賣出限價大於收盤價無效、買賣限價超出當天的漲跌幅限制無效。
4、每次買入必須是100股的整數倍，賣出時，不足一百股部分，需要一次性全部賣出。
拓展資料
創業板，又稱二板市場（Second-board Market），是專為暫時無法在主板市場上市的創業型企業提供融資途徑和成長空間的證券交易市場。
創業板是對主板市場的重要補充，在資本市場佔有重要的位置。創業板與主板市場相比，上市要求往往更加寬松，主要體現在成立時間，資本規模，中長期業績等的要求上。
創業板出現於上世紀70年代的美國，興起於90年代，各國政府對二板市場的監管更為嚴格，其核心就是「信息披露」。除此之外，監管部門還通過「保薦人」制度來幫助投資者選擇高素質企業。
在證券發展歷史的長河中，創業板剛開始是對應於具有大型成熟公司的主板市場，以中小型公司為主要對象的市場形象而出現的。
世界上其他二板市場的發展，也基本上可以分為上述兩個階段。在20世紀70年代末80年代初，石油危機引起經濟環境惡化，股市長期低迷對企業缺乏吸引力，各國證券市場都面臨著很大危機，主要表現在公司上市意願低，上市公司數目持續減少，投資者投資不活躍。
在這種情況下，各國為了吸引更多新生企業上市，都相繼建立了二板市場。從總體上看，這一階段二板市大多經歷了創建初期的輝煌，但基本上在20世紀90年代中期以失敗而告終。
交易費用
創業板交易傭金和A股一樣上限最高為交易額的0.3% 所以交易傭金的多少在一定程度上，影響到您的交易成本. 很多投資者都對交易傭金是比較關心的，在此就不同的交易傭金作一個簡單的例子給大家看看：A客戶通過折扣網開戶交易傭金為1‰，B 客戶交易傭金為2‰，C 客戶交易傭金為3‰。

Ⅵ 試比較主板,中小板,創業板,新三板的上市條件

主板上市條件
（1）股票經國務院證券管理部門批准已向社會公開發行。
（2）發行人最近三個會計年度凈利潤均為正且累計超過人民幣三千萬元;最近三個會計年度經營活動 產生的現金流量凈額累計超過人民幣五千萬元，或者最近三個會計年度營業收入累計超過人民幣三億元;
（3）發行前股本總額不少於人民幣三千萬元;
（4）向社會公開發行的股份不少於公司股份總數的25%；如果公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發行股份的比例不少於10%。
（5）公發行人是依法設立且持續經營三年以上的股份有限公司。原國有企業依法改組而設立的，或者在《中華人民共和國公司法》實施後新組建成立的公司改組設立為股份有限公司的，其主要發起人為國有大中型企業的，成立時間可連續計算。
（6）公司在最近3年內無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。
（7）最近一期末無形資產(扣除土地使用權等)占凈資產的比例不超過20%;股票分析圖
（8） 最近三年內公司的主營業務未發生重大變化;主板市場
（9） 最近三年內公司的董事、管理層未發生重大變化


在中小板塊上市的條件
⒈股本條件:
發行前股本總額不少於人民幣3000萬元;發行後股本總額不少於人民幣5000萬元。中小企業板塊交易特別規定
⒉財務條件:
最新3個會計年度凈利潤均為正，且累計超過人民幣3000萬元;
最新3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5000萬元;或最新3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元;
近一期末無形資產占凈資產的比例不高於20%;
近一期末不存在未彌補虧損。
深圳證券交易所2004年5月20日公布了《中小企業板塊交易特別規定》、 《中小企業板塊上市公司特別規定》和《中小企業板塊證券上市協議》。與主板市場同樣受約束於 《證券法》、《公司法》。


創業板上市條件：
發行人是依法設立且持續經營三年以上的股份有限公司（有限公司整體變更為股份公司可連續計算）；
（一）股票經證監會核准已公開發行；
（二）公司股本總額不少於3000萬元；公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上；公司股本總額超過四億元的，公開發行股份的比例為10%以上；
（三）公司最近三年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載；
折疊財務指標
（一）最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少於一千萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少於五百萬元，最近一年營業收入不少於五千萬元，最近兩年營業收入增長率均不低於百分之三十。凈利潤以扣除非經常性損益前後孰低者為計算依據；
（二）最近一期末凈資產不少於兩千萬元，且不存在未彌補虧損。
（三）發行後股本總額不少於三千萬元。新三板掛牌條件
非上市企業申請股份在代辦系統掛牌，新三板掛牌條件：
1、存續滿兩年。有限責任企業按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限企業的，存續期間可以從有限責任企業成立之日起計算；
2、主營業務突出，具有持續經營能力；
3、企業治理結構健全，運作規范；
4、股份發行和轉讓行為合法合規；
5、取得北京市人民政府出具的非上市企業股份報價轉讓試點資格確認函；
二、新三板上市條件
新三板上市條件：
(1）滿足新三板存續滿兩年的條件。（有限企業整體改制可以連續計算）；
(2）新三板主營業務突出，具有持續經營記錄；必須滿足的條件。
(3）新三板上市企業治理結構健全，運作條件規范；
(4）新三板上市企業股份發行和轉讓行為合法合規；
(5）新三板上市企業注冊地址在試點國家高新園區；
(6）地方政府出具新三板上市掛牌試點資格確認函。

Ⅶ 都說創業板風險高，具體高在哪裡

引言：對於很多在股市投資中有一定經驗的人來說，創業板確實是一個風險高，但是收益也高的投資方式。那麼創業板的風險高具體高在哪些地方呢？

三、科創板的競爭關系

科創板和創業板，它們有一定的交叉地方，而且科創板它在上市之後會對創業板造成影響，在這樣的一個情況之下就會使創業板的資金分流。如果說交易不夠活躍了，那麼股價的變化也會波動比較大。

Ⅷ 高分急求分析報告一份，晚8點前

1.菜油期貨短期走勢

國內油脂期貨6日窄幅整理，其中，菜油1001合約下跌2元，收於7,560元/噸，持倉增加1,492手。分析師認為，外盤調整將給國內油脂市場帶來壓力，因此，菜油期貨短期將維持整理走勢。

基本面上，總部設在德國漢堡的行業期刊油世界稱，2009年1月到5月期間，阿根廷大豆加工總量為1,340萬噸，比2008年同期的1,240萬噸增長8%。加拿大油籽加工商協會（COPA）表示，截至7月1日當周，該國2008/09年度油菜籽壓榨量為74,287噸，大豆加工量為15,436噸。油脂油料市場基本面比較平淡，缺乏利多消息的支持。

美豆方面，美國CBOT大豆市場7月3日因獨立日周末長假期而休市。ICE加拿大油菜籽期貨3日收盤下跌，11月合約收跌3.10加元至458.50加元/公噸。分析人士指出，美豆種植面積上調至歷史高位，這將利空遠月合約，短期走勢將會以整理行情為主。

近日，國內南方油菜籽產區正遭受洪澇災害，這對農業生產會產生不利影響。目前國產油菜籽已經收獲完畢，因而不存在對菜籽生長產生威脅，不過現在正值菜籽上市期，暴雨會影響企業的收購進度，供給近期可能會減少，這將有助於菜油企穩。目前天氣情況不好對油菜籽的保存會產生不利影響，後期菜籽質量可能會下降，這將會壓低菜籽收購價格從而不利於菜油反彈。

現貨上，國內四級菜油價格保持穩定，四川地區四級菜油價格在8,300-8,400元/噸，湖北地區四級菜油價格在8,000元/噸，湖南地區四級菜油價格在7,800-8,000元/噸，安徽地區四級菜油價格在8,050-8,200元/噸，江蘇地區四級菜油價格在7,600-8,000元/噸。

美豆電子盤大幅下跌拖累國內油脂期貨走勢，三大油脂期貨均走低，短期走勢仍將以整理為主。技術上，菜油期貨在7,500元一線受到支撐，短期將確認這一位置的支撐力度。近期，南方部分菜籽產區遭受洪澇災害，收購進度將受到一定影響，並且大雨天氣不利於菜籽的存放，這將不利於後市菜籽價格的提升。

2.7月7日期貨早報

宏觀

美國6月份ISM非製造業采購經理人指數為47.0，高於5月份的44.0，美股持平，中國六月鐵路貨運環比增長1.1％，經營繼續好轉。面臨數據公布期，整體六月份數據比較好。

黃金

滬金周一跳空低開，日內價格繼續走低，尾盤空頭打壓明顯，主力12月合約交投清淡，持倉增加968手，且均是在價格快速下跌的過程中增加，量價配比表明價格的下跌是空頭介入所致，短期內滬金期貨價格也有進一步回落的空間。

美國勞工部上周四公布的數據顯示，美國6月非農就業人數減少46.7萬人，降幅遠遠高於市場預期的36.3萬人，6月份失業率上升0.1％至9.5％，是自1983年8月以來的最高水平。糟糕的就業數據引發市場風險避險情緒升溫，導致美元走強。穆迪周四下調愛爾蘭的主權信用評級至AA1，實際上，穆迪遭就在4月發出了下調愛爾蘭評級的警告，而僅在幾周前，標普今年以來第二次下調了該國的信用評級。歐元區國家的主權信用違約風險再次升高對於金價和美元同時都是有利的。按照以往的經驗，避險情緒升溫時金價和美元是同時走高的，但我們需要注意的是，近期美國長期國債的利率攀升迅速，其相對於零利率貨幣-黃金的避險優勢提高，因此近期可能金價和美元的負相關性會比較明顯，美元走強對於金價不利。

本周三8國財長會議將在義大利召開，在峰會召開之前，中國、印度和俄羅斯都呼籲重新審視美元的外匯儲備貨幣地位，中國央行在上周表示，將允許企業用人民幣進行貿易結算，以此減少進出口企業對美元的依賴。盡管這些消息對美元的長期走勢將產生利空影響，但短期內美元仍不可能崩潰。

7、8月份是黃金的傳統消費淡季，我們預計這兩個月金價的走勢以回調整理為主，短期的支撐在914-915美元附近。

基本金屬-銅

周一國內銅市表現疲軟，這與上周末公布的庫存數據有很大關系。上周五LME銅庫存增加4050噸，雖然增加的量並不是很大，但這卻是5月7日以來LME庫存首次出現增加，另外LME注銷倉單只餘12250噸，表明未來LME庫存增加的可能性仍然存在，再加上LME現貨一直維持貼水，重重跡象顯示全球銅基本面正走向過剩，當然這與中國銅進口開始放緩有很大關系。回到國內來看，上周五國內銅庫存增加3892噸，貿易升水已經降至80-110美元，表明國內銅過剩已經導致國內外比值倒掛。從國內消費行業來看，7、8月份是消費最差的時候，企業開工率多會下降，近期銅價走高已經受到消費商的抵制就表明這一點。另外還有國儲宣布今年收儲銅23.5萬噸，並且表示今年不會再收儲，這些都給銅市以壓力。

從投資需求來講，上周歐日公布的非製造業采購經理人指數出現回落，美國就業人數出人意料的大幅下降46.7萬人，歐元區5月份零售數據下降0.4％，種種數據顯示，全球經濟擺脫衰退的情況並未穩定下來，這給投資需求以壓力。

綜上所述，經過上半年的90％的上漲之後，銅市回落壓力正在增加，鑒於目前全球銅基本面過剩，投資需求又有再向美元回歸的可能，銅市下跌的動力正在醞釀成熟。從技術上看，LME三個月銅價有再次下試60日均線4780美元的可能，如下破此價位，銅價下行空間將會打開。交易上空單繼續持有，同時關注美元走向。

基本金屬-鋁

滬鋁進入盤整觀望期，因消費淡季確已到來，華南地區普遍反映企業新訂單下滑嚴重。倫鋁近期走勢也略顯疲軟，並屢次測試區間下沿1600美元，方向性較差，預計仍需追隨倫銅表現。所以，國內鋁走勢近期以盤整為主，震盪區間為13000-13500點之間。

基本金屬-鋼材

三大鐵礦石企業停止供應現貨，導致現貨鐵礦石價格飛漲，中國鋼企面臨無米下鍋窘況，中鋼協接受三大礦企的降價要求只是時間問題，當前現貨鋼價已經充分反映了33％的降幅。所以，針對近期期貨換月，加上0910對0909及現貨的正常溢價，螺紋0910合約仍有繼續逢低買入的投資機會，但短期內螺紋價格仍以寬幅震盪行情為主。

基本金屬-鋅

LME期鋅小幅下挫，缺乏交投指引，成交清淡。上周五,上期所鋅庫存巨幅增加19582噸，達到108068噸，07年鋅期貨合約上市以來最高。基本面的疲弱令鋅價下行壓力較大，鋅價面臨回調。

白糖

外盤休市，對國內糖市來說，少了一個可以炒作的題材。周五起，廣西部分地區遭遇洪災，雖然有報道農作物受遭洪水沖、浸泡，但甘蔗有怕旱耐澇的特點，因此洪災對糖市不構成炒作題材。

缺乏題材的今日鄭糖高開低走，小幅收低。近期，現貨基本持穩，而期貨失去了對資金的吸引力；盤面震盪，交易上容易失去方向，交投清淡，近期糖市呈現低流量特徵。預計這種震盪行情還將維系。

農產品-大豆

周一CBOT大豆大幅下挫，商品環境的繼續疲弱及美國產區天氣利於作物生長共同打壓市場。目前天氣利空對於市場來講屬於利空的緩沖期，而近期商品環境的變化是行情的主導性因素，也就是說大豆本身的因素不具備令價格大幅下跌的條件，後期良好天氣延續的話，盤面將以震盪緩和調整為主，如果出現不利天氣，盤面將會報復式的反彈。國內豆類的主要受到外盤影響，延續偏弱走勢。不過現貨市場未跟隨期貨盤面繼續下挫，大豆及豆粕現貨率先回緩，這將直接限制盤面的下跌空間。從最新的黑龍江產區考察來看，西部地區面積變化不大，不利的影響主要是低溫和多雨，目前株高偏低10CM左右，葉層少2-3層，種植比往年晚2周左右，可能影響將來結莢數量；目前產區最急需的就是日照。操作上，連豆不具大跌空間，輕倉逢低滾動做多，止損3600。

農產品-豆粕

農產品市場整體走弱，昨日連粕破位下跌。豆粕現貨價格有小幅向下調整，局部反映高位成交很少，6日上午廠家跟盤調整價格，此外部分區域豆油價格再度下跌。後期大豆進口成本不斷提升，豆油價格弱勢下跌將對粕價形成一定支撐，再加上近月豆粕出口量增加，因此雖然目前國內現貨需求不好，但預計短期豆粕現貨價格跌幅可能有限。短期內豆粕走勢趨於弱勢震盪，市場缺乏指引方向。操作上，多單離場，日內短線操作。

農產品-豆油

商品市場利空拖累美豆期價昨日收盤大跌，目前市場環境的弱勢格局致使油脂價格難以啟穩上揚，同時油脂自身基本面情況未能起到配合效果，較高的油脂庫存將對油脂繼續形成壓力，短期看油脂啟穩尚難，期價將繼續處於尋底過程，建議操作上保持短空的操作思路為宜。

農產品-玉米

周一，受周邊市場疲軟打壓，CBOT玉米期貨市場收低。國內現貨堅挺，09年吉林省地方儲備玉米首批定向銷售工作開始，首批數量為20萬噸，基本決定定向銷售給松原賽事達公司（7萬），榆樹中糧生化（8萬），公主嶺中糧生化（5萬），價格為1420元/噸。此批玉米為06、07年份的陳糧，但據深加工企業表示，陳糧很難用為生產玉米澱粉。預計未來玉米期價將下探後上漲，短期幅度都不會太大，建議投資者短線操作。

能源

外盤綜述：原油繼續沖高回落，考驗60-63區間的支撐。後市分析：近期奈及利亞暴亂影響消褪，美國汽油消費低迷，我國今夏也未出現油荒，油品市場供應充足，油價沖高回落。雖然滬油相對於外盤偏低，但產量在逐漸恢復，而且庫存處在高位，滬油短期調整，中期偏空。操作建議：控制好空頭倉位，輕倉為主。

橡膠

現貨市場供應良好，中國市場近期采購氣氛一般，市場價格缺乏上漲動力，主要是受三季度為產膠旺季同時輪胎消費開始步入消費淡季影響。另一方面， 由於產膠國減產限價措施，今天天膠供應較去年同期下降，抵消利空因素，後市料將區間整理。資金的離場對橡膠多頭應是一個警示。

PVC

上游PVC廠家庫存較少，將繼續堅挺報價。而市場低成本貨源較少，貿易商及下游只能被動接受。原料乙烯不斷暴漲，外盤PVC價格陸續走高，市場心態向穩。但影響市場的終端需求仍然表現不佳，所以近期市場仍以盤整為主，關注周邊市場走勢。

LLDPE

近期國內PE價格與原油形成較大背離，原油出現繼續回落。其主要的原因在於國內目前原料出現偏緊，盤錦石化、上海賽科主要生產企業出現停工，造成國內生產偏緊，另外好一點的沙特進口料進口報價高企，因此國內價格短期偏強，不過總體在目前需求逐步轉淡之下，後市謹慎看高，仍關注市場供應問題。

PTA

最近原油沖高回落，但是PX顯得偏強，受其影響PTA現貨出現了一個小幅的上漲，短期之內價格偏強，原料PX仍是影響的主因。

Ⅸ 創業板上市是怎麼回事

10月30日首批28家公司將集中上市。
創業板又稱二板市場，是指主板之外的專為暫時無法上市的中小企業和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的有效補充。在上市門檻、監管制度、信息披露、交易者條件、投資風險等方面和主板市場有較大區別。其目的主要是扶持中小企業，尤其是高成長性企業。
開通創業板市場交易
自然人投資者應當到證券公司營業部現場簽署《創業板市場投資風險揭示書》，在經證券公司確認並按規定期限開通創業板市場交易後，投資者才可以參與創業板新股申購。
在辦理上述風險揭示書簽署手續當日是不能參與創業板股票的申購或買賣的，且不同交易經驗的投資者所需時間不同，具有兩年以上(含兩年)股票交易經驗的自然人投資者在簽署風險揭示書(T日)後第二個交易日(T+2日)即可申購或買賣創業板股票，而尚未具備兩年交易經驗的自然人投資者，則需在簽署後第五個交易日(T+5)才可申購或買賣創業板股票。
若投資者於周末前往申請開通創業板，無論是周六或周日，均等同為周五申請開通，即具有兩年以上交易經驗的自然人投資者可於下周二開始申購，而未具有兩年交易經驗的投資者於下周五才可開始參與申購。 創業板新股申購事項與中小板沒有差別。創業板網上申購單位為500股，每一證券賬戶申購委託不少於500股；超過500股的必須是500股的整數倍，但不得超過主承銷商在發行公告中確定的申購上限。對於申購數量超過申購上限的新股申購委託，深交所交易系統將該委託視為無效委託，不予確認。
參與創業板股票網上申購時，同一隻股票只能使用一個證券賬戶申購一次。若投資者使用一個賬戶多次（包括一處或多處）申購同只股票，第一筆申購會被確認，其餘會被視為無效申購自動撤單。若同一投資者以持有的多個同名同證件號證券賬戶申購同只股票，最終會確認第一筆申購有效，其餘賬戶的申購均作為無效申購處理。新股申購委託一經深交所交易系統確認，不得撤單。
一般情況下，申購日後第三個交易日(T+3日)，中國結算深圳分公司對未中簽部分的新股申購資金進行解凍處理。
創業板漲跌停板制度和交易規則：
實行T+1的交易規則，單日漲跌幅限制10%。
上市首日交易規則：
1、首次上漲或下跌達到或超過20%和50%時，又將對其實施臨時停牌30分鍾；
2、首次上漲或下跌達到或超過80%時，還將對其實施臨時停牌並至集中競價收市前3分鍾，之後再進行復牌並對停牌期間已接受的申報進行復牌集合競價，然後進行收盤集合競價。